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DEDICATORIA
A NUESTROS MAESTROS QUIENES DIA A DIA

SE ESMERAN EN INCULCARNOS TODO

CONOCIMIENTO QUE HA DE SERNOS UTIL EN

EL FUTURO.

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 PRESENTACION

Este trabajo se ha hecho con la finalidad de que nosotros como estudiantes, podamos
entender y comprender, cuales son las opciones que tiene una empresa con el fin de
reorganizarse y salvaguardar sus Intereses patrimoniales, como socios conformando la
voluntad de una Sociedad, en cada situación especial en que se encuentre.
Las modificaciones e innovaciones introducidas en materia de reorganización de
sociedades constituyen uno de los mayores aportes de la nueva Ley General de
Sociedades -aprobada por Ley N2 26887, publicada en el Diario Oficial El Peruano el 9 de
diciembre de 1997, en adelante, LGS- al ordenamiento societario nacional. Más aun, la
regulación integral de figuras como la transformación, fusión, escisión y otras formas de
reorganización, trasciende el ámbito meramente jurídico y pasa a constituirse en una
herramienta fundamental en los procesos de concentración, desconcentración o
especialización empresarial.

Los tiempos modernos exigen que las empresas se vayan adaptando a los cambios y
exigencias que les presenta un mercado cada vez más integrado y global. La dinámica de
las operaciones productivas y comerciales demanda un alto grado de competitividad y
eficiencia por parte de los agentes económicos que participan en un sector determinado.
Es así que las empresas que no logran adecuarse al ritmo que impone la competencia
económica pueden verse obligadas a salir del mercado.
El presente trabajo pretende abarcar solo algunos de los aspectos más importantes que la
normatividad vigente contempla para los supuestos de transformación, fusión y escisión
de sociedades, basándose principalmente en las importantes modificaciones introducidas
por la LGS,

3
 LA REORGANIZACION DE LAS SOCIEDADES
I.- TRANSFORMACION DE SOCIEDADES

1.1.- DEFINICIONES DOCTRINARIAS

Nuestro ordenamiento legal en vigencia regula el proceso de transformación de

sociedades en forma sucinta y precisa. En tal sentido, comienza por determinar que «la
transformación no entraña cambio de la personalidad jurídica» (Art. 333º).

Más bien Ferrara nos explica lo siguiente:

«... La transformación consiste en la adopción por la sociedad, de un tipo

jurídico distinto al adoptado antes, con la consecuencia de tenerse que
someter -en lo sucesivo- al régimen correspondiente al nuevo tipo, quedando
libre de las normas que la regían hasta ese momento. (FERRARA,
Francisco. «Empresarios y Sociedades», Madrid, Editorial Revista de Derecho
Privado. p. 376)

Podría complementarse esta definición manifestando que:

« ... la transformación consiste en un acto jurídico unilateral e interno del

titular de una empresa, mediante el cual cambia su propia organización por
una más adecuada a sus necesidades.

(...) Como puede apreciarse, la transformación no implica disolver, ni tampoco

liquidar la organización del titular. Supone, simplemente, el cambio de su
estructura y régimen legal a otro de clase diferente sin afectar su existencia
(...)». (MORALES Acosta, Alonso. «Cambios en el Titular de la Empresa:
Transformación, Fusión y Escisión» en: El Titular de la Empresa, Revista
Peruana del Derecho de la Empresa, Asesorandina Publicaciones. 1991).

De igual manera, Saúl Argeri define a la transformación del siguiente modo:

«...Adopción por los titulares o accionistas de la sociedad, ajustándose a la

Ley y a los estatutos sociales, de un nuevo tipo societario. Se ha dicho que la
transformación no importa la pérdida de la identidad de la sociedad primitiva,
pues sólo cambia su aspecto exterior». (ARGERI, Saúl. Di-ccionario de
Derecho Comercial y de la Empresa. Buenos Aires, Editorial Astrea, 1982, p.
226).

Como podrá apreciarse, es posible decir que la transformación de sociedades, consiste

en el cambio experimentado de una sociedad a otro tipo de sociedad o persona jurídica
de diferente régimen legal, conservando paradójicamente la misma personalidad
jurídica.

En ese sentido, la existencia ininterrumpida de la misma personalidad jurídica, permite

verificar que por la «transformación» no cambia su personería, sino que, más bien,
continua subsistiendo bajo una forma nueva, persistiendo el mismo sujeto (titular) y
manteniendo los mismos derechos y obligaciones que tenía bajo la forma abandonada.

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La transformación no implica la disolución de la sociedad transformada, su
consiguiente liquidación y la sucesiva constitución de otro tipo de sociedad; pues
simplemente continua la misma persona jurídica, aunque modificada en la forma,
conservando su anterior substrato personal y patrimonial.1

En ese orden de ideas, con la regulación de la «transformación» como modalidad y

opción para la «reorganización de sociedades», se evita pues, el engorroso, costoso e
infructuoso proceso indicado (disolución, liquidación y constitución de otra sociedad),
que incluso podría afectar severamente el crédito de la sociedad que se transforma.

Ferrara (hijo) corrobora lo que hemos venido explicando en los términos siguientes:

«... la transformación no supone la extinción de la sociedad seguida del

nacimiento de otra sociedad distinta; la sociedad permanece siempre viva y es
siempre la misma, sólo cambia su ropaje legal». (FERRARA,
Francisco. «Empresarios y Sociedades», Madrid, Editorial Revista de Derecho
Privado. p. 376).

De lo expuesto se infiere, que con la conservación de la personalidad jurídica en la

transformación, permanecen aquellos elementos esenciales de la sociedad, capaces de
trascender a cualquier tipo o forma jurídica ; como por ejemplo su domicilio, el objeto
social, el capital (salvo que algunos socios hagan uso del derecho de separación).

En ese orden de ideas, se consigue con la transformación, que la estructura general de

la sociedad, (tanto su organización como su funcionamiento) se adapte a una nueva
forma, sin dejar de ser la misma persona jurídica2.

1.3.- EL ACUERDO DE TRANSFOR-MACION

1.3.1.- Requisitos para el acuerdo de transformación:

La transformación, por su gran importancia, exige el cumplimiento estricto de los

requisitos que señala la Ley General de Sociedades y su estatuto, dado que este último
será modificado sustancialmente.

Bajo este orden de ideas, el Artículo 336º de la nueva Ley General de Sociedades,
señala que es indispensable que la transformación se acuerde «...con los requisitos
establecidos por la Ley y el estatuto de la sociedad o de la persona jurídica
para la modificación de su pacto social y estatuto».

En ese sentido, si se va a transformar una sociedad anónima en otra persona jurídica

requerirá para la validez del acuerdo, que la convocatoria a junta general cuente para
su instalación con «quórum calificado» (concurrencia) de por lo menos dos tercios de
las acciones suscritas con derecho a voto en primera convocatoria y en segunda
convocatoria, de por lo menos tres quintas partes de las acciones suscritas con
derecho a voto.(Artículos 126º y 127º de la Ley General de Sociedades) 4.

El acuerdo de transformación, además, se adoptará por lo menos, con la mayoría

absoluta de las acciones suscritas con derecho a voto.

1.3.2.- De la publicidad del acuerdo:

La publicidad del acuerdo de transformación permite que los socios tengan acceso a la
mayor cantidad de elementos de juicio, que les permita tomar una correcta decisión

5
(según la conveniencia o inconveniencia de la transformación) acerca de su
permanencia en la sociedad o su separación.

En virtud de ello, la Ley General de Sociedades determina que el acuerdo de

transformación sea publicado por tres veces, con cinco días de intervalo entre cada
aviso, con la finalidad de que los socios puedan ejercer su derecho de separación.
(Véase punto 1.4.1.1)

1.3.3.- La Escritura Pública:

La transformación tiene un carácter rigurosamente formal, es por ello que verificada la

separación de aquellos socios que ejercieron este derecho o transcurrido el plazo
prescrito sin que hagan uso del mismo, la transformación se formaliza por Escritura
Pública que contendrá la constancia de los avisos mencionados en el punto Nº 1.3.2.

Cabe resaltar, que la sociedad se encuentra obligada a formular un balance de

transformación el día anterior a la fecha del otorgamiento de la Escritura
Pública. Ello tiene por objeto que socios y terceros puedan conocer la situación
patrimonial de la sociedad al momento en que la transformación se realice. No es
requisito que este balance sea insertado en la Escritura Pública.

A diferencia de la Ley General de Sociedades derogada, no se exige la formulación de

dos balances (uno «cerrado al día anterior del acuerdo» y otro «cerrado al día anterior
del otorgamiento de la Escritura Pública»). Sólo es necesario este último y como ya
mencionáramos, no se exige su inserción en la Escritura Pública.

En relación al tema de la fecha de otorgamiento de la Escritura Pública encontramos

que dicho día se encuentra desubicado en cuanto al efecto de la transformación. En
efecto, existe un desfase entre la fecha de cierre del balance»...al día anterior a la
fecha de la Escritura Pública...» (Art. 341) y la fecha de entrada en vigencia de la
transformación. Empero, ¿Qué sucede con el día del otorgamiento de la Escritura
Pública de transformación?. La ley es categórica, pues sólo entra en vigencia la
transformación a partir del día siguiente del otorgamiento de la Escritura Pública (y
supeditada a su inscripción en el Registro Público), de conformidad con el Artículo
341º; de tal manera que en la práctica ello exigirá que el balance de cierre se
rectifique en su oportunidad para incluir al día de otorgamiento de la Escritura Pública.

La sociedad debe poner el balance a disposición de los socios y de los terceros inte-
resados en el domicilio social, en un plazo no mayor de treinta días contados a partir
de la fecha del otorgamiento de la Escritura Pública. No obstante señalarse un plazo
límite para su formulación, no se indica cual es el plazo durante el cual debe quedar a
disposición de aquellos dicha información. Entendemos que por aplicación analógica de
la regla establecida para los casos de fusión y escisión (otras modalidades de
reorganización) este deberá ser «...no menor de sesenta días luego del plazo máximo
para su preparación».

En buena cuenta, la puesta a disposición del balance permitirá a los socios y a terceros
apreciar la real situación de la sociedad, les permitirá conocer el valor de su patrimonio
y decidir sobre el ejercicio o no de su derecho de separación (Art. 338).

1.3.4.- Entrada en vigencia de la transfor-mación:

La Transformación entra en vigencia al día siguiente de la fecha del otorgamiento de la

Escritura Pública.

6
Es menester resaltar, que en tanto el balance de transformación se formula al día
anterior al otorgamiento de la Escritura Pública (Ver punto 1.3.3), apreciamos que la
transformación entra en vigencia al día siguiente del otorgamiento de la misma.

Ello significa que el Balance de transformación no estará considerando el día del

otorgamiento de la Escritura Pública, día que quedará sin reflejo contable, desfasádose
el balance en por lo menos un día. Sobre el particular, nos remitimos a lo ya explicado
en el párrafo anterior (1.3.3).

1.3.5.- La inscripción del acuerdo de trans-formación en el Registro:

Es preciso resaltar que no obstante la transformación entra en vigencia al día siguiente

de la fecha de la Escritura Pública respectiva, la eficacia de esta disposición se
encuentra supeditada a su inscripción en Registro.

La inscripción en el Registro pone fin al proceso de transformación, por lo que el

registrador revisa integramente el proceso de transformación durante la calificación del
título.

Para el efecto, no solo califica la legalidad de los documentos presentados, sino

también tiene en cuenta «...la capacidad de los otorgantes y la validez del acto, por lo
que resulta de ellos, de sus antecedentes y de los asientos de los registros públicos»
(Art. 2011 del Código Civil).

Otro aspecto a resaltar acerca de la importancia de la inscripción radica en que,

constituye el medio adecuado para que socios y terceros no informados puedan
finalmente conocer la existencia de este acuerdo y ejercer su pretensión judicial de
nulidad, si así lo consideran pertinente (véase 1.7).

1.4.- LA SITUACION DE LOS SOCIOS, LOS ACREEDORES Y LOS TERCEROS QUE

TENGAN DERECHOS EMANADOS DE TÍTULO DISTINTO DE LAS ACCIONES O
PARTICIPACIONES EN EL CAPITAL

Naturalmente al hacer referencia a la transformación de sociedades, debemos

considerar a los «grupos de interés» de la sociedad que pueden ser afectados por un
acto tan trascendente como el que venimos tratando. Estos son los propios socios, los
acreedores y los terceros que tengan derechos emanados de título distinto a las
acciones o participaciones en el capital.

1.4.1.- La situación de los socios:

Indudablemente la transformación puede modificar la situación jurídica de los socios,

cambiando ciertas reglas de juego corporativas relativas a sus derechos y obligaciones.

Ello, porque su situación no será más la que le correspondía antes de la

transformación, sino la que prevé la ley para el tipo de sociedad o persona jurídica que
se adopte.

Para el efecto, la ley valoriza el derecho a la información del socio, que se pretende
facilitar a través de la publicidad que corresponde a la convocatoria a junta general o a
los socios para que formen esta voluntad social 5; así como la publicación del acuerdo
de transformación y se complementa con la puesta a disposición del balance de
transformación con posterioridad al otorgamiento de la Escritura Pública (Art. 339).

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No obstante lo indicado, la transformación tiene sus limitaciones por ejemplo: no
puede modificar las participaciones de los socios en el capital, salvo que medie su
consentimiento

expreso o que se deba al ejercicio del derecho de separación.

1.4.1.1.- El Derecho de Separación de los Socios:

Acordada la transformación, lógicamente no se puede obligar a los socios disidentes a

permanecer en la sociedad en contra de su voluntad6.

En virtud de ello, la Ley General de Sociedades reconoce el «derecho de separación» el

cual consiste en que el socio que se separa tiene derecho a recibir la participación que
le corresponda en el capital social de la sociedad que se transforma.

Sin embargo, de conformidad con el Artículo 337º de la Ley General de Sociedades, el

acuerdo de transformación entraña el derecho de separación pero según se encuentra
regulado en el Artículo 200º del mismos cuerpo normativo.

En ese sentido, solo están facultados para ejercer este derecho: 1) los presentes que
se hubieren opuesto en la junta general u órgano equivalente al acto de
transformación dejando constancia en el acta pertinente, 2) los ilegítimamente
privados del derecho a emitir su voto y los titulares de acciones sin derecho a voto.

El derecho de separación se ejerce mediante carta notarial entregada a la sociedad

correspondiente hasta el décimo día posterior contado a partir de la fecha de la última
publicación del acuerdo de transformación (Artículo 3º de la Ley General de
Sociedades).

El Artículo 200º de la Ley General de Sociedades establece los criterios a los que se
sujetará la valorización de las participaciones sociales que se van a reembolsar, así
como el plazo para este efecto (que no deberá exceder de dos meses desde la fecha
del ejercicio del derecho de separación).

Naturalmente el ejercicio del derecho de separación no libera al socio de la respon-

sabilidad personal que le corresponde por las obligaciones sociales contraídas antes de
la transformación.

1.4.1.2.- La Responsabilidad de los Socios:

No cabe pensarse que la transformación pueda servir para la elusión de las reglas de
«responsabilidad» que alcanzan a los socios dentro de un tipo social, prescrito por la
Ley General de Sociedades.

En ese sentido, la transformación de una sociedad de responsabilidad ilimitada (v.gr.:

sociedad colectiva) a una de responsabilidad limitada no libera a los socios en el nuevo
tipo social (v. gr.: sociedad anónima), de responder solidaria y personalmente con los
bienes personales, por las deudas sociales contraídas con anterioridad a la
transformación de la sociedad.

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De ese modo, la transformación de la sociedad no puede afectar a los derechos
adquiridos frente a la sociedad y frente a los socios con anterioridad al acuerdo social;
salvo, desde luego, que medie consentimiento de los mismos liberados a los socios.

En ese orden de ideas, la Ley General de Sociedades establece lo siguiente:

« Artículo 334.- (...) La transformación a una sociedad en que la

responsabilidad de los socios es limitada, no afecta la responsabilidad
ilimitada que corresponde a estos por las deu-das sociales contraídas antes
de la transfor-mación, salvo en el caso de aquellas deudas cuyo acreedor lo
acepte expresamente.»

Este acuerdo puede consistir en un pacto de pago anticipado, en el otorgamiento de

garantías o simplemente en mejores condiciones en la relación crediticia.

De otro lado, la Ley General de Sociedades dispone que si la sociedad contaba con
«responsabilidad limitada y se transforma en un modelo con responsabilidad personal
e ilimitada» para los socios; estos responderán de la misma manera respecto de las
deudas sociales anteriores.

Es decir, al adoptarse un tipo social más exigente con el patrimonio personal del socio,
su responsabilidad incluirá deudas anteriores contraídas bajo el antiguo régimen (de
responsabilidad limitada). Ello no desvirtúa además el modelo societario que se está
adoptando. Lo cual obliga a los socios a evaluar detenidamente su decisión de
transformación.

Este criterio ha sido recogido por el mismo Artículo 334 de la Ley General de
Sociedades de la siguiente manera:

«Artículo 334.- Los socios que en virtud de la nueva forma societaria

adoptada asumen responsabilidad ilimitada por las deudas sociales,
responden en la misma forma por las deudas contraídas antes de la
transformación»

1.4.2.- La situación de los acreedores:

Del texto de la Ley General de Sociedades podemos apreciar que la situación de los
acreedores no se va a ver afectada como consecuencia de la transformación de la
sociedad.

En ese contexto pues, carece de sentido reconocer un derecho de oposición al

acreedor; tal cual se ha conferido en los demás casos de reorganización de sociedades;
pues como se ha explicado existen los mecanismos suficientes de protección.

En efecto los mecanismos de protección para las acreencias pueden sintetizarse en lo

siguiente:

1) La conservación de la misma personalidad jurídica,

2) Los criterios de responsabilidad ilimitada de los socios;

3) La no liberación de responsabilidad por las acreencias del socio que se separa;

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De esta manera el Legislador fortalece al acreedor y brinda seguridad a su crédito sin
perjudicar la viabilidad de esta forma de reorganización.

1.4.3.- La situación de los terceros que ten-gan derechos emanados de título

distinto a las acciones o participaciones en el capital:

La transformación de sociedades no afecta los derechos de terceros emanados de título

distinto a las acciones o participaciones en el capital, ya se hallen representados por
«bonos», por «certificados de suscripción preferente» o por «títulos de participación en
las utilidades».

Es decir, que los titulares de los derechos señalados mantendrán una situación
equivalente salvo que medie variación por aceptación expresa de los mismos.

Sin embargo, cabe resaltar que es necesario que los socios adopten una posición y
lleguen a un acuerdo con los terceros respecto a los «certificados de suscripción
preferente», pues obviamente no se puede mantener tal cual el derecho en un tipo
societario distinto a la

sociedad anónima; por ejemplo en el caso de la transformación de una sociedad

anónima a una sociedad colectiva o a una sociedad comercial de responsabilidad
limitada.

1.5.- TRANSFORMACION DE SOCIE-DADES EN LIQUIDACION

Las sociedades en liquidación pueden transformarse revocando previamente el acuerdo

de disolución en tanto no se haya iniciado el reparto del haber social de los socios.

Este tipo de transformación procede siempre y cuando la liquidación de la sociedad que

se transforma no sea consecuencia de la declaración de nulidad del pacto social o del
estatuto, o del vencimiento del plazo de su duración (Art. 342º).

1.6.- OTROS CASOS DE TRANSFOR-MACION

La nueva ley contempla también otros casos de transformación tales como la

transformación de personas jurídicas extranjeras (Art. 394º), y de las sucursales (Art.
395º).

Adicionalmente, se considera como otras formas de reorganización a cualquier

operación que combine transformaciones, con fusiones o escisiones (inc. 5º Art 392º).

1.7.- PRETENSION JUDICIAL DE NU-LIDAD DE TRANSFORMACION INSCRITA

EN EL REGISTRO

Cabe la posibilidad de pretender judicialmente la nulidad de una transformación

inscrita en el Registro, pero solamente basada en la nulidad de los acuerdos de la junta
general o asamblea de socios de la sociedad que se transforma.

En ese sentido, la pretensión será dirigida contra la sociedad transformada debiendo

tramitarse dicha nulidad vía proceso abreviado.

El plazo para el ejercicio de la pretensión de nulidad de una transformación caduca a

los seis meses contados a partir de la fecha de inscripción de la Escritura Pública de
transformación en el Registro (Art. 343º).

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II.- CONCENTRACION EMPRESARIAL: ASPECTOS GENERALES

En principio, debemos precisar que la «Fusión y Escisión de Sociedades» son conceptos

que están referidos esencialmente a la «concentración de empresas», y que son
estudiados precisamente con ocasión de la presencia de personas jurídicas que
pretenden unificarse o dividirse.

El fenómeno de «concentración empresarial» es el típico resultado de la evolución

de una sociedad capitalista que se va adaptando a las constantes necesidades y
cambios del mundo actual, que cada vez se integra más, globaliza y universaliza.

Al respecto, la «concentración empresarial» tiene una clásica doble manifestación:

a) HORIZONTAL.- Por la concentración empresarial horizontal se pretende una

ampliación de la dimensión de la empresa, agrupando diversas empresas de la misma
naturaleza, para incrementar los factores de producción y, con ello, lograr el aumento
del volumen de producción que antes se realizaba por separado en cada empresa.

b) VERTICAL.- La concentración empresarial vertical implica la reunión de varios

establecimientos industriales que se complementan entre sí, constituyendo una cadena
de producción.

Estas manifestaciones de la concentración empresarial pueden presentarse a través de

«unidades de producción», organizadas bajo la titularidad de una o varias personas
jurídicas que pueden llegar a constituir un grupo económico.

Bajo este orden de ideas, cabe resaltar que la escisión de sociedades es una de
las modalidades indirectas en que se presenta el fenómeno de la
concentración empresarial; aunque la doctrina, en algunos casos, considere más
bien a la escisión, como todo lo contrario: es decir, como la manifestación de la
desconcentración o democratización del poder económico.

Desde nuestra perspectiva, la escisión es mas bien un instrumento útil para agrupar de
manera más eficientemente a las unidades de producción o «bloques patrimoniales», a
través de otras personas jurídicas, lo cual, puede desembocar (como acontece en la
generalidad de los casos) en «grupos de sociedades».

Por ello, es posible afirmar que la escisión se encuentra vinculada con la

«concentración empresarial», dado que las empresas se reorganizan para participar de
una «dirección unificada» y actuación grupal, no obstante mantener una suerte de
independencia externa (frente a terceros).

La «concentración empresarial» en su faz directa (fusión) o indirecta (escisión),

reconoce como razón de ser diversos motivos, pudiendo rescatarse entre los más
importantes los siguientes:

- La coordinación y colaboración.

- La racionalización de los procesos productivos.

- La generación de una economía de escala.

- La obtención de un mayor grado de penetración en el mercado.

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- El afán de lucro, entre otros.

No obstante lo mencionado, también puede señalarse la existencia de razones

puramente fiscales que conducen a la concentración empresarial, tanto en el caso de
fusión como en el de escisión de sociedades.

No descartamos que puedan haber otras motivaciones no vinculadas a la

«concentración empresarial», para proceder a reorganizar empresas. Empero, no por
estas «otras motivaciones» queremos dejar de resaltar la vinculación de esta
institución con la «concentración empresarial».

2.1.- FUSION DE SOCIEDADES

2.1.1.- DEFINICIONES DOCTRINARIAS

En vista de que nuestro ordenamiento legal vigente define brevemente a la «fusión de

sociedades» en el Artículo 344º de la Nueva Ley General de Sociedades, veremos
algunas definiciones que nos brinda la doctrina, con el fin de apreciar, desde otras
perspectivas, los diversos matices con que se define la fusión:

«... Mediante la fusión, los patrimonios de dos o más sociedades que

denominaremos sociedades fusionantes se unifican en un sólo patrimonio y,
consecuentemente, en vez de coexistir varias personas jurídicas o sujetos de
derecho, existirá en lo sucesivo, una sola persona jurídica o sujeto de derecho
que llamaremos sociedad fusionaria.

Cuando las sociedades fusionantes se unifican en una nueva sociedad creada

a raíz de la fusión, el proceso se denomina fusión propia, o por creación, o por
constitución, o por consoli-dación o por amalgama y exige la constitución de
la sociedad fusionaria. (...)

Cuando las sociedades fusionantes se unifican en una de ellas, el proceso se

denomina fusión impropia, o por incorporación o por absorción (...). En ese
caso la sociedad fusionaria es a la vez fusionante y se llama sociedad
incorporante, y las restantes sociedades fusionantes se llaman sociedades
incorporadas. (...)». (OTAEGUI, Julio C. «Fusión y escisión de Sociedades
Comerciales», Buenos Aires, Editorial Abaco de Rodolfo Depalma, 1981, p.
40).

De igual manera, el Diccionario de Derecho Comercial y de la Empresa de Saúl Argeri

define a la fusión de la siguiente manera:

«...Operación comercial que tiene por objeto disolver dos o más empresas
societarias sin llevarlas a su liquidación con el fin de formar una nueva
sociedad, lo cual técnicamente importa fusión por creación de una tercera; o
la disolución de aquella o aquellas; siendo absorbidas por otra sociedad ya
constituida, cuyo mecanismo, en este último supuesto, se denomina fusión
por absorción o incorporación». (ARGERI, Saúl. «Editorial Astrea», Buenos
Aires, 1982, p. 226).

Asimismo, en su obra «La Transmisión de Empresas en España», J.M. Viedma y Jorge

Amado consideran:

«El efecto principal de toda fusión es la transmisión en bloque de los

patrimonios de las sociedades que pretenden fusionarse, y la consiguiente

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disolución, pero no liquidación, de todas ellas o de todas menos una (sociedad
absorbente). (...)

Esta transmisión en bloque significa la adquisición a título universal del activo

y pasivo de todas las sociedades fusionadas o absorbidas, lo que crea una
confusión de patrimonios (...)». (VIEDMA, J.M., «la transmisión de empresas
en España», Viama Editores, Barcelona, 1988, p.182)

Como podrá apreciarse, hablaremos de fusión de sociedades cuando en virtud de un

contrato, dos o más sociedades transmiten en un solo acto y a título universal un
bloque patrimonial a una nueva sociedad (fusión por creación) o a una preexistente
(fusión por absorción); generando con ello la extinción de las transferentes y, la
entrega en contraprestación de partes sociales de la sociedad adquirente a los socios
de las que se extinguen.

2.1.2.- MODALIDADES DE FUSIÓN DE SOCIEDADES

De conformidad al Artículo 344º de la Nueva Ley General de Sociedades:

«Por la fusión dos o más sociedades se reúnen para formar una sola
cumpliendo los requisitos prescritos por esta ley. Puede adoptar alguna de las
siguientes formas:

1. La fusión de dos o más sociedades para constituir una nueva sociedad

incorporante origina la extinción de la personalidad jurídica de las sociedades
incorporadas y la transmisión en bloque y a título universal de sus
patrimonios a la nueva sociedad; o,

2. La absorción de una o más sociedades por otra sociedad existente origina

la extinción de la personalidad jurídica de la sociedad o sociedades
absorbidas. La sociedad absorbente asume a título universal y en bloque, los
patrimonios de las absorbidas.»

De lo expuesto se infiere que el acto de fusión se puede realizar de cualquiera de estas

dos formas:

a) Mediante la constitución de una nueva sociedad (Fusión por creación);

b) Mediante la incorporación de una o más sociedades a otra existente (Fusión por

absorción)

En cualquiera de esas dos formas, las sociedades que se pretenden fusionar se

extinguen; y, la «nueva sociedad» o la «incorporante» en su caso, asume el
patrimonio de éstas.

Es menester, resaltar que la Nueva Ley General de Sociedades ha optado con buen
criterio, por calificar de «extinción» y no de «disolución», lo que acontece con las
sociedades incorporadas o absorbidas (Incisos 1 y 2 del Artículo 344º).

Asimismo, ha elegido acertadamente utilizar los términos de «Sociedad Incorporante»

y «Sociedades Incorporadas» para el supuesto de «Fusión por Creación» (o «Fusión
por Constitución») y el de «Sociedad Absorbente» y «Sociedades Absorbidas»; para el
supuesto de «Fusión por Absorción»; a diferencia del tratamiento dado en el Artículo
354º de la Ley General de Sociedades derogada (Decreto Legislativo Nº 311).

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2.1.3.- SOCIEDADES QUE PUEDEN FUSIONARSE

No existen restricciones legales en cuanto a las sociedades que pueden fusionarse.

En ese sentido, pueden fusionarse sociedades civiles y mercantiles del mismo

o distinto tipo (como por ejemplo una sociedad anónima con otra sociedad anónima,
o una sociedad comercial de responsabilidad limitada con una sociedad colectiva, etc.),
y tambiénsociedades mercantiles y civiles entre sí (como por ejemplo, una
sociedad en comandita por acciones con una sociedad civil ordinaria).

Adicionalmente, debemos señalar que tampoco existe obstáculo para que la fusión
pueda evolucionar a la Empresa Individual de Responsabilidad Limitada (E.I.R.L) en
cualquier tipo de sociedad.7

2.1.4.- ELEMENTOS CARACTERíSTICOS DE LA FUSION

2.1.4.1.- Extinción de las sociedades fusionadas:

En general, la derogada Ley General de Sociedades establecía que por la fusión, sea
por creación de una nueva sociedad o por incorporación de una sociedad a otra, la
sociedad fusionante se disolvía sin liquidarse.

La fusión por creación importaba la disolución de todas las sociedades fusionadas, y la

fusión por absorción la disolución de las sociedades absorbidas, aunque estas
disoluciones no conducían por imperio legal a la liquidación.

Ello debido a que el patrimonio de las sociedades disueltas se transmitían a la

fusionaria sin que se realice el activo, ni solventar el pasivo y sin repartir el remanente
entre los socios; como naturalmente debe acontecer en una liquidación.

En efecto, se pretendía concluir con la existencia de una persona jurídica recurriendo a

una figura que no era adecuada, forzándola hasta pretender disolver una sociedad sin
que se derive la consecuencia lógica de la misma: la liquidación; lo que en buena
cuenta significaba, distorsionar una categoría jurídica.

La Ley General de Sociedades vigente establece claramente que por la fusión se

extingue la personalidad jurídica de las sociedades incorporadas o se extingue la
personalidad jurídica de la sociedad o las sociedades absorbidas. Se destierra el
concepto «disolución sin liquidación».

2.1.4.2.- Transmisión de patrimonio en bloque:

De acuerdo al Artículo 344º de la Nueva Ley General de Sociedades, por la fusión, la

nueva sociedad o la absorbente, según el caso, asume la transmisión en bloque, y a
título universal de los patrimonios de otras sociedades.

Consiguientemente, el bloque patrimonial de la sociedad fusionada se transmite a la

sociedad fusionante como un todo y en un solo acto. Se trata de una sucesión
intervivos a título universal.

Ello significa que la transferencia de derechos y obligaciones se produce sin necesidad

que, para su validez y eficacia, deba atenderse a las formas y requisitos exigibles para
una transmisión a título singular (considerando los requisitos legales previstos para los
diversos derechos y obligaciones).

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La fusionante (incorporante o absorbente) asume el conjunto de derechos y deberes
transmisibles de que era titular la fusionada (incorporada o absorbida) al momento de
la fusión.

En ese sentido, la transmisión del bloque patrimonial a título universal significa la

transmisión del activo y pasivo de todas las sociedades incorporadas o absorbidas:

«...creándose una confusión de patrimonios que pudiendo tener expresión en

el inventario contable de la fusionada, figuran o son susceptibles de figurar en
el balance de fusión de la misma como activos o pasivos; así como otros
derechos y deberes incapaces de reflejo contable, como la fuerza vinculante
de ofertas formuladas,los derechos de posesión, la prescripción en curso, la
carga relativa a la ejecución de programas de reinversión, las garantías
reales, etc.8»

En conclusión, lo que ocurre por la fusión es que la fusionante (incorporante o

absorbente) hace suya la situación jurídica de la fusionada.

2.1.4.3.- Excepciones al bloque patrimonial transmisible:

En los casos de fusión de una empresa con una sociedad, la empresa se incorpora en
la sociedad, asumiendo ésta la totalidad del patrimonio de la empresa, la cual se
disuelve sin liquidarse. Sin perjuicio de lo dispuesto en el presente párrafo, serán de
aplicación supletoria las normas pertinentes de la Ley General de Sociedades».

Sin embargo existen ciertos bienes que, por aplicación de los artículos 1218º y 163º
del Código Civil (referidos a los herederos) escapan a la sucesión universal.

Entre estos tenemos:

a) Los derechos personalísimos.

b) Las obligaciones que la sociedad disuelta debía cumplir personalmente según pacto
o por la índole de la prestación (Artículo 1766º Código Civil).

c) Los derechos y obligaciones cuya transmisión prohíbe la Ley 9; por ejemplo, si la

sociedad disuelta fuera arrendataria, la nueva sociedad o la incorporante no podría
pretender continuar en el uso del bien al amparo del mismo contrato.

d) Los derechos y obligaciones cuya transmisión prohíbe el mismo contrato.

TITULO I - TRANSFORMACION

Artículo 333º.- Casos de transformación

Las sociedades reguladas por esta ley pueden transformarse en cualquier otra clase de sociedad o
persona juridica contemplada en las leyes del Peru.

Cuando la ley no lo impida, cualquier persona juridica constituida en el Peru puede transformarse
en alguna de las sociedades reguladas por esta ley.

15
La transformacion no entraña cambio de la personalidad juridica.

Artículo 334º.- Cambio en la responsabilidad de los socios

Los socios que en virtud de la nueva forma societaria adoptada asumen responsabilidad ilimitada
por las deudas sociales, responden en la misma forma por las deudas contraidas antes de la
transformacion. La transformacion a una sociedad en que la responsabilidad de los socios es
limitada, no afecta la responsabilidad ilimitada que corresponde a estos por las deudas sociales
contraidas antes de la transformacion, salvo en el caso de aquellas deudas cuyo acreedor la
acepte expresamente.

Articulo 335º.- Modificacion de participaciones o derechos

La transformacion no modifica la participacion porcentual de los socios en el capital de la sociedad,
sin su consentimiento expreso, salvo los cambios que se produzcan como consecuencia del
ejercicio del derecho de separacion. Tampoco afecta los derechos de terceros emanados de titulo
distinto de las acciones o participaciones en el capital, a no ser que sea aceptado expresamente
por su titular.

Articulo 336º.- Requisitos del acuerdo de transformacion

La transformacion se acuerda con los requisitos establecidos por la ley y el estatuto de la sociedad
o de la persona juridica para la modificacion de su pacto social y estatuto.

Articulo 337º.- Publicacion del acuerdo

El acuerdo de transformacion se publica por tres veces, con cinco dias de intervalo entre cada
aviso. El plazo para el ejercicio del derecho de separacion empieza a contarse a partir del ultimo
aviso.

Articulo 338º.- Derecho de separacion

El acuerdo de transformacion da lugar al ejercicio del derecho de separacion regulado por el
articulo 200.

El ejercicio del derecho de separacion no libera al socio de la responsabilidad personal que le

corresponda por las obligaciones sociales contraidas antes de la transformacion.

Articulo 339º.- Balance de transformacion

La sociedad esta obligada a formular un balance de transformacion al dia anterior a la fecha de la
escritura publica correspondiente. No se requiere insertar el balance de transformacion en la
escritura publica, pero la sociedad debe ponerlo a disposicion de los socios y de los terceros
interesados, en el domicilio social, en un plazo no mayor de treinta dias contados a partir de la
fecha de la referida escritura publica.

Articulo 340º.- Escritura publica de transformacion

Verificada la separacion de aquellos socios que ejerciten su derecho o transcurrido el plazo
prescrito sin que hagan uso de ese derecho, la transformacion se formaliza por escritura publica
que contendra la constancia de la publicacion de los avisos referidos en el articulo 337.

Articulo 341º.- Fecha de vigencia

16
La transformacion entra en vigencia al dia siguiente de la fecha de la escritura publica respectiva.
La eficacia de esta disposicion esta supeditada a la inscripcion de la transformacion en el Registro.

Articulo 342º.- Transformacion de sociedades en liquidacion

Si la liquidacion no es consecuencia de la declaracion de nulidad del pacto social o del estatuto, o
del vencimiento de su plazo de duracion, la sociedad en liquidacion puede transformarse
revocando previamente el acuerdo de disolucion y siempre que no se haya iniciado el reparto del
haber social entre sus socios.

Articulo 343º.- Pretension de nulidad de la transformacion

La pretension judicial de nulidad contra una transformacion inscrita en el Registro solo puede
basarse en la nulidad de los acuerdos de la junta general o asamblea de socios de la sociedad que
se transforma. La pretension debe dirigirse contra la sociedad transformada.

La pretension se debera tramitar en el proceso abreviado.

El plazo para el ejercicio de la pretension de nulidad de una transformacion caduca a los seis
meses contados a partir de la fecha de inscripcion en el Registro de la escritura publica de
transformacion.

TITULO II - FUSION

Articulo 344º.- Concepto y formas de fusion

Por la fusion dos a mas sociedades se reunen para formar una sola cumpliendo los requisitos
prescritos por esta ley. Puede adoptar alguna de las siguientes formas:

1. La fusion de dos o mas sociedades para constituir una nueva sociedad incorporante origina la
extincion de la personalidad juridica de las sociedades incorporadas y la transmision en bloque, y a
titulo universal de sus patrimonios a la nueva sociedad; o,

2. La absorcion de una o mas sociedades por otra sociedad existente origina la extincion de la
personalidad juridica de la sociedad o sociedades absorbidas. La sociedad absorbente asume, a
titulo universal, y en bloque, los patrimonios de las absorbidas.

En ambos casos los socios o accionistas de las sociedades que se extinguen por la fusion reciben
acciones o participaciones como accionistas o socios de la nueva sociedad o de la sociedad
absorbente, en su caso.

Articulo 345º.- Requisitos del acuerdo de fusion

La fusion se acuerda con los requisitos establecidos por la ley y el estatuto de las sociedades
participantes para la modificacion de su pacto social y estatuto.

No se requiere acordar la disolucion y no se liquida la sociedad o sociedades que se extinguen por

la fusion.

Articulo 346º.- Aprobacion del proyecto de fusion

17
El directorio de cada una de las sociedades que participan en la fusion aprueba, con el voto
favorable de la mayoria absoluta de sus miembros, el texto del proyecto de fusion.

En el caso de sociedades que no tengan directorio el proyecto de fusion se aprueba por la mayoria
absoluta de las personas encargadas de la administracion de la sociedad.

Articulo 347º.- Contenido del proyecto de fusion

El proyecto de fusion contiene:

1. La denominacion, domicilio, capital y los datos de inscripcion en el Registro de las sociedades

participantes;

2. La forma de la fusion;

3. La explicacion del proyecto de fusion, sus principales aspectos juridicos y economicos y los
criterios de valorizacion empleados para la determinacion de la relacion de canje entre las
respectivas acciones o participaciones de las sociedades participantes en la fusion;

4. El numero y clase de las acciones o participaciones que la sociedad incorporante o absorbente

debe emitir o entregar y, en su caso, la variacion del monto del capital de esta ultima;

5. Las compensaciones complementarias, si fuera necesario;

6. El procedimiento para el canje de titulos, si fuera el caso;

7. La fecha prevista para su entrada en vigencia;

8. Los derechos de los titulos emitidos por las sociedades participantes que no sean acciones o
participaciones;

9. Los informes legales, economicos o contables contratados por las sociedades participantes, si
los hubiere;

10. Las modalidades a las que la fusion queda sujeta, si fuera el caso; y,

11. Cualquier otra informacion o referencia que los directores o administradores consideren
pertinente consignar.

Articulo 348º.- Abstencion de realizar actos significativos

La aprobacion del proyecto de fusion por el directorio o los administradores de las sociedades
implica la obligacion de abstenerse de realizar o ejecutar cualquier acto o contrato que pueda
comprometer la aprobacion del proyecto o alterar significativamente la relacion de canje de las
acciones o participaciones, hasta la fecha de las juntas generales o asambleas de las sociedades
participantes convocadas para pronunciarse sobre la fusion.

Articulo 349º.- Convocatoria a junta general o asamblea

La convocatoria a junta general o asamblea de las sociedades a cuya consideracion ha de
someterse el proyecto de fusion se realiza mediante aviso publicado por cada sociedad
participante con no menos de diez dias de anticipacion a la fecha de la celebracion de la junta o
asamblea.

18
Articulo 350º.- Requisitos de la convocatoria
Desde la publicacion del aviso de convocatoria, cada sociedad participante debe poner a
disposicion de sus socios, accionistas, obligacionistas y demas titulares de derechos de credito o
titulos especiales, en su domicilio social los siguientes documentos:

1. El proyecto de fusion;

2. Estados financieros auditados del ultimo ejercicio de las sociedades participantes. Aquellas que
se hubiesen constituido en el mismo ejercicio en que se acuerda la fusion presentan un balance
auditado cerrado al ultimo dia del mes previo al de la aprobacion del proyecto de fusion;

3. El proyecto del pacto social y estatuto de la sociedad incorporante o de las modificaciones a los
de la sociedad absorbente; y,

4. La relacion de los principales accionistas, directores y administradores de las sociedades

participantes.

Articulo 351º.- Acuerdo de fusion

La junta general o asamblea de cada una de las sociedades participantes aprueba el proyecto de
fusion con las modificaciones que expresamente se acuerden y fija una fecha comun de entrada en
vigencia de la fusion.

Los directores o administradores deberan informar, antes de la adopcion del acuerdo, sobre
cualquier variacion significativa experimentada por el patrimonio de las sociedades participantes
desde la fecha en que se establecio la relacion de canje.

Articulo 352º.- Extincion del proyecto

El proceso de fusion se extingue si no es aprobado por las juntas generales o asambleas de las
sociedades participantes dentro de los plazos previstos en el proyecto de fusion y en todo caso a
los tres meses de la fecha del proyecto.

Articulo 353º.- Fecha de entrada en vigencia

La fusion entra en vigencia en la fecha fijada en los acuerdos de fusion. En esa fecha cesan las
operaciones y los derechos y obligaciones de las sociedades que se extinguen, los que son
asumidos por la sociedad absorbente o incorporante.

Sin perjuicio de su inmediata entrada en vigencia, la fusion esta supeditada a la inscripcion de la

escritura publica en el Registro, en la partida correspondiente a las sociedades participantes.

La inscripcion de la fusion produce la extincion de las sociedades absorbidas o incorporadas,

segun sea el caso. Por su solo merito se inscriben tambien en los respectivos registros, cuando
corresponda, la transferencia de los bienes, derechos y obligaciones individuales que integran los
patrimonios transferidos.

Articulo 354º.- Balances

Cada una de las sociedades que se extinguen por la fusion formula un balance al dia anterior de la
fecha de entrada en vigencia de la fusion. La sociedad absorbente o incorporante, en su caso,
formula un balance de apertura al dia de entrada en vigencia de la fusion.

19
Los balances referidos en el parrafo anterior deben quedar formulados dentro de un plazo maximo
treinta dias, contado a partir de la fecha de entrada en vigencia de la fusion. No se requiere la
insercion de los balances en la escritura publica de fusion. Los balances deben ser aprobados por
el respectivo directorio, y cuando este no exista por el gerente, y estar a disposicion de las
personas mencionadas en el articulo 350, en el domicilio social de la sociedad absorbente o
incorporante por no menos de sesenta dias luego del plazo maximo para su preparacion.

Articulo 355º.- Publicacion de los acuerdos

Cada uno de los acuerdos de fusion se publica por tres veces, con cinco dias de intervalo entre
cada aviso. Los avisos podran publicarse en forma independiente o conjunta por las sociedades
participantes.

El plazo para el ejercicio del derecho de separacion empieza a contarse a partir del ultimo aviso de
la correspondiente sociedad.

Articulo 356º.- Derecho de separacion

El acuerdo de fusion da a los socios y accionistas de las sociedades que se fusionan el derecho de
separacion regulado por el articulo 200.

El ejercicio del derecho de separacion no libera al socio de la responsabilidad personal que le

corresponda por las obligaciones sociales contraidas antes de la fusion.

Articulo 357º.- Escritura publica de fusion

La escritura publica de fusion se otorga una vez vencido el plazo de treinta dias, contado a partir de
la fecha de la publicacion del ultimo aviso a que se refiere el articulo 355, si no hubiera oposicion.
Si la oposicion hubiese sido notificada dentro del citado plazo, la escritura publica se otorga una
vez levantada la suspension o concluido el proceso que declara infundada la oposicion.

Articulo 358º.- Contenido de la escritura publica

La escritura publica de fusion contiene:

1. Los acuerdos de las juntas generales o asambleas de las sociedades participantes;

2. El pacto social y estatuto de la nueva sociedad o las modificaciones del pacto social y del
estatuto de la sociedad absorbente;

3. La fecha de entrada en vigencia de la fusion;

4. La constancia de la publicacion de los avisos prescritos en el articulo 355; y,

5. Los demas pactos que las sociedades participantes estimen pertinente.

Articulo 359º.- Derecho de oposicion

El acreedor de cualquiera de las sociedades participantes tiene derecho de oposicion, el que se
regula por lo dispuesto en el articulo 219.

Articulo 360º.- Sancion para la oposicion de mala fe o sin

fundamento

20
Cuando la oposicion se hubiese promovido con mala fe o con notoria falta de fundamento, el juez
impondra al demandante y en beneficio de la sociedad afectada por la oposicion una penalidad de
acuerdo con la gravedad del asunto, asi como la indemnizacion por daños y perjuicios que
corresponda.

Articulo 361º.- Cambio en la responsabilidad de los socios

Es aplicable a la fusion cuando origine cambio en la responsabilidad de los socios o accionistas de
alguna de las sociedades participantes lo dispuesto en el articulo 334.

Articulo 362º.- Otros derechos

Los titulares de derechos especiales que no sean acciones o participaciones de capital disfrutan de
los mismos derechos en la sociedad absorbente o en la incorporante, salvo que presten aceptacion
expresa a cualquier modificacion o compensacion de dichos derechos. Cuando la aceptacion
proviene de acuerdo adoptado por la asamblea que reune a los titulares de esos derechos, es de
cumplimiento obligatorio para todos ellos.

Articulo 363º.- Fusion simple

Si la sociedad absorbente es propietaria de todas las acciones o participaciones de las sociedades
absorbidas, no es necesario el cumplimiento de los requisitos establecidos en los incisos 3), 4), 5) y
6) del articulo 347.

Articulo 364º.- Fusion de sociedades en liquidacion

Es aplicable a la fusion de sociedades en liquidacion lo dispuesto en el articulo 342.

Articulo 365º.- Pretension de nulidad de la fusion

La pretension judicial de nulidad contra una fusion inscrita en el Registro solo puede basarse en la
nulidad de los acuerdos de las juntas generales o asambleas de socios de las sociedades que
participaron en la fusion. La pretension debe dirigirse contra la sociedad absorbente o contra la
sociedad incorporante, segun sea el caso. La pretension se debera tramitar en el proceso
abreviado.

El plazo para el ejercicio de la pretension de nulidad de una fusion caduca a los seis meses,
contados a partir de la fecha de inscripcion en el Registro de la escritura publica de fusion.

Articulo 366º.- Efectos de la declaracion de nulidad

La declaracion de nulidad no afecta la validez de las obligaciones nacidas despues de la fecha de
entrada en vigencia de la fusion. Todas las sociedades que participaron en la fusion son
solidariamente responsables de tales obligaciones frente a los acreedores.

TITULO III - ESCISION

Articulo 367º.- Concepto y formas de escision

21
Por la escision una sociedad fracciona su patrimonio en dos o mas bloques para transferirlos
integramente a otras sociedades o para conservar uno de ellos, cumpliendo los requisitos y las
formalidades prescritas por esta ley. Puede adoptar alguna de las siguientes formas:

1. La division de la totalidad del patrimonio de una sociedad en dos o mas bloques patrimoniales,
que son transferidos a nuevas sociedades o absorbidos por sociedades ya existentes o ambas
cosas a la vez. Esta forma de escision produce la extincion de la sociedad escindida; o,

2. La segregacion de uno o mas bloques patrimoniales de una sociedad que no se extingue y que
los transfiere a una o mas sociedades nuevas, o son absorbidos por sociedades existentes o
ambas cosas a la vez. La sociedad escindida ajusta su capital en el monto correspondiente.

En ambos casos los socios o accionistas de las sociedades escindidas reciben acciones o
participaciones como accionistas o socios de las nuevas sociedades o sociedades absorbentes, en
su caso.

Articulo 368º.- Nuevas acciones o participaciones

Las nuevas acciones o participaciones que se emitan como consecuencia de la escision
pertenecen a los socios o accionistas de la sociedad escindida, quienes las reciben en la misma
proporcion en que participan en el capital de esta, salvo pacto en contrario.

El pacto en contrario puede disponer que uno o mas socios no reciban acciones o participaciones
de alguna o algunas de las sociedades beneficiarias.

Articulo 369º.- Definicion de bloques patrimoniales

Para los efectos de este Titulo, se entiende por bloque patrimonial:

1. Un activo o un conjunto de activos de la sociedad escindida;

2. El conjunto de uno o mas activos y uno o mas pasivos de la sociedad escindida; y,

3. Un fondo empresarial

Articulo 370º.- Requisitos del acuerdo de escision

La escision se acuerda con los mismos requisitos establecidos por la ley y el estatuto de las
sociedades participantes para la modificacion de su pacto social y estatuto.

No se requiere acordar la disolucion de la sociedad o sociedades que se extinguen por la escision.

Articulo 371º.- Aprobacion del proyecto de escision

El directorio de cada una de las sociedades que participan en la escision aprueba, con el voto
favorable de la mayoria absoluta de sus miembros, el texto del proyecto de escision.

En el caso de sociedades que no tengan directorio, el proyecto de escision se aprueba por la

mayoria absoluta de las personas encargadas de la administracion de la sociedad.

Articulo 372º.- Contenido del proyecto de escision

El proyecto de escision contiene:

22
1. La denominacion, domicilio, capital y los datos de inscripcion en el Registro de las sociedades
participantes;

2. La forma propuesta para la escision y la funcion de cada sociedad participante;

3. La explicacion del proyecto de escision, sus principales aspectos juridicos y economicos, los
criterios de valorizacion empleados y la determinacion de la relacion de canje entre las respectivas
acciones o participaciones de las sociedades que participan en la escision;

4. La relacion de los elementos del activo y del pasivo, en su caso, que correspondan a cada uno
de los bloques patrimoniales resultantes de la escision;

5. La relacion del reparto, entre los accionistas o socios de la sociedad escindida, de las acciones o
participaciones a ser emitidas por las sociedades beneficiarias;

6. Las compensaciones complementarias, si las hubiese;

7. El capital social y las acciones o participaciones por emitirse por la nuevas sociedades, en su
caso, o la variacion del monto del capital de la sociedad o sociedades beneficiarias, si lo hubiere;

8. El procedimiento para el canje de titulos, en su caso;

9. La fecha prevista para su entrada en vigencia;

10. Los derechos de los titulos emitidos por las sociedades participantes que no sean acciones o
participaciones;

11. Los informes economicos o contables contratados por las sociedades participantes, si los
hubiere;

12. Las modalidades a las que la escision queda sujeta, si fuera el caso; y,

13. Cualquier otra informacion o referencia que los directores o administradores consideren
pertinente consignar.

Articulo 373º.- Abstencion de realizar actos significativos

La aprobacion del proyecto de escision por los directores o administradores de las sociedades
participantes implica la obligacion de abstenerse de realizar o ejecutar cualquier acto o contrato
que pueda comprometer la aprobacion del proyecto o alterar significativamente la relacion de canje
de las acciones o participaciones, hasta la fecha de las juntas generales o asambleas de las
sociedades participantes convocadas para pronunciarse sobre la escision.

Articulo 374º.- Convocatoria a las juntas generales o asambleas

La convocatoria a junta general o asamblea de las sociedades a cuya consideracion ha de
someterse el proyecto de escision se realiza mediante aviso publicado por cada sociedad
participante con un minimo de diez dias de anticipacion a la fecha de la celebracion de la junta o
asamblea.

Articulo 375º.- Requisitos de la convocatoria

Desde la publicacion del aviso de convocatoria, cada sociedad participante debe poner a
disposicion de sus socios, accionistas, obligacionistas y demas titulares de derechos de credito o
titulos especiales en su domicilio social los siguientes documentos:

23
1. El proyecto de escision;

2. Estados financieros auditados del ultimo ejercicio de las sociedades participantes. Aquellas que
se hubiesen constituido en el mismo ejercicio en que se acuerda la escision presentan un balance
auditado cerrado al ultimo dia del mes previo al de aprobacion del proyecto;

3. El proyecto de modificacion del pacto social y estatuto de la sociedad escindida; el proyecto de

pacto social y estatuto de la nueva sociedad beneficiaria; o, si se trata de escision por absorcion,
las modificaciones que se introduzcan en los de las sociedades beneficiarias de los bloques
patrimoniales; y,

4. La relacion de los principales socios, de los directores y de los administradores de las

sociedades participantes.

Articulo 376º.- Acuerdo de escision

Previo informe de los administradores o directores sobre cualquier variacion significativa
experimentada por el patrimonio de las sociedades participantes desde la fecha en que se
establecio la relacion de canje en el proyecto de escision, las juntas generales o asambleas de
cada una de las sociedades participantes aprueban el proyecto de escision en todo aquello que no
sea expresamente modificado por todas ellas, y fija una fecha comun de entrada en vigencia de la
escision.

Articulo 377º.- Extincion del proyecto

El proyecto de escision se extingue si no es aprobado por las juntas generales o por las asambleas
de las sociedades participantes dentro de los plazos previstos en el proyecto de escision y en todo
caso a los tres meses de la fecha del proyecto.

Articulo 378º.- Fecha de entrada en vigencia

La escision entra en vigencia en la fecha fijada en el acuerdo en que se aprueba el proyecto de
escision conforme a lo dispuesto en el articulo

376. A partir de esa fecha las sociedades beneficiarias asumen automaticamente las operaciones,
derechos y obligaciones de los bloques patrimoniales escindidos y cesan con respecto a ellos las
operaciones, derechos y obligaciones de la o las sociedades escindidas, ya sea que se extingan o
no.

Sin perjuicio de su inmediata entrada en vigencia, la escision esta supeditada a la inscripcion de la

escritura publica en el Registro y en las partidas correspondientes a todas las sociedades
participantes. La inscripcion de la escision produce la extincion de la sociedad escindida, cuando
este sea el caso. Por su solo merito se inscriben tambien en sus respectivos Registros, cuando
corresponda, el traspaso de los bienes, derechos y obligaciones individuales que integran los
bloques patrimoniales transferidos.

Articulo 379º.- Balances de escision

Cada una de las sociedades participantes cierran su respectivo balance de escision al dia anterior
al fijado como fecha de entrada en vigencia de la escision, con excepcion de las nuevas
sociedades que se constituyen por razon de la escision las que deben formular un balance de
apertura al dia fijado para la vigencia de la escision.

Los balances de escision deben formularse dentro de un plazo maximo de treinta dias, contado a
partir de la fecha de entrada en vigencia de la escision. No se requiere la insercion de los balances

24
de escision en la escritura publica correspondiente, pero deben ser aprobados por el respectivo
directorio, y cuando este no exista por el gerente, y las sociedades participantes deben ponerlos a
disposicion de las personas mencionadas en el articulo 375 en el domicilio social por no menos de
sesenta dias luego del plazo maximo para su preparacion.

Articulo 380º.- Publicacion de aviso

Cada uno de los acuerdos de escision se publica por tres veces, con cinco dias de intervalo entre
cada aviso. Los avisos podran publicarse en forma independiente o conjunta por las sociedades
participantes.

El plazo para el ejercicio del derecho de separacion empieza a contarse a partir del ultimo aviso.

Articulo 381º.- Escritura publica de escision

La escritura publica de escision se otorga una vez vencido el plazo de treinta dias contado desde la
fecha de publicacion del ultimo aviso a que se refiere el articulo anterior, si no hubiera oposicion. Si
la oposicion hubiera sido notificada dentro del citado plazo, la escritura se otorga una vez
levantada la suspension o concluido el procedimiento declarando infundada la oposicion.

Articulo 382º.- Contenido de la escritura publica

La escritura publica de escision contiene:

1. Los acuerdos de las juntas generales o asambleas de las sociedades participantes;

2. Los requisitos legales del contrato social y estatuto de las nuevas sociedades, en su caso;

3. Las modificaciones del contrato social, del estatuto y del capital social de las sociedades
participantes en la escision, en su caso;

4. La fecha de entrada en vigencia de la escision;

5. La constancia de haber cumplido con los requisitos prescritos en el articulo 380; y,

6. Los demas pactos que las sociedades participantes estimen pertinente.

Articulo 383º.- Derecho de oposicion

El acreedor de cualquier de las sociedades participantes tiene derecho de oposicion, el cual se
regula por lo dispuesto en el articulo 219.

Articulo 384º.- Sancion para la oposicion de mala fe o sin

fundamento
Cuando la oposicion se hubiese promovido con mala fe o con notoria falta de fundamento, el juez
impondra al demandante, en beneficio de la sociedad afectada por la oposicion una penalidad de
acuerdo con la gravedad del asunto, asi como la indemnizacion por daños y perjuicios que
corresponda.

Articulo 385º.- Derecho de separacion

25
El acuerdo de escision otorga a los socios o accionistas de las sociedades que se escindan el
derecho de separacion previsto en el articulo 200.

El ejercicio del derecho de separacion no libera al socio de la responsabilidad personal que le

corresponda por las obligaciones sociales contraidas antes de la escision.

Articulo 386º.- Cambio en la responsabilidad de los socios

Es aplicable a la escision que origine cambios en la responsabilidad de los socios o accionistas de
las sociedades participantes lo dispuesto en el articulo 334.

Articulo 387º.- Otros derechos

Los titulares de derechos especiales en la sociedad que se escinde, que no sean acciones o
participaciones de capital, disfrutan de los mismos derechos en la sociedad que los asuma, salvo
que presten su aceptacion expresa a cualquier modificacion o compensacion de esos derechos. Si
la aceptacion proviene de acuerdo adoptado por la asamblea que reuna a los titulares de dichos
derechos, es de cumplimiento obligatorio para todos ellos.

Articulo 388º.- Escision de sociedades en liquidacion

Es aplicable a la escision de sociedades en liquidacion lo dispuesto en el articulo 342.

Articulo 389º.- Responsabilidad despues de la escision

Desde la fecha de entrada en vigencia de la escision, las sociedades beneficiarias responden por
las obligaciones que integran el pasivo del bloque patrimonial que se les ha traspasado o han
absorbido por efectos de la escision.

Las sociedades escindidas que no se extinguen, solo responden frente a las sociedades
beneficiarias por el saneamiento de los bienes que integran el activo del bloque patrimonial
transferido, pero no por las obligaciones que integran el pasivo de dicho bloque.

Estos casos admiten pacto en contrario.

Articulo 390º.- Pretension de nulidad de la escision

La pretension judicial de nulidad contra una escision inscrita en el Registro se rige por lo dispuesto
para la fusion en los articulos 366 y 365.

26
 BIBLIOGRAFIA

 http://es.wikipedia.org/wiki/Lareorgnizaciond lassociedades
.
 Ley General de Sociedades – Comentada

 Manual del contador

27
 INDICE

CARATULA……………………………………………………………………………………………………. 1

DEDICATORIA…………………………………………………………………………………………….. 2

PRESENTACION……………………………………………………………………………………….…. 3

CONTENIDO………………………………………………………………………………………………… 4

BIBLIOGRAFIA………………………………………………………………………………………….. 27

INDICE……………………………………………………………………………………………………… 28

28