INVERSIONES

Las inversiones son colocaciones de capital en ciertas actividades que

pueden ser comerciales o civiles, con la finalidad de alcanzar un
Escriba aquí la ecuación.rendimiento económico. Cualquier persona que cuente con
cierto dinero puede invertir y buscar con esto, obtener ganancias mayores a largo
plazo. La inversión será satisfactoria si se cumplen los siguientes elementos:
rentabilidad, tiempo y riesgo.

La rentabilidad refleja el valor que se espera recibir, a razón del monto del
capital y del tipo de negocio. Este indicador se mide en función de tasas de
interés, el cual busca el mayor valor posible.

El tiempo, se refiere al lapso estimado en el cual dicha inversión se recupera,

es decir, el periodo que tomará, retornar el capital invertido.

El riesgo, es quizás uno de los elementos más relevantes, ya que toma en

consideración, la probabilidad de obtener un resultado contrario a lo esperado.

De manera que la combinación perfecta de estos tres elementos define lo que

sería una inversión ideal:

Satisfacción en la rentabilidad esperada, periodo corto de recuperación y un riesgo

mínimo.

1. Existen tres tipos de inversiones según el tiempo requerido: las hechas a

largo plazo, mediano plazo y corto plazo.

a) Inversiones a largo plazo: son aquellas que están proyectadas para darle
una rentabilidad a futuro al capital invertido. Su objetivo es incrementar
el capital inicial de aquí a unos años; con esta inversión no se espera obtener
beneficios de inmediato. Ej.: inversiones en bonos, fondos de inversión, y
acciones.

b) Inversiones a plazo medio: son las planeadas para aquellos que no desean
esperar tanto para alcanzar beneficios, pero tampoco lo desean de manera
inmediata. Mediante estas inversiones la persona podrá obtener resultados en
un futuro, pero mucho más cercanos, por ejemplo, compraventa de divisas.

c) Inversiones a corto plazo: son aquellas que ofrecen beneficios, en cortos

periodos de tiempo. Estas inversiones son consideradas como las más
efectivas para conseguir dinero. Ejemplo, documentos negociables (letras de
cambio, pagarés…), certificados de depósitos, etc.

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2. Las inversiones financieras pueden ser de diferentes clases:

1) Inversiones en bonos: un bono es un título de deuda; en donde el emisor

busca captar fondos para cubrir sus necesidades, garantizando al comprador la
devolución de su dinero, más los intereses de estos. En resumen, consiste en
prestar su dinero a una empresa o ente del gobierno y en la cual éste se
compromete a cancelar el dinero pagándole una cantidad específica en intereses.

De todos los instrumentos financieros conocidos, los bonos son la opción más
segura de inversión ya que al momento de adquirirlos, se le informa al inversor
en cuanto remunera el bono y cada cuanto tiempo pagará intereses, si es
mensual, trimestral, semestral o anual.

2) Inversión en acciones: las acciones representan un instrumento de ahorro

e inversión, además de ser el título de propiedad respecto del patrimonio de una
compañía. Por lo tanto, cada vez que una persona u organización compra una
acción, pasa a ser dueño de una fracción de la empresa; es decir que mientras
más acciones se tengan de la compañía, mayor será la participación, tanto de los
beneficios, como de la toma de decisiones.

Como inversión, las acciones se adquieren en determinadas empresas, con la

confianza de que dicha empresa tenga un buen rendimiento, lo que produciría un
incremento en el valor de las acciones, que luego se podrán vender con
beneficios.

3) Inversión en fondos cotizados: esta es una clase de inversión que se maneja

en el mercado bursátil, igual que una acción. Estos funcionan por una parte,
como fondos de inversión y por otras como acciones cotizadas. Su objetivo
se encuentra orientado en reproducir un determinado índice bursátil.

4) Inversión mercado Forex: este tipo de inversión se especializa en el

intercambio de divisas entre inversores de todo el mundo; y consiste en la
compra y venta de monedas extranjeras, logrando un diferencial favorable entre
ellas.

5) Inversión futuros y opciones: representa un instrumento de cobertura que

permite a la persona que lo utiliza, asegurar el valor de sus activos en un momento
posterior. La inversión en futuros, consiste en un convenio de compraventa en
donde se obliga a los contratantes a comprar o vender un activo a una fecha
futura, pero con un precio previamente establecido. La inversión en opciones es
un acuerdo entre dos partes, en donde una de ellas adquiere sobre la otra el
derecho y no la obligación, de comprarle o de venderle en un futuro, una cantidad
específica de un activo a un precio previamente estipulado.

6) Inversión mercado monetario: los mercados monetarios son aquellos en

donde se negocian activos a corto plazo, generalmente estos mercados son

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informales, por lo que no se encuentran regulados y en donde la mayoría de sus
transacciones son hechas por medio del internet, teléfono, etc.

Estos mercados se encuentran clasificados en: mercados de crédito a corto plazo

y mercado de títulos.

3. Clasificación de las inversiones

Las inversiones se pueden clasificar de la siguiente forma:

3.1. Según la naturaleza de lo invertido:

a. Inversiones reales o productivas: consiste en la adquisición de bienes o

activos productivos, es decir, bienes cuya utilidad es la producción de otros
bienes.
b. Inversiones financieras: no existe creación de riqueza, sino cambio de
titularidad del bien.

3.2. Según el sujeto que invierte:

a. Inversiones efectuadas por individuos.

b. Inversiones efectuadas por empresas.
c. Inversiones efectuadas por el Estado, Comunidades Autónomas o
Corporaciones Públicas.

3.3. Según la duración de la inversión:

a. Inversiones a corto plazo: tienen una duración inferior al año.

b. Inversiones a largo plazo: su duración es superior al año.

3.4. Según el objeto de la inversión:

a. Inversiones de renovación o de reemplazo: cuando se sustituyen equipos,

instalaciones por otros nuevos debido a causas internas, desgastes y
averías, o a causas externas como la obsolescencia.

b. Inversiones de expansión: para aumentar la capacidad de producción y

venta y atender así a una mayor demanda en el mercado.

c. Inversiones de modernización o innovación: buscan disminuir los costes,

simplificar el proceso productivo o mejorar el producto para hacer frente a la
demanda.

d. Inversiones estratégicas:

 Ofensivas o agresivas: buscan nuevas penetraciones en el mercado.

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  Defensivas: buscan mantener la posición en el mercado.
 Otras inversiones: pueden ser de carácter social, obligatorio, etc.

3.5. Según el grado de conocimiento que se tenga sobre la distribución futura de

capitales:

 Inversiones en ambiente de certeza: conocimiento cierto de los resultados

futuros.
 Inversiones en ambiente aleatorio o de riesgo: el futuro sólo se conoce en
términos de probabilidad.
 Inversiones en ambiente de incertidumbre: no se conocen las
probabilidades de los resultados futuros.

3.6. Según la relación que guarden dos inversiones entre sí:

a. Inversiones independientes: la aceptación de una de las inversiones ni

influye en la realización de la otra.
b. Inversiones interdependientes:

 Complementarias: la realización de una de ellas favorece la realización de

la otra.
 Sustitutivas: la realización de una de las inversiones dificulta la ejecución de
la otra.

3.7. Según el signo de los flujos monetarios que genera la inversión:

a. Inversiones simples o convencionales: existe un flujo neto de caja inicial o

incluso alguno consecutivo negativo, y todos los restantes son positivos.
b. Inversiones no simples o no convencionales: algún flujo neto de caja resulta
negativo y no es consecutivo con el inicial.

4. VALORES QUE INTERVIENEN EN LAS

INVERSIONES

 Valor Nominal: es el valor asignado a cada titulo desde el momento de su

constitución.

 Valor Histórico: consiste en la valoración dada por el valor nominal mas

los costos ocasionados en su adquisición tales como comisiones,
honorarios e impuestos.

 Valor de Realización: es el que representa el importe en efectivo o en su

equivalente en que se espera ser convertida la inversión. Para las

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 inversiones de renta variable es el promedio de cotización representativa en
las bolsas de valores en el último mes y, a falta de éste, su valor intrínseco.

 Valor Intrínseco: es el valor patrimonial neto de la sociedad dividida entre

el número de acciones o cuotas partes en circulación.

No obstante, las inversiones en subordinadas, respecto de las cuales el ente

económico tenga el poder de disponer que en el período siguiente le transfieran
sus utilidades o excedentes, deben contabilizarse bajo el método de participación;
excepto cuando se adquieran y mantengan exclusivamente con la intención de
enajenarlas en un futuro inmediato, en cuyo caso deben contabilizarse bajo el
método del costo.”

Partiendo del criterio de la norma se desprenden dos métodos contables de

evaluación de las inversiones:

1. MÉTODO DE COSTO: Las inversiones en acciones, cuotas o partes de

interés social se deben registrar al costo, siempre que se tengan para
enajenarse en el inmediato futuro, tomando por valor los siguientes
elementos:

1. Valor de adquisición de la acción, cuota o parte de interés.

2. Comisiones a corredores de bolsa de valores.

3. Honorarios a asesores que elaboren el portafolio de inversión.

4. Impuestos.

5. Cualquier otro valor ocasionado con la adquisición.

6. Ajustes integrales por inflación por cada mes de posición del título.

Ejemplo: Para ilustrar el método de costo, se puede plantear el siguiente ejemplo,

mediante la compra de 1000 acciones del sector de muebles, con las siguientes
operaciones y registros de contabilidad.

5. MÉTODO DE PARTICIPACIÓN
PATRIMONIAL.
Se conoce como método de “participación patrimonial” el procedimiento contable
por el cual una persona jurídica o sucursal de sociedad extranjera registra su
inversión ordinaria en otra, que se constituirá en su subordinada o controlada,

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inicialmente al costo ajustado por inflación, para posteriormente aumentar o
disminuir su valor de acuerdo con los cambios en el patrimonio de la subordinada
subsecuentes a su adquisición, en lo que le corresponde según su porcentaje de
participación.

El método de participación patrimonial, consiste en ajustar permanentemente el

valor de las inversiones hechas por la Casa Matriz, tan pronto como acontecen
cambios en el patrimonio de la subordinada, siempre que se mantenga la inversión
con carácter permanente para ejercer el control: Administrativo, económico o
financiero.

Aplicación del método: La obligación de aplicar el método de participación

patrimonial nace del vínculo de subordinación y que en razón de que es un
procedimiento contable, que debe ser tenido en cuenta como mínimo al cierre del
ejercicio de la Matriz o controlante, es previo a la consolidación de estados
financieros

Las contrapartidas de este ajuste en los estados financieros de la matriz se

registran en el estado de resultados y/o en la cuenta de superávit por
valorizaciones, según se indica a continuación:

Los cambios en el patrimonio de la filial ocurridos durante el período serán

reconocidos por la matriz aumentando o disminuyendo el costo de su inversión.

Los cambios en el patrimonio de la filial que provenga del resultado neto del
ejercicio, afectarán el estado de resultados de la matriz.

Los dividendos y las participaciones de una sociedad en la que se invierte,

recibidos en efectivo, que correspondan a períodos en los cuales la sociedad
matriz aplicó el método de participación, reducen en ésta el valor en libros de la
inversión.

Base de Cálculo: La base del cálculo es el patrimonio de la subordinada. De

dicha base se deben eliminar las utilidades o pérdidas aún no realizadas
originadas por operaciones entre subordinadas y matriz. Para hacerlo al momento
de reconocer el método, se resta del valor con el cual se está actualizando el
saldo de la inversión y del ingreso por inversión la participación de la matriz en la
utilidad o pérdidas aún no realizadas.

Se entiende por utilidad o pérdida no realizada aquella que genera la subordinada

al vender a la matriz y que ésta no ha realizado a través de ventas a terceros
extraños al grupo económico.

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También se excluye la participación patrimonial que corresponde al capital
preferente, es decir, a aportes con dividendo garantizado, tales como las acciones
con dividendo preferencial y sin derecho a voto. La base así depurada servirá para
aplicar el método de participación a las inversiones en subordinadas, de
conformidad con el procedimiento.

Porcentaje de Participación: El porcentaje de participación se calcula dividendo

el capital total poseído por la matriz en la subordinada, por el capital total de esta
última excluyendo de uno y otro factor el capital preferente.

Antes de calcular dicho porcentaje, el capital de la filial, así como la participación

de la matriz, se incrementarán en lo que corresponda a los aportes irrevocables,
tales como dividendos pagaderos en acciones, que a pesar de haber sido
decretados por la filial aún no estén reflejados en la cuenta de capital por estar
pendiente el cumplimiento de requisitos legales.

Ajustes por Inflación: El efecto de la aplicación del método de participación

queda reconocido en el valor de las inversiones en cuestión, al cierre del período.
Este valor será la base para que, siguiendo las reglas generales, durante el
transcurso del período siguiente se continúen realizando los ajustes mensuales
por inflación.” .

Dividendos: Las participaciones o dividendos recibidos de la filial que

corresponda a períodos en los que se aplicó el método de participación, reducen
el costo de la inversión si previamente los hubiesen afectado. En caso contrario,
se reconocen como ingresos del período en el cual se decretan, generando los
ajustes del caso en las cuentas de valorizaciones correlativas.

Pérdidas: Los decrementos en el patrimonio de la filial reducen el costo

reconocido por la matriz, así como el saldo de las valorizaciones. Si las pérdidas
superan uno u otras, la inversión se muestra a valor cero. Sólo se reconocen
pérdidas adicionales cuando, con base en reglas legales, estatutarias o
convencionales, la matriz no tuviere limitada su responsabilidad al monto de sus
aportes.

Si posteriormente la filial obtiene utilidades, la matriz reinicia la utilización del

método de participación en esas utilidades sólo después de que su participación
en ellas sea igual a su participación en las pérdidas netas no reconocidas en
ejercicio anteriores.

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Aspectos Fiscales: Las utilidades o gastos derivados de la aplicación del método
de participación se tratarán fiscalmente de acuerdo con las normas sobre la
materia aplicables a cada contribuyente.

EJEMPLO.

Flor Aroma S.A., adquiere un paquete de 18.550 acciones de cumbia tabaco y ron
s.a., que tienen un valor nominal de $5.000 cada una. el patrimonio de cumbia
tabaco y ron s.a., el primero de enero del año 2002 es de 35.000 acciones, con un
capital suscrito y pagado de $ 175.000.000 y su patrimonio total es de $
294.000.000. el costo de la inversión es de $ 155.820.000.

ANÁLISIS PREVIO AL REGISTRO CONTABLE.

ENTONCES LA PARTICIPACION SERIA:

Porcentaje de participación de Flor Aroma S.A. = 18.550 / 35.000 = (18.550 *
5.000) /175.000.000 = 0.53 = 53%

De acuerdo con el Inc. 1 del num. 7 de la circular, que dice: “el porcentaje de
participación se calcula dividiendo el total del capital suscrito y pagado o capital
social poseído por la matriz o controlante en la subordinada, entre el total del
capital suscrito y pagado o capital social de esta última, excluyendo de una y otra
base el capital correspondiente a los aportes con dividendo preferencial y sin
derecho a voto.

Antes de calcular dicho porcentaje, el capital de la subordinada, así como la

participación de la matriz o controlante, se incrementarán en lo que corresponda a
los aportes irrevocables, tales como dividendos pagados en acciones, que a pesar
de haber sido decretados por la subordinada aún no estén reflejados en la cuenta
de capital suscrito por estar pendiente el cumplimiento de requisitos legales.

Lo que corresponde a aportes preferentes sin derecho a voto, recibirán el

tratamiento de las demás inversiones permanentes, de acuerdo con las normas
contables sobre la materia.”

ENTONCES:

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La matriz posee el 53% del capital suscrito y pagado de la subordinada por
consiguiente debe emplear el método de participación patrimonial para contabilizar
la inversión de acuerdo con lo establecido por el numeral 2 de la circular
(SUJETOS OBLIGADOS).

FLOR AROMA S.A., debe aplicar el método de participación patrimonial y

contabilizar la inversión por su costo, en este caso $155.820.000.

REGISTRO CONTABLE DE LA INVERSION

CODIGO DENOMINACION DEBITO CREDITO

1205XX INVERSIONES – ACCIONES $155.820.000

111005 BANCOS $155.820.000

Observe que en el caso precedente, el valor contable de la inversión o valor

intrínseco, es igual al costo de la inversión