UNIVERSIDAD DE NARIÑO

Especialización en Gerencia y Auditoria de

la Calidad en Salud

Esp. Mario Fernando Bravo C. Pasto, Junio de 2018

 Gracias por:

Su puntualidad No utilizar celulares

No comer en el salón No interrumpir

 Determinar los principales aspectos que se
deben analizar de los estados financieros.

 Analizar la situación financiera de una

organización.
El análisis financiero es una técnica de
evaluación del comportamiento
operativo de una empresa, diagnóstico
de la situación actual y predicción de
eventos futuros y que, en consecuencia,
se orienta hacia la obtención de
objetivos previamente definidos.
El principal motivo para llevar una adecuada
gestión financiera es cumplir con el fin social y
el compromiso de rendir cuentas de la gestión
de los fondos obtenidos, a quienes depositan
su confianza, esfuerzo, tiempo y/o dinero en
la organización y a todo su entorno en
general, mostrando su información financiera
y sus procesos de gestión y control, de forma
abierta y clara.
a) Análisis comparativo,
b) Análisis de tendencias;
c) Estados financieros;
d) Indicadores financieros y
e) Análisis especializados, entre los cuales sobresalen
el estado de cambios en la situación financiera y el
estado de flujos de efectivo.
El análisis financiero tiene como fin, diagnosticar
la situación financiera de una organización en un
momento dado.
El análisis debe considerar, además de las
herramientas financieras, las distintas variables
que rodean a la empresa, como pueden ser el
tamaño de la misma, el aspecto administrativo,
el sector donde trabaja, la situación económica
de su área de influencia, entre otras muchas.
 La situación de la cartera. El balance
general revela únicamente la cifra que
adeudan los clientes a la empresa pero
no informa acerca de los vencimientos,
los plazos, la cuantía que cada cliente le
debe a la empresa y sobre la situación
financiera de los clientes.
 Elnúmero de clientes. Es importante
conocer la cantidad de clientes que
posee la empresa, cuántos son y como se
distribuye la cartera entre ellos.
 Grado de dependencia de la empresa respecto a
los clientes. La dependencia de la empresa respecto
a sus clientes se mide por la participación de éste en
el nivel de ingresos de la misma. En caso de
concentración de las ventas en pocos o en un único
cliente se presenta un riesgo operativo y financiero
extremadamente alto. Esta situación exige conocer
en detalle y muy de cerca la situación financiera de
los clientes.
 Grado de dependencia de los clientes
respecto a la empresa. De igual manera es
importante conocer la posición de la empresa
frente al cliente y las posibilidades que el
cliente tiene en el mercado.
 Estado real y situación de los inventarios.
Conocer el estado de los inventarios, es decir
sus condiciones actuales en cuanto a fechas
de vencimiento, condiciones físicas y valor
real de estos en el mercado es necesario para
formarnos un juicio más objetivo sobre la
realidad financiera de la empresa.
 El Estado Actual de los Activos Fijos. El valor real
de mercado de los activos, su costo de oportunidad y
su valor operativo en el medio es importante para
emitir su juicio sobre la situación financiera de la
empresa. Muchos activos fijos tienen pocas
posibilidades de uso o ninguna utilidad fuera de la
empresa por razones de obsolescencia o por razones
de tipo legal.
 El número de Proveedores. Conocer las
posibilidades de suministro de materias
primas con que cuenta la empresa, el número
de proveedores y la cantidad que cada uno
esta en condiciones de proporcionarle.
 El grado de dependencia de la empresa
respecto a sus proveedores. Medido por la
participación del proveedor en el volumen
total de compras de materias primas. La
concentración en un solo proveedor
representa un riesgo operativo y financiero
para la empresa.
 La posición de la empresa en el mercado. La
participación de la empresa en el mercado es
en cierto modo un indicio de su fortaleza y
solidez financiera.
 Las relaciones de la empresa con el sector
bancario. La imagen de la empresa en este
sector es importante para la consecución de
fondos y para el desarrollo financiero de la
empresa.
 La capacidad administrativa del cuerpo
directivo y operativo. Los resultados de la
gestión son el reflejo y consecuencia de la
capacidad y habilidad de la gerencia para
resolver los problemas de la empresa y
contribuir al logro de los objetivos.
 El entorno empresarial. Los aspectos
externos a la empresa y dados a conocer en el
primer capítulo pueden dar muchas luces y
explicaciones a los fenómenos que se
advierten en los estados financieros.
El análisis financiero permite a la gerencia medir el
progreso comparando los resultados alcanzados con las
operaciones planeadas y los controles aplicados; además
informa sobre la capacidad de endeudamiento, su
rentabilidad, y su fortaleza o debilidad financiera; esto
facilita el análisis de la situación económica de la
empresa para la toma de decisiones.
1. ANALISIS VERTICAL
2. ANALISIS HORIZONTAL
Este tipo de análisis permite relacionar diferentes
cuentas del Balance o del Estado de Resultados, con una
cuenta que se toma como base comparativa (Activo
Total).

También permite determinar la relación que existe entre

cuentas del Balance, con cuentas del Estado de
Resultados, para un año determinado, evaluando para
dicho momento, la situación financiera de la
organización.
Análisis porcentual
Análisis de razones financieras

Comparación de razones
 UNIDAD MÉDICA LOS ESPECIALISTAS
Balance General a de 31 de Diciembre
Millones $

Año 1 Año 2 Año 3

Disponible
Deudores 17 28 14
Inventarios 70 104 118
Total Activo Corriente 87 130 216
174 262 348
Equipo Médico
Equipo Oficina 28 24 56
Otros Activos 36 65 51
Total Activo 22 15 5
260 366 460
Obligaciones Financieras === === ===
Proveedores 10 5 43
Cuentas por Pagar 39 43 26
Obligaciones Laborales 20 25 26
Total Pasivo Corriente 28 23 60
97 96 155
Patrimonio
Capital Social 100 100 100
Reservas 50 50 50
Utilidades del Ejercicio 13 120 155
Total Pasivo y Patrimonio 260 366 460
=== === ===
 UNIDAD MEDICA LOS ESPECIALISTAS
ANALISIS VERTICAL
ACTIVOS año 1 % año 2 % año 3 %
Disponible 17 6,5% 28 7,7% 14 3,0%
Deudores 70 26,9% 104 28,4% 118 25,7%
inventarios 87 33,5% 130 35,5% 216 47,0%
Total Activos Corriente 174 66,9% 262 71,6% 348 75,7%
Equipo Médico 28 10,8% 24 6,6% 56 12,2%
Equipo Oficina 36 13,8% 65 17,8% 51 11,1%
Otros Activos 22 8,5% 15 4,1% 5 1,1%
Total Activos Fijos 86 33,1% 104 28,4% 112 24,3%
TOTAL ACTIVOS 260 100,0% 366 100,0% 460 100,0%
Obligaciones Financieras 10 3,8% 5 1,4% 43 9,3%
Proveedores 39 15,0% 43 11,7% 26 5,7%
Cuentas por pagar 20 7,7% 25 6,8% 26 5,7%
Obligaciones laborales 28 10,8% 23 6,3% 60 13,0%
Total Pasivo Corriente 97 37,3% 96 26,2% 155 33,7%
Patrimonio
Capital Social 100 38,5% 100 27,3% 100 21,7%
Reservas 50 19,2% 50 13,7% 50 10,9%
utilidades del ejercicio anterior 13 5,0% 120 32,8% 155 33,7%
Total Patrimonio 163 62,7% 270 73,8% 305 66,3%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 260 100,0% 366 100,0% 460 100,0%

 UNIDAD MEDICA LOS ESPECIALISTAS
ANALISIS VERTICAL
ACTIVOS año 1 % año 2 % año 3 %
Disponible 17 6,5% 28 7,7% 14 3,0%
Deudores 70 26,9% 104 28,4% 118 25,7%
inventarios 87 33,5% 130 35,5% 216 47,0%
Total Activos Corriente 174 66,9% 262 71,6% 348 75,7%
Equipo Médico 28 10,8% 24 6,6% 56 12,2%
Equipo Oficina 36 13,8% 65 17,8% 51 11,1%
Otros Activos 22 8,5% 15 4,1% 5 1,1%
Total Activos Fijos 86 33,1% 104 28,4% 112 24,3%
TOTAL ACTIVOS 260 100,0% 366 100,0% 460 100,0%
Obligaciones Financieras 10 3,8% 5 1,4% 43 9,3%
Proveedores 39 15,0% 43 11,7% 26 5,7%
Cuentas por pagar 20 7,7% 25 6,8% 26 5,7%
Obligaciones laborales 28 10,8% 23 6,3% 60 13,0%
Total Pasivo Corriente 97 37,3% 96 26,2% 155 33,7%
Patrimonio
Capital Social 100 38,5% 100 27,3% 100 21,7%
Reservas 50 19,2% 50 13,7% 50 10,9%
utilidades del ejercicio anterior 13 5,0% 120 32,8% 155 33,7%
Total Patrimonio 163 62,7% 270 73,8% 305 66,3%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 260 100,0% 366 100,0% 460 100,0%

 UNIDAD MEDICA LOS ESPECIALISTAS
ANALISIS VERTICAL
ACTIVOS año 1 % año 2 % año 3 %
Disponible 17 6,5% 28 7,7% 14 3,0%
Deudores 70 26,9% 104 28,4% 118 25,7%
inventarios 87 33,5% 130 35,5% 216 47,0%
Total Activos Corriente 174 66,9% 262 71,6% 348 75,7%
Equipo Médico 28 10,8% 24 6,6% 56 12,2%
Equipo Oficina 36 13,8% 65 17,8% 51 11,1%
Otros Activos 22 8,5% 15 4,1% 5 1,1%
Total Activos Fijos 86 33,1% 104 28,4% 112 24,3%
TOTAL ACTIVOS 260 100,0% 366 100,0% 460 100,0%
Obligaciones Financieras 10 3,8% 5 1,4% 43 9,3%
Proveedores 39 15,0% 43 11,7% 26 5,7%
Cuentas por pagar 20 7,7% 25 6,8% 26 5,7%
Obligaciones laborales 28 10,8% 23 6,3% 60 13,0%
Total Pasivo Corriente 97 37,3% 96 26,2% 155 33,7%
Patrimonio
Capital Social 100 38,5% 100 27,3% 100 21,7%
Reservas 50 19,2% 50 13,7% 50 10,9%
utilidades del ejercicio anterior 13 5,0% 120 32,8% 155 33,7%
Total Patrimonio 163 62,7% 270 73,8% 305 66,3%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 260 100,0% 366 100,0% 460 100,0%

 Este tipo de análisis, relaciona las cuentas del
Balance y del Estado de Resultados entre sí.
Permite realizar análisis comparativos del
desarrollo de la empresa y evaluar su situación
actual.
 Existen dos clases de razones, las aritméticas (+ y -) y las geométricas (* y
/).

 Se suele utilizar como patrones de comparación, la situación de la

empresa en el pasado y la situación de otras empresas del mismo
sector.

 La comparación de la situación financiera de una empresa con otras del

mismo sector, permite juzgar la eficiencia de la misma. En el sector
hospitalario, este análisis no se puede realizar por la ausencia de
información.
 Este tipo de análisis busca medir el grado de desarrollo de una institución
y la forma como se han logrado e invertido sus recursos.

 Este análisis es más dinámico que el vertical, porque analiza el

crecimiento y los cambios de la empresa a través del tiempo, mientras
que el análisis vertical es un análisis estático, que estudia la situación
financiera de un solo período contable.

 Este procedimiento tiene la ventaja de mostrar las variaciones en cifras

absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite ver los cambios
presentados de manera amplia para su estudio, interpretación y toma de
decisiones.
 Cambios en pesos, porcentajes y
razones
 Flujo de fondos
 Este tipo de análisis, busca analizar los cambios
que se han presentado a través del tiempo, en las
distintas cifras del Balance y del Estado de
Resultados. Para tal fin, es necesario presentar
de una manera comparativa los Estados
Financieros.
 CENTRO RADIOLOGICO LA CONFIANZA
Balance Comparativo a Diciembre 31
(En millones de pesos)

Año 1 Año 2 Año 3

Activo:
Activo Corriente................. $18 $15 $12
Planta y equipo (neto)........... 45 30 34
---- ---- ----
Total Activo................... $63 $45 $46
==== ==== ====
Pasivo y Patrimonio:
Pasivo Corriente................. $6 $8 $12
Pasivo a largo plazo............. 20 10
Capital.......................... 30 30 30
Utilidades retenidas (déficit)... 7 (3) 4
---- ---- ----
Total Pasivo y Patrimonio...... $63 $45 $46
==== ==== ====
 Valores (en Aumento (Disminución)
ACTIVO Millones) año 3 sobre año 2 año 2 sobre año 1
año 3 año 2 año 1 Valor % Valor %
Activo corriente 12 15 18 -3 -20% -3 -17%
Planta y equipo 45 30 34 15 50% -4 -12%
Total Activo 57 45 52 12 27% -7 -13%
Pasivo y Patrimonio
Pasivo corriente 12 8 6 4 -50% 2 33%
Pasivo a largo plazo 0 10 20 -10 -100% -10 -50%
Capital 30 30 30 0 0% 0 0%
Utilidades retenidas
(deficit) 4 -3 7 1 -233% -10 -143%
Total Pasivo y
Patrimonio 46 45 63 1 -2% -18 -29%
((V2-V1)/V1)*100
 Aumento (Disminución)
Valores (en Millones)
ACTIVO año 3 sobre año 2 año 2 sobre año 1
año 3 año 2 año 1 Valor % Valor %
Activo corriente 12 15 18 -3 -20% -3 -17%
Planta y equipo 34 30 45 4 13% -15 -33%
Total Activo 46 45 63 1 2% -18 -29%
Pasivo y Patrimonio
Pasivo corriente 12 8 6 4 50% 2 33%
Pasivo a largo plazo 0 10 20 -10 -100% -10 -50%
Capital 30 30 30 0 0% 0 0%
Utilidades retenidas
(déficit) 4 -3 7 1 -33% 4 57%
Total Pasivo y Patrimonio 46 45 63 1 2% -18 -29%
El flujo de efectivo es uno de los estados financieros más
complejos de realizar y que exigen un conocimiento profundo
de la contabilidad de la empresa para poderlo desarrollar.

Según el Consejo Técnico de la Contaduría, se entiende que el

flujo de efectivo “es un estado financiero básico que muestra
el efectivo generado y utilizado en las actividades de
operación, inversión y financiación. Para el efecto debe
determinarse el cambio en las diferentes partidas del balance
general que inciden en el efectivo”.
El objetivo del flujo de efectivo es básicamente determinar
la capacidad de la empresa para generar efectivo, con el cual
pueda cumplir con sus obligaciones y con sus proyectos de
inversión y expansión.

Es importante que la empresa tenga claridad sobre su

capacidad para generar efectivo, de cómo genera ese
efectivo, para así mismo poderse proyectar y tomar
decisiones acordes con su verdadera capacidad de liquidez.
  Actividades de Operación
Actividades de Inversión
Actividades de Financiación.

Actividades de operación: Las actividades relacionadas con el

desarrollo del objeto social de la empresa.
Entre los elementos a considerar tenemos la prestación de
servicios. Los pagos de servicios públicos, nómina, impuestos, etc.
En este grupo encontramos las cuentas de inventarios, cuantas por
cobrar y por pagar, los pasivos relacionados con la nómina y los
impuestos.
Actividades de inversión. Son las inversiones de la
empresa en activos fijos, en compra de inversiones en otras
empresas, títulos valores, etc.
Aquí se incluyen todas las compras que la empresa haga
diferentes a los inventarios y a gastos, destinadas al
mantenimiento o incremento de la capacidad productiva
de la empresa. Hacen parte de este grupo las cuentas
correspondientes a la propiedad, planta y equipo,
intangibles y las de inversiones.
Actividades de financiación. Adquisición de recursos para la
empresa, que bien puede ser de terceros [pasivos] o de sus socios
[patrimonio].
En las actividades de financiación se deben excluir los pasivos que
corresponden a las actividades de operación, eso es proveedores,
pasivos laborales, impuestos, etc. Básicamente corresponde a
obligaciones financieras y a colocación de bonos.
Es una actividad de financiación la capitalización de empresa ya
sea mediante nuevos aportes de los socios o mediante la
incorporación de nuevos socios mediante la venta de acciones.
 balance general de los dos últimos años y el
último estado de resultados. Los balances los
necesitamos para determinar las variaciones de las
cuentas de balance [Balance comparativo].
 Es esencial contar también no las notas a los estados
financieros en donde conste ciertas operaciones que
hayan implicado la salida o entrada de efectivo, o de
partidas que no tienen efecto alguno en el efectivo.
 Permite evaluar la situación financiera de una
institución, determinar su grado de desarrollo y
evaluar sus resultados. Este análisis permite
conceptuar rápidamente, si la institución tiene una
buena posición financiera, o si por el contrario se
encuentra con altos niveles de endeudamiento y en
una situación peligrosa de iliquidez.
 Indicadores de liquidez
 Indicadores de endeudamiento
 Indicadores de actividad
 Indicadores de rentabilidad
 Indicadores de crecimiento
 Con estos índices se evalúa la situación financiera
de la empresa, buscando el grado de liquidez de
las inversiones a corto plazo frente a las
necesidades por obligaciones a corto plazo.
 Una empresa que tenga un capital de trabajo
adecuado está en capacidad de pagar sus
compromisos a su vencimiento y al mismo tiempo
satisfacer contingencias e incertidumbres. Un capital
de trabajo insuficiente es la causa principal de
morosidad en pagos y, lo que es peor, de serias
dificultades financieras.
Kw= Activo Corriente - Pasivo Corriente
 Esta relación muestra el respaldo que tiene la
organización en el activo disponible a corto
plazo, para cubrir sus obligaciones a corto plazo.

RC= Activo corriente/Pasivo corriente

 938.066.571
--------------------------- = 0.93 veces
1.002.253.932

 Este resultado significa que el total de los pasivos corrientes de la

organización están cubiertos 0.9 veces.

 Un resultado de esta razón por debajo de 1 indica que la empresa no cuenta

con los recursos suficientes para cubrir sus obligaciones a corto plazo y que
por lo tanto se está en situaciones de iliquidez. De otra parte, un resultado
demasiado alto, puede significar que el capital no se está utilizando
productivamente en el negocio.
 Mide con mayor severidad el grado de liquidez de las
empresas ya que, en algunas circunstancias, los
inventarios y otros activos a corto plazo pueden ser
difíciles de liquidar.
PA= (Disponible + Inversiones Temporales +
Deudores) / Pasivo Corriente
 938.066.571 - 471.340.747
----------------------------------- = 0.46 veces
1.002.253.932

 Dentro del grupo del activo corriente, los inventarios son

una de las cuentas de más difícil conversión a efectivo,
por esta razón se deducen, para comparar los activos de
más alta liquidez con las deudas a corto plazo.
 En términos porcentuales, muestra que tanto
depende la cancelación del pasivo corriente de la
venta de inventarios.

Pasivo Corriente / Inventarios

 Tienen como objetivo la medición del grado en que participan
los acreedores en la financiación de la empresa;
indirectamente muestran el grado de riesgo que corren
dichos acreedores.

 Desde el punto de vista de la empresa los indicadores de

endeudamiento sirven para observar la utilización de los
recursos externos, es decir con el dinero de quien se está
trabajando. Desde el punto de vista del acreedor le permite
determinar hasta donde puede otorgar crédito a la empresa.
 Es una medida más conservadora del Patrimonio
Líquido ya que puede darse el caso de que este
haya sido inflado por valorizaciones sin
sustentación real.

Patrimonio Líquido - Valorizaciones

 Corresponde al grado de apalancamiento
utilizado e indica la participación de los
acreedores sobre los activos de la compañía.

Total Pasivo / Total Activo

 1.215.067.013
----------------------------- = 0.91 x 100 = 91%
1.326.995.010
 Para un acreedor, mientras más baja sea esta razón es mejor, puesto
que significa que los dueños o la empresa misma han contribuido
aportando mayor cantidad de fondos. En contraste, los propietarios
pueden buscar un alto grado de apalancamiento, ya sea para
aumentar las utilidades o porque la obtención de nuevo capital
significa ceder algún grado de control.
 Es útil conocer cómo el grado de endeudamiento
total de la empresa se presenta a corto y a largo
plazo. Este resultado es importante contrastarlo con
los índices de liquidez para juzgar su política
financiera.

Endeudamiento a corto plazo: pasivo corriente/ total

del activo
 1.002.253.932
---------------------------- = 0.75 x 100 = 75%
1.326.995.010

 Complementariamente, el endeudamiento a largo

plazo relaciona el pasivo a largo plazo con el total de
activos.
 Indica el porcentaje de los pasivos que deben ser
asumidos a corto plazo.

Pasivo Corriente / Pasivo Total

 Medida adicional del nivel de endeudamiento
que tiene la empresa. Si se compara con los
estándares de la actividad a la que pertenece,
indica la proporcionalidad de su nivel de
endeudamiento a su nivel de ventas.
Pasivo Total / Ventas Netas
Obligaciones Financieras/ Ventas Netas
 Indica el porcentaje de los ingresos anuales
dedicados al cubrimiento de gastos no
operacionales.

Gastos no Operacionales / Ventas Netas

 Son aquellos indicadores que establecen el grado
de eficiencia con el cual la administración de la
empresa maneja los recursos y la recuperación
de los mismos. Estos indicadores nos ayudan a
complementar el concepto de liquidez.
 Muestra el volumen de ventas generado por la
inversión realizada por los accionistas.

Ventas Netas / Patrimonio Líquido

 Corresponde al volumen de ventas generado por
el activo total.

Ventas Netas / Activo Total

 Corresponde al volumen de ventas generado por el capital de trabajo
y debe ser utilizado conjuntamente con el indicador de Rotación del
Activo Total. Una alta rotación puede indicar un volumen de ventas
excesivo para el nivel de inversión en la empresa.

 Puede también indicar que la empresa depende excesivamente del

crédito recibido de proveedores o entidades financieras para financiar
sus fondos de operación.

Ventas Netas / (Activo Corriente - Pasivo Corriente)

 Establece el número de veces que las cuentas por
cobrar rotan en el transcurso de un año y refleja
la calidad de la cartera de una empresa.

Ventas Netas / Cuentas por Cobrar Clientes

 De uso similar al índice anterior, refleja el número
de días utilizados por la empresa en recaudar su
cartera.

(Cuentas por Cobrar Clientes / Ventas Netas) *

360
 Días requeridos para que la empresa convierta
sus inventarios en cuentas por cobrar o efectivo.

(Inventarios / Costo de Ventas) * 360

 Refleja el número de días que requiere la compañía
para convertir sus inventarios en efectivo. Es la suma
del número de días requeridos para rotar el
inventario y el periodo de cobro.
((Inventarios / Costo de Ventas) * 360) + ((Cuentas
por Cobrar Clientes / Ventas Netas) * 360)
 Es indicativo del número de días utilizados por la
empresa en pagar a sus proveedores y de mayor
utilidad si se utiliza en comparación con los
estándares del sector en la medida en que el costo
de ventas no está compuesto únicamente por
compras a crédito a proveedores.

(Cuentas por Pagar a Proveedores / Costo de Ventas)

* 360
 Son aquellos indicadores financieros que sirven
para medir la efectividad de la administración de
la empresa para controlar los costos y gastos y,
de esta manera convertir ventas en utilidades.
 El margen bruto de utilidad refleja la capacidad de la
empresa en la generación de utilidades antes de
gastos de administración y ventas, otros ingresos y
egresos e impuestos. Al comprarlo con estándares
financieros de su actividad, puede reflejar compras o
costos laborales excesivos.

Utilidad Bruta / Ventas Netas

 Se puede determinar el margen bruto, para lo cual
se divide la utilidad bruta entre el total de ingresos
o ventas.

133.487.902
------------------- = 0.12 x 100 = 12%
1.073.487.902
 Refleja la rentabilidad de la empresa en el desarrollo
de su objeto social, indicando si el negocio es o no
lucrativo independientemente de ingresos y egresos
generados por actividades no directamente
relacionadas con este.

Utilidad Operacional / Ventas Netas

 El margen de utilidad operacional se obtiene
relacionando la utilidad operacional con las
ventas. Para nuestro ejemplo las cifras son las
siguientes:

31.665.801
-------------------= 0.029 x 100 = 2.9 %
1.073.487.902
 Mide la rentabilidad después de impuestos de
todas las actividades de la empresa,
independientemente de si corresponden al
desarrollo de su objeto social.

Utilidad Neta / Ventas Netas

 El margen de utilidad neta se obtiene al
dividir la utilidad neta o utilidad final entre el
total de ingresos o ventas.

67.877.256
---------------------------- = 0.063 x 100 = 6.3%
1.073.487.902
 Muestra la capacidad del activo en la generación de utilidades.

Utilidad Neta / Activo Total

67.877.256
---------------------- = 0.051 x 100= 5.1%
1.326.995.010
 Muestra la rentabilidad de la inversión de los socios o
accionistas.

Utilidad Neta / Patrimonio Líquido

67.877.256
------------------ = 0.60 x 100 = 60%
111.927.997
 Utilidad antes de gastos financieros, impuesto sobre
la renta, depreciaciones y amortizaciones. Es una
medida más cercana al Flujo de Fondos ya que a la
utilidad se suman partidas que no afectan el
movimiento de efectivo.

Utilidad Operacional + Depreciación +

Amortizaciones
 Estos indicadores reflejan el crecimiento en
patrimonio, ingresos netos y capital de trabajo
en términos reales al descontar el efecto
inflacionario.
 Patrimonio Liquido
 Patrimonio Neto
 Ventas netas
 Capital de Trabajo
 Este estado analiza los cambios de un año a otro
en cada una de las cuentas del balance,
permitiendo analizar las fuentes de fondos que
tuvo la institución y cómo se utilizaron.
 la aplicación del estado de fuentes y usos, el cual
permite definir cuál es la estructura financiera de
la organización y determinar cómo se financia la
empresa.
 El principio de conformidad financiera busca que
las empresas utilicen sus fuentes de corto plazo
en usos de corto plazo y de la misma manera las
fuentes de largo plazo en usos de largo plazo y
para el pago de dividendos que se realicen con la
generación interna de recursos.
FUENTES: USOS:
 La utilidad  Aumento de activos

 La depreciación  Disminución de pasivos

 Aumento del capital ( y  Pérdidas netas

prima en colocación de  Pago de dividendos o
acciones ) reparto de utilidades
 Aumento de los pasivos.  Readquisición de
 Disminución en los acciones
activos
FUENTES: USOS:
Entrada de Dinero Erogaciones

METODOLOGIA:

• Se hace un comparativo de un año a otro de las Cuentas

Corrientes y se saca la variación.
• Se hace un comparativo de un año a otro de las Cuentas No
Corrientes y se saca la variación
 En este estado se muestra en detalle el efectivo generado y
utilizado en las distintas actividades de la empresa a lo largo del
período.

 Este estado permite analizar aspectos de las empresas como son la

capacidad que se tiene para generar efectivo y para cumplir con las
obligaciones.

 Para la elaboración de este estado financiero, el término efectivo

se refiere al dinero disponible en caja, en bancos y en otras
instituciones financieras, así como las inversiones de alta liquidez.
Las actividades en las cuales se genera el flujo del efectivo se
suelen clasificar en actividades de:
 Operación, que están relacionadas con la producción y
distribución de bienes y la prestación de servicios. Por lo
tanto muestran en este estado las transacciones en efectivo
que se han realizado principalmente con los clientes,
proveedores y empleados.
 Inversión, como son compra y venta de inversiones,
propiedad, planta y equipo y otros activos, al igual que el
otorgamiento y cobro de préstamos.
 Financiación, como la obtención de recursos de los dueños de
la empresa, pago de rendimientos, etc.
Elementos necesarios para desarrollar el flujo de
efectivo
Para desarrollar el flujo de efectivo es preciso contar el balance general de los
dos últimos años y el último estado de resultados.
Es esencial contar también no las notas a los estados financieros en donde
conste ciertas operaciones que hayan implicado la salida o entrada de
efectivo, o de partidas que no tienen efecto alguno en el efectivo.

Desarrollo del estado de flujo de efectivo

El estado de flujo de efectivo se puede hacer utilizando dos métodos: El
método directo y el Método indirecto.
Actividades de Operación
Recaudo de clientes 579.456
Pagos a empleados - 75.000
Pagos a proveedores - 172.000
Pagos otros gastos ventas y admon. - 140.000
Efectivo generado en operaciones 192.456
Pagos gastos financieros - 75.000
Rendimiento inversiones 1.800
Flujo efectivo neto en actividades de operación 119.256
Actividades de Inversión
Compra propiedad, planta y equipo - 70.000
Compra de inversiones - 12.000
Venta inversiones 4.000
Flujo efectivo neto en actividades de inversión - 78.000
Actividades de financiación
Pago obligaciones bancarias - 6.500
Flujo efectivo neto en actividades de financiación - 6.500
AUMENTO EN EFECTIVO 34.756
Efectivo a 31/12/2015 54.517
Efectivo a 31/12/2016 89.273
 Concepto e Importancia
Documento que prepara el contador o revisor
fiscal de la empresa, al finalizar un periodo,
tomando como base los estados financieros para
informar a las partes interesadas sobre el
resultado de las operaciones registradas en los
libros y demás documentos de contabilidad.
 Características
 Fidedigno. Valores reales. De acuerdo a la norma.
 Claro y sencillo
 Funcional. Refleje de manera practica el desarrollo de la
gestión económica y sus resultados, defina el progreso,
aciertos y dificultades para obtener los ingresos , cubrir los
costos y gastos y determinar la rentabilidad de la inversión.