Indicadores Financieros 2 (Revisar)

SEMINARIO “ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS”
INDICADORES FINANCIEROS
RATIOS DE LIQUIDEZ
SITUACIÓN 1
INVERSION CORRIENTE DEUDA DE C.PLAZO
Disponible 120,000 letras x pagar 631,000

Cobrables 515,000 Fact x pagar 187,000
Realizables 960,000 818,000
1595,000
SOLUCIÓN
L.C = 120,000 + 515,000 + 960,000 = 1.95

818,000
L.R = 120,000 + 960,000 = 0.98

818,000
L.A = 120,000 = 0.15

818,000
OPINIÓN
La posibilidad de liquidez muestra facilidad porque en nuestro tercer esquema siempre

se compara con el 50%
= 50% Porción razonable de liquidez

< 50% Facilidad
> 50% Dificultad
LIMITE FINANCIERO
CT= 2 (DCP)
CT= 2 (818000)
CT= 1636000
CT ACTUAL= 1595,000
17/11/07-24/11/07
COMPARACIÓN
LIMITE 1636,000
CT AC 1595,000
41,000 INSUFICIENCIA DE CAPITAL DEL 2.5%
INFORME
Se Puede apreciar que el capital de trabajo muestra un importe consistente de acuerdo al

limite financiero
COMENTARIO
La insuficiencia de capital de trabajo es desfavorable para la posibilidad de liquidez

presentándose 2 alternativas financieras
a) Invertir en capital de trabajo

b) Refinanciar la Deuda de corto plazo a largo plazo
SITUACIÓN 2
Disponible 96,000 Deuda de c.plazo 482000

Cobrables 412,000
Realizables 760,000
1268,000
SOLUCIÓN
L.C = 96,000+412,000+760,000 = 2.63

482,000
L.R = 96,000 + 412,000 = 1.05

482,000
L.A = 96,000 = 0.20

482,000
ESQUEMAS DE CAPITAL DE TRABAJO
PRIMER ESQUEMA
100 % 100 % 100 %

SEGUNDO ESQUEMA
100 % 94 % 0%
17/11/07-24/11/07
TERCER ESQUEMA
100 % 94 %
INFORME
Manejando al 100 % el capital de eficiencia el capital de trabajo habría un excedente de

liquidez de 1.63
Para obtener un nivel mínimo de liquidez se presentan 2 alternativas:
1. Disponer en Efectivo y una efectividad del 94% en las Cobranzas (sin rotación
del stock
2. Disponer del efectivo y una efectividad del 33% entre cobranzas y rotación del
stock.
OPINIÓN
La posibilidad de liquidez muestra una amplia pasividad
CAPITAL DE TRABAJO
a) Limite Financiero
CT= 2 (482000)
CT= 964000
b) Según información CT1268000

c) Comparación
LIMITE 964,000
CT AC 1268,000
304,000 SOBRE INVERSIÓN DE CAPITAL DEL 24%
INFORME: Se puede Informar que hay una sobre inversión de CT equivalente al

24%
COMENTARIO:
Cuando existe una sobre inversión genera inmovilización de capital de trabajo

afectando la posibilidad de liquidez.
ALTERNATIVAS
Se presentan 3 alternativas Financieras:
17/11/07-24/11/07
1. Formular flujo de Caja para observar la posición del efectivo

2. Evaluar las Política de Crédito y Cobranza
3. Evaluar la rotación del Stock
SITUACIÓN 2
Disponible 80,000 Deuda de c.plazo 1942000

Cobrables 370,000
Realizables 610,000
1060,000
SOLUCIÓN
L.C = 80,000+37,000+610,000 = 0.55

1942,000
 Cuando la liquidez general es Menor que 1 no procede calcular la liquidez

restringida ni absoluta.
 Para la interpretación no es aplicable los esquemas de manejo de capital, sino
más bien se debe establecer rotación del elemento más significativo.
Rot del Elemento mas

Significativo del capital 1942000= 3.18
De trabajo  610000
Supuesto: Periodo trimestral
90= 28 días
3.18
INFORME
La posición de liquidez para el próximo trimestre plantea una rotación del stock de tres
veces aproximadamente siendo de 28 días el plazo de renovación total del stock.
LIMITE DEL CAPITAL DE TRABAJO
a) Limite Financiero
CT= 2 (1942000)
CT= 3884000
b) Capital De Trabajo Actual

Según información: 1060000
17/11/07-24/11/07
c) Comparación
LIMITE 3884,000
CT AC 1,060000
2824,000 SOBRE INVERSIÓN DE CAPITAL DEL 73%
RATIOS DE RENTABILIDAD
SITUACIÓN 1
Las Ventas del último trimestre fueron de 120,000 y la utilidad neta obtenida de 15,000.
Calcular la rentabilidad en ventas.
SOLUCIÓN
UTILIDAD NETA= 15,000 = 0.125

VENTAS 120,000
INFORME:
 Por cada 1 sol de vtas genera un rendimiento de 13 centimos

 Por cada 100 soles de vtas la rentabilidad es de 12.50
 Del 100% de vtas la rentabilidad es el 125 %
SITUACIÓN 2
El capital social asciende a 320,000; las reservas 25,000 y las utilidades retenidas a
87,5000. la utilidad neta 86,000. calcular el ROE
UTILIDAD NETA= 86000 = 0.20

P.NETO 320,000+25,000+87,500
INFORME:
 Por cada 1 sol de aporte societario se obtiene un rendimiento de 20 céntimos

 Por cada 100 soles de capital societario el rendimiento es de 20 soles
 El 100% del capital societario genera una rentabilidad del 20%
SITUACIÓN 3
El activo de la empresa es 1´690,000 y la utilidad neta de 177,450. Calcular el

rendimiento de la inversión.
UTILIDAD NETA= 177450 = 0.105

ACTIVO 1´690,000
17/11/07-24/11/07
INFORME:
 Por cada 1 sol de inversión genera un rendimiento de 11 céntimos

 Por cada 100 soles invertidos origina un rendimiento de 10 soles
 Del 100% De inversión la rentabilidad es del 10.5%
SITUACIÓN 4 (Según información dada en la “AYUDA MEMORIA 03”)
RENT VTAS= UTILIDAD NETA= 1120 = 0.047

VENTAS 23700
ROE = UTILIDAD NETA= 1120 = 0.138

PATRIM. NETO 8100
R.INV= UTILIDAD NETA= 1120 = 0.063

ACTIVO 17800
R. INTEGRADO= VTAS X U. NETA = 0.063

ACT VTAS
INFORME
La rentabilidad del capital societario es del 13.8%, en tanto que la rentabilidad de la inv
es de 6.3% generado principalmente por la politica de Mcdo teniendo una tendencia de
largo plazo
COMENTARIO
Los indicadores de rentabilidad se debe comparar con la TREMA (Tasa de Rentabilidad

Mínima Aceptable), La TREMA se obtiene por diferentes criterios financieros
1. Por expectativa del inversionista

2. Por la rentabilidad del Sector Económico
3. Por la rentabilidad promedio de la bolsa
RATIOS DE SOLVENCIA
SITUACIÓN 1
El Activo de la empresa es de 1´420,000; el mismo que fue financiado por los socios
540,000 y el resto con préstamos
17/11/07-24/11/07
SOLVENCIA= ACTIVO= 1´420,000= 1.61

PASIVO 880000
GRADO DEL ENDEUDAMIENTO: 1/1.61=0.62

ESTRUCTURA DEL FINANCIAMIENTO:
APORTE DE SOCIOS…………………………………38%
APORTE DE TERCEROS……………………………..62%
NOTA: ACTIVO= PASIVO + PATRIMONIO NETO

1420000= PAS + 540,000PAS=880000
EVALUACIÓN DE LA DEUDA
a) Limite financiero
DT= INV = 1´420000

2 2
DT= 710 000
b) Deuda Total = 880,000

c) Comparación
Limite 710,000
DT  880,000
170,000170,000/142000012% Activo
APALANCAMIENTO: PASIVO/PATRIMONIO=880000/540000=1.63
= 1 Equilibrio
>1 Terceros
<1 Soc
INFORME
RIESGO AUTONOMIA APALANCAMIENTO

= 50% Manejable Limite Equilibrio
>50% Mayor Pérdida Terceros
<50% Menor Goza Socios
INFORME FINANCIERO
Respecto a la deuda se puede advertir que habría un sobreendeudamiento equivalente al

12% de la inversión.
El manejo de la inversión tendría un mayor riesgo, podría perder autonomía financiera y
en cuanto al apalancamiento prevalece el aporte a terceros
17/11/07-24/11/07
INFORME
Respecto al financiamiento prevalece el aporte de terceros
SITUACIÓN 2:
La inversión de la empresa llega a 2´690,000, financiado por los socios 1´345,000 y la

diferencia mediante un préstamo con garantía hipotecaria.
SOLUCIÓN
SOLVENCIA= ACTIVO= 2´690,000= 2

PASIVO 1´345,000
GRADO DEL ENDEUDAMIENTO: 1/2=0.50

2´690,000 = PAS + 1´345,000 PAS=1´345,000
a) Limite financiero
DT= INV = 2´690,000

2 2
DT= 1´345000
b) Deuda Total = 1´295,000

c) Comparación
Limite 1´345,000
DT  1´345,000
0
APALANCAMIENTO: PASIVO/PATRIMONIO=1´345000/1´345000=1
INFORME:
17/11/07-24/11/07
La deuda de la empresa es equivalente al limite financiero en tal sentido el riesgo de la

inversión es manejable, aun se tiene autonomía financiera y en cuanto al
apalancamiento hay equilibrio financiero.
SITUACIÓN 3:
El activo total al 3º de abril del 2006 se valoriza en 4´750,000 financiado por terceros en
1´425,000.
SOLUCIÓN
SOLVENCIA= ACTIVO= 4´750,000 = 3.33

PASIVO 1425000

4´750,000 = 1425000 + PAT PAT=3325000
d) Limite financiero
DT= INV = 4´750,000

2 2
DT= 2´375000
e) Deuda Total = 1425000

f) Comparación
Limite 2´375000
DT  1425000
950000  20%
APALANCAMIENTO: PASIVO/PATRIMONIO=1425000 /3325000=0.43
INFORME:
17/11/07-24/11/07
Respecto a la posición de la deuda podemos apreciar que la empresa tiene una

capacidad de endeudamiento de hasta 20% de la inversión en tal sentido el manejo de la
inversión tiene menor riesgo , goza de autonomía financiera y en cuanto al
apalancamiento prevalece el aporte de los socios
RATIOS DE GESTION
GESTIÓN DE CUENTAS POR COBRAR
SITUACIÓN 1
CUENTAS POR COBRAR VENTA MENSUAL 710,500

AL 31/12/06 350,210 POL DE CRÉDITO 70%
AL 15/03/07 390,400 PLAZO: 30 DÍAS
SOLUCIÓN
Si CxC + Ventas al credito –Sf CxC= 350,210 + *1´243,375 –390,400=3.25

(Si+Sf)/2 (350,210+390,400)/2
PLAZO PROMEDIO DE COBRANZA: PERIODO=75 DIAS=23 DÍAS

3.25 3.25
SALDO TECNICO=VTAS AL CREDITO X POL DE CREDITO

PERIODO
SALDO TECNICO= 1´243,375 X 30=497,350

75
*NOTA: 710500*2.5 (2MESES Y MEDIO)*0.70
1ª COMPARACIÓN
POLÍTICA DE CRÉDITO:30 DÍAS

PLAZO DE COBRANZA: 23 DÍAS
7 DÍAS
2 ª COMPARACIÓN:
SALDO TÉCNICO 497,350
SALDO FINAL 390,400
106,950
INFORME:
17/11/07-24/11/07
Durante el periodo de análisis la cartera de clientes de clientes se ha renovado

totalmente 3 veces aproximadamente siendo de 23 días el plazo promedio de cobranzas.
De acuerdo a la política de créditos se puede apreciar que ha existido un adelanto en las
cobranzas (tendencia favorable de 7 años)
Este adelanto habría generado una mayor liquidez de 107,000 aproximadamente
SITUACIÓN 2
Letras y facturas por cobrar presupuesto de vtas al

AL 28/02/07 280,168 Crédito del periodo  519,837
AL 31/05/07 275,400 PLAZO: 30 DÍAS
SOLUCIÓN
Si CxC + Ventas al credito –Sf CxC= 280,168 + 519,837 –275,000=1.89

(Si+Sf)/2 (280,168+275,000)/2

3.25 1.89

PERIODO
SALDO TECNICO= 519,837 X 30=173,279

90
1ª COMPARACIÓN

18 DÍAS
2 ª COMPARACIÓN:
101,721
INFORME:
La cartera de ctas x cobrar durante el periodo de análisis se ha renovado 2 días

aproximadamente siendo de 48 días el plazo promedio de cobranzas.
Según la política de crédito se puede advertir que ha existido un atraso en las cobranzas
(tendencia desfavorable 18 días).
Habría generado una cartera vencida de 102,000 aproximadamente
17/11/07-24/11/07
GESTIÓN DE CUENTAS POR PAGAR
SITUACIÓN 1
CUENTAS POR PAGAR

AL 31/12/06 120,400 COMP AL CREDITO 248,800
AL 31/03/07 110,400 PLAZO: 45 DÍAS
SOLUCIÓN
Si CxP + compras al credito –Sf CxP= 120,400 + 248,800 –110,000=2.25

(Si+Sf)/2 (120,400+110,000)/2
PLAZO PROMEDIO DE PAGO : PERIODO=90 DIAS=40 DÍAS

2.25 2.25
SALDO TECNICO=COMP AL CREDITO X POL DEL PROVEEDOR

PERIODO
SALDO TECNICO= 248,800 X 45=124,400

90
1ª COMPARACIÓN
POLÍTICA DEL PROVEEDOR: 45 DÍAS

PLAZO DE PAGO: 40 DÍAS
5 DÍAS
2º COMPARACIÓN:
14,400
INFORME
Durante el trimestre las ctas de proveedores han rotado totalmente 2 veces

aproximadamente siendo el plazo promedio de pagos de 90 días de acuerdo con la
política del proveedor se ha podido establecer un adelanto de los pagos de los
proveedores de 5 días habiendo generado una menor liquidez de 14,400 por efecto del
propio pago a los proveedores.
17/11/07-24/11/07
SITUACIÓN 2
CUENTAS POR PAGAR

AL 31/01/07 140,000 COMP AL CREDITO 331,000
AL 31/07/07 120,000 PLAZO: 60 DÍAS
SOLUCIÓN
Si CxP + compras al credito –Sf CxP= 140,000 + 331,000 –120,000=2.7

(Si+Sf)/2 (140,000+120,000)/2
PLAZO PROMEDIO DE PAGO: PERIODO=180 DIAS=67 DÍAS

2.70 2.70
SALDO TECNICO=COMP AL CRÉDITO X POL PROVEEDOR

PERIODO
SALDO TECNICO= 331,000 X 60=110,333

180
1ª COMPARACIÓN

7 DÍAS
2º COMPARACIÓN:
9,667
INFORME
Durante el periodo semestral las Ctas de proveedores se han renovado íntegramente 3

veces aproximadamente siendo de 67 días el plazo promedio de pagos.
De acuerdo a la política de los proveedores se ha podido establecer un atraso de 7 días
habiendo generado una deuda vencida de 10,000 aprox
17/11/07-24/11/07
GESTIÓN DE EXISTENCIAS
A) PARA EMPRESAS COMERCIALES
SITUACIÓN 1
MERCADERIAS
Al 31/01/07 1´400,000 Compras proyectadas
Al 30/04/07 1´500,000 para el trimestre 3´800,000
Variables: Estándar interno: 30 dias
Estandar externo: 38 dias
Si mercaderias + compras –Sf mercaderias=1´400,000+ 3´800,000–1´500,000=2.55

(Si+Sf)/2 (1´400,000+1´500,000)/2
PLAZO PROMEDIO DE ROT DE STOCK: PERIODO=90 DIAS=35 DÍAS

2.55 2.55
1ª COMPARACIÓN
*ESTÁNDAR INTERNO : 30 DÍAS

ROTACION: 35 DÍAS
5 DÍAS
2º COMPARACIÓN:
*ESTANDAR EXTER 38 DÍAS
ROTACIÓN 35 DÍAS
3 DIAS
*NOTA:
El estándar interno es el propio record de la empresa que se obtiene de las rotaciones de

por lo menos 5 periodos anteriores (periodos de análisis).
El estándar externo se refiere al record de las empresas del mismo sector económico al
que pertenece la empresa sujeta al análisis.
INFORME
Respecto a la gestión de existencias durante el periodo semestral el stock será renovado

íntegramente 3 veces aproximadamente siendo de 35 días el periodo de agotamiento del
stock.
De acuerdo al record de la propia empresa se aprecia una tendencia desfavorable (atraso
de 5 días). No obstante esta situación se mantiene una ventaja frente a la competencia
(adelanto 3 días).
17/11/07-24/11/07
SITUACIÓN 2
MERCADERIAS
Al 31/01/07 1´960,000 Compras proyectadas
Al 30/04/07 2´100,000 para el semestre 6´520,000
Variables: Estándar interno: 50 dias
Estandar externo: 45 dias
Si mercaderias + compras –Sf mercaderias=1´960,000+ 6´520,000–2´100,000=3.14

(Si+Sf)/2 (1´960,000+2´100,000)/2

3.14 3.14
1ª COMPARACIÓN
ESTÁNDAR INTERNO : 50 DÍAS

ROTACIÓN: 57 DÍAS
7 DÍAS
2º COMPARACIÓN:
ESTANDAR EXTER 45 DÍAS
ROTACIÓN 57DÍAS
12 DIAS
INFORME
Durante el ultimo semestre el stock ha tenido una rotación de 3 veces estableciéndose

en 57 días el periodo promedio de rotación.
Tanto a nivel interno como a nivel de la competencia se puede advertir una tendencia
desfavorable ( Atraso de 7 días y 12 días respectivamente).
B) PARA EMPRESAS INDUSTRIALES
SITUACIÓN 1: A continuación se da la información en la parte “AYUDA

MEMORIA 6”. Se pide hallar la gestión de productos terminados,
productos en procesos y materia prima
GESTIÓN PRODUCTOS TERMINADOS
Si PT + C.PROD –Sf PT=395760+ 692,200–417610=1.65

(Si+Sf)/2 (395760+417610)/2
17/11/07-24/11/07

1.65 1.65
1ª COMPARACIÓN
ESTÁNDAR INTERNO : 92 DÍAS

ROTACIÓN: 109 DÍAS
17 DÍASATRASO
2º COMPARACIÓN:
ESTANDAR EXTER 90 DÍAS
19 DÍASATRASO
GESTIÓN PRODUCTOS EN PROCESO
Si PP + C.PROD –Sf PP=73400+ 680000–61200=10

(Si+Sf)/2 (743400+61200)/2
PLAZO PROMEDIO DE ROT DE PT: PERIODO=180 DIAS=18 DÍAS

10 10
1ª COMPARACIÓN
PERIODO TECNICO: 15 DÍAS

ROTACIÓN: 18 DÍAS
3 DÍASATRASO
GESTIÓN DE MP
Si MP + COMPRAS –Sf MP=87,500+ 420,000–227,500=1.78

(Si+Sf)/2 (87,500+227,500)/2
PLAZO PROMEDIO DE ROT DE PT: PERIODO=180 DIAS=101 DÍAS

10 1.78
*NOTA: La rotacion de los materiales se debe comparar de manera integral con el

plazo de los productos en procesos y los productos terminados de la séte manera
17/11/07-24/11/07
109
RT PT
RT PP 18
101
RT MP
COMENTARIO
En el análisis integral lo optimo es que no exista diferencias entre las rotaciones en todo
caso debe ser mínima. Si las diferencias son significativas. El analista debe plantear las
posibles alternativas situacionales.
INFORME
a) La rotación de almacén de materiales es más lenta que la rotación de la

producción (83 días de diferencia)
a.1) Posible sobreestock de mat en area de producción
a.2) Posibles compras Directas del area de producción
a.3) posibles diferencias de control interno
b) La rotación del área de producción es mas lenta que la rotación de almacén de

los productos terminados (91 días de diferencia )
b.1) Posibles problemas de mcdo
b.2) posibles Política de sobreestock
b.3) Posibles problemas de control interno
PROBLEMA INTEGRAL
A continuación se da un caso que se encuentra en la pagina “ANÁLISIS DE

ESTADOS FINANCIEROS” se pide hallar todos los ratios estudiados.
RATIOS DE LIQUIDEZ
SOLUCIÓN
L.C = 5,000+50,000+174,000 = 1.55

148,000
L.R = 5,000 + 50,000 = 0.37

148,000
L.A = 5,000 = 0.03

148,000
17/11/07-24/11/07
ESQUEMAS DE CAPITAL DE TRABAJO
PRIMER ESQUEMA
100 % 100 % 100 %

SEGUNDO ESQUEMA
100 % 100 % 52 %
TERCER ESQUEMA
100 % 64 %
RATIOS DE RENTABILIDAD
R. INTEGRADO= VTAS X U. NETA

ACT VTAS
R. INTEGRADO= 399,500 X 15,000 = 0.03

549,000 399,500
0.73 X 0.04
RATIOS DE SOLVENCIA
SOLVENCIA= ACTIVO= 549,000= 1.38

PASIVO 398,000

d) Limite financiero
17/11/07-24/11/07
DT= INV = 549,000

2 2
DT= 274,500
e) Deuda Total = 398,000

f) Comparación
Limite 274,500
DT  398,000
123,500123,500/549,00022% Activo
APALANCAMIENTO: PASIVO/PATRIMONIO NET=398,000/151,000=2.64
SI ES MAYOR A 1 EL APORTE DE LOS 3ROS ES MAYOR

0.28APALANCAMIENTO DE SOCIOS
0.72APALANCAMIENTO DE TERCEROS
2.64APALANCAMIENTO DE LA EMPRESA
RATIOS DE GESTION
GESTIÓN DE CUENTAS POR COBRAR
Si CxC + Ventas al credito –Sf CxC= 38,000 + *239,700 –42,000=5.89

(Si+Sf)/2 (38,000+42,000)/2

3.25 5.89

PERIODO
SALDO TECNICO= 239,700 X 20=53,267

90
*NOTA: 399500*0.60
1ª COMPARACIÓN

5 DÍAS
2 ª COMPARACIÓN:
17/11/07-24/11/07
11,267
GESTIÓN DE CUENTAS POR PAGAR
Si CxP + compras al credito –Sf CxP= 45,000 + *174,762 –38,000=4.38

(Si+Sf)/2 (45,000+38,000)/2
PLAZO PROMEDIO DE PAGO: PERIODO=90 DIAS=21 DÍAS

4.38 4.38
SALDO TECNICO=COMP AL CREDITO X POL DEL PROVEEDOR

PERIODO
SALDO TECNICO= 174,762 X 30=58,254

90
*NOTA: INV INICIAL 108,200

(+)COMPRAS 349,524
STOCK 457,724 ( 160,000+297,724)
(-)INV FINAL 160,000
C.VTAS 297,724
LUEGO: 349,524*0.50
1ª COMPARACIÓN

9 DÍAS
2º COMPARACIÓN:
20,254
17/11/07-24/11/07
GESTIÓN DE EXISTENCIAS
Si mercaderias + compras –Sf mercaderias=108200+ 349,254–160,000=2.22

(Si+Sf)/2 (108200+160,000)/2

2.22 2.22
1ª COMPARACIÓN
*ESTÁNDAR INTERNO : 55 DÍAS

ROTACION: 41 DÍAS
14 DÍAS
2º COMPARACIÓN:
*ESTANDAR EXTER 38 DÍAS
3 DÍAS
INFORME FINANCIERO
INFORME DE LIQUIDEZ
Para el próximo periodo trimestral la empresa podría tener un excedente de liquidez de

0.55 (liquidez general si es que se maneja el capital de trabajo al 100% de eficiencia.
Para obtener el mínimo de liquidez se presentan 2 opciones:
1 OPCION
Disponer del efectivo al 100% y una liquidez mínima del 52% en la rotación del stock
2 OPCION
Disponer del efectivo y una efectividad mínima del 64% entre cobranzas y rotación del
stock.
Cabe precisar que de acuerdo a los indicadores de gestión de cobranzas y del stock
supera ampliamente los niveles requeridos. En tal sentido la posibilidad de liquidez es
razonable.
INFORME DE SOLVENCIA
Se puede observar que la empresa tiene un grado de endeudamiento del 62%, el

apalancamiento financiero esta dado mayormente por terceros (1.36)
17/11/07-24/11/07
De acuerdo con el limite financiero de la deuda se advierte un sobreendeudamiento

equivalente al 22% del activo, en tal sentido el manejo de la inversión tendría mayor
riesgo , podría perder autonomía financiera.
INFORME DE RENTABILIDAD
La rentabilidad de la inversión alcanza un 3. en el rendimiento obtenido prevalece el

efecto de la rotación sobre el margen; por lo tanto la rentabilidad proviene mayormente
por efecto de la política de mcdo, en tal sentido se aprecia una tendencia de largo plazo.
INFORME DE GESTION
Informe de ctas por cobrar
Se estima que las ctas de clientes se estarían renovando 6 días aproximadamente, siendo
de 15 días el plazo promedio de cobranzas.
De acuerdo a la política de créditos se prevé un adelanto en las cobranzas de 5 días que
estaría contribuyendo a la posibilidad de liquidez por el pronto pago de clientes.
Informe de ctas por pagar
Los saldos de los proveedores tendrían una rotación de 4 veces aproximadamente siendo
de 21 días el plazo promedio de pago.
De acuerdo a la política de créditos del proveedor, habría un adelanto de 9 días que
estaría restando liquidez a la empresa.
Sobre el particular se recomienda analizar dicha cartera para que los pagos se efectúen a
la fecha de vencimiento, salvo que pronto tenga condiciones financieras favorables
Informe de existencias
El stock de mercaderías, se estaría renovando totalmente, 2 veces aproximadamente,

siendo de 41 días, el plazo de renovación del stock.
De acuerdo con el record de la propia empresa, si bien no es significativo, habría una
tendencia desfavorable (atraso 3 días) no obstante de esta situación frente a la
competencia aún hay una tendencia favorable
http://finanzas101.wordpress.com/2010/10/12/analisis-financiero-basico-ratios-de-
liquidez/
17/11/07-24/11/07

Indicadores Financieros 2 (Revisar)

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SEMINARIO “ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS”

INVERSION CORRIENTE DEUDA DE C.PLAZO

Disponible 120,000 letras x pagar 631,000

L.C = 120,000 + 515,000 + 960,000 = 1.95

L.R = 120,000 + 960,000 = 0.98

L.A = 120,000 = 0.15

La posibilidad de liquidez muestra facilidad porque en nuestro tercer esquema siempre

= 50% Porción razonable de liquidez

Se Puede apreciar que el capital de trabajo muestra un importe consistente de acuerdo al

La insuficiencia de capital de trabajo es desfavorable para la posibilidad de liquidez

a) Invertir en capital de trabajo

INVERSION CORRIENTE DEUDA DE C.PLAZO

Disponible 96,000 Deuda de c.plazo 482000

L.C = 96,000+412,000+760,000 = 2.63

L.R = 96,000 + 412,000 = 1.05

L.A = 96,000 = 0.20

ESQUEMAS DE CAPITAL DE TRABAJO

100 % 100 % 100 %

Manejando al 100 % el capital de eficiencia el capital de trabajo habría un excedente de

La posibilidad de liquidez muestra una amplia pasividad

b) Según información CT1268000

INFORME: Se puede Informar que hay una sobre inversión de CT equivalente al

Cuando existe una sobre inversión genera inmovilización de capital de trabajo

Se presentan 3 alternativas Financieras:

1. Formular flujo de Caja para observar la posición del efectivo

INVERSION CORRIENTE DEUDA DE C.PLAZO

Disponible 80,000 Deuda de c.plazo 1942000

L.C = 80,000+37,000+610,000 = 0.55

 Cuando la liquidez general es Menor que 1 no procede calcular la liquidez

Rot del Elemento mas

Supuesto: Periodo trimestral

LIMITE DEL CAPITAL DE TRABAJO

b) Capital De Trabajo Actual

UTILIDAD NETA= 15,000 = 0.125

 Por cada 1 sol de vtas genera un rendimiento de 13 centimos

UTILIDAD NETA= 86000 = 0.20

 Por cada 1 sol de aporte societario se obtiene un rendimiento de 20 céntimos

El activo de la empresa es 1´690,000 y la utilidad neta de 177,450. Calcular el

UTILIDAD NETA= 177450 = 0.105

 Por cada 1 sol de inversión genera un rendimiento de 11 céntimos

SITUACIÓN 4 (Según información dada en la “AYUDA MEMORIA 03”)

RENT VTAS= UTILIDAD NETA= 1120 = 0.047

ROE = UTILIDAD NETA= 1120 = 0.138

R.INV= UTILIDAD NETA= 1120 = 0.063

R. INTEGRADO= VTAS X U. NETA = 0.063

Los indicadores de rentabilidad se debe comparar con la TREMA (Tasa de Rentabilidad

1. Por expectativa del inversionista

SOLVENCIA= ACTIVO= 1´420,000= 1.61

GRADO DEL ENDEUDAMIENTO: 1/1.61=0.62

NOTA: ACTIVO= PASIVO + PATRIMONIO NETO

DT= INV = 1´420000

DT= 710 000

b) Deuda Total = 880,000

RIESGO AUTONOMIA APALANCAMIENTO

Respecto a la deuda se puede advertir que habría un sobreendeudamiento equivalente al

Respecto al financiamiento prevalece el aporte de terceros

La inversión de la empresa llega a 2´690,000, financiado por los socios 1´345,000 y la

SOLVENCIA= ACTIVO= 2´690,000= 2

GRADO DEL ENDEUDAMIENTO: 1/2=0.50

ESTRUCTURA DEL FINANCIAMIENTO:

NOTA: ACTIVO= PASIVO + PATRIMONIO NETO

DT= INV = 2´690,000

b) Deuda Total = 1´295,000

La deuda de la empresa es equivalente al limite financiero en tal sentido el riesgo de la

NOTA: 7105002.5 (2MESES Y MEDIO)*0.70