Universidad Tecnológica de Panamá

Facultad de Ingeniería Industrial

Postgrado en Alta Gerencia
Administración Financiera

Integrantes: De León, Victor: 8-858-648 Profesora: Maritza Echevarría

Espinosa, Natyi: 8-848-1971
Barría, Estefanía: 8-791-1655
Sánchez, Eloy: 3-714-823

CASOS PARA RESOLVER

1. CASO TAKE A DIVE

SINTESIS DE LA ADMINISTRACION FINANCIERA

Paul Summers inauguró Take A Dive hace 17 años, tienda situada en Malibí (California) que vende
equipo de surfing. Hoy cuenta con 50 empleados, entre ellos Paul y su hija Amber, quien trabaja a
tiempo completo en ella para ayudar a pagar su colegiatura universitaria.

La tienda ha tenido gran auge en los últimos años, y Paul busca otras formas de aprovechar estas
oportunidades de negocios. A diferencia de Paul que tiene pocos conocimientos técnicos de la
administración, su hija pronto se graduará en finanzas. Paul le ofreció la oportunidad de trabajar en la
tienda como socia. A Amber le interesa la propuesta, aunque también está estudiando otras
oportunidades profesionales en finanzas.

En este momento piensa unirse al negocio familiar, en parte porque cree que le ofrece interesantes
retos y oportunidades. Le interesa sobre todo expandirlo y luego convertirlo en sociedad anónima. A
Paul le fascinan las ideas de su hija, pero le preocupa que sus planes cambien la forma en que él
administra la tienda. En particular, Paul es un activista convencido y siempre procura alcanzar el
equilibrio entre el trabajo y el placer. Le inquieta que este estilo de vida pueda deteriorarse si el negocio
se transforma en una sociedad anónima y si acepta accionistas externos.

Amber y Paul proyectan tomarse libre el fin de semana para sentarse a reflexionar sobre estos
problemas. Amber, una mujer muy organizada, ha planteado tratar la siguiente serie de preguntas:

a. ¿Qué tipos de oportunidades tienen los estudiantes de finanzas?

 Tienen la oportunidad de convertirse en una pieza clave y muy importante dentro de la

empresa, ya que con sus estudios especializados en el área conocen los procedimientos, las
últimas tendencias del mercado de valores, maneja las nuevas tecnologías y tienen la
capacidad de realizar análisis para la toma de desiciones.
b. ¿Cuál es la diferencia entre una Sociedad anónima y una sociedad familiar?

 La sociedad anónima se basa en la cantidad de accionistas ilimitados que integran la

empresa, son los dueños directos de la empresa y su opinión se les tiene que tomar en
cuenta en cualquier decisión, podemos mencionar las siguientes ventas y desventajas:

Ventajas Desventajas

- Los propietarios poseen - Por lo general los impuestos son

responsabilidades limitadas, lo
que garantiza que no pueden
perder más de lo invirtieron.
- Alcanza un gran tamaño debido
a las ventas de acciones.
- Larga vida de la empresa.
- Tienen mejor acceso al
financiamiento.
- Recibe ciertas ventajas
fiscales.
mayores debido a que se agravan
tanto los ingresos corporativos como
los dividendos pagados a los
propietarios.
- Organización más costosa que otras
formas de negocio.
- Sujeta a una mayor regulación
gubernamental.
- Carece de toda discreción, debido a
que los accionistas deben recibir
informes financieros.

 La sociedad familiar solo puede tener hasta 50 integrantes, por ende, la empresa solo es
propiedad de dicha familia esto quiere decir que no tienen personal extraño que imponga
algún tipo de opinión o dirección en la misma, posen ventajas y desventajas la cual podemos
mencionar las siguientes:

Ventajas Desventajas

- Los propietarios reciben todas las - Los propietarios poseen

utilidades. responsabilidades ilimitadas, todas
sus riquezas se puede utilizar para
- Costos de la organización saldar sus deudas.
reducidos.
- El propietario debe tener aptitud
- Independencia para realizar muchas funciones.
- Descripción total - Carece de continuidad cuando el
- Facilidad de disolución propietario fallece.

c. ¿Cuáles son las principales responsabilidades del personal de finanzas en una sociedad
anónima?

Administrar bien los bienes de la empresa, promoviendo el crecimiento de la misma;

maximizando las ganancias de los accionistas.
Esto se comprobará cuando se haga un estado financiero anual por medio de una auditoria
interna en la empresa y certifique que todo estuvo bien administrado en el año fiscal. De no ser
 así los accionistas tienen la potestad de cambiar de personal administrativo cada vez que sea
necesario hasta obtener los resultados deseados de la empresa.

d. ¿Cuáles son los principales problemas o decisiones de la administración financiera? Para

el caso de la tienda Take A Dive, ¿cuáles serían estas decisiones? Dé ejemplos.

Las dicciones a tomar serian:

 Expandir el negocio
 Convertirlo en Sociedad Anónima “S.A.”

Problemas que podrían enfrentar:

 Necesitan más capital o dinero para expandir, para eso necesitan socios.
 Para poder dar ingreso a nuevos socios o accionistas se tendría que convertir a Sociedad
anónima.
 Al tener accionistas la compañía tiene que tomar en cuenta opiniones de los socios y
debatir las estrategias que se utilizaran; esto quiere decir que ni el padre ni la hija tienen
la decisión o vos definitiva sobre el rumbo de la empresa.
 Más trabajo, esto quiere decir que serán jornadas de trabajo más extendidas, mientras la
empresa se estabiliza mediante el proceso de expansión. Etc…

e. ¿Cuál es el objetivo primario de la sociedad anónima? Mírelo en función de Take A Dive.

Seria ampliar o expandir el negocio ya que mediante la venta de acciones las cuales pueden ser
ilimitadas podrían dar el capital suficiente o necesario para abrir muchas sucursales, realizar
nuevas estrategias de ventas o de mercadeo, se podrían utilizar estrategias tele márquetin para
promocionar el local o producto brindado, esto quiere decir que se deberá contratar más
personal.
“ejemplo: si fuese aquí en panamá la estrategia seria expandir la sucursal y nuestros productos
desde la capital hacia las distintas provincias o viceversa.”

f. ¿Qué mecanismos permiten a los ejecutivos para que busquen el bienestar de los
accionistas?

Mecanismos para motivar a ejecutivos:

 Los axionistas deben dar buenos salarios a los ejecutivos para que sientas que se les
valora su trabajo.
 Los axionistas botarían por la repartición de utilidades para motivarlo a alcanzar metas
deseadas, que beneficien tanto a los directivos, personal de trabajo y a los axionistas.
 Fondos de retiro, para que el personal que tiene años en la empresa y llegue a la
jubilación puedan gozar de un buen pago de la misma, como recompensa de todo ese
esfuerzo brindado.
 g. ¿Es lo mismo maximizar el precio de la acción que maximizar las utilidades?

Maximizar el precio de la acción no es lo mismo que maximizar el precio de las utilidades, ya el precio
de la acción se derivara de la percepción de los compradores de dichas acciones y la utilidad es la
ganancia obtenida en dichos productos fuera de los gastos por obtenerlos para revenderlos, esta
utilidad depende del mercado actual para tener un valor, esto quiere decir que constantemente varia.

Visto desde otro punto de vista si las utilidades aumentan, el precio de la acción podría aumentar. Pero
no necesaria mente tiene que ser así porque el valor de la acción depende de la percepción del
comprador, esto quiere decir que si las utilidades aumentan y los compradores no tienen interés en el
producto o no tienen interés, pues sencillamente no compran las acciones o no estarían dispuestos a
comprarlas a un mayor precio.

2. ¿Los ejecutivos en una industria oligopólica o competitiva estarán más propensos a realizar
lo que podríamos llamar prácticas “socialmente conscientes”? Explique su razonamiento.

R: Si son más propensos a realizar prácticas socialmente conscientes, porque son muy pocos en su
área y la competencia por estar en primer lugar en el mercado los puede impulsar a desarrollar muchos
proyectos que beneficien a un grupo determinado de personas y pueden también contribuir a minimizar
la huella de carbono.

3. El presidente de Southern Semiconductor Corporation (SSC) hizo la siguiente afirmación en el

informe anual: “La meta primaria de la compañía es aumentar el valor de la participación de los
accionistas con el tiempo”. Más adelante incluyó los siguientes anuncios:
a. La compañía donó $1.5Millones a la orquesta sinfónica de Birmingham (Alabama),
ciudad de sus oficinas centrales.
b. Invirtió $500Millones para inaugurar una planta en México. La planta no produjo ingresos
durante cuatro años, de modo que las utilidades permanecerán deprimidas en este
período, cosa que no hubiera ocurrido de no haber tomado la decisión de instalarla allí.
c. La compañía está incrementando el uso relativo de la deuda. Ahora la mezcla de
financiamiento será de 50-50, mientras que antes, los activos se financiaban con 35% de
deuda y 65% de acciones.
d. La compañía consume mucha energía eléctrica en sus operaciones de manufactura y
genera la mayor parte de ella. Proyecta utilizar combustible nuclear en vez de carbón
para producir electricidad en el futuro.
e. Ha venido pagando como dividendos la mitad de sus ganancias y reteniendo la otra
mitad. En lo sucesivo liquidará sólo 30% en forma de dividendos.

Explique cómo reaccionarán ante las afirmaciones los accionistas y los clientes; después,
explique cómo cada una de las afirmaciones afectará el precio de las acciones de la compañía.

Respuestas:

3.1 R: Los accionistas estarán muy contentos por los nuevos proyectos que ayudaran a darle un
valor agregado a las acciones de la compañía, ya que se busca darle más valor de participación
a los accionistas con el tiempo.
3.1.2 R: Por otro lado los clientes al momento de ver las inversiones que realiza la empresa
pueden aumentar el uso de los servicios ofrecidos, porque quieren ser parte de los cambios y se
pueden sentir con mayor confianza.

a. Las acciones pueden subir de precio, ya que la donación que realizo es muy alta y puede
ayudar a fortalecer la percepción de crecimiento de la ciudad, con el objetivo de atraer a
más inversionistas.

b. Las acciones aumentaran el precio por el monto de la inversión que realizó la compañía,
porque puede proyectarse en el mercado como una empresa sólida, segura y con
solvencia económica.

c. Las acciones pueden subir de valor porque están utilizando el 50% de la deuda para
financiar los activos, de tal manera que han reducido el uso de inversión de las acciones.

d. Las acciones pueden mantener su precio ya que la compañía genera la gran mayoría de
electricidad que consume, pero en un fututo pueden aumentar el precio de las acciones
ya que con el uso del combustible nuclear consumirían menos electricidad.

e. Las acciones bajaran de precio porque solo se está pagando el 30% en dividendos, esto
quiere decir que no hay muchas ganancias actualmente, por tal motivo muchos
inversionistas se pueden abstener de invertir en esa compañía.