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Carrera:
Ingeniería Industrial
Curso:
Administración Financiera
Docente:
Mg. Econ. Paul Acosta Quispe
paul.acosta@upn.edu.pe
989481267
Paul Acosta
@econ_paq
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El Punto de Equilibrio
y el Apalancamiento
en las Empresas
El Punto de Equilibrio
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• Ingreso Total (IT): está dado por el producto de la cantidad (Q) por el
precio unitario (valor de venta) (p) (bajo el supuesto de que todo lo
producido es vendido).
IT = P * Q (2)
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En el Punto de Equilibrio se debe cumplir que los Costos Totales (CT) sean
iguales a los Ingresos Totales (IT):
CT = IT
CF + c . Q = p . Q
de donde:
PEm = PEu * P
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CFT
CFT PEunid. monetarias =
PEunid. f ísicas = CVu
Vv - CVu 1-
Vv
CFT
PEunid. f ísicas = CFT
MCu PEunid. monetarias =
%MCu
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CASO 1
CASO 2:
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CFT
PEunid. monetarias =
%MCT
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Caso 1
Una empresa comercializadora de artículos deportivos muestra la siguiente
información:
Precio de Precio de Mezcla de
Productos
Venta (S/) Compra (S/) Ventas
Polos 38,00 25,50 20%
Shorts 28,50 20,60 10%
Zapatillas 230,00 135,00 45%
Buzos 150,00 89,50 25%
Se pide:
• Hallar el punto de equilibrio (en unidades físicas y monetarias) de esta
empresa, si los costos fijos son S/. 8.000.
• ¿Cuál será el nivel de ventas si el empresario desea obtener una utilidad de
S/.12.000? interpretar dicho resultado.
Caso 4
Se cuenta con la información de una empresa comercializadora de electrodomésticos:
Precio de Precio de Mezcla de
Productos
Venta (S/) Compra (S/) Ventas
Televisor 930,00 650,00 25%
Microondas 120,00 65,50 23%
Licuadora 50,00 32,50 17%
Lavadora 450,00 320,50 25%
Lustradora 210,00 145,00 10%
Se pide:
• Hallar el punto de equilibrio (en unidades físicas y monetarias) de esta empresa, si el costo fijo
es de S/. 12.500.
• ¿Cuál será el nivel de ventas si el empresario desea obtener una utilidad de S/.12.000?
interpretar dicho resultado.
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El Apalancamiento
¿Qué es el apalancamiento?
Se define como el fenómeno que surge por el hecho de que la empresa incurre
en una serie de cargas fijas, operativas y financieras, con el fin de incrementar
al máximo las utilidades de los propietarios.
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¿Qué es el apalancamiento?
VENTAS
Para analizar el apalancamiento - Costos y gastos variables
se toma el estado de resultados = Margen de Contribución
presentado bajo la metodología - Costos fijos de producción
del sistema de costo variable y - Gastos fijos administrativos y ventas
en el cual deben quedar = UTILIDAD OPERATIVA (UAII)
identificadas: las ventas, la - Gastos financieros
utilidad antes de intereses e = Utilidad antes de impuestos
impuesto (UAII) y la utilidad por - Impuestos
acción (UPA). = Utilidad Neta
Número de acciones comunes
= UTILIDAD POR ACCIÓN (UPA)
Apalancamiento
Operativo
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Apalancamiento Operativo
El apalancamiento operativo
aparece en el proceso de
modernización de las empresas, es
decir, se refiere a las herramientas
que la empresa utiliza para producir
y vender. Esas herramientas son las
maquinarias, las personas y la
tecnología.
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Apalancamiento Operativo
Siempre que el GAO sea mayor que uno, existiría apalancamiento operativo.
Otra forma más directa de calcular el GAO es el nivel de ventas base (Q).
Q (Pu - CVu)
GAO al nivel de ventas base Q =
Q (Pu - CVu) - CF
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PUNTO DE
Ejemplo -20% REFERENCIA +20%
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Conclusiones…
Conclusiones…
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EJEMPLO 01
EJERCICIO 01:
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EJEMPLO 02
EJERCICIO 02:
Apalancamiento
Financiero
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Apalancamiento Financiero
Menos: Impuestos
Utilidades netas después de impuestos
Menos: Dividendos de acciones preferentes
Utilidades disponibles para los accionistas
comunes
Utilidades por Acción (UPA)
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PUNTO DE
Ejemplo -61,54% REFERENCIA +61,54%
Conclusiones…
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Conclusiones…
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Entonces:
UAI UAII
Costo de deuda
Patrimonio Activos
37,5% > 30% > 25%
Ejemplo 01.
EJERCICIO 01:
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Ejemplo 02.
EJERCICIO 02:
EJERCICIO 03:
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EJERCICIO 04:
Se tiene el siguiente Estado de Resultados de la Empresa PK2 S.A.C. que
representa las operaciones del último periodo y que acaban de finalizar.
Ventas 200 millones
Costos Variables 120 millones
UTILIDAD BRUTA 80 millones
Costos Fijos 50 millones
UTILIDAD ANTES DE II 30 millones
Intereses 10 millones
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 20 millones
Impuestos 7 millones
UTILIDAD NETA 13 millones
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