Flujo de Efectivo.

Concepto:
 Se define como la variación de las entradas y salidas de dinero en un período determinado, y
su información mide la salud financiera de una empresa.

El flujo de efectivo permite realizar previsiones, posibilita una buena gestión en las finanzas, en
la toma de decisiones y en el control de los ingresos, con la finalidad de mejorar la rentabilidad
de una empresa.

Con este término podemos relacionar el estado de flujos de efectivo, que muestra el efectivo
utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación, con el objetivo de conciliar los
saldos iniciales y finales de ese período.
El conocimiento de los flujos de efectivo permite ofrecer información muy valiosa de la empresa,
por ello una de las cuentas anuales más importantes los controla, el estado de flujos de efectivo.

Principios fundamentales para administrar efectivo.

1. Incrementar las entradas de efectivo a través de un incremento del volumen de ventas o de

su precio.
2. Intentar que las entradas se realicen de forma rápida, vendiendo al contado, pedir anticipos
o reducir los plazos de los créditos.
3. Disminuir las salidas de efectivo mediante descuentos a proveedores o clientes o reducir
ineficiencias en la producción de la empresa.
4. Retrasar las salidas de dinero, como por ejemplo intentando alargar los plazos a los
proveedores.

Tipos de flujos de efectivo.

Existen los siguientes tipos de flujos de efectivo:

 Operativos: Principal fuente de ingresos de la empresa u otras actividades de inversión y

financiación.
 Inversión: Actividades de adquisición de activos a largo plazo como plantas, equipos,
inversiones en activo circulante y no circulante.
 Financiación: Actividades que influyen en el tamaño y composición del capital, así como los
préstamos de la empresa.
Cálculo del flujo de efectivo

Además de poder tomar el dato del EBITDA (beneficio bruto de explotación calculado antes de
la deducibilidad de los gastos financieros), como cifra de partida cada vez más habitual en el
caso de casas de valoración bursátil ya que es el dato público disponible más fiable. Si lo que
deseamos es valorar una empresa teniendo a disposición toda su información contable y de
gestión, calcularemos los flujos de efectivo mediante el siguiente esquema:

+ Ingresos operativos sujetos a impuesto a las ganancias (ventas)

- Gastos sujetos a impuesto a las ganancias (coste de ventas + gastos generales operativos)
- Amortizaciones y Depreciaciones
= Utilidad antes de impuesto a las ganancias
- Impuesto a las ganancias
= Utilidad después de impuesto a las ganancias
+ Amortizaciones y Depreciaciones (se suma de nuevo, gasto contable sin salida de efectivo).
- Inversiones en Capital de Trabajo
- Inversiones en otros activos
= Flujos de Fondos Operativos (FFO)

Estado de flujo de efectivo.

Por último, en la imagen siguiente se puede observar cómo se calcula el Estado de Flujos de
Efectivo, a partir de las utilidades netas (beneficio neto).
 Técnicas de Administración de Efectivo.
Administración eficiente del efectivo.
 Cubrir las cuentas por pagar lo más tarde posible sin dañar la posición crediticia de la empresa.
 Utilizar el inventario lo más rápido, a fin de evitar existencias que podrían resultar en el cierre
de la línea de producción.

Medios de cobro:
 Depósitos en cuenta corriente.
 Nota de crédito.
 Sistema interbancario de pagos.
 Envío por correo.
 Giros del exterior.
 Cobradores.
 Servipagos.
 Tarjeta de crédito.

Medios de pago:
 Cheques.
 Notas de débito.
 Tarjetas de crédito.
 Transferencias interbancarias.
 Bancos (pagos a proveedores).
 Administradoras de fondos.

 Cuentas por cobrar:

Las cuentas por cobrar constituyen el crédito que la empresa concede a sus clientes a través de
una cuenta abierta en el curso ordinario de un negocio, como resultado de la entrega de artículos
o servicios.
Las cuentas por cobrar pueden clasificarse como de exigencia inmediata: Corto plazo y a largo
plazo.

 Corto plazo: Aquellas cuya disponibilidad es inmediata dentro de un plazo no mayor de un

año.
 Largo plazo: Su disponibilidad es a más de un año.

El proceso de cuentas por cobrar:

 Pagos y Nota de cambio.