Antologia Finanzas Lae 501

2018P
FINANZAS I
LIC. EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
501 SEDE ESC. MORELOS
El análisis financiero no es solamente relevante para quienes desempeñan la

responsabilidad financiera en la empresa. Su utilidad se extiende a todos aquellos
agentes interesados en la empresa, su situación actual y la evolución previsible de
esta.
Mtz. De la torre, Ver., marzo 30 de 2018.

Contenido
UNIDAD I LAS FINANZAS EN LA EMPRESA ........................................................................... 3

1.1. LAS FINANZAS Y EL EFECTIVO.................................................................................. 3
1.1.1 FONDOS FIJOS ............................................................................................................. 3
1.1.2. EFECTIVO MÍNIMO DISPONIBLE ............................................................................. 4
1.1.3. MANEJO DE LAS CUENTAS BANCARIAS ............................................................. 7
1.1.4. MANEJO Y ORDEN DE LOS PAGOS ....................................................................... 8
1.1.5. CONTROL DE EFECTIVO........................................................................................... 8
1.1.6 CONCENTRACIÓN DEL EFECTIVO .......................................................................... 9
1.1.7 LA IMPORTANCIA DE LAS CONCILIACIONES BANCARIAS Y SU
DEPURACIÓN .......................................................................................................................... 9
1.1.8 INVERSIONES TEMPORALES ................................................................................ 10
1.1.9 APLICACIÓN PRÁCTICA DE TASA DE DESCUENTO Y RENDIMIENTO....... 10
1.2. LAS FINANZAS DE LAS CUENTAS POR COBRAR ................................................... 21
1.2.1. LAS DECISIONES DE OTORGAR CRÉDITO........................................................ 21
1.2.2. LAS POLÍTICAS DE CRÉDITO................................................................................. 24
1.2.3. LOS ESTADOS DE CUENTA ................................................................................... 24
1.2.4 EL MANEJO DE LA COBRANZA .............................................................................. 24
1.2.5 COBRANZA EXTRAJUDICIAL .................................................................................. 26
1.2.6. COBRANZA JUDICIAL ............................................................................................... 27
1.2.7 LOS CONVENIOS DE PAGO .................................................................................... 28
1.2.8 EL SALDO MÁXIMO DE LAS CUENTAS POR COBRAR......................................... 29
1.2.10 LA ESTIMACIÓN PARA CUENTAS INCOBRABLES .......................................... 31
1.2.11 VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO................................................................... 31
1.2.12 LA FACTORIZACIÓN DE LA CARTERA ............................................................... 33
1.2.13 LA ADMINISTRACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR POR TERCEROS ...... 33
UNIDAD II LAS FINAZAS, EL EFECTIVO Y CUENTAS POR COBRAR.............................. 35
2.1 LAS FINANZAS DE LOS INVENTARIOS ........................................................................ 35
2.1.1 MONTOS DE LA INVERSION.................................................................................... 35
2.1.2 NIVELES DE INVENTARIOS ..................................................................................... 42
2.1.3 EL INVENTARIO DE LENTO MOVIMIENTO........................................................... 44
UPAV LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS 501 1

2.1.5 SISTEMA PRÁCTICAS DE CONTROL DE INVENTARIO .................................... 48
2.1.6 CALCULO DE TASAS DE MOVILIZACION EN RELACION AL COSTO DE
OPORTUNIDAD ..................................................................................................................... 51
2.2 LAS FINANZAS Y LOS PAGOS ANTICIPADOS ...................................................... 53
2.2.1 DIFERENCIA ENTRE LOS PAGOS ANTICIPADOS Y LOS CRAGOS
DIFERIDOS ............................................................................................................................. 54
2.2.2 LAS INVERSIONES EN PAGOS ANTICIPADOS Y SU BENEFICIO .................. 57
2.3 LAS FINANZAS Y EL MANEJO DE PROVEEDORES ............................................ 58
2.3.1 VOLUMENES DE COMPRA....................................................................................... 62
2.3.3 SISTEMAS DE PAGOS............................................................................................... 64
2.3.4 ALIANZAS DE COMPRAS .......................................................................................... 65
2.3.5 APROVECHAMIENTO DEDESCUENTO Y SU EVALUACION CON RELACION
A OTRAS INVESIONES ........................................................................................................ 69
2.3.6 LA OPORTUNIDAD EN EL PAGO ............................................................................ 71
2.3.7 EL PRESTIGIO CREDITICIO ............................................................................... 72
2.3.8 EL USO DE FACTORAJE A PROVEEDORES ....................................................... 73
UNIDAD III LAS FINANZAS EN LA EMPRESA MANEJO DE ACREEDORES PASIVOS
ACUMULADOS............................................................................................................................... 75
3.1 LAS FINANZAS Y EL MANEJO DE ACREEDORES, PASIVOS ACUMULADOS.... 75
3.1.1 ANALIZAR LA DISTINCIÓN ENTRE ACREEDORES POR SERVICIOS
INDISPENSABLES Y NECESARIOS Y SU IMPORTANCIA. ......................................... 75
3.1.2 EVALUACIÓN DE LOS SERVICIOS A TRAVÉS DEL COSTO DE
OPORTUNIDAD ..................................................................................................................... 76
3.1.3 EL CONTROL EN EL USO DE ACREEDORES Y SU PAGO .............................. 76
3.1.4 ¿CÓMO APROVECHAR LOS DESCUENTOS DE LOS ACREEDORES Y SU
COMPARACIÓN CONTRA OTRAS ALTERNATIVAS FINANCIERAS ......................... 78
3.1.5 REPERCUSIONES EN EL PAGO OPORTUNO ..................................................... 78
3.2 LAS FINANZAS Y EL MANEJO DE LOS ACREEDORES ........................................... 79
3.2.1 CALCULOS ADECUADOS ......................................................................................... 80
3.2.2 APROVECHAMIENTO DE LOS PLAZOS MÁXIMOS ............................................ 80
3.2.3 EL USO FINANCIERO DE LOS PLAZOS MÁXIMOS CON RELACIÓN A
OTRAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO ....................................................................... 81
3.2.4 LA PLANEACIÓN PARA EL PAGO DE PASIVOS ACUMULADOS .................... 82

UNIDAD I LAS FINANZAS EN LA EMPRESA
1.1. LAS FINANZAS Y EL EFECTIVO
Esta actividad se da en la empresa en relación a los recursos económicos,

para la toma de decisiones con el sobrante de efectivo o en su caso contrario
definir las estrategias cuando este hace falta para seguir desarrollando sus
actividades normales.
1.1.1 FONDOS FIJOS
Dinero que debe tener la empresa para cumplir con diversos compromisos
que surgen de la operación del negocio, este dinero siempre debe estar disponible
y el cálculo se realiza normalmente mediante la cuantificación de los recursos
monetarios que se necesitan para el pago de sus obligaciones contraídas por la
operación de su ciclo económico productivo.
Existen cuatro razones por las que debe haber dinero en caja:
1) Operaciones normales. Compra de inventario, compra de artículos

estaciónales, pago de nóminas, servicios que utiliza la empresa para la
realización de las operaciones propias de su giro.
2) Operaciones imprevistas pagos que realiza la empresa cuando se

presentan contingencias tales como descomposturas del equipo y
maquinaria, eventos naturales como inundaciones, incendios, campañas
imprevistas de publicidad, etc.
3) Actividades Especulativas. Consistentes de oportunidades de rebajas o

descuentos por volumen, o por pronto pago.
4) Reciprocidad en los bancos. Las instituciones bancarias, cuando las

empresas o personas físicas hacen la apertura de una cuenta de cheques,
les exigen que mantengan un saldo mínimo en esa cuenta, para tener
derecho a los servicios que ofrecen las instituciones o para evitar el pago
por el manejo de la cuenta.
1.1.2. EFECTIVO MÍNIMO DISPONIBLE
Para determinar en una empresa el efectivo mínimo disponible, se debe

conocer las operaciones de compraventa, pago de gastos, pago de otros servicios,
y convertirlos en efectivo apareciendo como una medida complementaria el
calcular un colchón de seguridad, para hacer frente a los gastos o pagos
imprevistos, al cual, con la experiencia de la empresa, se aplica un porcentaje del
total de los gastos a realizar.
Los elementos necesarios para hacer estos cálculos son:
 Rotación de Caja: Desembolsos de efectivo mensuales/saldo promedio de

efectivo (en el mes), el resultado indicará el número de vueltas que se le da
al saldo de efectivo en un mes.
 Efectivo mínimo requerido: (Desembolsos de efectivo mensual / Rotación

de efectivo) + Margen de seguridad.
 Con el resultado que se determina, se está en condiciones de tener la

determinación del efectivo mínimo que se debe mantener en la cuenta de
efectivo.
EJEMPLO:
La empresa Consultores Asociados, AC determina que la información sobre

los gastos realizados es la siguiente:
a) Total de gastos y compras en efectivo que se realizan por mes

$720,050.00
b) El saldo promedio del efectivo que tiene la empresa durante el mes es
de $92,360.00
c) Por la experiencia de años anteriores, se conoce que el monto de los
gstos y compras en efectivo han variado un 7.3%
Se desea conocer el efectivo mínimo que debe tener la empresa:

ROTACIÓN DE EFECTIVO =
Desembolso del mes $720,050.00 / Saldo promedio $92,360.00 =7.80
MARGEN DE SEGURIDAD =
Desembolsos del mes $720,050.00 * 7.30 % = 52,563.65
EFECTIVO MÍNIMO DISPONIBLE =

Desembolso del mes $720,050.00 + margen de seguridad $52,563.65 / rotación
de efectivo 7.80 = 929,879.95
Con base a lo anterior se observa que:
“La rotación del efectivo 7.8, indica que durante el mes se loga una rotación de
7.8, que convertida a días (30 días / 7.8 ) = 3.84 días, o sea que cada 3.84 días
se le da la rotación al efectivo y conociendo el total de desembolsos, se determinó
que la empresa requiere mantener como efectivo la cantidad de $929,879.95
Para controlar adecuadamente el efectivo, es necesario saber controlar el efectivo

el cual se puede representar de esta forma:
ESQUEMA:
Saldo inicial $ 0.00

Más:
Ingresos de efectivo 0.00
Suma de efectivo $0.00
Menos
Salidas de efectivo 0.00
Saldo final de efectivo $0.00

Tomando en cuenta que:
Los ingresos son todo lo que entra a tu caja o banco, caja que es el motivo de
estudio pueden ser:
1. Cobro a clientes por ventas a crédito o contado
2. Aportaciones de los socios
3. Préstamos bancarios obtenidos
4. Intereses ganados
5. Ventas de desperdicio
6. Venta de activos fijos
7. Otros ingresos
Los egresos, representan todos los gastos realizados, es decir todo lo que salio de
caja o banco:
1. Pago a proveedores
2. Compras de contado
3. Disminución de capital por retiro de socios.
4. Pago de préstamos bancarios
5. Pago de intereses, comisiones bancarias y fluctuaciones cambiarias.
6. Pago de gastos de fabricación, administración y venta.
7. Compra de activos fijos
8. Pago de impuestos
9. Pago de los acreedores diversos
10. Otros
EJEMPLO DE FLUJO DE EFECTIVO:
Venta a contado 784.00 Pago a proveedor 625.00

Aportación de socios 5,000.00 Pago a bancos 3,000.00
Préstamo de banco 7,500.00 compra de materiales 45.00
Venta de desperdicio 985.00 Pago de papelería 170.00
Devolución de compra 124.00 Pago de impuestos 35.00
Liquidación de
Venta de unidad 450.00 impuestos 620.00
Saldo inicial 6,500.00
21,343.00 4,495.00

Saldo inicial $ 6,500.00
Más:
Ingresos de efectivo 14,843.00
Suma de efectivo $21,343.00
Menos
Salidas de efectivo 4,495.00
Saldo final de efectivo $16,848.00
1.1.3. MANEJO DE LAS CUENTAS BANCARIAS
En cada empresa el administrador o los responsables de los recursos

deben buscar la manera de obtener una cuenta de cheques a través de alguna
institución bancaria.

Para la apertura, una cuenta bancaria, se deben contar con estos requisitos:
 Escritura constitutiva (PM)

 Poder del Representante Legal (PM)
 Comprobante de domicilio (PM PF)
 Registro Federal de Contribuyente (PM PF)
 CURP (PF)
 Estados financieros (PM PF)
 Registro de firmas (PM PF)
 Efectuar un primer depósito de apertura de cuenta. (PM PF)
 Más lo que marque las políticas del banco a elegir.
1.1.4. MANEJO Y ORDEN DE LOS PAGOS
Son pagos realizados con cheques los cuales se agrupan de la siguiente

manera: pago de pasivos, gastos propios normales de la empresa, pagos
provenientes de financiamientos a largo plazo y pagos por la compra de activos
fijos.
PAGO
POR LA GASTOS PAGO DE
COMPRA PAGO DE PROPIOS Y FINANCIAMIE
DE PASIVO NORMALES NTO A
ACTIVOS DE LA LARGO
FIJOS EMPRESA PLAZO
1.1.5. CONTROL DE EFECTIVO
La buena administración de la empresa tiene que partir de las políticas

establecidas por la misma para no incurrir en pérdidas, situación que permitirá
hacer gastos innecesarios, reducción de gastos imprevistos, inversiones,
aprovechamiento de descuentos e inversiones temporales.

El efectivo constituye un recurso que puede ser utilizado para varios fines,
generalmente está integrado por billetes y monedas, cheques, giros bancarios,
depósitos a la vista y depósitos a plazos".
Medidas administrativas que permiten consistencia permanente en el

tratamiento de todas y cada una de las operaciones que genera el efectivo en Caja
y bancos, con el fin de informar la exactitud de sus resultados.
Control Aplicado al Efectivo en la Caja Principal
1.1.6 CONCENTRACIÓN DEL EFECTIVO
Se debe tener una cuenta centralizadora para el manejo de efectivo y desde

ahí poder hacer las compras y pagos correspondientes.
1.1.7 LA IMPORTANCIA DE LAS CONCILIACIONES BANCARIAS Y SU

DEPURACIÓN
Para tener de las operaciones registradas en la empresa se debe hacer

comparación del estado de cuenta emitido por el banco con los registro de nuestra

contabilidad y por lo regular se debe hacer cada fin de ejercicio (cada 30 días)
para disponer de recursos en tiempo y forma y para evitar algunos recargos.
1.1.8 INVERSIONES TEMPORALES
Son todas aquellas inversiones efectuadas en el corto plazo (por un período

no mayor al año).
Consisten en documentos a corto plazo, como por ejemplo valores

negociables de capital (acciones preferentes y acciones comunes) documentos
negociables, bonos de tesorería, certificados de depósito. Estas inversiones son
adquiridas con dinero en efectivo el cual no se requiere de inmediato para otras
inversiones. A su vez, en caso de necesidad de efectivo una vez realizada la
inversión, se pueden convertir rápidamente en efectivo.El recurso de la empresa
que no se está operando no puede estar estancado, para eso se debe invertir en
valores que permitan tener liquidez a corto plazo.
* Son convertibles en efectivo fácilmente
* Consisten en documentos a corto plazo (bonos de tesorería, certificados

de depósito, documentos negociables)
* Son excedentes de efectivo que sobrepasan los requerimientos de

operación de una persona/entidad.
1.1.9 APLICACIÓN PRÁCTICA DE TASA DE DESCUENTO Y RENDIMIENTO
El interés es el beneficio que produce un capital en determinado tiempo,

para calcular dicho beneficio, es necesario fijar el precio referido a la unidad de
capital en el tiempo. El interés se clasifica en simple y compuesto el primero, es
cuando los intereses generados no se acumulan al capital para producir nuevos
intereses y el segundo es lo contrario, se acumulan periódicamente para generar
nuevos intereses.

TASAS DE RENDIMIENTO Y DESCUENTO
La tasa de interés se refiere: A la valoración del costo que implica la

posesión del dinero, producto de un crédito. Rédito que causa una operación, en
cierto plazo, y que se expresa porcentualmente respecto al capital que lo produce.
Es el precio en porcentaje que se paga por el uso de fondos financiados.
“LA TASA DE RENDIMIENTO SE REFIERE A LA TASA QUE EL

INVERSIONISTA ESPERA OBTENER DE SUS INVERSIONES, CLARO ESTÁ,
ANTES DE LA CARGA TRIBUTARIA.”
Si buscamos los componentes que son base para la determinación de la

tasa de rendimiento que ofrecen los instrumentos de inversión, podríamos decir:
que la tasa de rendimiento debiera exceder a la tasa de mercado en proyectos de
riesgo.
DEBIERA CONSIDERARSE ENTRE OTRAS COSAS:

La tasa real, la inflación acumulada en el lapso de tiempo de la inversión, el
grado de riesgo:
Como función lineal, situaríamos a la tasa de rendimiento como:
Donde:
Tr= tasa de rendimiento

i= interés real
if= inflación acumulada
pl= prima de liquidez
pr= prima de riesgo
β= beta del activo

Sin embargo en las operaciones activas y pasivas que llevan a cabo las
instituciones financieras, éstas, solo toman la tasa de referencia que el Banco de
México autoriza para tal efecto.
En resumen, la tasa de rendimiento es el premio que se espera recibir,

mientras que la tasa de descuento se refiere a un índice de rendimiento utilizado
para descontar flujos futuros de efectivo a su valor actual (presente).
Veamos el caso de los Cetes

El Cete puede calcularse de dos maneras:
A partir de su tasa de rendimiento
Donde:
Pcete = Precio del Cete (8 decimales)
Vnom = Valor nominal del Cete
irt = Rendimiento anual (tasa)
t = Plazo en días del Cete
O a partir de su tasa de descuento
Donde:
id = Tasa de descuento
irt = Rendimiento anual (tasa)
t = Plazo en días del Cete
Se despeja irt
Si se sustituye el teorema 2 en 1……………….. Se obtiene el

Ejemplo de ello, lo podemos situar en el cálculo del siguiente paquete:
Un inversionista adquiere Cetes con un rendimiento anual del 14.7%. La

colocación está fechada el 31 de Marzo del 2006 y la fecha de vencimiento es el
28 de abril del mismo año (28 días por madurar el valor nominal de $10.00).
Recordemos que los Cetes se adquieren a descuento en los mercados

primario y secundario.
Se solicita calcular el valor de adquisición

a): calcular el principal a través de irt
b): calcular el precio a partir de id
c): calcular el precio a partir del teorema 3
Con la tasa de descuento (14.53%) se calcula el precio del Cete en su

adquisición.
Su valor para, hasta su maduración es de $10.00, por eso es que se

compra a descuento

TASA DE INTERÉS
Existen dos tipos de tasas de interés: la tasa nominal y la tasa efectiva, cada una
tiene una forma distinta de calcularse:
• La tasa de interés nominal es la tasa de interés, sin capitalización, es decir

retirando el interés ganado en vez de reinvertirlo (interés simple). El mejor uso es
para calcular la tasa de cualquier periodo de tiempo.
• Tasa efectiva: es la tasa real de interés que recibe en un momento dado después
de la capitalización o reinversión de los intereses (interés compuesto). Esta se
puede convertir en una tasa efectiva periódica y esta, a su vez, en una tasa
nominal.

En consecuencia, el importe por intereses presuntos que la empresa domiciliada A
debe adicionar en la determinación de la renta neta del Impuesto a la Renta
correspondiente al ejercicio 2014 asciende a S/. 132,254.64.

1.2. LAS FINANZAS DE LAS CUENTAS POR COBRAR
1.2.1. LAS DECISIONES DE OTORGAR CRÉDITO
Las empresas, para realizar sus operaciones y ganar un mercado, otorgan

crédito a sus clientes, para lo cual realizan una investigación y al final de ella fijan
el monto de crédito que le ofrecerán a su cliente, el cual únicamente firmará la
factura de venta para indicar que recibió la mercancía o servicio y que acepta el
crédito.
Dar crédito a los clientes (vender al crédito) es una forma de aumentar las
ventas o de mantener relaciones comerciales con un cliente; sin embargo, puede
también significar problemas de liquidez o la posibilidad de que el cliente al que se
le otorgó el crédito no llegue a pagarlo.
Por lo que antes de tomar la decisión de dar crédito a los clientes es

necesario establecer una política clara de créditos y cobranzas, evaluar bien al
cliente que nos solicita el crédito, establecer claramente las condiciones del
crédito, entre otros aspectos, cómo dar crédito a los clientes
Ya sea que nuestra empresa se trate de una empresa proveedora o de un

pequeño negocio en donde ocasionalmente los clientes nos digan que sólo podrán
pagarnos dentro de un mes, veamos a continuación un proceso que nos ayudará a
dar crédito a nuestros clientes sin incurrir en mayores riesgos:
1. ESTABLECER POLÍTICA DE CRÉDITOS Y COBRANZAS
En primer lugar es necesario establecer una clara política clara de créditos y

cobranzas que incluya el máximo nivel de crédito que podemos permitir, y los
plazos que brindaremos para el pago de los créditos.
Para establecer estos lineamientos podemos tomar en cuenta las compras al

crédito que nosotros realizamos, procurando que las deudas que tengamos con
nuestros proveedores sean pagadas con el dinero de las cobranzas, y así no haya
necesidad de utilizar capital propio.

Aunque también podríamos tomar en cuenta las prácticas comúnmente
empeladas en el sector de nuestro negocio (por ejemplo, nuestros clientes podrían
estar acostumbrados a trabajar con políticas de crédito a 30 días), así como el
impacto que los créditos podrían tener en nuestro flujo de caja.
Otros lineamos que debería incluir nuestra política de créditos y cobranzas son
los medios de cobro a utilizar, los encargados de los cobros, y cuándo es posible
otorgar un crédito (es decir, cuales son los requisitos que debe cumplir un cliente
para que se le pueda vender al crédito).
2. EVALUAR AL CLIENTE
El siguiente paso consiste en evaluar al cliente que nos solicite un crédito. Se

debe evaluar bien a los nuevos clientes, pero no se debe descuidar a los antiguos
por más que llevemos años trabajando con ellos.
Algo a tener en cuenta es que un cliente que siempre nos compra al contado por
montos cada vez mayores, no significa que el primer crédito que nos solicite
también lo pagará con la misma solvencia. Se debe evaluar bien a todo cliente que
nos solicite por primera vez un crédito.
Los siguientes son algunos datos que deberíamos recopilar y evaluar antes de
tomar la decisión de otorgar un crédito a un cliente:
 Su información básica.
 Su experiencia en el mercado.
 Su potencial de crecimiento.
 Su historial crediticio.
 Su situación financiera.
 Su capacidad de pago.
Y para obtener esta información algunas fuentes a las que podríamos recurrir son:
 Organismos gubernamentales.
 Centrales de riesgos.
 Otros proveedores que no sean de la competencia (al solicitarle referencias
del cliente).
 El mismo cliente (por ejemplo, al solicitarle sus estados financieros).

2. DETERMINAR EL CRÉDITO A OTORGAR
Una vez que hemos evaluado a un cliente y determinado que es digno de

crédito, pasamos a determinar el crédito que le vamos a otorgar, así como las
condiciones de éste (las cuales deben ser aceptadas por ambas partes y, de ser
posible, ponerse por escritas en un contrato).
Para ello, debemos tener en cuenta que cada cliente es diferente y que nuestra
política de créditos no necesariamente debe conceder las mismas condiciones a
todos nuestros clientes.
Algunos aspectos a tomar en cuenta al momento de determinar el crédito a

otorgar a un cliente en particular así como las condiciones de éste, son sus ventas
y compras habituales, su liquidez, sus activos, pasivos y patrimonio, y el historial
de crédito que ha tenido con nosotros en caso de haberle otorgando anteriormente
algún crédito.
4. COBRANZA DE CRÉDITOS
Una vez otorgado los créditos, procedemos a la cobranza de éstos.
En primer lugar establecemos quién o quiénes serán los encargados de realizar

los cobros. Si existirá un responsable de las cobranzas o si el encargado de
realizar los cobros será la misma persona que realizó la venta.
Y luego, hacemos efectivos los cobros, teniendo en cuenta los demás

lineamientos establecidos anteriormente en la política de créditos y cobranzas.
5. EVALUAR POLÍTICA DE CRÉDITOS Y COBRANZAS
Finalmente, pasamos a evaluar nuestra política de créditos y cobranzas

para ver si contamos con un sistema eficiente, o si es necesario realizarle algunas
modificaciones.
Lo recomendable es realizar esta evaluación de la política de créditos y

cobranzas aproximadamente cada seis meses.
Algunos aspectos a tener en cuenta al momento de evaluar nuestra política
de créditos y cobranzas son la eficiencia del sistema, la nueva situación financiera
de la empresa, la nueva situación de la economía en general, los cambios en el
mercado, las nuevas políticas de la competencia, etc.
1.2.2. LAS POLÍTICAS DE CRÉDITO
Las políticas de crédito son un conjunto de decisiones que comprenden las

normas de crédito de una empresa, los términos de crédito, los métodos
empleados para cobrar las cuentas de crédito y los procedimientos para
controlarlo.
1.2.3. LOS ESTADOS DE CUENTA
Es necesario verificar periódicamente la información que se genera en el

área contable, con la información que tiene cada uno de los clientes, para
proceder a investigar oportunamente las diferencias y tomar las decisiones
oportunamente.
1.2.4 EL MANEJO DE LA COBRANZA
DEFINICIÓN DE COBRANZA: Proceso formal mediante el cual se tramita el cobro

de una cuenta por concepto de la compra de un producto o el pago de algún
servicio.
Esto incluye el pago de documentos como
 Facturas
 Pagares
 Letras de cambio
 Otros títulos valores
Se dice que la venta se realiza cuando se hace el cobro respectivo y es tan cierta
esta frase que cualquier empresa comercial mantiene un adecuado capital de
trabajo , cuando genera efectivo por parte del pago de sus clientes , por lo tanto se
considera la labor de cobranza de gran importancia en la administración.
Se debe manejar un control de las cobranzas para que la empresa tenga

liquidez, para ello se recurre a diferentes áreas para este fin:

Archivo con las facturas por cada uno de los clientes,
Archivo por fecha de vencimiento Control de las facturas entregadas al
cobrador, Control en el área contable.
POLÍTICAS DE COBRANZA
Las políticas de cobro de la empresa son los procedimientos que ésta sigue
para cobrar sus cuentas una vez vencidas.
La efectividad de las políticas de cobro de la empresa se pueden evaluar

parcialmente examinando el nivel de estimación de cuentas incobrables. Una
efectiva labor de cobranza esta relacionado con efectiva una política de créditos
por lo que se minimiza los gastos de cobro por cuentas difíciles o de dudosa
recuperación.
Una política de cobranza debe basarse en su recuperación sin afectar la

permanencia del cliente.
La empresa debe tener cuidado de no ser demasiado agresiva en su

gestión de cobros.
Los diferentes procedimientos de cobro que aplique una empresa están

determinados por su política general de cobranza. Cuando se realiza una venta a
crédito, concediendo un plazo razonable para su pago, es con la esperanza de
que el cliente pague sus cuentas en los términos convenidos para asegurar así el
margen de beneficio previsto en la operación. En materia de política de cobranza
se pueden distinguir tres tipos , las cuales son; políticas restrictivas, políticas
liberales y políticas racionales.
1. POLÍTICAS RESTRICTIVAS.
Caracterizadas por la concesión de créditos en períodos sumamente cortos,

normas de crédito estrictas y una política de cobranza agresiva. Esta política
contribuye a reducir al mínimo las pérdidas en cuentas de cobro dudoso y la
inversión movilización de fondos en las cuentas por cobrar. Pero a su vez este tipo
de políticas pueden traer como consecuencia la reducción de las ventas y los
márgenes de utilidad, la inversión es más baja que las que se pudieran tener con
niveles más elevados de ventas, utilidades y cuentas por cobrar.

2. POLÍTICAS LIBERALES.
Como oposición a las políticas restrictivas, las políticas liberales tienden a

ser generosas, otorgan créditos considerando la competencia, no presionan
enérgicamente en el proceso de cobro y son menos exigentes en condiciones y
establecimientos de períodos para el pago de las cuentas. Este tipo de política
trae como consecuencia un aumento de las cuentas y efectos por cobrar así como
también en las pérdidas en cuentas incobrables. En consecuencia, este tipo de
política no estimula aumentos compensadores en las ventas y utilidades.
3. POLÍTICAS RACIONALES.
Estas políticas son aquellas que deben aplicarse de tal manera que se logre
producir un flujo normal de crédito y de cobranzas; se implementan con el
propósito de que se cumpla el objetivo de la administración de cuentas por cobrar
y de la gerencia financiera en general. Este objetivo consiste en maximizar el
rendimiento sobre la inversión de la empresa se conceden los créditos a plazos
razonables según las características de los clientes y los gastos de cobranzas se
aplican tomando en consideración los cobros a efectuarse obteniendo un margen
de beneficio razonable.
1.2.5 COBRANZA EXTRAJUDICIAL
Se utilizan técnicas hechas por la empresa para que el cliente cubra su

adeudo.
Luego de la Cobranza Preventiva viene la Cobranza Extrajudicial. ¿Qué es

la Cobranza Extrajudicial? son todas las herramientas que tiene una empresa para
recuperar su dinero sin ir a juicio, es decir, sin iniciar una demanda en contra del
deudor.
Generalmente la Cobranza Judicial comienza 21 días después de que se
venció la deuda
Pueden realizar llamados telefónicos, enviar cartas o visitar al deudor en su

casa o trabajo. En cualquiera de los 3 casos, el fin es informar a la persona
morosa que tiene una deuda y lograr que se pague.

Las empresas están en su derecho de exigir el pago de las deudas, pero la
forma en que se realicen estas cobranzas no debe causar daños ni interrumpir la
privacidad de los deudores.
¿Qué quiere decir esto? Que se puede cobrar, pero la cobranza no debe
afectar la vida del deudor. Veamos ejemplos concretos:
•Sí, se pueden realizar llamados telefónicos, pero éstos solo pueden ser de
de lunes a sábado entre las 8:00 y las 20:00 horas. Si te interrumpen en otro
horario están infringiendo la ley.
•No pueden por ningún motivo notificar de la deuda a terceras personas. Tu

deuda es tuya, es de conocimiento privado, tus jefes, amigos o familiares no
tienen porque enterarse.
•No se pueden enviar escritos que aparenten escritos judiciales. Muchas

empresas envían cartas que aparentan ser demandas pero no lo son. Este recurso
se utiliza para asustar a los deudores y realizar una cobranza efectiva, pero esta
fuera de la Ley.
•Por último no se puede afectar la funcionalidad normal del hogar o del

trabajo del deudor. Aquí hay que aclarar que sí se puede cobrar en la casa o en el
trabajo, siempre y cuando no se afecte su relación laborales o de familia. Veamos
un ejemplo. Si te llaman 15 veces al día de la misma empresa para cobrarte,
entonces sí están afectando la normalidad de tu vida y es un delito.
Si pago mi deuda durante una cobranza extrajudicial se acaba el proceso y

las empresas deben terminar de forma inmediata cualquier presión, pero si sigo
sin pagar mi deuda pasamos a otra etapa: La Cobranza Judicial. Te la explicamos
a continuación.
1.2.6. COBRANZA JUDICIAL
Cuando se han utilizado todos los medios para que el cliente pague y este
no lo hace en determinado tiempo se contrata los servicios de un abogado para
que realice las gestiones para recuperar dicha deuda ya sea en efectivo o en
adjudicación de bienes.

Es la última opción que usan las empresas para recuperar su dinero. No
existe un plazo exacto, pero en general la Cobranza Judicial comienza a los 90
días que se venció el plazo de la deuda. Si organizamos todo lo visto en un
esquema quedaría así:
•Cobranza Preventiva: comienza antes de que se venza la deuda

•Cobranza Extrajudicial: comienza 21 días después de que se venció la
deuda
•Cobranza Judicial: comienza 90 días después de que se venció la deuda
Ahora bien ¿Qué es la Cobranza Judicial? Es una demanda que realiza la

empresa al deudor. La empresa ve que el deudor no está pagando y que ya ha
pasado un plazo razonable para cancelar lo que le deben, y por lo tanto acude a
tribunales para iniciar un juicio en contra de la persona morosa.
Si pagamos lo adeudado (con sus respectivos intereses y honorarios), la

Cobranza Judicial termina de forma inmediata y todas las acciones judiciales que
existían en contra del deudor desaparecen, pero si no pago pueden haber
consecuencias graves para el deudor.
1.2.7 LOS CONVENIOS DE PAGO
Un convenio de pago es el documento mediante el cuales es posible hacer

que una persona que tenga una deuda y que no está en la capacidad o no tiene la
posibilidad de poder cancelar el pago de alguna deuda que posee, pero también
basándose en los testimonios del acreedor, es muy posible que tanto el deudos
como el acreedor lleguen a un convenio de pago, en dicho acuerdo o convenio es
posible que puedan modificar las condiciones y cláusulas del contrato original, asi
como también eliminarlas.
También dentro de un convenio de pago es posible que la transacción llegue a

presentarse una controversia y a través de la celebración del convenio de pago
dan fin a dicha controversia.
Generalmente o casi siempre el convenio de pago, es utilizado durante una

gestión de cobranza judicial, también cuando se presenta una gestión de cobranza
pre legal.
Dentro de un convenio de pago se considera que los fines principales sean son los
siguientes:
- La reducción de la edad de la cartera vencida.
- Determinar en números la recuperación real de la cartera.
- Mejorar el flujo de caja, así como también como mejorar los ingresos de la
gestión de cobranzas.
- Eliminar la cartera vencida, es decir dar de baja a los clientes malos y a los
deudores.
- También es importante presentar una imagen de tener la capacidad de

cobradores netos.
A continuación se brinda un formato de un convenio de pago, con los pasos que

se deben de seguir para llevar a cabo un documento de esta clase:
1.2.8 EL SALDO MÁXIMO DE LAS CUENTAS POR COBRAR

Existen varias maneras de evaluar las condiciones reales del crédito en
determinada empresa. Una de ellas es examinar la cantidad de cuentas por cobrar
en relación con las ventas a crédito, una de ellas es la utilización de las razones
financieras, dentro de las que aparecen

1.2.9 LAS OTRAS CUENTAS POR COBRAR
Formando este rubro, aparecen importes que son a cargo de: o funcionarios
y empleados o deudores diversos o empresas filiales o impuestos pendientes de
recuperar.
1.2.10 LA ESTIMACIÓN PARA CUENTAS INCOBRABLES
Es una cuenta complementaria de Activo, su presentación es en el Balance

General, en el activo circulante, disminuyendo el saldo de clientes. Su saldo
indica, el importe que la empresa espera recibir como quebrantos de sus cuentas
de clientes.
1.2.11 VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
El dinero no puede estar detenido en la empresa es por ello que se debe

buscar una estrategia para que este produzca más liquidez, de ahí viene el
concepto de interés que puede definirse como la suma pagada por el uso de
dinero prestado o, más ampliamente, como el retorno obtenido de una inversión
productiva.

La actualidad el dinero en una necesidad en la civilización del día de hoy.
Necesario para comprar alimentos y para pagar por servicios básicos.
El dinero es un activo, cuyo valor cambia conforme el tiempo.
Término dinero en el tiempo refiere al valor o poder adquisitivo de una unidad de
dinero “hoy” con valor de una unidad de dinero en el futuro.
El valor del dinero cambia con el tiempo y mientras más largo sea este,
mayo es la evidencia de la forma como disminuye su valor.
De otra manera, si una persona realiza una inversión, lo que se pretende es

que la suma invertida genere una rentabilidad por encima de la inflación. La
diferencia entre esta rentabilidad y la tasa de inflación se convierte en la renta
generada por el dinero que se invirtió. El dinero tiene entonces un valor diferente
en el tiempo, dado que está afectado por varios factores.
La inflación que consiste en un incremento gereralizado de precios hace

que el dinero pierda poder adquisitivo en el tiempo, es decir que se descalorice.
El riesgo en que se incurre al prestar o al invertir puesto que no tenemos la

certeza absoluta de recuperar el dinero prestado o invertido.
La oportunidad que tendría el dueño del dinero de invertirlo en otra

actividad económica, protegiéndolo no solo de la inflación y del riesgo sino
también con la posibilidad de obtener una utilidad. El dinero por si, tiene una
característica fundamental, la capacidad de generar más, es decir de generar más
valor.

1.2.12 LA FACTORIZACIÓN DE LA CARTERA
“Contrato mediante el cual una empresa de factoraje financiero, adquiere

de sus clientes, derechos de crédito derivados de la proveeduría de bienes y/o
servicios amparado en el artículo 45-A de la Ley General de Organizaciones y
Actividades Auxiliares del Crédito. En esta operación el cliente recibe de inmediato
el 80 o 90 % del valor de la cartera y la diferencia la recibirá hasta la fecha en que
la empresa de factoraje recupere los derechos de crédito correspondientes al valor
de los documentos recibidos.” (Carlos Herrera Avendaño).
Es el proceso de compra de cuentas por cobrar a cambio del pago

inmediato con un descuento. Las cuentas por cobrar usualmente son facturas no
negociables.
Los tres principales servicios ofrecidos por la factorización son:
• El elemento de servicio – las funciones de control del libro mayor de ventas

y de crédito para el cobro de facturas pendientes.
• El elemento de financiamiento – a medida que aumentan las facturas, son

asignadas a quien hará un pago inicial contra cada factura.
• Protección contra Deudas Incobrables – esto se puede añadir a dicha

facilidad, si se requiere y puede ofrecer un 100% de protección a cada cliente,
sujeto a límites de crédito.
1.2.13 LA ADMINISTRACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR POR TERCEROS
Se refiere a la contratación de terceras personas para el cobro de deudas

de los clientes a fin de reducir gastos administrativos, la ventaja es que los clientes
no saben si se trata de una agencia de cobranza o un abogado por lo que optan
por cubrir su adeudo.
• OBJETIVO
Su objetivo primordial es el de registrar todas las operaciones originadas
por adeudos de clientes, de terceros o de funcionarios y empleados de la
compañía. Las cuentas por cobrar fundamentalmente son un instrumento de
mercadotecnia para promover las ventas.
• FUENTES DE INFORMACIÓN CREDITICIA

Cuando un cliente que desee obtener crédito se acerca a una empresa,
normalmente el departamento de crédito da comienzo a un proceso de evaluación
del crédito pidiéndole al solicitante que llene diferentes formularios en los cuales
se solicita información financiera y crediticia junto con referencias de crédito.
La calidad de la cartera de los préstamos es el riesgo crediticio, que depende
básicamente de dos grupos de factores:
• FACTORES INTERNOS: Que dependen directamente de la administración

propia y/o capacidad de los objetivos de cada empresa.
• FACTORES EXTERNOS: Que no dependen de la administración, tales

como inflación, depreciaciones no previstas de la moneda local, desastres
climáticos, etc.

UNIDAD II LAS FINAZAS, EL EFECTIVO Y CUENTAS POR COBRAR
Las finanzas son una rama de la economía que estudia el intercambio

de capital entre individuos, empresas, o Estados y con la incertidumbre y el riesgo
que estas actividades conllevan. Se dedica al estudio de la obtención de capital
para la inversión en bienes productivos y de las decisiones de inversión de los
ahorradores. Está relacionado con las transacciones y con la administración del
dinero.
Cuentas por cobrar es el nombre de la cuenta donde se registran los

incrementos y los recortes vinculados a la venta de conceptos diferentes
a productos o servicios. Esta cuenta está compuesta por letras de cambio, títulos
de crédito y pagarés a favor de la empresa.
2.1 LAS FINANZAS DE LOS INVENTARIOS

2.1.1 MONTOS DE LA INVERSION
El monto de la inversión es la cantidad de dinero que se invierte

en los inventarios, ya sea con recursos propios de la empresa o por
financiamiento.
El monto de la inversión tiene como Finalidad maximizar la utilidad

de la empresa y minimizar los costos por el manejo de inventarios con el
objetivo de obtener mayores beneficios. E l inventario es un
activo circulante necesario, y al igual que las cuentas
por cobrar, el inventario representa una inversión muy
i m p o r t a n t e y s i g n i f i c a t i v a p a r a l a m a y o r í a d e l a s empresas La
selección de una adecuada estrategia requiere de gran destreza y
creatividad, así pues, el financiero deberá:
a) Reducir los costos

b) Minimizar la inversión en el sistema de inventarios
c) Mejorar el servicio
El inventario representa un porcentaje importante del capital de trabajo de una

empresa. Por lo tanto, el objetivo primero es aumentar la rentabilidad de la
organización por medio de una correcta utilización del inventario,
prediciendo el impacto de las políticas en los niveles de s t o c k , y
minimizando el costo total de las actividades y
a s e g u r a n d o e l n i v e l d e s e r v i c i o entregado al cliente.
¿Qué es un inventario?
Es una provisión de materiales que tiene por objeto facilitar
l a p r o d u c c i ó n y s a t i s f a c e r l a demanda de los clientes. Es un motor de las ventas, lo
que producirá la utilidad a través de un precio superior al costo de adquisición y/o
fabricación, a su vez la utilidad permitirá a la empresa su existencia a través del
tiempo, por eso de la importancia de cuidar su inversión. El objetivo de los
inventarios es que a través de la implantación de un sistema de inventarios
y un adecuado sistema de control interno lograra controlar
m e j o r e l m o v i m i e n t o d e l a s mercancías y poder contar
con información veraz y oportuna. En el ciclo operativo a corto plazo
convierte las ventas en cuentas por cobrar y/o en efectivo al lograr su cobro. El
inventario constituye la principal inversión dentro de los conceptos
que dan origen al capital de trabajo y por su importancia dentro del activo
circulante se deberá analizar lo siguiente:
1) El monto de la inversión que se requiere.
2) La complejidad y grado de dificultad que implica una administración

efectiva, cuyo fin es mantener y/o aumentar la productividad de
la empresa. (Intervienen las otras áreas)
3) Que son necesarios para la operación, sin ellos no hay ventas, no

habiendo ventas no hay utilidad y esto puede llevar al cierre del negocio.
Tipo de inventarios.
Los inventarios son un rubro importante dentro del activo

c i r c u l a n t e e s p o r e s o q u e s e h a n clasificado de acuerdo a su utilización
en los siguientes tipos:
a) Inventarios de materia prima
b) Inventarios de producción en proceso
c) Inventarios de productos terminados

d) Inventarios de materiales y suministros Los niveles de cada uno dependerán de
las áreas de comercialización, gerente de producción y de compras, quienes
deberán apoyarse en la administración financiera para determinar los
niveles de inversión de cada uno, considerando:--El producto,--Tipo de mercado--
Proyección de la empresa. Los inventarios deberán ser suficientes para
poder servir a la producción y al mercado, y en base a ello se determinación
de políticas para su administración financiera.
Las finanzas buscan mantener costos bajos en los inventarios para asegurar
que el dinero que ha invertido la empresa no este imprudentemente mal invertido
en recursos excesivos, a la vez deberá cuidar en mantener el suficiente
inventario, para no afectar las áreas de: producción, v e n t a s y c l i e n t e s ,
que no exista faltantes para que la empresa siga con sus
operaciones normales , de lo contrario si no se lleva un sistema
d e c o n t r o l s e p u e d e n g e n e r a r c o s t o s innecesarios por el manejo y
conservación de estos o lo que es peor faltante que afectaría en la utilidad de la
empresa. P a r a l o g r a r u n ó p t i m o c o n t r o l d e l i n v e n t a r i o s e
d e b e r á r e a l i z a r u n a n á l i s i s a l o s costos incurridos
a) Costos asociados al proceso de pedir.
b) Costos asociados al manejo.
c) Costos de pedir.
El costo de pedir es aquel en que se incurre cada vez que se ordena un

inventario, se adquiere mercancías o se realiza un pedido, ya sea al proveedor o
al área de producción.
El realizar este proceso se genera costos por colocar, rec

e p c i ó n , i n s p e c c i ó n y a c a r r e o , papelería y contabilidad.E n c a s o d e
que el pedido de haga al área de producción, se generan gastos
d e p r u e b a s y desperdicios, ajustes de maquinaria y equipo según
especificaciones del pedido
MÉTODOS DE INVENTARIO
La optimización del inventario en la cadena de suministro, un análisis ABC es

un método de categorización de inventario que consiste en la división de los
artículos en tres categorías, A, B y C: Los artículos pertenecientes a la categoría A
son los más valiosos, mientras que los que pertenecen a la categoría C son los
menos valiosos. Este método tiene como objetivo llamar la atención de los
gerentes hacia los pocos artículos de importancia crucial(artículos A) en lugar de
hacia los muchos artículos triviales (artículos C).
Priorización de la atención de los gerentes

La optimización del inventario es crítica para poder mantener los costes bajo
control dentro de la cadena de suministro. No obstante, para poder aprovechar al
máximo los esfuerzos de los gerentes, resulta eficaz concentrarse en los artículos
que cuestan más al comercio.
El principio de Pareto establece que el 80 % del valor de consumo total se basa

solo sobre el 20 % de los artículos totales. En otras palabras, la demanda no está
distribuida uniformemente entre los artículos: los que más se venden superan
ampliamente a los demás.
El método ABC establece que, al revisar el inventario, una empresa debería

**clasificar los artículos de la A a la C**, basando su clasificación en las siguientes
reglas:
Los artículos A son bienes cuyo valor de consumo anual es **el más elevado**. El
principal 70-80 % del valor de consumo anual de la empresa generalmente
representa solo entre el 10 y el 20 % de los artículos de inventario totales.
Los artículos C son, al contrario, artículos con el menor valor de consumo. El 5 %
más bajo del valor de consumo anual generalmente representa el 50 % de los
artículos de inventario totales.
Los artículos B son artículos de una clase intermedia, con un valor de consumo
medio. Ese 15-25 % de valor de consumo anual generalmente representa el 30 %
de los artículos de inventario totales.
El valor de consumo anual se calcula con la fórmula: (Demanda anual) x (coste de

artículo por unidad).
A través de esta categorización, el gerente de suministro puede identificar puntos

claves de inventario y separarlos del resto de los artículos, especialmente a
aquellos que son numerosos pero no rentables.
Ejemplo de eCommerce

El gráfico anterior ilustra la distribución de las ventas anuales de un eCommerce
de Estados Unidos en el 2011 para todos los productos que fueron vendidos al
menos una vez. Los productos se clasifican comenzando con los volúmenes de
ventas más elevados. De 17 000 referencias:
Los primeros 2500 productos (15 % principal) representan el 70 % de las ventas.

Los siguientes 4000 productos (siguiente 25 %) representan el 20 % de las ventas.
Los últimos 10 500 productos (último 60 %) representan el 10 % de las ventas.
Este ejemplo se acerca bastante a la situación Pareto canónica.
Políticas de gestión de inventario

Las políticas basadas en el análisis ABC aprovechan el desequilibrio de las ventas
delineado por el principio de Pareto. Esto implica que cada artículo debería recibir
un tratamiento ponderado que corresponda a su clase:
Los artículos A deberían ser sometidos a un estricto control de inventario, contar
con áreas de almacenamiento mejor aseguradas y mejores pronósticos de ventas.
Las reordenes deberían ser frecuentes (reordenes semanales o incluso diarias).
En los artículos A, evitar las situaciones de faltas de existencias es una prioridad.
La reorden de los artículos C se realiza con menos frecuencia. Una política típica
para el inventario de los artículos C consiste en tener solo una unidad disponible, y
realizar una reorden solo cuando se ha verificado la venta real. Este método lleva
a una situación de falta de existencias después de cada compra, lo que puede ser
una situación aceptable, ya que los artículos C presentan tanto una baja demanda
con un mayor riesgo de costes de inventario excesivos. Para los artículos C, la
pregunta no es tanto ¿cuántas unidades almacenamos?, sino ¿debemos siquiera
almacenar este artículo?.
Los artículos B gozan del beneficio de una condición intermedia entre A y B. Un
aspecto importante de esta clase es la monitorización de una potencial evolución
hacia la clase A o, por el contrario, hacia la clase C.
Repartir los artículos en las clases A, B y C es relativamente arbitrario. Esta

agrupación solo representa una interpretación bastante directa del principio de
Pareto. En la práctica, el volumen de ventas no es la única métrica que mide
la importancia de un artículo. El margen, así como el impacto de las situaciones de
faltas de existencias en la actividad del cliente, también deberían influenciar la
estrategia de inventario.

La solución de Lokad
El principio de Pareto existe desde hace más de un siglo y el análisis ABC ha
estado en el sector desde hace varias décadas. Estos conceptos proporcionan
ideas interesantes sobre la cadena de suministro, pero creemos que en cierta
medida no logran adoptar un método moderno en que el software pueda
automatizar el conjunto de la gestión de inventario. Por ejemplo, en lo que se
refiere al pronóstico de la demanda, herramientas como nuestro motor de
pronóstico de inventario pueden pronosticar indiferentemente artículos de clase A,
B y C sin ningún esfuerzo adicional una vez que los datos históricos han sido
introducidos en el sistema.

2.1.2 NIVELES DE INVENTARIOS
Los diversos aspectos de la responsabilidad sobre los inventarios afectan a

muchos departamentos y cada uno de éstos ejerce cierto grado de control sobre
los productos, a medida que los mismos se mueven a través de los distintos
procesos de inventarios. Todos estos controles que abarcan, desde
el procedimiento para desarrollar presupuestos y pronósticos de ventas y
producción hasta la operación de un sistema de costo pro el departamento de
contabilidad para la determinación de costos de los inventarios, constituye el
sistema del control interno de los inventarios, las funciones generales
son: Planeamiento, compra u obtención, recepción, almacenaje, producción,
embarques y contabilidad.
Planeamiento
La base para planear la producción y estimar las necesidades en cuanto a
inventarios, la constituye el presupuesto o pronóstico de ventas. Este debe ser
desarrollado por el departamento de ventas.
Los programas de producción, presupuestos de inventarios y los detalles de la
materia prima y mano de obra necesaria, se preparan o se desarrollan con vista al
presupuesto de ventas. Aunque dichos planes se basan en estimados, los mismos
tendrán alguna variación con los resultados reales, sin embargo ellos facilitan un
control global de las actividades de producción, niveles de inventarios y ofrecen
una base para medir la efectividad de las operaciones actuales.
Compra u Obtención
En la función de compra u obtención se distinguen normalmente dos
responsabilidades separadas: Control de producción, que consiste en determinar
los tipos y cantidades de materiales que se quieren. Compras, que consiste en
colocar la orden de compra y mantener la vigilancia necesaria sobre la entrega
oportuna del material.
Recepción
Debe ser responsable de lo siguiente:
La aceptación de los materiales recibidos, después que estos hayan sido
debidamente contados, inspeccionados en cuanto a su calidad y comparados con
una copia aprobada de la orden de compra.
La prelación de informes de recepción para registrar y notificar la recepción y
aceptación.

La entrega o envío de las partidas recibidas, a los almacenes (depósitos) u otros
lugares determinados. Como precaución contra la apropiación indebida de activos.
Almacenaje
Las materias primas disponibles para ser procesadas o armadas (ensambladas),
así como los productos terminados, etc., pueden encontrarse bajo la custodia de
un departamento de almacenes. La responsabilidad sobre los inventarios en los
almacenes incluye lo siguiente:
Comprobación de las cantidades que se reciben para determinar que son correcta.
Facilitar almacenaje adecuado, como medida de protección contra los elementos y
las extracciones no autorizadas.
Extracción de materiales contra la presentación de autorizaciones de salida para
producción o embarque.
Producción
Los materiales en proceso se encuentran, generalmente bajo control físico, control
interno de los inventarios, incluye lo siguiente:
La información adecuada sobre el movimiento de la producción y los inventarios.
Notificación rápida sobre desperdicios producidos, materiales dañados, etc., de
modo que las cantidades y costos correspondientes de los inventarios. Puedan ser
debidamente ajustados en los registros.
La información rápida y precisa de parte de la fábrica, constituye una necesidad
para el debido funcionamiento del sistema de costo y los procedimientos de
control de producción.
Embarques
Todos los embarques, incluyéndose aquellas partidas que no forman parte de los
inventarios, deben efectuarse, preferiblemente, a base de órdenes de embarque,
debidamente aprobadas y preparadas independientemente.
Contabilidad
Con respecto a los inventarios, es mantener control contable sobre los costos de
los inventarios, a medida que los materiales se mueven a través de los procesos
de adquisición, producción y venta. Es decir la administración del inventario se
refiere a la determinación de la cantidad de inventario que se debería mantener, la
fecha en que se deberán colocar las órdenes y la cantidad de unidades que se
deberá ordenar cada vez. Los inventarios son esenciales para las ventas, y las
ventas son esenciales para las utilidades.

2.1.3 EL INVENTARIO DE LENTO MOVIMIENTO
En la administración financiera de los inventarios se tiene que poner atención y

determinar cuáles son los productos que tienen poco o nulo movimiento y si están
ocasionando gastos por mantener el inventario y el costo de adquisición de las
mercancías, lo anterior tiene su origen en:
– Que la empresa cambió su línea de fabricación. Que el proveedor ya no existe.

– Que fue necesario utilizar productos substitutos por tener un costo menor.
– Que por disposiciones legales ya no se consume este producto.
– Otros.
Lo anterior representa un impacto contra los resultados de las empresas y se

tendrá que buscar el mecanismo para evitar este tipo de inversiones y encontrar la
forma de recuperar la inversión actual, para lo cual se debe proceder de la
siguiente forma:
– No realizar más compras de estos productos.

– Buscar empresas que utilicen este producto como una materia prima.
– Determinar si es posible darle otra utilización al producto.
– Venderla como desperdicio.
– Otorgarla como donativo a una Asociación Civil.
– Darla en calidad de bonificación a los empleados.
De las alternativas anteriores, el administrador financiero tiene que seleccionar la

más favorable, por representar un menor quebranto y que no afecte la imagen de
la empresa.
a. Sistemas prácticos de control de inventarios
Además de los métodos antes descritos para el control de los inventarios, es

necesario tomar en consideración las modificaciones a la Ley del Impuesto Sobre
la Renta surgidas desde el 1 de enero de 2005, en la cual se indica que la
deducción para efectos fiscales será el costo de ventas y marca los siguientes
métodos para la valuación de los inventarios:

– Primeras entradas, primeras salidas.
– Ultimas entradas, primeras salidas.
– Precios promedio.
– Detallista.
– Identificado.
Físicamente, se requiere mantener ordenada la mercancía tanto para facilitar su

localización y el recuento para la toma física del inventario.
Para el control contable se podrán utilizar: entradas de almacén, que se

formularán por cada mercancía que se reciba, detallando el nombre, unidades,
número de control y factura del proveedor.
Salidas de almacén, las cuales se elaboran para amparar cada mercancía que
sale del almacén, bien sea para el departamento de producción o para su venta,
indicando características del producto, área solicitante y número de control del
producto.
Estas operaciones de entradas y salidas se registran en las tarjetas de control de

almacén y obtener por diferencia las existencias que están en el almacén.
Los conceptos anteriores, sirven para tener el control de las mercancías en
unidades y para valuar estas operaciones, se tendrán que aplicar cualquiera de los
métodos antes descritos.
– Primeras Entradas Primeras Salidas (PEPS).
El método funciona separando las adquisiciones para identificar el precio de cada

adquisición y el número de unidades que se recibieron en cada operación.
Lo anterior sirve para darle valor a la mercancía que se envía al área de

producción, enviando las unidades al valor de las primeras entradas. Con este
método el inventario final queda valuado al último precio de compra.
– Últimas Entradas Primeras Salidas (UEPS)
Con este método se registran las entradas al almacén, separando las unidades y
valores en función de la fecha en que se realizó la operación, para que al enviar la
mercancía al área de producción se valúe al precio de la última compra y con ello
el inventario final quedará valuado al precio de las primeras entradas.
– Precios Promedios.
Al aplicar el método de precios promedios, tanto las entradas como las salidas se
valúan con el promedio de los precios de venta, razón por la cual el inventario final
de almacén también estará valuado al precio promedio.
– Método Detallista
Este método es aplicable en las empresas dedicadas a la venta al menudeo, la

mecánica consiste en marcar todos los productos que entran al almacén dándoles
el precio de venta (el precio a que será vendido al consumidor final).
Para lograr lo anterior, es necesario separar los productos en función al margen de

utilidad que producen, situación que obliga a determinar perfectamente el valor de
la mercancía, los cargos adicionales por fletes, notas de cargo y la disminución por
las bonificaciones otorgadas por los proveedores.
Siguiendo esta mecánica, los productos que salen del almacén están valuados al
precio de venta, al cual se le restara el porcentaje de utilidad, para determinar el
costo real de la mercancía, el valor del inventario final del almacén también estará
valuado al precio de venta y en forma global se disminuirá el margen de utilidad y
se podrá determinar el valor del inventario a precio de costo.
– Método identificado
En este método, la Secretaria de Hacienda y Crédito Publico, ha marcado que
tendrán obligación de utilizarlo las empresas en las que:
a. El precio de venta de sus productos sea superior a $ 50,000.00.
b. El producto que se vende se pueda identificar por medio del número de serie.
2.1.4 EL INVENTARIO JUSTO A TIEMPO
El inventario justo a tiempo consiste en una filosofía empresarial que tiene por
finalidad eliminar todo aquello que represente desperdicio en las actividades de
compras, fabricación, distribución,.. en una empresa.
Asumir este tipo de inventario significa no tener espacio, personas, procesos y
mercancías de forma ociosa. Es no asumir nada que no implique agregar valor.
Esto significa que la empresa solo produce la mercancía que ha sido
comprometida. Es como si la producción de la empresa se limitara a la cantidad
solicitada.
Esta metodología de inventario tiene ventajas como son:

No dispone de personal subutilizado ni ocioso, no incurre en costo financiero
derivado de mantener en almacén depósito de mercancía, maximiza la producción
acorde con la demanda del mercado, evita que la mercancía sufra depreciación
por obsolescencia, entre las desventajas se pueden citar: no se dispone de
mercancía para dar respuesta a una no planificada, si ocurren problemas con los
proveedores la empresa tendrá problemas para satisfacer las necesidades de los
clientes en el tiempo adecuado.
Esta nueva filosofía se fundamenta en los elementos siguientes: Reducir la

porción de actividades que no aportan valor:
-Incrementar el valor.
-Reducir la variabilidad
-Reducir el tiempo del ciclo.
-Simplificar, minimizando el número de pasos, partes y uniones.
-Incrementar la flexibilidad del output
-Incrementar la transparencia del proceso
-Enfocar el control en la totalidad del proceso
-Aplicar un mejoramiento continuo en el proceso
-Balancear el mejoramiento del flujo con el mejoramiento de la conversión.
Cinco elementos importantes en esta metodología

1.-Definir el valor
2.-Identificar el flujo de valor
3.-Hacer fluir el producto
4.-Pull
5.- Buscar la perfección.
Sin duda alguna que esta metodología de inventario luce interesante, pero a la vez
plantea una serie de cuestiones que la empresa tiene que resolver. Pienso que la
mercancía debe producirse por encargo para tener justamente las unidades
demandadas, la empresa debe disponer de una cadena de suplidores por si en un
momento determinado hay problemas con algunos de ellos la producción no se
detenga, debe mantenerse de forma constante haciendo estudio de mercado para
tener una idea casi exacta de cómo anda la demanda del producto que fabrica.
Asumo que una empresa que inicia sus operaciones no podrá disponer de la
modalidad de inventario justo a tiempo por no tener una clientela establecida, lo
mismo que una empresa de poco capital, aunque con el paso del tiempo se vayan
realizando los ajustes necesarios para instaurar dicha modalidad de inventario.
2.1.5 SISTEMA PRÁCTICAS DE CONTROL DE INVENTARIO
El manejo de inventarios es un proceso clave en en la gestión estratégica de la

organización en su conjunto, tanto desde el punto de vista de servicio al cliente
como en la producción y por ende en los resultados financieros.
Los principales objetivos del manejo eficiente de inventarios son:

Asegurar el abastecimiento de producto.
Reducir al mínimo la posibilidad de tener sobre existencias.
Lograr un manejo eficiente del dinero invertido en mercancía.
A través de esta infografía te presentamos los beneficios que trae a tu empresa

contar con un manejo eficiente de tus inventarios. Da click en la imagen para
descargar el archivo en PDF.

¿Qué es un Sistema de Control de Inventarios?
Un sistema de control de inventario es el mecanismo (proceso) a través del cual
una empresa lleva la administración eficiente del movimiento y almacenamiento de
las mercancías y del flujo de información y recursos que surge a partir de esto. Al
contar con un sistema para gestionar tu inventario te encontrarás con dos agentes
importantes de decisión que son: la clasificación del inventario y la confiabilidad en
los registros, es decir, es tan importante saber qué cantidad tienes en existencia
como el tener bien identificados cada uno de los productos que manejan en tu
empresa.
Indicadores del Control de Inventarios.

Para comprender bien cómo se mide el control de los inventarios, es necesario
que tomes en cuenta 3 indicadores importantes:
1) Stock Máximo
Es la cantidad máxima de un determinado artículo que deseas mantener en tu
almacén según el costo que representa para tu empresa y el tiempo que toma en
venderlo a tus clientes. Ciertas compañías consideran conveniente contar con un
inventario grande en casos específicos como:
a) El producto es de muy alta rotación o se tiene identificada una temporalidad

definida.
b) El costo de almacenamiento es bajo y el de transportarlo alto.
c) El tiempo de surtido por parte del proveedor es largo.
d) Se especula sobre incrementos en el precio de los productos y/o materiales.
2) Stock mínimo (de seguridad)

Es la cantidad mínima de determinado artículo que deseas mantener en tu
almacén, la cual, en caso de ser menor que el mínimo requerido, puede generar
un problema de abastecimiento importante y pérdidas para la empresa. ¿Cuándo
a una empresa le interesa mantener su nivel de inventarios bajo?
a) Cuando el tiempo de entrega por parte de tu proveedor es inmediato.
b) Cuando los costos de realizar un pedido son bajos, sin importar frecuencia o
cantidad.
c) Al identificar el artículo como de bajo movimiento y en ocasiones con alto costo.
d) Cuando se tienen acuerdos de mucha confianza con los proveedores.
e) Se especula que habrá decremento en los precios del bien.
3) Punto de re-orden
Es el nivel de existencias donde se debe de realizar el pedido para resurtir el
almacén contemplando los tiempos de los proveedores y no tener problemas de
abastecimiento.
¿Qué beneficios tiene para tu empresa contar con un sistema de control de

inventarios?
La gestión y control de inventarios es un proceso que tiene un gran impacto en
todas las áreas operativas de tu empresa y a su vez es un aspecto primordial de la
administración ya que cuando no lo tienes controlado implica un alto costo y
requiere una mayor inversión/efectivo.
Cuando la competencia es muy fuerte, las compañías no se pueden dar el lujo de

tener dinero detenido en forma de mercancías en su inventario, ni tampoco ser
incapaces de ofrecer un excelente servicio al cliente al quedarse en desabasto. El
objetivo es lograr ese equilibrio entre la oferta y la demanda, así como tener
confiablidad en los tiempos de recepción de mercancía de tu proveedor como en
la entrega a tus clientes.
Contar con un Sistema de gestión de inventarios trae consigo múltiples ventajas

para tu compañía al brindar información trascendente y oportuna en tiempo real
que te ayudará a tener una mejor planeación y a tomar las decisiones pertinentes
para ser más eficiente.
Algunos de los beneficios que obtendrá tu empresa al tener un sistema para

controlar sus inventarios son:
• Elevar el nivel de calidad del servicio al cliente, reduciendo la pérdida de venta

por falta de mercancía y generando una mayor lealtad a tu compañía.
• Mejorar el flujo de efectivo de tu empresa, ya que al comprar de manera más
eficiente y contar con una mayor rotación de inventarios se provocará que el
dinero no esté sentado en tu almacén sino trabajando.
• Poder identificar la estacionalidad en tus productos te ayudara a planear mejor.
• Detectar fácilmente artículos de lento movimiento o estancados para elaborar
estrategias para poder desprenderse de ellos fácilmente.
• Reducir los costos de tus fletes para una mayor planeación y reducción de las
compras de emergencia.
• Vigilar la calidad de los productos al tenerlos bien identificados y monitoreados.
• Reconocer robos y mermas.
• Liberar y optimizar el espacio en tus almacenes para incrementar la rentabilidad
por metro cuadrado del mismo.
• Control de entradas, salidas y localización de la mercancía, requisición de
mercancías para un manejo de tus bodegas más profesional.
Para lograr obtener estos beneficios para tu empresa es importante que cuentes
con una herramienta que te brinde el apoyo para gestionar tu inventario de la
manera más eficiente, así mismo, dentro de la empresa se deben establecer
mejores prácticas en la planeación y ejecución de todo el proceso y sobre todo
que exista constante revisión y seguimiento.
2.1.6 CALCULO DE TASAS DE MOVILIZACION EN RELACION AL COSTO DE

OPORTUNIDAD
El costo de oportunidad es el valor a que se renuncia por consumir o utilizar un
bien o servicio para un propósito dado en lugar de otro uso o destino posible. En
caso de que dicho uso implique el consumo del bien o servicio, el costo de
oportunidad es igual al valor actual de los flujos de fondos que podría producir el
mejor de los otros consumos posibles del bien.
Cuando el destino aludido no implique el consumo inmediato, sino un uso durable,
el costo de oportunidad de ese uso, por unidad de tiempo, es igual a la pérdida de
valor de mercado (valor al contado o valor actual de una venta a crédito) durante
el correspondiente período, más la renta que podría haberse extraído en ese lapso
de la mejor utilización posible de su valor inicial; o bien la renta que podría
producir, en una unidad de tiempo, el mejor de los otros usos posibles del bien, el
que sea mayor.
Cuanto se deja de ganar al seleccionar otra alternativa.
Renuncia al ingreso que se obtendría optando por la alternativa más ventajosa en
lugar de aquella que se ha elegido.
Costo de producir una unidad más de un bien medido por la magnitud de la
alternativa que, como consecuencia de ella, es sacrificada.
El costo de oportunidad de un recurso o de un factor es el coste de utilizar una
unidad más de un determinado recurso en la producción de un bien.
Beneficio cesante de la mejor oportunidad pérdida, la cual resulta importante en
economía, porque nada es gratuito, sino que todo tiene su costo.
Rendimiento que se podría haber obtenido si se hubiera optado por la mejor
alternativa posible de ganancia.
Es el resultante de una opción entre dos alternativas que estará dado por aquella
que se deja de lado.

2.1.7 COMPRAS DE CONTADO Y A CREDITO
Compras a crédito
Una de las ventajas es comenzar a crear un historial crediticio, que con el tiempo
puede beneficiarlo con un crédito en una institución bancaria, por ejemplo, si
desea comprar algún bien inmueble.
El desembolso es menor, ya que la totalidad de su compra la irá liquidando de

manera semanal, quincenal o mensual según sea el caso. Si ha realizado una
compra a crédito, es importante que cumpla con las fechas fijadas para el pago, ya
que de lo contrario comenzará a generar intereses de mora.
Algunas tiendas ofrecen realizar sus compras a meses sin intereses, dependiendo
de los productos que esté adquiriendo en ese momento. Analice si realmente le
conviene hacer su compra de esa manera.
En el caso de que tenga alguna emergencia o viaje inesperado por ejemplo, y no

cuenta en ese momento con dinero en efectivo, pagar a crédito es una opción
viable, pues podrá solucionar de manera rápida el problema.
Compras de contado
El costo de sus productos será tal cual el ofrecido, no tendrá que pagar intereses
ni ningún tipo de cargo.
Hay tiendas que le dan algún descuento extra al momento de optar por este tipo
de pago.
Se puede llevar la mercancía al momento de su compra, no tiene que esperar más

que el envío de la misma en caso de necesitar algún servicio de transporte.
En cualquiera de los dos casos, le recomendamos que realmente analice si

requiere el producto que está a punto de adquirir, para que sus finanzas no se
vean deterioradas y en determinado momento se encuentre en apuros
económicos.

2.2 LAS FINANZAS Y LOS PAGOS ANTICIPADOS
Los pagos anticipados representan una erogación efectuada por servicios que se
van a recibir o por bienes que se van a consumir en el uso exclusivo del negocio y
cuyo propósito no es el de venderlos ni utilizarlos en el proceso productivo.
Ejemplos:
Rentas de locales o equipos pagados antes de disfrutar el derecho de uso de los

bienes.
Impuesto predial y derechos pagados antes de que se hayan devengado.

Primas de seguros y fianzas liquidadas por períodos que aún no se cumplen.
Intereses pagados por anticipado.
Material publicitario que vaya a servir para lanzar al mercado un nuevo producto
con una campaña que aún no se inicia.
DIFERENCIAS CON OTROS CONCEPTOS.
Los pagos anticipados representan el derecho a bienes o servicios para uso

exclusivo de la empresa y que no serán utilizados en el proceso productivo, por lo
que deben cargarse al tipo de gasto que le corresponda.
Los pagos diferidos se distinguen del activo diferido en lo siguiente:

Los pagos anticipados corresponden a servicios pendientes de recibir, mientras
que los conceptos de activo diferido representan servicios ya recibidos.
Los pagos anticipados corresponden a servicios que normalmente se disfrutan

durante un ejercicio. En cambio los beneficios que aportan los activos diferidos
alcanzan muchos ejercicios según el período de amortización.
Los pagos anticipados se aplican a los gastos de operación. Los activos diferidos
se amortizan.

La presentación en el balance es diferente. El valor de los pagos anticipados que
se muestra al usuario es el valor pendiente de aplicar, por su parte, los activos
diferidos muestran valor original, amortización acumulada y valor neto pendiente
de amortizar.
TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA.
Deberán evaluarse al tipo de cambio existente el día del pago e irse amortizando
sobre este monto.
PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD APLICABLES.
REGLAS DE VALUACIÓN.
Estas partidas se valúan a su costo histórico.

Se aplican a resultados en el período durante el cual se consumen los bienes, se
devengan los servicios o se obtienen los beneficios del pago hecho por anticipado.
Cuando se determine que estos bienes o derechos han perdido su utilidad, el
importe no aplicado deberá cargarse a los resultados del período en que esto
suceda.
REGLAS DE PRESENTACIÓN.
Los pagos anticipados forman parte del activo circulante cuando el periodo de
beneficios futuros es menor de 1 año o menor del ciclo financiero a corto plazo.
De existir pagos anticipados por períodos superiores a un año o al ciclo financiero
deberán reclasificarse contra el pasivo correspondiente.
2.2.1 DIFERENCIA ENTRE LOS PAGOS ANTICIPADOS Y LOS CRAGOS

DIFERIDOS
Un cargo diferido es un costo que se ha pagado en el presente, pero que se

extenderá durante un largo período y se contabilizará en una fecha futura. Los
cargos diferidos pueden incluir los honorarios y los gastos de amortización
(pérdida de valor) de los activos intangibles, tales como derechos de autor y la

investigación y el desarrollo. Los gastos pagados por anticipado, por otro lado, son
costos que la empresa paga por adelantado antes de que los costos realmente
incurran. Los pagos anticipados pueden incluir artículos tales como renta, interés,
suministros y primas de seguros. Los cargos diferidos y gastos anticipados difieren
de varias maneras y estas diferencias se deben considerar siempre cuando son
contabilizados.
Diferencias de marco de tiempo
Los gastos anticipados corresponden a un período de tiempo determinado, es

decir, las transacciones de prepago deben ocurrir dentro de un año. Por ejemplo,
la transacción de gastos para el alquiler pagado por adelantado dura por un
período de 12 meses.
Los cargos diferidos, por otro lado, tienen un marco de tiempo de transacción más
largo que excede de un año durante el cual se propaga a través de cargos
graduales. Los intereses sobre préstamos a largo plazo, por ejemplo, se extienden
por el plazo de amortización de los préstamos que pueden extenderse durante un
período de 10 años.
Los gastos anticipados ocurren sobre una base de rutina predeterminada, de tal
manera que la empresa requiere consumir estos elementos de gastos
continuamente para facilitar las diferentes funciones y actividades. Por ejemplo,
las primas de seguro y de alquiler se producen regularmente y estas partidas de
gastos son muy necesarias para facilitar las actividades de la empresa. Los cargos
diferidos, por otra parte, no ocurren con frecuencia porque están vinculados a los
planes estratégicos de la empresa que se propagan a lo largo de un período
prolongado de tiempo. Por ejemplo, los honorarios profesionales son incurridos en
raras ocasiones.
Las diferencias contables de los gastos pagados por anticipado
Los pagos anticipados se contabilizan como activos en los libros de cuentas y

luego se consumen en intervalos iguales hasta que se agotan. En las entradas de
la contabilidad del ejercicio, una cantidad de gasto pagado por anticipado se
registra como abono en la cuenta de pagos anticipados y se clasifica como un
activo corriente. El abono se contabiliza en la cuenta de cuentas por pagar. Las
cuotas para los cargos mensuales para el gasto pagado por adelantado entonces
se contabilizan como débitos en la cuenta de efectivo y como asientos de crédito
en la cuenta del proveedor específico.
Las diferencias contables de cargos diferidos
Los cargos diferidos se distribuyen en varios períodos contables. En la

contabilidad, los costos de los cargos diferidos no se publican cada mes, sino que
se publican como cifras acumuladas durante un período determinado después de
que los costos han sido incurridos. A diferencia de los pagos anticipados que se
publican con cargo a las cuentas sobre una base mensual, los cargos diferidos se
pagan en las cifras de la suma global. En cuanto al registro, una cantidad de
cargos diferidos se registra como un abono en la cuenta de cargos diferidos y se
clasifica como un activo corriente. El abono de la transacción se contabiliza en la
cuenta de cuentas por pagar. Las cuotas para los cargos acumulados de varios
meses para que los cargos diferidos son luego registrados como entradas de
débito en la cuenta de efectivo y como asientos de crédito en la cuenta del
proveedor específico.

2.2.2 LAS INVERSIONES EN PAGOS ANTICIPADOS Y SU BENEFICIO
Cuando tenemos un dinero extra y queremos cancelar un préstamo o crédito

tenemos dos posibilidades contempladas por el sistema financiero desde el 2010:
El pago anticipado y el adelanto de cuota. Con la primera opción podemos
amortizar, total o parcialmente, el capital de la deuda; mientras que con la
segunda modalidad podemos dirigir el pago a cancelar las cuotas restantes con
posterioridad a la exigida en el mes.
El pago anticipado permite amortizar directamente al capital, reduciendo los

intereses, comisiones y gastos al día en que se realice el pago. Si la amortización
es parcial, adicional a la reducción mencionada, el banco le solicitará que indique
si el importe restante lo pagará en el plazo original; o, si incrementará el monto de
la cuota disminuyendo el plazo del crédito.
Por su parte, el adelanto de cuota permite tener un periodo de tiempo sin

obligación de pago alguna respecto al crédito contratado. En este caso, no se
produce una reducción de los intereses, las comisiones o los gastos.
Los especialistas recomiendan que si contamos con un dinero adicional es mejor
usarlo para reducir las deudas optando por el pago adelantado ya que de esta
forma se reduce el tiempo de pago total así como los intereses.
Para realizar cualquiera de estas operaciones, los clientes deben manifestar su
voluntad de efectuar un pago anticipado o adelantar el pago de cuotas, y las
entidades financieras tienen que requerir y mantener una constancia de dicha
decisión. Es importante que el cliente contacte con su entidad financiera para
solicitar la liquidación de su deuda a la fecha en que realice el pago, a fin de
conocer el monto exacto del capital adeudado.
Si la entidad financiera se niega o dificulta que el consumidor elija estas

modalidades, se puede formalizar reclamo o denuncia ante Indecopi. En ningún
caso tendrá que pagar una comisión o penalidad por acceder a estas facilidades
de pago.

2.3 LAS FINANZAS Y EL MANEJO DE PROVEEDORES
El departamento de logística es responsable del abastecimiento adecuado (calidad

y cantidad) y oportuno de bienes y servicios a las otras áreas para que puedan
cumplir con sus actividades y finalmente se alcancen los objetivos de la empresa.
En ese sentido una de las actividades principales del área logística es el
desarrollar una adecuada relación con sus proveedores para poder satisfacer las
necesidades de cada una de las áreas de la organización.
Los proveedores conforman un grupo de interés muy importante en la cadena de

valor de toda empresa y son considerados como aliados estratégicos para el
desarrollo de sus negocios. Esto hace que las empresas estén interesadas en
establecer relaciones de largo plazo con sus proveedores basadas en la confianza
y eficiencia. De esta forma, ambas partes salen ganando. Sin embargo, para que
la relación cliente–proveedor sea exitosa, las empresas deben escoger
adecuadamente a sus proveedores.
La gestión o manejo de proveedores consiste en crear un sistema que garantice

que sus proveedores más importantes cumplan con los estándares de calidad que
la empresa requiere. Para ello, la empresa debe seleccionarlos y evaluarlos
cuidadosamente, además de hacerles una evaluación y seguimiento permanente.
¿Cuál es la ventaja de aplicar un adecuado manejo de proveedores?
Las relaciones con los proveedores deben ser absolutamente eficaces y

beneficiosas para ambas partes. Las relaciones cercanas y a largo plazo con unos
pocos proveedores son muy importantes porque, de esta forma, el proveedor está
comprometido a ayudar al comprador a mejorar su producto y ganar más pedidos.
Los proveedores pueden ser una fuente de ideas sobre nuevas tecnologías,
materiales y procesos.
Pueden ayudar a bajar costos y ser más eficientes a sus clientes. Una buena
relación entre la empresa y sus proveedores mejora la calidad final del producto o
servicio, y muchas veces también mejora los precios.
Una adecuada gestión de proveedores implica también que el comprador esté

comprometido a mantener informado al proveedor de posibles cambios en el
producto o en el programa de producción. Es así que una adecuada gestión de
proveedores genera beneficios para el cliente y sus proveedores en una relación
ganar – ganar.

¿Qué información no debe faltar en mi registro de proveedores?
Los empresarios deben llevar un registro de proveedores para manejar

adecuadamente sus inventarios y sus sistemas de producción. La información que
no debe faltar es la siguiente:
Punto de contacto con el proveedor: es necesario contar con el número de

teléfono, dirección de correo electrónico, dirección de la empresa del proveedor,
número de RUC, persona de contacto, eventual periodo de vacaciones o cierre de
operaciones, días de control de inventarios en los que no atenderán, etc.
Especificación del producto: las características del producto (peso, dimensiones,

presentación, lugar de origen, cualidades organolépticas, etc.) deben estar
especificadas ya que, si el proveedor no cumple las condiciones, se le puede
reclamar fácilmente.
Precio del producto: clasificar a los proveedores por el precio de compra de los
productos a adquirir. Esta clasificación se puede hacer si es que el producto puede
ser adquirido en dos o más proveedores y si es que manejan un distinto precio de
venta. También es importante llevar un control de las políticas de descuentos y si
estas están siendo correctamente aplicadas.
Tiempo de entrega: se debe conocer muy bien cuánto tiempo le toma al proveedor
entregar los bienes o servicios solicitados. Esto permite saber en qué momento se
debe realizar un nuevo pedido y así no estar desabastecido de dicho producto. Es
importante registrar el momento en que se realiza y se acepta cada uno de los
pedidos.
Condiciones de pago: especificar la fecha acordada para pagarle al proveedor y

los documentos que deberán firmarse o aceptarse en caso de pagos al crédito. Es
importante llevar el control para no exceder el plazo estipulado y mantener la
relación cliente – proveedor que se tenía hasta el momento.
La finalidad es que ambas partes se encuentren totalmente informadas al

momento de negociar, establecer algunos acuerdos por escrito o con algunos
documentos sustentarorios, y así prevenir cualquier problema futuro.
¿Cuáles son las etapas del proceso para elegir bien a los proveedores?

Para lograr una óptima gestión de relaciones con los proveedores se deben seguir
estas cuatro etapas:
Especificación de productos o servicios: se debe tener muy claras las

especificaciones de los productos o servicios requeridos, para que el producto final
sea de la calidad esperada y cumpla con los estándares preestablecidos. Esto
debe ser precisado desde el momento que se “diseña” el bien o servicio.
Identificación de los proveedores: identificar a los proveedores y calificarlos según

su capacidad de producción, costos, plazo de entrega y garantía de calidad.
Luego, se procede a invitar a los mejores proveedores a presentar sus ofertas.
Otros factores son: experiencia, reputación, localización, servicio al cliente,
organización, situación económica, servicio postventa, etc.
Selección de los proveedores: la selección se realiza a través de un mecanismo

de subasta inversa donde las funciones del comprador y vendedor se invierten.
Los más empleados son:

SDC (Solicitud de presupuesto): el proveedor que presenta el precio más bajo es
casi siempre seleccionado.
SDP (Solicitud de propuesta): los proveedores presentan una propuesta comercial
en la que especifican el precio, información de su empresa, capacidad de
producción, existencias, plazos y condiciones de entrega, etc.
SDI (Solicitud de información): los proveedores deben emitir una solicitud que
informe sobre los productos y servicios que ofrecen. No implica que se haga una
oferta.
Los proveedores serán seleccionados de acuerdo a las necesidades de la
empresa, pero sobretodo en función a las estrategias empresariales. Por ejemplo,
una empresa, cuyo producto tenga un precio superior al promedio del mercado, y
sus clientes prioricen la calidad sobre el precio, probablemente no sacrificarán
precio por calidad.
Negociación y firma de contrato: se formaliza el contrato entre la empresa y el
proveedor seleccionado. En el contrato se pueden establecer condiciones
adicionales relacionadas a la logística, pago, etc.

¿Cómo puedo verificar el desempeño de mis proveedores?
Una empresa debe evaluar permanentemente el desempeño de sus proveedores.

Debe evaluar si sus productos mantienen la misma calidad de siempre, si los
pedidos son entregados oportunamente, si se cumplen los plazos de entrega, si se
cumplen los acuerdos pactados en el contrato, etc. Los indicadores para evaluar el
desempeño, por lo general, son cuatro:
Calidad del producto: el producto debe cumplir con las especificaciones técnicas
requeridas por el cliente. Este criterio es muy importante.
Calidad del servicio logístico: porcentaje de entregas completas, porcentaje de
entregas a tiempo, porcentaje de entrega sin errores de ítems o de lugar de
entrega y porcentaje de entregas sin errores en la documentación.
Tiempo: el proveedor debe cumplir con el plazo de entrega pactado y debe evitar
que el número de días varíe. Cualquier cambio, debe ser “previamente” informado
y coordinado.
Asegurar el abastecimiento: Cuando un proveedor se compromete a abastecer

“regularmente” a su cliente, no debe fallarle. Muchas veces, el proveedor le “falla”
a su cliente, por atender a un nuevo cliente o a uno más grande. Fidelizar a los
proveedores es una tarea fundamental de los empresarios.
Se debe evitar caer en la costumbre de tener siempre el mismo proveedor. Así

como se debe evaluar constantemente a los proveedores actuales de la empresa,
también se debe buscar constantemente nuevos proveedores con mejores
productos, precios o condiciones. La empresa tiene que prestar atención a la
aparición de nuevos proveedores o ver si los proveedores que tenía registrados
han mejorado sus productos o condiciones. Los contratos deben revisarse cada
cierto tiempo y deberán re-negociarse.
Es recomendable contar con más de un proveedor incluso cuando no se vaya a

hacer negocios con todos. Es recomendable tenerlos a la mano en caso el primer
proveedor no se pueda dar abasto, no pueda cumplir con los plazos requeridos o
ante cualquier emergencia.

2.3.1 VOLUMENES DE COMPRA
La clasificación de clientes por volumen de compra se la realiza luego de un

análisis en relación a la cantidad de compras realizadas por los consumidores.
Por volumen de compra alto

A este grupo pertenecen aquellos clientes que realizan sus compras en
cantidades elevadas en relación a otros clientes, son clientes satisfechos y los
productos o servicios que adquieren superaron sus expectativas, por lo que es
recomendable desarrollar técnicas que ayude a continuar la relación con el
cliente brindando un servicio adecuado y un trato personalizado creando fidelidad
con compañía este proceso garantiza la rentabilidad de la misma.
Por volumen de compra promedio

Las compras que realizan este grupo de clientes están ubicadas en un nivel
promedio del total de ventas realizadas por la empresa, son clientes que se
muestran satisfechos y el producto o servicio que obtuvieron es lo que
esperaban, se considera conveniente realizar estrategias en el que se ofrezcan
mejores servicios con nuevas alternativas, con el fin de lograr que este grupo de
clientes aumente el volumen de sus compras y la permanencia como cliente.
Por volumen de compra bajo

Son aquellos clientes que realizan sus compras de forma ocasional o por una sola
vez, puede ser que la percepción que tienen los clientes de la empresa no sea
buena por varias causas inconformidad con el producto o servicio, atención
inadecuada etc. por lo que se considera necesario que al momento de atender
a clientes nuevos se solicite todos los datos números de contacto , direcciones ,
esto facilita la comunicación y nos da la posibilidad de conocer las
razones específicas que generaron insatisfacción de acuerdo a ello planificar
estrategias con los correctivos necesarios.
Es conveniente considerar que aun teniendo interés por el mismo producto o

servicio todos los clientes tienen características particulares, por lo que cada uno
de ellos requiere de un trato personalizado, la compañía debe en estar en
capacidad de brindar excelentes servicios, productos de calidad enfocados en la
satisfacción de todo tipo de clientes.

2.3.2 PLAZOS DE PAGOS
Los plazos de pago determinan los recibos que se van a generar a parir de una
factura, en importe, número y fecha de vencimiento. Contienen los datos de:
Días aplazados. Días naturales desde la fecha de emisión de la factura. El
vencimiento del recibo se calcula sumando esta cantidad a la fecha de emisión.
% Aplazado. Porcentaje del total de la factura que se aplaza. Será el importe del
recibo.
Una forma de pago, aunque no tenga ningún aplazamiento y refleje un pago
inmediato, debe siempre tener al menos un plazo de pago.
Ejemplos:
Forma de pago al contado.

Contiene un plazo de pago de 0 (cero) días y 100% aplazado.
En una factura al contado, se genera un recibo por el total
facturado con vencimiento a la misma fecha de la factura.
2. Forma de pago a 30, 60 y 90 días.

Contiene tres plazos: 30 días y 33.34% aplazado / 60 días y
33.33% aplazado / 90 días y 33.33% aplazado.

En una factura a 30, 60 y 90 días contados, se generan tres recibos de importe un
tercio del total cada uno, con vencimientos de 30, 60 y 90 días después de la
fecha de la factura.
Otros datos interesantes son:

Generar recibos como. Indica cómo se van a generar los recibos correspondientes
a una factura que tenga esta forma de pago. Tenemos las opciones de Emitidos y
Pagados. En el primer caso los recibos se emiten como pendientes de pago. En el
segundo caso los recibos contienen ya un registro de pago y quedan como
pagados.
Cuenta. Es la cuenta bancaria que puede asociarse a la forma de pago. En este

caso, a la hora de crear el pago del recibo, se tomará la cuenta bancaria aquí
especificada.
2.3.3 SISTEMAS DE PAGOS
Los billetes y monedas son muy útiles como medios de pago. Sin embargo, en
algunos casos éstos tienen algunos inconvenientes. Es necesario protegerlos en
cajas de seguridad, vehículos blindados, cerraduras o guardias ya que hay
delincuentes que podrían asaltar a quien transporte o guarde una gran cantidad de
dinero en billetes. Para muchas transacciones, como comprar un refrigerador o
una casa, es además poco práctico contar y transportar billetes. Con el propósito
de hacer más fácil las operaciones comerciales y financieras, los bancos han
creado instrumentos de pago, como por ejemplo, las tarjetas de crédito o débito y
los cheques.
Estos instrumentos de pago permiten pagar cantidades exactas sin la necesidad

de llevar billetes. Asimismo, se han desarrollado otras formas de pago, como las
transferencias por Internet que logran hacer pagos sin tener que ir a un banco.
Con los instrumentos de pago electrónicos, el dinero pasa directamente de una
cuenta bancaria a otra.
Para que la gente pueda disponer de instrumentos de pagos seguros y fáciles de

usar es indispensable el buen funcionamiento de la infraestructura, reglas y
medios eficientes que permitan la transferencia de recursos, lo cual se conoce
como sistemas de pagos. Es necesario que estos sistemas sean muy confiables
para facilitar la actividad económica de un país.
En México, el Banco de México es la institución por mandato constitucional
encargada de cumplir con dicha tarea, es decir, “propiciar el buen funcionamiento
de los sistemas de pagos”.
2.3.4 ALIANZAS DE COMPRAS
Las alianzas estratégicas surgen como un fenómeno de los mercados globales;

no como una organización propiamente dicha sino como un arreglo o negocio
entre distintas firmas.
La alianzas globales surgen pues en el seno del carácter global de los mercados y
buscan los intercambios de información, conocimientos sobre mercados, nuevas
tecnologías, técnicas de proceso y gestión para el desarrollo de nuevos productos
o mejorar la distribución de los que ya están en el mercado.
La misión, construir verdaderos conglomerados que trabajen en diferentes países,

que produzcan con los menores costos posibles pero con la mayor eficiencia,
conectados con los mejores equipos de comunicación, y que puedan abastecerse
simultáneamente de partes y equipos terminados. El objetivo ya no sería solo
exportar a cualquier mercado, sino integrar las diversas partes de un negocio
situadas en forma estratégica en varios países aprovechando las ventajas
económicas que brinda cada uno.

Debido a que la realidad económica sobrepasó las fronteras de los países, sus
servicios son de carácter global e integral y debe estar adecuada para moverse y
cambiar según las exigencias de los usuarios. (Internalidades de la organización y
externalidades del cliente.)
Se debe aclarar que no es pertinente que este tipo de alianzas se efectúen entre
empresas que elaboren un mismo producto debido a que el objetivo es disminuir
los costos y gastos fijos.
Importancia
Considero que estos puntos son los básicos y fundamentales para el éxito de la
empresa que quiera competir en un mercado cada vez más competitivo:
Incrementar los beneficios (Ingresos) con la utilización de las ventajas

comparativas que permite el mercado global.
Los Propios recursos no son suficientes para una determinada labor.
Los Riesgos del proyecto son demasiado altos para una sola empresa.
Obtener efectos.
Concurso activo y concertado de varios órganos para realizar una función.
Coordinación de varias actividades.

Cuando varias personas trabajan unidas y coordinadas con el fin de conseguir una
misma meta, se dice que trabajan con Sinergia y conseguirán la meta antes y
mejor que si lo hicieran cada una de ellas por separado.
Lograr más resultados uniendo esfuerzos. Más efectividad.
¿Cómo afrontar el concepto de sinergia?

Se diseñan estrategias financieras, de compras, de ofertas integrales de
producción y servicios que le permitan a las firmas reducir los costos, simplificar y
facilitar su acceso a los mercados de capital, explotar al máximo su capacidad de
instalación; sin dejar de lado las particularidades de cada empresa ni mermar su
velocidad de operación.
¿Por qué una empresa se da a la quiebra?

La liquidación obligatoria de muchas empresas se le quiere atribuir casi siempre a
la recesión económica, a la baja de la demanda, la apertura de la economía, la
inseguridad, la violencia, la falta de experiencia de los directivos, el descuido de
los procedimientos contables. Las empresas menos eficientes tienen que morir, es
la asepsia natural del sistema, pues muchas compañías, que no son viables,
consumen capitales, adquieren materias primas y contratan empleados, con el
riesgo de arrastrar a proveedores o trabajadores en una quiebra advertida, todo
esto es gracias a la falta de una estrategia definida, así de sencillo y simple.
Pasos para definir la Estrategia:

 Identificar y conocer las características del socio potencial.
 Ajuste de los estilos administrativos en las firmas asociadas.
 La sinergia que beneficia ambas partes.
 Realizar un análisis competitivo en el interior de la firma adecuando si es
necesario el sistema de información financiera que permita en todo
momento aun después de realizada la alianza:
Identificar y analizar los factores más relevantes que determinan el nivel de
competencia en un sector industrial o comercial.
 Determinar los factores competitivos que representan oportunidades o
amenazas para la firma.
Evaluar la posición competitiva de la firma en el mercado. (Cómo estamos
en relación a nuestros competidores).
 Si las anteriores condiciones se cumplen diseñar una estrategia que
permita además de una ventaja Absoluta y Comparativa una ventaja
competitiva, esto es:
 Un conjunto de condiciones (fortalezas) que desarrolla una empresa para
ser utilizadas en su estrategia competitiva.
 Condiciones (fortalezas) desarrolladas y sostenidas por una firma que se
reflejan en un producto o servicio, con la finalidad de mejorar su posición
competitiva.
Debe ser difícil de imitar por otros competidores, debe ser sostenible (duradera),
depende de los objetivos de la firma.
En cuanto a la ventaja competitiva se acepta dos formas genéricas con las que los
negocios pueden desarrollar una ventaja competitiva duradera:
1. Bajos costo. El acento básico de esta estrategia es lograr bajo costo con
respecto a los competidores. El liderazgo en costos puede lograrse mediante
sistemas como la economía de escala de producción, efectos de la curva de
aprendizaje, estricto control de costos y minimización de costos en áreas como
investigación y desarrollo, servicio, fuerza de ventas o publicidad.
2. Diferenciación. El principal acento de esta estrategia es diferenciar el producto
que ofrece la unidad de negocio, creando algo que los clientes perciban como
exclusivo.
Analizar de qué manera las actividades de la empresa agregan valor a la cadena

de clientes que usan sus productos o servicios, es decir, definir la cadena de
valores.

2.3.5 APROVECHAMIENTO DEDESCUENTO Y SU EVALUACION CON
RELACION A OTRAS INVESIONES
Manejo de los acreedores, pasivos acumulados las finanzas y el manejo de los

acreedores  Cuando las empresas requieren adquirir activos no circulantes
(maquinaria, equipo, etc.), el encargado del área de finanzas, debe conseguir
financiamiento bien sea con los fabricantes o distribuidores de los bienes o a otras
instancias como serían las instituciones bancarias u organismos auxiliares del
crédito, estos pasivos, la técnica contable marcan que se tiene que controlar en la
cuenta de” acreedores”.
Distinción en los acreedores por servicios indispensables y necesarios Para

realizar sus operaciones, requieren obtener además de las materias primas o
productor terminados, equipo, servicios, etc. Y este tipo de pasivos se registran
contablemente en la cuenta de acreedores diversos. En una forma similar a la
tratada en la cuenta de proveedores, será necesario tramitar el financiamiento con
estos acreedores que tienen característica de:
a) Son operaciones no repetitivas

b) Son operaciones de cuenta importante.
c) Evaluación de sus servicios a través del costo y su oportunidad Cuando se
contratan estos financiamientos, se debe tomar en consideración lo siguiente:
a) Que el servicio sea oportuno para evitar tener problemas en el área de
producción o de servicios.
b) Que el prestador de servicio, sea una persona que cumple con los tiempos
ofrecidos en el convenio.
c) Que se respete el precio convenido.
d) Que el servicio sea de calidad, en cuanto el servicio y a lo materiales
empleados.
EL CONTROL EN EL USO DE ACREEDORES Y SU PAGO
La empresa requiere contar con un expediente sobre los diferentes prestadores de

servicios, situación que les permitirá conocer la confiabilidad dé cada uno al
encargarles un trabajo. La información que se requiere es:
a) Calidad del servicio que ofrecen
b) Tipo del servicio que ofrecen
c) Costo de los servicios
d) Garantía

e) Tiempo de respuesta del prestador del servicio
f) Historia de los servicios contratados, indicando si han surgido reclamaciones.
¿Cómo aprovechar los descuentos de los acreedores y su comparación contra

otras alternativas financieras?
Es necesario contar con expedientes de diferentes acreedores, que permitan

saber cuánto y el costo de los servicios recibidos, además de conocer si estos
prestadores de servicios ofrecen algún descuento por pronto pago.
a) Préstamo a corto plazo (directo, quirógrafo, descuento de documentos)

b) Préstamo refaccionario
c) Factoraje financiero
d) Aportación de los socios
e) Cancelación de las inversiones en valores
REPERCUSIONES EN EL PAGO OPORTUNO
Cuando se cumple oportunamente con el pago de los compromisos sucede algo

similar a lo tratado en la cuenta de proveedores, mencionando que el crédito debe
ser mejorado al pagar oportunamente y servirá de imagen ante otros prestadores
de servicios.
LAS FINANZAS Y EL MANEJO DE LOS PASIVOS ACUMULADOS
Los pasivos acumulados también conocidos como pasivos espontáneos,

representan otra fuente de financiamiento para las empresas y se obtienen sin
realizar gestiones para ello, formando parte de estos pasivos aparecen:
a) Sueldos:
b) Rentas
c) Mantenimientos
d) Anticipos de clientes
e) préstamos privados Cálculos adecuados
Conociendo los diferentes conceptos que integran el grupo de los pasivos

acumulados, será labor de administrador financiero, verificar que su cálculo sea el
correcto, en función a los tabuladores de salarios incluyendo sus retenciones, que
el importe provisionado de las rentas de este acorde a los contratos de
arrendamiento firmados y que comprenda las retenciones en su caso, en relación
al mantenimiento, comprobar que se recibió el servicio, que no existen
reclamaciones y que su importe este acorde a la cotización recibida, sobre los
anticipos de los clientes, comprobar cuando se entrega el bien o servicio, para
determinar la fecha en que se tendrá que facturar y hacer la aplicación del anticipo
recibido.
Aprovechamiento de los plazos máximos. El aprovechamiento de los plazos

máximos para realizar los pagos, permite la utilización del dinero en otras
estrategias, en aprovechamiento de los recursos para nuevas adquisiciones de
materiales o productos terminados, por otro lado, permite su inversión en
instrumentos que generen rendimiento y también se podrán utilizar los recursos
para hacer frente a conceptos imprevistos. Desde el punto financiero, cuando se
reducen los plazos para pagar los pasivos es buscando la obtención de un
rendimiento por concepto de los descuentos por pronto pago que ofrezcan los
acreedores o proveedores.
EL USO FINANCIERO DE LOS PLAZOS MÁXIMOS.
Los pasivos no tienen costo financiero, razón por lo cual se debe aprovechar el
plazo máximo, pero cuando estamos frente a los financiamientos que tienen un
costo financiero previamente marcado, será necesario investigar si existen otras
fuentes financiamiento que permitan obtener los recursos a una tasa inferior y con
esos recursos liberar anticipadamente la deuda que tiene alta de costos
financieros. La planeación para el pago de pasivos acumulados 1.anticipo de
clientes 3. Rentas de bodega o local de oficina 2. Sueldos
2.3.6 LA OPORTUNIDAD EN EL PAGO
Por pronto pago:

¿Necesita que sus facturas sean pagadas de forma anticipada?
Constructora con concreto a través del Fondo de Proveedores le brinda la

oportunidad de negociar sus facturas para que sean canceladas antes de la fecha
de vencimiento, aplicando una tasa de descuento.
Nuestra alianza con Exponencial Confirming permite que nuestros proveedores
obtengan liquidez inmediata con seguridad y agilidad, a través de una innovadora
plataforma tecnológica.
BENEFICIOS

Convertir sus facturas en efectivo antes del vencimiento.
 Tener control de las facturas a través de la plataforma virtual Affirmatum
durante las 24 horas del día.
 Es un sistema confiable, integral rápido y seguro, en el que cada proveedor
tiene acceso únicamente a sus facturas.
 Genera historial de pagos de hasta un año.
 Conserva la trazabilidad de los usuarios que ingresan al sistema.
REQUISITOS
 Ficha Cliente ( Diligenciar formato a través de la página

web www.exponencialconfirming.com , opción “Inscripción”)
 Firma del convenio con Exponencial
 Diligenciar el formato de autorización de usuarios y el de autorización de
firmas de documentos de apoyo:
 Fotocopia del RUT
 Fotocopia de la cédula del representante legal
 Certificado de Cámara de Comercio menor a 30 días
2.3.7 EL PRESTIGIO CREDITICIO
Historial crediticio es tu “carta de presentación” ante cualquier compañía donde

pidas un préstamo, una tarjeta de crédito, el financiamiento para un auto o una
hipoteca.
Se trata del registro de toda tu actividad de pago, incluido de algunos servicios

como el cable o telefonía e incluso de pensiones, por mencionar algunos.
En otras palabras, es un documento que demuestra si acostumbras pagar a

tiempo o si acumulas alguna deuda.

Para reunir tu información crediticia hay dos “informantes”: las compañías que te
dan el crédito o servicio y las Sociedades de Información Crediticia.
Las empresas que te dan los créditos (bancos, financieras, etc.) o que te prestan
los servicios (telefónicas, de cable, etc.) son las que comparten tus datos con las
Sociedades de Información Crediticia (SIC), también conocidas como burós de
crédito.
Así que las SIC recopilan y ordenan tu historial crediticio. En México existen dos
tipos de estas sociedades: el Buró de Crédito y el Círculo de Crédito.
2.3.8 EL USO DE FACTORAJE A PROVEEDORES
El factoraje financiero es un mecanismo mediante el cual una empresa puede

acelerar la recuperación de su cartera de cuentas por cobrar mediante el
descuento de sus facturas ante una institución financiera o en ocasiones hasta
ante el mismo cliente.
¿Cómo opera el factoraje financiero?

Una factura, es un título de crédito mediante el cual va a ejercer su derecho de
cobro ante un cliente en un determinado periodo en el tiempo, por ejemplo:
-90 días.
Acto seguido, se acerca a una institución especializada en factoraje financiero (en
el siguiente link podrá encontrar el listado completo de instituciones que lo
realizan:
¿Para qué sirve el factoraje financiero?

El factoring tiene como finalidad, reducir los ciclos de cobro y con ello otorgar
liquidez a la empresa. El beneficio fundamental es el contar con el dinero más
rápido, y es muy útil para cuando se le presentan oportunidades de negocio para
los cuales requiere darle muchas vueltas al ciclo financiero.
Por ejemplo, supongamos es usted un importador de la consola de videojuegos
más exitosa del año y nos encontramos próximos a reyes. Seguramente a usted
le interesará contar con liquidez para poder pagarle a su proveedor, quien no le da
crédito, la mayor cantidad de consolas posibles porque las podrá colocar en el
mercado; mediante este mecanismo, cada que entrega un pedido, podría entrar a
un factoring y recuperar con rapidez el dinero para comprar más consolas.
¿Qué debo tomar en consideración antes de hacer factoraje financiero?

Más allá de los artilugios legales, que con mucho gusto a quien me pregunte vía
comentarios o a través de mi correo electrónico le contestaré, debo tomar en
consideración el costo financiero que esta operación genera. Lo recomendable
antes de incurrir en cualquier costo financiero, lo traslade a su cliente en el precio
de venta de su producto, de otra manera, pudiera estar perdiendo al intentar
recuperar con rapidez el dinero.

UNIDAD III LAS FINANZAS EN LA EMPRESA MANEJO DE ACREEDORES
PASIVOS ACUMULADOS
3.1 LAS FINANZAS Y EL MANEJO DE ACREEDORES, PASIVOS

ACUMULADOS
Cuando las empresas requieren adquirir activos no circulantes (maquinaria, equipo,

etc.), el encargado del área de finanzas, debe conseguir financiamiento bien sea
con los fabricantes o distribuidores de los bienes o a otras instancias como serían
las instituciones bancarias u organismos auxiliares del crédito, estos pasivos, la
técnica contable marca que se tiene que controlar en la cuenta de
“acreedores”. Una adecuada política financiera consistirá en obtener el monto
máximo de financiamientos a un largo plazo y a una tasa de interés pequeña, para
evitar que se afecte el flujo de efectivo.
3.1.1 ANALIZAR LA DISTINCIÓN ENTRE ACREEDORES POR SERVICIOS

INDISPENSABLES Y NECESARIOS Y SU IMPORTANCIA.
Distinción en los acreedores por servicios indispensables y necesarios

Las Empresas para realizar sus operaciones, requieren obtener además de
las materias primas o productos terminados, equipo, servicios, etc. Y este
tipo de pasivos, se registran contablemente en la cuenta de Acreedores
Diversos.
En una forma similar a la tratada en la cuenta de proveedores, será

necesario tramitar el financiamiento con estos acreedores que tienen la
característica de:
a. Son operaciones no repetitivas

b. Son operaciones de cuantía importante
Son operaciones no repetitivas, en virtud de que la empresa no está

comprando automóviles cada mes y tampoco manda reparar la maquinaria
cada bimestre, pero el importe de estas operaciones es de cuantía elevada
y de ahí se desprende como han surgido otros financiamientos paralelos

ofertados por instituciones tales como Arrendadoras Financieras,
Instituciones Bancarias, etc...
3.1.2 EVALUACIÓN DE LOS SERVICIOS A TRAVÉS DEL COSTO DE

OPORTUNIDAD.
Evaluación de los servicios a través del costo de oportunidad

Cuando se contratan estos servicios, se debe tomar en consideración lo
siguiente:
a. Que el servicio sea oportuno, para evitar tener problemas en el

área de producción o de servicios.
b. Que el prestador del servicio, sea una persona que cumple con
los tiempos ofrecidos en el convenio.
c. Que se respete el precio convenido.
d. Que el servicio sea de calidad, en cuanto al servicio y a los
materiales empleados.
Este tipo de servicios es elevado y normalmente no se puede programar en

su fecha de presentación, pues las maquinas no avisan cuando se van a
descomponer. Puede existir un contrato de mantenimiento preventivo,
independiente a las reparaciones correctivas.
Los conceptos anteriores, representan un parámetro para medir el costo de

recibir los servicios a crédito, contra el beneficio que se obtendrá por
aprovechar los recursos de efectivo en renglones productivos para la
empresa, concepto que se refiere al costo de oportunidad.
3.1.3 EL CONTROL EN EL USO DE ACREEDORES Y SU PAGO
La empresa requiere contar con un expediente sobre los diferentes prestadores de

servicios, situación que le permitirá conocer la confiabilidad de cada uno al
encargarles un trabajo.

La información que se requiere es:
Calidad del servicio que ofrecen

Typo de servicio que ofrecen
Costo de los servicios
Garantía
Tiempo de respuesta del prestador del servicio
Historia de los servicios contratados, indicando si han surgido reclamaciones
Cuáles son los trámites para obtener el financiamiento y cuántos días han
otorgado en los servicios anteriores
Conocer si existen pagos de intereses normales y moratorios
Calidad en el servicio que ofrecen

Corresponde a tener los antecedentes sobre la calidad del servicio, en relación a
tiempo para realizar el trabajo, si los trabajos realizados con anterioridad han
requerido presentar reclamaciones por no cumplir con lo solicitado.
Tipo de servicio que ofrecen

Se debe dejar una referencia en su expediente para referirnos al tipo de servicio
que presta, indicando si cuenta con las herramentales y experiencia para ese
servicio. Esto está fundamentado en que por el nombre de la empresa no siempre
se puede determinar la actividad que prestan.
Costo de los servicios
En el expediente, además de conservar copia de la factura que ampara el servicio
prestado, se debe anexar la cotización en la que aparecen los precios pactados,
mismos que podrán modificarse cuando se tenga la justificación de haber
contratado varios servicios.
Garantía
El expediente debe contener información del número de días o meses que cubre
la garantía sobre el servicio recibido, y la indicación de cuántas veces se han
presentado reclamaciones, permitiendo con esto que se compruebe la calidad del
servicio y el cumplimiento de las garantías.
Tiempo de respuesta del prestador del servicio

En su expediente se debe dejar la referencia del tiempo que tarda esta empresa
en dar respuesta al servicio solicitado, con el objeto de conocer a qué prestador se
debe acudir en una emergencia.

Conocer si existen pagos de intereses normales y moratorios.
Esta información le permite a la empresa calcular el costo real del servicio
contratado.
3.1.4 ¿CÓMO APROVECHAR LOS DESCUENTOS DE LOS ACREEDORES Y

SU COMPARACIÓN CONTRA OTRAS ALTERNATIVAS FINANCIERAS
Es necesario contar con expedientes de los diferentes acreedores, que

permitan saber la cantidad y el costo de los servicios recibidos, además de
conocer si estos prestadores de servicios ofrecen algún descuento por
pronto pago.
El administrador financiero tiene que conocer las diferentes alternativas que
existen, su costo, el tiempo que ofrecen y las garantías que exigen.
Formando parte de las fuentes de financiamiento, aparecen:

a. Préstamo a corto plazo (directo, quirografario, descuento de
documentos)
b. Préstamo refaccionario
c. Factoraje financiero
d. Aportación de los socios
e. Cancelación de las inversiones en valores
3.1.5 REPERCUSIONES EN EL PAGO OPORTUNO
Cuando se cumple oportunamente con el pago de los compromisos, sucede

algo similar a lo estudiado en la cuenta de Proveedores que se mencionó
que el crédito se ve mejorado al pagar oportunamente y servirá de imagen
ante otros prestadores de servicios.
Si se cumple con el pago oportuno, además de tener una imagen de
solvencia se podrán negociar condiciones favorables para los futuros
servicios, obteniendo un aumento en el tiempo o una reducción en el costo
de los mismos.
Tener una imagen de solvencia1. Esta posición permitirá que con otros
acreedores se pueda negociar el otorgamiento de otro tipo de servicios y el
historial crediticio se basará en las operaciones realizadas con el acreedor
en periodos anteriores.
Si procuramos incrementar las operaciones con el acreedor, cada día

representaremos un cliente especial en virtud de la cantidad de servicios
solicitados y de la regularidad en sus pagos, por lo cual el prestador de
servicios acudirá oportunamente cuando le sea solicitado algún servicio.
3.2 LAS FINANZAS Y EL MANEJO DE LOS ACREEDORES

Al tener el prestador de servicios una calificación para la empresa como
cliente especial, en función del número y precio de los servicios prestados,
se hará más vulnerable para que la empresa lo presione buscando reducir
los precios, ampliar los días de crédito o la obtención de un descuento por
pronto pago.
Como se ha indicado en párrafos anteriores, al tener el prestador de

servicios la calificación de cliente especial, bien sea por volumen de
operaciones o por los montos operados, para cerrar adecuadamente la
formalidad en los convenios el prestador de servicios ofrecerá algunos tipos
de servicios sin costo, como una forma de favorecer a la empresa.
Para realizar las operaciones propias y normales de la empresa se requiere
acudir a financiamientos externos. Cuando el financiamiento se requiere
para bienes diferentes a productos del inventario, las fuentes corresponden
a los acreedores, correspondiendo su costo financiero a los intereses
pactados.

3.2.1 CALCULOS ADECUADOS
Analizar la importancia del volumen de compra y su efecto en el precio de los
productos y los costos de mantenimiento.
Conociendo los diferentes conceptos que integran el grupo de pasivos
acumulados, será labor del Administrador Financiero verificar que su cálculo
sea el correcto en función a los tabuladores de salarios, incluyendo sus
retenciones, que el importe aprovisionado de las rentas esté acorde a los
contratos de arrendamiento firmados y que comprenda las retenciones. En su
caso, en relación al mantenimiento, comprobar que se recibió el servicio, que
no existen reclamaciones y que su importe esté acorde a la cotización recibida,
sobre los anticipos de clientes, comprobar cuándo se entregará el bien o
servicio, para determinar la fecha en que se tendrá que facturar y hacer la
aplicación del anticipo recibido. Sobre los préstamos privados recibidos,
comparar su importe contra los contratos y documentos firmados, verificando si
están comprendidos en el pasivo los intereses pactados.
3.2.2 APROVECHAMIENTO DE LOS PLAZOS MÁXIMOS
El aprovechamiento de los plazos máximos para realizar los pagos permite la

utilización del dinero en otras estrategias, en aprovechamiento de los recursos
para nuevas adquisiciones de materiales o productos terminados; por otro lado,
permite su inversión en instrumentos que generen un rendimiento y también se
podrán utilizar los recursos para hacer frente a conceptos imprevistos. Desde
el punto de vista financiero, cuando se reducen los plazos para pagar los
pasivos es buscando la obtención de un rendimiento por concepto de
descuentos por pronto pago que ofrezcan los acreedores o proveedores.

3.2.3 EL USO FINANCIERO DE LOS PLAZOS MÁXIMOS CON RELACIÓN A
OTRAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Siempre se debe aprovechar el plazo máximo otorgado por el proveedor o
acreedor, tomando en consideración que los recursos en efectivo se podrán
utilizar en renglones más productivos.
Se parte del supuesto que estos pasivos no tienen costo financiero, por lo cual
se debe aprovechar el plazo máximo, pero cuando estamos frente a los
financiamientos que tienen un costo financiero previamente marcado, será
necesario investigar si existen otras fuentes de financiamiento que permitan
obtener los recursos a una tasa inferior y con esos recursos liberar
anticipadamente la deuda que tiene altos costos financieros.

3.2.4 LA PLANEACIÓN PARA EL PAGO DE PASIVOS ACUMULADOS
Si aceptamos que los pasivos acumulados comprenden los financiamientos en los
cuales no aparecen documentos firmados por la empresa para garantizar el pago
del financiamiento o el pago de un interés que represente el costo financiero, la
empresa tiene que planear el tipo de financiamiento y el monto que se puede
obtener.
*Anticipo de clientes
Lo recomendable es obtener un anticipo por parte de los clientes, por un plazo
similar al tiempo que se invierte en el área de producción para terminar los
productos y canalizarlos para su venta.
*Sueldos
Similar al aprovechamiento financiero de los sueldos, aparecen las comisiones
sobre ventas o sobre cobranza. En el caso de los sueldos, el plazo máximo será
liquidar el sueldo por quincena, teniendo quince días para aprovechar la fuerza de
trabajo de los empleados y liquidarla posteriormente. En el caso de comisiones
sobre ventas, una política es liquidar la comisión hasta que se logre la cobranza
con el cliente y en forma similar, pagar las comisiones sobre cobranza hasta que
se haga efectivo el cobro al cliente. Estos conceptos se pueden planear para que
no se vea afectado el flujo de efectivo.
Fuente de información...

FINANZAS II. LICENCIATURA EN CONTADURIA EL DISTANCIA. FCA.
UNAM.
HERRERA Avendaño Carlos,
Fuentes de financiamiento
, México, SICCO, 2002, (2ª reimpresión)

Antologia Finanzas Lae 501

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El análisis financiero no es solamente relevante para quienes desempeñan la

Mtz. De la torre, Ver., marzo 30 de 2018.

UNIDAD I LAS FINANZAS EN LA EMPRESA ........................................................................... 3

UPAV LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS 501 1

UPAV LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS 501 2

1.1. LAS FINANZAS Y EL EFECTIVO

Esta actividad se da en la empresa en relación a los recursos económicos,

1.1.1 FONDOS FIJOS

1) Operaciones normales. Compra de inventario, compra de artículos

2) Operaciones imprevistas pagos que realiza la empresa cuando se

3) Actividades Especulativas. Consistentes de oportunidades de rebajas o

4) Reciprocidad en los bancos. Las instituciones bancarias, cuando las

Para determinar en una empresa el efectivo mínimo disponible, se debe

Los elementos necesarios para hacer estos cálculos son:

 Rotación de Caja: Desembolsos de efectivo mensuales/saldo promedio de

 Efectivo mínimo requerido: (Desembolsos de efectivo mensual / Rotación

 Con el resultado que se determina, se está en condiciones de tener la

La empresa Consultores Asociados, AC determina que la información sobre

a) Total de gastos y compras en efectivo que se realizan por mes

Se desea conocer el efectivo mínimo que debe tener la empresa:

UPAV LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS 501 4

EFECTIVO MÍNIMO DISPONIBLE =

Con base a lo anterior se observa que:

Para controlar adecuadamente el efectivo, es necesario saber controlar el efectivo

Saldo inicial $ 0.00

Saldo final de efectivo $0.00

UPAV LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS 501 5

EJEMPLO DE FLUJO DE EFECTIVO:

Venta a contado 784.00 Pago a proveedor 625.00

UPAV LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS 501 6

Saldo final de efectivo $16,848.00

1.1.3. MANEJO DE LAS CUENTAS BANCARIAS

En cada empresa el administrador o los responsables de los recursos

UPAV LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS 501 7

 Escritura constitutiva (PM)

1.1.4. MANEJO Y ORDEN DE LOS PAGOS

Son pagos realizados con cheques los cuales se agrupan de la siguiente

1.1.5. CONTROL DE EFECTIVO

La buena administración de la empresa tiene que partir de las políticas

UPAV LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS 501 8

Medidas administrativas que permiten consistencia permanente en el

1.1.6 CONCENTRACIÓN DEL EFECTIVO

Se debe tener una cuenta centralizadora para el manejo de efectivo y desde

1.1.7 LA IMPORTANCIA DE LAS CONCILIACIONES BANCARIAS Y SU

Para tener de las operaciones registradas en la empresa se debe hacer

UPAV LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS 501 9

1.1.8 INVERSIONES TEMPORALES

Son todas aquellas inversiones efectuadas en el corto plazo (por un período

Consisten en documentos a corto plazo, como por ejemplo valores

* Son convertibles en efectivo fácilmente

* Consisten en documentos a corto plazo (bonos de tesorería, certificados

* Son excedentes de efectivo que sobrepasan los requerimientos de

1.1.9 APLICACIÓN PRÁCTICA DE TASA DE DESCUENTO Y RENDIMIENTO

El interés es el beneficio que produce un capital en determinado tiempo,

UPAV LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS 501 10

La tasa de interés se refiere: A la valoración del costo que implica la

“LA TASA DE RENDIMIENTO SE REFIERE A LA TASA QUE EL

Si buscamos los componentes que son base para la determinación de la

DEBIERA CONSIDERARSE ENTRE OTRAS COSAS:

Como función lineal, situaríamos a la tasa de rendimiento como:

Tr= tasa de rendimiento

UPAV LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS 501 16

En resumen, la tasa de rendimiento es el premio que se espera recibir,