ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIER

Benchmarking 1
Ratios Financieros 2
Balance - Ameral 3
GyP - Ameral 4
Balance - Palmas Espino 5
GyP - Palmas Espino 6
FINANCIEROS
 Liquidez corriente Liquidez acida
2.00 0.80
1.80 0.70
1.60
0.60
AMERAL 1.40 AMERAL
1.20 0.50
INDUSTRIA INDUSTRIA
1.00 0.40
0.80 0.30
0.60
0.20
0.40
0.10
0.20
0.00 0.00
2015 2016 2017 2015 2016 2017

Ciclo del almacén Periodo de cobranza

180 60
160
50
AMERAL
140
INDUSTRIA 40
120
AMERAL 100
30
INDUSTRIA 80
60 20
40
10
20
0 0
2015 2016 2017 2015 2016 2017

Periodo de pago Rotacion de activo fijo

80 1.40

70 1.20
AMERAL
60
INDUSTRIA
1.00
50
AMERAL 0.80
40
INDUSTRIA
0.60
30
0.40
20

10 0.20

0 0.00
2015 2016 2017 2015 2016 2017

Rotacion de activo total Solvencia patrimonial

1.20 90.00%
80.00%
1.00
70.00%

0.80 60.00%
AMERAL 50.00%
0.60
INDUSTRIA 40.00%
0.40 30.00%
AMERAL
20.00%
0.20 INDUSTRIA
10.00%
0.00 0.00%
2015 2016 2017 2015 2016 2017

Margen de utilidad operativa sobre ventas

50.00%

40.00%

AMERAL

INDUSTRIA 30.00%

20.00%

10.00%

0.00%
2015 2016 2017
 RATIOS FINANCIEROS
AMERAL PALMAS ESPINO
2017 2016 2015 2017 2016 2015

Activo Cte. 0.96 1.34 1.77 0.77 0.62 0.48

Liquidez Cte. =
Pasivo Cte.

Capital de trabajo = Activo Cte. - Pasivo Cte. -468 3,488 5,164 -82,475 -126,796 -134,438

Activo Cte. - Existencias 0.34 0.58 0.74 0.59 0.50 0.31

Liquidez acida =
Pasivo Cte.

Costo de ventas 7.76 5.69 9.59 3.78 3.62 2.31

Rotacion de inventarios =
Promd. Inventarios

Ciclo del almacen = 360 dias/Rot.Inventarios 46 63 38 95 100 156

Ventas netas 25.84 14.40 19.49 9.63 7.18 12.90

Rotacion CxC =
Promd. CxC

Periodo de cobranza = 360 dias/Rotacion CxC 14 25 18 37 50 28

Ventas netas 0.99 0.84 1.21 0.26 0.22 0.30

Rotacion de activos fijos =
Activo fijo

Ventas netas 0.83 0.69 1.01 0.22 0.19 0.26

Rotacion de activo total =
Activo total

Compras 5.76 5.14 11.54 10.41 11.37

Rotacion CxP =
Promd. CxP

Periodo de pago = 360 dias/Rotacion CxP 62 70 31 35 32

Gasto Operaciones 8.42% 13.60% 6.60% 22.74% 25.05% 21.82%

% Gasto operativo =
Ventas

Gasto Financiero 1.22% 1.05% 1.98% 8.14% 9.57% 1.09%

% Gasto financiero =
Ventas

Gasto Financiero 4.59% 3.72% 12.08% 3.93% 3.59% 0.60%

% TASA FLAT =
Pasivo Total

Deuda 0.28 0.24 0.20 0.81 0.98 0.91

Razon D/C =
Patrimonio

Patrimonio 77.94% 80.43% 83.42% 55.15% 50.63% 52.38%

Solvencia Patrimonial =
Activo total

Margen Utilidad Operativa Utilidad Operativa 2.98% 2.68% 3.02% 6.24% 12.60% 38.89%
sobre Ventas = Ventas netas

Margen Utilidad Neta Utilidad Neta 0.81% 0.88% 0.61% 2.70% 23.39% 17.10%
sobre Ventas = Ventas netas

Utilidad Operativa 2.47% 1.85% 3.06% 1.35% 2.34% 10.17%

ROA =
Activo total

Utilidad Neta 0.86% 0.76% 0.74% 1.06% 8.57% 8.53%

ROE =
Patrimonio
 AMERAL S.A.A.

BALANCE GENERAL
al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015
(Expresado en miles de nuevos soles)
ANALISIS VERTICAL

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO

2017 2016 2015 2017 2016 2015
S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. %
Activo corriente Pasivo corriente

Efectivo y Equivalente de Efectivo 325 0.4% 256 0.3% 422 0.6% Cuentas por pagar comerciales 9,232 12.6% 8,789 11.5% 6,037 8.3%
Cuentas por cobrar comerciales 2,359 3.2% 3,669 4.8% 3,751 5.2% Otras cuentas por pagar:
Otras cuentas por cobrar: Terceros 1,176 1.6% 767 1.0% 571 0.8%
Terceros 721 1.0% 1,575 2.1% 532 0.7%
Vinculadas 429 0.6% 328 0.4% 307 0.4%
Parte corriente de deuda a largo plazo 854 1.2% 563 0.7% 131 0.2%
Existencias 6,960 9.5% 7,779 10.2% 6,891 9.5%
Gastos pagados por anticipado 819 1.1% 113 0.1% 117 0.2% Total pasivo corriente 11,262 15.3% 10,119 13.3% 6,739 9.3%

Deuda a Largo Plazo 1,937 2.6% 615 0.8% 481 0.7%

Impuesto a la renta diferido 3,006 4.1% 4,201 5.5% 4,774 6.6%

Total activo corriente 11,613 15.8% 13,720 18.0% 12,020 16.6% Total pasivo 16,205 22.1% 14,935 19.6% 11,994 16.6%

Inversiones 12 0.0% 12 0.0% 12 0.0% Patrimonio neto

Capital 44,938 61.2% 44,938 58.9% 44,938 62.1%
Inm, Maquinaria y equipo,( neto) 32,447 44.2% 42,365 55.5% 37,761 52.2% Resultados no Realizados 11,570 15.7% 14,360 18.8% 13,786 19.1%
Activos Intangibles, (neto) 29,400 40.0% 20,205 26.5% 22,528 31.2% Resultados Acumulados 759 1.0% 2,069 2.7% 1,603 2.2%

Total patrimonio neto 57,267 77.9% 61,367 80.4% 60,327 83.4%

Total del activo 73,472 100.0% 76,302 100.0% 72,321 100.0% Total pasivo y patrimonio 73,472 100.0% 76,302 100.0% 72,321 100.0%
 AMERAL S.A.A.

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015
(Expresado en miles de nuevos soles)

ANALISIS VERTICAL
2017 2016 2015
S/. % S/. % S/. %

Venta de productos terminados 55,636 91.3 47,232 89.4 70,072 95.8

Servicios prestados 5,325 8.7 5,612 10.6 3,039 4.2
60,961 100.0 52,844 100.0 73,111 100.0

Costo de ventas (54,014) 88.6 (44,244) 83.7 (66,075) 90.4

Utilidad bruta 6,947 11.4 8,600 16.3 7,036 9.6

Gastos de ventas (2,545) 4.2 (4,583) 8.7 (2,769) 3.8

Gastos de administración (2,861) 4.7 (2,493) 4.7 (2,990) 4.1
Otros ingresos (gastos), operativos netos 273 0.4 (110) 0.2 933 1.3

Utilidad operativa 1,814 3.0 1,414 2.7 2,210 3.0

Gastos Financieros, neto (743) 1.2 (556) 1.1 (1,449) 2.0

Diferencia de cambio, neta (200) 0.3 (36) 0.1 0.0
(943) 1.5 (592) 1.1 (1,449) 2.0

Utilidad antes de impuesto a la renta 871 1.4 822 1.6 761 1.0

Impuesto a la renta corriente (377) 0.6 (355) 0.7 (312) 0.4

(377) 0.6 (355) 0.7 (312) 0.4

Utilidad neta 494 0.8 467 0.9 449 0.6

AMERAL S.A.A.
 PALMAS DEL ESPINO S.A. y Subsidiarias

BALANCE GENERAL
al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015
(Expresado en miles de nuevos soles)
ANALISIS VERTICAL

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO

2017 2016 2015 2017 2016 2015
S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. %
Activo corriente Pasivo corriente
Avance en cuenta y préstamos bancarios 179,498 11.3% 224,765 16.7% 146,370 15.5%
Efectivo y Equivalente de Efectivo 19,102 1.2% 13,847 1.0% 2,807 0.3% Cuentas por pagar comerciales 25,523 1.6% 13,817 1.0% 39,133 4.2%
Cuentas por cobrar comerciales 35,713 2.2% 34,834 2.6% 19,104 2.0% Otras cuentas por pagar:
Otras cuentas por cobrar: Tributos 2,862 0.2% 1,175 0.1% 3,529 0.4%
Terceros 99,395 6.3% 84,238 6.2% 52,068 5.5% Vinculadas y diversas 37,627 2.4% 34,446 2.6% 24,662 2.6%
Vinculadas 2,243 0.1% 1,927 0.1% 1,373 0.1% Papeles comerciales 38,764 2.4% 43,365 3.2% 43,605 4.6%
Parte corriente de deuda a largo plazo 71,888 4.5% 18,964 1.4% 0.0%
Existencias 64,624 4.1% 43,134 3.2% 41,956 4.5%
Parte corriente activo biológico 52,610 3.3% 31,756 2.4% 5,553 0.6% Total pasivo corriente 356,162 22.4% 336,532 25.0% 257,299 27.3%
Gastos pagados por anticipado 9,601 0.6% 4,060 0.3% 3,339 0.4%
Deuda a Largo Plazo 315,886 19.9% 290,969 21.6% 141,471 15.0%
Imp. a la Renta y partcipacion diferido 40,045 2.5% 38,290 2.8% 50,003 5.3%

Total activo corriente 283,288 17.8% 213,796 15.9% 126,200 13.4% Total pasivo 712,093 44.9% 665,791 49.4% 448,773 47.6%

Inversiones 179,373 11.3% 126,060 9.3% 102,733 10.9% Patrimonio neto

Capital 170,225 10.7% 131,781 9.8% 100,181 10.6%
Inm, Maquinaria y equipo,( neto) 775,255 48.8% 738,642 54.8% 535,407 56.8% Excedente de revaluacion 77,883 4.9% 77,883 5.8% 59,992 6.4%
Activos biológicos, (neto) 349,673 22.0% 269,975 20.0% 178,146 18.9% Reserva y Resultados no Realizados 227,583 14.3% 197,175 14.6% 107,037 11.4%
Resultados Acumulados 399,805 25.2% 275,843 20.5% 226,503 24.0%
Total patrimonio neto 875,496 55.1% 682,682 50.6% 493,713 52.4%

Total del activo 1,587,589 100.0% 1,348,473 100.0% 942,486 100.0% Total pasivo y patrimonio 1,587,589 100.0% 1,348,473 100.0% 942,486 100.0%
 PALMAS DEL ESPINO S.A. y Subsidiarias

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015
(Expresado en miles de nuevos soles)

ANALISIS VERTICAL
2017 2016 2015
S/. % S/. % S/. %

Venta de productos terminados 343,887 100.0 250,131 100.0 246,399 100.0

Servicios prestados 0.0 0.0 0.0
343,887 100.0 250,131 100.0 246,399 100.0

Costo de ventas (244,231) 71.0 (155,962) 62.4 (96,804) 39.3

Utilidad bruta 99,656 29.0 94,169 37.6 149,595 60.7

Cambio valor razonable activos biológicos 83,178 24.2 74,948 30.0 12,659 5.1
Gastos de Ventas y Administración (78,209) 22.7 (62,655) 25.0 (53,770) 21.8
Otros ingresos (gastos), operativos netos 0.0 0.0 0.0

Utilidad operativa 104,625 30.4 106,462 42.6 108,484 44.0

Gastos Financieros, neto (27,982) 8.1 (23,934) 9.6 (2,684) 1.1

Diversos neto y diferencia cambio 23,143 6.7 58,500 23.4 (35,302) 14.3
(4,839) 1.4 34,566 13.8 (37,986) 15.4

Utilidad antes de impuesto a la renta 99,786 29.0 141,028 56.4 70,498 28.6

Participacion de trabajadores 0.0 0.0 (8,974) 3.6

Impuesto a la renta corriente (7,309) 2.1 (7,581) 3.0 (6,732) 2.7

(7,309) 2.1 (7,581) 3.0 (15,706) 6.4

Utilidad neta 92,477 26.9 133,447 53.4 54,792 22.2

PALMAS DEL ESPINO S.A. y Subsidiarias