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C o n t a b i l i d a d e
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ndependentemente do âmbito de Accounting Standards 95 (SFAS 95), estabele-
aplicação – ao nível do tipo de cendo aqui as normas para a elaboração da de-
entidades – a que o documento monstração dos fluxos de caixa.
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demonstração dos fluxos de caixa Após as sucessivas alterações que lhe foram
(DFC) se destina, e do facto de as introduzidas, é a Norma Internacional de Con-
demonstrações financeiras relevarem tabilidade n.º 7 (NIC 7) (1) – Demonstração de
as quantias de exercícios anteriores fluxos de caixa (2), que trata especificamente
José Araújo – por força da 4.ª Directiva – bem desta matéria e que serviu de orientação aos
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como o processamento da contabi- documentos de regulamentação contabilística
lidade segundo o princípio da es- portuguesa.
pecialização, tornar inadequada a Tendo por base o normativo português, é no
anterior demonstração da origem e da aplica- n.º 2.6 do capítulo 2 do Plano Oficial de Conta-
ção de fundos, parece evidente ser a DFC, para bilidade (POC), após as alterações introduzidas
além de um importante documento de informa- pelo Decreto-Lei n.º 79/2003, de 23 de Abril,
ção financeira, uma indispensável ferramenta que encontramos a justificação para a elabora-
de gestão, não só no âmbito da mera gestão de ção e apresentação da demonstração dos flu-
tesouraria mas igualmente nos mais latos domí- xos de caixa (DFC) (3), como parte integrante
nios da gestão operacional, financeira ou de in- do conjunto da informação financeira relevante
vestimentos de uma qualquer entidade. para os seus utilizadores.
Com este artigo, que trata de uma abordagem A sua imposição, essa, está na alínea c) do
geral do tema (outros aspectos poderão vir a ser n.º 1 do artigo 1.º.
tratados em artigos posteriores, como métodos No que ao modelo e conceito sobre esta maté-
de elaboração das DFC e as DFC na Contabi- ria respeitam, remete o referido n.º 2.6 para a
lidade Pública), pretende estabelecer-se a liga- regulamentação específica, incluindo as direc-
ção do documento de demonstração de fluxos trizes contabilísticas em vigor.
de caixa com a necessidade e importância de Tendo sempre presente que caixa compreende
que se reveste para a gestão das entidades e o numerário e os depósitos bancários imediata-
contribuir, sob este ponto de vista, para a sua mente mobilizáveis, define, ainda, a Directriz
melhoria organizativa, no que ao adequado Contabilística n.º 14 (DC14) (4), da Comissão de
planeamento das actividades e demais decisões Normalização Contabilística (CNC), que fluxos
a tomar diz respeito. de caixa são as entradas em caixa (recebimen-
tos) e saídas (pagamentos) e seus equivalentes,
Enquadramento contabilístico-legal entendendo-se por equivalentes a caixa, outros
depósitos bancários e os investimentos de cur-
Reporta-se ao ano de 1961, com a publicação to prazo (5) cuja conversão em numerário possa
pelo Accounting Procedures Board (APB) do efectuar-se sem grandes riscos de alterações de
Accounting Research 2 – Cash Flow: Analysis valor no prazo máximo de três meses a contar
and the Funds Statement o interesse pelo estudo da data da sua constituição ou aquisição, de-
dos fluxos de caixa. Mais tarde, em Novembro vendo ainda incluir-se, como componentes ne-
de 1987 o Financial and Accounting Standards gativos dos equivalentes a caixa, os descontos
Board (FASB) publica o Statement of Financial bancários.
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Poderá perguntar-se: para quê prever? Elabora-se «o processo pelo qual os gestores asseguram que
a DFC no final de cada exercício e cumpre-se os recursos são obtidos e utilizados com eficácia
desta forma o que é imposto em termos de apre- e eficiência, tendo em vista a realização dos ob-
sentação de contas. No entanto, o pensamento jectivos da organização.»
oposto poderá levar a outra dúvida: o que é que Inseridas neste ciclo de planificação-controlo,
nos impede de prever? A esta questão, Pierre as análises intercalares da evolução da gestão
Doré (1978) responde: «É, ao mesmo tempo, a da entidade, onde se inclui necessariamente a
nossa cultura, a nossa angústia, o nosso orgulho, gestão da tesouraria e a informação fornecida
a nossa imaturidade.» pelas DFC, e a correspondente comparação de
Prever, e consequentemente, controlar, figura- informação entre os valores executados e os pre-
vam já na famosa lista dos cinco pontos pela vistos, poderá detectar desvios e permitir a sua
qual Fayol (1966) definia a função administrati- correcção e/ou a reformulação das previsões
va, ou seja, a função de gestão de uma entidade: num tempo considerado aceitável para o evitar
«Prever, organizar, dirigir, coordenar, controlar.» de inesperadas insuficiências.
Considerando o ponto inicial da gestão – Prever Além disso, tal como a DFC, a PFC elaborada de
– e canalizando-o para a gestão das disponibili- acordo com as entradas e saídas de dinheiro pre-
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dades, ou seja, para a gestão dos fluxos de caixa vistas, permite o conhecimento, a priori, da capa-
gerados num determinado período, parece acei- cidade de gerar fluxos de caixa suficientes para o
tável, e de elevada importância, a elaboração cumprimentos das suas obrigações e ainda uma
de um prévio documento de demonstração dos avaliação da sua folga financeira para novos “ata-
fluxos de caixa a que poderemos chamar de pre- ques” em termos de competitividade na sua área
visão dos fluxos de caixa (PFC). de negócios, ou para um alargamento do merca-
Citando Peter Drucker (1992): «Há muito tempo do com a implementação de novos projectos, di-
que uma empresa pode operar sem lucros por versificação e/ou aumento dos seus segmentos.
muitos anos, desde que possua um fluxo de cai- Também é certo que se as decisões da entidade
xa adequado. O oposto não é verdade. De facto, para o período a que se refere a PFC passam es-
um aperto de liquidez costuma ser mais prejudi- sencialmente pela informação nela contida – e
cial do que um aperto nos lucros.» estamos aqui a considerar a PFC como uma im-
É, em parte, da sua capacidade de liquidez que portante ferramenta de gestão para a administra-
depende a dinâmica de uma entidade, sendo ção – a sua elaboração deve basear-se num bom
esta tanto mais eficiente quanto melhores fo- sistema de informações, para o qual devem con-
rem os meios utilizados no seu controlo. Ora, os vergir dados financeiros e outros indicadores de
mecanismos de controlo só existem se tiverem gestão gerados nas diversas áreas da entidade:
sido definidas estratégias, objectivos e modos da Aprovisionamento – As decisões de compras
sua monitorização, planificados para um espaço passam, em primeiro lugar, pelas necessidades
temporal que, concretamente ao que às DFC diz para o sector da produção, mas estas nunca po-
respeito, deve iniciar-se com a sua previsão. dem ser desligadas da avaliação, em cada mo-
Para Anthony (1965), a finalidade do conjunto mento de aquisição, das disponibilidades em
do ciclo planificação-controlo é definida como caixa, tendo em conta os prazos concedidos
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para pagamento das compras e os definidos para dade – tem que estar já intrínseca nos responsáveis
os recebimentos das vendas; pela sua organização e ser o ponto de partida para o
Produção – Revelam-se de elevada importância as mais pequeno passo que se pretenda dar.
alterações nos processos de produção, quer elas Tem-se a percepção de que a realidade nem sempre
se verifiquem ao nível do modelo a produzir, do se verifica desta forma e, por conseguinte, poderá
método de produção ou da introdução de novos colocar-se a questão: quem, ou quantas entidades,
componentes. Estas alterações que se reflectem tomam as suas decisões de gestão com base num
nos custos de produção e influenciam os prazos de sistema de informações estruturado e diversificado
produção e o número de unidades produzidas têm por todas as suas áreas de actividade?
que ser tidas em conta na previsão do orçamento Este raciocínio não é novo e a questão levantada é
para esta área, de modo a informar, o mais aproxi- tema de discussão, pelo menos, quando as peque-
mado possível, das suas necessidades e recursos; nas falhas, pouco perceptíveis mas acumuladas ao
Vendas – O controlo sobre os prazos de paga- longo do tempo, pesam significativamente no “lado
mento concedidos a clientes, bem como sobre difícil” da balança. A recuperação do equilíbrio
as situações de prolongados atrasos e situações pode já não ser possível e o encerramento da activi-
de incobrabilidade, contribuem em grande parte dade, com todas as consequências que dele advém
para o estabelecimento de um equilíbrio de flu- é, em muitos casos, a única opção possível.
xos de caixa, sem nunca o tornar negativo; A origem do problema está, muitas vezes, na di-
Cobranças – Directamente ligadas às vendas, as ficuldade financeira imediata, de tesouraria, para
eficientes políticas de cobranças praticadas têm, fazer face a compromissos de gestão corrente,
na prática, a capacidade de dotar a entidade dos quer ela se verifique ao nível das actividades ope-
recursos financeiros necessários, através de re- racionais, de investimento ou de financiamento.
forços sistemáticos de caixa; O conhecimento que se tem das disponibilida-
Financeira – As situações de endividamento, tal des de curto prazo e, principalmente, das previ-
como as situações de investimentos financeiros e a sões dos seus fluxos – através da PFC no decorrer
definição dos seus timings, obrigam a uma consoli- da gestão do exercício – é a base de segurança e
dação da informação sobre as necessidades e recur- estabilidade da actividade da entidade e poderá
sos previstos de todas as outras áreas, de modo a que, ser a garantia da sua continuidade. A DFC, como
umas e outras coincidam sempre com os momentos documento de avaliação final e comparada com
de geração de fluxos positivos e, cumulativamente, a sua previsão, permite uma sistemática melhoria
com um previsível período de um mais elevado po- de cálculos, ponderação e consistência entre as
sicionamento em termos de saldo de caixa. várias decisões a tomar, tornando-se assim numa
Podendo considerar-se, desta forma, a elaboração importante ferramenta de apoio à gestão. ■
da PFC como a fase mais simples de um mais com-
plexo processo de gestão e controlo orçamental, te- (Texto recebido pela CTOC em Maio de 2008)
mos sempre que admitir que o seu sucesso, dada a
amplitude das áreas e pessoas envolvidas em todo o
Bibliografia
processo, só depende da existência de uma cultura
de planeamento que, muito antes da DFC e de todos Disponível para consulta no site da CTOC (www.ctoc.pt)
os documentos de informação financeira da entida-
de – mesmo até antes da existência da própria enti-
(1) NIC – Norma Internacional de Contabilidade. Designação portuguesa para as International Accounting Standards (IAS) – actualmen-
te International Financial Reporting Standards (IFRS) – emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB).
(2) NIC 7 – O então International Accounting Standards Committee (IASC) – actualmente IASB – substituiu em Outubro de 1992 a NIC 7
– Demonstração das variações na posição financeira, aprovada em Julho de 1977 e emitida em Outubro do mesmo ano, pela actual
NIC 7 – Demonstração de fluxos de caixa.
(3) No POC, antes das alterações do DL 79/2003, o ponto 2.6 tinha por título e tratava da «Demonstração de origem e da aplicação
de fundos.»
(4) Convém referir os diferentes títulos da NIC 7: «Demonstração de fluxos de caixa» e da DC 14: «Demonstração dos fluxos de caixa.»
(5) Curto prazo – Não se encontra definido na NIC 7 nem na DC 14 o conceito de ‘curto prazo’. Sugerem, no entanto, para este efeito,
um período de até três meses.
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