Pregunta 1:

 Encontrar el monto de una inversión que paga el 7.25% de interés efectiva anual
con capitalización mensual, sabiendo que mi cuota uniforme es de S/. 3,000 al
cabo de 10 años.

Datos:
0.0725
𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 = = 0.0060417
12

𝐶𝑢𝑜𝑡𝑎 𝑈𝑛𝑖𝑓𝑜𝑟𝑚𝑒 = 3000

𝑇𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜 = 10 𝑎ñ𝑜𝑠 = 120 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠

𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 =?

(1 + 0.0060417)120 − 1
𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 = 3000 [ ]
0.0060417

𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 = 3000[175.4870906]

𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 = 𝑠/526461.2718

 José Feliciano deposita S/. 800 al final de cada trimestre en una cuenta que abona
el 3.00% de interés nominal anual, capitalizable trimestralmente. Se pide calcular
su saldo en la cuenta, al cabo de 10 años.
𝑅 = 800
0.03
𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 = = 0.0075
4
𝑛 = 40
𝑠𝑎𝑙𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎 =?
(1 + 0.0075)40 − 1
𝑠𝑎𝑙𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎 = 800 [ ]
0.0075
𝑠𝑎𝑙𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎 = 𝑠/37157.18532

 Hallar la cuota uniforme de una inversión que pago el 2.50% de interés nominal
mensual con capitalización quincenal, que al cabo de 12 años se obtuvo un monto
de S/. 36,000
𝑡𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜 = 288 𝑞𝑢𝑖𝑛𝑐𝑒𝑛𝑎𝑠
𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 = 0.0125
𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 = 36000
𝐶𝑢𝑜𝑡𝑎 𝑈𝑛𝑖𝑓𝑜𝑟𝑚𝑒 =?
36000 = 𝐶𝑈(1 + 0.0125)288
𝐶𝑈 = 1005.850225
 Determinar la cantidad que es necesario disponer en una inversión que remunera
el 1.50% de interés efectiva trimestral con capitalización semestral, para disponer
de S/. 28,000 al cabo de 8 años.
𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 = 0.06
𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 = 28000
𝑇𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜 = 16
𝐶𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 =?
28000 = 𝐶𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑(1 + 0.06)16
𝐶𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 = 𝑠/11022.09594
 Calcular la Inversión inicial que paga el 5.00% de interés nominal semestral con
capitalización mensual, sabiendo que mi cuota uniforme es de S/.1, 800 al cabo de
12 años.
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝐼𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 = 𝑋
0.05
𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 = = 0.0083
6
𝐶𝑢𝑜𝑡𝑎 𝑈𝑛𝑖𝑓𝑜𝑟𝑚𝑒 = 1800
𝑇𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜 = 12𝑎ñ𝑜𝑠 = 144 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
1800 = 𝑋(1 + 0.0083)144
𝑋 = 𝑠/547.4519788
Pregunta 2:

Se cuenta con los siguientes resultados de una Empresa: Ventas de S/.700 mil,
producto de 5 mil unidades de ventas, Costos variables S/. 360 mil, Costos fijos S/.
96 mil; Intereses S/. 4 mil, Impuestos S/. 2 mil, Acciones comunes 900, producto de
estas acciones los dividendos anuales son de S/. 7 mil soles. También se cuenta que
para el próximo año las ventas aumentaran un 20%. Se pide determinar lo siguiente:

a. Cuál es el Grado de Apalancamiento Operativo. Comente su resultado.

b. Cuál es el Grado de Apalancamiento Financiero. Comente su resultado.
c. Cuál es el Apalancamiento Total.
d. En el aumento de las ventas en un 12% En qué porcentaje aumenta la
UAimp y la UDAC (Utilidad disponible Para Accionistas Comunes).
e. Cuál es el Punto de Equilibrio. Comente su resultado.

a) Cuál es el Grado de Apalancamiento Operativo. Comente su resultado.

DONDE:

V=700

CV=360

CF= 96

𝑉 − 𝐶𝑉
GAO =
𝑉 − 𝐶𝑉 − 𝐶𝐹

GAO = (700 – 360) / (700 − 360 − 96)

𝐺𝐴𝑂 = 1.393

Comentario: La cifra anterior significa que si duplican las ventas en un 100% en este caso
a 10 mil unidades, las utilidades aumentan 1.393 veces es decir 139.3%.
 b) Cuál es el Grado de Apalancamiento Financiero. Comente su resultado.
Donde:

𝑈𝐴𝐼𝐼 = 𝑉 − 𝐶𝑉 − 𝐶𝐹

𝑈𝐴𝐼𝐼 = 700 − 360 − 96 = 244

𝑈𝐴𝐼𝐼
𝐺𝐴𝐹 = 𝑈𝐴𝐼𝐼−𝐼𝑁𝑇𝐸𝑅𝐸𝑆𝐸𝑆

244
𝐺𝐴𝐹 = = 1.017
244 − 4

Comentario: Esto significa que si duplican las utilidades antes de impuestos e intereses
tomando como base las 10 mil unidades, las utilidades netas se incrementan en 1.017
veces es decir un 101.7 %.

c) Cuál es el Apalancamiento Total.

𝐺𝐴𝑇 = 𝐺𝐴𝑂𝑥𝐺𝐴𝐹

𝐺𝐴𝑇 = 1.393𝑥1.017

𝐺𝐴𝑇 = 1.417

d) En el aumento de las ventas en un 12% En qué porcentaje aumenta la UAimp

y la UDAC (Utilidad disponible Para Accionistas Comunes).

𝑈𝐴𝑖𝑚𝑝 = 244000

𝐴𝑢𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎𝑠 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 = 700000 + 12% = 784000

𝑈𝐴𝑖𝑚𝑝 = 𝑉 − 𝐶𝑉 − 𝐶𝐹

𝑈𝐴𝑖𝑚𝑝 = 784000 − 360000 − 96000

𝑈𝐴𝑖𝑚𝑝 = 328000

El porcentaje aumenta en 34.426%.

 e) Cuál es el Punto de Equilibrio. Comente su resultado.

𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 = 140

360000
𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑣𝑎𝑟𝑖𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑢𝑛𝑖𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 = = 72
5000

𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑗𝑜𝑠 𝑑𝑒𝑙 𝑚𝑒𝑠 = 96000

CF
Q=
P − CV

96000
Q= = 1412
140 − 72

Comentario: Si se vende 1412 unidades no se tendrá ninguna ganancia pero tampoco

generara perdidas.

Pregunta 3:
Un equipo electrónico (A) cuesta 100,000 dólares con un valor de desecho de 7,000 al final de 8
años de vida útil y demanda gastos anuales por operación de 14,000 durante los 4 primeros años
y 18,000 durante los 4 últimos. Otro equipo electrónico (B) cuesta 120,000 con un valor de
desecho de 9,000 al final de los 8 años de vida útil, los gastos de operación ascienden a 5,000
durante los 3 primeros años y 8,000 durante los 5 últimos. La tasa mínima requerida de
rendimiento es 3.6% en base al costo del dinero tomado en préstamo ¿Se pide elegir la mejor
alternativa de inversión al adquirir dicho equipo?

Para resolver el ejercicio se calcula la depreciación de cada equipo:

Equipo Electrónico A:

D = Valor activo - valor de desecho / vida útil probable

D = (100000 -7000)/8 = 11625 anual

Equipo Electrónico B:

D = (120000 -9000)/8 = 13875 anual

Como se pide elegir la mejor alternativa de inversión al adquirir dicho equipo, entonces la mejor
alternativa es el equipo electrónico B, por presentar menos gastos anuales, a pesar de que su costo
es mayor.

Equipo electrónico A:

Costo: $ 100,000

Gastos de depreciación: $ 111,000

Gastos de operaciones: $ 128,000

Equipo electrónico B:

Costo: $ 120,000

Gastos de depreciación: $ 93,000

Gastos de operaciones: $ 55,000

Pregunta 4:
En el cuadro se tiene el resultado de los flujos de cajas de un proyecto cuya inversión inicial es
de 30,000 mil nuevos soles, siendo su costo de capital del 4.50% con capitalización bimensual
hasta los 05 años para el primer flujo y el siguiente de 09 años el costo de capital es 7.75% anual
con capitalización bimensual:
1 2 3 4 5

FLUJO DE -9, -5, -1, 21, 37,

CAJA

Nota: están en miles de soles

1 2 3 4 5 6 7 8 9

FLUJO DE -12, -4, -1, 22, 36, 45, 44, 50, 31,
CAJA

Nota: están en miles de soles

Se pide calcular: la inversión a un periodo de 05 años y a 09 años, utilizando cada uno de los
indicadores que se presentan líneas abajo e indicar cuál es la mejor alternativa y explicar por qué.
a.- El VAN o VPN. Comente su resultado.
1° Flujo de caja
VAN = BNA – Inversión
9000 5000 1000 21000 37000
VAN = − (1+0.0075)1 − (1+0.0075)2 − (1+0.0075)3 + (1+0.0075)4 + (1+0.0075)5 − 30000

VAN = 11188.147
Comentario: La tasa del Van es mayor que cero por tal motivo el proyecto es viable.

2° Flujo de caja
VAN = BNA – Inversión
12000 4000 1000 22000 36000 45000 44000
VAN = − 7.75 − 7.75 2
− 7.75 3
+ 7.75 4
+ 7.75 5
+ 7.75 6
+ 7.75 7
+
(1+ ) (1+ ) (1+ ) (1+ ) (1+ ) (1+ ) (1+ )
600 600 600 600 600 600 600
50000 31000
7.75 8
+ 7.75 9
− 30000
(1+ ) (1+ )
600 600

VAN = 162577.647
Comentario: La tasa del Van es mayor que cero por tal motivo el proyecto es viable.

b.- La TIR (Tasa Interna de Retorno). Comente su resultado.

1° Flujo de caja
9000 5000 1000 21000 37000
0 = − (1+𝑖)1 − (1+𝑖)2 − (1+𝑖)3 + (1+𝑖)4 + (1+𝑖)5 − 30000

TIR = 6.29 %
Comentario: Como 6.29% es mayor que la tasa anterior de 0.75%, entonces nuestro proyecto es
viable.
2° Flujo de caja
12000 4000 1000 22000 36000 45000 44000
0 = − 7.75 − 7.75 2
− 7.75 3
+ 7.75 4
+ 7.75 5
+ 7.75 6
+ 7.75 7
+
(1+ ) (1+ ) (1+ ) (1+ ) (1+ ) (1+ ) (1+ )
600 600 600 600 600 600 600
50000 31000
7.75 8
+ 7.75 9
− 30000
(1+ ) (1+ )
600 600

TIR = 30.40%

Comentario: Como 30.40% es mayor que la tasa anterior de 1.29%, entonces nuestro proyecto
es viable.
c.- La relación B/C (Beneficio Costo). Comente su resultado.

1° Flujo de caja
B/C = 41188.147/30000
B/C = 1.3729
Comentario: Como B/C > 1, indica que los beneficios superan los costes, por consiguiente el
proyecto debe ser considerado.

2° Flujo de caja
B/C = 192577.647/30000
B/C = 6.4193
Comentario: Como B/C > 1, indica que los beneficios superan los costes, por consiguiente el
proyecto debe ser considerado.

d.- El P.R.C. (Periodo de Recuperación del Capital). Comente su resultado.

1° Flujo de caja
El periodo de recuperación es en el periodo 4.65 años.
2° Flujo de caja
El periodo de recuperación es en el periodo 4.69 años.
Nota: Al final de los resultados encontrados que proyecto Ud. Recomienda y porque.
Según los resultados encontrados en los dos proyectos, recomendamos el proyecto a 9 años,
debido a que el VAN es mayor que o, es decir es viable el proyecto, La relación B/C es mucho
mayor al proyecto de 5 años, adicionalmente la TIR del segundo caso es 30.40%, y el periodo de
recuperación del capital es de 4.69 años.