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Indice
1. Realice un análisis de Fuerzas de Porter, PESTEL y Horizontal y Vertical (Balance
General y Estado de Resultados) de la empresa .................................................................... 2
2. Determine cuál es la Política de Liquidez de la empresa. Analice su respuesta y determine
si el criterio es el correcto de acuerdo a la Industria en la que se encuentra ......................... 5
3. Determine cuál es el Ciclo de Conversión de Efectivo y explique al menos tres políticas
que tomaría para mejorar dicho resultado. Finalmente, explicar de acuerdo a su criterio si le
parece que el ciclo actual es acorde a la Industria en la que se encuentra. ............................ 6
4. ¿Es una empresa Rentable? explique su respuesta de acuerdo a todos los ratios de
Rentabilidad que conocemos, analice el ROE desde el punto de vista de DuPont, y explique
cada una de las tres partes del mismo. ................................................................................... 7
5. Si tuviera que crecer un 20% de ventas para el año 2019, realice un Balance General y un
Estado de Resultados Pro Forma, y determine si necesitará Financiamiento Externo
Requerido, considere que crecerá un 100% de Activo (en función de las ventas), el
crecimiento del Pasivo se puede basar en un supuesto sustentado por ustedes. .................... 8
6. Determine si tuviera que emitir bonos para sustentar el crecimiento, ¿en cuánto estarían
valorados?, puede usar supuestos de la industria y explicar el resultado de su valorización.9
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2016-2017 2016-2017
2015-2016 2015-2016
-500,000.00 0.00 500,000.00 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40%
Para el caso del estado de resultados podemos indicar que el margen bruto disminuyo de 49%
a44% producto de la mejora en proceso y eficiencia en el consumo de insumos para elaborar
los cementos. En la utilidad neta podemos reflejar que si hay una disminución alta pasando de
26% a 11%.
En la variación horizontal hay una disminución muy alta de la utilidad neta producto de los
elevados gastos financieros.
ESTADO DE RESULTADO S
2016-2017 2016-2017
2015-2016 2015-2016
-120,000.00-80,000.00 -40,000.00 0.00 -50.00% -40.00% -30.00% -20.00% -10.00% 0.00% 10.00%
Razón de Liquidez
Liquidez corriente Activos Corrientes 6.00
5.00 5.17
Pasivos Corrientes 4.00
3.00 3.14
Comparativo Horizontal 2015 2016 2017 2.00
1.00
Razón de Liquidez 3.72 5.17 3.14 0.00
2016 2017
Activos Corrientes 534,257.00 708,618.00 489,564.00 Razón de
5.17 3.14
Pasivos Corrientes 143,547.00 137,055.00 155,913.00 Liquidez
ANÁLISIS DUPONT
200.00%
180.00%
160.00% 1.83
140.00% 1.67 1.69
120.00%
100.00%
80.00%
60.00%
40.00%
20.00% 26.32% 0.25 14.14% 0.26 11.50% 0.30
0.00%
2015 2016 2017
Margen Neto 26.32% 14.14% 11.50%
Rotación de Activos totales 0.25 0.26 0.30
Multiplicador de Capital 1.67 1.69 1.83
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5. Si tuviera que crecer un 20% de ventas para el año 2019, realice un Balance General y un Estado de
Resultados Pro Forma, y determine si necesitará Financiamiento Externo Requerido, considere que
crecerá un 100% de Activo (en función de las ventas), el crecimiento del Pasivo se puede basar en un
supuesto sustentado por ustedes.
Se ha considerado como supuesto aumentar el pasivo de acuerdo al último año 2017.
De la proyección estimada al 20% adicional se espera contar con un financiamiento externo requerido de 3, 756,639.07M soles.
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BONOS AAA
PLAZO 10 AÑOS A+
TASA ANUAL 5.75% ANUAL S&P 4 Escalones TES 2.83%
FRECUENCIA SEMESTRAL 0.28% 28 pbs
TIPO DE CUPÓN FIJO 1% 100 pbs
AMORT BULLET EMPRESA
RATING A+ VN 100
PREC COL 75.13278136
# BONOS 50,000.00
MONTO 3,756,639.07
Valor 69.00504868
Valor nominal 75.13278136
BAJO LA PAR
Por lo tanto, de las condiciones indicadas se valoriza los bonos a un monto de 3, 450,252.43M
soles a un plazo de 10 años.