Ratios Financieros

I. Medidas de Desempeño: Reflejan las decisiones estratégicas, operativas y financieras

de la empresa.

• Ratios de Rentabilidad: Miden la capacidad de la empresa para generar resultados

positivos. Miden la eficiencia de la administración según los rendimientos generados
sobre las ventas y las inversiones. ROI, ROE, Rentabilidad Accionista.

Fuentes de ROI bajo:

1. Activos Administrados Ineficientemente
− Alto Stock inventarios (Baja rotación)
− Plazos de créditos altos (período de cobranza)
2. Costos mal administrados

• Ratios de Crecimiento: Miden la capacidad de la empresa para mantener su posición

con respecto al crecimiento de la economía, con respecto a la industria en la cual
opera, etc.
− Comparaciones con las tasas de crecimiento de la economía.

Crecimiento PIB v/s Crecimiento ventas
− Comparaciones con la misma empresa

Crecimiento Utilidades (Operacional, Fuera Explotación, Neta, etc.)

Crecimiento Dividendos
− O bien en relación al sector industrial

• Medidas de Valuación: Miden la capacidad de la administración para lograr valores de

mercado superiores a los desembolsos de los costos.
− Ratio Precio Utilidad (
 ó
⁄  ó
),
− Valoración de Mercado (
 ó
⁄   ó
).

II. Medidas de Eficiencia Operativa: Miden el grado de eficiencia en la administración de

recursos. En teoría permiten detectar las causas de malos o buenos desempeños.

• Administración de Activos: Mide la eficacia de las decisiones de inversión en la

empresa y la utilización de sus recursos. Rotación de inventario, Período promedio de
cobro, Período promedio de pago, Rotación de activos, Ciclo neto financiero.

• Administración de Costos: Miden la forma en que se controlan los elementos

individuales del costo ( CV, GAV, MO, IyD)

III. Medidas de Política Financiera: Estos indicadores muestran la estructura de

financiamiento de la empresa a corto y largo plazo, y su capacidad para responder a
sus compromisos en ambos horizontes de tiempo
• Ratios de Endeudamiento (Apalancamiento o Leverage): Miden el grado en el cual los
activos de la empresa han sido financiados mediante deudas. También miden la
solvencia o capacidad de pago a L/P. Pasivo total a patrimonio, Pasivo total a activo
total, Cobertura de Intereses.

• Ratios de Liquidez: Miden la capacidad de la empresa para responder a sus

obligaciones de corto plazo (generalmente del giro). Razón Corriente( o razón
circulante), Prueba Ácida