INTRODUCCIÓN DE LA UNIDAD

En el presente material de estudio, se exponen conceptos y fundamentos esenciales

para el administrador financiero, la toma de decisiones en materia financiera y el uso de
herramientas y/o técnicas, que nos permita obtener la información financiera completa.

Para lo cual se abordarán temas como, el concepto del valor del dinero en el tiempo, y
el aporte de su entendimiento en la labor del administrador financiero, en lo referente al
proceso de toma de decisiones.

Se establecen las diferencias entre conceptos de valor: valor futuro, valor actual, valor
actual neto, rentabilidad, señalando además las implicancias que cada uno de ellos tiene en
las decisiones y resultados de las empresas.

Trata acerca de la importancia que tiene en la vida económica diaria; tanto de

personas, empresas, gobiernos, agentes económicos en general; la existencia del mercado
de capitales.

Se estudiará la relación existente entre dos de las variables más utilizadas en las
decisiones financieras, riesgo y retorno. El riesgo es considerado un mal en las finanzas, ya
que a ningún inversionista le gusta el riesgo y por tal motivo todos lo evitan cuando les es
posible; por otro lado, el retorno es tomado como un bien, ya que a todos nos agrada obtener
ganancias de nuestras inversiones, pero dado que no es posible obtener retornos sin asumir
alguna cuota de riesgo, todos los agentes económicos deben asumir una posición respecto a
la relación entre estas variables.

El uso y aplicaciones de las matemáticas financieras, como una herramienta que

permite la determinación del valor de inversiones y obligaciones, que puede considerar el
administrador financiero en la realización de sus funciones en la organización o empresa.

La confección de presupuestos de capital, como herramienta de apoyo a la toma de

decisiones entre cursos alternativos de acción. La evaluación de proyectos, como técnica
que ayuda a determinar la conveniencia de la realización de proyectos de inversión, con el
objetivo que ellos aporten al logro de las metas de la empresa.

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 FUNDAMENTACION DE LA UNIDAD

La presente unidad considera las principales funciones y responsabilidades del

administrador financiero, así como la relación que existe entre el objetivo de maximizar el
valor de la empresa y la riqueza de los dueños, socios o accionistas; con el impacto que
tienen sus decisiones en los estados financieros básicos de la empresa, como son: el
balance y el estado de resultados.

La información que es posible obtener de los estados financieros, es muy importante

para el administrador financiero, tanto para evaluar la gestión de períodos anteriores, como
para proyectar sus acciones futuras.

Es esta información la más utilizada en la evaluación de la gestión financiera de una

organización o empresa, tanto por sus usuarios internos (socios, gerentes, directores) y
externos (bancos, servicio de impuestos internos, superintendencia de valores y seguros,
entre otros); y dependiendo de lo que ella refleje, será posible obtener, por ejemplo, créditos
comerciales en buenas condiciones, así como también el apoyo de los socios, dueños o
accionistas para emprender futuros proyectos.

El concepto de valor, y específicamente el que corresponde al dinero a través del

tiempo, es muy importante para la toma de decisiones del administrador financiero, dado que
mediante su conocimiento será posible determinar los activos (inversiones) que aportan al
beneficio de la organización, así como también los pasivos (financiamiento) que generan
costo para la empresa.

Al representar la mayor conveniencia que tiene para los inversionistas el hecho de

recibir 1 peso hoy, en lugar de mañana, se establecen los conceptos de valor futuro y valor
actual. Además de la influencia que en ellos tienen variables, tales como: capital, tasa de
interés y tiempo.

En lo que respecta a las decisiones de financiamiento, la existencia del mercado de

capitales le provee al administrador financiero una variedad de alternativas y de información
respecto a sus costos, que permiten determinar cual es la mejor opción, en función de los
objetivos de la empresa.

Las finanzas establecen una cierta equivalencia entre riesgo y retorno, en la decisión y
elección entre distintas posibilidades de inversión; en la medida que más riesgosa sea una
inversión, mayor será el retorno que a ella se le exigirá para que pueda llevarse a cabo.

La relación entre riesgo y retorno, establece también que un peso seguro vale más
que un peso inseguro, lo cual significa que todos los inversionistas evitan el riesgo cuando

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pueden hacerlo, y que en contraparte, sólo aceptarán invertir en activos riesgosos, en la
medida que reciban un premio por asumir esto.

Las matemáticas financieras son una herramienta que se utilizan en la gran mayoría
de las decisiones que se toman en las empresas.

La evaluación de proyectos es una técnica muy importante para la adopción de

decisiones de inversión, que se fundamentan en gran medida en las fuentes de
financiamiento que sean factibles de considerar en la implementación de tales inversiones

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 MAPA CONCEPTUAL DE LA UNIDAD

ADMINISTRADOR
FINANCIERO

Debe tomar

DECISIONES DE DECISIONES DE
INVERSIÓN FINANCIAMIENTO

Que constituyen Que constituyen

ACTIVOS PASIVOS

Producen Generan

RENTABILIDAD COSTO

Que pueden ser

cuantificados mediante

VALOR DEL DINERO EXISTENCIA DEL MERCADO RELACIÓN

EN EL TIEMPO DE CAPITALES RIESGO/RETORNO

Que nos permiten hacer

PRESUPUESTOS DE EVALUACIÓN DE
CAPITAL PROYECTOS

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