Keynes y los modernos (Axel L) La teoria moderna > los agentes conocen todo ex — ante, no van aprendiendo en el tiempo (teoria clasica) Sdeben conocer todas las alternativas relevantes y no les llega la informacién de los mercados > racionalidad no acotada, capacidad cognitiva ilimitada ~ es efectiva, no solo uma preferencia Pero aunque sus seguidores (Lucas, arrow, debreu) lo tomaban como base arquitecténica, el mismo Walras lo usaba como un detalle, Que puedan planear en advance en base a precios parameétricos y levarlo a cabo. Hicks Y Samuelson hacen algo hibrido: al introducir el equilibrio intertemporal en el que hay que elegir al principio de los tiempo (moderno), le dice que es una sucesién de equilibrios temporarios que obliga a actualizar planes (clsico) La clasica > el suceder de interacciones de agentes dindmicos. Contrario ala moderna que es la satisfaccidn simultanea de formulas de optimizacién. Keynes lo debemos entender como en este debate entre modelos estaticos: Las condiciones de reposo de los agentes adaptativos de Marshal eran indiscernibles de las condiciones de optimizacion de Walras, Segun una de las interpretaciones, la solucion era el punto de atracci6n de un proceso dinamico de interacci6n entre los agentes adaptativos. SegOn la otra, representaba la satisfaccién simultanea de multiples planes de transacciones Optimizadoras El autor se mete en estop or la teoria de delfacion de la deuda (Irving Fischer) > no veia como cuadraba con ninguna teoria: a) La existencia de capitales independientemente de quien los posea no explica las crisis (serian inadmisibles) (Marshall) b) ¥en Walras no coincide con la informacién perfecta y anticipadora de los agentes maximizadores ~ Keynes y Hayeck lo explican mejor Axel abre las puertas a neokeynessianismo (contenido walrasiano) por no poder distinguir entre estas diferencias. Pero esto es solo para hacer a Keynes mas ceptable... aunque teoria de precios Keynessiana era Marshaliana Keynes parte de una posicién clasica adaptativa y evolutiva, no moderna de optimizacién y equilibrio.© Los agentes en un momento dado no estan estaticos, se estan moviendo, en el proceso de ajuste. (ei: cuando precios de demanda (ingreso) es mayor a precio de mercado comprare mas) (cuando precio de mercado supera precio de oferta > aumentan produccién } * Acordarse de que como precios son mas cambiantes que cantidad, y estas que capital acumulado > momentos de equilibrios (dia de mercado, corto plazo y largo plazo) Bj: Mercado de Desempleo Marshal dice que hay puntos donde la derivada de desempleo es 0 por lo cual es un eq, Pero no estatico, Asi tampoco los salarios que aunque no cambien en un momento no son estaticos > tienen una velocidad de ajuste menor a la del empleo La firma que esta estatica es la cual incurrio en un costo marginal igual al precio del mercado, un eq ex~ post Empresasse empresan a decidir cantidad sin saber precio al que se enfrentaran. Keynes quiere encontrar una explicacién del desempleo que incluya los axiomas robustos, como la reaccionan de los agentes a los precios del mercado: si el costo marginal no es cubierto , reducir el volumen de produccién y nivel de empleo Como Marshal entiende que los salarios (al ser el costo marginal de produccién) ajustan Inego del volumen de produccién y este es aventajado por los precios. PROBLEMA: yace cuando agregas, cuando ves el mercado total > * falla de demanda efectiva que haya un exceso de oferta en un lado no significa que como contrapartida haya un exceso de demanda en otro mercado. La acumulacién de capital no se da por el ahorro ni por el consumo anticipado -> Mercado de capitales y especuladores financieros se interponen entre el ahorro y la inversion, impidiendo la coordinacién intertemporal del consumo. No hay efecto en la demanda efectiva futura SOLUCION: * Economia cooperativa > el obrero vende su trabajo por bienes dela produccién (0 una variada gama de bienes producidos) y la firma maximiza luego de darle lo necesario al obrero. La oferta de trabajo constituye una demanda efectiva de produccién > NO hay desempleo involuntario* Economia empresarial > la oferta de trabajo es un demanda de salario nominal, y no habra demanda de bienes efectiva antes de recibir dinero, Si hay desempleo estos no seguirn demandando, por lo cual caerén los precios de los bienes (disminucién demanda efectiva), pero no se crearan nueva demanda de trabajo > recesién, que podria venir con un aumento de salarios reales (xq, salarios ajustan mas tarde que cantidad producida) Estas fallas hacen que los procesos adaptativos del mercado se apartende su curso y generen ese resultadono deseado de la interacci6n social que Keynes lam6"desempleo involuntario’ CONCLUCION: el pensar en una economia “adaptativa” y no “optimizadora” complica el andlisis del modelo demasiado, por lo cual A Ia larga, se abandonOla bOsqueda de teoremas sobre la estabilidad del equilibrio general que tuvieran mayor pertinencia empirica que el caso de sustituibilidad bruta del esquema de tanteo. Pero desde este lado “moderno’ la generalizacién intertemporal del modelo lleva a una necesidad de supuestos irracionales sobre la informacién requerida. Necesitas los precios de tados los mercados en el tiempo antes de que los agentes hagan sus elecciones. ~ Responderian que la optimizacién se da de informacidn del pasado, expectativas > No hay necesidad de estudiar (como Keynes) as fallas de la comunicacién en el mercado, porque no las hay, no es un proceso sino una eleccién en el principio. Xquno se usa Keynes? XQa inflaci6n probo que estaban mal las curvas de Phillips. Pero Keynes lo dijo 25 aiios antes sin usar Phillips y el mismo Phillips sabia que esta no funcionaba en inflacién y que carecia de fundamentos tedricos habla del desempleo natural visto por los modemos, y como lo que no se dice es que para que no haya desempleo seria un desequilbrio del mercado (una tasa de interés de mercado mayor a la natural) > por lo cual es natural del sistema un cierto desempleo, para que no hubiera que flexibilizar a los empleados (desregular) RESUMEN Keynespertenece a unagrantradicidnde teoria econ6mica adaptativa y evolutiva, Esta tradicion "ca4sica'debe distinguirse del conjunto de teoria ‘moderna’, cuyos rasgos caracteristicos son la optimizaciény el equilibrio.Paralos clasicos (y tam- bionpara Keynes), los agentes aprenden a