Enunciado

Los Balances y las Cuentas de Resultados (Pérdidas y Ganancias) de

ESMACA en los años X, X+1 y X+2 son los siguientes:

BALANCE (en miles de euros)

Años X X+1 X+2

ACTIVO
Inmov ilizado 223 237 346
Amortización Acumulada -71 -89 -107

(Amortización anual incluida

-18 -18 -18
en Amortización Acumulada)

Activo No Corriente 152 148 239

Existencias 266 455 825

clientes 357 561 873
caja 81 92 45
Activo Corriente 704 1108 1743

Total Activ o 856 1256 1982

PASIVO
Capital y Reserv as (Patrimonio Neto) 218 275 328
Créditos a Largo Plazo 0 0 0
Resultados del Ejercicio 57 53 53
Pasivo No Corriente 275 328 381

Créditos a Corto Plazo 261 403 516

Prov eedores 320 525 1025
Póliza de crédito nuev a 0 0 60
Pasivo Corriente 581 928 1601

Total Pasiv o 856 1256 1982

CUENTA DE RESULTADOS (PÉRDI DAS Y GANANCI AS)

Ventas 1214 1845 3100

Coste de las mercancías
-1031 -1614 -2789
v endidas
Margen Bruto 183 231 311
Gastos -61 -104 -168
Generales 122 127 133
EBITDA -18 -18 -18
Amortizaciones
BAIT 104 109 115
I ntereses -19 -28 -35
BAT 57 53 53
I mpuesto sobre beneficio -28 -28 -27
BDI 57 53 53

(Compras) -1082 -1803 -3161

Cuestiones:
1º- Calcula el BDI/Ventas en los años X y X+1. ¿Ha bajado? ¿Es peligroso? ¿Por
qué?
Respuesta: BDI/ VENTAS: X= 5% X+1= 3%

➢ En relación al año anterior Aumentaron.

➢ -Aumentaron los costos por más del 50% en relación a X, la rentabilidad es
más baja por eso la utilidad disminuyo
➢ Es peligroso por que el si miramos son mayores los costos y pocos los
ingresos que obtiene.
2º- Calcula la Rentabilidad de los Fondos Propios de los años X y X+1. ¿Qué
opinas?
Rta/ . ROE: BAT/FP ó BDI/FP X= 31% X+1= 25%
➢ X es bueno ya que aumenta en rentabilidad, pero también observamos que
X+1 disminuye así hayan aumentado las ventas.

3º- Calcula el Coeficiente de Liquidez, de Solvencia y de Endeudamiento. ¿Cómo

evolucionan? ¿Van mejorando?
➢ Rta/. Coeficiente de liquidez: Se puede observar que para X+1 disminuye la capacidad que
la empresa tiene para hacer frente a sus deudas a corto plazo
LIQUIDEZ: Activo corriente/ Pasivo a corto plazo (Número de veces)
X=1,2 veces X+1= 1,1 veces

Coeficiente de Solvencia: Fondos propios/Fondos ajenos (números de veces

X= 0,4 Veces X+1= 0,3 veces

Los fondos propios engloban para X 0.4 veces y para X+1 0.3 veces a los
recursos ajenos.

Coeficiente de endeudamiento: Recursos ajenos/Pasivo total %

X=68% X+1= 74%

Observamos que la empresa utiliza para X el 68% y para X+1 el 74% de

recursos ajenos bancarios sobre el total de sus recursos; aquí identificamos
con calidad que son demasiado altos.

4º- ¿Cómo evoluciona el plazo medio de cobro de clientes?

➢ X= 105 DIAS X+1= 109 Días

6º-¿Cómo puedo aumentar la rentabilidad de los Fondos Propios?

➢ Mayor utilidad para que así aumente la rentabilidad.

5º-¿A qué sirve el Apalancamiento? 7º-¿Qué limites hay para este aumento?
➢ Utilizando deuda y préstamos viene a acrecentar el capital de trabajo
operativo de la empresa, ya que es para financiar la expansión de sus
operaciones
8º- ¿Cuáles son considerados valores sin riesgo?
➢ Todos los valores tienen un riesgo, lo que pasa es unos son más altos que
otros y según esto el impacto puede ser mayor o menor
9º-¿Qué es el WACC?
➢ Este es un indicador financiero, que tiene el propósito de englobar en una
sola cifra expresada en términos porcentuales, el costo de las diferentes
fuentes de financiamiento que usará una empresa para fondear un proyecto
específico.