Estimado colaborador:

El Programa de Inducción en Microfinanzas busca brindarte, como nuevo colaborador del

Banco, una efectiva orientación sobre la Institución y las funciones que desempeñarás, para
facilitarte una pronta adaptación a nuestra cultura organizacional, además te permitirá
integrarte sin mayores obstáculos a tu grupo de trabajo.
Banco Solidario, consciente de la importancia de la formación profesional, ha desarrollado a
través de su División de Microfinanzas el “PROGRAMA DE INDUCCION EN
MICROFINANZAS”, al cual te hacemos extensiva esta invitación para que participes dentro del
mismo.

Los objetivos específicos que buscamos alcanzar son:

· Fortalecer tu destreza en análisis financiero y de crédito, basándonos en la

metodología del Banco que busca minimizar el riesgo y generar cartera de calidad
· Darte a conocer las políticas de crédito de microempresa, para ponerlas en práctica
en tus actividades diarias
· Estructurar una fuerza de ventas homogénea y sólida, que permita fortalecer el
negocio y prevenir potenciales riesgos, obteniendo altos de estándares de
productividad, satisfacción del cliente, calidad de cartera y mejores ingresos.

Adicionalmente este Programa, impactará en el desarrollo de tus siguientes Competencias:

El programa te brindará herramientas que te

permitirán cumplir y sobre cumplir los objetivos y
desafíos que enfrentes en tu cargo, así como las
diversas prácticas y metodologías actualizadas
para atender y satisfacer las necesidades del
microempresario; todo esto basado en
comportamientos íntegros y de un código de
conducta para el Asesor.
A continuación encontrarás información a ser considerada para tu valiosa participación:
Fecha: Del lunes 15 al jueves 25 de Octubre del 2018
Lugar: Hostería Airport Garden - Tababela (croquis adjunto)
Dirección: Calle 1ro de Noviembre Oe1-189 y 24 de Septiembre, a 200 metros al norte del Estadio de
Tababela
Horario: Agenda adjunta
Instructores: Facilitadores Internos Banco Solidario
Materiales: Calculadora con función exponencial
Metodología: El Programa se ha desarrollado basado en los últimos conceptos y enfoques de
Microfinanzas, la experiencia teórica – práctica, con casos ejercicios y simulaciones reales.
Ciudad: Tababela
Indicaciones Generales
Es necesario revisar y tomar en cuenta las REGLAS DE ORO – RECOMENDACIONES y la
AGENDA de actividades que hemos adjuntado.
La logística de hospedaje para todo el equipo y aquella relacionada con la movilización para los
colaboradores que nos acompañan desde provincias será coordinada por Jimmy Castillo.

Colaboradores pendientes de notificación por parte de la respectiva Consultora:

Contamos con su puntual asistencia y aporte activo.

En caso de requerir información relacionada con el curso, estaré gustosa en atenderles.

Saludos cordiales,

Karina Alarcón Romo

Recursos Humanos
Av. Amazonas 3669 y Corea - Quito
) (02) 3950600 ext. 2981
* kalarcon@solidario.fin.ec
Estimados Colaboradores:

Como es de su conocimiento, del 15 al 25 de octubre se realizará la “INDUCCION DE ASESORES”, a la

cual Ustedes han sido previamente invitados. Para su viaje les pedimos tomar en cuenta lo siguiente:

· La Inducción se efectuará en la HOSTERIA AIRPORT GARDEN. (Tababela)

· La Inducción se desarrollará a tiempo completo en la Hostería por lo que es importante que
traigan suficiente ropa. Esta debe ser cómoda y abrigada para la noche No se recomiendan
zapatos descubiertos.
· Si tienen alguna enfermedad pre-existente no se olviden de traer las medicinas que deben
tomar diariamente.
· La Inducción iniciará el lunes 15 de octubre a las 08h30 y terminará el jueves 25 de octubre a
las 17h30.
· En la Hostería tendrán el desayuno, un break a media mañana, el almuerzo, break en la tarde
y la cena.
· Tendrán derecho a ser uso de la lavandería en la Hostería a partir del viernes 19 de octubre
(tres piezas diarias por tres días) hasta el lunes 22 de octubre.
· Les recuerdo traer calculadoras financiera.

Estimad@s ;

La movilización será terrestre (viajaran en bus) de cada una de sus ciudades

Se recomienda que viajen en trasporte ejecutivo.
Que pidan la factura a su nombre para su respectivo reembolso.
El viaje deben realizarlo el día domingo 14 de octubre del 2018.
Calcular llegar al terminal terrestre (QUITUMBE) sur de Quito a las 15H00, ya que estará una buseta para
llevarlos hasta la Hostería donde se realizara la capacitación.
El domingo se servirá la cena para los participantes.

El teléfono y nombre del señor de la buseta. ISAIAS SANDOVAL 0998110080

Mi teléfono es 0968044390

Cualquier inquietud me pueden llamar.

Que tengan un excelente viaje!!!

Jimmy Castillo
Asistente de Capacitación
Recursos Humanos
Av. Amazonas 3887 y Corea - Quito
Telf. 3950600 EXT 2982
jcastillo@olidario.fin.ec

El ratio de liquidez de tu negocio

Si tienes problemas para hacer frente a tus pagos rutinarios quizá deberías empezar a llevar un control
exhaustivo de tu tesorería. Para ello nada mejor que un indicador relativo como el ratio de liquidez,
que mide la capacidad de tu negocio para afrontar sin dificultades las obligaciones más inmediatas.

Artículo actualizado el 13/6/2016 y escrito por Infoautónomos

 El ratio de liquidez, al igual que el Fondo de Maniobra, es un indicador más de la capacidad que un

negocio tiene para hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo. Ahora bien, dependiendo de la

situación y del fin, puede convenir usar uno u otro indicador. El primero aporta datos en términos

absolutos y el segundo es un índice relativo.El ratio de liquidez puede convertirse en una herramienta

fantástica para gestionar tu tesorería siempre que se sepa interpretar adecuadamente; y para ayudarte

a a ello estamos nosotros aqu Esta definición del ratio de liquidez es muy básica y adaptada a aquellos

que tengan conocimientos reducidos en el mundo de la contabilidad y los estados financierosSi lo

prefieres, puedes acceder a una definición más amplia y técnica en el diccionario económico

deleconomista.es.
Cálculo del ratio de liquidez.- El cálculo es muy sencillo: tan solo hay que dividir el activo corriente
(derechos de cobro a corto plazo, tesorería, y existencias) entre el pasivo corriente (obligaciones de
pago y compromisos a cumplir en el corto plazo).

¿Qué significa el resultado? ¿Cómo se interpreta?

El resultado obtenido de esta división se interpretará en un sentido u otro en función de si es mayor que

uno o menor que uno:

1. Si es mayor que uno: supone que el activo circulante es mayor que el pasivo corriente, lo cual en su

justa medida es una señal de salud. Sin embargo, hay que tener en cuenta que si el dato es muy

superior a uno puede significar que existe un exceso de recursos activos que no están siendo

explotados y por tanto, no se está obteniendo toda la rentabilidad que se podrá conseguir de ellos.

No obstante, esto tampoco debe hacer activar las alarmas, ya que puede rectificarse con facilidad. Tan

solo habría que buscar una buena inversión para sacar utilidad al exceso de activo. Es más con coste de

oportunidad que un coste económico en sí.

2. Si es menor que uno: indica que el negocio tiene problemas de liquidez y posiblemente se enfrente

a dificultades con las obligaciones contraídas en el corto plazo (a pagar a menos de un año). En este

caso lo mejor es seguir los consejos que infoautonomos te da para obtener liquidez.

Como veis no hay un criterio objetivo para definir qué valor del índice es el perfectamente adecuado;

tan solo contamos con una mera aproximación a los datos más óptimos.

Esto es así porque todo depende del tipo de negocio en cuestión ya que hay algunos que funcionan con

un exceso de liquidez considerable debido a que los cobros y pagos se efectúan en periodos de tiempo

muy cortos; y otros, por el contrario, que usan instrumentos financieros potentes con pagos a muy largo

plazo.
De cualquier forma, conocer este índice y saber usarlo adaptándolo a tu propio negocio puede

aportarte grandes ventajas a la hora de controlar tu tesorería, y que “no te pille el toro” con los pagos

más próximos.
Formula para calcular la rotación de inventarios

La rotación de inventarios se determina dividiendo el costo de las mercancías vendidas en el periodo

entre el promedio de inventarios durante el periodo:

(Coste mercancías vendidas/Promedio inventarios) = N veces.

Ejemplo de rotación de inventarios

Supongamos un costo de mercancías en el año 2016 de $60.000.000 y un promedio de inventarios en el

2016 de $10.000.000, entonces

60.000.000/10.000.000 = 6.

Esto quiere decir que la rotación del inventario durante el 2016 fue de 6 veces, o dicho de otra forma:

los inventarios se vendieron o rotaron cada dos meses (12/6). Las mercancías permanecieron 2 meses

en el almacén antes de ser vendidas.

El costo de las mercancías es el mismo costo de venta, que corresponde al costo de las mercancías que

se vendieron en el periodo en análisis, y que en el plan único de cuentas para comerciantes Colombiano

corresponde a la cuenta 6135.

Para determinar el promedio de inventarios, se suman los saldos de cada mes y se divide por el número

de meses, que si estamos hablando de un año será 12.

Otra forma no tan exacta de determinar el inventario promedio, es sumar el saldo inicial con el saldo

final y dividirlo por 2.

Importancia financiera del nivel de rotación

La rotación de inventarios determina el tiempo que tarda en realizarse el inventario, es decir, en

venderse. Entre más alta sea la rotación significa que el las mercancías permanecen menos tiempo en el

almacén, lo que es consecuencia de una buena administración y gestión de los inventarios.

Entre menor sea el tiempo de estancia de las mercancías en bodega, menor será el Capital de trabajo

invertido en los inventarios. Una empresa que venda sus inventarios en un mes, requerirá más recursos

que una empresa que venda sus inventarios en una semana.

El ratio conocido como Rotación de cuentas por cobrar (Rcc) puede ser una herramienta valiosa para el
control del dinero que te deben por ventas a crédito.
Este indicador mide la cantidad de veces que se cobran las cuentas por cobrar durante el periodo en
análisis. Se calcula dividiendo el monto de las ventas a crédito (Vc) por el promedio de la cuenta créditos
por cobrar.
La fórmula sería la siguiente:
Rcc= Vc/((saldo inicial créditos por cobrar + saldo final créditos por cobrar)/2)
Veamos un ejemplo práctico:
Supongamos que "Buenagente SA" es una carpintería que vende a contado para el público general y a
crédito para sus habituales clientes comerciales. Al finalizar el mes de agosto determina que el
promedio de la cuenta créditos por cobrar es igual a $3.500=($2.000+$5.000)/2. Si durante el mes, el
monto de las ventas a crédito (se deben excluir del cálculo las ventas al contado) fue de $8.000, el ratio
de la rotación de las cuentas por cobrar resultará igual a $8.000/$3.500=2,29, es decir, que en promedio
se vende a crédito algo más del doble de lo que se mantiene como cuentas por cobrar, o lo que es lo
mismo, que lo que se mantiene por cobrar es en promedio algo menos que la mitad de las ventas a
plazo que se realizan en el mismo período.
Si en septiembre la empresa establece que su Rcc disminuyó, podemos suponer que o bien maneja
políticas de crédito demasiado flexibles, o por cualquier razón tiene dificultades para cobrar sus créditos
y necesita mejorar sus cobranzas.
En general, un Rcc alto o creciente, implica que la empresa opera más al contado, vende más o se
vuelve más eficiente en sus cobranzas. Es muy importante prestar atención a este ratio ya que si es bajo
o disminuye, la empresa puede correr el riesgo de tener muchos créditos por cobrar y no contar con
activos líquidos para afrontar sus propias obligaciones.

La planeación financiera y los procesos de control se encuentran íntimamente relacionados con la

planeación estratégica.
La planeación y control financiero implican el empleo de proyecciones que tomen como base las normas
y el desarrollo de un proceso de retroalimentación y de ajuste para incrementar el desempeño.
Los resultados que se obtienen de la proyección de todos estos elementos de costos se reflejan los
estados de resultados.
A continuación presento algunas definiciones y conceptos de términos utilizados en la administración
financiera.

Capital de trabajo
Es la inversión de dinero que realiza la empresa o negocio para llevar a efectos su gestión económica y
financiera a corto plazo, entiéndase por corto plazo períodos de tiempo no mayores de un año.
Está generalizado por la mayoría de los especialistas y literatura especializada el criterio de que Capital
de Trabajo no es más que la diferencia entre Activo Circulante y Pasivo Circulante.
CT=AC – PC (1)
Donde:
CT = Capital de trabajo
AC = Activo circulante
PC = Pasivo circulante
El trabajo que se expone a continuación recoge un grupo de consideraciones que demuestran que tal
afirmación no es cierta, lo que resulta de vital importancia para la maximización de las ganancias de la
empresa.
Obsérvese el siguiente gráfico
Donde:
AC´= Parte del PC sustraído al AC
AF = Activos fijos
PLP = Pasivo a largo plazo
C = Capital contable
Como puede apreciarse, si se asume como cierto lo expresado en (1), se tiene que el área sombreada de
amarillo constituye el Capital de Trabajo con que cuenta la empresa para llevar a efectos su gestión
económica y financiera, obteniendo su financiamiento en el PLP, el que se caracteriza por tener altas
tasas de intereses, o sea, un costo elevado.
Capital bruto de trabajo
El capital de trabajo (también denominado capital corriente, capital circulante, capital de rotación,
fondo de rotación o fondo de maniobra), es una medida de la capacidad que tiene una empresa para
continuar con el normal desarrollo de sus actividades en el corto plazo.
Se calcula como el excedente de activos de corto plazo sobre pasivos de corto plazo.
Capital neto de trabajo
Se define como la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos a corto plazo, conque cuenta la
empresa. Si los activos exceden a los pasivos se dice que la empresa tiene un capital neto de trabajo
positivo. Por lo general cuanto mayor sea el margen por el que los activos circulantes puedan cubrir las
obligaciones a corto plazo (pasivos a corto plazo) de la compañía, tanto mayor será la capacidad esta
para pagar sus deudas a medida que vencen.
Tal relación resulta del hecho de que el activo circulante es una fuente u origen de influjos de efectivo,
en tanto que el pasivo a corto plazo es una fuente de desembolsos de efectivo.
Los desembolsos de efectivo que implican los pasivos a corto plazo son relativamente predecibles.
Cuando la empresa contrae una deuda, a menudo se sabe cuando vencerá esta.
Otra definición de Capital Neto de Trabajo
El Capital Neto de Trabajo también puede concebirse como la proporción de activos circulantes
financiados mediante fondos a largo plazo. Entendiendo como fondos a largo plazo la suma de los
pasivos a largo plazo y el capital social de una Empresa.
Debido a que los pasivos a corto plazo representan los orígenes de los fondos a corto plazo de la
Empresa, a condición de que los activos fijos excedan a los pasivos a corto plazo, el monto de dicho
exceso debe ser financiado mediante los fondos a un plazo aun más largo.
Concepto de la rentabilidad de los negocios
La rentabilidad es una relación (una tasa expresada en %) que compara la utilidad neta bien sea con las
ventas netas, con el activo total o rentabilidad económica, con el patrimonio o capital propio o con la
inversión.
• La rentabilidad sobre ventas se denomina internacionalmente R.O.S (return on sales).
• La rentabilidad económica del activo total se denomina R.O.A ( return on assets).
• La rentabilidad patrimonial o financiera se denomina R.O.E (return on equity)
• La rentabilidad de la inversión es R.O.I (return on investment).
Rentabilidad respecto a la inversión
La rentabilidad de cualquier inversión debe ser suficiente de mantener el valor de la inversión y de
incrementarla. Dependiendo del objetivo del inversionista, la rentabilidad generada por una inversión
puede dejarse para mantener o incrementar la inversión, o puede ser retirada para invertirla en otro
campo.
Para determinar la rentabilidad es necesario conocer el valor invertido y el tiempo durante el cual se ha
hecho o mantenido la inversión.
Básicamente existen dos tipos de inversión: la de rentabilidad fija o la de rentabilidad variable.
La rentabilidad fija, es aquella que se pacta al hacer la inversión como es un CDT, bonos, títulos de
deuda, etc. Este tipo de inversiones aseguran al inversionista una rentabilidad aunque no suele ser
elevada.
La rentabilidad variable es propia de las acciones, activos fijos, etc. En este tipo de inversiones la
rentabilidad depende de la gestión que de ellas alga los encargados de su administración.
En el caso de las acciones, según sea la utilidad de la empresa, así mismo será el monto de las utilidades
o dividendos a distribuir.
Ejemplo determinación de la rentabilidad
Existen dos indicadores financieros que permiten determinar la rentabilidad generada por los activos y
del patrimonio de una empresa o persona.
Para ilustrar mejor la diferencia y el porque de los dos tipos rentabilidad, trabajaremos sobre el mismo
ejemplo, suponiendo que una empresa tiene activos por RD$10,000,000.00 pasivos por
RD$3,000,000.00 y un patrimonio de RD$7,000,000.00 La utilidad neta de esta empresa en un año
cualquiera es de RD$6,000,000.00
 Rentabilidad sobre activos
 Rentabilidad sobre activos = (Utilidad neta/Activos)*100
 Rentabilidad sobre activos = (RD$6,000,000.00/ RD$10,000,000.00)*100
 Rentabilidad sobre activos = 60%.
De lo que se puede decir que los activos de la empresa durante un año generaron una rentabilidad del
60%.
 Rentabilidad sobre patrimonio
 Rentabilidad sobre patrimonio = (Utilidad neta/Patrimonio)*100
 Rentabilidad sobre patrimonio = (RD$6,000,000.00/ RD$7,000,000.00)*100
 Rentabilidad sobre patrimonio = 85.7%

Esto quiere decir que el patrimonio de la empresa durante el año obtuvo una rentabilidad del 85.7%.

Como se puede observar, la rentabilidad del patrimonio es superior en más de 25 puntos porcentuales a
la rentabilidad de los activos. La razón es que el patrimonio es menor, y a pesar de ser menor se obtuvo
la misma utilidad (RD$6,000,000.00).
Lo anterior ocurre porque el verdadero capital invertido no son los activos sino el patrimonio, puesto
que parte de los activos están financiados por terceros. El inversionista, de los RD$10,000,000.00 de
activos, sólo ha financiado RD$7,000,000.00, y ésa es su inversión efectiva.
Rentabilidad respecto a las ventas
También se le conoce como índice de productividad; mide la relación entre las utilidades netas e
ingresos por venta.
La fórmula para calcular este indicador es la siguiente:

Apalancamiento
Es la relación entre capital propio y crédito invertido en una operación financiera. Al reducir el capital
inicial que es necesario aportar, se produce un aumento de la rentabilidad obtenida.
El incremento del apalancamiento también aumenta los riesgos de la operación, dado que provoca
menor flexibilidad o mayor exposición a la insolvencia o incapacidad de atender los pagos.
Apalancamiento financiero
Es el efecto que introduce el endeudamiento sobre la rentabilidad de los capitales propios. La variación
resulta más que proporcional que la que se produce en la rentabilidad de las inversiones. La condición
necesaria para que se produzca el apalancamiento amplificador es que la rentabilidad de las inversiones
sea mayor que el tipo de interés de las deudas.
El apalancamiento financiero es el efecto que se produce en la rentabilidad de la empresa como
consecuencia del empleo de deuda en su estructura de financiación.
Conviene precisar qué se entiende por rentabilidad, para poder entender si ese efecto es positivo o
negativo, y en qué circunstancias. Como es sabido, rentabilidad no es sinónimo de resultado contable
(beneficio o pérdida), sino de resultado en relación con la inversión.
Apalancamiento negativo
Cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos es improductiva, es decir, cuando la tasa de
rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es menor a la tasa de interés que se paga
por los fondos obtenidos en los préstamos.
Apalancamiento financiero positivo
Cuando la obtención de fondos proveniente de préstamos es productiva, es decir, cuando la tasa de
rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es mayor a la tasa de interés que se paga
por los fondos obtenidos en los préstamos.
Apalancamiento favorable
Se dice que ocurre apalancamiento favorable cuando la empresa utiliza los fondos obtenidos a un costo
fijo para obtener más que los costos fijos de financiamiento pagados.
Apalancamiento desfavorable
El apalancamiento desfavorable, ocurre cuando la empresa no obtiene tanto como los costos fijos de
financiamiento.
Ventajas de apalancamiento
• Requiere bajo capital afectivo para la entidad que hace la inversión.
• Ganancias de sinergia. Aplicando operaciones fuera del propio negocio o entidad.
• Ganancia de eficiencia, eliminando los efectos de destrucciones de valor de una diversificación
excesiva.
• Liderazgo y gestión mejorado.
Desventajas de apalancamiento
• El gobierno recibe menos ingresos por concepto del pago de los impuesto pagado por los internes
pagados, ya que estos son deducibles.
Liquidez
Liquidez representa la cualidad de los activos para ser convertidos en dinero efectivo de forma
inmediata sin pérdida significativa de su valor.
De tal manera que cuanto más fácil es convertir un activo en dinero más líquido se dice que es.
En economía, se define como el grado de disponibilidad con la que los diferentes activos pueden
convertirse en dinero (el medio de pago más líquido de todos los existentes). Una cuenta corriente en
un banco tiene mucha mayor liquidez que una propiedad inmobiliaria. Un individuo o una empresa que
tenga todos sus activos en efectivo, o en títulos valores o instrumentos negociables de fácil disposición,
tiene una posición de liquidez.
Estructura del capital
Financiamiento permanente a largo plazo de la empresa representada por deuda a largo plazo, capital
preferente y capital contable (el capital contable consta del capital social, el superávit de capital y las
actividades retenidas).
La estructura de capital es distinta de la estructura financiera porque esta última incluye también el
pasivo a corto plazo y las ventas de reserva.
La estructura de capital esta íntimamente relacionada con la situación financiera a largo plazo de la
empresa, hasta para financiar y planear sus operaciones futuras.
Los fondos que posee la empresa se pueden dividir en los que son aportados por los socios y los que se
obtienen de los préstamos de terceros, teniendo en cuenta que los primeros siempre estarán
relacionados con la cantidad de tiempo en que los recursos están en poder de la entidad, sobre los
ingresos y activos empresariales mientras permanezca en funcionamiento y la participación en la toma
de decisiones.
4
https://incp.org.co/Site/2012/agenda/7-if.pdf