EMPRESA PRODUCEL

INFORME FINANCIERO
Dirigido a:
Ing. Víctor Arauz
Gerente General

Periodos Analizados
Años 2015, 2016 y 2017

Introducción

Situación Financiera de la Compañía al cierre del ejercicio, y resultados anuales comparados con
el ejercicio precedente.

a) Principales resultados financieros

INDICADOR DE LIQUIDEZ 2015 2016 2017
PRUEBA ÁCIDA 79% 69% 88%

El indicador de prueba ácida nos permite determinar la capacidad de pago de la empresa

referente a su pasivo corriente, sin tomar en consideración la venta del inventario. Conforme
el resultado descrito, podemos inferir que la empresa posee capacidad de pago de la deuda,
debido a que en el año 2015 cuenta con $ 1.15, 2016 cuenta con $ 1.04 y 2017 cuenta con $
1.32 por cada dólar de deuda que tiene en su pasivo corriente. Sin embargo, frente a los
objetivos planteados por la administración, la empresa en promedio cumple su prueba ácida
en apenas en un 78%, lo que indicaría el grado de dependencia que tiene la empresa con la
venta de su inventario.

INDICADOR DE LIQUIDEZ 2015 2016 2017

LIQUIDEZ INMEDIATA 20% 21% 31%

Al analizar el indicador de liquidez inmediata, concluimos que la empresa no cuenta con la

capacidad para cubrir la deuda, ya que para el año 2015 la empresa cuenta con $ 0.20 para
cubrir su deuda, para el 2016 cuenta con $ 0.21 para cubrir su deuda y para el 2017 cuenta
con $ 0.31 para cubrir su deuda, esto debido a que la venta de inventario tiene una
dependencia muy influyente en el total de activo y por ende su efectivo y equivalente de
efectivo representa para el 2015 de 4.50%, para el 2016 de 5.73% y para el 2017 de 7.60%
de su total activo, el cual nos permite determinar que la empresa no posee una solvencia
estable para cubrir sus obligaciones.
 INDICADOR DE ACTIVIDAD 2015 2016 2017
ROTACION DE PROVEEDORES 37% 47% 54%

Al analizar el presente indicador podemos inferir que la rotación de proveedores para el año
2015 fue de 4.5 veces, para el 2016 fue de 5.66 veces y para el 2017 fue de 6.48 veces,
teniendo en cuenta que el objeto de rotación debe ser de 12 veces por cada año comercial,
esto se debe a que la empresa no cuenta con la liquides para cubrir la deuda que posee con
sus proveedores es decir que para el año 2015 la deuda fue cancelada a los 80 días, en el 2016
la deuda fue cancelada a los 63 días y para el 2017 la deuda fue cancelada a los 55 días.

INDICADOR DE ACTIVIDAD 2015 2016 2017

ROTACION DEL ACTIVO 6% 6% 8%

Analizando la rotación del activo de la empresa podemos concluir que para el año 2015 por
cada dólar que cuento en el activo se han generado ventas por $ 1.28 dólares, es decir que la
empresa cuenta con un ingreso de $ 0.28 dólares por cada dólar invertido. Para el 2016 por
cada dólar que cuento en el activo se han generado ventas por $ 1.27 dólares, es decir que la
empresa cuenta con un ingreso de $ 0.27 dólares por cada dólar invertido y para el año 2017
por cada dólar que cuento en el activo se han generado ventas por $ 1.57 dólares, es decir
que la empresa cuenta con un ingreso de $ 0.57 dólares por cada dólar invertido. El resultado
de los ingresos por cada dólar invertido no deberá generar una satisfacción en sus
inversionistas ya que es un valor muy bajo teniendo en cuenta que la solvencia de la empresa
depende mucho de los ingresos que tiene la empresa y se deberá trabajar más en cubrir deudas
y gestionar la rotación del inventario, para que de esta forma se genere un ingreso mayor al
presentado.

INDICADOR DE ENDEUDAMIENTO 2015 2016 2017

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO 75% 72% 71%

Al analizar el indicador de endeudamiento podemos inferir que la empresa para el año 2015
se encuentra comprometida con sus acreedores en un 45%, ya que posee una deuda de
$ 78,578.00 dólares en su cuenta por pagar comerciales, para el año 2016 la empresa se
encuentra comprometida con sus acreedores en un 43%, ya que posee una deuda de
$ 57,862.00 dólares en su cuenta por pagar comerciales y para el año 2017 la empresa se
encuentra comprometida con sus acreedores con un 42, ya que posee una deuda de
$ 55,291.00 dólares en su cuenta por pagar comerciales.
 INDICADOR DE ENDEUDAMIENTO 2015 2016 2017
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO A LARGO 56% 40% 46%
PLAZO

Al analizar el indicador de endeudamiento a largo plazo, podemos determinar que para el año
2015 los activos de la empresa se encuentran comprometidos en un 22% con sus acreedores
a largo plazo, ya que la empresa presenta una deuda de $ 78,601.00 en préstamos y $
39,990.00 en obligaciones por beneficios definidos, para el año 2016 los activos de la
empresa se encuentran comprometidos en un 15% con sus acreedores a largo plazo, ya que
la empresa representa una deuda de $ 64,865.00 dólares en préstamos y $ 25,523.00 en
obligaciones por beneficios definidos y para el año 2017 los activos de la empresa se
encuentran comprometidos en un 18% con sus acreedores a largo plazo, ya que la empresa
presenta una deuda de $ 69,782.00 en préstamos y $ 27,744.00 en obligaciones por beneficios
definidos.

INDICADOR DE RENTABILIDAD 2015 2016 2017

RENTABILIDAD SOBRE EL ACTIVO 7% 7.4% 8%

Al analizar el indicador de rentabilidad sobre el activo, deducimos que, nos permite medir la
efectividad de la administración de la empresa para controlar costos y gastos y de esta manera
convertir ventas en utilidades, teniendo en el año 2015 una utilidad de $ 33,365.00, en el año
2016 una utilidad de $ 36,969.00 y en el año 2017 presenta una utilidad de $ 33,763.00.

INDICADOR DE RENTABILIDAD 2015 2016 2017

MARGEN OPERACIONAL 43% 46% 53%

Al analizar el indicador de margen operacional podemos observar las ventas de la empresa

para el año 2015 de 5.13%, el año 2016 de 5.51% y el año 2017 de 6.33% de utilidad
respectivamente, también podemos ver que para el año 2016 tuvo un aumento de 0.38% y
para el año 2017 tuvo un aumento de 0.82%, adicionalmente decimos que a pesar del aumento
en los costos de venta y en los gastos de administración y ventas crecieron crecieron para
asumir dicho aumento.
b) Análisis Vertical
Dentro del Activo analizamos el activo fijo, su propiedad, planta y equipo representa el 35%
en el 2015, 32% en el 2016 y el 27% en 2017 del activo total. (sabemos que el total de los
bienes surge de su valor de origen menos la amortización acumulada).
Los créditos por ventas ascienden en el 2015 a 11.24%, el 2016 a 11.55% y el 2017 a 13.33%
respecto al activo total, siendo el segundo rubro más alto dentro del activo corriente, debemos
considerar las prácticas comerciales del mercado. Si la práctica generalizada es comercializar
todo a crédito, la rotación de cartera es cobrada en promedio de 39 días.
Si miramos al pasivo se advierte una cierta inestabilidad. Esto debido a que la empresa tiene
un porcentaje de inversión externa de 30.50% en el 2015, 24.02% en el 2016 y de 29.52%,
por préstamos bancarios que sirven para generar un mayor inventario, dando como resultado
que los inventarios.

c) Análisis horizontal
Al cierre del año 2017, se evidencia un incremento en las Cuentas por Cobrar Comerciales, de un
2.01%, con un saldo final de USD $ 73,940.00, añadido a una disminución en inventarios de un
15.47%, cerrando el año en un valor de USD $ 114,618.00. Esta disminución es muy importante
tomando en cuentas que las ventas se incrementan en un 8.59%, lo que demuestra la eficiencia
lograda en la gestión. En el Activo No Corriente tiene una disminución 16.49% principalmente
porque se registra la disminución de la propiedad planta y equipo de la empresa en un 25% por la
venta de un bien de la empresa y se encuentran dentro de los activos disponibles para la venta.

El valor total de Activos No Corrientes cierra con un saldo de USD $ 263,122.00 lo que representó
una variación negativa de 16.49% versus el año anterior.

Los pasivos con instituciones financieras de largo plazo disminuyeron a USD. 4,120.00
principalmente por la obtención de créditos de largo plazo para financiar las inversiones en
maquinaria e infraestructura que apalancan el crecimiento de 2016 y buena parte del 2017.

Como punto relevante a informar a Ustedes: los pagos por la Emisión de Obligaciones (de acuerdo
a lo autorizado por la Junta de Accionistas del 23 de octubre del 2013) se ha realizado de manera
puntual y completa en cada uno de los tramos de vencimiento a lo largo del año 2017.
 d) Análisis de tendencia
Una vez que hemos calculado los índices de tendencias respectivos, se procede a interpretar los
resultados para poder obtener algunas conclusiones sobre el comportamiento financiero de la
empresa. Tomando como año base el 2015, Ahora, se analizan las partes fundamentales del
estado de resultados, en donde se observa la tendencia de las ventas, comparada con el costo de
ventas, gastos de operación y utilidad neta.

En lo que respecta a los resultados de la empresa por el periodo 2015,2016 y 2017, se indican en
el siguiente resumen:

2015 2016 2017

INGRESOS $ 728,863.00 $ 800,191.00 $ 868,917.00
COSTO DE VENTAS $ 589,388.00 $ 644,085.00 $ 690,249.00
MARGEN BRUTO $ 139,475.00 $ 156,106.00 $ 178,668.00
Gastos de Venta $ -66,510.00 $ -73,052.00 $ -78,285.00
Gastos de Administración $ -27,207.00 $ -28,487.00 $ -34,035.00
Costos Financieros $ -8,397.00 $ -10,490.00 $ -11,348.00
UTILIDAD OPERACIONAL $ 37,361.00 $ 44,077.00 $ 55,000.00
Ingresos Financieros $ 1,173.00 $ 2,062.00 $ 2,659.00
Utilidad en Venta de Propiedad, Planta
y Equipo $ 196.00 $ - $ -
Utilidad en Venta de Activos
Disponibles para la Venta $ 1,892.00 $ - $ -
Otras pérdidas netas $ - $ - $ -10,788.00
Otros Gastos, Neto $ - $ -425.00 $ -1,804.00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO A LA
RENTA $ 40,622.00 $ 45,714.00 $ 45,067.00
Menos Gastos de Impuesto a la Renta
Corriente $ 7,257.00 $ 8,745.00 $ 11,304.00
UTILIDAD DEL AÑO $ 33,365.00 $ 36,969.00 $ 33,763.00

Podemos concluir que la empresa obtuvo una tendencia favorable en base a su utilidad Neta ya
que al comparar la tendencia respecto al año 2016 y 2017, se obtiene un incremento de 111% en
2016 con ventas de $ 800,191.00 y de 101% en 2017 con ventas de $ 868.917.00, esto debido al
incremento de sus ventas y del incremento en la inversión de la empresa.
CONCLUSIONES: