Manager Business Eco Bonnes fetes de

fin d’annee à tous

S AP I E N S ET RES

MBE, l’hebdomadaire économique L’Economie en un coup d’œil

L’EDITO : 21 Décembre 2018 N°: 08

2018 restera dans les mémoires des acteurs économiques et investisseurs comme une année complexe, en raison notamment des anticipations de
ralentissement de la croissance mondiale s'inscrivant, en plus, dans un environnement marqué par la restriction monétaire de l'ensemble des
banques centrales. L'assèchement des liquidités élimine le dopage de la bourse qui alimentait depuis 10 ans le parcours haussier des indices.
Cela fait resurgir des investissements alternatifs qui offrent des rendements stables et non corrélés aux parcours indiciels.
Pour le reste, 2018 devrait être la fin d’une période dont il faudra tirer des leçons pour bâtir de nouvelles stratégies pour un avenir plus radieux.
Vous trouverez dans ce numéro de MBE des éléments de changements que nous avons notés et qui vont caractériser cette nouvelle période.
Dans la mesure où les alertes seront prises en compte et intégrées, le pire devrait être évité.

S o m m a i r e : Parmi les évolutions structurelles à prendre en compte Page 1 / Le marché des matières premières Page 1 / Nouvelle économie dites vous !!! Page 1
Calendrier Fiscal Page 2 / Forums du moment Page 2 / Indices boursiers Page 3 Les marchés des changes Page 3 / Statistiques économiques Page 3

Parmi les évolutions

JCT structurelles à prendre en compte désormais :
La mondialisation fait tomber petit à petit toutes les protections et les Le marché des matières premières
spécificités des pays (douanes, normes, consommations types…) ce qui amène les Les cours pétroliers reculent nettement sur la séquence
entreprises à revoir leurs ambitions à l’horizon d’un continent ou du monde hebdomadaire, toujours lestés par des craintes
entier. concernant l'abondance de l'offre. A ce titre, le pouvoir
Par le jeu de la croissance externe, la taille des entreprises n’a plus de limites non de l'OPEP, qui tient le rôle de régulateur d'appoint,
plus. Ainsi, parmi les cinquante plus grosses puissances économiques, on compte s'effrite progressivement, sous-entendant que les
à ce jour trente-quatre états et seize entreprises ! Wal-Mart (Grande inquiétudes se portent aussi sur la demande de pétrole.
distribution), par exemple, développe un chiffre d’affaires équivalent au PIB de Les cours du brut évoluent ainsi sur de nouveaux plus
la Suède ! Et ces sociétés mondiales qui créent de la richesse deviennent de plus bas, à respectivement 45 et 53 USD pour le WTI et le
en plus « apatrides ». Les actionnaires (grands investisseurs, banques, fonds de Brent.
pensions…) qui les contrôlent se répartissent dans toutes les places boursières L'horizon demeure plus radieux sur le compartiment des
autour de la planète et contrôlent de ce fait l’économie mondiale. métaux précieux, qui profite des frictions sur les marchés
Quid de l’Afrique et de nous autres dans tout cela ? La taille embryonnaire de actions pour gagner du terrain. A ce titre, l'or et l'argent
nos économies respectives, notre faible propension à nous regrouper et bâtir des s'apprécient respectivement de 1,7% et 0,9% à 1260 et
politiques et stratégies communes en zones économiques viables en termes de 14.7 USD l'once .
masse critique, laisse augurer des lendemains où nous compterons de moins en En revanche, les interrogations sur la santé économique
moins… de la Chine pèsent sur certains métaux de base, dont les
composantes terminent la semaine en ordre dispersé.
Du pire sort souvent le meilleur. C’est souvent au pied du mur que l’Homme sait Ainsi, le cuivre et l'étain ont cédé du terrain, tandis que
trouver en lui la bonne inspiration et les ressources de nature à le sortir de le plomb et le nickel ont légèrement progressé.
l’impasse… Puissions-nous donc être dans ce dernier cas de figure !!!
L'horizon demeure plus radieux sur le compartiment des
métaux précieux, qui profite des frictions sur les marchés
Nouvelle économie dites-vous !!! actions pour gagner du terrain. A ce titre, l'or et l'argent
La nouvelle économie génère de nouveaux comportements et attentes qui s'apprécient respectivement de 1,7% et 0,9% à 1260 et
interrogent. 14.7 USD l'once .
Les analystes financiers, les gestionnaires de portefeuille et les investisseurs se En revanche, les interrogations sur la santé économique
callent aujourd’hui sur une rentabilité des fonds propres de 15 % au minimum de la Chine pèsent sur certains métaux de base, dont les
composantes terminent la semaine en ordre dispersé.
et d’une croissance des bénéfices du même niveau. Cela a amené les entreprises
Ainsi, le cuivre et l'étain ont cédé du terrain, tandis que
cotées à acheter trop cher une masse d’entreprises pour assurer cette croissance,
le plomb et le nickel ont légèrement progressé.
parfois même en s’endettant.
Certaines entreprises ont même modifié leurs comptabilités ou pire fait des
montages financiers artificiels pour atteindre ces résultats exceptionnels chaque
année.
Parallèlement de nombreux dirigeants d’entreprises ont voulu devenir aussi
riches que les capitalistes dont ils sont les agents, s’octroyant des salaires de
plus en plus élevés, croissant beaucoup plus rapidement que ceux de leurs
employés, et s’attribuant des masses de stock-options, rémunération dont le
coût n’apparaît pas dans les comptes d’exploitation, mais qui sera cependant
in fine payée par l’actionnaire.
Ce nouveau capitalisme est en train de perdre son âme. Baptisé « shareholder
model » il est centré sur l’obtention de plus-values rapides de l’actionnaire
devenu le seul maître en théorie, jusqu’au jour où il réalise qu’il a été nourri
d’illusions et de faux espoirs par certains chefs d’entreprises.
On est loin de l’esprit du capitalisme décrit par Max Weber, inspiré1 par
l’éthique protestante et animé par des entrepreneurs, prudents, épargnants,
austères, soucieux du très long terme et de la pérennité de leurs entreprises.
Calendrier Fiscal du 10 au 20 Décembre 2018 : Pour plus de détails, BV consulter notre partenaire, SYNERGY AUDIT & CONSEIL

10 au 20 Décembre
Déclaration et paiement de la taxe sur la valeur ajoutée et centimes additionnels (loi n°12- 97)
Déclaration et paiement de l’IRPP retenu à la source (Art 173 du CGI, tom1
Taxe sur les jeux de hasard et d’argent et centimes additionnels (loi n°10-2002 du 31-12-2002)
Taxe sur les transferts de fonds (Loi n°33-2003 du 30-12-2001)
R.A.V due par les hôteliers et celle RAS par la SNE (Art de la loi n°13-2001 du 31-12-2001
Déclaration et versement de l’ASDI par les grossistes, importateurs et autres, (LF 2013)
Déclaration et paiement de l’IS forfaitaire et de l’IRVM par les sociétés sous-traitantes pétrolières (sociétés étrangères et sociétés de droit congolais
soumises au régime dérogatoire (Art 126 ter CGI, T1, art 126 sexiès, tome 1, livre III)
Déclaration et paiement de l’IRVM des sociétés étrangères fonctionnant sous le régime de l’ATE (Art 1 CGI, tome 2, livre III)
Déclaration et versement de l’acompte sur divers impôts pour l’importation des marchandises à but commercial (Art 5 ter loi n°01/95)
Déclaration et paiement de la taxe sur les jeux de hasard et centimes additionnels (loi n°10-2002 du 31-12-2002)
Taxe sur les billets d’avion en vols internationaux Loi n°4- 2007 du 11 mai 2007 et décret 2008 – 330 du 19-08-2009)
Reversement de la taxe sur les contrats d’assurance (Art.336 du CGI, tome 2, livre 1)
Déclaration et versement des retenues à la source (BNC, BTP, Prestataires non-résidents etc.)(Art 96, 183, 185 ter du CGI, tome 1
Paiement de la taxe immobilière : acompte (Art 5 CGI, livre 4, LF 2017, 2018) NB : pour les baux nouvellement conclus, la taxe est exigible à l’échéance
trimestrielle fixée au paragraphe précédent suivant la date d’entrée en jouissance

TABLEAU DES PARTENAIRES DE LA SEMAINE

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 Contrôle de Gestion et Audit des fraudes. 2. Sile général est généreux, mais incapable de diriger,
 Nouvelle Loi de Finances ; ce qui change dans votre secteur d’activité bienveillant, maisincapable de rétablir l'ordre, ses so
 Optimisation de la paie ; pour payer le juste nécessaire de taxes et augmenter le net à recevoir ldats, tels des enfants gâtés, seront inutiles
 Organisation comptable et chronogramme optimaux pour bien clôturer vos comptes sociaux
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Evénements et forums du moment

2
Le marché des Changes en fin de semaine Statistiques économiques

Largement anticipée par le marché, la hausse de 25 points de base
de la Fed (9ème hausse depuis 2015) n'a pas soulevé le cours du
dollar. En effet, peu de temps après l'annonce, l'euro remontait
face au billet vert au-delà des 1.145 USD. Le repli de la monnaie
américaine s'explique aussi par un contexte politique délicat et la
résurgence des risques de « shutdown » . ventes de logements existants ont dépassé les prévisions. L'indice
Cette phase de correction se vérifie aussi face à la devise refuge, le
yen, qui se traite à 111.20 JPY (+200 points de base en faveur de
la devise japonaise)
La livre britannique se stabilise (1.2650 USD), avec le statu quo
de la banque d'Angleterre et la situation figée sur le Brexit. Le
franc suisse reste défendu par la BNS car la devise gagne peu de
terrain face à l'euro (1.1350 CHF) ou au billet vert (0.989 CHF).
Point Juridique :
Balance des paiements :
Droit public : document statistique présentant pour une période
donnée l'ensemble des paiements intervenus entre un Etat et
l'étranger
Bilan social :
Droit du travail : document chiffré étabi par le chef d'entreprise
après consultation des représentants du personnel et faisant
apparaître la situation de l'entreprise dans le domaine social
La dernière estimation de l'indice des prix à la consommation en zone euro
est ressortie en-dessous des attentes et de la précédente publication (1.9%
contre 2.0%). Le climat des affaires en Allemagne et l'indice de confiance
des consommateurs ont également déçu .
Outre-Atlantique, la Fed a décidé comme convenu de remonter ses taux
de 25 pb, à 2.50%. Les permis de construire, les mises en chantier et les
manufacturier PhillyFed à l'inverse, est tombé à un plus bas depuis août
2016.
Les stocks de pétrole se sont repliés de 0.5 million de barils (contre -2.7M
.
de consensus) et les inscriptions au chômage (214K au lieu de 216K)
étaient légèrement inférieures au consensus. Ce jour, les commandes de
biens durables et le PIB du troisième trimestre (3.4%) ont publié en-
dessous des attentes .
La semaine prochaine en zone euro, les marchés seront fermés de lundi
après-midi à mercredi inclus, pour célébrer Noël, et aucune statistique
majeure n'est attendue .
Aux Etats-Unis nous prendrons connaissance de l'indice Case Shiller, de la
confiance des consommateurs de la Conference Board, de l'indice PMI de
Chicago, des ventes de logements neufs et de promesses de logements.
Enfin, comme chaque semaine, les stocks de pétrole brut et les inscriptions
au chômage seront dévoilés.
MBE est éditée par AXES intermédiations en partenariat avec SYNERGY Audit et
Conseil, Cabinet d’Expertise comptable CEMAC N°EC 514

. Chine ; le Géant s’est réveillé et cherche encore des alliances…

La

Parce qu’elle a choisi depuis une vingtaine d’années, la voie de l’investissement et du marché
Plutôt que celui de la redistribution, la Chine a constitué les bases indispensables à son
émergence et loin de menacer l’ordre mondial comme le prédisaient certains observateurs qui
évoquaient même une nouvelle guerre froide, elle s’insère progressivement dans le processus de
mondialisation et son économie dite « socialiste de marché » s’est intégrée sans heurt au
système économique mondial.
Durant le XXe siècle, les modèles américain et
soviétique s’excluaient réciproquement,
provoquant une tension dangereuse pour la
planète. La Chine, elle, axe son développement
sur des idées de coopération Elle se procure les
ressources de son développement par des
moyens légalement reconnus au plan
international et participe de plus en plus, et
d’une manière constructive, aux instances
qui régissent l’ordre mondial.
Elle se démarque des modèles connus parce que son insertion passe d’abord par l’économique,
du moins s’efforce-t-elle de nous le faire savoir, avant la constitution d’axes militaires et de
zones d’influences. Ce qui ne veut pas dire que ces dernières préoccupations soient reléguées en
arrière-plan. La Chine pousse de plus en plus à la constitution d’un marché commun est-
asiatique calqué sur le modèle européen.
Outre la Chine qui resterait la puissance dominante, le Japon (18 000 firmes déjà implantées en
Chine emploient plus d’un million de personnes), et l’ASEAN, association des pays du sud est
asiatique, l’Inde, l’Australie, la Nouvelle-Zélande seraient partie prenante de ce grand
ensemble.
De quoi contrebalancer la puissance américaine en Asie, d’autant plus que le groupe de
Shanghai (Shanghai Organisation Cooperation) la lie avec les pays d’Asie centrale et la Russie.
Et dans le même temps, elle ne cesse d’adapter sa puissance militaire à ces nouveaux enjeux
stratégiques…