FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA ACADÉMICO PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA PÚBLICA SEDAPAL S.A.

INTEGRANTES:
CHAUPIS PAHUACHON, Andre
DELGADO VASQUEZ, Elena
NIETO PINO, Katherine Yaritza
TORRES MARREROS, Alexis
VELA RIVEYRO, Janis Dihajaira

PROFESOR:
IVONNE RUTH GILVONIO CANO

LIMA – PERÚ
2018
Contenido
INTRODUCCIÓN ............................................................................................................................. 3
CAPITULO I: INFORMACIÓN DE LA EMPRESA PÚBLICA SEDAPAL S.A. .......................................... 4
1.1. HISTORIA ....................................................................................................................... 4
1.2. MARCO LEGAL ............................................................................................................... 5
1.3. MISIÓN .......................................................................................................................... 6
1.4. VISIÓN ........................................................................................................................... 6
1.5. OBJETIVOS ..................................................................................................................... 6
1.6. EL PLAN ESTRATÉGICO 2017-2021 ................................................................................ 6
1.7. ORGANIZACIÓN ............................................................................................................. 7
CAPITULO II: ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA SEDAPAL S.A. .......................................... 8
2.1. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ............................................................................. 8
2.2. ESTADO DE RESULTADOS .............................................................................................. 9
2.3. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO ....................................................... 10
2.4. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO.................................................................................. 11
CAPITULO III: ANALISIS FINANCIERO ........................................................................................... 12
3.1. RATIOS DE LIQUIDEZ ................................................................................................... 12
5.1.4. CAPITAL DE TRABAJO: ............................................................................................... 12
3.2. RATIOS DE GESTIÓN .................................................................................................... 13
5.2.1. ROTACIÓN DE EXISTENCIAS:...................................................................................... 13
5.2.2. PROMEDIO DE CRÉDITOS OTORGADOS: ................................................................... 13
5.2.3. PROMEDIO DE COMPRAS AL CRÉDITO:..................................................................... 13
5.2.4. ROTACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO: ...................................................................... 14
5.2.5. ROTACIÓN DEL ACTIVO FIJO:..................................................................................... 14
5.2.6. ROTACIÓN DEL PATRIMONIO: ................................................................................... 14
3.3. RATIOS DE ENDEUDAMIENTO (SOLVENCIA) ............................................................... 15
5.3.1. APALANCAMIENTO FINANCIERO O SOLVENCIA: ....................................................... 15
5.3.3. SOLVENCIA PATRIMONIAL: ....................................................................................... 15
3.4. RATIOS DE RENTABILIDAD........................................................................................... 16
5.4.1. MARGEN DE UTILIDAD BRUTA: ................................................................................. 16
5.4.2. MARGEN DE UTILIDAD NETA:.................................................................................... 16
5.4.3. RENTABILIDAD PATRIMONIAL (ROE) ......................................................................... 16
5.4.4. RENTABILIDAD DEL ACTIVO (ROA) ............................................................................ 16
5.4.5. RENTABILIDAD DEL CAPITAL ..................................................................................... 17
3.5. 5.7. RENTABILIDAD DE INVERSION (ROI) .................................................................... 17
 INTRODUCCIÓN

Actualmente el Perú cuenta con 34 empresas públicas, todas estas forman parte del
Fondo Nacional de Financiamiento de Actividad Empresarial del Estado (FONAPE), nuestro país
invierte dinero en empresas del sector electricidad dedicadas a la generación y distribución
eléctrica, empresas financieras, infraestructura, transporte, empresa de agua y desagüe y de
diversos servicios.

Las empresas públicas son aquellas entidades que pertenecen total o parcial al
Gobierno de un Estado determinado y donde éste puede tener participación en la toma de
decisiones de la empresa. El objetivo de ellas como cualquier otra empresa es obtener
ganancias monetarias pero por sobre todo eso, el objetivo primordial es satisfacer las
necesidades de la población a través de los servicios que ofrece (luz, agua, telefonía, entre
otros)

Estas empresas son creadas mediante decretos presidenciales para la realización de

diversas actividades, estas son financiadas principalmente por el Estado y por las ganancias
que las mismas obtienen de la explotación de algún producto. Los resultados obtenidos por
dichas empresas no se van a medir por el monto de dinero ganado, sino por la calidad del
servicio que se está prestando.

Este tipo de empresas se encuentran bajos las leyes de función pública por lo tanto los
empleados de dichas empresas se deben regir por lo que la ley para la empresa pública
establece. Estas son sometidas a controles fiscales realizados por los organismos competentes
(contralorías) creados para este fin, estos verifican que el dinero proveniente de los fondos
públicos vaya destinado a los requerimientos más urgentes de la población, es decir que las
contralorías velan por el buen desempeño de las empresas públicas.

El principal objetivo de la empresa pública es buscar el bien común de la colectividad

en general es por ello que los costos de producción pasan a un segundo plano si el servicio a
ofrecer es de alta calidad, a diferencia de la empresa privada cuyo objetivo primordial es el
crecimiento de las ganancias y expansión en los diferentes mercados de la economía.
 CAPITULO I: INFORMACIÓN DE LA EMPRESA PÚBLICA SEDAPAL S.A.

1.1. HISTORIA

"La historia de una empresa es una guía de valor incalculable, sus empleados necesitan
conocer el pasado con el fin de contribuir en el presente con eficiencia", señala Konosuke
Matsushita, uno de los empresarios japoneses más importantes del siglo XX.

El 21 de diciembre de 1578, llegó por primera vez el agua a la pila de la Plaza Mayor. A partir
de entonces, se usaron las aguas de los manantiales de La Atarjea. La población limeña se
abastecía con pilones.

El primer gobierno de Ramón Castilla mejoró sustantivamente el servicio de agua. En 1855, un

grupo de empresarios peruanos, con apoyo del presidente Castilla, organizaron una entidad
comercial que cambió en Lima las tuberías de arcilla por las de fierro fundido.

Luego, esta entidad se transformó en la Empresa de Agua Potable, que administró el servicio
hasta 1913. Ese año, se formó el Consejo Superior de Agua Potable de Lima, llamado luego
Junta Municipal de Agua Potable de Lima. En 1918, esta institución emprendió la construcción
del reservorio de La Menacho, con aplicación de alúmina al agua y la ampliación de la red de
distribución.

En 1920, durante el gobierno de Don Augusto B. Leguía, se constituyó la Junta de Agua Potable
de Lima y en ese mismo año, la Municipalidad de Lima entregó a The Foundation Company la
administración del servicio de agua, pasando luego a la Dirección de Obras Públicas del
Ministerio de fomento.

En 1930, se formó la Superintendencia de Agua Potable de Lima, como dependencia del

Ministerio de Fomento y Obras Públicas. Durante el gobierno del Gral. Manuel A. Odría, se
construyó la primera Planta de Tratamiento de Agua, que entró en funcionamiento el 28 de
julio de 1956.

Don Manuel Prado Ugarteche, el 8 de junio de 1962, formó la Corporación de Saneamiento de

Lima (COSAL), y las relaciones de la Corporación con el Supremo Gobierno se canalizaron
mediante el Ministerio de Fomento y Obras Públicas y el Ministerio de Hacienda y Comercio.

Siete años despues, el 21 de marzo de 1969, el gobierno del Gral. Juan Velasco Alvarado,
reestructuró COSAL y se formó la Empresa de Saneamiento de Lima (ESAL) como un organismo
público descentralizado del Ministerio de Vivienda.

Con el restablecimiento de la democracia, el presidente Fernando Belaúnde Terry creó el 12 de

junio de 1981, el Servicio Nacional de Abastecimiento de Agua Potable y Alcantarillado
(SENAPA) modificando la estructura y función de ESAL, constituyendose el Servicio de Agua
Potable y Alcantarillado de Lima (SEDAPAL) como empresa filial del SENAPA.

En 1992, durante el primer período del Ing. Alberto Fujimori, SEDAPAL pasó a depender del
Ministerio de la Presidencia como una empresa de propiedad del Estado, de Derecho Privado
con autonomía técnica, administrativa, económica y financiera.

En los últimos años, SEDAPAL efectuó importantes obras que mejoraron el abastecimiento de
agua para todos los pobladores de Lima y el Callao: se construyó la Bocatoma N° 2, la segunda
etapa de la Planta de Tratamiento de Agua Potable N° 2, el estanque regulador N° 2, doce
desarenadores, la Recarga Inducida del Acuífero del Rímac y el nuevo reservorio de agua
tratada de 52 mil metros cúbicos de capacidad.

Además, se ejecutaron otras obras para mejorar el servicio de agua en Lima: Marca III,
Aprovechamiento de las Aguas Superficiales y Subterráneas del río Chillón, la instalación de
diez grandes redes matrices para mejorar el abastecimiento de agua. Nuestro progreso tiene
sus raíces en la historia.

Aunque la fundación de SEDAPAL se produjo el 12 de junio de 1981, celebramos nuestro

aniversario el día en que se fundó COSAL, es decir, el 8 de junio de 1962, al formarse la primera
empresa pública de saneamiento con autonomía administrativa y financiera.

1.2. MARCO LEGAL

Servicio de Agua Potable y Alcantarillado de Lima, es una empresa estatal de derecho

privado íntegramente de propiedad del Estado, constituida como Sociedad Anónima. Es
resultado de la transformación de la Empresa de Servicio de Agua Potable y Alcantarillado de
Lima - ESAL. Fue creada mediante Decreto Legislativo N°150 de fecha 12.06.1981,
encontrándose inscrita en la Partida Electrónica N°02005409 del Registro de Personas Jurídicas
de la Superintendencia Nacional de los Registros Públicos.

Se rige por lo establecido en su Estatuto, en la Ley General de Sociedades-Ley N° 26887, sus

modificatorias y ampliatorias. Asimismo, se encuentra en el ámbito de la Ley N°24984- Ley de
la Actividad Empresarial del Estado, promulgada en Diciembre de 1998, modificada por Ley N°
27170- Ley del Fondo Nacional de Financiamiento de la Actividad Empresarial del Estado,
publicada en setiembre de 1999, las cuales definen el régimen económico, financiero y laboral
de la empresa, así como la relación con los diversos niveles de gobierno y sistemas
administrativos.

Los servicios de agua potable y alcantarillado están regulados por la Ley 26338, Ley General de
Servicios de Saneamiento, promulgada el 24 de Julio de 1994, y por el Texto Único Ordenado
del Reglamento de la Ley General de Servicios de Saneamiento aprobado por Decreto Supremo
No 023-2005-VIVIENDA, publicado el 1° de Diciembre de 2005.

Mediante Ley N°28696 se precisó que el ámbito de responsabilidad de Sedapal, comprende la

provincia de Lima, la Provincia Constitucional del Callo y aquellas otras provincias, distritos o
zonas del departamento de Lima que se adscriban mediante resolución ministerial del sector
vivienda, cuando haya continuidad territorial y la cobertura del servicio puede ser efectuada
en forma directa por nuestra Empresa.
Por su parte, el Estatuto fue aprobado en Sesión de Directorio N° 018-005-98 de fecha 26 de
Marzo de 1998 y por la Junta General de Accionistas en reunión realizada el 03 de julio de
1998 y modificado por los siguientes acuerdos:

 Acuerdo de Directorio N° 085-014-99 de fecha 22 de julio de 1999

 Acuerdo de Directorio N°031-009-2000 de fecha 13 de abril del 2000

 Acuerdo de Junta General de Accionistas N°07.01.2000 de fecha 13 de julio del 2000;

 Acuerdo de Directorio N°037-011-2001 de fecha 20 de abril del 2001; y

 Acuerdo Junta General de Accionistas N°05.01.2001 de fecha 31 de agosto del 2001.

La organización y responsabilidad general está establecida en el Manual de Organización y
Responsabilidades General aprobado mediante Resolución de Gerencia General N°1100-2012-
GG del 28.12.2012 y sus modificatorias, siendo la norma de mayor jerarquía de SEDAPAL,
después de sus Estatuto, y contiene los conceptos de su naturaleza, misión, visión y
responsabilidad corporativa, así como la descripción de su estructura orgánica, y la
organización y responsabilidades de las unidades que la conforman.

1.3. MISIÓN

"Brindar servicios de agua potable, alcantarillado, tratamiento y reúso de aguas residuales con
altos estándares de calidad para satisfacer las necesidades de la población atendida por
Sedapal".

1.4. VISIÓN

"Lograr al 2021 la cobertura al 100% y 24 horas de servicios de agua potable y alcantarillado en

el ámbito jurisdiccional de Sedapal, con el compromiso de todo el personal"

1.5. OBJETIVOS

 El objetivo de Sedapal es la prestación de los servicios de saneamiento como agua potable

y alcantarillado sanitario.
 Ejecuta la política del sector en la operación, mantenimiento, control y desarrollo de los
servicios básicos, con funciones específicas en aspectos de normatividad, planeamiento,
programación.
 Elaboración de proyectos, financiación, ejecución de obras, asesoría y asistencia técnica.
 Además puede dedicarse a otras actividades afines, vinculadas, conexas y/o
complementarias a su objeto social.

1.6. EL PLAN ESTRATÉGICO 2017-2021

 Alcanzar la Cobertura universal de servicios de saneamiento en el ámbito de la empresa.

 Garantizar la calidad y la continuidad en 24 horas de los servicios de saneamiento que

administra Sedapal.
 Lograr la sostenibilidad de los sistemas de saneamiento a la población que atiende
SEDAPAL
 Asegurar la sostenibilidad financiera de la empresa.

 Modernizar la Gestión Empresarial de SEDAPAL.

1.7. ORGANIZACIÓN
 CAPITULO II: ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA SEDAPAL S.A.

2.1. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

SERVICIO DE AGUA POTABLE Y ALCANTARILLADO DE LIMA - SEDAPAL

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Activos/ Pasivos y Patrimonio/
31/12/2017 31/12/2016 31/12/2017 31/12/2016
Activos Corrientes/ Pasivos Corrientes/
Efectivo y Equivalentes al Efectivo/ 1,486,405 1,456,027 Otros Pasivos Financieros/ 178,650 157,047
Cuentas por Cobrar Comerciales/ 364,797 266,948 Cuentas por Pagar Comerciales/ 289,443 307,175
Otras Cuentas por Cobrar/ 242,899 231,703 Otras Cuentas por Pagar/ 86,745 46,999
Anticipos/ 5,835 1,684 Ingresos Diferidos/ 2,049 2,125
Inventarios/ 8,032 17,841 Provisión por Beneficios a los Empleados/ 49,420 33,406
Activos Biológicos/ 0 0 Pasivos por Impuestos a las Ganancias/ 78,816 0
Activos por Impuestos a las Ganancias/ 0 10,308 Total Pasivos Corrientes/ 685,123 546,752
Total Activos Corrientes/ 2,107,968 1,984,511 Pasivos No Corrientes/
Activos No Corrientes/ Otros Pasivos Financieros/ 2,291,770 2,328,985
Cuentas por Cobrar Comerciales/ 23,874 15,887 Ingresos Diferidos/ 46,193 48,175
Otras Cuentas por Cobrar/ 176,050 164,779 Provisión por Beneficios a los Empleados/ 35,046 39,635
Propiedades, Planta y Equipo/ 8,192,394 7,919,174 Otras Provisiones/ 1,406,740 1,326,530
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía/ 28,309 22,175 Pasivos por Impuestos Diferidos/ 391,920 397,670
Otros Pasivos no Financieros/ 1,406,028 1,439,792
Total Pasivos No Corrientes/ 5,577,697 5,580,787
Total Pasivos/ 6,262,820 6,127,539
Patrimonio/
Capital Emitido/ 3,526,745 3,526,745
Otras Reservas de Capital/ 1,226,068 1,226,068
Resultados Acumulados/ -487,038 -773,826
Otras Reservas de Patrimonio/ 0 0
Total Activos No Corrientes/ 8,420,627 8,122,015 Total Patrimonio/ 4,265,775 3,978,987
TOTAL ACTIVOS/ 10,528,595 10,106,526 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO/ 10,528,595 10,106,526
 2.2. ESTADO DE RESULTADOS

SERVICIO DE AGUA POTABLE Y ALCANTARILLADO DE LIMA - SEDAPAL

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES 31/12/2017 31/12/2016

Ingresos de Actividades Ordinarias/
Servicios de agua potable y alcantarillado 1,746,016 1,608,402
Servicios de monitoreo aguas subterráneas 79,415 0
Ingresos de servicios colaterales 96,494 59,995
Otros ingresos 11,475 69,049
Total ingresos 1,933,400 1,737,446
Costos de servicios
Costos de servicios de agua potable y
-1,099,123 -1,057,381
alcantarillado
Costos de servicios colaterales -61,120 -31,082
Total costos de servicios -1,160,243 -1,088,463
Ganancia bruta 773,157 648,983
Gastos de Ventas y Distribución/ -196,967 -198,573
Gastos de Administración/ -280,914 -267,125
Otros Ingresos Operativos/ 149,574 135,357
Otros Gastos Operativos/ -53,233 -58,290
Ganancia (Pérdida) Operativa/ -381,540 -388,631
Ganancia por actividad de operación 391,617 260,352
Ingresos Financieros/ 110,154 68,335
Gastos Financieros/ -149,771 -152,226
Diferencias de Cambio Neto/ 49,210 -146,930
Resultado antes de impuesto a las ganancias 401,210 29,531
Impuesto a las ganancias -114,422 -49,066
Resultado integral del año 286,788 -19,535
 2.3. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

SERVICIO DE AGUA POTABLE Y ALCANTARILLADO DE LIMA - SEDAPAL

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

Números de
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y el 31 de Capital Resultados Total
acciones Capital emitido
diciembre de 2016 adicional acumulados patrimonio
comunes

Saldos al 01 de Enero del año 2016/ 5,486,687 3,526,745 1,033,776 -754,291 3,806,230
Recompra de acciones por deuda tributaria capitalizada 0 0 192292 0 192292
Resultado integral del año 0 0 0 -19535 -19,535
Saldos al 31 de Diciembre del año 2016/ 5,486,687 3,526,745 1,226,068 -773,826 3,978,987

Saldos al 01 de Enero del año 2017/ 5,486,687 3,526,745 1,226,068 -773,826 3,978,987
Resultado integral del año 0 0 0 286788 286788
Saldos al 31 de Diciembre del año 2017/ 5,486,687 3,526,745 1,226,068 -487,038 4,265,775
 2.4. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

SERVICIO DE AGUA POTABLE Y ALCANTARILLADO DE LIMA - SEDAPAL

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO 31/12/2017 31/12/2016

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN/
Cobranza a clientes 2,141,009 1,957,703
Cobranza de recurso tributario 10,614 47,850
Intereses por depósitos bancarias y otros 48,802 35,792
Menos:
Pago a proveedores -1,239,896 -1,040,049
Pago de remuneraciones y beneficios sociales -304751 -294873
Pago de impuestos -116592 -126923
Pago de impuesto a las ganancias -33945 -15195
Otros pagos y cobros relacionados con actividades de operación 13075 -139493
Efectivo neto generado por las actividades de operación 518,316 424,812
FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN/
Compra de Propiedades, Planta y Equipo/ -483,151 -383,344
Compra de Activos Intangibles/ -8886 -3305
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión -492,037 -386,649
FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Recursos obtenidos por préstamos a través del MEF 219,938 144,431
Transferencias financieras (MVCS-PNSU) neto devolución 8,985 30,860
Pago de préstamos obtenidos a través del MEF -135,559 -121,988
Pago de intereses de préstamos obtenidos a través del MEF -73653 -67828
Contratos derivados forward 0 -53089
Efectivo neto generado (utilizado) por las actividades de financiamiento 19,711 -67,614
Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de
45,990 -35,980
las Variaciones en las Tasas de Cambio/
Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y
-15,612 0
Equivalentes al Efectivo/
Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo/ 30,378 -35,980
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio/ 1,456,027 1,492,007
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio/ 1,486,405 1,456,027
Transacciones que no representan flujos de efectivo 1486405
Donaciones de obras de saneamiento 27,056 36,917
Transferencias de obras en curso a intangibles 8,886 1,110
Intereses capitalizados 3,162 1,417
39,104 39,444
 CAPITULO III: ANALISIS FINANCIERO

3.1. RATIOS DE LIQUIDEZ

3.1.1. LIQUIDEZ CORRIENTE:

𝐀𝐜𝐭𝐢𝐯𝐨 𝐜𝐨𝐫𝐫𝐢𝐞𝐧𝐭𝐞
𝐏𝐚𝐬𝐢𝐯𝐨 𝐜𝐨𝐫𝐫𝐢𝐞𝐧𝐭𝐞
𝟐,𝟏𝟎𝟕,𝟗𝟔𝟖
= 3.08
𝟔𝟖𝟓,𝟏𝟐𝟑

Interpretación:

Al aplicar el ratio de liquidez corriente nos muestra que para el año 2017 por cada S/ 1.00 en
pasivo corriente la empresa cuenta con S/ 3.08 de activo corriente, se puede deducir que la
empresa cuenta con la liquidez necesaria para afrontar sus obligaciones a corto plazo.

3.1.2. PRUEBA ÁCIDA O LIQUIDEZ SEVERA:

𝐀𝐜𝐭, 𝐜𝐭𝐞. − 𝐄𝐱𝐢𝐬𝐭. −𝐆𝐚𝐬𝐭. 𝐩𝐚𝐠. 𝐚𝐧𝐭𝐜𝐩

𝐏𝐚𝐬𝐢𝐯𝐨 𝐜𝐨𝐫𝐫𝐢𝐞𝐧𝐭𝐞
𝟐,𝟏𝟎𝟕,𝟗𝟔𝟖−𝟖,𝟎𝟑𝟐−𝟓,𝟖𝟑𝟓
= 3.06
𝟔𝟖𝟓,𝟏𝟐𝟑

Interpretación:

El índice de la prueba ácida que presenta la empresa en el año 2017 tiene una razón de 3.06, lo
que significa, que por cada S/ 1.00 que tiene de obligaciones a corto plazo cuenta con S/ 3.06
en dinero en efectivo de fácil realización para cubrir sus obligaciones a corto plazo durante
este periodo, empresa pública cuenta con una buena liquidez.

3.1.3. LIQUIDEZ ABSOLUTA:

𝐃𝐢𝐬𝐩𝐨𝐧𝐢𝐛𝐥𝐞 𝐞𝐧 𝐜𝐚𝐣𝐚 𝐲 𝐛𝐚𝐧𝐜𝐨𝐬

𝐏𝐚𝐬𝐢𝐯𝐨 𝐜𝐨𝐫𝐫𝐢𝐞𝐧𝐭𝐞
𝟏,𝟒𝟖𝟔,𝟒𝟎𝟓
= 2.17
𝟔𝟖𝟓,𝟏𝟐𝟑

Interpretación:

Al aplicar el ratio de liquidez absoluta, para el año 2017 por cada S/ 1.00 en pasivo corriente la
empresa cuenta con S/ 2.17 disponible en caja y bancos, se puede deducir que la empresa
puede afrontar sus obligaciones a corto plazo con lo disponible en caja y bancos.
 3.1.4. CAPITAL DE TRABAJO:

Activo corriente – pasivo corriente

2,107,968 – 685,123 = 1,422,845

Interpretación:

Al observar los resultados en el indicador de Capital Neto de Trabajo, durante el periodo

analizado se evidencia un índice de capital neto de trabajo favorable de S/ 1,422,845 en el año
2017, debido a que el activo corriente si cubre al pasivo corriente, lo cual le ha permitido
continuar con sus operaciones y solventar las obligaciones contraídas con terceros,
determinándose que la empresa si posee liquidez suficiente por parte de la empresa para
solventar sus obligaciones a corto plazo con los recursos del activo corriente, logrando
mantener su estabilidad y desarrollar sus actividades comerciales con normalidad.

3.2. RATIOS DE GESTIÓN

3.2.1. ROTACIÓN DE EXISTENCIAS:

𝐂𝐨𝐭𝐨 𝐝𝐞 𝐯𝐞𝐧𝐭𝐚𝐬
𝐒𝐭𝐨𝐜𝐤 𝐦𝐞𝐝𝐢𝐨 𝐝𝐞 𝐞𝐱𝐢𝐬𝐭𝐞𝐧𝐜𝐢𝐚𝐬
𝟏,𝟎𝟗𝟗,𝟏𝟐𝟑
= 84.96
(𝟖,𝟎𝟑𝟐+𝟏𝟕,𝟖𝟒𝟏)/𝟐

Interpretación:

Durante el periodos se tuvo que rotar un promedio de 85 veces sus inventarios para poder
obtener S/ 1,746,016 en el 2017 por el servicio de agua potable y alcantarillado.

3.2.2. PROMEDIO DE CRÉDITOS OTORGADOS:

𝐂𝐮𝐞𝐧𝐭𝐚𝐬 𝐩𝐨𝐫 𝐜𝐨𝐛𝐫𝐚𝐫

𝐂𝐨𝐬𝐭𝐨 𝐝𝐞 𝐯𝐞𝐧𝐭𝐚𝐬/𝟑𝟔𝟎
𝟑𝟔𝟒,𝟕𝟗𝟕
= 119.48
𝟏,𝟎𝟗𝟗,𝟏𝟐𝟑/𝟑𝟔𝟎

Interpretación:

La empresa maneja 119 días como periodo promedio para los cobros pendientes otorgado a
sus clientes durante el año, de esta manera convertirlo en efectivo.

3.2.3. PROMEDIO DE COMPRAS AL CRÉDITO:

 𝐂𝐮𝐞𝐧𝐭𝐚𝐬 𝐩𝐨𝐫 𝐩𝐚𝐠𝐚𝐫
𝐂𝐨𝐬𝐭𝐨 𝐝𝐞 𝐯𝐞𝐧𝐭𝐚𝐬 /𝟑𝟔𝟎
𝟐𝟖𝟗,𝟒𝟒𝟑
= 94.80
𝟏,𝟎𝟗𝟗,𝟏𝟐𝟑/𝟑𝟔𝟎

Interpretación:

La empresa demora un periodo de 95 días como promedio para realizar los pagos a los
proveedores principales, es decir que paga antes de realizar los cobros correspondientes.

3.2.4. ROTACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO:

𝐕𝐞𝐧𝐭𝐚𝐬
𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 𝐝𝐞 𝐭𝐫𝐚𝐛𝐚𝐣𝐨
𝟏,𝟕𝟒𝟔,𝟎𝟏𝟔
= 1.23
𝟏,𝟒𝟐𝟐,𝟖𝟒𝟓

Interpretación:

A la empresa le cuesta S/ 1.00 del capital de trabajo producir S/ 1.23 en ventas en el 2017.

3.2.5. ROTACIÓN DEL ACTIVO FIJO:

𝐕𝐞𝐧𝐭𝐚𝐬
𝐀𝐜𝐭𝐢𝐯𝐨 𝐟𝐢𝐣𝐨
𝟏,𝟕𝟒𝟔,𝟎𝟏𝟔
= 0.21
𝟖,𝟏𝟗𝟐,𝟑𝟗𝟒

Interpretación:

Este índice demuestra que por cada S/ 1.00 invertido en activos fijos la compañía obtuvo
ingresos por la prestación o venta de sus servicios de S/ 0.21 en el 2017, lo que demuestra que
sus activos no son productivos.

3.2.6. ROTACIÓN DEL PATRIMONIO:

𝐕𝐞𝐧𝐭𝐚𝐬
𝐏𝐚𝐭𝐫𝐢𝐦𝐨𝐧𝐢𝐨
𝟏,𝟕𝟒𝟔,𝟎𝟏𝟔
= 0.41
𝟒,𝟐𝟔𝟓,𝟕𝟕𝟓

Interpretación:

Este índice demuestra que por cada S/ 1.00 invertido en el patrimonio la compañía obtuvo
ingresos por la prestación o venta de sus servicios de S/ 0.41 en el 2017.
 3.3. RATIOS DE ENDEUDAMIENTO (SOLVENCIA)

3.3.1. APALANCAMIENTO FINANCIERO O SOLVENCIA:

𝐏𝐚𝐬𝐢𝐯𝐨 𝐭𝐨𝐭𝐚𝐥
𝐀𝐜𝐭𝐢𝐯𝐨 𝐭𝐨𝐭𝐚𝐥
𝟔,𝟐𝟔𝟐,𝟖𝟐𝟎
= 0.59
𝟏𝟎,𝟓𝟐𝟖,𝟓𝟗𝟓

Interpretación:

Por medio de este indicador se demuestra que por cada S/ 1.00 en activos que la empresa
posee S/ 0.59 son financiados por los acreedores. En otras palabras estas cifras nos indican que
el 59% de los activos totales son financiados con recursos aportados por los acreedores de la
compañía, que tomando en cuenta que la relación de esta razón es de entre 0.4 a 0.6 podemos
decir que se encuentra dentro de los rangos permitidos, por lo tanto la empresa aun cuenta
con autonomía financiera y su estructura no es muy arriesgada, esto hace que sea atractivo
para posibles acreedores a la hora de dar financiamiento, por el contrario a la empresa le
convendría trasladar el mayor riesgo de financiamiento a sus acreedores aunque esto a su vez
le resta autonomía frente a ellos.

3.3.2. SOLVENCIA PATRIMONIAL:

𝐏𝐚𝐬𝐢𝐯𝐨 𝐭𝐨𝐭𝐚𝐥
𝐏𝐚𝐭𝐫𝐢𝐦𝐨𝐧𝐢𝐨.
𝟔,𝟐𝟔𝟐,𝟖𝟐𝟎
= 1.47
𝟒,𝟐𝟔𝟓,𝟕𝟕𝟓

Interpretación:

Este indicador nos demuestra que por cada S/ 1.00 que la empresa posee de patrimonio, en el
año 2017 tiene una deuda de S/ 1.47. También se puede decir que el 147% de patrimonio son
originarios de fuentes externas o de terceros. Por lo tanto se demuestra que el mayor riesgo
recae sobre los acreedores ya que el patrimonio está comprometido mucho más con los
acreedores. A pesar de ello los rangos se encuentran dentro de los límites prudentes puesto
que el estándar de este indicador es de 0,67 a 1,50 no es aconsejable que dependan mucho de
los acreedores puesto que perderían autonomía.
 3.4. RATIOS DE RENTABILIDAD

3.4.1. MARGEN DE UTILIDAD BRUTA:

𝐔𝐭𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 𝐛𝐫𝐮𝐭𝐚
𝐕𝐞𝐧𝐭𝐚𝐬 𝐧𝐞𝐭𝐚𝐬
𝟕𝟕𝟑,𝟏𝟓𝟕
= 0.44
𝟏,𝟕𝟒𝟔,𝟎𝟏𝟔

Interpretación:

Este indicador muestra que la empresa luego de cubrir todos sus costos obtiene una utilidad
bruta de S/ 0.44 en el 2017 de cada S/ 1.00 de ingresos que obtiene producto de la prestación
de servicios.

3.4.2. MARGEN DE UTILIDAD NETA:

𝐔𝐭𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 𝐧𝐞𝐭𝐚
𝐕𝐞𝐧𝐭𝐚𝐬 𝐧𝐞𝐭𝐚𝐬
𝟐𝟖𝟔,𝟕𝟖𝟖
= 0.16
𝟏,𝟕𝟒𝟔,𝟎𝟏𝟔

Interpretación:

Este indicador muestra que la empresa luego de cubrir todos sus costos y gastos obtiene una
utilidad neta de S/ 0.16 en el 2017 de cada S/ 1.00 de ingresos que obtiene producto de la
prestación de servicios.

3.4.3. RENTABILIDAD PATRIMONIAL (ROE)

𝐔𝐭𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 𝐧𝐞𝐭𝐚
𝐏𝐚𝐭𝐫𝐢𝐦𝐨𝐧𝐢𝐨
𝟐𝟖𝟔,𝟕𝟖𝟖
= 0.07
𝟒,𝟐𝟔𝟓,𝟕𝟕𝟓

Interpretación:

A través del indicador de rentabilidad sobre el patrimonio se puede medir el grado de

rentabilidad de la empresa con respecto al patrimonio que posee para generar utilidades,
estableciéndose que para el año 2017 por cada S/ 1.00 que la empresa presenta en el
patrimonio, se ha producido una rentabilidad del 7% (0.07 céntimos).

3.4.4. RENTABILIDAD DEL ACTIVO (ROA)

 𝐔𝐭𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 𝐧𝐞𝐭𝐚
𝐀𝐜𝐭𝐢𝐯𝐨 𝐭𝐨𝐭𝐚𝐥
𝟐𝟖𝟔,𝟕𝟖𝟖
= 0.03
𝟏𝟎,𝟓𝟐𝟖,𝟓𝟗𝟓

Interpretación:

Mediante la aplicación del indicador de rentabilidad sobre el activo total se puede establecer
el grado de rentabilidad de la empresa, con respecto a los activos que posee para generar las
utilidades, evidenciándose que para el año 2017 por cada S/ 1.00 que la empresa tiene
invertidos en activos, se ha generado una rentabilidad de 3% (0.03 céntimos).

3.4.5. RENTABILIDAD DEL CAPITAL

𝐔𝐭𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 𝐧𝐞𝐭𝐚
𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 𝐬𝐨𝐜𝐢𝐚𝐥
𝟐𝟖𝟔,𝟕𝟖𝟖
= 0.08
𝟑,𝟓𝟐𝟔,𝟕𝟒𝟓

Interpretación:

Por cada S/ 1.00 invertido por el estado se genera un rendimiento del 8% sobre el patrimonio
durante el 2017

3.4.6. RENTABILIDAD DE INVERSION (ROI)

𝐔𝐭𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 𝐧𝐞𝐭𝐚
𝐀𝐜𝐭𝐢𝐯𝐨 𝐧𝐨 𝐜𝐨𝐫𝐫𝐢𝐞𝐧𝐭𝐞
𝟐𝟖𝟔,𝟕𝟖𝟖
= 0.03
𝟖,𝟒𝟐𝟎,𝟔𝟐𝟕

Interpretación:

Por medio de la aplicación del indicador de rentabilidad sobre la inversión (activo no corriente)
se puede determinar el grado de rentabilidad de la empresa con respecto a los activos no
corrientes, evidenciándose que para el año 2017 por cada S/ 1.00 que la empresa tiene
invertidos en activo no corriente, se ha generado una rentabilidad de 3% (0.03 céntimos).