UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERÍA

FACULTAD DE INGENIERÍA DE INDUSTRIAL Y

SISTEMAS

DEPARTAMENTO DE GESTIÓN DE LA PRODUCCIÓN

Volcan Compañía Minera S.A.A

AVANCE N°02

GRUPO: 2

INTEGRANTES:

 MARIANO SALAZAR, EDWIN ERNESTO

 MORALES DIAZ, GIANCARLOS
 PAZOS ORTIZ, JIMY ALEXANDER
 PEREZ PERALTA, ANDREA NATALIA
 PILCO BANCES, PABLO VLADIMIR
 VICENTE TITO, NICOLÁS ANTONIO

CURSO: CONTABILIDAD FINANCIERA (GP-223W)

PROFESOR: ING. VALLE SANTOS, JOHN CLERK

FECHA DE ENTREGA: 09/04/19

2019-1
 ÍNDICE

 INTRODUCCIÓN............................................................................................1

CAPÍTULO I: MARCO TEÓRICO.......................................................................2

1. VOLCAN COMPAÑÍA MINERA S.A.A..........................................................2

1.1. HISTORIA............................................................................................2

1.2. MISIÓN Y VISIÓN...............................................................................3

1.3. ORGANIGRAMA.................................................................................3

1.4. PRINCIPALES PRODUCTOS.............................................................4

1.5. PROCESO PRODUCTIVO..................................................................5

1.6. CLIENTES...........................................................................................6

1.7. COMPETENCIA..................................................................................6

CAPÍTULO II: ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL.....................................7

2. ANÁLISIS DE CUENTAS.............................................................................7

2.1. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA............................................7

2.1.1. ANÁLISIS HORIZONTAL..............................................................8

2.1.2. ANÁLISIS VERTICAL...................................................................12

2.2. ESTADO DE RESULTADOS.............................................................18

2.2.1. ANÁLISIS HORIZONTAL.............................................................19

2.2.2. ANÁLISIS VERTICAL...................................................................23

 BIBLIOGRAFÍA............................................................................................26
 INTRODUCCIÓN

Volcan Compañía Minera S.A.A. nace de la fusión de las empresas Minera Mahr
Túnel S.A. y Volcan Compañía Minera S.A, pero su historia data desde 1943 con
el inicio de operaciones de su mina en Ticlio gracias a un conjunto de 30
concesiones mineras otorgadas por el Estado peruano. Actualmente, es una
empresa minera polimetálica, una de las mayores productoras de zinc, plomo y
plata del Perú. Además, esto la ha llevado a posicionarse dentro de las diez
principales empresas productoras de estos metales en el mundo.

La empresa está considerada como uno de los productores de menor costo en

la industria debido a la calidad de sus depósitos de mineral y su excelente
ubicación logística. Asimismo, hace uso de su excelente cadena de valor (auto
abastecimiento energético, cercanía a principales puertos, buena cadena de
suministros) y diversificación de oferta de metales. Sus unidades mineras se
ubican en la sierra central del Perú (Pasco y Junín) y son: Yauli, Chungar, Cerro
de Pasco, Alpamarca y Óxidos de Pasco. Estas cinco unidades operativas
incluyen, en total, nueve minas subterráneas, tres de tajo abierto, siete plantas
concentradoras y una planta de lixivificación.

1
 CAPITULO I:

MARCO TEORICO
1. VOLCAN COMPAÑÍA MINERA S.A.A

1.1. HISTORIA

Fuente: Creación propia

2
 1.2. MISIÓN Y VISIÓN
Misión
La compañía minera Volcan es un
grupo minero de origen peruano
que persigue la maximización de
valor a sus accionistas, a través de
la excelencia operativa y de los
más altos estándares de seguridad
y manejo ambiental, contribuyendo
al desarrollo de su personal y de su
entorno.
1.3. ORGANIGRAMA
Fuente: Creación propia
3
Visión
Al 2021, Volcan quiere llegar a
ser una de las principales
empresas mineras diversificadas
en metales base, preciosos, y
líder en crecimiento y excelencia
operativa, actuando con
responsabilidad social y con un
equipo humano comprometido y
altamente calificado.
 1.4. PRINCIPALES PRODUCTOS

Volcan Compañía Minera S.A.A. es una empresa minera diversificada

y un importante productor global de los siguientes minerales: plata,
cobre, zinc y plomo.
En la siguiente gráfica se puede apreciar la producción consolidada
anual por metal.

Fuente: www.volcan.com.pe

4
1.5. PROCESO PRODUCTIVO

Fuente: Creación propia

5
1.6. CLIENTES

Volcan posee una amplia base de clientes compuesta, principalmente,

por Glencore, Trafigura, Doe Run Perú, entre otras (refinerías). Así
mismo, los metales que extrae (zinc, plata y plomo) poseen una
amplia diversidad de aplicaciones y usos comerciales.

1.7. COMPETENCIA

Las empresas polimetálicas en el mercado local con las que compite

Volcan son las siguientes:

 Compañía Minera MILPO S.A.: zinc, cobre, plomo y plata.

 Sociedad Minera El Brocal: zinc, cobre, plomo y plata.
 Compañía Minera Atacocha: zinc, cobre, plomo, plata y oro.
 Compañía Minera Antamina S.A. : plata, zinc
 Sociedad Minera Corona S.A. : plomo
 Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. : plomo, plata

6
 CAPÍTULO II:
ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL
2. ANÁLISIS DE CUENTAS

2.1. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

31/12/2014 31/12/2015 31/12/2016 31/12/2017 31/12/2018

US$ 000 US$ 000 US$ 000 US$ 000 US$ 000
ACTIVO
Activos Corrientes:
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 35,142 83,809 68,405 60,070 36,691
Otros Activos Financieros 31,684 13,771 38,885 44,327 640
Cuentas por cobrar comerciales 46,849 29,432 31,307 29,174 14,135
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 1,505,103 1,125,689 1,002,325 465,725 511,522
Inventarios 34,750 28,734 23,692 21,048 19,600
Total Activos Corrientes 1,752,322 1,375,185 1,245,707 648,169 620,349
Activos no corrientes:
Inv. en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas 724,780 569,610 627,185 1,033,898 1,046,735
Propiedades, Planta y Equipo 288,909 241,833 245,060 270,170 265,637
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 291,627 236,852 306,150 427141 424,035
Activos por impuestos diferidos 21378 148933 150555 82524 0
Total Activos No Corrientes 1,337,648 1,252,965 1,585,519 1,889,647 1,737,281
TOTAL ACTIVO 3,089,970 2,628,150 2,831,226 2,537,816 2,357,630
PASIVOS Y PATRIMONIO
Pasivos Corrientes:
Cuentas por Pagar Comerciales 100,807 80,867 109,501 101,997 99,675
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 393,787 242,377 359,669 85,981 32563
Otros Pasivos Financieros 296,374 302,467 367,991 290,946 253011
Otras Cuentas por Pagar 42,711 43,616 58,180 40,430 52032
Total Pasivos Corrientes 833,679 669,327 895,341 519,354 437,281
Pasivos No Corrientes:
Obligaciones financieras 625,815 742,305 566,925 608,987 575,429
Otras provisiones 48,555 49,442 48,809 96,531 104,669
Pasivo Diferido 60331 51147 68935 123,822 67415
Total Pasivos No Corrientes 734,701 842,894 686,490 829,340 747,513
Total pasivos 1,568,380 1,512,221 1,581,831 1,348,694 1,184,794
Patrimonio
Capital Social Emitido 1531743 1531743 1253181 1134301 1134301
Acciones propias de cartera -240342 -240451 -196776 0 0
Resultados no realizados -17372 -25563 0 0 0
Otras Reservas de Capital 128134 128863 12349 -12190 451
Resultados Acumulados 119427 -278663 180641 67011 38084
Total Patrimonio 1521590 1115929 1,249,395 1,189,122 1,172,836
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3,089,970 2,628,150 2,831,226 2,537,816 2,357,630

Fuente : Elaboración Propia

7
 2.1.1. ANÁLISIS HORIZONTAL

31/12/2014 31/12/2015 31/12/2016 31/12/2017 31/12/2018 Variacion % Variacion % Variacion % Variacion %

US$ 000 US$ 000 US$ 000 US$ 000 US$ 000 (2014-2015) (2015-2016) (2016-2017) (2017-2018)
ACTIVO
Activos Corrientes:
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 35,142 83,809 68,405 60,070 36,691 138.5% -18.38% -12.18% -38.92%
Otros Activos Financieros 31,684 13,771 38,885 44,327 640 -56.5% 182.37% 14.00% -98.56%
Cuentas por cobrar comerciales 46,849 29,432 31,307 29,174 14,135 -37.2% 6.37% -6.81% -51.55%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 1,505,103 1,125,689 1,002,325 465,725 511,522 -25.2% -10.96% -53.54% 9.83%
Inventarios 34,750 28,734 23,692 21,048 19,600 -17.3% -17.55% -11.16% -6.88%
Total Activos Corrientes 1,752,322 1,375,185 1,245,707 648,169 620,349 -21.5% -9.4% -47.97% -4.29%
Activos no corrientes:
Inv. en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas 724,780 569,610 627,185 1,033,898 1,046,735 -21.4% 10.11% 64.85% 1.24%
Propiedades, Planta y Equipo 288,909 241,833 245,060 270,170 265,637 -16.3% 1.33% 10.25% -1.68%
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 291,627 236,852 306,150 427141 424,035 -18.8% 29.26% 39.52% -0.73%
Activos por impuestos diferidos 21378 148933 150555 82524 0 596.7% 1.09% -45.19% -100.00%
Total Activos No Corrientes 1,337,648 1,252,965 1,585,519 1,889,647 1,737,281 -6.3% 26.5% 19.18% -8.06%
TOTAL ACTIVO 3,089,970 2,628,150 2,831,226 2,537,816 2,357,630 -14.9% 7.7% -10.36% -7.10%
PASIVOS Y PATRIMONIO
Pasivos Corrientes:
Cuentas por Pagar Comerciales 100,807 80,867 109,501 101,997 99,675 -19.8% 35.41% -6.85% -2.28%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 393,787 242,377 359,669 85,981 32563 -38.4% 48.39% -76.09% -62.13%
Otros Pasivos Financieros 296,374 302,467 367,991 290,946 253011 2.1% 21.66% -20.94% -13.04%
Otras Cuentas por Pagar 42,711 43,616 58,180 40,430 52032 2.1% 33.39% -30.51% 28.70%
Total Pasivos Corrientes 833,679 669,327 895,341 519,354 437,281 -19.7% 33.8% -41.99% -15.80%
Pasivos No Corrientes:
Obligaciones financieras 625,815 742,305 566,925 608,987 575,429 18.6% -23.63% 7.42% -5.51%
Otras provisiones 48,555 49,442 48,809 96,531 104,669 1.8% -1.28% 97.77% 8.43%
Pasivo Diferido 60331 51147 68935 123,822 67415 -15.2% 34.78% 79.62% -45.55%
Total Pasivos No Corrientes 734,701 842,894 686,490 829,340 747,513 14.7% -18.6% 20.81% -9.87%
Total pasivos 1,568,380 1,512,221 1,581,831 1,348,694 1,184,794 -3.6% 4.6% -14.74% -12.15%
Patrimonio
Otras Reservas de Capital 128134 128863 12349 -12190 451 0.6% -90.42% -198.71% -103.70%
Resultados Acumulados 119427 -278663 180641 67011 38084 -333.3% -164.82% -62.90% -43.17%
Total Patrimonio 1521590 1115929 1,249,395 1,189,122 1,172,836 -26.7% 12.0% -4.82% -1.37%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3,089,970 2,628,150 2,831,226 2,537,816 2,357,630 -14.9% 7.7% -10.36% -7.10%

Fuente : Elaboración Propia

8
 Fuente: Elaboración Propia

Observación:

Como se puede apreciar en el gráfico la mayor y única variación positiva de los

5 años fue el que hubo fue entre el año 2015 y 2016, la variación del Total Activo
(activos corrientes y fijos) fue de 7,7%, esta variación se produjo debido a un
incremento sustancial de los activos financieros, el cual aumentó de 13,771 miles
de dólares en el año 2015 a 38,885 miles de dólares en el año 2016.

Fuente : Elaboración Propia

9
Observación:

Según el gráfico que se encuentra en la parte superior, la mayor variación fue en

la cuenta de Activos por Impuestos Diferidos, es decir la empresa pagó una gran
cantidad de impuestos fiscales por adelantados.

Fuente : Elaboración Propia

Observación:

Según el gráfico no hubo una variación positiva en el patrimonio, es decir el

capital social de los accionistas disminuyó; pero en donde hubo una mayor
disminución fue en la cuenta “Otras reservas de Capital” el cual comprende la
reserva reinversión, legal, etc.

Fuente : Elaboración Propia

10
Observación:
Lo que se puede resaltar de esta gráfica son lo siguiente:
-La mayoría de las cuentas tuvo una variación porcentual negativa, por esta
razón la variación del total activo entre esos dos años también fue negativa.
-La cuenta que tuvo una variación positiva fue las cuentas por cobrar a entidades
relacionadas, es decir, empresas relacionadas con Volcan S.A.A que derivan de
la venta de sus productos.
-La cuenta que disminuyo totalmente su valor en el año 2018 fue la cuenta
“Activos por impuestos diferidos”.

11
2.1.2. ANÁLISIS VERTICAL
31/12/2014 31/12/2015 31/12/2016 31/12/2017 31/12/2018 Variacion % Variacion % Variacion % Variacion % Variacion %
US$ 000 US$ 000 US$ 000 US$ 000 US$ 000 2014 2015 2016 2017 2018
ACTIVO
Activos Corrientes:
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 35,142 83,809 68,405 60,070 36,691 1.1% 3.19% 2.42% 2.37% 1.56%
Otros Activos Financieros 31,684 13,771 38,885 44,327 640 1.0% 0.52% 1.37% 1.75% 0.03%
Cuentas por cobrar comerciales 46,849 29,432 31,307 29,174 14,135 1.5% 1.12% 1.11% 1.15% 0.60%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 1,505,103 1,125,689 1,002,325 465,725 511,522 48.7% 42.83% 35.40% 18.35% 21.70%
Otras Cuentas por Cobrar 98,794 93,750 81,093 27,825 37,761 3.2% 3.57% 2.86% 1.10% 1.60%
Inventarios 34,750 28,734 23,692 21,048 19,600 1.1% 1.09% 0.84% 0.83% 0.83%
Total Activos Corrientes 1,752,322 1,375,185 1,245,707 648,169 620,349 57% 52.33% 44.00% 25.54% 26.31%
Activos no corrientes:
Otros Activos Financieros 0 48,935 21,159 0 0 0.0% 1.86% 0.75% 0.00% 0.00%
Inv. en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas724,780 569,610 627,185 1,033,898 1,046,735 23.5% 21.67% 22.15% 40.74% 44.40%
Otras Cuentas por Cobrar 10,954 6,802 6,916 605 874 0.4% 0.26% 0.24% 0.02% 0.04%
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 0 0 228,494 75309 0 0.0% 0.00% 8.07% 2.97% 0.00%
Propiedades, Planta y Equipo 288,909 241,833 245,060 270,170 265,637 9.3% 9.20% 8.66% 10.65% 11.27%
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 291,627 236,852 306,150 427141 424,035 9.4% 9.01% 10.81% 16.83% 17.99%
Activos por impuestos diferidos 21378 148933 150555 82524 0 0.7% 5.67% 5.32% 3.25% 0.00%
Total Activos No Corrientes 1,337,648 1,252,965 1,585,519 1,889,647 1,737,281 43.3% 47.67% 56.00% 74.46% 73.69%
TOTAL ACTIVO 3,089,970 2,628,150 2,831,226 2,537,816 2,357,630 100% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
PASIVOS Y PATRIMONIO
Pasivos Corrientes:
Cuentas por Pagar Comerciales 100,807 80,867 109,501 101,997 99,675 3.3% 3.08% 3.87% 4.02% 4.23%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 393,787 242,377 359,669 85,981 32563 12.7% 9.22% 12.70% 3.39% 1.38%
Otros Pasivos Financieros 296,374 302,467 367,991 290,946 253011 9.6% 11.51% 13.00% 11.46% 10.73%
Otras Cuentas por Pagar 42,711 43,616 58,180 40,430 52032 1.4% 1.66% 2.05% 1.59% 2.21%
Total Pasivos Corrientes 833,679 669,327 895,341 519,354 437,281 27% 25.47% 31.62% 20.46% 18.55%
Pasivos No Corrientes:
Obligaciones financieras 625,815 742,305 566,925 608,987 575,429 20.3% 28.24% 20.02% 24.00% 24.41%
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 0 0 1,821 0 0 0.0% 0.00% 0.06% 0.00% 0.00%
Otras provisiones 48,555 49,442 48,809 96,531 104,669 1.6% 1.88% 1.72% 3.80% 4.44%
Pasivo Diferido 60331 51147 68935 123,822 67415 2.0% 1.95% 2.43% 4.88% 2.86%
Total Pasivos No Corrientes 734,701 842,894 686,490 829,340 747,513 23.8% 32.07% 24.25% 32.68% 31.71%
Total pasivos 1,568,380 1,512,221 1,581,831 1,348,694 1,184,794 50.8% 57.54% 55.87% 53.14% 50.25%
Patrimonio
Otras Reservas de Capital 128134 128863 12349 -12190 451 4.1% 4.90% 0.44% -0.48% 0.02%
Resultados Acumulados 119427 -278663 180641 67011 38084 3.9% -10.60% 6.38% 2.64% 1.62%
Total Patrimonio 1521590 1115929 1,249,395 1,189,122 1,172,836 49.2% 42.46% 44.13% 46.86% 49.75%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3,089,970 2,628,150 2,831,226 2,537,816 2,357,630 100% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

Fuente : Elaboración Propia

12
 ACTIVOS CORRIENTES
2014

48.7%
42.83%
2015

35.40%
2016
2017

21.70%
2018

18.35%

3.57%
3.19%

2.86%
2.42%
2.37%

1.75%

1.60%
1.56%

1.37%

1.15%
1.12%
1.11%

1.10%

1.09%
0.84%
0.83%
0.83%
0.60%
0.52%

3.2%
0.03%

1.5%
1.1%

1.1%
1.0%

Efectivo y Otros Activos Cuentas por Cuentas por Otras Cuentas por Inventarios
Equivalentes al Financieros cobrar Cobrar a Cobrar
Efectivo comerciales Entidades
Relacionadas

Fuente: Elaboración Propia

Observación:
 El mayor porcentaje de los activos de cada año se encuentra en las
cuentas por cobrar a entidades relacionadas ya que representan entre el
21% y el 48% del total de los activos de la empresa, por lo que se tiene
que considerar importante que si la empresa quiere tener una mayor
líquidez entonces deberá ir cobrandestas cuentas.

 Tambien otras cuentas a considerar son las cuentas siguientes: otra

cuentas por cobrar (9% al 18%) y el efectivo y equivalentes(9% al 11%)

ACTIVOS NO CORRIENTES
44.40%
40.74%
22.15%
21.67%
23.5%

17.99%
16.83%
11.27%

10.81%
10.65%
9.20%

9.01%
8.66%
8.07%

9.4%
9.3%

5.67%
5.32%
3.25%
2.97%
1.86%
0.75%

0.26%
0.24%

0.04%
0.02%
0.00%
0.00%

0.00%

0.00%

0.00%
0.7%
0.4%
0.0%

0.0%

Otros Activos Inv. en Otras Cuentas por Cuentas por Propiedades, Activos Activos por
Financieros Subsidiarias, Cobrar cobrar a Planta y Equipo Intangibles impuestos
Negocios entidades Distintos de la diferidos
Conjuntos y relacionadas Plusvalía
Asociadas
Fuente : Elaboración Propia
2014 2015 2016 2017 2018

Fuente : Elaboración Propia

13
Observación:
 El mayor porcentaje de los activos de cada año se encuentra en las
cuentas de inv. en subsidiarias, negocios, conjuntos y asociaciadas ya
que representan entre el 20% y el 45% del total de los activos de la
empresa.
 Tambien otras cuentas a considerar son las cuentas siguientes: activos
intangibles distintos de la plusvalía(9% al 18%), propiedades, planta y
equipo (9% al 11%) y activos por impuestos diferidos(0% al 5%)

PASIVOS CORRIENTES

13.00%
12.70%
12.7%

11.51%

11.46%
14.0%

10.73%
12.0%
9.22%

9.6%
10.0%

8.0%
4.23%
4.02%
3.87%

3.39%

6.0%
3.08%
3.3%

2.21%
2.05%
1.66%

1.59%
4.0%
1.38%

1.4%
2.0%

0.0%
Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Otros Pasivos Otras Cuentas por
Comerciales Entidades Financieros Pagar
Relacionadas
2014 2015 2016 2017 2018

Fuente : Elaboración Propia

Observación:
 En el año 2014 la cuentas por pagar a entidades relacionadas represento
el mayor porcentaje con respecto al total de activos de la empresa, osea
del total de pasivos más patrimonio de la empresa, siendo entonces dicha
cuenta la más representativa dentro de los pasivos corrientes, la cual
genera una deuda por pagar.

 En los años 2015 hasta el 2018 la cuenta de otros pasivos financieros

represento el mayor porcentaje con respecto al total de activos de la
empresa, osea del total de pasivos más patrimonio de la empresa, siendo
entonces dicha cuenta la más representativa dentro de los pasivos
corrientes.

14
 PASIVOS NO CORRIENTES

28.24%

24.41%
24.00%
30.0%

20.02%
20.3%
25.0%

20.0%

15.0%

4.88%
4.44%
3.80%
10.0%

2.86%
2.43%
1.95%
1.88%
1.72%

2.0%
1.6%
0.06%
0.00%

0.00%
0.00%
0.0%
5.0%

0.0%
Obligaciones Cuentas por pagar a Otras provisiones Pasivo Diferido
financieras entidades
relacionadas

2014 2015 2016 2017 2018

Fuente : Elaboración Propia

Observación:
 La cuenta de obligaciones financieras represento el mayor porcentaje con
respecto al total de activos de la empresa, osea del total de pasivos más
patrimonio de la empresa, siendo entonces dicha cuenta la más
representativa dentro de los pasivos no corrientes.

 Otras cuentas corrientes a considerar pero poco significativas serían los

pasivos diferidos y otra provisiones.

 La cuenta por pagar a entidades relacionadas no es significativa en todos

los años.

PATRIMONIO

49.75%
49.2%

46.86%

44.13%
42.46%

2014 2015 2016 2017 2018

15
 PATRIMONIO

6.38%
4.90%
4.1%

2.64%
3.9%

1.62%
0.44%

0.02%
Otras reservas -0.48% Resultados
de capital acumulados

2014 2015

2016 2017

-10.60%
2018

Observación:
 En el año 2018 el patrimonio alcanzo su más alto porcentaje con respecto
a los activos totales, que significó un 49.75%, pero también signfica que
en cada año los pasivos representan un porcentaje mayor con respecto al
patrimonio , lo que significa que la empresa en su mayoría esta financiada
producto de deudas que por capital social.

 En los años 2014 y 2015, la cuenta de otras reservas de capital representó

los más altos porcentajes con respecto a los activos totales (pasivo más
patrimonio totales)

 En los alos 2016, 2017 y 2018, la cuenta de resultados acumulados

representó los más altos porcentajes con respecto a los activos totales
(pasivo más patrimonio totales)

 En el año 2015 hubo una gran caída en la cuenta de los resutados

acumulados con respecto a los activos totales (pasivo más patrimonio
totales)

16
 ACTIVOS CORRIENTES VS PASIVOS CORRIENTES
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
1 2 3 4 5

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

Obeservación:
 En todos los años se puede observar que el porcentaje del total de pasivos
corrientes es menor que el porcentaje del total de acrivos corrientes, por lo
que podemos afirmar queel capital de trabajo de la empresa no hasido
comprometido.

PASIVOS VS PATROMONIO
70.0%
60.0%
50.0%
40.0%
30.0%
20.0%
10.0%
0.0%
1 2 3 4 5

PASIVOS PATRIMONIO

Obeservación:
 En todos los años se puede observar que el porcentaje del total de pasivos es
mayor que el porcentaje del total de patromonio, por lo que podemos afirmar
que la enpresa esta financiada en una mayor parte por deudas que por capital
que hallan aportado los accionistas.

17
 2.2. ESTADO DE RESULTADOS

ESTADO DE RESULTADOS
ÍTEM 2018 2017 2016 2015 2014

Ingresos de Actividades Ordinarias 411,746 441,928 446,746 508,282 631,898

Costo de Ventas -284,162 -318,980 -344,390 -432,431 -554,750

Ganancia (Pérdida) Bruta 127,584 122,948 102,356 75,851 77,148

Gastos de Ventas y Distribución -14,367 -18,328 -23,146 -26,924 -28,493

Gastos de Administración -39,941 -36,473 -34,722 -31,998 -38,135

Otros Ingresos Operativos 35,876 100,274 108,759 38,798 0

Otros Gastos Operativos -39,582 -52,186 -33,033 -125,167 -27,691

Otras Ganancias (Pérdidas) -76,187 -83,401 0 0 0

Ganancia (Pérdida) Operativa -6,617 32,834 120 -69,440 23,444

Ingresos Financieros 26,309 61,577 48,511 66,080 61,124

Gastos Financieros -52,688 -52,800 -41,156 -55,276 -46,330

Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias,
60,870 249,131 22,329 -387,224 65,924
Asociadas y Negocios Conjuntos

Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos 27,874 41,611 157,825 -492,530 86,927

Ingreso (Gasto) por Impuesto -18,018 -160,861 -41,861 105,371 -13,628

Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 9,856 -119,250 115,964 -387,159 73,299

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 9,856 -119,250 115,964 -387,159 73,299

Fuente : Elaboración Propia

18
 ESTADO DE RESULTADOS ANÁLISIS HORIZONTAL EE.RR
Variación Variación Variación Variación Variación Variación Variación Variación
ÍTEM 2018 2017 2016 2015 2014 Abosluta 2018- Relativa 2018- Abosluta 2017- Relativa 2017- Abosluta 2016- Relativa 2016- Absluta 2015- Relativa 2015-
2017 2017 2016 2016 2015 2015 2014 2014
Ingresos de Actividades Ordinarias 411,746 441,928 446,746 508,282 631,898 -30,182 -6.8% -4,818 -1.1% -61,536 -12.1% -123,616 -19.6%
Costo de Ventas -284,162 -318,980 -344,390 -432,431 -554,750 34,818 -10.9% 25,410 -7.4% 88,041 -20.4% 122,319 -22.0%
Ganancia (Pérdida) Bruta 127,584 122,948 102,356 75,851 77,148 4,636 3.8% 20,592 20.1% 26,505 34.9% -1,297 -1.7%
2.2.1. ANÁLISIS HORIZONTAL

Gastos de Ventas y Distribución -14,367 -18,328 -23,146 -26,924 -28,493 3,961 -21.6% 4,818 -20.8% 3,778 -14.0% 1,569 -5.5%
Gastos de Administración -39,941 -36,473 -34,722 -31,998 -38,135 -3,468 9.5% -1,751 5.0% -2,724 8.5% 6,137 -16.1%

19
Otros Ingresos Operativos 35,876 100,274 108,759 38,798 0 -64,398 -64.2% -8,485 -7.8% 69,961 180.3% 38,798 0.0%
Otros Gastos Operativos -39,582 -52,186 -33,033 -125,167 -27,691 12,604 -24.2% -19,153 58.0% 92,134 -73.6% -97,476 352.0%
Otras Ganancias (Pérdidas) -76,187 -83,401 0 0 0 7,214 -8.6% -83,401 0.0% 0 0.0% 0 0.0%
Ganancia (Pérdida) Operativa -6,617 32,834 120 -69,440 23,444 -39,451 -120.2% 32,714 27213.0% 69,560 -100.2% -92,884 -396.2%
Ingresos Financieros 26,309 61,577 48,511 66,080 61,124 -35,268 -57.3% 13,066 26.9% -17,569 -26.6% 4,956 8.1%
Gastos Financieros -52,688 -52,800 -41,156 -55,276 -46,330 112 -0.2% -11,644 28.3% 14,120 -25.5% -8,946 19.3%
Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos 60,870 249,131 22,329 -387224 65924 -188,261 -75.6% 226,802 1015.7% 409,553 -105.8% -453,148 -687.4%
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos 27,874 41,611 157,825 -492,530 86,927 -13,737 -33.0% -116,214 -73.6% 650,355 -132.0% -579,457 -666.6%
Ingreso (Gasto) por Impuesto -18,018 -160,861 -41,861 105,371 -13,628 142,843 -88.8% -119,000 284.3% -147,232 -139.7% 118,999 -873.2%
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 9,856 -119,250 115,964 -387,159 73,299 129,106 -108.3% -235,214 -202.8% 503,123 -130.0% -460,458 -628.2%
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 9,856 -119,250 115,964 -387,159 73,299 129,106 -108.3% -235,214 -202.8% 503,123 -130.0% -460,458 -628.2%
Fuente : Elaboración Propia
 Variación Relativa 2018-2017
20.0%
0.0%
-20.0%
-40.0%
-60.0%
-80.0%
-100.0%
-120.0%
-140.0%

Fuente : Elaboración Propia

Observaciones:
 La mayor variación positiva de la Variación relativa entre el año 2018 y 2017
es el ítem Gastos de Administración.
 La mayor variación negativa de la Variación relativa entre el año 2018 y
2017 es el ítem Ganancia Operativa.

Variación Absoluta 2018-2017

200,000
150,000
100,000
50,000
0
-50,000
-100,000
-150,000
-200,000
-250,000 ÍTEM

Fuente : Elaboración Propia

20
Observaciones:
 La mayor variación positiva de la Variación Absoluta entre el año 2018 y
2017 es el ítem Ingreso por Impuestos con 142 843.
 Los últimos 3 ítems tienen Variación Absoluta Positiva.
 La mayor variación negativa de la Variación Absoluta entre el año 2018 y
2017 es el ítem Otros Ingresos de la Subsidiarias con -188 261.

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio

600,000

400,000
503,123
200,000
129,106 Variación Absoluta
0
-235,214
-200,000 -460,458

-400,000

-600,000
2018-2017 2017-2016 2016-2015 2015-2014

Fuente : Elaboración Propia

Observaciones:
 La mayor Variación Absoluta positiva de Ganancia Neta del Ejercicio fue
entre el año 2016 y 2015 con 503 123.
 La mayor Variación Absoluta negativa de Ganancia Neta del Ejercicio fue
entre el año 2015 y 2014 con -460 458.

21
 Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos
800,000

600,000

400,000
Variación Absoluta
200,000

-200,000

-400,000

-600,000

-800,000
2018-2017 2017-2016 2016-2015 2015-2014

Fuente : Elaboración Propia

Observaciones:
 La mayor y única Variación Absoluta positiva de Ganancia antes de
Impuestos fue entre el año 2016 y 2015 con 650 355.
 La mayor Variación Absoluta negativa de Ganancia antes de Impuestos
fue entre el año 2015 y 2014 con -579 457.
 Los 2 últimos años la Variación Absoluta de ítem Ganancia (Pérdida)
antes de Impuestos fue negativa.

22
 2.2.2. ANÁLISIS VERTICAL

ESTADO DE RESULTADOS ANÁLISIS VERTICAL EE.RR

ÍTEM 2018 2017 2016 2015 2014 2018 2017 2016 2015 2014

Ingresos de Actividades Ordinarias 411,746 441,928 446,746 508,282 631,898 100% 100% 100% 100% 100%
Costo de Ventas -284,162 -318,980 -344,390 -432,431 -554,750 -69% -72% -77% -85% -88%

Ganancia (Pérdida) Bruta 127,584 122,948 102,356 75,851 77,148 31% 28% 23% 15% 12%

Gastos de Ventas y Distribución -14,367 -18,328 -23,146 -26,924 -28,493 -3% -4% -5% -5% -5%

Gastos de Administración -39,941 -36,473 -34,722 -31,998 -38,135 -10% -8% -8% -6% -6%

Otros Ingresos Operativos 35,876 100,274 108,759 38,798 0 9% 23% 24% 8% 0%

Otros Gastos Operativos -39,582 -52,186 -33,033 -125,167 -27,691 -10% -12% -7% -25% -4%

Otras Ganancias (Pérdidas) -76,187 -83,401 0 0 0 -19% -19% 0% 0% 0%

Ganancia (Pérdida) Operativa -6,617 32,834 120 -69,440 23,444 -2% 7% 0% -14% 4%

Ingresos Financieros 26,309 61,577 48,511 66,080 61,124 6% 14% 11% 13% 10%

Gastos Financieros -52,688 -52,800 -41,156 -55,276 -46,330 -13% -12% -9% -11% -7%
Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias,
60,870 249,131 22,329 -387,224 65,924 15% 56% 5% -76% 10%
Asociadas y Negocios Conjuntos

Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos 27,874 41,611 157,825 -492,530 86,927 7% 9% 35% -97% 14%

Ingreso (Gasto) por Impuesto -18,018 -160,861 -41,861 105,371 -13,628 -4% -36% -9% 21% -2%

Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 9,856 -119,250 115,964 -387,159 73,299 2% -27% 26% -76% 12%

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 9,856 -119,250 115,964 -387,159 73,299 2% -27% 26% -76% 12%

23
Observaciones:
 En los últimos años se observa una caída en las ventas anuales.
 Los mayores porcentajes de ganancia Bruta se da en los años 2018 y
2017 superando los 25%.
 El mayor porcentaje de Ganancia Bruta se da en el 2018, hay una caída
significativa en los años 2015 y 2014.
 En el 2017 y 2014 hay ganancia por actividades de operación, en los
demás años hay una perdida en actividades de operación.
 En el año 2015 se da la mayor pérdida Neta con -76%, en los años 2016
y 2014 existe una ganancia neta considerable.

24
Observaciones:

 El mayor porcentaje de gastos totales se da en el año 2017 llegando a ser

en total más del 72%.
 La cuenta que resta más son los gastos de financieros, donde
observamos que en el año 2015 es el mayor con -25%.
 La segunda cuenta que resalta más es Gastos por Impuesto a la
Ganancia, observamos que en el año 2015 se obtuvo un ingreso de 21%,
mientras que en los demás años fue un gasto.

25
 BIBLIOGRAFÍA

 http://www.aai.com.pe/wp-content/uploads/2016/12/Volcan-1215.pdf

 http://repositorio.up.edu.pe/bitstream/handle/11354/1713/Eduardo_Tesis_Maes
tria_2017.pdf?sequence=1

 http://repositorio.up.edu.pe/bitstream/handle/11354/1553/Daniel_Tesis_maestri
a_2016.pdf?sequence=2

 https://www.bvl.com.pe/

26
27