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ANÁLISIS ECONÓMICO
Revista de la Facultad de Ciencias Económicas
Las empresas pobres se desentienden de sus competidores; las empresas del montón copian a sus
competidores; las empresas ganadoras marcan el camino a sus competidores
Philip Kotler
Facultad de Ciencias Económicas Av. Colmena 262 Cercado de Lima Teléfonos: 7480888 - 9002
¿FIN DEL MILAGRO ECONÓMICO DE PERÚ?
Por: Marcelo Justo
Las exportaciones de materia prima
habían llevado a Perú a ser una economía
modelo en la última década.
Considerada una de las estrellas de
América Latina de la última década, nuevo
modelo regional, la economía peruana
acaba de lanzar un paquete de
reactivación que ha abierto signos de
interrogación sobre su futuro.
La señal de alarma la disparó la fuerte
caída de una economía que creció un
6,5% de promedio en la última década y
que, según estimaciones del Banco
Central de Reserva, apenas ha rondado el
2% en abril, mayo y junio.
En respuesta el gobierno peruano lanzó el Proyecto de Reactivación, aprobado por el congreso este julio, con una
disminución de la deuda tributaria para las empresas y una desregulación del mercado laboral.
Más allá del impacto de estas medidas, según el ex presidente del Banco Central de Reserva del Perú Jorge
Chávez, hoy director de la Consultora Maximixe, el llamado milagro económico peruano ya acabó.
"Hay una caída de las exportaciones, de las expectativas de los consumidores y las empresas en general ya han
empezado a reducir sus stocks", señaló Chávez al periódico Perú 21.
¿"Mini-crisis"?
A la salida de la recesión mundial, en 2010, Perú creció un 8,6%. En los tres años siguientes mantuvo un
desempeño encomiable: 6%, 6,3% y 5,9%. El actual presidente Ollanta Humala asumió en 2011 con la economía
a todo vapor. La oposición, encabezada por el ex presidente Alan García, que tiene las presidenciales de 2016 en
la mira, acusó al gobierno de perder el tiempo en sus tres años de gestión.
"En vez de aprovechar la velocidad con que crecía el país y darle más facilidades al capital, se ha hecho lo
contrario", indicó al periodista Andrés Oppenheimer, uno de los adalides del modelo peruano.
Este modelo tiene un papel similar al que cumplió Chile desde mediados de los 80: supuesta panacea para la
región frente a las versiones "estatistas" que encarnarían Venezuela, Ecuador, Bolivia, Argentina y, en menor
medida, Brasil. "Puede que Perú tenga una mini-crisis, pero le va mucho mejor que a sus vecinos. ¡Es una mini-
crisis que les encantaría tener a Venezuela, Argentina y otros países vecinos!", escribe Oppenheimer en El Nuevo
Herald de Miami.
El talón de Aquiles
El gobierno de Ollanta Humala achaca la desaceleración económica a los nuevos vientos internacionales, en
especial, el menor crecimiento chino y el impacto en los precios de los minerales.
Según el economista peruano Oscar Ugarteche, Coordinador del Observatorio Económico de América Latina
(OBELA) y académico de la UNAM en México, este es el talón de Aquiles del milagro peruano.
"Perú es un país exportador de minerales. Los precios se dispararon cuando las tasas de interés en Estados
Unidos bajaron a cero en 2003 y al mismo tiempo se empezaron a hacer ciertas operaciones financieras
especulativas con estos productos. Si a esto se le suma la demanda china se tiene el trasfondo del boom de los
precios. El problema es que ahora cambió el escenario y tenemos desaceleración china y nueva política financiera
en Estados Unidos", indicó a BBC Mundo. El cobre, que representa la mitad de las exportaciones peruanas, bajó
de US$141, en 2011, a US$116. El oro llegó a US$185,80 hace tres años y luego se desplomó, bajando hasta
US$130. Según un informe de la UNCTAD (Conferencia de Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo) esta
caída de los precios afectó las inversiones en 2013. "La inversión extanjera directa en el Perú cayó en un 17%
debido a que se reinvirtió mucho menos como resultado de la caida de los precios de las principales exportaciones
mineras como cobre y oro", señala el informe.
La región y El Niño
Más allá de la mayor versatilidad del actual modelo, la realidad es que Perú no es el único país afectado por el
nuevo contexto internacional. Según la CEPAL, los países más vulnerables son los exportadores de minerales,
una materia prima más golpeada que los hidrocarburos o la soja.
En Perú el gobierno calcula que el segundo semestre de este año se recuperará parte del crecimiento perdido,
impulsado por la inversión estatal y la ejecución pendiente de obras de infraestructura.
Este optimismo se ve en los proyectos oficiales de reducción de la pobreza que aspiran a disminuírla a un 5% para
2016, pero puede chocar con un fenómeno que no tiene nada que ver con las medidas que se adopten, sean
estas neoliberales o estatistas. Según los expertos meteorológicos hay una muy alta probabiliad de que este año
se produzca el fenómeno conocido como "El niño", que tiene un impacto económico particularmente fuerte en
Perú. En 1997-98 "El Niño" produjo una pérdida estimada en más del 4% del PIB.
Según Gersan Zurita de la agencia calificadora Moody, todo dependerá de la intensidad del fenómeno.
"El impacto en el sector pesquero e industrial peruano puede ser muy fuerte mientras que, dependiendo de la
intensidad, podría haber daños a la infraestructura. Lo positivo es que el gobierno tiene un fondo de estabilización
fiscal equivalente a un 4,2% del PIB nacional que se puede usar en caso de emergencia", indicó a BBC Mundo
Zurita. Este fondo es otra diferencia del Perú actual y el de otras épocas.
UN ORIGEN COMPLEJO
Aje fue fundada por cinco hermanos de la familia Añaños en 1988, después de que la ola de violencia que
azotaba el campo los obligó a huir de su finca hacia la pequeña ciudad de Ayacucho, Perú. Como dijo una
vez Ángel Añaños, presidente de Aje y uno de los fundadores: “Gracias al terrorismo, hemos sido capaces de
cambiar de sector y comenzar en esta industria”. Ya que había poco acceso a muchos productos, incluyendo
Coca-Cola, ellos hicieron su propia cola – llamada Kola Real en Perú – en su patio trasero y la vendían en botellas
de cerveza vacías.
Los cuatro hermanos y una hermana, quienes poseen el 100% de la empresa, se expandieron hacia otros países
latinoamericanos antes de dar el salto a Asia en 2006, comenzando por Tailandia. Siendo la quinta compañía de
sodas más grande de América Latina, Aje se ubicó el año pasado en el puesto 21 de todos los fabricantes de
sodas a nivel mundial, según la agencia investigadora de mercado Euromonitor, con ventas de alrededor de
US$2 mil millones. Las ventas globales de Aje crecieron a un promedio anual del 22% desde 2000 hasta 2013,
pero su participación en el mercado mundial fue de 0,4%, en comparación con el 25% de Coca-Cola y el 10,7% de
Pepsi.
EL MERCADO ASIÁTICO
Antonio Soto, director de negocios para Asia de Aje y ex presidente de PepsiCo en España, radica en Madrid para
poder abarcar las zonas horarias entre América Latina y Asia. Dice que la familia entró a Asia porque todos
tuvieron la corazonada de que podían ganarse a los consumidores en la “base de la pirámide” y no porque
hubieran llevado a cabo estudios de mercado detallados. Eso encarna una cultura corporativa enfocada en la
asunción de riesgos y el movimiento rápido, en marcado contraste con el anterior empleador de Soto, él dice,
durante un recorrido por la más nueva y moderna planta embotelladora de Aje en las afueras de Yakarta, su
tercera fábrica en Indonesia. “En Aje, uno tiene acceso directamente a la junta directiva y las decisiones se toman
así”, dice, chasqueando los dedos. Cualquiera que sea la estructura corporativa, las compañías de bienes de
consumo necesitan una amplia red de distribución si quieren conquistar Indonesia, la mayor nación archipiélago
del mundo. Si bien Coca-Cola cuenta con una red mundial de compañías embotelladoras locales, AJE realiza toda
la fabricación y luego trabaja con distribuidores locales.
Desde su sede en la zona industrial Cikarang en las afueras de Yakarta hasta las chozas junto a la carretera
desde Java a Sulawesi, donde a menudo se venden sus productos, el objetivo de Aje es mantener los costos, y
por lo tanto los precios, bajos. “El consumo de sodas en los mercados emergentes es una cuestión de
asequibilidad, así como de disponibilidad”, dice Soto. También se trata de aprovechar la demanda entre aquellos
que están menos conscientes de los riesgos que las bebidas azucaradas representan para la salud.
Catherine Eddy, directora ejecutiva de la oficina indonesia de Nielsen, la agencia de investigación, dice que a
medida que los consumidores más ricos se vuelven más conscientes de la salud, las compañías que venden
bebidas azucaradas se centrarán más en los consumidores de bajos ingresos en países como Indonesia.
“Big Cola tiene un precio muy bajo y los consumidores de gama baja no se preocupan por la salud”, dice ella.
PRECIOS COMPETITIVOS
La estrategia de la compañía es vender productos que son similares a los de sus rivales, pero a un precio
25% inferior. Aunque Aje no tenía experiencia previa en el sureste de Asia y sus diversas culturas, religiones y
gustos, entiende bien el concepto de valor que tienen los consumidores pobres. Cuando aumentan los costos y el
poder adquisitivo se contrae, como ha ocurrido en Indonesia a causa de un aumento en los precios del
combustible y un debilitamiento de la moneda, las compañías que sirven a los consumidores de bajos ingresos no
pueden arriesgarse a elevar sus precios. En su lugar, reducen el tamaño de la unidad, como hizo Aje al lanzar una
botella de Big Cola de 300 ml a US$0,17. Coca-Cola y Pepsi han respondido con publicidad, descuentos y botellas
más pequeñas. La compañía también está entrando al sector de las bebidas no carbonatadas, un sector
mucho más grande en Indonesia, con jugos y bebidas energéticas. La mayoría de los productos serán los mismos
que se venden en América Latina, pero Aje hace algunos ajustes para los gustos locales, por ejemplo la
eliminación de la cafeína de la Big Cola en Asia.
A medida que crece su negocio internacional, Aje reconoce que debe aumentar su inversión y construir una
estructura corporativa más grande, algo que la familia había evitado previamente. ¿Corre riesgos Aje de perder el
espíritu pionero que impulsó su crecimiento inicial? Soto admite que todavía está “dando pequeños pasos” para
convertirse en una compañía multinacional líder, pero dice que Aje puede encontrar el equilibrio adecuado.
“Lo que nos trajo hasta aquí durante los últimos 25 años, probablemente no sea lo que nos llevará a donde
queremos llegar”, dice.
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¿COMO HACEN NEGOCIOS LOS CHINOS EN AMERICA LATINA?
Por: Marco Salas
La necesidad de acceder a materias primas ha hecho que el país asiático ponga sus
ojos (y su dinero) en nuestra región
En tiempos en que el sector manufacturero made
in China está dando muestras de declive (o acaso
por eso), el flujo de dinero proveniente del
gigante asiático hacia América Latina sigue
siendo fuerte y caudaloso. Y no parece que
esto vaya a parar en lo inmediato: al igual que en
África o el este de Asia, donde China tiene
importantes inversiones, América Latina le está
dando acceso a materias primas necesarias
para impulsar su crecimiento. Estas
inversiones le han ayudado, además, a afianzar
su influencia internacional. Un estudio realizado
recientemente por Naciones Unidas predice que
para 2016 China desplazará a la Unión
Europea como el segundo socio comercial de Latinoamérica, detrás de Estados Unidos. Y según un artículo
publicado en enero en China Policy Review, en 15 años China superará a Estados Unidos como en el mayor socio
comercial de Latinoamerica. Hoy China es el principal socio comercial de Brasil, Chile y Perú. Y el segundo
de países como México, Argentina y Chile.
AMENAZA Y OPORTUNIDAD
China es percibida por los latinoamericanos como un actor pragmático, con mayor interés en lo económico que en
lo político. "No están preocupados porque China vaya a aprovechar su creciente influencia en la región para influir
en las políticas locales, reclutar socios para sus objetivos globales, o para competir con EE.UU. por posibles
aliados", dicen Hakim y Myers en su artículo. Joe Chi, director ejecutivo del Centro de Comercio Chino-
Latinoamericano, con sede en Miami, coincide con esta idea. "América Latina es importante para China
fundamentalmente por dos razones: por sus recursos naturales y por el posible mercado que se está
desarrollando en la región para los productos chinos", dice Chi a BBC Mundo.
Así, China compra toda la soja que puede a Argentina. Chile, el mayor productor de cobre del mundo, destina un
tercio de su producción al gigante asiático. Venezuela en China coloca grandes cantidades de petróleo. Perú
también ofrece cobre. La cuenta sigue...
Chi explica que básicamente las dos modalidades de inversión de China en la región serán la compra de materia
prima y el establecimiento de empresas de capital mixto para la producción de esa materia prima.
"También China tiene interés en establecer a futuro fábricas en América Latina, porque los costos de
producción en China se están elevando poco a poco y llegará el momento en el que no van a ser sostenibles",
explica. Claro que todavía los costos de producción siguen siendo bajos en China, por lo que el gigantesco
socio representa simultáneamente una oportunidad y una amenaza para muchas empresas de la región.
Micheline Grings Twigger, propietaria junto con su familia de la fábrica brasileña de zapatos Picadilly, lo explica de
forma sencilla a la BBC: "Estamos compitiendo permanentemente pues nadie puede producir zapatos con los
precios de China". "Al mismo tiempo es una gran oportunidad, considerando el tamaño del mercado. Sería una
locura no mirar a China como una gran mercado para nosotros", dice Micheline.
En el caso argentino, el economista Luis Palma Cané le dice a BBC Mundo que aunque el comercio entre ambos
países se ha cuadruplicado en los últimos años y asciende a unos US$15.000 millones (lo que establece a China
como el segundo socio comercial de Argentina), la balanza sigue siendo desfavorable para el país sureño.
"Tenemos US$10.000 millones de exportaciones y US$5.000 millones de importaciones. Claramente eso nos deja
con un saldo en contra de US$5.000 millones", explica.
CERRAR BRECHAS
Ricardo del Aguila, socio de la consultora Ernst & Young, explica que a diferencia de otros países de América
Latina, nuestro vecino del norte ha hecho su tarea en cerrar brechas para alcanzar las regulaciones más
eficientes en las cinco áreas que evalúa el informe Doing Business del Banco Mundial: apertura de una
empresa, obtención de permisos de construcción, registro de la propiedad, pago de impuestos y comercio
fronterizo. “Desde hace ocho años Colombia ha tomado medidas para mejorar su entorno regulatorio, fortalecer
sus instituciones e incentivar la inversión. Esto ha traído como resultado ser la economía latinoamericana que más
ha avanzado en cerrar estas brechas”, responde Del Aguila.
Este mejoramiento del entorno ha marcado el campo para que sectores como el de la construcción tengan un
avance de 17,2% en el primer trimestre del año, el cual que es considerado por Luis Fernando Gómez, director del
Consejo Empresarial Colombiano en el Perú, como histórico. “El sector construcción no tenía este crecimiento
desde el 2007. Ha superado todas las expectativas”, dice.
El incremento de este rubro se debe a que el Gobierno Colombiano ha decidido apostar por el desarrollo de
infraestructura y vivienda. En el primer ámbito, nuestro vecino del norte tiene un programa que va del 2015 al
2020 que contempla inversiones en carreteras, vías férreas, aeropuertos y puertos, mediante asociaciones
público-privadas. Luis Fernando Andrade, presidente de la Agencia Nacional de Infraestructura (ANI) de Colombia,
cuenta que con este programa su país entra a la cuarta generación de concesiones viales (4G), que consiste en
40 nuevas adjudicaciones con las que se transformarán 8.000 km. de vías, lo que traerá consigo inversiones por
US$25 mil millones. Con estas nuevas concesiones Colombia tendría los 12 mil km. de vías más importantes del
país con las mejores especificaciones, beneficiando a 24 departamentos.
“Esta intervención también permitirá reducir hasta 30%, en promedio, los tiempos de viaje, mientras que el ahorro
en costos de transporte sería de hasta 20%”, estima Andrade.
En cuanto a vías férreas, Colombia trabaja en recuperar los principales corredores del país, sobre todo aquellos
que tienen el mayor potencial comercial, los cuales suman un poco más de 1.000 kilómetros. Además de ello
otorgará concesiones portuarias adicionales a las 55 que ya tiene y autorizará inversiones adicionales en las
existentes. Andrade también cuenta que trabajan en nuevos contratos aeroportuarios y en expandir las
concesiones existentes. Para poder desarrollar todo este programa de concesiones bajo la modalidad de APP, el
Gobierno Nacional emitió el año pasado la Ley de Infraestructura que levanta los obstáculos al desarrollo de los
proyectos, en materia de predios, licencias ambientales y adecuación de redes de servicios públicos, según
explica Luis Fernando Andrade, de la ANI.
Todos estos esfuerzos contribuirán a reducir los sobrecostos logísticos los cuales, igual que en el Perú, son muy
altos. En mayo del 2013, la comisionista de Bolsa colombiana Serfinco, reveló que el sobrecosto por viaje como
consecuencia de los desvíos causados por la baja calidad de las vías era de US$250 y que, además, el costo de
transportar un contenedor de Bogotá a Cartagena –donde se ubica el puerto– era de US$3.200, mientras que trasladar
ese mismo contenedor de Cartagena a Shanghái (China), costaba la tercera parte. Por el lado de la construcción de
viviendas, se ha intensificado la edificación de viviendas sociales y aquellas de interés prioritario en ciudades diferentes
a Bogotá, lo cual ha traído como consecuencia que al año se construyan 150 mil casas, meta que el segundo gobierno
del presidente Juan Manuel Santos busca triplicar, según afirma Gustavo Trujillo, consultor senior en comercio exterior.
Ahora, si bien es cierto que el PBI de Colombia se ha expandido principalmente por el buen desempeño del rubro
construcción, existen otros sectores que empujan hacia arriba los números colombianos. Ellos son: servicios (6,3%);
agropecuario (6,1%); financiero (6%); comercio (5,6%); minería (5,6%); transporte (4,5%) y la industria manufacturera
(3,3%).
FACTOR INTERNO
Todo este crecimiento no hubiera sido posible sin la demanda interna constituida por una clase media creciente, que
según Diego Castrillón, director de Prospectiva 2020, es una de las más consolidadas de la región.
“En estos momentos entre el 25% y 30% de la población colombiana pertenece a este nivel socioeconómico y se
calcula que si el PBI de Colombia crece por encima del 5%, la clase media pasará a ser entre el 43% y 60% de la
población”, afirma Castrillón. Este crecimiento de la clase media es posible debido al establecimiento de políticas que
han permitido disminuir la tasa de desempleo en Colombia. Un informe del Banco de la República –el Banco Central de
Colombia– afirma que el desempleo pasó en el trimestre móvil marzo-abril-mayo de 12% en el 2010 a 9,9% en el 2014.
Si bien este índice es alto, Mauricio Galindo, editor de Economía del diario El Tiempo de Colombia, afirma que la tasa
de desempleo tiene una tendencia a la baja desde hace una década. “Si en el 2001 la tasa de desempleo era de 20%,
hoy estamos alrededor de 9%, es un avance”, afirma. El periodista también señala que con las recientes medidas
adoptadas por el Gobierno Colombiano para combatir la informalidad laboral, esta tendencia a la baja se acentuará.
Según cuenta, el Estado ha eliminado varias cargas parafiscales a los empleadores. Entre ellas cita la eliminación de
una especie de impuesto llamado Bienestar Familiar; este consistía en que el empleado debía de abonar una
determinada cantidad de dinero al fisco por cada trabajador contratado, el destino de estos recursos era para el cuidado
de los niños más pobres del país. Otro cambio que Galindo destaca es el efectuado al impuesto CREE, que pasó de
obligatorio a estar condicionado a la renta, de tal modo que si la compañía no percibe ganancias no paga. También se
ha eliminado la contribución que hacían las empresas al Servicio Nacional de Aprendizaje (SENA), el cual capacita a los
jóvenes en diversos oficios productivos. Hoy la tarea de financiar el sistema corre por cuenta del Estado. Diego
Castrillón afirma que este proceso de eliminación de sobrecostos laborales es una medida más efectiva para dinamizar
la economía y que debería de ser imitada por el Perú. “Esta si es inyección directa a la vena y no una medida
cortoplacista”, dice.
COMPONENTE INVERSIÓN
El crecimiento de la economía colombiana también se explica por el hecho de que en Colombia la inversión
privada también se ha dinamizado. De acuerdo con el análisis de Alberto Inocente, gerente general de Andina Holding –
firma dedicada a la asesoría en negocios internacionales–, se espera que en Colombia haya un buen comportamiento
de la inversión privada, gracias al mayor ingreso de capitales extranjeros. “La tasa de inversión extranjera directa (IED)
está en alrededor del 30% del PBI colombiano y la expectativa es que siga subiendo”, dice. Como ejemplo de ello,
Inocente afirma que en el primer semestre Colombia recibió US$13.761 millones de IED, 29% más que en el mismo
período del 2013. ¿Pero qué tipo de inversiones recibe nuestro socio en la Alianza del Pacífico? Carlos Posada, director
de la Cámara de Comercio de Lima (CCL), detalla que si bien es cierto el sector petrolero representa el 29,3% de la IED
captada por Colombia, seguido de minas y canteras con una representación de 17,4%, la inversión en industrias
manufactureras no se queda atrás al representar el 15,9% de lo captado. Esto hace notar que Colombia tiene una
economía diversificada y la existencia de cadenas productivas en distintas ciudades lo demuestran, tal es el caso de
los clústeres textil-confecciones y automotor ubicados en Medellín. Ahora, esta diversificación se sigue ampliando,
Colombia en los últimos años ha comenzado a recibir inversión minera, porque se ha descubierto que más allá de los
yacimientos de carbón –con una producción anual de 74 millones de toneladas, lo que lo convierten en el décimo
productor mundial de este material–, el país posee reservas probadas de oro y níquel, lo que interesa a más
inversionistas y Colombia prepara el terreno para recibirlos al estar discutiendo la aprobación de una ley ambiental que
le permita captar inversión responsable. ¿Con esto no se primariza la economía? Expertos como Ricardo del Aguila,
Gustavo Trujillo y Diego Castrillón, afirman que en realidad Colombia busca aprovechar sus recursos naturales para
captar dinero y mejorar su competitividad. ¿Cómo es que de pronto la inversión extranjera directa se incrementa?
Esto se explica porque Colombia tiene un sistema de promoción de oportunidades de inversión, cuyo valor agregado es
estar descentralizado y articulado. Ana María Badel, directora ejecutiva de Pro Barranquilla, explica que en el país
cafetero existen 12 entidades similares a la que representa –algunas estrictamente privadas, otras estatales y otras
mixtas–, que tienen el objetivo de identificar proyectos de inversión y posibles obstáculos al buen clima de negocios.
Una vez que completan su labor, elevan sus observaciones a entidades de alto nivel y cuando son aprobadas se
contactan con Proexport Colombia (el organismo encargado de promocionar las inversiones, el comercio y turismo
colombiano en el mundo), y es así como encuentran inversionistas en el extranjero. Gustavo Trujillo afirma que esta
estrategia, explicada en unas cuantas líneas en este informe, es la clave del éxito colombiano atrayendo inversiones: la
articulación de instituciones que ejecutan un plan nacional. Con todos estos elementos no cabe duda que
Colombia busca jugar un papel importante dentro de la Alianza del Pacífico en busca de una ruta directa al Asia.
CHINA PISA FUERTE EN LATINOAMERICA
Por: Andres Oppenheirmer
¿China o EE.UU.?
Los Brics conforman el 25% del PIB mundial y su comercio interno pasó de unos US$27.000 millones en 2002 a
US$282.000 millones 10 años más tarde. Según algunos cálculos, esta cifra se duplicará en 2015. Con este motor
económico y las necesidades de infraestructura de sus miembros, el Nuevo Banco de Desarrollo cubre una necesidad
objetiva, clave para el éxito. Pero está igualmente claro que hay un desequilibrio de poder en el interior del grupo a favor
de China. Esto se ha reflejado en un debate interno aún no resuelto sobre la sede del banco.
La decisión se tomará en la cumbre y los candidatos más firmes son Nueva Delhi y Shanghái. "Hay un temor a que
China se convierta en el nuevo poder, que sea como EE.UU. en el FMI. China es la que tiene mayores reservas y por
tanto, más capacidad de maniobra.
Este temor se siente particularmente con la creación del f ondo de emergencia", indicó Erturk. En la misma China, la idea de
un fondo de emergencia ha generado polémica.
A diferencia del banco, que se financiará con contribuciones iguales de cada uno de sus miembros, el fondo refleja las
diferencias en los niv eles de reserv as de los países miembros. China contribuiría con unos US$41.000 millones; Rusia, Brasil
e India con US$18.000, y Sudáfrica con US$5.000 millones. Sin embargo, no todos están de acuerdo con que este fondo y el
banco sean los pilares de un nuev o orden económico.
"Son importantes, dada la actual inestabilidad del sistema financiero internacional y los problemas que ha generado la
Flexibilización Monetaria de los países centrales", dijo Erturk. "Esta flexibilización ha producido c risis en el valor de las
monedas de India, Brasil, Sudáfrica, Rusia y otros países en desarrollo".
"En este sentido, estas instituciones v an a ocupar un lugar importante, pero por el momento no van a cambiar el disfuncional
sistema f inanciero global que se seguirá manejando con las mismas reglas y los mismos poderes", concluyó. Y hay otros
desafíos por delante, según señalan analistas: tal v ez demasiados para resolver de acá al final de la c umbre. Hasta ahora, los
Bric s han sido un bloque "informal" y el banco será la primera institución real que crearían c omo grupo, según destaca Oliv er
Stuenkel, profesor de Relaciones Internacionales de la Fundación Getulio Vargas de Sao Paulo. "La gran pregunta es si la
institución realmente podrá desafiar al Banco Mundial y desarrollar competitividad o si simplemente será un mero símbolo. Y
eso creo que dependerá un poco de cómo se lleven los países entre sí", apuntó Stuenkel a la BBC.