P5.

1 Uso de una línea de tiempo El administrador financiero de Starbuck Industries evalúa realizar una inversión que requiere

a) Dibuje y describa una línea de tiempo que represente los flujos de efectivo relacionados con la inversión propuesta de Starbu
Flujos de Efectivo -25,000 3,000
0 1

b) Utilice flechas para demostrar, en la línea de tiempo del inciso a), cómo la capitalización para calcular el valor futuro puede
Flujos de Efectivo -25,000 3,000
0 1

VF = 7000 + 8000(1 + i) + 10000(1 + 2i) + 6000(1 + 3i) + 6000(1 + 4i) + 3000( 1 + 5i) - 25000(1 + 6i)

c) Utilice flechas para demostrar, en la línea de tiempo del inciso b), cómo el descuento para calcular el valor presente puede u
Flujos de Efectivo -25,000 3,000
0 1

VP = 7000(1 - 6d) + 8000(1 - 5d) + 10000(1 - 4d) + 6000(1 - 3d) + 6000(1 - 2d) + 3000(1 - d) - 25000

d) ¿En cuál de los métodos (valor futuro o valor presente) se basan con mayor frecuencia los gerentes financieros para tomar d

Los gerentes se basan en el valor presente o Actual, porque con este método se determina el valor presente de los ingres

P5.55 Elección
de la mejor anualidad. Raina Herzig desea elegir la mejor de cuatro anualidades de jubilación inmediata que están di
recibirá beneficios en efectivo anuales e iguales, a fin de año, durante un número específico de años. Considera que la
tiempos de vida de los planes. Su decisión se basará únicamente en la tasa de rendimiento que ganará sobre cada anual
anualidades.
a) Calcule, al entero porcentual más cercano, la tasa de rendimiento de cada una de las cuatro anualidades que Rain

A B
VP $ 30.000,00 VP $ 25.000,00
PMT $ 3.100,00 PMT $ 3.900,00
TIEMPO 20 TIEMPO 10
INTERES 8,19% INTERES 9,03

C D
VP $ 40.000,00 VP $ 35.000,00
PMT $ 4.200,00 PMT $ 4.000,00
TIEMPO 15 TIEMPO 12
INTERES 6,30% INTERES 5,23%

b) Con los criterios de decisión que Raina estableció, ¿qué anualidad le recomendaría?
La anualidad B es la que otorga mas alta tasa de retorno con el 9% y seria la seleccionada en base a criterios de Raina

P4–16 Decisión de inversión de un flujo de efectivo Tom Alexander tiene la oportunidad

de adquirir alguna de las inversiones que presenta la tabla siguiente, que incluye el
precio de compra, el monto de la entrada de efectivo única y el año de recepción de
cada inversión. ¿Qué recomendaciones de compra le haría, asumiendo que Tom puede
ganar el 10 por ciento sobre sus inversiones?

Inversion Precio Entrada de efectivo unica Año de recepcion

A 18000 30000 5
B 600 3000 20
C 3500 10000 10
D 1000 15000 40
 Inversion A: Inversion B: Inversion C Inversion D
FVn= 30000 3000 10000 15000
n= 5 20 10 40
i= 10% 10% 10% 10%
PV= 18627.64 445.93 3855.43 331.42
Precio 18000 600 3500 1000

Por lo tanto la deduccion es logica , el precio debe ser menor que el valor actual ya que al momento d
hemos calculado el monto que recibiremos en un determinado tiempo por ende , al ser el precio m
mas beneficios
Le conviene tomar la inversion A

P4–19Planificación de jubilación
Hal Thomas, un egresado de la universidad con 25 añosde edad, desea jubilarse a los 65 años de edad. Para
deingreso para el retiro, puede depositar 2,000 dólares anuales en una cuenta de retiroindividual libre de imp
inglés,
Individual, Retirement Arrangement
). La IRA se invertirá para ganar un rendimiento anual del 10 por cien-to y se supone que será acc
a.
Si Hal realiza depósitos anuales de fin de año de 2,000 dólares en la IRA, ¿cuán-to habrá acumulado al t
b.
Si Hal decide esperar hasta la edad de 35 años para comenzar a realizar los depó-sitos de 2,000 dólares anu
¿cuánto habrá acumuladoal término de sus 65 años?

a.
Si Hal realiza depósitos anuales de fin de año de 2,000 dólares en la IRA, ¿cuán-to habrá acumulado al t

Pago 2,000.00 anual

i 10% anual
n 40 años

VF 885185.11 VALOR FINAL

b.
Si Hal decide esperar hasta la edad de 35 años para comenzar a realizar los depó-sitos de 2,000 dólares anu
¿cuánto habrá acumuladoal término de sus 65 años?
Pago 2,000.00 anual
i 10% anual
n 30 años

VF 328988.05 VALOR FINAL

c.
Usando los resultados obtenidos en los incisos a y b
, analice el impacto de retra-sar los depósitos en la IRA durante 10 años (de los 25 a los 35 años) sobre elmont
65 años de Hal.

Si Hal deposita $2,000 desde los 25 años, podrá obtener un valor finalmucho mayor al que lograría si empezara
depositar desde los 35 años

P4–24 Creación de una fundación Al término de su curso de introducción a las finanzas,

Marla Lee se sintió tan complacida con la cantidad de conocimientos útiles e interesantes
que obtuvo que convenció a sus padres, que eran ex alumnos adinerados de la
universidad a la que asistía, de que crearan una fundación. La fundación permitiría a
tres alumnos necesitados tomar el curso de introducción a las finanzas cada año a
perpetuidad. El costo anual asegurado de la colegiatura y los libros del curso es de
600 dólares por estudiante. La fundación se creará realizando un pago único a la
universidad. La universidad espera ganar exactamente el 6 por ciento anual sobre estos
fondos.
a. ¿Qué tan grande debe ser el pago único inicial que los padres de Marla deben hacer
a la universidad para financiar la fundación?
b. ¿Qué monto se necesitará para financiar la fundación si la universidad pudiera
ganar el 9 por ciento en vez del 6 por ciento anual sobre los fondos?

Este problema es muy simple solo tenemos que calcular el valor presente de perpetuidad
lo cual usaremos las siguientes formulas

a) b)
i= 6% 9%
PMT= 1800 1800
FVIFA= 16.66666667 11.11111111
FVA= 30000 20000
 inversión que requiere un desembolso inicial de $25,000 y de la cual espera obtener entradas de efectivo de $3,000 al final del año 1, $6,00

sión propuesta de Starbuck Industries.

6,000 6,000 10,000 8,000
2 3 4 5

ar el valor futuro puede utilizarse con la finalidad de medir todos los flujos de efectivo al término del año 6.
6,000 6,000 10,000 8,000
2 3 4 5

l valor presente puede utilizarse con la finalidad de medir todos los flujos de efectivo en el tiempo cero.
6,000 6,000 10,000 8,000
2 3 4 5

inancieros para tomar decisiones? ¿Por qué?

presente de los ingresos, los beneficios a la tasa de interés establecida como estándar, que es el costo de capital, y este valor se com

cción
inmediata que están disponibles para ella. En cada caso, a cambio de una prima única hoy,
años. Considera que las anualidades tienen el mismo riesgo y no le preocupan los diferentes
nará sobre cada anualidad. La siguiente tabla muestra los términos principales de las cuatro
ades.
al ya que al momento de hallar el valor actual
ende , al ser el precio menor tendriamos

65 años de edad. Para complementar otras fuentes

roindividual libre de impuestos (IRA, por sus siglas en

nt
se supone que será accesible en 40 años.

o habrá acumulado al término de sus 65 años?

os de 2,000 dólares anuales a fin de año en la IRA,

s 65 años?

o habrá acumulado al término de sus 65 años?

os de 2,000 dólares anuales a fin de año en la IRA,

s 65 años?
 isos a y b
35 años) sobre elmonto acumulado al término de los

que lograría si empezara a

a las finanzas,
es e interesantes

ual sobre estos

deben hacer

e de perpetuidad
ivo de $3,000 al final del año 1, $6,000, al final de los años 2 y 3, $10,000 al final del año 4, $8,000 al final del año 5, y $7,000 al final del

7,000
6

7,000
6

7,000
6

costo de capital, y este valor se compara por diferencia contra el valor presente de los egresos. Si la diferencia es positiva se acepta e
ncia es positiva se acepta el proyecto porque significa que se recupera la inversión y el rendimiento esperado.
nto esperado.