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ASIGNATURA:
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
PRÁCTICA CALIFICADA:
LA EVALUACIÓN FINANCIERA. CASO PRÁCTICO
DOCENTE:
Dr. CPCC. ITALO CAPA ROBLES
ESTUDIANTE:
Chimbote – Perú
2017
LA EVALUACION FINANCIERA EMPRESARIAL
1. CONCEPTO
Es el análisis que se efectúa a los estados financieros de una empresa, aplicando diversos
indicadores financieros, para posteriormente compararlos con los indicadores
promedios del sector que proporciona la CONASEV (SMV), con la finalidad de realizar
el diagnóstico financiero de una empresa. (Rosales, 2015)
2. FINALIDAD
CASO PRÁCTICO
Con el propósito de realizar la evaluación económica y financiera general por los años
2015 y 2016, comercial JIMENEZ S.A. presenta la siguiente información:
Ventas al crédito:
Compras al crédito:
A : Gerencia General
De : Analista Financiero
Objetivo : Análisis de la situación económica y financiera
Apreciaciones : Se está considerando los estados financieros de los años
2015 y 2016.
II.- Objetivo
IV.- Diagnóstico
Se han formulado las siguientes hojas de trabajo auxiliares :
Hoja de trabajo N° 1, Análisis de la estructura de inversiones.
Hoja de trabajo N° 2, Análisis de la estructura de capitales.
Hoja de trabajo N° 3, Análisis de la estructura de resultados.
Hoja de trabajo N° 4, Análisis de los ratios financieros.
Hoja de T rabajo N° 1
ESTRUCTURA DE INVERSIONES
Hoja de T rabajo N° 2
ESTRUCTURA DE CAPITALES
ESTRUCTURA DE RESULTADOS
Ratios financieros
Interpretación:
Según los índices encontrados, la empresa dispone en el año 2015 por cada sol de pasivo corriente
de S/ 3.75 de activo corriente y para el 2016 por cada sol de pasivo corriente dispone de S/ 3.49 de
activo corriente, por lo tanto en el año 2015 su liquidez fue más favorable para la empresa.
Interpretación:
Según los resultados obtenidos, la empresa disponía en el año 2015 de S/. 2.10 de activo
corriente por cada sol de pasivo corriente y en el año 2016 de S/. 2.00 de activo corriente
por cada sol de pasivo corriente, por lo tanto esta liquidez fue mala.
Interpretación:
Según los resultados, las obligaciones corrientes exceden a los recursos disponibles de la
empresa, esto se demuestra porque en el año 2016 ha tenido S/. 0.73 de activo corriente
por cada sol de obligación y en el año 2015 ha tenido S/. 0.78 por cada sol de obligación,
por lo tanto, la liquidez absoluta no puede utilizarse para cubrir las obligaciones.
Razón Razones de estructura de capital y solvencia 2014 2013
Interpretación:
Lo resultados indican que los capitales de terceros han participado con el 39% para el
2015 y con 38 % para el 2016 en el financiamiento de cada S/. 100.00 de inversion total
efectuada por la empresa. Por lo tanto hay respaldo de la inversion por el capital propio
y se considera buena solvencia.
Interpretación:
Según los índices, se aprecia que las obligaciones con terceros tiene respaldo en el
patrimonio de la empresa con 70% en el año 2016 y 62 % en el año 2015.
Interpretación:
Interpretación:
Interpretación:
Los resultados obtenidos en relacion con el pago a sus proveedores, indican que en el
2015 ha sido cada 26 dias y en el año 2016 cada 35 dias, lo que indica que tuvo mayor
tiempo en el pago de sus creditos en el año 2016.
Rotación de Existencias 67 64
existencias costo de ventas / 360 días veces veces
Interpretación:
Interpretación:
La rotacion del activo fijo no ha sido ni un día en ambos años, lo que significa que la
rotación ha sido mínima, no teniendo mayor incidencia en las ventas.
Interpretación:
Interpretación:
Interpretación:
V.- Interpretación
Horizontal
1.1 En el activo corriente para el año 2016 se han incrementado las partidas de efectivo
y equivalente de efectivo, otras cuentas por cobrar y las existencias que representan
el 6.15%, 14.10% y 9.43% respectivamente, en las demás partidas hubo disminución,
siendo más relevante en los gastos contratados por anticipado con 29.92%.
1.2 En el activo no corriente hubo también una ligera disminución que representa el
6.88%, habiéndose producido un incremento para el último año de S/. 1,440 que
representa el 0.51%, lo que no es muy relevante.
Vertical
1.3 Los rubros más significativos del activo corriente en el año 2016 lo conforman el
efectivo y equivalente de efectivo con S/. 39,360, otras cuentas por cobrar con S/.
52,440 y las existencias con S/. 69,600, representando en valores relativos de 13.98%,
18.64% y 24.73% respectivamente; en el año 2013 estas mismas cuentas representaron el
13.24%, 16.42% y 22.72%; mientras que en el activo no corriente, el rubro más
significativo es inmueble maquinaria y equipo que representa el 33.48% en el año 2014 y
36.14% en el año 2015.
1.4 En los 2 años se han efectuado inversiones por un total de S/. 281,400 en el año 2016
y S/. 279,960 en el año 2015. La mayor inversión se ha realizado en el activo corriente
porque del total activo participa con 66.52% en el año 2016 y 63.86% en el año 2015.
Horizontal
2.1. Se observa aumentos en las obligaciones corrientes como son en cuentas por pagar
comerciales S/. 3,240 representando 12% y en otras cuentas por pagar S/. 3,000
representando 17.86%, por haberse obtenido más créditos de los proveedores y de
terceros; por el contrario, en las obligaciones a largo plazo se observa una disminución
de S/. 8,400 que representa el 25.93% en la partida otras cuentas por pagar debido a las
amortizaciones y/o pagos realizados . En el patrimonio, las utilidades han tenido
un aumento que representa el 19.74%.
Vertical
2.3. El patrimonio experimenta un aumento de S/. 6,406, que representa el 3.63% y que
viene a ser el incremento de las utilidades no distribuidas.
3.- Estructura de resultados
Horizontal
3.1. Las ventas en el último ejercicio obtuvo un ingreso neto de S/. 580,800, el
mismo que es superior en 5.82% al obtenido en el año 2015. El costo de ventas también
varió, porque de S/. 378,080 en el año 2015 pasó a S/. 395,120 en el año 2016,
incrementándose en 4.51%.
3.2. Los gastos de operación han aumentado respecto del año 2015, mientras que los
gastos de ventas ha sido de S/. 1,920 representando el 2.77%, los gastos de
administración ha sido de S/. 5,400 representando el 7.22%, notándose que se han
incurrido en mayores gastos en esta última partida.
3.3 La utilidad del ejercicio de S/. 3,646 y cuya variación es positiva, superó en un
69.87% a la alcanzada en el ejercicio anterior, lo cual indica que la empresa tiene
rentabilidad y que debe mantenerse o incrementarse en los próximos ejercicios.
Vertical
3.4 Se observa que para el año 20156 el costo de ventas ha tenido una ligera
disminución que representa el 0.65%, aun cuando las ventas se han incrementado en S/
31,920.
5.2.1. La empresa tuvo una ligera disminución de S/. 0.27 en su liquidez corriente,
porque de S/. 3.76 del año 2015 pasó a S/. 3.49 en el año 2016. Deducidas las
existencias y los gastos anticipados, se observa también que en ambos años la empresa
tuvo liquidez.
5.2.2. Se aprecia que la empresa en los dos años no ha necesitado de capitales ajenos
para desarrollar sus operaciones , porque estos capitales han participado en las
inversiones con el 39% en el año 2015 y 38% en el año 2016; de igual manera
ha sucedido con la solvencia patrimonial que respalda las deudas con terceros, con 62%
en el año 2015 y 70% en el año 2016.
5.2.3. Dispone de un margen crediticio favorable porque las cobranzas a sus clientes
las efectúa aproximadamente en un promedio de 30 días, mientras que sus
obligaciones la cancela aproximadamente en un promedio de 65 días.
VI. Conclusiones
6.4. Se aprecia que de todas las inversiones realizadas, la mayor de ellas ha sido en
adquisiciones de bienes del activo fijo, tal como se demuestra en la estructura de
inversiones.
VII. Recomendaciones
Fecha y firma
_______________
Analista
financiero
BIBLIOGRAFÍA
Farias, C. M. (2006). Razones Financieras. En C. M. Farias, Análisis Financiero (pág.
191). México: Academia.