Financiamiento de Largo Plazo

María Luisa Sánchez Centurión

Finanzas a Corto Plazo

Instituto IACC

23-12-2018
 Desarrollo

Elabore un cuadro comparativo donde mencione las diferencias que existen entre la emisión de

bonos y la emisión de acciones con fuente de financiamientos de largo plazo, identificando

además claramente las ventajas y desventajas de cada fuente.

Cuando se necesita del financiamiento por parte de una empresa para financiar algún proyecto a

largo plazo, las empresas cuentan con varias alternativas para saciar esta necesidad, entre ellas

analizaremos dos; la emisión por bonos y la emisión por acciones.

A continuación analizaremos cual es la diferencia entre ellas, esta es un interrogativa muy

importante, debido a que conocer estas diferencias permitirá decidirnos por el instrumentos

adecuado para la inversión, que se adapte a nuestras necesidades de inversión.

Una de las principales diferencias es que los bonos son instrumentos de renta fija, ya que tienen

la obligación de hacer pagos periódicos de los cupones en plazos de tiempos determinados que

pueden ser anual, semestral, trimestral, mensual; mientras que las acciones son instrumentos de

renta variable, pues no tiene un retorno fijo establecido por contrato, sino que depende de la

buena marcha de dicha empresa. Es por esta razón que invertir en bonos tiene generalmente

menos volatilidad que las acciones.

Por otra parte, los bonos representan una deuda del emisor con el tenedor del instrumento, por lo

que el bonista, o poseedor del bono, tiene el derecho al pago de su principal y cupones; mientras

que las acciones dan derecho a un aparte del capital de la empresa, por lo tanto, el tenedor es

dueño de una porción de la empresa. De esta característica de las acciones deriva el derecho de

participar de las asambleas y conocer sobre el desenvolvimiento del negocio, mientras que por

otra parte, los bonos no originan el derecho de participación en una junta o asamblea, ya que no

se es dueño de la misma, sino un acreedor.

Los bonos generan intereses o cupones, que podrían ser fijos cuando tiene una tasa establecida

para la vigencia del instrumento, o variable cuando dependen de las variaciones de otras tasas;

mientras que las acciones generan dividendos sobre las ganancias experimentadas por la

empresa.

A continuación se presenta una tabla con las diferencias más importantes de ambas alternativas

de financiamiento; emisión por bono y emisión por acciones.

Emisión por bono. Emisión por Acciones.

Renta fija. Renta variable.

Inversión generalmente menos volátil que en Emisión general mente más volátil que en

acciones. bonos.

Representa una deuda, por lo general el Representa una parte del capital de la

bonista tiene el derecho al pago de su empresa, por lo tanto el tenedor es dueño de

principal y cupones. una porción de la empresa.

Genera cupones. Genera dividendos.

Puede convertirse en una acción. No puede convertirse en bono.

Un bono no origina el derecho de Si genera el derecho de participación en las

participación en una junta o asamblea. asambleas.

Tiene un plazo de vencimiento. No tiene vencimiento.

IACC (2012). Administración de los excedentes de caja - financiamiento de largo plazo. Semana 8.