1. ¿En qué consiste el análisis financiero vertical?

Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado

de Resultados, comparando las cifras en forma vertical. Para efectuar el análisis
vertical hay dos procedimientos:

2. ¿Cuáles son las técnicas empleadas en el análisis financiero vertical?

 Procedimiento de porcentajes integrales:

Consiste en determinar la composición porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo

y Patrimonio, tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que
representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas.

Porcentaje integral = Valor parcial/valor base X 100

 Procedimiento de razones simples:

El procedimiento de razones simples tiene un gran valor práctico, puesto que

permite obtener un número ilimitado de razones e índices que sirven para
determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y rentabilidad además de la
permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los periodos de cobro de
clientes y pago a proveedores y otros factores que sirven para analizar ampliamente
la situación económica y financiera de una empresa.

3. ¿En qué consiste la técnica de porcientos integrales?

En el balance general:
Al total de activos se les asigna el valor de 100% y todas las demás partidas del
activo se expresan como un porcentaje del activo total; con lo que se determina si
las inversiones hechas en el período fueron excesivas o insuficientes. Asimismo, al
total del pasivo más capital se le asigna el valor de 100% y todas las demás partidas
tanto de pasivo como de capital se expresan como un porcentaje del total de pasivo
más capital contable; con lo que se determina la dependencia de la unidad
económica respecto de sus acreedores, es decir su grado de endeudamiento. Los
cálculos de las proporciones de las cuentas por cobrar y de activo fijo se harán sobre
sus valores netos, es decir, descontando las depreciaciones acumuladas y las
cuentas incobrables comparándose por separado estas cuentas con sus
respectivas reservas, para ver qué relación existe entre ellas.
En el estado de resultados:
Los indicadores de estructura operativa nos muestran, a través del estado de
resultados porcentual izado, cómo es el comportamiento de cada uno de los rubros,
a las ventas netas se les asigna el valor de 100% y todas las demás cuentas se
expresan como un porcentaje de las ventas netas, de ahí que los rubros de
utilidades que se presentan en el estado de resultados se dividan entre el total de
ingresos o ventas netas para, de esa forma, calcular los márgenes de utilidad .
4.- ¿En qué consiste la técnica de razones financieras?

El empleo de las Razones Financieras o los denominados Ratios, (proviene del

inglés el término Ratio, y significa razón o cociente) resulta de mucha utilidad en el
análisis financiero especialmente.

Los llamados Ratios representan generalmente el cociente entre magnitudes

diferentes que dan como resultado una nueva magnitud. También pueden constituir
relaciones absolutas de diferencia entre dos magnitudes.

5.- ¿Qué son las razones estándar?

Este método es útil para determinar la relación que existe entre geométrica de los
promedios de las cifras de dos o más cuentas de los estados financieros. De lo
anterior deducimos, que la razón estándar es semejante al promedio de una serie
de cifras o razones simples de la misma empresa a una misma fecha o período, las
cuales emanan de los estados financieros de la empresa.

En cada empresa, los diversos elementos de los estados financieros tienen

un peso y una importancia diferentes, por ejemplo: el inventario en una em
presa comercial, el activo fijo en una empresa industrial.

En función del conocimiento de la empresa y de su sistema presupuestal, se

asignan valores que sirven como estándar, como modelo de comparación para los
resultados reales y así poder conocer las desviaciones para poder corregirl
as y lograr una mayor eficiencia.

La razón estándar es similar a un promedio de una serie de cifras o de

razones simples de la misma empresa a una misma fecha o periodos las c
uales
emanan de los estados financieros de dicha entidad económica. O en su d
efecto pueden ser el promedio de una serie de razones simples de los estados
financieros a una misma fecha o periodo pero de distintas empresas que se dedican
a la misma actividad.

6. Menciona tres razones financieras de liquidez.

 Razón de circulante o liquidez corriente

 Prueba ácida o razón rápida
 Razón de efectivo
 7. Menciona tres razones financieras de solvencia o capacidad.

 Solvencia final. Diferencia existente entre el activo total y el pasivo exigible,

se le llama final porque sería la empleada en el caso de una liquidación
empresarial. A través de ella se mide si el valor de los bienes del activo
respaldan la totalidad de las deudas contraídas.
 Solvencia corriente (Liquidez). Consiste en la relación entre el activo
corriente y el pasivo corriente, evidencia la capacidad de atender las deudas
en el corto plazo sin interferencias al proceso productivo ni a la estructura
financiera de la empresa.

8. Menciona tres razones financieras de operación

 Rotación de inventario
 Edad promedio de inventario
 Rotación de cuentas por cobrar
 Periodo promedio de cobro

9. Menciona tres razones financieras de rentabilidad.

 Rendimiento sobre la inversión

 Margen de utilidad bruta
 Rendimientos sobre ventas
 Rendimientos sobre activos totales

10. ¿Qué es la utilidad por acción?

La utilidad por acción es un indicador financiero que suele ser utilizado por los
analistas e inversionistas en el proceso de toma de decisiones en los mercados de
valores.
11. ¿Cómo se obtiene la utilidad por acción?
Podemos calcular dos tipos de utilidades en función de la acción: utilidad por acción
ordinaria y utilidad por acción preferente.

La utilidad por acción es el beneficio o pérdida sobre cada acción (ordinaria o

preferente) en función de las acciones ordinarias o preferentes que se encuentren
en circulación.
12. ¿Qué son las acciones?

Una acción en el mercado financiero es un título emitido por una sociedad que representa el
valor de una de las fracciones iguales en que se divide su capital social. Las acciones,
generalmente, confieren a su titular (llamado accionista) derechos políticos, como el de voto en
la junta de accionistas de la entidad y económicos, como participar en los beneficios de la
empresa.

13. ¿Cómo se clasifican las acciones?

 Acciones ordinarias: también conocidas como Acciones comunes, éstas

representan la propiedad de capital de una empresa y otorgan derecho a voto
en proporción al porcentaje de participación en la compañía. A diferencia de
otros productos financieros, éstas no tienen fecha de caducidad, siempre y
cuando la empresa continúe con su actividad.
 Acciones nominativas: son títulos que llevan el nombre del accionista y cuya
propiedad no es transferible a menos que se llenen ciertos requisitos tanto de
endoso como de registro. Los dividendos que pagan las empresas serán
deducibles de impuestos, únicamente si se hacen mediante un cheque
nominativo, correspondiente al titular de la Acción.
 Acciones preferentes: en estos instrumentos los dividendos a los que se
tiene derecho están predeterminados y condicionados a resultados positivos.
Estos pueden carecer de voto salvo en los siguientes asuntos: transferencia
del domicilio al extranjero; cambio fundamental del objeto, disolución
anticipada de la sociedad y reintegración total o parcial del capital.
 Acciones rescatables: a diferencia de las Acciones ordinarias, las
rescatables cuentan con un límite temporal definido, lo cual le proporciona
mayor o menor liquidez al accionista.
 Acciones no rescatables: éstas únicamente pueden ser rescatadas como
consecuencia de una reducción de capital decidida por la asamblea de
accionistas, sin que el plazo de dicho rescate esté fijado al tiempo de la
emisión o quede librado conforme las condiciones de ésta, a opción del
accionista.

14. ¿En qué consiste la fórmula DuPont?

Conjunta las razones y proporciones de actividad con las de rendimiento sobre

ventas, dando como resultado la forma en que ambas interactúan para determinar
el rendimiento de los activos. Este método también es conocido como Rendimiento
sobre Activos Totales y mide la eficiencia de la empresa en el aprovechamiento de
los recursos involucrados en ella.

Una parte del sistema desarrolla la rotación de activos, mostrando la suma de los
activos circulantes, adicionados a los activos fijos, dando el total de activos de una
empresa. Este total invertido dividido por las ventas, da como resultado la rotación
de la inversión total. Es equivalente a la rotación del Activo Total respecto de las
Ventas.

La otra parte del sistema muestra la utilidad sobre ventas después de impuestos.
Las utilidades netas divididas entre las ventas, es el margen de utilidad sobre las
ventas. Cuando la rotación de los activos se multiplica por el rendimiento de las
ventas, da como resultado el rendimiento sobre la inversión (ROI).

15. ¿Qué significa el Rendimiento sobre Activos?

Este indicador financiero de rentabilidad permite analizar y comparar la utilidad

obtenida en relación a la inversión realizada. El indicador permite también conocer
el porcentaje por cada peso de ventas cuánto beneficio genera a la empresa.

Ejercicio: