Schvarzer

Estrategia industrial y grandes empresas: el caso argentino
Author(s): Jorge Schvarzer

Source: Desarrollo Económico, Vol. 18, No. 71 (Oct. - Dec., 1978), pp. 307-351
Published by: Instituto de Desarrollo Económico Y Social
Stable URL: http://www.jstor.org/stable/3466342
Accessed: 13-01-2016 07:03 UTC
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ESTRATEGIA INDUSTRIAL Y GRANDES EMPRESAS:
EL CASO ARGENTINO
JORGE SCHVARZER
"El primer problema de una politica industrial para Europa

consiste hoy, pues, en facilitar la selecci6n de 50 6 100 empresas
que, tras haber alcanzado una dimensi6n suficiente, sean las mis
aptas para subir al primer rango de la tecnologia mundial en sus
sectores".
J. J. SEFVAN-SHRmEIBER: El desafio americano (1967).
'La estrategia que viene inmediatamente al espiritu (para la

independencia de la naci6n), tan interesante como dificil de aplicar,
es el acuerdo entre firmas europeas para oponer sus medios, con-
venientemente organizados, al gran rival americano y enfrentarlo
en el terreno de la dimensi6n y de la innovaci6n".
F. PERROUX:L'independance de la nation (1969).
I. INTRODUCCION
Estrategia, politica industrial, independencia, grandes empresas. Tales

son los terminos y el contenido de un debate que se fue incubando en Europa
durante la decada de 1950, que estallo ante el gran publico desde hace algo
mas de 10 anfos y fue seguido con suma atencion por el mundo entero. La
apasionada polemica sobre el desarrollo de la naci6n y sus relaciones con las
empresas multinacionales llevo a una nueva optica en la mayor parte de
los paises industriales. Desde entonces, como lo expresara Servan-Schreiber
en estilo vibrante, quedo claro que la politica de desarrollo economico na-
cional es una politica industrial; y que la politica industrial es generalmente
una politica de fortalecimiento de empresas seleccionadas en ramas elegidas.
El caso europeo es mas conocido, simplemente porque los objetivos na-
cionales y los medios para lograrlos se debatieron ampliamente en la prensa
de cada pais. Los otros ejemplos permanecen mas en la oscuridad porque
se levaron -se levan- a cabo en forma mucho mas callada. Tal es el caso
del Japon, donde se impulso al maximo esta politica de seleccionar y con-
centrar empresas; la promocion de su desarrollo nacional alcanzo asi resul-
tados realmente sorprendentes.
*
Centro de Investigaciones Sociales sobre el Estado y la Administraci6n, CISEA,
Buenos Aires.
308 JORGE SCHVARZER
En otros paises los criterios adoptados fueron diferentes, pero se puede

afirmar que escasean los circulos nacionales de decision donde no se haya
discutido la problematica nacional en relacion a la dinamica empresaria del
sector industrial. Algunos gobiernos optaron por estatizar un niucleo selecto
de empresas, desesperados por la impotencia de sus empresarios locales frente
al vertiginoso avance de las multinacionales en areas no deseadas de la eco-
nomia. Otros optaron por el acuerdo con las multinacionales, esperando que
estas cumplieran algunos objetivos nacionales o, simplemente, porque no vis-
lumbraban alternativas. Los menos, en fin, buscaron reforzar las empresas
locales, despues de un proceso de seleccion, a la manera europea.
Naturalmente, las soluciones adoptadas dependen en cada caso de una
serie de factores. No es posible independizar esa estrategia de variables tales
como la capacidad industrial de cada pais, el nivel de desarrollo alcanzado
en las ramas que se visualizan como mas aptas para impulsar la produccion
local, la capacidad de los sectores empresarios para acumular fondos de in-
version, la forma en que se inserta cada economia en la division mundial
del trabajo, etcetera.
Creemos que la Argentina no fue ajena al debate y que en los uiltimos
tiempos se han ido perfilando politicas que reflejan ciertas tomas de decisio-
nes en ese sentido. Nuestra intencion es indicar como la estrategia indus-
trial del pais esta adquiriendo rasgos claramente asociados a caracteristicas
de los grupos empresarios destinados a Ilevarlo a cabo. Y que ambas, la es-
trategia industrial y la estrategia empresaria, forman parte de un cierto mo-
delo de desarrollo nacional al estilo del que la cita de Servan-Schreiber plan-
tea para Europa, aunque, naturalmente, ajustada a las condiciones del mercado
argentino.
En primer lugar, presentaremos algunos elementos sobre la estrategia
industrial del pais de acuerdo con la politica de promocion y evaluaremos
su importancia dentro de la inversion total del sector. Mediante un analisis
mas detallado, trataremos luego de determinar la importancia asignada a al.
gunas ramas claves y a las empresas lideres dentro de cada una de ellas. Los
resultados permiten desarrollar una serie de hipotesis sobre politica indus-
trial y tipo de empresa beneficiada, asi como esbozar algunos corolarios que
se pueden deducir de la coyuntura actual.
La tarea planteada no es facil. En particular, el material elaborado su-
giere resultados polemicos respecto de las apreciaciones habituales. Pero su
verificacion definitiva y concluyente tropieza con los problemas derivados de
la escasez de informacion. Es que la forma del debate y el proceso de toma
de decisiones se diferencia netamente en nuestro pais de las practicas comu-
nes en otros. En el caso europeo, el debate es muy vivo y transparente. Tanto
los defensores como los criticos del proceso hablan sin demasiados tapujos
del tema. Los periodistas europeos mencionan por su nombre a la IBM y a
la Bull, a la US Steel y a la Thyssen y se esfuerzan por discutir sus aportes
o sus remoras para el desarrollo industrial de cada pais. Servan-Schreiber se
refiere claramente al desembarco en el continente de la General Motors y
clama por el apoyo oficial a Volkswagen y Renault. Christoper Layton ana-
liza meticulosamente las virtudes y desventajas de cada una de las empresas
ESTRATEGIA INDUSTRIAL Y GRANDES EMPRESAS 309
europeas frente a su competencia estadounidense, rama por rama, nombre

por nombre.
En Francia, como en los Estados Unidos, se considera natural que la
politica interna de las grandes empresas forme parte del debate economico
nacional. Las paginas de Business Week, Fortune o L'Expansion son una
prueba concluyente. Alli se puede ver como los periodistas disecan la acti-
tud de una empresa o las caracteristicas de su grupo directivo, o, en fin, la
relacion entre sus decisiones y los objetivos nacionales.
En cambio, en la Argentina, como en practicamente toda America La-
tina, el tema se maneja relativamente alejado del debate publico. Las opi-
niones que se difunden aparecen envueltas en pudorosas manifestaciones sobre
procesos genericos; cuando intentan concretarse, se refieren, a lo sumo, a
ramas industriales, pero raramente consideran que estas estan formadas por
grandes empresas lideres en la evolucion de la rama. Normalmente es dificil
que las revistas economicas mencionen problemas internos de las empresas y,
menos aun, que analicen criticamente sus decisiones. Hay muy pocos casos,
en fin, en que se trate la relaci6n entre empresas locales y multinacionales
o, siquiera, la estrategia de desarrollo en terminos de tipo de empresas.
La ausencia de informacion no parece corresponderse en este caso con
ausencia de decision. Cuando se analiza la evolucion industrial de los ilti-
mos anfos, en terminos de ramas dinamicas y de empresas que avanzan, se
comienza a definir un proceso de cambios que merece ser analizado en de-
talle.
Como se trata de un proceso en marcha, y no de una situacion conge-
lada, el analisis presenta exigencias particulares. Porque no trata de definir
lo que fue sino lo que tiende a ser, pero que todavia no es. En ese sentido,
somos conscientes de que este trabajo adolece de las falencias propias de in-
troducirse en un tema donde, a veces, hay que aguzar el ingenio o la intui-
cion para superar la carencia de datos apropiados y actuales. En ese sentido,
nuestra intenci6n es que los datos que expondremos y las ideas que ellos
sugieren sirvan para abrir un debate alrededor de uno de los temas claves
del actual desarrollo argentino.
Por las razones indicadas, el metodo de exposicion adoptado privilegia
la presentacion de datos para deducir luego ciertas hipotesis. En todos los
casos, comenzamos por exponer la informacion relevante para extraer luego
las conclusiones. El criterio parece imprescindible para analizar este proceso
y esperamos no fatigar demasiado a los lectores en su desarrollo.
I.1. La promocidn industrial
La politica industrial tiene enorme variedad de facetas cuyo estudio com-

pleto escapa a los limites de este trabajo. Por otra parte, casi nunca hay
una politica sino la combinacion de decisiones tomadas en esferas oficiales
diferentes y, a veces, poco conectadas entre si. Es bien conocido, por ejem-
plo, que la inversion piiblica (en caminos, comunicaciones, energia, etcetera)
genera considerables economias externas para la industria, sienta las bases para su
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mas amplia dispersion en el territorio nacional o facilita la recepcion de in-

sumos abundantes y baratos. Son menos conocidos, en cambio, los efectos
concretos de esa tarea en cada rama industrial y no parece facil mencionar
claramente sus beneficiarios en la mayor parte de los casos. Hay otras po-
liticas igualmente importantes y de efectos poco conocidos, como la arance-
laria, la de compras de las empresas estatales, etcetera. En este caso, nos
centraremos, muy resumidamente, en un solo tema especifico: la promocion
industrial y sus efectos sobre la inversion en la industria. Observaremos, por
lo tanto, el tipo de desarrollo que impulsa.
El tema de la promocion nos parece decisivo porque las decisiones co-
rrespondientes se Ilevan a cabo en un area especializada del sector oficial
dedicada a la industria. Esto la diferencia de otras decisiones, como las men-
cionadas mas arriba, que se originan en areas dispersas de la administracion.
Ademas, su importancia parece clave, como trataremos de demostrar de in-
mediato.
El pais tiene una larga experiencia en leyes de promocion asi como en
los diversos incentivos economicos que estimulan la ereccion de nuevas plan-
tas; en la actualidad, ellos convergen, basicamente, en las facilidades de fi-
nanciaci6n que se otorgan a los empresarios y las desgravaciones impositivas.
Con ambas se logra disminuir la masa de capitales que debe aportar el in-
versor, mejorando la rentabilidad del proyecto desde el punto de vista microeco-
nomico.
En la medida en que la tecnologia moderna impone la dedicacion de
volumenes crecientes de capital a la industria, 6sta dificilmente puede ob-
tener los fondos propios en paises de desarrollo mediano como los nuestros.
De manera que en los ultimos anos, los incentivos financieros fueron, y pro-
meten seguir siendo, elementos centrales del desarrollo. Las desgravaciones
impositivas -o las prorrogas en el pago de impuestos- son medios directos
por los que el Estado renuncia a obtener fondos en beneficio de la promo-
cion industrial. El aporte financiero cambio su origen pero no sus carac-
teristicas; antes provenia de prestamos locales generados en la emision mo-
netaria y ahora se concreta preferentemente a traves del apoyo oficial para
conseguir creditos externos.
La casi totalidad de los proyectos industriales lanzados en el pais en los
ultimos anos se basan en mayor o menor proporcion en creditos obtenidos
en el exterior con el aval de las autoridades.
Podriamos resumir las caracteristicas de financiacion de cualquiera de
los grandes proyectos industriales de la Argentina actual, diciendo que los
fondos totales requeridos por la inversion se obtienen generalmente asi:
40 %/ de creditos de organismos financieros internacionales (BID, CFI, etce-
tera) y de proveedores, en su casi totalidad avalados por el Estado a
traves del Banco Nacional de Desarrollo (BND);
30 /% de credito local a largo plazo, en su abrumadora mayoria aportados
por el BND;
20 /o de recursos provenientes de diferimientos impositivos (o, lisa y ilana-
mente, de la desgravacion);
10 % de recursos propios de los propietarios de la empresa, receptores de los

beneficios promocionales.
Se aprecia inmediatamente en este ejemplo -torado del proyecto de
Alto Parana que se detalla mas adelante- que la promocion industrial actua
como una poderosa palanca financiera que multiplica la potencialidad del
inversor. Este puede acceder asi a proyectos que, de otra manera, serian inal-
canzables por sus dimensiones y tener una razonable perspectiva de benefi-
cios en casos que, de otra manera, no serian rentables. Los creditos locales
ya no resultan tan favorables como antes, cuando las tasas de interes opera-
ban como un mecanismo de subsidio en las operaciones a largo plazo, pero
no por eso dejan de ser apreciados pues se pagaran con la actividad misma
de la empresa desde el momento en que esta comienza a operar.
Este sistema de incentivos posee una caracteristica importante. La pro-
mocion industrial moderna no es global ni se realiza a ciegas; ella se inicia
con la aprobacion de un proyecto especifico, estudiado individualmente por
las autoridades. Si bien hay politicas sectoriales -en cuanto a ramas y a
objetivos de la produccion- la promocion actia como una accion fuerte-
mente concentrada, en beneficio de una cierta empresa que recibira el apoyo
establecido por la ley. En ese sentido, encontramos la aplicacion implicita de
los planteos ya mencionados en otros paises. Con el sistema actual de pro-
mocion, la politica industrial se convierte simultaneamente en una estrategia
de fortalecimiento empresario que marcha paralela a la incentivacion secto-
rial regional o de mercados.
Precisamente, en la medida en que la promocion empresaria en la Ar-
gentina no es explicita, y aun la promocion por ramas se basa mas en de-
claraciones genericas que en proposiciones detalladas, uno de los objetivos
de este trabajo consistio en determinar los resultados concretos de esa accion
en los ultimos anios. Como se vera mas adelante, la tarea se concentro en
las ramas efectivamente promocionadas y las empresas elegidas, para diseniar,
luego, las caracteristicas objetivas de la estrategia industrial en la Argentina.
Los resultados se presentan mas adelante. Previamente, sin embargo, es ne-
cesario efectuar una rapida evaluacion macroeconomica de la importancia
de la informacion que se va a presentar, colocandola en el marco de la in-
version industrial en la Argentina.
1.2. La inversion industrial en la Argentina
Las estadisticas sobre inversion en el pais, y su clasificacion por origen

y destino, son poco precisas cuando no inexistentes. En este caso, haremos
una estimacion global al solo efecto de disponer de algunas magnitudes apro-
ximadas que permitan orientarnos en el manejo de los datos posteriores.
La inversion total en el pais oscila alrededor de los 9.000 MU$S (apro-
ximadamente, 20 % del PBI como valor promedio pero que no se puede
aplicar estrictamente a la coyuntura actual). Una clasificacion aproximada
por sectores economicos daria la siguiente tabla:
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-construcci6n de viviendas 1.500 millones de dolares (MU$S)

(no directamente productiva)
-construccion publica 1.800 MU$S
(caminos, puentes, diques,
etcetera)
-equipo de transporte 1.700 MU$S
(camiones, ferrocarriles
y barcos)
-inversion directamente 4.000 MU$S
productiva
El ultimo rubro incluye las erogaciones en inversion agropecuaria, mi-
nera, equipos energeticos e industrial. En el mejor de los casos, se deduce
que la inversion industrial argentina se ubica en torno de los 2.500 MU$S
anuales. Este sera el principal valor de comparacion que utilizaremos en la
exposicion que sigue para evaluar la importancia relativa de algunas deci-
siones en el sector.
Parte del total mencionado (que estimamos en 500 MU$S) corresponde
a inversiones "de rutina", requeridas por el mantenimiento y lenta amplia-
cion de la capacidad industrial, que se logra mediante el reemplazo de ins-
talaciones obsoletas, la incorporaci6n de nuevas lineas, etcetera. Este valor
surge de una verificacion de la conducta normal de las empresas industriales
en los aspectos de renovacion y ampliaciones menores. Interesa separarlo del
resto porque, debido a sus caracteristicas, tiene poco que ver con la expansion
y el crecimiento industrial del pais; a lo sumo, corresponde a un proceso
vegetativo originado de manera mas o menos espontanea.
En consecuencia, las inversiones frescas en la industria se ubican en
torno de los 2.000 MU$S/anio dentro de las condiciones que vivio el pais en
los ultimos anfos, o sea, sin mayor impulso especifico para el sector. La im-
portancia de esta cifra se vera inmediatamente, pero conviene contrastarla
ya con los 800 MU$S que gasta YPF anualmente en inversiones para que se
capte el peso decisivo de las operaciones estatales en infraestructura frente
a las erogaciones especificas en el sector industrial.
Como las cifras mencionadas corresponden a una estimacion grosera,
conviene verificarlas con otra comparacion. De acuerdo con la experiencia
internacional, el producto crece en una proporcion de uno a tres con la in-
version; es decir que los 2.500 MU$S de inversiones industriales deberian
generar un incremento del valor agregado del orden de los 830 MU$S anua-
les. Esta cifra equivale a un crecimiento del orden del 5 /o al 6 /o para el
producto industrial que coincide apreciablemente bien con la experiencia in-
dustrial de la ultima decada y seniala la razonabilidad de la estimacion.
Las cifras presentadas permiten entender por que la conduccion eco-
nomica puso especial enfasis en difundir el monto de las inversiones indus-
triales aprobadas en el periodo 1976-77. Segun lo declararon repetidamente
voceros oficiales, ellas totalizaban 3.000 MU$S en dicho bienio dentro del
sistema de promocion. El monto no parece suficiente, en los hechos, para
modificar el ritmo del crecimiento industrial argentino pero no es desprecia-
ble. Suponiendo que los proyectos se concreten en un plazo aproximado de

tres anios, equivale a decir que la inversion promocionada alcanza a 1.000
MU$S/afio, o 40 % de la inversion total en la industria y hasta el 50 %
de la correspondiente a capitales frescos.
Naturalmente, la incidencia de los proyectos promocionados podria ser
menor si, finalmente, la inversion industrial creciera aceleradamente en el
periodo 1978-80. La hip6tesis parece poco plausible en vista de las primeras
estimaciones sobre la inversion global en 1978 pero, aun asi, ese crecimiento
deberia ser muy acelerado para que la participacion del sector promocionado
no fuera decisiva.
Los porcentajes calculados parecen confirmar que las decisiones estatales
resultan claves en las pautas y caracteristicas del proceso industrial; los planes
promocionales constituyen el nuicleo vital perceptible del desarrollo industrial
argentino en los proximos anfos. Otra caracteristica notable de la promocion
deriva de que los proyectos aprobados se concentran en una gama muy pe-
quena de casos. La informacion oficial (que indica los proyectos aprobados
por rama y por provincia) permite extraer una primera pauta de esas ten-
dencias. En efecto, los 2.912 MU$S anunciados para la inversion aprobada
hasta fines de 1977 se descomponian en las siguientes ramas:
papel y celulosa 1.077 MU$S 37 %/
petroquimica 926 MU$S 31,8 %
resto 919 MU$S 31,2 /o
Es decir que solo dos ramas industriales reciben el 60 % de la promo-
ci6n total del periodo. Se aprecia tambien una acelerada concentracion por
regiones: Misiones y Bahia Blanca son los grandes beneficiarios del proceso
en proporciones respectivas similares a las dos primeras ramas mencionadas.
La coincidencia no es casual, como se verifica avanzando desde la rama y la
region hacia el analisis caso por caso. Con ese objeto individualizamos los
proyectos mas importantes (que se detallan mas adelante) para compararlos
con el monto total aprobado y los resultados son concluyentes: 4 unidades
industriales reciben el 64 % de la promocion industrial de estos dos anos.
Hay un solo caso de instalacion multiple, correspondiente al polo petroqui-
mico de Bahia Blanca, donde entran 6 empresas en una operaci6n integrada
de 926 MU$S y otros 3 casos individuales que oscilan entre los 100 y los
500 MU$S cada uno.
El resto de la promocion corresponde a 200 proyectos aprobados con un
monto global que no llega a 1.000 MU$S. Dentro de ese sector quedan to-
davia casos medianos (en comparacion con los anteriores) pero de fuerte im-
portancia relativa; estimamos que una docena de proyectos concentran 40 %
a 50 /o del total mencionado. Los casi 200 proyectos restantes son de di-
mensiones minimas, con un promedio de 2 MU$S a 3 MU$S para cada ope-
racion individual, por lo cual no los tomaremos en cuenta en el anilisis
particularizado.
Estos resultados, aunque poco conocidos, no son extraordinarios. Ellos
reflejan las tendencias del desarrollo industrial en todo el mundo, caracte-
rizado por la concrecion de proyectos de dimensiones cada vez mas grandes
debido a las exigencias tecnicas y economicas del proceso productivo. Las
314 JORGE SCHVARZER
economias de escala en el area industrial y los requerimientos de tamafio

en la gestion de mercado confluyen en la necesidad de elevar constantemente
los valores medios de inversion, incrementando sucesivamente la importancia
de los proyectos mas grandes. Tales caracteristicas estan presentes en las dis-
cusiones mundiales sobre la estrategia industrial, asi como en todos los ani-
lisis sobre empresas multinacionales y sus consecuencias economicas. Lo que
se resalta aqui es que en la economia argentina ocurre lo mismo y que la
estrategia industrial es una estrategia de desarrollo empresario en la medida
que se concentra en un puniado de grandes unidades.
1.3. La estrategia de desarrollo

Estamos ya en el nudo de uno de los problemas que queremos destacar.
Una estrategia de desarrollo industrial comienza por la seleccion de ramas
a promocionar, por motivos de mercado, de ventajas comparativas, de un
modelo de desarrollo, etcetera. Pero los datos anteriores confirman que las
perspectivas para la rama en cuestion no pueden separarse de los requeri-
mientos e intereses de las grandes empresas ligadas a ella. De manera que,
en el proceso concreto de decisiones existe una demanda de las empresas que
se traduce en un politica sectorial cuyo conjunto condiciona la estrategia in-
dustrial.
Andrew Shonfield senialo claramente esta situacion para Francia en su
libro sobre el capitalismo moderno. Los planificadores franceses, decia, creen
en el 80-20, es decir que el 80 %/ode la produccion es aportado por el 20 %/
de las firmas, y eso les facilita enormemente su tarea. Mas adelante, luego
de un pormenorizado estudio de casos concluye que "no hay duda de que la
planificaci6n en Francia, tal como es practicada, ha reforzado la sistemitica
influencia ejercida por las grandes empresas sobre la politica economica".
Los ejemplos pueden extenderse a numerosos paises y Shonfield lo hace
muy bien. Lo que intentaremos ahora es indicar hasta que punto parece estar
ocurriendo lo mismo en la Argentina para extraer las conclusiones indispen-
sables en lo que se refiere a la estrategia industrial.
La fuerte concentracion de la politica promocional explica por que de-
cidimos pasar a un analisis de los casos particulares que ordenamos, por ra-
zones de exposicion, rama por rama. El ejercicio de detalle es largo pero
inevitable para extraer ciertas conclusiones interesantes.
II. Los DATOS DEL MODELO
Analizamos a continuacion los efectos de la promocion para algunas ra-

mas industriales seleccionadas, ya sea por la dimensi6n de las inversiones a
realizar o por los cambios que se estan produciendo. El criterio de seleccion
de las ramas es solo ese, y por lo tanto faltan algunos sectores importantes
de la industria argentina donde no se vislumbran cambios relevantes o donde
no estan en marcha grandes proyectos conocidos de inversion. Este metodo
fue adoptado exclusivamente para enfatizar las caracteristicas del sector mas
dinamico de la industria; el enfasis se compensara con algunas correcciones

menores en el proximo capitulo cuando se analice el tema a nivel global in-
corporando sectores grandes pero actualmente pasivos.
Para cada rama industrial se mencionan los mayores proyectos y los
montos de inversion correspondiente de modo que se los pueda comparar con
el total destinado a promocion industrial. Asimismo, toda vez que fue po-
sible se indico la relacion de los proyectos con las empresas mas grandes
del pais, dada por el listado de empresas industriales segiin el valor de sus
ventas en 1976 1. En algunos casos se llego a estimar la posicion que adop-
taran las nuevas empresas en el ranking de acuerdo con el monto previsto
para sus ventas.
Se agregan algunos datos sobre el origen del capital de las empresas
(privado nacional, extranjero o estatal) que permiten efectuar algunos co-
mentarios sobre el tema en la parte de conclusiones.
Cabe aclarar que se mencionan tambien, en el conjunto, proyectos apro-
bados antes de marzo de 1976 pero que se concretan en estos afos. En ge-
neral esos proyectos lograron creditos nacionales y extranjeros en los anos
1976 a 1978 y no tuvieron inconvenientes en su desarrollo por el cambio de
autoridades -aunque cuando ello ocurrio se lo destaca en el comentario-.
Esta informacion parece imprescindible por la dificultad para separar las dos
etapas con un corte drastico en lo que se refiere a promocion industrial, pero
tambien porque asi se puede apreciar mejor la tendencia del proceso en un
periodo bastante mas largo que el de los ultimos dos anfos.
Conviene agregar, por iltimo, que un analisis detallado de algunos pro-
blemas requeriria un conocimiento especifico y concreto del funcionamiento
de cada rama industrial que no siempre disponemos. De todos modos, lo que
nos interesa son algunas de las grandes pautas de desarrollo y el analisis
sectorial solo tiende a soportar las conclusiones globales antes que a arrojar
luz sobre una rama determinada.
Con estas aclaraciones se puede pasar al analisis especifico propuesto.
II.1. Papel
La industria papelera esta liderada en el pais por Celulosa, una empresa
nacida en la decada del veinte, que fue creciendo progresivamente y absor-
biendo a otras companias del ramo hasta quedar en una posicion de predo-
minio indiscutible. Actualmente, es la unica papelera que figura entre las
cien empresas del ranking industrial argentino, aunque la situacion va a
cambiar en pocos afos con la incorporacion de varias sociedades nuevas.
La industria del papel en general y Celulosa en particular comenzo a
tomar gran impulso desde principios de la decada del setenta, cuando se lanzo
una licitacion oficial para instalar la primera planta local de papel de diario
usando madera del Delta; paralelamente comenzo la gran expansion de Ce-
lulosa, que esta tomando cuerpo en estos momentos.
1 La fuente es "Las empresas mas grandes de la Argentina", Prensa Econdmica,
edici6n especial, octubre de 1977.
316 JORGE SCHVARZER
En el periodo 1976-78 se aprobaron proyectos de inversion promocio-

nados por un monto superior a 1.000 MU$S como se serial6 mas arriba, cuyas
caracteristicas se veran ahora en detalle. En este sector, la promocion indus-
trial se ve apoyada por una energica politica para estimular la produccion
de materia prima. La incentivacion forestal es parte integrante del proyecto
y su anilisis se debe incorporar al del sector, pues incluye subsidios y creditos
masivos del area oficial.
El detalle de los procesos en marcha se sigue, naturalmente, a traves
de la evolucion de las empresas.
Celulosa
No 19 del ranking;
ventas por 130 MU$S anio;
capital privado nacional.
En 1965 Celulosa logr6 su primer credito en el mercado internacional por un
monto que hoy pareceria ridiculo: 2,5 MU$S. Seis afios despues ofrecia todavia planes
relativamente conservadores;en 1971 su programa de inversiones para toda esta decada
era de 160 MU$S, y su objetivo consistia en triplicar su volumen productivo en el
periodo. El programa se cumpli6 mas o menos consecuentemente seg6n surge de las
inversiones realizadas en los primeros afnos, que promediaban los 22 MU$S; en 1972 y
1973. Para entonces se estaba produciendo un cambio cualitativo en las expectativas
de la empresa. Esto se ve claramente en 1974 cuando Celulosa se plantea un programa
de inversiones de 500 MU$S para expandir la producci6n de papel y autoabastecerse
en pastas.
Entre 1975 y 1977 se va definiendo ese programa que se concreta en la creaci6n
de dos nuevas subsidiarias: Celulosa Puerto Piray y Alto Parana que se comentan
por separado. Celulosa queda a cargo de programas de integracion en las plantas
existentes por un monto de 100 MU$S (siguiendo el antiguo plan decenal) que se
estan llevando a cabo en estos momentos.
En agosto de 1977 Celulosa da un importante paso adelante en el sector editorial
al comprar "en comisi6n" el paquete accionario de la Editorial Abril. La operaci6n
forma parte de una nueva organizaci6n empresaria en asociaci6n con el grupo italiano
Rizzoli, y que regenteara las editoriales e imprentas de Celulosa (Julio Korn, Fabril,
etcetera) hasta convertirse en la mnAsimportante entidad local de publicaciones peri6dicas.
De esta manera, a la expansi6n, se agrega un claro intento de fortalecimiento de otras
actividades del grupo empresario.
Celulosa Puerto Piray

Ocupara el puesto 50 a 60 en el ranking;
Esta empresa fue creada como una subsidiaria de Celulosa para llevar a cabo
los planes de fabricacion de pastas y papel en la provincia de Misiones bajo el regimen
de promocion industrial. La inversi6n prevista asciende a 500 MU$S, con importantes
aportes de creditos intemacionales y locales tal como en los otros grandes proyectos
comentados. Producia 170.000 toneladas de pastas y 130.000 toneladas de papel luego
de su puesta en marcha, estimada para 1981, y se abastecera con la producci6n forestal
de la provincia que tambien se promociona.
Alto Parana
Ocupara el puesto 50 a 60 en el ranking.
Esta empresa esta destinada a producir 170.000 toneladas de pastas anuales para
abastecer a la industria papelera. Se localiza tambien en Misiones y estara operando
ESTRATEGIA INDUSTRIAL Y GBANDES EMPRESAS 317
para 1981. Es una empresa organizada bajo el liderazgo de Celulosa, que posee direc-
tamente el 32 % del capital; intervienen ademas, dos subsidiarias de Celulosa que son
Papeleii del Plata (con el 5 %) y Witcel (con el 13 %), con lo que esta tiene
practicamente el 50 %. El resto esta repartido entre varias empresas medianas del
sector: Zucamor, Denti, Massuh, Papelera San Isidro, Adamas y Papelera Teitelbaum.
De esta manera el sector mediano tiene acceso al autoabastecimiento de pasta en
asociaci6n con la empresa lider.
La inversi6n prevista alcanza a los 350 MU$S y ya se ha concretado buena parte
de los creditos intemacionales necesarios para llevarla a cabo.
Papel Prensa
Ocupariael puesto 60 a 70 en el ranking;
Papel Prensa naci6 de una licitaci6n del Estado Nacional para construir una
planta de 100.000 toneladas de papel de diario con madera del Delta. Aunque no se
dispone de informaci6n publicada, todo indica que para ese entonces se habia resuelto
que Celulosa no entrara al mercado del papel de diario pues la empresa no se pre-
sento. La licitacion original de 1972 fue ganada por Editorial Abril como controlante
del proyecto. Se proponia entonces un esquema por el cual una parte del capital
seria suscripta por el Estado nacional, otra por la oferente (que detendria el control),
y se dejaba un porcentaje accionario para los usuarios y el publico en general. Como
en los otros casos ya mencionados, se disponia lo necesario para que buena parte de
la inversi6n proviniera de las exenciones impositivas y de los creditos del exterior hasta
cubrir los 75 MU$S previstos originalmente para instalar la planta (valor que final-
mente se duplic6 en los hechos).
El proyecto no avanz6 con la rapidez esperada y la instalaci6n de la planta se
fue logrando en medio de sucesivos cambios del paquete de control. Hacia 1974 Abril
se retir6 del proyecto y su parte fue comprada por el grupo Graiver que, en 1977,
vende a su vez el paquete accionario a una sociedad formada por los tres diarios
mis importantes del pais y principales consumidores del papel de diario: Clarin,
La Naci6n y La Raz6n. La compra se efectiviz6 en 10 MU$Si, con autorizaci6;ndel
Estado nacional, y signific6 un importante paso en la integraci6n vertical del, sector;
simultaneamente las tres empresas retiraron un proyecto de inversi6n para una segunda
planta de papel de diario que habian hecho oportunamente (a trav6s de Fapel S.A.)
por temor a depender de un vendedor inico.
La empresa tiene en marcha un proyecto de ampliaci6n para duplicar el volumen
de Papel Prensa, que requiere una inversi6n adicional de 130 MU$S.
Papel de Tucumdn
OcuparAel puesto 60 a 70 en el ranking;
Ante la posibilidad de depender de un proveedor inico de papel, los diarios del
interior del pais se asociaron, a su vez, en un proyecto para instalar una planta de
papel de diario en Tucumarn En este caso, la materia prima seria el bagazo de la
cana de azucar, gracias a una nueva tecnologia desarrollada en escala industrial en los
ultimos anos. La nueva empresa se denomina Papel de Tucuman y producirA 100.000
toneladas por afio con una inversi6n de 165 MU$S.
En 1977 se incorpor6 al provecto el grupo Bridas, a trav6s de su subsidiaria, Tec-
nobridas. Se aprecia tamibien que en el directorio figura Alberto Schilling, que es, asi-
mismo, director de Saab Scania, la empresa sueca de fabricacion de camiones pesados
radicada en Tucuman. El proyecto lleva un cierto atraso y es posible que resulte con-
tradictorio con el programa de duplicacion de la capacidad instalada en Papel Prensa,
pues parece que ambos excederian los requerimientos del, mercado local de papel de
diario. Actualmente se discute la aprobaci6n o no del proyecto.
318 JORGE SCHVARZER
Ledesma
No 21 en el ranking;
ventas por 125 MU$S;
En 1965 este ingenio azucarero comenzo a producir papel a partir de bagazo con
una capacidad de 36.000 ton/afio y una inversi6n de 25 MU$S (en aquella 6poca). En
1974 hicieron un plan para lUevarla capacidad instalada a 100.000 toneladas de papel,
que fue postergado por los problemas econ6micos derivados del control de precios
en esa epoca. Actualmente tienen un plan mucho mas modesto para Ulegara 45.000 ton/afio
que avanza muy lentamente. Ese programa incluye la ampliaci6n de la refineria de
azucar y alcohol que se comenta en el sector respectivo.
Las empresas medianas del ramo papelero tienen pequenios programas de
inversion (en relacion con los comentados) que no modifican en lo esencial
el panorama descripto y no se detallan para no abrumar al lector.
Forestacion
Un punto esencial para el cumplimiento del programa papelero es el
desarrollo de los planes de forestacion que provean la materia prima nece-
saria para las plantas. Ese punto fue previsto en el contrato con Papel Prensa
que comenzo a forestar en un establecimiento propio de 20.000 hectareas,
en Entre Rios. Tambien constituye uno de los grandes programas encara-
dos desde hace anios por Celulosa, que posee ya 90.000 hectareas destinadas
a forestacion. En los uiltimos afnos hubo un regimen de promocion que des-
gravaba impositivamente a quienes invertian en plantaciones y permitio de-
sarrollar la actividad. Desde 1977 hay un sistema convergente de creditos
y subsidios para incentivar la actividad forestal. El subsidio puede llegar
hasta el 60 %/ del costo de la inversion y merece ser destacado porque es
una de las dos actividades en que el actual equipo economico acepto un sis-
tema de subsidios en contra de los principios de mercado que proclama.
El programa oficial preve una plantaci6n de 50.000 hectareas anuales,
que luego se iria ampliando progresivamente. Celulosa planea forestar alre-
dedor de 10.000 hectaireas anuales por si sola y hay otras superficies que
encararan Papel Prensa, Alto Paranai, etcetera. Sin embargo, la gama de
empresas interesadas en forestar es muy amplia debido al sistema de incen-
tivos aplicado y ya se encuentran las mas variadas industrias comprando
tierras con dicho fin.
Aranceles
Otra muestra del interes oficial en la industria es el tema arancelario.
Desde 1917 hasta 1969 el papel de diario entro libre de derechos y recien
en ese ano se implanto un arancel del 10 %/opara financiar la instalacion
de Papel Prensa. En 1976 se incorporo un 5 %/ adicional, llamado de emer-
gencia, que en 1977 se llevo al 10 %/o,con lo que el arancel actual alcanza
al 20 %/. Aunque pequeino, este es uno de los pocos casos -sino el uinico-
en que el actual equipo economico elevo un arancel en vez de bajarlo y,
curiosamente, para promover una industria moderna en plena instalacion,
con tecnologia y tamanio suficiente como para lograr facilmente eficiencia
adecuada a terminos internacionales.
Tabla resumen papel
Empresa R&n- Ventas Inversi6n Objeto Situaci6n Capital

king '76 76-78
MUSS MUSS
Celulosa 19 130 50 Expansi6n Programa de

100 MU$S hasta 1980 Priv. nac.
Celulosa-Puerto Piray 50-60 50 250 Creaci6n Programa de
Alto ParanC 50-60 50 150 Creaci6n Programa de
Papel Prensa 60-70 45 50 Creaci6n Continua programa
75 MU$S de 1972 Priv. nac.
Papel Prensa "2' 25-30 100 - Expansi6n Programa 130 MU$S Priv. nac.
Papel Tucumdn 60-70 45 30? Creaci6n Programa 165 MU$S
hasta 1981 Priv. nac.
Ledesma 21 125 - Expansi6n Programa 30 MU$S Priv. nac.
Vorios 30 Programas 50 MU$S Priv. nac.
560
Nota: Las inversiones para 1976-78 son estimaciones globales, sobre la base de la informacion
disponible, que pueden modificarse considerablemente por efectos del proceso recesivo
iniciado a fines de 1977.
11.2. Petroquimica
La industria petroquimica argentina ha sido un verdadero campo de

batalla, donde proyectos razonables o inverosimiles se superponian en un pro-
ceso de frustraciones sucesivas. En rigor, esta rama surgio con fuerza al
principio de la decada del sesenta (aunque hubo ensayos menores algunos
anos antes) para practicamente congelarse durante mas de 10 afnos. El caso
del complejo petroquimico de Bahia Blanca es suficientemente ilustrativo al
respecto. Originado en 1961, genera una intensa oposicion por parte de las
empresas ya instaladas, y provoca una larga polemica que dura hasta 1971,
En ese afno se encomienda la tarea a Fabricaciones Militares, luego del fra-
caso de las gestiones con la compaiiia norteamericana Dow Chemical. La
instalacion comienza dificultosamente y con grandes atrasos que se remontan
hasta la actualidad, en que el proyecto parece tender a concretarse.
En el interin solo hay dos elementos de valor que merecen un comen-
tario. El primero es la rapida creacion y puesta en marcha de una planta
estatal, Petroquimica Mosconi, en el polo de Ensenada (pues es abastecida
por la refineria de YPF). Decidida su creacion en julio de 1970, la piedra
basal se coloco en diciembre de ese mismo anio; en 1974 ya estaba operando
con una inversion aproximada superior a los 60 MU$S en abierto contraste
con los avatares de PBB.
El segundo hecho digno de mencion es el regimen petroquimico apro-
bado en diciembre de 1973. Segun un decreto de esa fecha se establecen
tres categorias de empresas en el ramo: las de productos basicos, que deben
ser estatales, las de transformacion primaria, que deben ser mixtas, y las
finales que pueden ser integramente privadas. El decreto responde a una
filosofia estatizante iniciada en los albores de la petroquimica (la primera
320 JORGE SCHVARZER
planta fue instalada por el Estado a traves de Fabricaciones Militares) y que

se mantiene en las decisiones de instalar PBB y PGM por acuerdos entre
empresas estatales.
Es indispensable, ademas, aclarar que la magnitud de los proyectos ac-
tuales no guarda ninguna relacion con las instalaciones existentes, que son
proporcionalmente muy chicas y estan generalmente por debajo de los niveles
requeridos por las economias de escala en esta actividad. En efecto, mientras
la inversion total en el complejo de Bahia Blanca excede los 900 MU$S,
la inversion privada mas importante hasta la fecha es la de PASA, con un
total de 120 MU$S para todo el periodo de su operacion (incluyendo, en
consecuencia, las sucesivas ampliaciones efectuadas desde 1961). Las demas
son mas pequefias que PASA y confirman la necesidad de un cambio; la
expansion de la industria debe llevarse a cabo mediante plantas nuevas de
gran dimension y no por el crecimiento de las anteriores que, en general,
ya llegaron a su maximo en las condiciones actuales.
Con este panorama en mente, pasamos al analisis por empresa.
Petroquimica Bahia Blanca

capital mixto, estatal-privado.
Es un complejo industrial caracterizado por distintas unidades que trabajan en
asociacion, aunque pertenezcan a empresas distintas. EstA compuesto por una planta
separadoia de etano a partir del gas (a cargo de Gas del Estado), con el que se
abastece a la planta madre (PBB), que a su vez produce insumos para ser procesados
por varias plantas satelites.
A principios de 1973 PBB qued6 constituida con una proporci6n del 51 % para el
Estado, distribuido equitativamente entre Fabricaciones Militares, YPF y Gas del Estado,
y el 49 % restante para el capital privado. Este ultimo se reparti6 entre empresas
que tenian inter6s en participar en las sociedades del polo petroquimico que procesarian
los productos bAsicos aportados por la planta. La distribuci6n fue como sigue:
10,6 % para Ipako
10,6 % para Electroclor
10,6 % para Compariia Quimica
9,0 % para C. Itoh (empresa japonesa)
5,6 % para Indupa
1,6 % para Cidasa
1,0 % para La Isaura
En diciembre de 1973 se establecen las nuevas reglas de juego para el sector,
ya mencionadas, y en 1974 se realizan tratativas para ceder todo el complejo a la
empresa italiana Montedison, que terminan en la nada por la fuerte resistencia de
algunos sectores de poder. Desde entonces se discute el regimen de las sociedades sate-
lites, hasta que, en mayo de 1975, una resolucion conjunta de Economia y Defensa
decide que sean mixtas. En julio de ese mismo afio se firman los acuerdos con cuatro
sociedades satelites y Fabricaciones Militares, por las cuales esta ultima tendra el 30 %
del capital de cada una y podra nombrar al presidente de los respectivos directorios.
Sin embargo, el proceso se estanca hasta un punto casi inverosimil. La planta
madre se construye sin que se comiencen las satelites, de manera que, a su inaugura-
cion, en 1977, no tiene para quien producir. Para peor, la planta separadora de
etano de General Cerri, que debe construir Gas del Estado, se demora inexplicablemente.
Esta ultima empresa llama a una licitaci6n para instalarla en agosto de 1973, otra
en enerol de 1975 y, finalmente, otra en 1977, que parece ser la definitiva. De esta
manera, el abastecimiento a Petroquimica Bahia Blanca se posterga de 1976 a 1980.
En esos cuatro aiios la planta de PBB debe permanecer inactiva, con graves problemas
ESTRATEGA INDUSTRIAL Y GRANDES EMPRESAS 321
de mantenimiento, por la falta de coordinaci6n y atrasos en las obras comentadas. Es inne-

cesario decir que todo esto signific6 una tremenda inversi6n de capital que permanece
improductivo y cuyos intereses incidir&nluego sobre los costos finales del producto.
Las empresas satelites postergan igualmente sus decisiones de inversi6n a la espera
de un panorama mis claro, que recien se concreta en setiembre de 1977 con la sanci6n
de decrptos especiales para el polo y el nombramiento de una comisi6n especial que
atenderA a los requerimientos de su desarrollo. En el interin se menciona repetida-
mente que se modificari el r6gimen petroquimico, sin que se tomen decisiones al res-
pecto. La versi6n aprobada finalmente es la misma que en 1975, con la formaci6n
de 4 sociedades mixtas y dos privadas como satelites de Petroquimica Bahia Blanca.
Simultaneamente se decide ampliar la capacidad instalada de PBB al doble debido
a las previsiones de mercado para el momento de su puesta en marcha.
La ampliaci6n de Petioquinica Bahia Blanca llevara la producci6n instalada de
120.000 a 200.000 toneladas de etileno con una inversi6n de 44 M.U$SI.El r6gimen
de propiedad permanece tal como se coment6 mas arriba. Las plantas sat6lites seran
las siguientes:
Monomeros Vinilicos
OcuparA la posici6n 60 a 70 en el ranking;
capital mixto.
Esta empresa producira 130.000 toneladas por ano de cloruro de vinilo a partir
de etilo de Petroquimica Bahia Blanca y cloro de Induclor (otra empresa del complejo).
Esta formada por Fabricaciones Militares (30 %) y Viniclor (70 %). Esta iltima,
a su vez, es una asociaci6n de Electroclor e Indupa. La primea es una empresa pro-
ductora de cloro compartida por Celulosa y Duperial. La segunda es una empresa
petroquimica fundada en la decada del cincuenta con mayoria de capital frances, que
se retir6 en 1976 luego de vender sus acciones al capital nacional.
La inversi6n total asciende a 84 MU$S, de los cuales la empresa aportarA23 MU$S
como capital propio; el resto proviene de creditos en tramite.
Polisur
Ocupari la posici6n 60 a 70 en el ranking;
capital mixto.
Sera la principal demandante de Petroquimica Bahia Blanca para producir 110.000
toneladas de polietileno de baja densidad. EstA formada, tambien, por Fabricaciones
Militares (30 %) e Ipako. Esta empresa fue instalada a fines de la decada del cincuenta
por capital norteamericano asociado a empresarios locales en minoria. En 1974 el
capital extianjero decide retirarse del mercado por las dificultades legales para parti-
cipar en Petroquimica Bahia Blanca. Ese mismo afio, el paquete en poder de Koopers
es adquirido por Garovaglio y Zorraquin, una firma local que tiende a diversificar sus
operaciones (la compra del 46 % del capital se hizo por 3,6 MU$S). De esta manera
el control de Ipako pasa a manos del capital local.
Su caracter nacional lc permite agilizar las decisiones en tomo del proyecto satelite
en Bahia Blanca, que exige una inversi6n de 86 MU$S hasta su puesta en marcha. Como
en el caso anterior, 23 MU$S seran aportados por los accionistas y el resto provendri
de credito.
Electroclor
N9 97 en el ranking;
asociaci6n entre capital local y extranjero.
La errpresa ya fue mencionada en el proyecto Mon6meros Vinilicos, en la que
participa como accionista. En este caso instalara una planta para transformar parte
del cloruro de vinilo producido por aquella en 23.000 toneladas de PVC. La inversi6n
322 JORGE SCHVARZER
requerida es de 38 MU$S con 10 MU$S de aporte propio. En este caso no hay

participaci6n directa de Fabricaciones Militares, que interviene a traves de la pro-
veedora.
Petropol
Ocupari el puesto 60 a 70 en el ranking;
capital mixto.
Petropol comprara etileno a Petroquimica Bahia Blanca para producir 20.000
toneladas/afo de polietileno de alta densidad. EstA fornada por Fabricaciones Mili-
tares (30 %) y Polefinas Argentinas (70 %). Esta iltima sociedad pertenece mayo-
ritariamente a Raimundo Richard, presidente y principal accionista de Indupa que,
como se vio, participa en Monomeros Vinilicos. La inversi6n total alcanzara a 44 MU$S.
Induclor
capital mixto.
Producira cloro (para Mon6meros Vinilicos) y soda cAustica, con una inversi6n
de 79 MU$S. Es mua asociaci6n de Fabricaciones Militares e Inquiba, cuyos accio-
nistas no se pudieron determinar.
Indupa
NQ 162 en el ranking;
Esta empresa, ademas de su participaci6n en Monomeros Vinilicos y en Petropol,
sera compradorade cloruro de vinilo de la primera para transformarloen 45.000 ton/aiio
de PVC. La inversi6n total sera de 39 MU$S;, de los cuales la empresa deberi proveer
12 MU$S.
Resumen del polo

Para aclarar ideas, puede decirse en resumen que el polo estara formado
por una empresa madre (Petroquimica Bahia Blanca) y seis satelites, pero
en cada uno de ellos hay distinta participacion de otras empresas. Si
uno realiza los calculos de participacion en la inversion a realizar en
forma proporcional a la inversion en el capital de cada empresa (lo cual es
solo una manera aproximada de encarar la cuesti6n) resulta el siguiente
cuadro:
Fabricaciones Militares posee el 17 %/ de Petroquimica Bahia Blanca

30 % de Monomeros Vinilicos
30 % de Polisur
30 % de Induclor
lo que arroja un equivalente de 22 /o sobre el total a invertir en el com-
plejo.
Ipako posee el 10 /o de Petroquimica Bahia Blanca
70 /o de Polisur
lo que arroja el 15 % del total mencionado.
ESTRATGIA INDUSTRIAL Y GRANDES EMPRESAS 323
Electroclor posee el 10,6 % de Petroquimica Bahia Blanca

32 % de Monomeros Vinilicos
100 O%/ de Electroclor
lo que arroja el 17 %/ del total mencionado.
Indupa posee el 5,6 % de Petroquimica Bahia Blanca

32,5 % de Monomeros Vinilicos
60 /o de Petropol (a traves de su
presidente)
100 % de Indupa
lo que arroja el 20 % del total mencionado.
De manera que estas cuatro empresas controlan una inversion equiva-
lente a 74 %/odel total del complejo, o sea 364 MU$S. El resto se reparte
entre YPF y Gas del Estado (que poseen un 7 /o adicional) y otras empresas
privadas.
Petroquimica Rio Tercero

Ocupara el puesto 150 en el ranking;
capital mixto.
Este es otro proyecto originado en 1975 para producir disocianato de tolueno,
un producto petroquimico conocido como TDI, que se utiliza en la fabricaci6n de
espuma de poliuretano, pinturas especiales, recubrimientos,aislaciones, etcEtera. La inver-
si6n prevista alcanza a 65 MU$S. La emtpresafue creada por Atanor (51 % del capi-
tal), YPF (38 %) y Fabricaciones Militares (11 %), aunque debe recordarse que
Fabricaciones Militares posee a su vez un 22 % de Atanor y que ademas proveera
insumos a traves de sus plantas instaladas en esa misma localidad. Las obras se iniciaron
efectivamente en diciembre de 1976 y deberi estar produciendo para 1979.
Otros
Hay diversos proyectos en carpeta que, aparentemente, no se levan ade-

lante a la espera de una modificacion prometida del regimen petroquimico
establecido en 1973. La nueva reglamentacion tenderia a eliminar los re-
querimientos de exclusividad para el capital estatal en algunas areas y a
exigir dimensiones minimas para cada planta de acuerdo con las necesidades
de la economia de escala correspondiente.
El nuevo regimen estaba en preparacion en julio de 1977, cuando el
secretario de Industria afirmo que las inversiones no se concretaban por su
ausencia, y que el mismo era "inminente", seguin sus declaraciones en abril
de 1978. Sin embargo, el atraso continua y no hubo nuevas noticias al res-
pecto.
Puede senfalarse que entre los proyectos que esperan hay algunos de
empresas extranjeras, como PASA (que pensaria en una inversion de 70
MU$S) o Duperial (que estaria proyectando una de 200 MU$S), asi como
de empresas estatales (como PGM que quiere ampliarse), pero es evidente
que falta todavia resolucion en ese campo mas alia de lo ya determinado.
324 JORGE SCHVARZER
Tabla resumen petroquimica
Empresa R6ninq Ventac Inversi6n(a) ObJeto Situaci6n Capital

'76 (b)
MU$S 78-78 79-80
MUSS MUSS
Petroqufmica
B. Blanca (c) 50-60 - 17 27 Expansi6n En marcha Mixto
Mon6meros
Vinilicos 60-70 - 33 51 Creaci6n En marcha Mixto
Polisur 60-70 - 34 52 Creaci6n En marcha Mixto
Electroclor 97 32 15 23 Expansi6n En marcha Privado
Nac-extr.
Petropol 60-70 - 18 26 Creaci6n En marcha Mixto
Induclor 70-80 - 32 47 Creacion En marcha Mirto
Indupa 162 19 16 23 Expansi6n En marcha Priv.-nac.
Petroquimica
Rio Tercero 150 - 65 Creaci6n En marcha Priv-mixto
230 249
(a) Se estim6 la inversi6n para dos periodos diferentes porque la informaci6n lo permitia. Cabe
sefialar que aqui no figura la inversi6n de Gas del Estado en General Cerri para abastecer
o Petroqufmica Bahia Blancc (90 MU$S) ni la ya realizada en la primera etapa de PBB que
permanece inactiva.
(b) "Mixto" significa estatal-privado.
(c) Los valores presentados para Petroquimica Bahia Blanca no concuerdan con los indicados
por la Secretaria de Estado de Industria pora ia promoci6n del complejo. Es probable que
estos iltimos incluyan las erogaciones ya realizadas y algunas externas por motivos pu-
blicitarios.
11.3. Siderurgia
La reestructuracion de la industria siderurgica comenzo a principios de

la d6cada del setenta y se fue definiendo a lo largo de una dura batalla entre
diferentes empresas y criterios. En esos afnos, un descubrimiento tecnologico
modific6 las posibilidades de las empresas intermedias. Se trata del sistema
de reduccion directa del mineral de hierro, que elimina las costosas inver-
siones en un alto horno -practicamente inalcanzable para las medianas em-
presas privadas nacionales-. Desde entonces, las empresas privadas del area
siderurgica comenzaron a desarrollar planes de integracion mediante ese me-
todo que, en lo esencial, tiende a liberarlas del "u'nico proveedor local", es
decir, de SOMISA, empresa estatal.
La primera en comenzar la carrera fue Dalmine, que en 1976 termin6
practicamente su proceso de integracion, iniciado un par de anos antes. La
siguiente fue Acindar, que logro la aprobacion del proyecto en 1975 y esta
actualmente en pleno proceso de inversion. Los otros estan en proyecto o
en plan de reconversion y reestructuracion, tal cual se senala en el analisis
detallado que sigue.
SOMISA
NQ 2 en el ranking;
ventas de 430 MU$S ano;
mixta con mayoria de capital estatal.
ESTRATEGIAINDUSTRIAL Y GRANDES EMPRESAS 325
La principal planta sidernirgica del pais se caracteriza por la lentitud de sus

planes de inversi6n. En general, debido a factores politicos y extemos a la empresa,
sus cronogramas solo se realizan con varios anos de retraso. Actualmente, encara un
ambicioso plan de expansi6n llamado de "4 millones de toneladas", consistente en la
instalaci6n de un tercer (y filtimo) alto horno, ademas de plantas de laminaci6n y
otras que estableceran el perfil definitivo de la planta, pues no tendria mnasposibili-
dades futuras de ampliarse.
El plan involucra una inversion de alrededor de 840 MU$S y su finalizaci6n
esta prevista para 1981, con un importante atraso respecto de previsiones originales
que la ubicaban en 1975. La concreci6n de ese plan exige un fuerte apoyo financiero
externo, pues la capacidad de la empresa, de acuerdo con la experiencia de los ultimos
afos, permitiria destinar un capital propio de 70-80 MU$S/anio. En 1977 solo gano
1,5 MU$S y esto reduce su posibilidad de continuar el plan en los terminos previstos.
Ademas no recibi6 uiltimamentefondos de la Tesoreria y se le neg6 un aporte de
3.700 M$ previstos originalmente en al presupuesto estatal para 1978 (aproximada-
mente 5 MU$S). Esta cifra no parece importante por su magnitud, aunque si, quizas,
como elemento para convencer a los banqueros interacionales de la posici6n favorable
o no de las autoridades nacionales para la concreci6n de proyecto.
La empresa opera actualmente con baja rentabilidad -como otras del sector- y
con dificultades para encarar resueltamente el plan de expansi6n. Cabe mencionar
que hubo diversas opiniones en el sentido de que deberia especializarse en laminados
plasticos exclusivamente, dejando los no planos al sector privado, una posici6n que
SOMISA no parece dispuesta a aceptar.
SIDINSA
Sera la NQ2 6 3 en el ranking, cuando se instale;
inversi6n prevista: 3.500 MU$S;
organizada por el Estado pero abierta a la participaci6n
de capitales privados que todavia no entraron.
Esta empresa es un proyecto de Fabricaciones Militares, que logro su creaci6n
como sociedad an6nima en 1975. Desde entonces, la sociedad comenz6 los estudios
previos a la instalacion (anteproyecto, factibilidad, localizacion, etcetera), operando
en base a los aportes oficiales. Para el presupuesto 1978 se preve una partida de s6lo
100 M$ (alrededor de cien mil dolares) como uinico aporte oficial, lo que significa,
en la pr4ctica, su casi paralizacion. La respuesta de las autoridades de la empresa
consisti6'en salir al mercado en busca de creditos y/o capitales privados dispuestos a
asociarse. De todos modos, es dificil que se produzca una concrecion rapida de ese
proyecto, que parece seguir el ritmo de SOMISA.
Acindar
NQ 4 del ranking 1976 y la mayor empresa privada nacional;
ventas de 280 MU$S/afio;
capital privado local.
Como se adelantara mas arriba, esta empresa dedic6 largos anos a la aprobacion
de un plan de integraci6n, cuyo tramite requiri6 aproximadamente la primera mitad
de la decada del setenta. Finalmente, el plan fue aprobado en el curso de 1975 y
para noviembre de ese mismo ano se logr6 el primer contrato de prestamo de origen
internacional. La fecha es destacable pues en ese momento la Argentina no era consi-
derado uin pais "seguro" y, en esencia, senialala solidez y buenos contactos de Acindar
con las finanzas internacionales. Algo que no resulta demasiado extranio si se tiene en
cuenta que el presidente de Acindar en ese entonces era el Dr. Martinez de Hoz.
En enero de 1976 se firmo el contrato definitivo para la promocion industrial,
que exige que la empresa permanezca en manos nacionales para hacerse acreedora a
los beneficios correspondientes. Para ello, se establecio la nominatividad del capital
accionario, decisi6n que fue acatada por Acindar. Desde abril de 1976 el proyecto
326 JORGESCHVARZER
kue impulsado gracias a diversos cr6ditos locales e internacionales y actulhlmente esta

en su fase definitiva de instalaci6n.
Dentro de un proceso de redefinici6n de su papel en la siderurgia, Acindar vendi6
recientemente una afiliada, Acinplast. Casi al mismo tiempo impuls6 considerablemente
a otra subsidiaria, Conarco, dedicada a la fabricaci6n de electrodos. Esta iltima empresa
adquiri6 una planta metalirgica dejada por Tamet para consolidar su expansi6n.
Dalmine y Propulsora
NQ 12 y 13 del ranking respectivamente;
ventas por 170 MU$S cada una;
capital privado con participacion extranjera.
Estas dos empresas forman parte del grupo Techint. La primera se dedica espe-
cialmente a la fabricaci6n de cafios sin costura, mientras que la segunda es una
planta de laminaci6n que en su origen intent6 ser una siderurgia integrada. Actualmente,
Propulsora ha quedado congelada en su perfil actual, luego que se decidiera no hacer
el alto horo y mantenerla exclusivamente en laminaci6n. En cambio, Dalmine termin6
su plan de integraci6n vertical, mediante el proceso de reducci6n directa, y esta ahora
planificando otra expansi6n global de su capacidad productiva que duplicaria nueva-
mente sus dimensiones en el mediano plazo.
El crecimiento de este grupo empresario no puede medirse s6lo por sus inversiones
sider6rgicas, pues estA firmemente asentado en otras actividades, especialmente en la
construcci6n pesada, donde Techint es una empresa lider.
Gurmendi
ventas por 100 MU$SI;
Esta enrpresa, de fime crecimiento en los 61timos afnos,compr6 en 1972 el 30 %
del paquete accionario de Santa Rosa a un grupo franc6s, a partir de lo cual logr6
cierta especializaci6n entre ambas plantas. Santa Rosa es la sociedad N9 26 del rnkirng,
con ventas del orden de 110 MU$S/afio, y su propiedad es compartida con el grupo
Arbol Solo, duenio de Tamet.
Gurmendi tiene un plan de expansion en tramite que consiste en la instalaci6n
del sistema de reducci6n directa para integrarse. La inversi6n proyectada alcanza a
82 MU$S, y si bien falta la aprobaci6n definitiva, ya compr6 el terreno donde se
levantaria la nueva planta y encar6 algunas tareas menores de la obra.
Tamet
ventas poe 55 MU$S/afio;
Tamet estaba ligada al grupo Torquist, un holding tradicional cuyo control pas6
recientemente al grupo Arbol Solo. En 1974 este iltimo grupo se convirti6 en el
propietario mayoritario de Tamet mediante la compra del paquete accionario en
poder de Arbed, una empresa belga que estuvo asociada a Tamet durante 50 afios.
Actualmente, el grupo encara una firme reestructuraci6n de las empresas que
controla y ha decidido la redefinici6n de las actividades de Tamet. Esta vendi6 las
instalaciones de La Noria a Conarco (del grupo Acindar) en 10,3 MU$S en 1977, dej6
de fabricar alambre y se concentr6 en otros productos. Tiene un proyecto para levantar
un alto homo de arrabio en Chaco, con una inversi6n programada de 8 MU$S, que
estaria trabajando en 1979.
Debe recordarse que participa en Santa Rosa, junto con Gurmendi, y que dentro
del mismo grupo esta Ferrum (fundiciones y otros, NQ 126 del rAnking) y Hierromal
(distribuidora siderirgica, con ventas del orden de 40 MU$S/afio).
Sidersur
A crearse, ocupari uta posici6n en torno del NQ 60 en el ranking;
Este es un proyecto de integraci6n vertical encarado por un grupo de medianos
laminadores, asociados a CLIMA, que no podrfan llevarlo a cabo individualmente.
El proyecto esti en ajuste debido a que, luego de su formulaci6n, hubo algunas modi-
ficaciones cuando Luccini -principal socio propulsor del proyecto- logr6 el control
compartido de La Cantabrica.
Hipasan
Pronta a inaugurarse, ocupara una posici6n en torno del NQ 60 en el ranking;
capital estatal.
Es el principal proyecto de extracci6n de mineral de hierro en el pais, basado
en la explotaci6n del yacimiento de Siexra Grande, Rio Negro. Una vez en marcha
-prevista par 1978-, abastecera a SOMISA con 2 millones de toneladas de pellets
por afio. El programa sufri6 diversos atrasos en afos anteriores, pero ya llega a su
concreci6n.
La Cantdbrica
No 132 en el ranking;
ventas por 24 MU$S/afio;
adquirida por capital privado nacional.
Esta empresa, de larga historia en el pais, tuvo grandes dificultades a fines
de la decada del sesenta, luego de encarar un proyecto de expansi6n. Finalmente, el
Banco Nacional de Desarrollo asumi6 su direcci6n, desplazando al grupo de control
existente. En 1977, el paquete accionario se vendi6 por licitaci6n, resultando adjudicata-
rias las finnas Luccini y Acerias Bragado (N? 175 y 287 en el ranking, respectivamente).
El valor de compra de las acciones equivale a 12 MUSS, pagaderos en 8 afios, 8y
permite integrar a las tres acerias mencionadas en un poderoso grupo, cuya importancia
se acrecentara en la medida en que se Ileve a la prictica el proyecto de Sidersur.
Conviene sefialar que a la licitaci6n de La Cantabrica se present6 la empresa
Renault (controlada por capital frances), que no logr6 la adjudicaci6n.
Luccini
ventas por 19 MU$S/anio;
Esta empresa fue salvada de la quiebra hace diez afios por el Banco Nacional
de Desarrollo. Hoy esta lo suficientemente fuerte como para lanzarse a comprar La
Cantabrica y liderar el proyecto de Sidersur.
Acerias Bragado
NQ 287 en el rAnking;
ventas por 9 MU$S/afio.
Fundada en 1961 por capitales de Bragado, se mantuvo en constante expansi6n,
liderando un area de fundiciones especiales. Actualmente, asociada a Luccini, entra
en los proyectos mencionados para esa empresa.
328 JORGE SCHVARZER
Conclusiones
Se observa la continuacion de un proceso que tiende a liberar a las
siderurgicas privadas de la tutela directa del sector estatal, fortalecido por
las novedades tecnologicas en la industria. Paralelamente se nota una rela-
tiva paralizacion del sector estatal que esta perdiendo terreno (en terminos
relativos) frente al sector privado. En este ultimo, el predominio del capital
local es decisivo. En la decada del setenta se retir6 el capital belga de Tamet
y el frances de La Cantabrica sin que Renault pudiera ocupar el lugar de
los antiguos propietarios. La unica excepcion es el binomio Dalmine-Pro-
pulsora, aunque se observan intentos de nacionalizacion del capital por parte
del grupo de control.
Las inversiones para el trienio 1976-78 ascienden a unos 600 MU$S,
que no representa un ritmo muy energico. Los proyectos mas ambiciosos
y costosos (SOMISA y SIDINSA, por un total de mas de 4.000 MU$S)
avanzan muy lentamente, en contraste con el relativo dinamismo del capital
privado en inversiones medianas.
Tabla resumen siderurgia
Empresc Rdnking Ventas Inversi6n Objeto Situaci6n Capitcl

MUSS 76-78
MU$S
SOMISA 2 430 200 Expansi6n Frenada (programa
839 MU$S) Estatal
SD'INSA 2/4 - 1 Creaci6n Frenada (proyecto Estatal o
3.500 MU$S) mixto
Acindar 4 280 200 Integraci6n Avanzando Priv.-nac.
Propulsora 12 170 - - Redefinida Priv.-mixto
Dalmine 13 170 150 Integracion Continua de antes Priv.-mixto
Santa Rosa 26 110 - - Ver Gurmendi Priv.-nac.
Gurmendi 29 100 10 Integraci6n Programa 82 MU$S Priv.-nac.
Tamet 60 55 8 Integraci6n Redefinida Priv.-nac.
Hipasan 60/70 55 ? Creaci6n Contincua Estatal
Sidesur 60/70 55 ? Creaci6n Programra 180 MU$S Priv.-nac.
La Cantdbrica 132 24 - - Ver Luccini Priv.-nac.
Luccini 175 19 - - Compra La Cantabrica
socio en Sidersur Priv.-nac.
Acerias Bragado 287 9 _ - dem. Luccini Priv. nac.
aprox. 600
II.4. Pesca
El sector pesquero recibi6 un formidable impulso en estos ultimos afos,
luego de haber permanecido aletargado durante varias decadas. La creciente
conviccion de que las reservas pesqueras del mar austral pueden constituir
una de las grandes fuentes de alimentos del pais, llevo al Estado a incen-
tivar por diversos medios el crecimiento del sector, facilitando la adquisi-
cion y/o construccion de naves de altura asi como de plantas de procesa-
miento modernas, adaptadas a las condiciones de explotacion y comerciali-
zacion en gran escala que se plantean. Los principales proyectos aprobados
o en produccion son los siguientes:
Antdrtida Pesquera e Industrial (API)

Seraila NQ150 en el rinking cuandofuncionea pleno;
ventas de 18 MU$S/afio previstas;
capital nacionaly espafiol.
La empresase instal6en Ushuaia,con capitalesargentinosy espafioles,de manera
de poder exportarfacilmentela producci6na Espanfa(alia entra como producci6n
de empresaslocales) y aprovecharsu tecnologiaen el sector. La inversi6nsera de
30 MU$S (con avales del Banco Nacional de Desarrollo)e incluye los buques pes-
querosy las instalacionesde tierra.
Huemul
Sera la NQ 200 en el rankingcuando funcione a pleno;
ventas de 15 MU$S/afio;
capital argentinoy espainol.
La asociaci6nde capitales se debe a la misma raz6n senialadamis arriba,pero
en este caso el socio local es una de las principalesempresasargentinas:Sasetru.El
complejose instal6en Quequ6ny ya esti funcionando,aunqueno se conocela inversi6n
realizada.Tendra seis barcos de altura cuando opere a pleno.
Frumar
Capitallocal.
Esta empresaes una subsidiariadel grupo Bunge y Born, que operara con dos
buques de altura,de los cuales ya incorpor6uno a principiosde 1978.
Prothum
Es un proyectotodavia en timnite para instalaruna planta de harinade pescado
en Santa Cruzpor capitaleslocales.La inversi6nprevistallega a los 160 MU$S.
Ademas de estas empresas, hay dos grupos operando en el mar austral
por contrato con el gobierno argentino. Uno de capital aleman y otro de
origen japones, ganaron la licitacion llamada al efecto para hacer capturas
por un ano, acompanadas de estudios sobre el potencial de la zona y otras
condiciones.
Recientemente ingresaron al negocio pesquero dos empresas locales li-
deres en otros sectores: Alpargatas y Perez Companc. Ambas eligieron com-
prar sociedades menores ya existentes en la actividad para comenzar sus
operaciones.
Cabe seinalar que el interes por la pesca es tan grande que la Secretaria
de Intereses Maritimos tuvo que suspender la recepcion de solicitudes porque
se estaban superando los cupos posibles de captura. Un elemento determi-
nante es la evolucion de la flota pesquera, que crecio casi un 30 %/oen 1977
mediante la incorporacion de varios buques, que suman 15.000 TRB (al-
gunos de los cuales pertenecen a los proyectos mencionados mas arriba).
Mencionamos anteriormente que la incentivacion de la pesca llevo a
favorecer abiertamente a la industria naval instalada en el pais. Con ese
objeto, las autoridades otorgaron este ano un cupo de alrededor de 12 MU$S
en subsidios para quienes contraten la construccion de buques pesqueros (re-
presentan hasta el 15 %/ del valor de la unidad). Esto demuestra el interes
330 JORGE SCHVARZER
de las autoridades por el sector, pues contradice su politica de eliTninar sub-

sidios en todos los campos.
Como el Banco Nacional de Desarrollo agregaria creditos por hasta el
70 %/odel valor, el Estado esta garantizando la casi totalidad de los fondos
necesarios para invertir 80 MUSS en buques pesqueros construidos en el pais
durante el an'o 1978.
Tacbla resumen pesca
Empresa R(zn- Vatnts Inver. Objeto Situacrcl6n Ccpital

Idnq 76 76-78
78 MUSS MUSS
Ant6irtida - - 30 Creacl6n Operando Arg.-espaflol

Huemul - - 20 ? Creacio6n Operando Arg.-espafiol
Frnmar - - 6? Creaci6n, Operando Priv.-nac.
Prothum - - - Creacl6n Proyecto 160 MU$S Priv.-nac.
Empresas alemanas
y japonesas Provisional Exportar6n
40MU$S/afi o FxtranJero
11.5. Industria alimentaria
En la industria de la alimentaci6n se observa una formidable expansi6n

de algunas subramas en estos uiltimos afnos, aun separando las actividades
azucareras y frigorificas que se comentan por separado. La industria acei-
tera, por ejemplo, expandi6 sus exportaciones hasta duplicar su volumen en
practicamaPte dos an-os: en 1977 logr6 colocar en el exterior productos por
500 MU$S.
Mientras tanto, se lanzaron otros proyectos que comentamos a continua-
ci6n, a pesar de que son s6lo algunos de los existentes en el area donde, por
sus caracteri'sticas, es dificil recopilar una informacio6n exhaustiva.
Soyex
OcuparA el puesto NQ 8 en el r&inking;;
exportarA200 MU$S/aiio;
Esta planta se dedicarA a industrializar la soja, produciendo harina y aceite. Se
estA levantando en ZAratey empezarA a producir en 1979, luego de una inversi6n de
33 MU$S,. Ha logrado un cr6dito de 9 MU$S' de la Corporaci6n Financiera Interna-
cional (CFI) y cerca de 11 MU$S de un consorcio extranjero; el resto corresponde
a fondos propios y derivados de la promoci6n industrial. El cr6dito de la CFI se aprob6
en tiempo r6cord debido a la importancia de los socios quo crearon la empresa; se
trata do Sasetru y de Dockoil.
Este es probablemente el principal proyecto aprobado pama la exportaci6n de
productos agrarios con cierto grado de elaboraci6n. A 61 se le sunan otros dos sisnilares
que estAn en una etapa previa de concreci6n, a cargo de Bunge y Born y Continental
respectivamente.
ESTBATEGIA INDUSTRIAL Y GRANDES EMPRESAS 331
Alimentaria San Luis

Ocupara el puesto No 150 en el rinking;
Es una subsidiaria de Bagley (NQ 75 en el ranking), creada para producir galleti-
tas en San Luis bajo el r6gimen de promoci6n industrial. Requiere una inversi6n supe-
rior a los 25 MU$S y estara en marcha para 1980. De esta manera se integra con
la expansi6n de la producci6n de galletitas que lleva a cabo Terrabusi en su planta
de Pacheco y con el ingreso al negocio de Sasetru a trav6s de una planta que se
esta inaugurando en San Juan (inversi6n de 20 MU$S aprobada en 1975).
11.6. Industria frigorifica
La industria frigorifica estuvo dominada por unos pocos gigantes que

ocuparon durante decadas los primeros puestos en el ranking de las empresas
industriales del pais. Hacia fines de la decada del sesenta la situacion co-
mienza a cambiar en coincidencia con la reestructuracion del mercado inter-
nacional de carnes. La consecuencia local es la quiebra de las principales
empresas extranjeras que controlaban el negocio de exportacion (Swift, Wil-
son, etcetera).
Al igual que en otros casos, la intervencion del Estado, por motivos
sociales, politicos o economicos, termino por concentrar en sus manos una
parte sustancial de la producci6n. Tal era el panorama a mediados de 1976
y que las autoridades deciden modificar mediante la privatizacion por venta
de los grandes frigorificos intervenidos.
Frigorifico Swift
N? 18 en el rAnking 1976;
operada por el Estado hasta su privatizacion.
El proceso de liquidaci6n comenz6 en diciembre de 1976 con algunos inmuebles
en Tucuman, Avellaneda y Capital y continu6 en los primeros meses de 1977 con suce-
sivas licitaciones de campos e instalaciones. El remate mas importante fue en agosto de
1977, cuando se licito la parte central del complejo (las plantas frigorificas de La
Plata y Gobemador Galvez, las doce sucursales comerciales del interior del pais y Ia
administraci6n central de la firma). Se presentaron s6lo dos interesados, ambos dedi-
cados a la actividad frigorifica y ambos de capital nacional, siendo adjudicataria la
firma Cames Argentinas, que ofreci6 un precio mayor. El monto de la venta fue apro-
ximadamente de 40 MU$S, a pagar en cinco anos, mas el 10 % de las utilidades que
se generaran en ese periodo.
El precio, si bien importante, no parece adecuado al volumen de la empresa
comprada Swift vende alrededor de 150 MU$S/afio y puede generar facilmente ganan-
cias del orden de 7 a 8 MU$S/afio (equivalentes a apenas el 5 % de las ventas) si esta
bien administrado. Por otra parte, la venta apenas permite al Estado resarcirse de
algunos de los gastos ocasionados por la operacion. Seguin el ministro de Economia, el
Swift exigi6 40 MU$S de sulbsidios desde 1974. El secretario de Hacienda habl6 en
otra oportunidad de 70 MU$S para el mismo periodo.
Pero mas inportante que el precio es la caracteristica del grupo empresario que
lo adquiri6. Se trata de consignatarios de hacienda que a principios de la d6cada del
setenta irumpieron en el negocio frigorifico. Su ritmo de expansi6n puede seguirse
en estos hitos:
332 JORGE SCHVARZER
1971 - compran el Frigorifico Penta de Quilmes, al que amplian;

1974-compran el Frigorifico Rioplatense;
1974-toman el 50 % del Frigorifico Consignaciones Rurales;
1977 - compran el Swift.
El coniunto de estos frigorificos planea tratar 100.000 cabezas mensuales, que
representa alrededor del 20 % de la faena nacional y sefiala la reaparici6n de la gran
empresa en el negocio frigorifico luego de las quiebras de hace una d6cada. La dife-
rencia es que ahora ese volumen esta controlado por capitales nacionales que ingresan
al negocio desde otras actividades.
Frigorificos Argentinos (FASA)

No 103 en el ranking 1976;
ventas por 35 MU$S;
intervenido por el Estado por quiebra.
Era el Frigorifico Wilson, que fue comprado por capitales nacionales a fines de
la decada del sesenta, los que no pudieron impedir su quiebra pocos aiios despues.
En marzo de 1977, las autoridades lo devuelven al mismo grupo empresario que acepta
pagar todos los compromisos, en la forma de creditos indexados, tras un periodo de
gracia de 3 afios, y se dispone a hacer aportes de capital para ponerlo en marcha
nuevamente. El experimento dura muy pocos meses; en diciembre de 1977 vuelve a
caer en cesaci6n de pagos y en marzo de 1978 ya opera nuevamente bajo administracion
judicial.
CAP
ventas por 105 MU$S;
administrada por el Estado.
Entre 1960 y 1975 la CAP (bajo administraci6n estatal) perdi6 nada menos que
137 MU$S, segun declaraciones del secretario de Agricultura. Sin embargo, en este
caso las autoridades parecen aplicar criterios diferenciales respecto de la capacidad
de gesti6n del Estado. Ernvez de liquidarla inmediatamente, o devolverla a los
productores de acuerdo con el sistema original, se decide aplicar un plan de moderni-
zaci6n y reconversi6n antes de privatizarla.
En octubre de 1977 el secretario de Agricultura informa de proyectos de inversi6n
para la CAP por un monto de 48 MU$S, consistentes en la instalaci6n de 4 nuevas
plantas regionales y la modernizaci6n de otras, financiadas con la venta de 200 hecta-
reas en ZAratey Pilar, 17 hectareas urbanas donde opera el Lisandro de la Torre y los
terrenos de La Negra. Naturalmente, esto significa el cierre de ambos frigorificos en
un plazo perentorio, tarea que ya se llev6 a cabo para el primero y esta en gesti6n
para el segundo, frente a las quejas de las sociedades agropecuarias que reclaman su
participaci6n en estas decisiones.
El secretario de Agricultura cierra un comentario sobre estos proyectos afirmnando
que la intervenci6n termina el 31-5-78 y "no podemos perder el tiempo". Una curiosa
muestra oficial de conviccion en la capacidad empresarial del Estado que contraria
a otras politicas oficiales y que, curiosamente, continua despues de la fecha tope fijada.
Es que, mientras tanto, se originan fuertes discusiones en tomo a la ley de Cames
(febrero de 1978) y los proyectos de estatuto legal para la CAP.
En resumen, la industria frigorifica no figura precisamente entre las
ramas donde hay inversiones masivas, pero se aprecia en cambio un fuerte
intento de reestructuracion y modernizacion. El resultado registra cambios en
los principales grupos de propietarios (que de capital extranjero pasan a ser
estatales primero y luego de capital privado local) y el ingreso de nuevos
ESTRATEGIA INDUSTRIAL Y GRANDES EMPESAS 333
capitales de otros sectores. Ademis del grupo Carnes Argentinas es impres-

cindible sefialar el ingreso de Sasetru a la actividad a traves del frigorifico
Caucan, que compro recientemente y al que esta modernizando.
I1.7. Aziucar
La industria azucarera sufrio una profunda transformacion a partir de

1966 por obra del famoso "operativo Tucunmin". En ese entonces se cerraron
numerosos ingenios y se disminuyo la produccion de canla. Pero en los pri-
meros afnos de la decada del setenta el proceso se desvio de su cauce original
cuando el Estado, por diversas razones, comenzo a operar algunos ingenios
en quiebra a traves de un ente creado especialmente (CONASA, Compaila
Nacional Azucarera). La participacion estatal se amplio por un fenomeno
proveniente de otro ambito economico; la quiebra del frigorifico Swift, en
un sonado proceso judicial, genero la intervencion del grupo economico con-
trolado por Deltec, entre los que se contaba un importante establecimiento
azucarero, el Ingenio La Esperanza. Por estas causas, en el anfo 1976, el
Estado producia alrededor del 22 /o del azucar que ofrecia la industria na-
cional.
La participacion estatal no parece haber generado problemas graves a la
industria hasta 1975. En primer lugar, porque algunos de los ingenios ope-
rados por CONASA no tienen equipos sino chatarra, como dicen algunos
organos de la empresa. En consecuencia, son poco competitivos frente al
sector privado. En segundo lugar, porque el fuerte incremento de los precios
internacionales del azucar permitia que todos (incluso CONASA) produje-
ran con beneficio y, mais aun, permitia exportar todos los sobrantes en buenas
condiciones comerciales. Pero, en los uiltimos dos anios, la caida de los pre-
cios genero nuevas necesidades en un mercado donde la oferta, si bien com-
petitiva, esti relativamente concentrada.
Si las dos empresas operadas por el Estado aportan el 22 /o de la pro-
duccion (a traves de 7 ingenios), hay tres privadas que generan un 34 %
adicional (Ledesma, Concepcion y Tabacal). En consecuencia, las 5 em-
presas mencionadas aportan el 56 %/ del total producido por 20 compafiias.
En los momentos actuales se aprecia un firme esfuerzo por disminuir el
papel del Estado en la actividad, de manera que el sector privado no sufra
los inconvenientes de una probable contraccion de la demanda.
Conviene agregar que en estos momentos la Argentina exporta alrededor
de la tercera parte de su produccion, que no tiene cabida en el mercado in-
terno. Hasta ahora no hubo problemas en colocar ese excedente y en el uil-
timo aiio se noto un firme esfuerzo privado en las reuniones del Convenio
Internacional del Aziicar para defender los mercados existentes, independien-
temente de la mayor o menor rentabilidad de los precios.
Desde hace mucho tiempo, el mercado azucarero esta intensamente re-
gulado por los organismos oficiales competentes. Mensualmente se fija un
cupo para el mercado interno para cada ingenio y lo mismo se hace con la
exportacion, de acuerdo con programas anuales que dependen, a su vez, de
334 JORGE SCHVARZER
los cupos logrados en convenios internacionales. De manera que en la indus-

tria azucarera no se ha logrado -ni se visua!iza- el tipo de economia de
mercado preconivado por las autoridades. Mas bien persiste una constante
intervencion estatal, tanto en lo productivo como en el aspecto regulador.
Tampoco en este sector se aplico la politica de rebaja de aranceles como
medio de incentivar la eficiencia industrial. La proteccion a la industria
azucarera se mantiene en el 100 /o como en 1976. A mediados de 1977
el arancel se redujo al 50 /o, pero la medida duro solo 15 dias; apenas co-
menzo a entrar azuicar en condiciones competitivas desde Bolivia se levanto
nuevamente el arancel proteccionista con el argumento de que habia "dum-
ping". Curiosamente, esta proteccion se mantiene en niveles comparativa-
mente muy altos, a pesar de que se trata de una de las industrias mis tra-
dicionales del pais que se supone opera en buenas condiciones de competiti-
vidad internacional.
En lo que respecta a las medidas tomadas para reducir la participacion
del Estado, figura la decision de liquidar tres ingenios pertenecientes a la
quebrada Compania Azucarera Tucumana, y administrados actualmente por
CONASA. La ley 21.605, sancionada al efecto, exige que la liquidacion de
esos tres ingenios se efectue antes del 25-3-78 y que los compradores scan
sociedades anonimas existentes antes de la ley. En otras palabras, a la ce-
leridad del trimite se agrega la eliminacion de posibles asociaciones de los
plantadores de cana o de los sindicatos como posibles adjudicatarios. Esta
situacion provoco las quejas de numerosos sectores en Tucumin, petitorios
ante el gobernador y ante la Junta de Comandantes, etcetera.
El proceso se atraso por las diversas polemicas y, finalmente, los inge-
nios salieron a licitacion el 3-4-78 sin que se presentaran propuestas (el pre-
cio base para cada uno oscilaba en los 18 MU$S). Entonces se llamo a una
nueva licitacion sin base, que arrojo un solo candidato para un ingenio y
ninguno para los otros. En estos momentos se esti por aprobar la propuesta
presentada, mientras se discute el destino de los otros dos establecimientos.
Varias declaraciones oficiales dieron a entender que esos ingenios no ope-
raran en la zafra de 1978 si no se adjudican a alguien. En otras palabras,
que no habiendo postor, tampoco se permitiri que CONASA los maneje.
Y esto a pesar de que en 1976 CONASA gano unos 16 MU$S y exporto
mas de 20 MU$S al mercado internacional, resultados que la distinguen de
las entidades estatales deficitarias.
Recientemente, la justicia eximio al Ingenio La Esperanza de los alcan-
ces de la quiebra del Swift, sin que hasta el momento se hayan torado me-
didas efectivas para modificar la situacion existente.
En resumen, hay importantes proyectos de expansion en el sector, ori-
ginados hace un par de anfos, que se frenaron por la situacion internacional.
Se nota ahora una intensa dinamica de diversificacion (como alcohol y pa-
pel, pero tambien en otras ramas) y una importante decision de desplazar
al sector estatal de la produccion. La mencion interesa, basicamente, por las
posibilidades de expansion a mediano plazo de la rama y su insercion en el
proyecto global de desarrollo que se menciona mis adelante.
11.8. Petroleo
En el campo petrolero se tomaron diversas medidas que buscaban, si-
multineameente, incrementar la produccion local e integrar a nuevos capitales
y tecnologias a la operaci6n. Las propuestas en este sentido se mencionan
desde los primeros dias del nuevo equipo economico y comienzan a consoli-
darse en breve lapso. Paralelamente, se crea una comision especial para re-
solver el problema creado por el decreto que otorgo a YPF el monopolio de
la comercializacion de combustibles. La decision final consisti6 en indem-
nizar a las compaiias afectadas, en especial, a los dos mas importantes, Shell
y Esso (ambas de capital extranjero) y en liberar nuevamente la distribucion.
Sin embargo, el ajuste de cuentas con el gran capital extranjero no
significa, aparentemente, una apertura al estilo de otras epocas en el campo
de la explotacion petrolera. Por el contrario, YPF separa las distintas areas
que piensa ceder a la explotacion, de acuerdo con sus dificultades tecnolo-
gicas y requerimiento de inversion, y llama a licitaciones diferenciales donde
especifica claramente el origen del capital como una variable relevante: en
algunos casos, admite exclusivamente a las empresas de capital nacional con
experiencia en la actividad; en otras, a empresas de capital nacional sin ex-
periencia (que deben presentarse asociadas con las que ya trabajaron en el
sector) y, finalmente, en otros, admite a cualquier tipo de empresa.
En las licitaciones para explorar petroleo en el fondo del mar, YPF
busca empresas extranjeras oue dominen la tecnologia, pero les requiere que
se asocien a compaiiias nacionales para que estas vayan haciendo su expe-
riencia. El primer contrato de este tipo corresponde a la operacion de la
plataforma flotante General Mosconi (propiedad de YPF, que la compro al
costo de 60 MU$S), que se adjudico a una firma francesa en sociedad con
la empresa argentina Bridas. El contrato se firmo en enero de 1977 y sig-
nific6 pagos del orden del millon de dolares mensuales a las contratistas
durante el primer ano de operacion.
Para esa misma epoca, YPF ya estaba estudiando las propuestas para
las licitaciones que realizo exclusivamente para el capital nacional. El mi-
nistro de Economia senialo, en mayo de 1977, que los incentivos oficiales
al capital nacional generaron la presentacion de 32 grupos empresarios lo-
cales para intervenir en el negocio petrolero. Esa cifra debe compararse con
las 7 compafiias locales que operaban como contratistas de YPF en 1976
(facturando en conjunto alrededor de 200 MU$S/aiio por ese entonces).
La aprobacion de los contratos por el Poder Ejecutivo se retraso consi-
derablemente y la licitacion de marzo de 1977 fue aprobada recien en agosto
de ese anfo en algunos casos y en enero de 1978 en otros. Los resultados se
pueden seguir en la tabla siguiente, donde se listan los casos conocidos.
Se aprecia que estos contratos equivalen a duplicar la facturacion pe-
trolera anterior de las empresas nacionales en el sector y, al mismo tiempo,
incorporan numerosas compafiias a la actividad. Aproximadamente la mitad
de estos pagos anuales de YPF irin a tres empresas que ya actuaban en el
sector petrolero: Perez Companc, Bridas y Astra. El resto se reparte de ma-
nera desigual entre diversas empresas no siempre bien conocidas. Sin em-
bargo hay dos grandes que merecen ser destacadas: Ing. Tauro, una impor-
336 JORGE SCHVARZER
YTcrc-to dAdJudlcatario Prod"cci6" media Fahturac6n odeiu- Invrsi6n MU$S

sperada. M m3 ltada'por afio MUSS (s61o equipo*)
Centenario Ing. Tauro

SOCMA
James Lewis 0,4 16 50
25 de Mayo- Perez Compac
Medanitos Bridas 1,0 21 75
Medianera Vial del Sur
Ryder Scott 0,2 9 45
Neuquen del Petrolera del
Medio Carmen 0,08 3 10
Cafiad6n Seco Astra
Sasetru
Inalruco 0,22 9 35
Piedra Clavada P6rez Companc
Bridas 0,25 8 25
Ref. Tupungato Petrolera San
Jorge 0,5 20 20
Meseta Astra
Espinoza A. Evangelista 0,53 25 75
El Cord6n Perez Companc 0,33 15 90
Al sur Dorsal Bridas
Sapic
Ryder Scott ? ? ?
Al norte Dorsal Quitralc6
Inv. Agropecuarias ? ? ?
Rio Tunuyan Astra ? ? ?
Chafiares
Herrados H. Lapeidale ? ? ?
Puesto Morales TECSA ? ? ?
Cifras conocidas 3,41 127 425

Totales estimados 4,0 150 500
tante constructora (que participo ocasionalmente como asociada en Papel

Prensa), y Sasetru, la principal empresa privada del pais basada en el rubro
alimentario.
Hay otras grandes empresas que no figuran en la lista pero que ya estan
programando su ingreso en el negocio petrolero. Entre ellas estan la Com-
paniia Quimica (del grupo de Bunge y Born) y Polledo Construcciones, que
han planteado como objetivo concreto presentarse en las proximas licitacio-
nes.
Para terminar, puede sefialarse que una parte considerable de la inver-
si6n se realizara, sin duda, en el periodo 1978-80 (que se desplaza respecto
a otros periodos por la demora en la aprobacion final de los contratos).
Durante un largo periodo, YPF negocia la firma de un nuevo contrato
de explotaci6n con AMOCO, la principal compafiia norteamericana operando
en esas tareas en el pais. AMOCO abastece alrededor del 13 /o de la pro-
ducci6n petrolera nacional como contratista de YPF, con la que se negocian
nuevos precios para el combustible que entrega. El contrato se demora a lo
largo de todo 1977 y dos veces AMOCO suspende la perforacion de pozos
para exigir una decision. Finalmente, a principios de 1978, se logra un
principio de acuerdo y la empresa anuncia inversiones del orden de los 53
MU$S en el pais, de los cuales 35 MU$S especificamente para la industria
petrolera.
ESTRATEGIA INDUSTEIAL Y GRANDES EMPRESAS 337
E1 programa petrolero se cierra con el proyecto de ley de contratos de

riesgo, que permite abrir zonas del mar austral a companiias dispuestas a
buscar petroleo por su cuenta. El proyecto se demoro apreciablemente y re-
cien se aprueba a mediados de 1978, momento en que comienzan las gestiones
para la primera licitacion. Este sera el uinico caso en que se admitirai la
presentaci6n de capitales integramente extranjeros, aunque quedan por verse
los resultados definitivos del llamado, que se concretaria a fines de 1978.
Aunque el sector petrolero no forma parte especificamente del area in-
dustrial, lo hemos incorporado por varios motivos basicos. En primer lugar,
por la magnitud de la inversion privada propuesta, que supera a lo progra-
mado en la mayor parte de las ramas industriales. En segundo lugar, por la
importancia del programa de aliento a empresas de capital local y la notable
participacion de compaiias que tienen intereses industriales en las licitacio-
nes aprobadas o en curso.
11.9. Varios
Algunos proyectos adicionales, en ramas diferentes, merecen un comen-

tario para terminar este capitulo de informaciones. Se mencionan solo al-
gunos casos grandes, sus consecuencias y significado, por la importancia que
tienen en terminos de inversi6n y de actividad de empresas lideres.
Alpargatas
N9 17 en el ranking;
ventas por 150 MU$S'/aio;
capital privadonacional.
Esta empresa,que en la decada del sesenta creci6 aceleradamente en el exterior
(especialmenteen Brasil) ha vuelto a concretarproyectosde envergaduraen el pais.
En 1975 se autorizo,por promocionindustrial,la instalaci6nde una plantade tejeduria
de algodon en Catamarca,que girara bajo la raz6n social de TejidosArgentinos.La
planta demand6una inversi6nde 53 MU$S y estara pronta a entraren producciou
Se estima que exportara1 MU$S/afioaparte de atenderal mercadointemno
Actualmente,tiene un proyecto para instalar otra planta en Corrientesbajo la
denominaci6nde TejidosArgentinosNordeste.La inversionprevistaalcanzaa 68 MU$S
y esta en tramite.
Fabril Financiera
capital privadonacional.
La posici6n en el rankingde esta empresa es engafiosa,pues ella es parte del
grupo de empresas de Celulosa y, tradicionalmente,la cabeza del conjunto. Esta
separandolas actividadesgr.aficas(que Celulosaincorporaa su nuevo proyectoeditorial
ya comentado) y enfatizandola actividad textil. En 1974 presentaro, un tproyecto
de inversionpara el sistema de promoci6nque fue aprobadoen noviembrede 1977.
Se trata de una planta textil en Resistencia,que debera comenzara funcionaren
1979 luego de una inversi6nde 22,5 MU$S.
338 JORGE SCHVARZER
Autopistas Urbanas
En forinaci6n;
capitales argentinos y espafoles.
Este grupo gano la licitaci6n municipal para construir la Autopista Sur (que liga
el aeropuerto de Ezeiza con el centro de Buenos Aires). Es una asociaci6n entre las
empresas locales Polledo y EACA con otras dos empresas espafiolas para construir la
obra y operarla luego mediante una concesi6n de 28 afios. La inversi6n prevista alcanza
a 200 MU$S4 que se deberi recuperar por el sistema de peaje, mks 50 MU$S ya
gastados por la Municipalidad en concepto de expropiaciones, que le seran devueltos en
el plazo establecido.
Es una de las mas importantes inversiones aprobadas en este periodo y se men-
ciona, aunque no sea industrial, por su magnitud y la importancia de las constructoras
locales que intervienen en el proyecto.
Alcalis de la Patagonia (Alpat)

Ventas estimadas en 50/60 MU$S/aiio;
capital extranjero y local.
La producci6n de soda solvay corresponde a uno de los proyectos mis controver-
tidos en la historia industrial del pais. Los primeros proyectos son de la decada del
cuarenta y pertenecen al general Savio, pero hay que esperar 30 anos para que comience
el estudio. En 1969 se llama a una licitaci6n interacional para instalar la planta en
Rio Negro y en 1973 se firma el contrato respectivo con el grupo ganador. Luego el
proyecto se detiene porque el nuevo gobiemo exige una mayor participaci6n estatal.
A fines de 1976 se firma nuevamente un contrato definitivo con un grupo empre-
sario donde participan Ferrostaal (alemana) y Tata (hindu) junto a capital local y
estatal. La planta producira 200.000 ton/afio de soda solvay en San Antonio Oeste,
con una inversion de 92 MU$S.
En los ultimos meses circulan versiones de que el proyecto sigue paralizado y que
se llegaria a una reformulaci6n de la estructura societaria de Alpat, con una mayor
participaci6n estatal.
Loma Negra
ventas de 94 MU$S/aiio;
privada de capital nacional.
Esta empresa, que controla aproximadamente la mitad del mercado cementero del
pais, anunci6, a principios de 1977, planes de ampliaci6n de su planta de Olavarria,
de la de Frias (Santiago del Estero) y la creaci6n de una nueva en Catamarca. El
incremento de su capacidad instalada seria del orden de las 500.000 toneladas anuales
de cemento, que representa una expansi6n del orden del 15 % al 20 %. La inversion
prevista -para la que se estan gestionando los creditos- es de 60 MU$S.
Minetti y Cia.
NQ 123 en el ranking 1976;
ventas por 25 MU$S;
privada de capital nacional.
Es una de las tres grandes empresas que comparten practicamente por igual la
mitad del mercado dejado libre por Loma Negra. A principios de 1978 se anunci6
la concesi6n de un credito de la Corporaci6n Financiera Internacional para que levante
una planta de 540.000 toneladas adicionales de cemento en Cordoba. La inversi6n, que
alcanzaria a 82 MU$S, seria financiada en la siguiente forma:
credito de la CFI, 9 MU$S.
INDUSTRIALY GRANDESEMPRESAS
ESTRATEGIA 339
credito del Banco Exterior de Espaia, 22,6 MU$S (con aval del BND).
credito del BND, 22,2 MU$S.
Faltan 26,2 MU$S que provendran de recursos propios, entre los que deben
contarse -seguramente- las desgravaciones impositivas y ciertos creditos de origen
local privado.
Penas Azules S. A.
Este es un proyecto encarado por el estado provincial de Tucuman, a traves de
una sociedad an6nima mixta, para explotar yacimientos de calizas descubiertos por
Fabricaciones Militares. La planta prevista produciria unas 350.000 toneladas anuales,
que representan una facturaci6n de 8 a 10 MU$S, con una inversion de 40 MU$S. La
empresa se creo en junio de 1977 y se llamo a una licitacion para integrarlk con
capitales privados que fue declarada desierta a fines de ese mismo afio. No se conocen
mas noticias al respecto.
III. PRIMEROS RESULTADOS
El relato anterior permite ahora extraer conclusiones sobre la estrategia

implicita en la acci6n con ciertas ramas industriales y diferentes grupos em-
presarios. A partir de esos datos haremos el analisis de los objetivos globales
que surgen, y sus caracteristicas, para delinear enseguida los lineamientos
de los grupos empresarios emergentes.
III.1. Ramas incentivadas y contradicciones

Creemos que los proyectos de inversion por rama productiva combinados
con las decisiones de promoci6n permiten extraer algunas caracteristicas des-
tacables de la politica actual. Hay algunos sectores notablemente incentivados,
mientras que otros avanzan a un paso mucho mas lento que el seialado por
el tamafio ambicioso de sus proyectos. En el limite mas negativo aparecen
proyectos claramente frenados, asi como sectores donde no se encuentran pro-
yectos de expansion. Un anilisis realizado seguin el grado de apoyo oficial
ofreceria resultados que se consignan en la clasificacion siguiente.
a) Sectores claramente incentivados
En esta categoria se encuentra claramente la llamada agro-industria;

empresas procesadoras de alimentos, frigorificos y otras ligadas al mercado
mundial, asi como los emprendimientos en proyectos especificos mas o me-
nos originales (pesca de altura, procesamiento de soja, etcetera). En general,
este sector no requiere inversiones cuantiosas (salvo para cierto tipo de em-
barcaciones pesqueras), pero su impacto parece muy apreciable en lo que se
refiere al sector externo. Recuerdese que Soyex, con una inversi6n del orden
de los 35 MU$S, contribuiria con 200 MU$S a las exportaciones argentinas.
Es cierto que solo una parte de ese monto corresponde a valor agregado por
la empresa mencionada, pero no es menos cierto que su ubicaci6n en el pro-
ceso comercial modifica el flujo y caracteristicas de los productos primarios
argentinos destinados al exterior. En este tipo de industria tiene menor im-
340 JORGE SCHVARZER
portancia la variable monto de inversion respecto de los efectos producidos.

Como se vio mas arriba, los esfuerzos promocionales son inferiores a los que
demandan otros sectores capital-intensivos, pero es evidente que el area ocupa
una posicion privilegiada en la accion oficial. Es que en un par de aiios
mas las ventas al exterior de esos productos pueden adicionar alrededor de
mil millones de dolares a las exportaciones argentinas.
Hay otras dos areas claramente incentivadas que se diferencian de las
mencionadas por sus caracteristicas de capital-intensivas que requiere un es-
fuerzo apreciable del lado promocional. Se trata de los programas de susti-
tucion de importaciones en petroleo y celulosa-papel. En ambos, se busca
aproveehar las ventajas naturales del pais (existencia de yacimientos petro-
leros, rapidez del crecimiento forestal) para reducir importaciones costosas
y, quizis, en un futuro, exportar. En el caso petrolero, las operaciones son
reguladas por YPF y es el unico caso mencionado en que la incentivacion no
depende de la promocion industrial como del sistema de creditos y de las
decisiones del ente oficial. Se ha visto que YPF alienta el surgimiento de
medianas empresas locales en las tareas de tecnologia intermedia y de socie-
dades mixtas en aquellas operaciones de elevada tecnologia y apreciable re-
querimiento de fondos. En el caso de celulosa y papel, la promocion indus-
trial permite que las inversiones esten lideradas por Celulosa Argentina, con
excepcion del papel de diario, donde entraron las grandes empresas perio-
disticas locales.
Todo el sector incentivado tiende a aprovechar las ventajas compara-
tivas del pais e integra sus operaciones con el comercio mundial, ya sea en
lo inmediato -como en la agroindustria-, ya sea luego que se alcance el
autoabastecimiento local -como en petroleo y papel.
b) Sectores importantes en posicion contradictoria

Aci debe mencionarse, especialmente, a la siderurgia y a la petroqui-
mica. En ambas ramas se notan proyectos promocionados, pero tambien
requerimientos de inversi6n masiva que no han sido todavia satisfechos. En
la rama siderurgica se destacan los energicos avances de las empresas pri-
vadas de capital local, con diversas decisiones en marcha en materia de in-
tegracion vertical gracias a la nueva tecnologia disponible. En cambio, falta
el impulso definitivo para la segunda gran aceria integrada que deberia sa-
tisfacer las necesidades del pais para la decada del ochenta; se notan, tam-
bien, atrasos no resueltos en los planes de expansion de SOMISA.
En el ramo petroquimico se nota una actitud mis energica en la reso-
lucion del polo de Bahia Blanca aunque, sin embargo, las obras avanzan a
paso mis lento de lo esperado y con algunas discusiones que se plantean en
estos momentos. Por otra parte, no se aprecian decisiones adicionales sobre
nuevos polos petroquimicos ni una redefinici6n de las disposiciones sobre el
sector. Dado el tremendo atraso de los proyectos petroquimicos en el pais,
las obras de Bahia Blanca no alcanzarian a satisfacer la demanda interna en
el momento en que se pongan en funcionamiento; por lo tanto, se requieren
decisiones urgentes sobre otros polos cuya concrecion no se vislumbra.
La parilisis de estos dos sectores es, sin embargo, relativa, en la medida

en que los montos de inversion necesarios para llevarlos a cabo son real-
mente considerables para las dimensiones de la economia argentina. Recuer-
dese que se trata de 4.000 a 4.500 MU$S para la siderurgia y de otros 1.000(
MU$S para un nuevo polo petroquimico. Entre ambos representan mas
que la inversion industrial del pais durante dos afos. De manera que puede
aceptarse que las decisiones definitivas estan ligadas a criterios de prioridad
mientras no se disponga de otros capitales frescos para invertir localmente
(que, en las condiciones actuales, podrian venir del extranjero o de una ma-
yor tasa de ahorro nacional segun el manejo de la politica economica global).
c) Sectores en retroceso
Hay varios sectores industriales donde no solo no se registra ninguna
decision promocional sino que, ademas, hay politicas explicitas de reestruc-
turacion desde los organismos oficiales. Ese es el caso, especialmente, de la
industria automotriz y del tractor, asi como de otras ramas menores (elec-
tronica menor, artefactos para el hogar, etcetera). Los empresarios del sector
se encuentran mas bien a la defensiva y seguramente no avanzaran en nuevos
proyectos de inversi6n hasta que no se definan claramente las nuevas reglas
del juego. Por ahora se deja la mencion del tema, que se tratara con mas
detalle en la secci6n siguiente.
El modelo implicito en las decisiones tomadas en los tres sectores re-
fuerza la concepci6n de un pais que aproveche las ventajas comparativas que
dispone y, simultaneamente, se prepara para abrirse al mercado mundial.
Es evidente que la sustituci6n de importaciones (petroleo y papel) y la ex-
pansi6n de las ventas al exterior dejara una apreciable masa de divisas para
importar otros bienes en el futuro, fortaleciendo la apertura hacia el sector
externo. Se notan, en cambio, pujas en aquellos sectores en situacion inter-
media, como siderurgia y petroquimica, pues, si bien son importantes para
integrar el tejido industrial del pais, requieren masas de capital relativamente
muy grandes. Finalmente, se aprecia el retroceso de algunos sectores que
producen a costos muy elevados respecto de los promedios intcrnacionales
y que surgieron al calor de un proteccionismo claramente destinado a favore-
cerlos en la decada anterior.
Este resumen permite suponer la existencia de fuerzas que impulsan y
otras que frenan los proyectos industriales, y cuya interacci6n provoca los
resultados que observamos. Pero el analisis concreto del tema, si bien puede
realizarse por ramas, exige la incorporacion de otra variable adicional para
que sea completo. Nos referimos a la dimension empresaria que se trata a
continuacion.
III.2. Analisis por empresas

Ya seiialamos que la lista de provectos presentados es significativa en
terminos de inversiones cuando se la compara con el total disponible para
esos fines en la economia argentina. Podemos agregar, tambien, que esos
342 JORGE SCHVARZER
proyectos son bien representativos en terminos de las grandes empresas que

operan en el pais.
La lista de proyectos que presentamos abarca a unas 40 empresas que
figuran o figuraran entre las cien primeras del rinking de sociedades in-
dustriales de la Argentina. La proporci6n seria todavia mayor si se recuerda
que algunas empresas mencionadas estan asociadas a otras que tambi6n fi-
guran en las "cien" y, por lo tanto, deberian incluirse entre las beneficiadas.
Dentro del conjunto de las empresas mas grandes del pais, el sector
mas importante que aparece en retroceso es el de automoviles y tractores,
que registra 15 sociedades entre las cien industriales mas grandes. En este
sector, como se seialo, la capacidad instalada supera a la demanda y existe
una intensa puja en torno de los criterios de ree-tructuracion industrial que se
resolvera, seguramente, en estos meses y se comenta mas adelante.
En definitiva, un analisis detallado del tema sugiere que la actual es-
trategia industrial incluye (para afectarlas o para beneficiarlas) a una ma-
yoria de las cien empresas industriales mayores del pais. La relevancia de
estas empresas parece similar a la adquirida por el monto de inversiones
promocionadas respecto del total nacional. Tal comprobacion estimula a in-
dagar la posici6n en que se encuentran los diferentes grupos empresarios
(favorecidos, afectados, etcetera) cuando se cruza la variable tamaio con la
correspondiente a propiedad. Usaremos el modelo clasico de separar las em-
presas segun su propiedad en estatales, de capital nacional y multinacional,
para aplicarlo a los resultados que surgen. Eso permitira definir el perfil
de cada uno de los grupos actuantes en funci6n del analisis que estamos
desarrollando.
a) El grupo empresario triunfante

El lector habra advertido que la promocion industrial se concentra en
un punado de empresas que reciben el maximo de los incentivos oficiales
para su crecimiento. Tambien habra notado algunas repeticiones de nombres
en distintas ramas, un hecho que destaca las caracteristicas de un sector em-
presario que trata claramente de diversificarse durante este proceso. Se pue-
de hacer un "identikit" de ese niicleo de empresas seiialando tres rasgos
esenciales. En primer lugar, que responden en su casi totalidad a capitales
nacionales. En segundo lugar, que su tamaino promedio es apreciable para
la economia argentina, pues se colocan generalmente entre las empresas mas
grandes en los ranking de los uiltimos anios. Finalmente, cada una de las
empresas que lo componen tiende a diversificarse hacia numerosas activi-
dades y, especialmente, hacia aquellas promocionadas. Puede agregarse que
es un grupo de empresas que presenta un dinamismo notable por su ritmo
de expansion.
La mejor manera de visualizar la existencia de ese grupo consiste, a
nuestro parecer, en repetir algunos datos anteriores, pero teniendo como pun-
tos de observaci6n a las empresas y no a las ramas. Para no cansar al lector,
senalaremos las estrategias mas caracteristicas en el crecimiento reciente de
esas empresas, mencionando rapidamente los datos que ya fueron adelanta-

dos mis arriba para cada una de ellas.
La lista no es ni pretende ser exhaustiva. Solo intenta personificar al-
gunos de los casos mas notables para comprobar la existencia de un grupo
como el que acabamos de describir.
Celulosa
Lider en el mercado papelero, es el sujeto principal dentro de los planes
de desarrollo del sector. Encara planes de inversion por unos 950 MU$S
(propios, y de sus controladas, Celulosa Puerto Piray y Alto Parana), que
la convertiran en una de las empresas mis importantes del continente. Al
mismo tiempo, se lanza a una ambiciosa aventura en el piano editorial en
sociedad con un grupo italiano, que le permitira ubicarse tambien como lider
en ese sector.
Celulosa forma parte de un grupo empresario mis grande, entre las que
se cuentan empresas como Fabril Financiera (imprenta y textil), Manufac-
tura Algodonera Argentina (textil) y mas de una docena de sociedades in-
dustriales y comerciales de diferente tipo. A traves de Electroclor -que
posee en sociedad con Duperial- actua en el sector quimico e interviene en
el polo petroquimico de Bahia Blanca.
Instalada en una industria de tipo capital-intensivo, dispone de excelentes
relaciones financieras, tanto a nivel nacional como internacional, para llevar
a cabo sus proyectos de desarrollo.
Sasetru
Una de las firmas de mas rapido crecimiento en el pais desde el mo-
mento de su fundacion, alrededor de 1950. Ocupaba el puesto numero 100
en el ranking industrial a principio de la decada del sesenta y compite ahora
por las primeras posiciones entre las empresas privadas, detras de YPF y
SOMISA. Iniciada en el sector aceitero, fue especializandose en la actividad
al mismo tiempo que se expandia fenomenalmente. La compra de algunas
instalaciones existentes le permitio avanzar a saltos hasta una de las posiciones
lideres en su ramo. Desde principios de los anos setenta se encuentra en un
acelerado proceso de diversificacion; sus actividades incluyen ahora vifiedos
y bodegas, pesca y su industrializacion, alimentos balanceados, frigorificos,
empresas navieras, etcetera. Entre los proyectos mas importantes que maneja
en estos momentos se cuenta Soyex (200 MU$S de exportaciones anuales);
una planta de galletitas en San Juan, levantada a un costo de 20 MU$S;
una empresa pesquera en sociedad con capitales espanioles, Huemul, con una
inversi6n del orden de 20 MU$S. Finalmente, debe mencionarse su decision
de ingresar a la explotacion petrolera, donde ya gano una licitacion para
operar con Astra.
Sasetru forma actualmente un conjunto formidable, que agrupa a unas
80 empresas, con ligazones adicionales con bancos y financieras. En 1977
se convirtieron en los primeros exportadores de la Argentina, computando
344 JORGE SCHVARZER
exclusivamente la facturacion directa en Sasetru. Son, por todo esto, uno

de los prototipos del nuevo modelo de desarrollo del pais.
Garovaglio y Zorraquin
Esta empresa funciona como un "holding" de un importante grupo de
compaiias. Maneja directamente una parte considerable de los negocios azu-
careros del pais y aproximadamente la mitad de las exportaciones de ese pro-
ducto, cuyo monto oscila entre 50 y 150 MU$S anuales segun el precio in-
ternacional. Tienen explotaciones agropecuarias, que ocupan cerca de 20.000
hectareas, y relaciones de antigua data con varios ingenios azucareros de
Tucuman, de los que son consignatarios y a los que proveen de creditos a
traves de sus bancos. Controlan el Banco Comercial del Norte y el Banco Unido
del Litoral y varias sociedades industriales, entre las que se cuenta Textil-
yute, Caeba, Saiar-Rheem, etcetera.
En 1974 compraron el paquete de control de Ipako a una empresa nor-
teamericana, con lo cual entraron a la petroquimica y ahora participan en
el polo de Bahia Blanca como uno de los mayores asociados. Tienen fuerte
crecimiento de sus actividades agropecuarias en los ultimos afos y varies
proyectos agroindustriales; merece mencionarse una planta de aceites y jugos
concentrados que instalarian en el Noroeste para procesar 47.000 toneladas
de materia prima (citricos).
Perez Companc
Comenzo con una compaiiia naviera a mediados de la decada del cua-
renta, actividad que abandona diez aiios despues para volcarse a la explota-
cion forestal en Misiones. La empresa compro 54.000 hectareas en esa pro-
vincia, que desarrollo hasta convertirlas en el complejo forestal-maderero mais
importante del continente. Desde principios de la decada del sesenta encara
distintas alternativas: la produccion de papel a traves de Papel Misionero,
que queda finalmente en manos de la provincia, y la petrolera, que se con-
vierte en su principal actividad desde entonces. En 1961 compra el Banco
Rio y en la decada del setenta organiza varias financieras.
En 1977 adquiere el paquete mayoritario de SADE, una de las prin-
cipales companiias constructoras del pais, y dos companiias pesqueras para
entrar en el ramo. Sus negocios petroleros se estan desarrollando con fuerza
y recientemente se present6 a una licitacion para la explotaci6n en el Peru.
En proceso de diversificacion, acaba de entrar a las comunicaciones electro-
nicas asociada a una conocida firma japonesa.
Aparte de estas actividades, la empresa se dedica a las tareas agrope-
cuarias y su director-fundador, el Dr. Perez Compane (recientemente falle-
cido) poseia 150.000 hectareas en la Patagonia.
Bridas
Nacio a principios de la decada del sesenta, dedicada a la explotaci6n
petrolera como contratista de YPF, para la que oper6 tanto sola como en
ESTRATEGIA INDUSTRIAL Y GRANDES ENPRESAS 345
sociedad con Astra o Perez Companc. En 1976 gano la licitacion para ope-
rar la plataforma General Mosconi en sociedad con un grupo frances, una
de las tareas de mas avanzada teenologia en la rama. En los ultimos anos
amplio su campo de accion mediante la compra de una compafifa petrolera,
Condor, y la decision de asociarse con Fabricaciones Militares para formar
Polibutenos Argentinos. Aparece, ademas, en Papel de Tucuman, a travis
de su asociada, Tecnobridas, y entra en los negocios navieros. A mediados
de 1978 gano una licitacion para extraer petroleo en Peru, que amplia su
radio de accion al campo internacional.
Astra
La mas antigua de las empresas petroleras de capital nacional. Se fundo
en 1912 y 22 dias despues inicio las operaciones de perforaci6n en el sur.
Tiene una importante flota petrolera que crecio rapidamente en los ultimos
afios y se lanza ahora a realizar obras de ingenieria en sociedad con grupos
europeos. Posee una participacion menor en Ipako y bastante importante
en Indunor, se dedica a la explotacion de quebracho. Participa en otras
empresas quimicas y en varias instituciones financieras, entre las que se
cuenta el Banco Continental.
Empresa tradicional, entre sus directores figuran miembros de la fa-
milia Braun Menendez, propietaria de grandes extensiones de campo en la
Patagonia.
La lista de empresas puede extenderse, pero no parece necesario para
verificar el "identi-kit", ya que tambien se ajustan a el otros grupos em-
presarios muy nuevos, como Tauro, o muy viejos, como Bunge y Born (que,
como anotamos, ha entrado o esta por entrar en ramas como pesca y pe-
troleo). Se trata de empresas de capital nacional, en rapido crecimiento y
diversificaci6n, que se extiende de las actividades industriales a las agrope-
cuarias y financieras. Estan fuertemente ligadas a la produccion tradicional
del pais y, en general, a los mercados externos. Aparecen, en algunos casos,
asociadas a capital extranjero, pero dificilmente en situaciones en que este
sea dominante. Muestran un gran dinamismo en los ultimos anfos y estan
ocupando los primeros puestos en la estructura empresaria del pais. No son
muchas pero son grandes. Su numero es dificil de precisar, pues hay casos
de perfil menos definido tanto en lo que respecta a sus actividades como en
lo que se refiere a su propiedad.
Estos grupos empresarios son los responsables del sector mas dinamico
del actual programa industrial y los beneficiarios de las medidas de promo-
cion industrial o de la politica especifica encarada por algunos organismos
estatales como YPF. Si se cumplen los planes en marcha, llegaran a ocupar
una posici6n predominante dentro del panorama industrial y empresario de
la Argentina, que consolidaria un avance ya iniciado hace algunos anos.
b) El grupo empresario alternativo

Un fenomeno insuficientemente estudiado en America Latina es el pro-
vocado por la gran cantidad de empresas estatales existentes en esos paises.
346 JORGE SCHVARZER
No hay duda ya de que ese crecimiento genera una clase empresaria de tipo
especial. Ella no llega a los sillones del directorio gracias a sus derechos de
propiedad o por los devotos servicios a la empresa, sino por una carrera de
distinto tipo. Aunque esa carrera no es bien conocida, se podria seinalar que,
en la Argentina, esta intimamente ligada al sector militar, principal pro-
pulsor de numerosas empresas estatales.
Desde la creacion, en 1927, de la Fabrica Militar de Aviones, las Fuer-
zas Armadas han concretado numerosas instalaciones industriales en el pais.
La mis original es, sin duda, Fabricaciones Militares, una de las mayores
empresas del pais e institucion rectora en el sector siderurgico y petroqui-
mico. Fabricaciones Militares dio vida, ademas, a SOMISA, y a numerosas
empresas mixtas en sociedad con el capital privado. Hay varias empresas
mas, fundadas y controladas por las Fuerzas Armadas, como IME y Afne,
asi como otras donde generalmente intervienen por razones estrategicas, co-
mo YPF o Ferrocarriles.
El Estado argentino posee 9 de las 100 mayores empresas industriales
del pais y participa en forma minoritaria en otras dos. Ademas, tiene en
carpeta o en marcha proyectos que agregaran varias mas en poco tiempo.
Y esto sin contar las empresas de servicio donde su presencia es casi exclu-
yente, como gas, electricidad, etcetera.
Los directores y funcionarios de este grupo de empresas forman una
verdadera clase gerencial diferenciada de aquella perteneciente al sector pri-
vado por sus modos de reclutamiento y los intereses especificos de las em-
presas que manejan (que no siempre tienen al beneficio como objetivo prin-
cipal). Podemos llamarlo una clase empresaria -burocratica- de unifor-
me, aunque es imprescindible repetir la advertencia sobre la ausencia de un
estudio minucioso de su estructura y comportamiento. Lo que nos interesa
aqui es senalarla, teniendo en cuenta su papel en diversos proyectos mencio-
nados.
Este grupo es decisivo en siderurgia y petroquimica asi como en pe-
troleo, y su participacion tiene consecuencias dificiles de precisar claramente.
Es evidente que presiona en el sector sideruirgico sin obtener demasiados
resultados practicos. Su principal preocupacion, SIDINSA, avanza mucho
mas lentamente de lo que quisiera, si bien aqui hay que computar nueva-
mente los argumentos anteriores respecto al monto de la inversion. En cam-
bio parece haber logrado el objetivo implicito de que todo el sector sea ma-
nejado por capitales nacionales. Ya se han senialado anteriormente algunos
de los cambios ocurridos que fortifican el capital privado nacional en la si-
derurgia y dejan muy poco lugar para el extranjero. Este resultado no
parece ser la consecuencia de firmes decisiones empresarias sino, mas bien, el
resultado de la politica del sector militar. En ese sentido conviene recordar
que, por iniciativa del Ministerio de Defensa, Acindar s6lo consiguio la pro-
mocion para su proyecto luego que se comprometio a mantener las acciones
en manos nacionales; para garantizarlo, ademas, la empresa debio transfor-
mar sus acciones en nominativas.
En el sector petroquimico hubo un avance algo mayor, aunque es in-
dudable que se requeria urgentemente apurar el polo de Bahia Blanca. En
cuanto a la politica empresaria, los observadores experimentados senlalan que
las autoridades economicas han prometido varias veces la modificacion del

regimen petroquimico sin que esto se lograra. Los acuerdos firmados con
las satelites del polo siguen exactamente los lineamientos previstos por De-
fensa en el periodo anterior. El retiro de algunos capitales extranjeros del
sector (Koppers, que vendi6 Ipako, y PASA, que busca un comprador)
seiiala la conviccion entre los inversores de que la intervencion estatal-mi-
litar seguira firme.
En el caso del petroleo parece que los resultados surgen de diversos
acuerdos entre partes. Las licitaciones de YPF para empresas de capital
nacional marcharon lentamente, pero en forma mas fluida que los contra-
tos previstos con empresas extranjeras. AMOCO debio luchar varias veces
para que se le ratifiquen los acuerdos con YPF y la ley de contratos de
riesgo estuvo detenida cerca de un anio hasta su sancion. Aunque la mayor
parte de las discusiones se dieron a puertas cerradas y con escasa difusi6n
ante la opinion publica, la propia estructura del area permite suponer que
hubo resistencias de parte del sector empresario-militar.
En resumen, todo indica en la practica que este sector existe y actua
con intereses mas o menos propios. En estos anios se encuentra en una si-
tuacion de relativo empate, con avances y retrocesos coyunturales, pero de
ninguna manera fuera de los centros de decision. Podria agregarse que dicho
grupo dispone, al parecer, de un notorio poder de veto, una considerable
capacidad de promocion indirecta y una menos ostensible capacidad de ac-
cion directa (pero no por eso, inexistente). Estas ventajas se consolidan por
la coherencia de origen y objetivos que le da armonia y permanencia.
c) El grupo empresario multinacional

El crecimiento de las empresas multinacionales en la Argentina y en
el resto de America Latina es un fenomeno que acaparo durante anios la
atenci6n de los observadores. Las principales conclusiones obtenidas -y que
se siguen repitiendo en la actualidad- consisten en que esas empresas tie-
nen una elevada dinamica de crecimiento y que, en plazos relativamente
cortos, absorbieron las ramas industriales mas dinamicas de los distintos pai-
ses del continente. Entre las principales herramientas utilizadas para su avance
se cuenta la tecnologia de que disponen, pero tambien su poder financiero,
las propias ventajas derivadas del tamaiio y la proyeccion mundial de sus
actividades, su capacidad de control de los mercados, etcetera.
Todos los autores senialan a este sector empresario como uno de los ac-
tores importantes en el proceso economico de cada pais, independientemente
de que sean favorables o criticos frente a su actuacion. Diversos estudios
realizados seiialan que la Argentina no fue una excepci6n y que, desde fines
de la decada del cincuenta, las multinacionales tuvieron un crecimiento ex-
cepcionalmente rapido, centrado en los sectores mas dinamicos que present6
desde entonces la industria local: la fabricaci6n de automotores y tractores
y la industria quimica. No es del caso reseniar aqui esos estudios -por otra
parte ampliamente conocidos- sino recordarlos, porque hasta ahora no nos
hemos referido practicamente a este grupo de empresas. El unico de los
348 JORGE SCHVARZER
sectores mencionados donde se lo aprecia con posibilidades -reguladas-

es el del petroleo y solo parcialmente en las tareas de mas elevada tecnologia
y requerimientos de capital. No ocurre lo mismo, en cambio, en las princi-
pales ramas de inversion que enumeramos, donde la primacia corresponde
al capital local.
Este resultado no debe causar sorpresa y es perfectamente explicable
en funcion de dos fenomenos concurrentes a la formacion de un poderoso
grupo empresario local, por un lado, y el menor interes de las multinacio-
nales por las perspectivas del mercado argentino. Los datos estadisticos dis-
ponibles son sumamente elocuentes en lo que se refiere a este ultimo fen6-
meno. En la uiltima decada, las inversiones extranjeras en America Latina
se concentraron en los dos paises de mas rapido crecimiento de su mercado
interno (Mexico y Brasil) y, en menor medida, en algunos paises mas chicos
pero con riquezas naturales (Ecuador y Jamaica). Entre 1967 y 1975, el
stock de capital extranjero en America Latina aumento en 22.000 MU$S.
De ellos, 7.500 MU$S fueron a Brasil y 2.500 MU$S a Mexico, que reci-
bieron, en consecuencia, casi el 50 O/odel total. En cambio, a la Argentina
s6lo se incorporaron 1.100 MU$S, de manera que su participacion relativa
en el total del continente cayo del 10 % en 1967 al 7 %/ en 1975 2.
El ritmo de crecimiento de la inversion extranjera en la Argentina du-
rante esos aiios fue de 6,2 /o, que supone una tasa de capitalizacion menor
que el promedio de beneficios. En otras palabras, el crecimiento de las in-
versiones extranjeras pudo haberse producido perfectamente mediante la re-
inversion de solo una parte de las utilidades generadas en ese periodo y la
salida del resto. El pais no fue capaz siquiera de incorporar a su proceso
la totalidad de las ganancias del capital extranjero, que prefirio, sin duda,
dirigirse hacia paises de crecimiento mas dinamico.
El hecho es que el mercado argentino ha perdido importancia relativa
para las empresas multinacionales y esto explicaria, a su vez, una menor
preocupacion de ellas en cuanto a su evolucion posible. Las dimensiones
relativas del mercado argentino, en las condiciones actuales, suponen que las
filiales locales permanecen relativamente estancadas en la medida en que las
casas matrices se orientan hacia otros paises de economia mis dinamica.
Dentro de ese marco, las posibilidades del capital local, o del estatal,
para imponerse son muy superiores a las que se establecerian en el caso de
una intensa puja por el control de un mercado de crecimiento dinamico. Si
bien es dificil precisar la situacion real, parece probable que ambas causas
(el lento crecimiento del mercado y el surgimiento de un fuerte sector em-
presario local) hayan coincidido en forjar las caracteristicas que estamos se-
iialando.
Este analisis global puede confirmarse con uno mas minucioso por ramas.
Tomaremos como ejemplo para ella a una que es un paradigma de las em-
presas multinacionales, la automotriz. En esta rama, caben pocas dudas de
que el crecimiento espectacular que experimento en la primera mitad de la
decada del sesenta ya no puede repetirse. Los avances productivos generados
2 Los datos estan tomadosde
CEPAL,EstudioEcondmicode Am4rica Latina,1977
(adelantadoen Notas, mayo de 1978).
por la incorporacion de una demanda postergada ya fueron agotados y ahora

la industria enfrenta a un mercado vegetativo, basado en la renovacion de
unidades y el lento crecimiento de la poblacion. Este fenomeno es mas pro-
fundo que la crisis actual, que llevo la produccion de 1976 al nivel de la de
1965 por razones coyunturales. Todo indica que la industria automotriz solo
puede recobrar un impulso dinamico si se lanza a los mercados exteriores,
una alternativa que no parece nada ficil, dadas las condiciones estructurales
de la producci6n local.
Frente a este sector la conduccion economica eligio al principio un ca-
mino de presiones para mejorar su eficiencia y productividad. El ministro
de Economia anuncio desde muy temprano su disposicion a modificar las
regulaciones para la rama y pidio que las casas matrices de cada empresa
informaran directamente sobre su disposicion a permanecer o no en el pais
para el caso de mayores exigencias oficiales. Luego de esas declaraciones
hubo un parentesis mayor de un anio, durante el cual distintos dirigentes de
las empresas automotrices internacionales vinieron al pais a conversar con
sus autoridades sin que se haya difundido lo tratado. Finalmente, para mayo
de 1978 se anuncio un proyecto de nuevo regimen que no parece encontrarse
a la altura de las expectativas que genero.
El proyecto permite que las terminales incrementen los volumenes im-
portados, eliminando parcialmente las exigencias de integraci6n nacional. Au-
toriza ademas a que se integren verticalmente, anotando la norma que esti-
mul6, en su momento, la subsistencia de un sector menor de la industria
de autoparte. Basicamente, la unica alternativa importante que surge del pro-
yecto es la posibilidad de que las empresas establezcan acuerdos con otras
filiales para mejorar su eficiencia. La autorizaci6n, de tipo generico, se pa-
rece a las reglamentaciones mexicanas que dan prioridad a las divisas ob-
tenidas por la industria, sobre el porcentaje de integracion nacional.
La liberalizacion de la importacion de automotores se decide con tantos
resguardos que, en los hechos, mantiene las barreras proteccionistas para la
produccion local a niveles muy superiores a los aceptados, por ejemplo, en
el caso de la industria electronica y otras ramas claves del espectro productivo.
Aunque el proyecto todavia no fue aprobado, y cabe esperar algunas
modificaciones en su concepcion, es publico el agrado de las terminales y las
quejas de los productores de autopartes que encuentran frenadas sus posibi-
lidades de desarrollo en el sector. Uno estaria tentado de resumir diciendo
que el sector automotriz tiene poco que ofrecer, en las condiciones actuales,
a la dinamica industrial del pais, y que por eso surgieron decisiones de pre-
sionarlo para su reestructuracion. Es que, paralelamente al estudio legal,
hubo conversaciones privadas que llevaron, sin duda, a la sorprendente de-
cision de General Motors de retirarse del mercado automotor argentino. Esta
decisi6n, que representa una victoria para las autoridades, puede marcar un
hito importante en el proceso de reestructuraci6n cuyo desarrollo se vera en
el futuro. La conclusion mas importante de lo relatado es que el sector en su
conjunto no parece tener demasiada fuerza como para liderar el proceso,
aunque le queda suficiente capacidad de veto como para no ver demasiado
comprometidas sus condiciones actuales.
350 JORGE SCHVARZER
Con otra tipica rama multinacional, como la industria del tractor, ocurre
una situacion muy parecida. La demanda latente de tractores desde el agro
fue facilmente cubierta en la decada del sesenta por las fabricas instaladas
en el pais. Esa demanda, por otra parte, fue claramente incentivada por los
poderes publicos a traves de dos mecanismos convergentes: creditos de sub-
sidio para la compra de tractores y desgravaciones impositivas. La estima-
cion mas grosera permite suponer que la compra de tractores generada por
esos medios cubrio una parte sustancial de la demanda (quizas, mayor del
60 % de las ventas en la decada del sesenta). De manera que la industria
se enfrenta ahora a una situaci6n en que el productor agropecuario no esta
acostumbrado a pagar su precio por los tractores y en que se encuentra re-
lativamente bien equipado por el proceso anterior. El incremento de la de-
manda de tractores exigiria una ampliacion considerable de la frontera agra-
ria o una produccion intensiva de los campos actuales. Ninguna de esas dos
posibilidades parece posible en el corto plazo.
En consecuencia, la industria se encuentra ante "la peor situacion de
su historia" como sefialaron algunos voceros. El entusiasmo original, y las
expectativas generales por la politica de incentivar al agro, cedieron paso a
una actitud desilusionada frente a la desaparicion de los subsidios finan-
cieros e impositivos a los compradores y las medidas de desproteccion aran-
celaria que la acompanaron. La industria se ve forzada a exportar para so-
brevivir como consecuencia de la presi6n oficial, que de ninguna manera
parecio benevolente frente al sector.
En un tercer caso, en la industria quimica, no se produjeron novedades
de importancia, incluyendo la no modificacion del regimen petroquimico ya
comentado. La indecision al respecto -que sefiala la existencia de fuertes
presiones nacionalistas- hara dudar a algunas empresas de las ventajas po-
sibles de seguir invirtiendo en el pais.
Las conclusiones parecen claras. Las empresas multinacionales no estan
ejerciendo un papel de liderazgo en el desarrollo de la actual politica eco-
nomica. Mas bien, son presionadas para mejorar su eficiencia y competiti-
vidad y se encuentran restringidas por diversos regimenes de exclusion. En
algunos casos, demostraron gran capacidad de resistencia a los cambios -co-
mo era de esperar, dadas sus caracteristicas-, pero eso es muy distinto a
controlar decisiones fundamentales como supone alguna critica ingenua.
d) El grupo empresario subordinado

Al solo efecto de cerrar el analisis mencionaremos al sector de empre-
sarios medianos, al que una serie de tesis bien conocidas adjudica una dosis
importante de poder politico. En rigor, se trata de un sector sumamente
heterogeneo, con intereses muchas veces contrapuestos, y relativamente es-
casa capacidad organizativa, que se agudiza cuando esta exige trascender el
marco de los intereses sectoriales. Es cierto que en los ultimos anfos hubo
presuntos lideres del desarrollo del sector que lograron dirigir algunas ca-
maras empresarias y hasta tuvieron acceso a la direccion de la CGE. Pero
la fragilidad social del sector se aprecia en su virtual desaparicion como
grupo a partir de la intervencion oficial; puede decirse que en estos ultimos

dos anios ha limitado su accion a quejarse de la politica oficial mientras hacia
lo posible para defenderse de los cambios en la situacion de coyuntura, que
amenazan cambios mayores en la estructura.
La recesion del mercado interno, los cambios en la politica financiera
y la modificacion de los aranceles tuvieron profundo impacto sobre nume-
rosos empresarios medianos que, en ningun momento, mostraron otra capa-
cidad de reaccion mas que la queja. Los casos mas conocidos corresponden
a la industria electronica, aplastada por una avalancha de importaciones com-
petitivas, y a la industria de autopartes, que ve peligrar su progreso por el
nuevo proyecto de regimen legal del sector.
En cambio, los requerimientos de la estrategia industrial del pais llevan
a fortalecer a las grandes empresas locales en todos los niveles, como se de-
duce de los proyectos mencionados mas arriba, dejando a las medianas y
chicas el papel de fargon de cola del proceso, que sigue a la dinamica y re-
querimientos de las otras.
III.3. Final que es comienzo

El analisis de la estrategia industrial permite visualizar la existencia de
distintos actores en puja que fueron clasificados de acuerdo con criterios mas
o menos empiricos antes que por teorias aprioristicas. La lista de los pro-
yectos de inversion seinala claramente el avance de un grupo de empresarios
locales, de gran tamaino, acelerada diversificacion y amplio dinamismo. De
igual manera, las discusiones y retardos sobre algunos proyectos permiten su-
poner la existencia de un sector empresarial -burocratico- militar, con fines
propios, que se mueve firmemente detras de la estrategia actual, aunque dis-
crepe en algunos puntos fundamentales. Son, por decirlo asi, una alternativa
potencial a la estrategia presente. Finalmente, el analisis de los sectores donde
predominan las multinacionales sefiala que de ninguna manera puede con-
siderarse a estas como beneficiarias actuales de la estrategia industrial del
pais, sino mas bien como sectores con cierto grado de conflicto y resistiendo
algunas propuestas. La mencion sobre el grupo de empresarios medianos es
solo marginal, pues se requeriria un estudio mas detallado para demostrar
su posicion subordinada en la estructura economica del pais. Solo se men-
ciona que estan en retroceso y que en ningun momento ofrecieron indica-
ciones de vigor para imponer sus posiciones.
Este analisis, sin embargo, requiere ser enmarcado en el ambito de la
politica economica global -de la que nada hemos dicho-, asi como revi-
sado en funcion de la evoluci6n futura de los proyectos mencionados. Y en
este sentido, s6lo puede terminar con una incitacion a continuar estudiando
un fenomeno tan complejo como el actual con el minimo de prejuicios
aprioristicos. Por eso, antes que un final, es s6lo un comienzo que vale como
metodo hasta que la evoluci6n del proceso demuestre si es o no correcto.

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Estrategia industrial y grandes empresas: el caso argentino

Author(s): Jorge Schvarzer

"El primer problema de una politica industrial para Europa

'La estrategia que viene inmediatamente al espiritu (para la

Estrategia, politica industrial, independencia, grandes empresas. Tales

En otros paises los criterios adoptados fueron diferentes, pero se puede

europeas frente a su competencia estadounidense, rama por rama, nombre

I.1. La promocidn industrial

La politica industrial tiene enorme variedad de facetas cuyo estudio com-

mas amplia dispersion en el territorio nacional o facilita la recepcion de in-

10 % de recursos propios de los propietarios de la empresa, receptores de los

1.2. La inversion industrial en la Argentina

Las estadisticas sobre inversion en el pais, y su clasificacion por origen

-construcci6n de viviendas 1.500 millones de dolares (MU$S)

ble. Suponiendo que los proyectos se concreten en un plazo aproximado de

economias de escala en el area industrial y los requerimientos de tamafio

1.3. La estrategia de desarrollo

II. Los DATOS DEL MODELO

Analizamos a continuacion los efectos de la promocion para algunas ra-

dinamico de la industria; el enfasis se compensara con algunas correcciones

En el periodo 1976-78 se aprobaron proyectos de inversion promocio-

Celulosa Puerto Piray

Tabla resumen papel

Empresa R&n- Ventas Inversi6n Objeto Situaci6n Capital

Celulosa 19 130 50 Expansi6n Programa de

La industria petroquimica argentina ha sido un verdadero campo de

planta fue instalada por el Estado a traves de Fabricaciones Militares) y que

Petroquimica Bahia Blanca

de mantenimiento, por la falta de coordinaci6n y atrasos en las obras comentadas. Es inne-

requerida es de 38 MU$S con 10 MU$S de aporte propio. En este caso no hay

Resumen del polo

Fabricaciones Militares posee el 17 %/ de Petroquimica Bahia Blanca

Electroclor posee el 10,6 % de Petroquimica Bahia Blanca

Indupa posee el 5,6 % de Petroquimica Bahia Blanca

Petroquimica Rio Tercero

Hay diversos proyectos en carpeta que, aparentemente, no se levan ade-

Tabla resumen petroquimica

Empresa R6ninq Ventac Inversi6n(a) ObJeto Situaci6n Capital

La reestructuracion de la industria siderurgica comenzo a principios de

La principal planta sidernirgica del pais se caracteriza por la lentitud de sus

kue impulsado gracias a diversos cr6ditos locales e internacionales y actulhlmente esta

Empresc Rdnking Ventas Inversi6n Objeto Situaci6n Capitcl

Antdrtida Pesquera e Industrial (API)

de las autoridades por el sector, pues contradice su politica de eliTninar sub-

Tacbla resumen pesca

Empresa R(zn- Vatnts Inver. Objeto Situacrcl6n Ccpital

Ant6irtida - - 30 Creacl6n Operando Arg.-espaflol

11.5. Industria alimentaria

En la industria de la alimentaci6n se observa una formidable expansi6n

Alimentaria San Luis

11.6. Industria frigorifica

La industria frigorifica estuvo dominada por unos pocos gigantes que

1971 - compran el Frigorifico Penta de Quilmes, al que amplian;

Frigorificos Argentinos (FASA)

capitales de otros sectores. Ademis del grupo Carnes Argentinas es impres-

La industria azucarera sufrio una profunda transformacion a partir de

los cupos logrados en convenios internacionales. De manera que en la indus-

YTcrc-to dAdJudlcatario Prod"cci6" media Fahturac6n odeiu- Invrsi6n MU$S

Centenario Ing. Tauro

Cifras conocidas 3,41 127 425

tante constructora (que participo ocasionalmente como asociada en Papel

E1 programa petrolero se cierra con el proyecto de ley de contratos de

Algunos proyectos adicionales, en ramas diferentes, merecen un comen-

Alcalis de la Patagonia (Alpat)