Caso Baby Dolls Final de 10

Asignatura Datos del alumno Fecha
Apellidos: JIMENEZ ALEGRIA, DURANGO

Dirección y Gestión TORRENTE, ORTIZ PEREZ
28/01/2019
Económica Financiera
Nombre: ELMER, BORIS, RUBY
Casos prácticos
Baby Dolls. Fabricar en China
Semana 1
Análisis caso BABY DOLL
Empresa dedicada a la fabricación de muñecas de alta gama (Premium), las cuales se

encuentran posesionadas en el mercado como un producto estacionario. La empresa está
atravesando una crisis en disminución de ventas por competencia que fabrican a bajos
costos.
Actualmente analizan la opción producir en china, iniciando por la compra de sus
componentes tema que actualmente se maneja por subcontratación con proveedores locales
y posteriormente el montaje y empaquetado.
Características:
Las muñecas Baby Dolls contienen un catálogo de 500 referencias con 4 categorías de
juguetes principales.
Con cada cambio de campaña ósea cada año se actualiza el 90% de sus referencias.
El 50% de las ventas de las muñecas se concentran en 5 de las grandes cadenas.
Las exportaciones representan el 27% de las ventas.
El 85% de las ventas se realizan en temporada alta (campaña de navidad).
El envió del producto se realiza entre septiembre y diciembre, pero cada vez la tendencia se
da a retrasar los pedidos entre octubre y noviembre.
Existe inversión elevada en campañas publicitarias para que el producto sea solicitado por
las grandes cadenas.
BD presenta su catálogo desde febrero, ajusta su catálogo después de comentarios de
clientes y en abril empieza a recibir previsiones aunque no sean órdenes o pedidos en firme;
estas últimas empiezan a llegar desde agosto y todo este proceso crea mucha incertidumbre.
La mayoría de su producción es sobre pedido, desarrollando su fortaleza de responder
rápidamente a la demanda del cliente y evitando con esto el riesgo de obsolescencias.
TEMA 7 – Casos prácticos

28/01/2019
Dado que su clientela ha aumentado la exclusividad en sus productos diferenciadores su

producción es mucho más flexible y con mucha externalización de proceso en meses de
mayor actividad y bajo uso en temporadas bajas.
Aseguran la calidad del producto en los procesos de montaje y empaquetado de manera
directa.
El proceso de fabricación es bastante simple y requiere poca inversión.
La producción sobre pedido produce muchos errores en producción, pérdidas de material y
dinero. Al igual que horas extras y mayor costo salarial, falta de capacidad y falta de
empleados en periodos picos.
BD tiene 100 personas directas en su planta de 35.000 metros cuadrados y 600 trabajando
con proveedores.
Desde el 2005 ha reflejado un bajo crecimiento y baja rentabilidad debido a la competencia
que fabrica a bajos costes (china), salarios crecientes y aumentos de costos en trasporte.
El periodo de cobro a clientes es de 90 días, pago a proveedores de 60 días y 30 días pago a
publicidad y gastos generales.
Para financiarse utiliza varias líneas de crédito con un máximo de 20 millones de euros.
Los créditos para que no se conviertan en permanentes deben estar en ceros mínimo dos
meses al año.
Los accionistas cobran el septiembre un dividendo igual al 50% del beneficio del ejercicio
anterior.
Afirmaban que al comprar en china los componentes serian 20% más baratos pasando de
un 50% sobre ventas a un 40%.
También se reduciría la mano de obra en un millón de euros. (Eliminación de horas extras y
mejor planificación de producción).
Los anteriores puntos aumentarían el margen bruto en 6 millones de euros y 12 puntos
porcentuales de 35% al 47%.
Para negociar con China debería estar cerrado el contrato en abril con la orden de
fabricación de todo el año.
La entrega de producción de china se haría en tres envíos (julio, agosto y septiembre) y el
pago con letra de crédito irrevocable antes de envió.

28/01/2019
Informe Empresarial BABY DOLLS
 Solvencia general de la empresa.

Activo 7.914
Para el 2008: =3,76
Pasivo 2.104
8.273
Para el 2009: =4,22
1.962
La empresa posee 3,76 euros en el activo por cada euro que adeuda y con las previsiones
para 2009 se llegaría a 4,22, lo que indica una posición fortalecida de los acreedores,
pero se evidencia la existencia de posibles excesos de activos improductivos.
 Equilibrio patrimonial.
Activo=Pasivo+ Patrimonio Neto
2008) 7.914=2.104+5.810
2009) 8.273=1.962+6.311
La empresa se encuentra en una posición de equilibrio financiero, ya que su fondo de
maniobra es positivo.
 Situación de liquidez.
Liquidez General:
Activo Corriente
Pasivo Corriente
3.460
2008) =2,16
1.604
3.773
2009) =2,42
1.562
La empresa se encuentra en una buena posición para cubrir sus obligaciones a corto
plazo.
Liquidez Estricta:

28/01/2019
Activo Corriente−Existencias
Pasivo Corriente
3.460−103
2008) =2,09
1.604
3.773−100
2009) =2,35
1.562
La empresa tiene la capacidad de liquidar sus deudas a corto plazo con su tesorería y sus
cobros pendientes de clientes u otros deudores, sin tener que recurrir a las existencias.
Fondo de Maniobra:
Activo Corriente−Pasivo Corriente
2008) 3.460−1.604=1.856
2009) 3.460−1.604=2.211
La empresa está en capacidad de cumplir sus compromisos de pago en el corto plazo.
 Estructura financiera y endeudamiento.

El patrimonio neto de la empresa del 2008 incrementó un 10% con respecto al año
anterior y con la previsión del 2009 aumentará un 8% con respecto a 2008. Esto en
razón a un incremento de capital y reservas del 25% y del 15% para 2009, a pesar de que
la empresa presentó una disminución en sus utilidades en un 23% y un 15% para 2008 y
2009, respectivamente.
En lo relacionado a la deuda, el pasivo corriente presentó un incremento del 3% con
respecto a 2007, pero las deudas a largo plazo se disminuyeron en un 17%; en la
previsión de 2009, la deuda a corto plazo disminuye un 3% y la de largo plazo un 20%
con respecto a 2008.
Endeudamiento general:
Pasivo
Patrimonio neto
1.604
2008) =0,276
5.810
1.562
2009) =0,248
6.311
Endeudamiento a corto plazo:

28/01/2019
Pasivo Corriente
Patrimonio neto
1.604
2008) =0,276
5.810
1.562
2009) =0,248
6.311
Endeudamiento a largo plazo:

Pasivo no Corriente
Patrimonio neto
500
2008) =0,086
5.810
400
2009) =0,063
6.311
La empresa presenta niveles bajos de endeudamiento, pero puede estar incurriendo en
un exceso de capitales ociosos, se recomienda apalancarse con financiamiento bancario
para maximizar la rentabilidad del accionista .
Endeudamiento bancario
Exigible bancario
Patrimonioneto
500
2008) =0,086
5.810
400
2009) =0,063
6.311
Como se puede observar, la ratio de endeudamiento bancario para el caso de Baby Dolls es
igual a la radio de endeudamiento a largo plazo, pues la entidad al cierre del ejercicio no
posee deudas a corto plazo con bancos.
 Rentabilidad económica.
BAII
Total Activos
2.313
2008) =0,29
7.914
1.996
2009) =0,24
8.273

28/01/2019
Si bien la empresa presenta un nivel de rentabilidad económica considerable, este se ha

venido deteriorando de forma alarmante con relación a los dos años anteriores, esto se
debe a la disminución de la utilidad.
 Rentabilidad financiera.
BDI
Fondos Propios
1.318
2008) =0,29
4.492
1.160
2009) =0,225
5.151
Así como la rentabilidad económica, la rentabilidad financiera ha ido disminuyendo de
manera considerable, y las previsiones para 2009 no mejoran mucho la situación.
 Consideraciones previas relativas a la conveniencia de mover la producción

de Baby Dolls a China.
Baby Dolls aún posee buenos números. La solvencia de la empresa presenta buenos niveles,
la liquidez se muestra sólida, el fondo de maniobra nos indica que se encuentra en
capacidades para cubrir sus deudas a corto plazo y presenta bajos niveles de
endeudamiento. Pero los altos costos en componentes, mano de obra, transporte y
publicidad y marketing, han hecho que su rentabilidad vaya mermando cada año. Por esto,
se prevé la opción de mover su producción a China, como una posible solución a la crisis
que atraviesa la empresa.
Esta estrategia ayudaría a mejorar los indicadores previstos por los accionistas quienes
quieren el máximo de rentabilidad posible, no obstante hay que considerar todos los
aspectos de la empresa en su realidad económico- financiera, al igual que misión y visión y
valores corporativos; debido a que se sacrifican aspectos de calidad e inmediatez con el
traslado de la producción a China, como también la capacidad instalada con la planta de
producción, esta decisión no se debe considerar en ningún momento sin un estudio de
mercado serio que ayude a la dirección a la mejor toma de decisiones de la empresa.
Otro de los aspectos fundamentales es el stock de existencias que en los años de análisis se
ha mantenido en cifras adecuadas ya que se entrega sobre pedido, se debe analizar si el plan
de ventas actual de la empresa, nos brinda un margen de riesgo sustentable que no lleve a la

28/01/2019
empresa a perdidas por existencias obsoletas que consideren pérdidas considerables, que
contenga un efecto nocivo para la estabilidad económica del accionista.
A lo largo de este estudio se determinaran los aspectos ratios y el análisis de los estados
financieros que permita establecer la mejor opción para que la empresa puede seguir con
unos buenos resultados económicos, sin dejar de lado los aspectos de calidad en su
producción y satisfacción del cliente, que ha sido uno de los secretos de la empresa a la
situación actual.
Semana 2
 Apalancamiento financiero.
Activos BAI
( Fondos Propios )∗(
BAII )
2008) ( 7.914
4.492 )∗(
1.968
2.313 )
=1,5
2009) ( 8.273
5.151 )∗(
1.657
1.996 )
=1,33
Como se puede observar, la empresa mantiene un apalancamiento de la deuda positivo,

disminuido en la previsión del 2009 por efectos del descenso de la deuda para este año.
 Cash-Flow, autofinanciación y política de dividendos.

Cash−Flow=Beneficios Netos+ Amortizaciones+ Provisiones
2008) Cash−Flow=1.318+445=1.763
2009) Cash−Flow=1.160+504=1.664
Si bien se nota disminución en el cash-flow, la empresa todavía cuenta con suficiente
efectivo para cubrir sus obligaciones.
Respecto de la autofinanciación y la política de dividendos, la empresa reparte

dividendos por un 50% del beneficio del ejercicio anterior, es decir, para el año 2008 los

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dividendos repartidos fueron por 811.000 euros, correspondientes al 50% de la utilidad

neta del año 2007. Así mismo, el beneficio no distribuido corresponde al otro 50%, por lo
que la autofinanciación para este periodo es del 50%. Caso similar para la previsión del
año 2009, pues no se contempla un cambio en la política de dividendos.
Beneficio no distribuido
Autofinanciación=
BDI
 Consideraciones complementarias con el uso de otros ratios distintos a los

utilizados en el informe anterior.
Un estado financiero necesario para la medición de ciertos ratios es el estado de flujo de
efectivo, el cual nos muestra cuales fueron las salidas y entradas reales de efectivo.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

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Con el EFE ya estamos en capacidad de medir el free cash flow. Esta ratio nos indica la
capacidad que la empresa tiene de generar recursos, independiente de su forma de
financiarse.
Cash Flow Bruto=Resultado de Explotación+ Amortizaciones−Impuestos
2008) Cash Flow Bruto=2.313+ 445−649=2.109
2009) Cash Flow Bruto=1.996+504−497=2.003
FreeCash Flow=Cash Flow Bruto ± Cambios en elCapital Corriente ± CAPEX

2008) FreeCash Flow=2.109−349−642=1.118
2009) FreeCash Flow=2.003−87−550=1.366

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Se aprecia un crecimiento en el free cash flow de la previsión del año 2009, pero no por
efecto de un crecimiento en la rentabilidad de la empresa, si no por el poco optimismo de
los directivos que para evitar problemas de liquidez, buscan disminuir sus deudas, no
invertir en activos y reducir su cartera de deudores.
Otra ratio a analizar es el del margen de ventas, el cual nos va a indicar cuál ha sido el
beneficio obtenido por cada euro vendido por la empresa.
BAII
Margen de Ventas=
Ventas
2.313
2008) Margen de Ventas= =0,05
49.296
1.996
2009) Margen de Ventas= =0,04
50.000
Esta ratio nos confirma como se ha venido deteriorando el beneficio obtenido por la
empresa, aún con un pequeño incremento en la previsión de las ventas para el año 2009.
Así mismo, la ratio de autonomía financiera, nos ayudará a medir el peso que tienen los
fondos propios de la entidad en la estructura financiera.
Patrimonio Neto
Autonomía Financiera=
( Pasivo + Patrimonio Neto )
5.810
2008) Autonomía Financiera= =0,73
7.914
6.311
2009) Autonomía Financiera= =0,76
8.273
Este porcentaje tal alto de autonomía financiera, nos muestra la poca utilización de deuda
que realiza la empresa.
La ratio de rotación de activos nos indica qué tan eficiente está siendo la empresa con la
gestión de sus activos, al establecer cuántos euros ha vendido por cada euro invertido.
Ventas
Rotaciónde Activos=
Activos
49.296
2008) Rotaciónde Activos= =6,23
7.914

28/01/2019
50.000
2009) Rotaciónde Activos= =6,04
8.273
Como vemos, la previsión del 2009 indica una menor eficiencia de los activos de la
empresa.
La ratio de utilización de la deuda establece la proporción que tiene la deuda en la

estructura financiera de la empresa.
Pasivo
Utilización de la Deuda=
( Pasivo+ Patrimonio Neto )
2.104
2008) Utilización de la Deuda= =0,27
7.914
1.962
2009) Utilización de la Deuda= =0,24
8.273
Igual que en la ratio de autonomía financiera, se aprecia la poca utilización de deuda que
maneja la empresa.
La calidad de la deuda de Baby Dolls es la siguiente:

PasivoCorriente
Calidad de la Deuda=
( Pasivo no Corriente + Pasivo Corriente )
1.604
2008) Calidad de la Deuda= =0,76
2.104
1.562
2009) Calidad de la Deuda= =0,80
1.962
Los recursos ajenos de la empresa están conformados en su gran mayoría, por deudas a
corto plazo.
La ratio de cobertura señala la proporción de la estructura económica soportada con

fondos propios.
Fondos Propios
Cobertura=
Activo
4.492
2008) Cobertura= =0,57
7.914
5.151
2009) Cobertura= =0,62
8.273

28/01/2019
Los fondos propios de la entidad soportan más del 50% de los activos, proporción que
aumenta en la previsión de 2009.
La ratio de capacidad de pago a largo plazo nos indica qué proporción representa el
free cash flow con respecto a la deuda a largo plazo. Para hacer un cálculo adecuado, se
toma el promedio de los últimos tres años del free cash flow, razón por la cual la capacidad
de pago a largo plazo la calculamos solo para la previsión de 2009, ya que por falta de
información, no podríamos calcular el EFE del 2006.
FreeCash Flow
Capacidad de pago a L /P=
Pasivo no Corriente
1.366
2009) Capacidad de pago a L /P= =3,43
400
La ratio es bastante alta, en razón a que la empresa presenta muy bajos niveles de
endeudamiento.
Carga Financiera
Gastos Financieros
Ventas
345
2008) Carga financiera= =0,0070
49.296
339
2009) Cobertura= =0,0068
50.000
Esta ratio nos indica que para el 2008 hubo que destinar de las ventas un 0,7% para cubrir
gastos financieros. Para la previsión de 2009, se destina un 0,68%.
Ratio de rotación de clientes.

Ventas
Clientes
49.296
2008) Rotaciónde clientes= =14,71
3.352
50.000
2009) Rotaciónde clientes= =14,71
3.400
Este ratio mide la frecuencia de recuperación de las cuentas por cobrar. Tanto para 2008,
como para la previsión 2009, la frecuencia es la misma.

28/01/2019
Ratio de rotación de mercaderías.

Coste de ventas
Mercaderías
31.360
2008) Rotaciónde mercaderías= =304,47
103
32.500
2009) Rotaciónde mercaderías= =325
100
Este indicador da cuentas del buen manejo de las existencias que presenta la empresa.
Ratio de rotación de proveedores.

Coste de ventas
Proveedores
31.360
2008) Rotaciónde proveedores= =25,81
1.215
32.500
2009) Rotaciónde proveedores= =26,53
1.225
Este ratio mide las veces que las cuentas por pagar se cancelan, usando recursos líquidos de
la empresa
 Análisis vertical y horizontal.
El análisis vertical busca determinar cuál es el peso que tiene cada cuenta en el estado
financiero.

28/01/2019
Los datos más destacados de este análisis en el estado de resultados, es la alta ponderación
que tienen tanto los componentes, como publicidad y marketing. Así mismo, en el balance
general se destacan deudores comerciales y acreedores comerciales, en el activo y el pasivo
respectivamente.
El análisis horizontal nos determina la variación absoluta o relativa que han sufrido las
partidas entre dos periodos.

28/01/2019
Con este análisis si se puede ver detalladamente como se han incrementado los costos en el
proceso de producción de la empresa, y como se ha ido deteriorando la utilidad.
La situación patrimonial de Baby Dolls se mantiene sólida, a pesar de las dificultades de la

empresa. Esto en razón a los beneficios retenidos, que si bien han venido decayendo
paulatinamente, aun presenta porcentajes de crecimiento aceptable y con una autonomía
financiera bastante alta.
 Conclusiones del informe de ratios relativas a la situación patrimonial, financiera y de

resultados de Baby Dolls.
La situación patrimonial de Baby Dolls se mantiene sólida, a pesar de las dificultades de la

empresa. Esto en razón a los beneficios retenidos, que si bien han venido decayendo
paulatinamente, aun presenta porcentajes de crecimiento aceptable y con una autonomía
financiera bastante alta.
Los niveles de endeudamiento de la empresa son muy bajos, tomando en cuenta que recurre
más al crédito a corto plazo. Los créditos a largo plazo presentan indicadores muy por
debajo de los márgenes, lo que podría llevar a pensar que la empresa tiene muchos recursos
de capital ociosos.

28/01/2019
Los signos de alarma se presentan en la situación de resultados, la cual viene mostrando

signos de debilidad al paso de los años por efecto de unos costos de producción demasiado
elevados y un estancamiento en las ventas, indicios éstos que dan a entender que la empresa
está perdiendo competitividad en el mercado.
Las nuevas ratios obtenidas, si bien no brindan información completamente fiable, dada la
naturaleza estacionaria del negocio, nos confirman que si bien la empresa al cierre del 2008
muestra números aceptables e indicadores con altos márgenes, no deja de ser alarmante el
hecho de que la rentabilidad de la empresa en los últimos años ha mermado de forma
considerable.
Por esto, consideramos que la entidad no puede seguir produciendo como lo venía
haciendo. Hay que buscar alternativas que logren mitigar los altos costos de producción, y
la idea de llevar la producción a China sigue mostrándose como una posibilidad de mejora.
Semana 3 y 4
 Necesidades operativas de fondos y Fondo de Maniobra

Para calcular detalladamente las NOF y el FM, se realiza la previsión del 2009 para China.
Esta previsión se realiza partiendo de las premisas y las notas contables que nos dan en el
enunciado del caso, así como de los ratios de rotación de clientes, rotación de mercancías y
rotación de proveedores para el año 2008, calculados anteriormente.
Necesidades operativas de fondos (NOF) es un indicador que nos permite el diagnóstico

eficiente de la necesidad funcional de recursos que tiene la empresa.
FM =AC −PC
ACO=Existencias corrientes+ Deudores+ Provisiones+ Tesorería necesaria
c
PCO=Recursos espontáneos−recursos negociados a −exceso de proveedores
p
NOF= ACO−PCO
Sobre la previsión del balance general de los meses de julio de 2008 a junio de 2009,
calculamos de forma mensualizada las NOF y el FM

28/01/2019

28/01/2019
 Necesidades de recursos negociados: recursos negociados a corto plazo y recursos

forzados.
De la diferencia entre el FM y el NOF, calculados en la previsión para 2009 de China, se
calculan las necesidades de recursos negociadas. Si el FM > NOF, las necesidades de
recursos están cubiertas y la NRN se lleva a excedente de caja. Si NOF > FM, existe la
necesidad de más recursos para cubrir necesidades operativas, por lo que se obtiene de
deuda a corto plazo.
Como dato adicional, se incluye el estado de flujos de efectivo de la previsión del año 2009
en China.

28/01/2019
 Análisis completo de rotaciones y conclusiones relativas a su ciclo de

explotación.

28/01/2019
El promedio de veces al año que se cobran las cuentas a clientes esta en 14.71 tanto para
España, como para China.
La cantidad de veces que las mercancías son reemplazadas o repuestas por la venta es de
325 en España a 265 en China.
El número de veces que las cuentas por pagar a proveedores rotan es de 26.53 para España
y no se prevé valor para el cálculo de China.
Se prevé que tanto para España como China utilizarían 11 veces el activo no corriente en la
en la obtención de los ingresos de la compañía.
Para la rotación del activo corriente en el caso de España se prevé que se utilizaría 13 veces
para la obtención de ingresos, sin embargo en China este indicador baja a 6.
 Dictamen relativo a la conveniencia o no de trasladar la producción de Baby Dolls a

China.
El cambio de la producción a China, mejora sustancialmente los indicadores financieros de

la empresa, como los son la rentabilidad económica, la rentabilidad financiera y los ratios
financieros en su gran mayoría, adicional se aumenta la utilidad del operativa por la
eficiencia en los costos de mano de obra directa y los costos indirectos de fabricación, el
nivel de endeudamiento corto plazo incrementa pero esto hace un efecto de palanca ante la
situación que plantea el cambio de la operación, también se maximiza la rentabilidad de los
accionistas que es uno de los objetivos primordiales y básicos de la dirección; no obstante
no es prudente tomar la decisión del traslado de la producción a China sin tener otros
aspectos extracontables que ayuden a visualizar el panorama y el entorno general de la
compañía, esta decisión contrae incertidumbre y riesgos para la actual situación de BD,
debido a que la empresa pierde la flexibilidad que tiene en el momento con sus clientes, la
calidad de los productos si no se consigue un buen proveedor y la exclusividad en sus líneas
de producción y atención a los detalles; también la producción en línea de la producción
colleva el riesgo de una subestimación de la demanda actual de España en términos de I+D,

28/01/2019
lo que genera un incremento en las existencias de la empresa y un posterior problema por

obsolescencia de los productos que no tuvieran aceptación y salida del mercado. También la
Baby Dolls estaría perdiendo una inversión importante en la planta actual lo que genera
perdida de la capacidad instalada a lo largo del tiempo generada por la empresa.
El incremento de productos que no gusten y no tengan salida en el mercado por la falta de

I+D por los tiempos cortos traería consigo perdidas ya que se deben disminuir precios de
ventas, con estrategias de descuentos a los clientes por la compra de las existencias
obsoletas, estas situaciones traerían consigo la disminución de la utilidad y estabilidad de la
empresa en el tiempo.
Se considera por el momento no trasladar la producción a China, e implementar un estudio

a fondo de los sistemas de costos manejados por la empresa que ayuden a mejorar la
eficiencia y eficacia de la producción, la opción de producir en china no debe ser descartada
hasta que se realice una mejor estrategia por el departamento de Diseño e Investigación,
que realice estudios de mercado y riesgos de factibilidad, que ayuden a mitigar los riesgos
de esta decisión.
La empresa se encuentra en una buena situación económica y el siguiente paso en su

dirección estratégica corporativa es determinar el camino que ayude a maximizar su
rentabilidad y fortalecer su posición en el mercado.
Anexo 1. Calculo de ratios financieros traslado de operaciones a China
Ratios China
Solvencia general 4,55
Liquidez general 3,49
Liquidez estricta 3,45
Fondo de maniobra 6.326
Endeudamiento general 0,28
Endeudamiento a c/p 0,24
Endeudamiento a l/p 0,04
Endeudamiento bancario 0,25
Rentabilidad económica 0,60
Rentabilidad financiera 1,02
Apalancamiento financiero 2,45
Cash flow 5.779
Cash flow bruto 6.239

28/01/2019
Free cash flow 4.377

Margen de ventas 0,16
Autonomía financiera 0,78
Rotación de activos 3,74
Utilización de deuda 0,22
Calidad de la deuda 0,86
Cobertura 0,39
Capacidad de pago a l/p 10,94
Carga financiera 0,01
Rotación de clientes 14,71
Rotación de mercaderías 265

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Asignatura Datos del alumno Fecha

Apellidos: JIMENEZ ALEGRIA, DURANGO

Baby Dolls. Fabricar en China

Análisis caso BABY DOLL

Empresa dedicada a la fabricación de muñecas de alta gama (Premium), las cuales se

TEMA 7 – Casos prácticos

Dado que su clientela ha aumentado la exclusividad en sus productos diferenciadores su

TEMA 7 – Casos prácticos

Informe Empresarial BABY DOLLS

 Solvencia general de la empresa.

TEMA 7 – Casos prácticos

 Estructura financiera y endeudamiento.

Endeudamiento a corto plazo:

TEMA 7 – Casos prácticos

Endeudamiento a largo plazo:

TEMA 7 – Casos prácticos

Si bien la empresa presenta un nivel de rentabilidad económica considerable, este se ha

 Consideraciones previas relativas a la conveniencia de mover la producción

TEMA 7 – Casos prácticos

Como se puede observar, la empresa mantiene un apalancamiento de la deuda positivo,

 Cash-Flow, autofinanciación y política de dividendos.

Respecto de la autofinanciación y la política de dividendos, la empresa reparte

TEMA 7 – Casos prácticos

dividendos repartidos fueron por 811.000 euros, correspondientes al 50% de la utilidad

 Consideraciones complementarias con el uso de otros ratios distintos a los

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

TEMA 7 – Casos prácticos

FreeCash Flow=Cash Flow Bruto ± Cambios en elCapital Corriente ± CAPEX

TEMA 7 – Casos prácticos

TEMA 7 – Casos prácticos

La ratio de utilización de la deuda establece la proporción que tiene la deuda en la

La calidad de la deuda de Baby Dolls es la siguiente:

La ratio de cobertura señala la proporción de la estructura económica soportada con

TEMA 7 – Casos prácticos

Ratio de rotación de clientes.

TEMA 7 – Casos prácticos

Ratio de rotación de mercaderías.

Ratio de rotación de proveedores.

 Análisis vertical y horizontal.

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