1er Escenario

Bal Gral
ACTIVO Al inicio de gestion Fin de gestion Desp.Polt.Div
ACT. CTE
Caja y bancos 250,000.00 430,000.00 405,250.00
Cts x Cobrar 800,000.00 800,000.00 800,000.00
Inventarios 670,000.00 670,000.00 670,000.00
Total Act. Cte 1,720,000.00 1,900,000.00 1,875,250.00
ACT. No CTE
Act. <fijos netos 4,500,000.00 4,500,000.00 4,500,000.00
Total Act. No Cte 4,500,000.00 4,500,000.00 4,500,000.00
TOTAL ACTIVO 6,220,000.00 6,400,000.00 6,375,250.00
PASIVO
Pas. Cte
Cuentas x Pagar 480,000.00 480,000.00 480,000.00
Total Pas Cte 480,000.00 480,000.00 480,000.00
Pas. No Cte 2,800,000.00 2,800,000.00 2,800,000.00
Total Pas No Cte 2,800,000.00 2,800,000.00 2,800,000.00
TOTAL PASIVO 3,280,000.00 3,280,000.00 3,280,000.00
PATRIMONIO NETO
Capital comun 2,000,000.00 2,000,000.00 2,000,000.00
Capital preferente 825,000.00 825,000.00 825,000.00
Utilidad No distribuida 90,000.00 90,000.00 236,250.00
Resultado de Gestion 180,000.00
Reserva Legal 5,000.00 5,000.00 14,000.00
Reserva Voluntaria 20,000.00 20,000.00 20,000.00
TOTAL PAT. NETO 2,940,000.00 3,120,000.00 3,095,250.00
TOTAL PASIVO + PAT. NETO 6,220,000.00 6,400,000.00 6,375,250.00

Valor nominal Acc. Comun 1,000.00

Valor nominal Acc. Preferente 550.00
Dividendo prrferente 3%

1.' DETERMINAR EL VALOR DE LA ACCION COMUN EN LIBROS AL INICIAR EL AÑO

Nro. De acciones comunes 2,000,000.00 = 2,000

1,000.00

Total Activo 6,220,000.00

(-) Total Pasivos -3,280,000.00
(-) Capital preferente -825,000.00
2,115,000.00

Valor Acc. Comun 2,115,000.00 = 1,057.50

2,000

2.' DETERMINAR EL VALOR DE LA ACCION COMUN EN LIBROS AL TERMINAR EL AÑO (antes de la politica de divide

Total Activo 6,400,000.00

(-) Total Pasivos -3,280,000.00
(-) Capital preferente -825,000.00
(-) Dividendos preferentes -24,750.00
2,270,250.00

Valor Acc. Comun 2,270,250.00 = 1,135.13

2,000
3.' PRIMERA POLITICA NO PAGAR DIVIDENDOS

UTILIDAD NETA DE GESTION 180,000.00

(-) Reserva Legal (5%) - 9,000.00
(-) Dividendos Preferentes (3%) - 24,750.00
(-) Reserrva voluntario
(=) Utilidades disponibles 146,250.00

Valor de la accion comun en libros luego de la Politica de Dividendos

Patrimonio Neto 3,095,250.00

(-) Capital Preferente - 825,000.00
Patrimonio Neto de Acc. Comunes 2,270,250.00

Valor Acc. Comun 2,270,250.00 1,135.13

2,000

Dividendo por acccion comun = 0

Ganancia de capital
Precio Acc.Comun Desp.Polt Div 1,135.13
(-) Precio Acc. Coumn Inicio - 1,057.50
(=) Ganancia de capital 77.63

Rentabilidad = 0 + 77.63
1,057.50

4.' PRIMERA POLITICA PAGAR DIVIDENDOS POR $ 50 POR ACCION

UTILIDAD NETA DE GESTION 180,000.00

(-) Reserva Legal (5%) - 9,000.00
(-) Dividendos Preferentes (3%) - 24,750.00
(-) Reserrva voluntaria
(=) Utilidades disponibles 146,250.00

Dividendo por acccion comun = 50

Total de dividendos comunes = 100,000.00
Utilidades No distribuidas 46,250

Ganancia de capital
Precio Acc.Comun Desp.Polt Div 1,085.13
(-) Precio Acc. Comun Inicio - 1,057.50
(=) Ganancia de capital 27.63

Rentabilidad = 50 + 27.63
1,057.50

5.- POLITICA PAGAR DIVIDENDOS = 65% de la uliddad disponible

UTILIDAD NETA DE GESTION 180,000.00

(-) Reserva Legal (5%) - 9,000.00
(-) Dividendos Preferentes (3%) - 24,750.00
(-) Reserrva voluntaria
(=) Utilidades disponibles 146,250.00

Dividendo por acccion comun = 47.53

Total de dividendos comunes = 95,062.50
Utilidades No distribuidas 51,187.50

Ganancia de capital
Precio Acc.Comun Desp.Polt Div 1,087.59
(-) Precio Acc. Comun Inicio - 1,057.50
(=) Ganancia de capital 30.09

Rentabilidad = 47.53 + 30.09

1,057.50

6.- POLITICA PAGAR DIVIDENDOS = $ 15 por accion comun y 35% de la uliddad neta de gestion
Asamblea de socios una reserva voluntaria de $ 8-000

UTILIDAD NETA DE GESTION 180,000.00

(-) Reserva Legal (5%) - 9,000.00
(-) Dividendos Preferentes (3%) - 24,750.00
(-) Reserrva voluntaria - 8,000.00
(=) Utilidades disponibles 138,250.00
Dividendo por acccion comun = 46.50
Importe fijo 15.00
Importe variable 35% 31.50
Total de dividendos comunes = 93,000.00
Utilidades No distribuidas 45,250.00

Ganancia de capital
Precio Acc.Comun Desp.Polt Div 1,088.63
(-) Precio Acc. Comun Inicio - 1,057.50
(=) Ganancia de capital 31.13

Rentabilidad = 46.50 + 31.13

1,057.50
 Escenario Bal Escenario Bal Escenario Bal Gral
Gral Gral Desp.Polt.Div 15$
Desp.Polt.Div $ Desp.Polt.Div p/Acc + 35 % Util.
50 p/aAcc 65 % Util. Dist Neta

305,250.00 310,187.50 312,250.00

800,000.00 800,000.00 800,000.00
670,000.00 670,000.00 670,000.00
1,775,250.00 1,780,187.50 1,782,250.00

4,500,000.00 4,500,000.00 4,500,000.00

4,500,000.00 4,500,000.00 4,500,000.00
6,275,250.00 6,280,187.50 6,282,250.00

480,000.00 480,000.00 480,000.00

480,000.00 480,000.00 480,000.00
2,800,000.00 2,800,000.00 2,800,000.00
2,800,000.00 2,800,000.00 2,800,000.00
3,280,000.00 3,280,000.00 3,280,000.00

2,000,000.00 2,000,000.00 2,000,000.00

825,000.00 825,000.00 825,000.00
136,250 141,187.50 135,250.00

14,000.00 14,000.00 14,000.00

20,000.00 20,000.00 28,000.00
2,995,250.00 3,000,187.50 3,002,250.00
6,275,250.00 6,280,187.50 6,282,250.00

Accciones
 $/Acc

AÑO (antes de la politica de dividendos)

$/Acc

= 7.34%
= 7.34%

= 7.34%
= 7.34%