JUAN VALDEZ

MARTHA LUCIA BANGUERA VENTE

LEISON EDUARDO LOPEZ MUÑOZ
KAREN ESTEFFANY PORTILLA DIAZ

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DE POPAYÁN

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, ECONOMICAS Y
ADMINISTRATIVAS
PROGRAMA DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS
ANALISIS FINANCIERO
POPAYAN
2017
 JUAN VALDEZ

MARTHA LUCIA BANGUERA VENTE

LEISON EDUARDO LOPEZ MUÑOZ
KAREN ESTEFFANY PORTILLA DIAZ

El presente trabajo se realiza para dar a conocer de una manera

específica el análisis financiero de Juan Valdez

Docente
Luis Collazos
Economista

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DE POPAYÁN

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, ECONOMICAS Y
ADMINISTRATIVAS
PROGRAMA DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS
ANÁLISIS FINANCIERO
POPAYAN
2017
 TABLA DE CONTENIDO

INTRODUCCIÓN ......................................................................................................................... 4
JUSTIFICACIÓN .......................................................................................................................... 5
OBJETIVOS ................................................................................................................................. 6
MISIÓN ...................................................................................................................................... 7
VISIÓN ....................................................................................................................................... 7
OBJETIVOS FINANCIEROS .......................................................................................................... 9
HISTORIA JUAN VALDEZ ............................................................................................................ 8
BALANCE GENERAL JUAN VALDEZ.......................................................................................... 10
RAZONES FINANCIERAS JUAN VALDEZ .................................................................................... 14
ESTADO DE RESULTADO JUAN VALDEZ ................................................................................... 19
EBITDA JUAN VALDEZ .............................................................................................................. 22
BSC (CUADRO DE MANDO INTEGRAL) .................................................................................... 22
FLUJO DE CAJA LIBRE JUAN VALDEZ........................................................................................ 23
CONCLUSIONES ....................................................................................................................... 24
CIBERGRAFIA ........................................................................................................................... 25
 INTRODUCCIÓN

Mediante el presente trabajo damos a conocer la empresa Juan Valdez donde

el objetivo principal fue realizar el análisis financiero para comprender y
determinar su estado actual .Mediante el uso de los estados financieros y las
razones financieras empleamos información de primera mano la cual nos
permitió realizar las variaciones correspondiente en los años analizados.
 JUSTIFICACIÓN

La importancia de la realización de este trabajo radica en que realmente

necesitamos obtener conocimientos que nos permitan acercarnos un poco más
a la realidad actual de las empresas. Es por ello que al realizar el análisis
financiero a dicha empresa logramos caracterizarnos y tomar decisiones reales
que nos permitieron aportarle a la empresa Juan Valdez nuestros conocimientos
adquiridos para con ello mejorar algunos procesos en los cuales se encuentran
débiles.
 OBJETIVOS
OBJETIVO GENERAL

Analizar la situación financiera de la empresa Juan Valdez en los años 2014,

2015 y 2016

OBJETIVOS ESPECIFICOS

 Examinar la capacidad de pago de la empresa Juan Valdez

 Identificar el nivel de liquidez y solvencia con la cuenta Juan Valdez
 Diagnosticar el margen de utilidad de la empresa Juan Valdez
 Observar el nivel de endeudamiento adquirido por la empresa Juan
Valdez
 Determinar qué tan rentable es la empresa Juan Valdez
 MISIÓN

Lograr un modelo de negocio que genere una experiencia relevante y única

alrededor del Café Premium de los caficultores colombianos.

VISIÓN

Ser la marca de café Premium colombiano preferida globalmente por su calidad

y generación de bienestar a su entorno.
 HISTORIA JUAN VALDEZ
Juan Valdez es un personaje y una marca que identifica a Café de Colombia.
Fue creado por la agencia Doyle Dane Bernbach (DDB) en 1959 por encargo de
la Federación Nacional de Cafeteros (FNC) con el fin de representar a los más
de 500.000 cafeteros colombianos y sus familias. Desde ese entonces, el
personaje ha sido encarnado en tres hombres quienes han llevado a diferentes
países del mundo, la autenticidad y calidez de la cultura cafetera colombiana, así
como el producto en sí, el café de Colombia.
Durante los primeros años, el papel de Juan Valdez lo hizo José Duval, un actor
cubano que vivía en Estados Unidos. Pero enseguida lo reemplazó Carlos
Sánchez, un verdadero caficultor, nacido en Fredonia, pueblo de Antioquia.
Llevando su personaje y su sonrisa bajo el hombro, Sánchez viajó durante 40
años, de Japón a Canadá y de Noruega a Francia y España.
En 2002 volvió con todos los bríos para inaugurar la primera tienda Juan Valdez,
que comercializa directamente al público. Algo así como un Starbucks
colombiano, donde el café se trata como producto gourmet: hay cafés fríos y
calientes, saborizados, con y sin ron. También se puede comprar café molido,
además de gorros, buzos y remeras que llevan el logo de Juan.
Ya hay once tiendas en Colombia, una en Washington y, desde hace una
semana, otra en Nueva York. La meta de Juan Valdez es inaugurar 300 locales
en el mundo. Parece bien encaminado. Ya se proyecta que cotice en la bolsa de
Nueva York. Hoy Carlos Sánchez ronda los setenta años, vive en Medellín, pinta
y tiene un estudio de diseño gráfico. Los fines de semana se sacan el traje de
Juan Valdez y los pasa en su finca de café.

PRODUCTOS JUAN VALDEZ

ORIGEN CAQUETÁ EDICIÓN ESPECIAL:
Es un café de origen exótico, cultivado en una
región de gran riqueza ecológica: paisajes y
fuentes de agua que surten gran parte de la
amazonia colombiana. Con excepcionales
características de calidad y aroma, de marcadas
notas silvestres

CON SABOR A CHOCOLATE:

Una deliciosa mezcla del mejor Café Juan
Valdez® con chocolate para darle el mejor sabor
a tus mañana
MACCHIATO Una versión concentrada de un
cappuccino, con un espresso y leche vaporizada.
Ideal para los que les gustan los shots
 OBJETIVOS FINANCIEROS

 Posicionar a Juan Valdez® como la marca del café Premium colombiano

en sus mercados actuales y potenciales.
 Fortalecer los modelos de negocio generando valor a los accionistas de
forma sostenible.
 Generar rentabilidad en la organización por medio de las ventas
 BALANCE GENERAL JUAN VALDEZ

ACTIVOS
Variacion Variacion
Variacion Cambio Cambio
ACTIVOS CORRIENTES 2014 porcentual 2015 porcentual 2016
porcentual % 2016-2015 2015-2016
% %
Efectivo Equivalente de efectivo $ 3.251.671 4 $ 3.367.806 3 $ 5.611.974 4 $ -116.135 $ -2.244.168
Instrumentos financieros $ - 0 $ - 0 $ 307.015 0 $ - $ -307.015
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar $ 16.604.037 18 $ 16.388.963 15 $ 18.475.726 14 $ 215.074 $ -2.086.763
Cuentas comerciales por cobrar partes relacionadas y asociadas$ 6.322.184 7 $ 1.251.684 1 $ 2.168.172 2 $ 5.070.500 $ -916.488
Otros activos financieros $ 892.262 1 $ 414.317 0 $ 369.149 0 $ 477.945 $ 45.168
Inventarios $ 13.213.303 14 $ 18.579.244 17 $ 21.188.734 16 $ -5.365.941 $ -2.609.490
Activos por impuestos corrientes $ 4.081.061 4 $ 6.158.774 6 $ 8.664.194 7 $ -2.077.713 $ -2.505.420
Otros Activos $ 151.438 0 $ 165.794 0 $ 501.729 0 $ -14.356 $ -335.935
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES $ 44.515.956 48 $ 46.326.582 43 $ 57.286.693 44 $ -1.810.626 $ -10.960.111
ACTIVOS NO CORRIENTE
Cuentas por cobrar partes relacionadas y asociadas $ - 0 $ - 0 $ - 0 $ - $ -
Propiedad Planta y Equipo $ 30.959.375 33 $ 39.589.044 37 $ 47.239.073 36 $ -8.629.669 $ -7.650.029
Otros Activos Intangible $ 305.425 0 $ 515.201 0 $ 1.888.099 1 $ -209.776 $ -1.372.898
Inversiones asociadas $ 5.590.699 6 $ 7.511.966 7 $ 8.826.760 7 $ -1.921.267 $ -1.314.794
Negocios conjuntos $ 1.799.522 2 $ 2.243.079 2 $ 2.245.693 2 $ -443.557 $ -2.614
Otros Activos Financieros $ 1.540.337 2 $ 9.087.317 8 $ 9.129.958 7 $ -7.546.980 $ -42.641
Activos por impuestos diferidos $ 7.928.763 9 $ 3.064.925 3 $ 3.071.706 2 $ 4.863.838 $ -6.781
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES $ 48.124.121 52 $ 62.011.532 57 $ 72.401.289 56 $ -13.887.411 $ -10.389.757
TOTAL ACTIVOS $ 92.640.077 100 $ 108.338.114 100 $ 129.687.982 100 $ -15.698.037 $ -21.349.868
 PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Prestamos y obligaciones por endeudamiento financiero $ 8.886.712 10 $ 15.349.269 14 $ 17.131.456 13 $ -6.462.557 $ -1.782.187
Beneficios a empleados $ 2.540.419 3 $ 3.171.658 3 $ 4.064.890 3 $ -631.239 $ -893.232
Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar $ 21.688.676 23 $ 27.750.200 26 $ 31.224.224 24 $ -6.061.524 $ -3.474.024
Cuentas comerciales por pagar partes relacionadas $ 45.140 0 $ 77.181 0 $ 55.534 0 $ -32.041 $ 21.647
Pasivos por impuestos corrientes $ 3.576.964 4 $ 4.534.754 4 $ 13.137.832 10 $ -957.790 $ -8.603.078
Ingreso diferido $ 1.008.203 1 $ 814.484 1 $ 1.131.032 1 $ 193.719 $ -316.548
Provisiones $ 1.400.939 2 $ 210.951 0 $ 169.371 0 $ 1.189.988 $ 41.580
TOTAL PASIVOS CORRIENTES $ 39.147.053 42 $ 51.908.497 48 $ 66.914.339 52 $ -12.761.444 $ -15.005.842
PASIVOS NO CORRIENTES
Prestamos y obligaciones por arrendamiento financiero $ 13.594.285 15 $ 8.459.169 8 $ 9.721.564 7 $ 5.135.116 $ -1.262.395
Cuentas comerciales por pagar partes relacionadas $ 19.732.438 21 $ 20.447.384 19 $ 17.423.428 13 $ -714.946 $ 3.023.956
Pasivos por impuestos diferidos $ - 0 $ 668 0 $ 204.521 0 $ -668 $ -203.853
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES $ 33.326.723 36 $ 28.907.221 27 $ 27.349.513 21 $ 4.419.502 $ 1.557.708
TOTAL PASIVOS $ 72.473.776 78 $ 80.815.718 75 $ 94.263.852 73 $ -8.341.942 $ -13.448.134

PATRIMONIO
Capital emitido $ 87.938.480 95 $ 87.938.480 81 $ 87.938.480 68 $ - $ -
Prima de emision $ 35.425.569 38 $ 35.425.569 33 $ 35.425.569 27 $ - $ -
Utilidades de retension $ -59.524.186 -64 $ -95.955.366 -89 $ -102.540.411 -79 $ 36.431.180 $ 6.585.045
Otro resultado integral $ -27.212.148 -29 $ 1.419.880 1 $ 565.382 0 $ -28.632.028 $ 854.498
Patrimonio atribuible a los patrimonios de la controladora $ 36.627.715 40 $ 26.618.563 25 $ 21.389.020 16 $ 10.009.152 $ 5.229.543
Participaciones no controladoras $ -1.203.585 -1 $ -1.296.167 -1 $ -1.222.710 -1 $ 92.582 $ -73.457
TOTAL PATRIMONIO $ 20.166.301 22 $ 27.522.396 25 $ 35.424.130 27 $ -7.356.095 $ -7.901.734
TOTAL $ 92.640.077 100 $ 108.338.114 100 $ 129.687.982 100 $ -15.698.037 $ -21.349.868
 ACTIVOS
Efectivo
El efectivo del 2014 con respecto al 2015 aumento en un 4 % y del 2015 con
respecto al 2016 aumento en un 67% esto quiere decir que la empresa posee
mayor liquidez para cubrir las obligaciones inmediatas.
En los dos primeros años no se generó un aumento tan notable ya que
anteriormente se decía que cuando la empresa tenía menor efectivo se generaría
menores intereses pero luego se puede observar que aumento en un 67% lo cual
es mejor porque con ello se puede cubrir más rápidamente las obligaciones
requeridas.
Los activos totales
En los años 2014, 2015 y 2016 se han mantenido en un rango entre el
$92.640.086 a $129.687.982 presentan fluctuaciones importantes, estos
incrementos fueron impulsados principalmente por los activos corrientes los
cuales están conformados por los rubros tales como: (Cuentas por Cobrar y los
inventarios).
También en los activos no corrientes presentaron un aumento considerable
generado principalmente por el rubro de la cuenta propiedad planta y equipo.
2014 2015 2016

$ 30.959.375 33 $ 39.589.044 37 $ 47.239.073 36

En la cual se encuentran los siguientes conceptos (edificios es una cuenta que
se valorizo con el tiempo lo que quiere decir que año a año fue aumentando).
Al contrario la maquinaria, vehículo, equipos de computador son cuentas que se
depreciaron o sea cada año fueron disminuyendo.
PASIVOS
Préstamos y obligaciones por endeudamiento financiero
Fueron todas aquellas obligaciones y responsabilidades que adquirió la
empresa a corto plazo con entidades financieras como Banco Davivienda,
Bancolombia y Banco de Bogotá para impulsar el logro de las metas propuestas
por dicha empresa. Por esta razón cada año solicitó obtener más crédito
2014 2015 2016

$ 8.886.712 10 $ 15.349.269 14 $ 17.131.456 13

Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar

Comprende el valor de las obligaciones que adquirió la empresa en bienes y

servicios para la fabricación, comercialización del Café.
Estas cuentas son (proveedores, arrendamientos, comisiones, honorarios,
publicidad, seguros, servicios, transporte, etc., las cuales han aumentado del
2014 a 2015 en 6.061.524 y de 2015 a 2016 en 3.474.024). Es decir que la
empresa tiene problemas de liquidez lo cual no está permitiendo que minimicen
el valor de sus deudas, por esta razón no ha cancelado eficientemente estas
cuentas.

2014 2015 2016

$ 21.688.676 23 $ 27.750.200 26 $ 31.224.224 24

Pasivos por impuestos corrientes

Se reconoce como un pasivo porque es un impuesto que está en mora es decir
que la empresa juan Valdez no a cancelado adecuadamente esta obligación
por dicha razón está aumentando año tras año.

$ 3.576.964 4$ 4.534.754 4$ 13.137.832 10

PATRIMONIO
Capital emitido

Es el valor de los bienes que posee la empresa y la aportación que realizan los
socios.
$ 87.938.480 95 $ 87.938.480 81 $ 87.938.480 68

Utilidades de retención

La inversión de los socios fue disminuyendo considerablemente, es decir que

los socios habían retirado el dinero que tenían retenido. }

 Otro resultado integral

 Patrimonio atribuible a los patrimonios de la controladora
 Participaciones no controladoras
 RAZONES FINANCIERAS JUAN VALDEZ

1. RAZONES DE LIQUIDEZ O SOLVENCIA A CORTO PLAZO

Razón circulante:
Razon Circulante = Activos Circulantes = 44.515.965 = 1,14
Pasivos Circulantes 39.147.056

Razon Circulante = Activos Circulantes = $ 46.326.582 = 0,89

Pasivos Circulantes $ 51.908.497

Razon Circulante = Activos Circulantes = 57.286.693 = 0,86

Pasivos Circulantes 66.914.339

La empresa JUAN VALDEZ en el año 2014 presentó una liquidez positiva, en

cambio en los años 2015-2016 presenta una situación de riesgo, debido a que,
sus pasivos son mayores que los activos y no cuenta el efectivo suficiente para
respaldar sus obligaciones.
Razón rápida:

Razon Rapida = Activos Circulantes - Inventario = 44.515.965 - 13.213.302 = 31.302.663 = 80%

Pasivos Circulantes 39.147.056 39.147.056

Razon Rapida = Activos Circulantes - Inventario = $ 46.326.582 - $ 18.579.244 = $ 27.747.338 = 53%

Pasivos Circulantes $ 51.908.497 $ 51.908.497
Razon Rapida = Activos Circulantes - Inventario = 57.286.693 - 21.188.734 = 36.097.959 = 54%
Pasivos Circulantes 66.914.339 66.914.339

La capacidad de pago a corto plazo para el año 2014 es del 80%, es decir, que
si la empresa perdiera todo su inventario solo podría pagar el 80% de la deuda,
y en el año 2015-2016 el 53% y 54%.
 2. MEDIDAS DE SOLVENCIA A LARGO PLAZO (APALANCAMIENTO-
ENDEUDAMIENTO)

Razón de la deuda total:

Razon de la deuda
total = Activos Totales-Capital contable T = 92.640.077 - 20.166.310 = 72.473.767 = 78%
Activos Totales 92.640.077 92.640.077

Razon de la deuda
total = Activos Totales-Capital contable T = 108.338.114 - 27.522.396 = 80.815.718 = 75%
Activos Totales 108.338.114 108.338.114

Razon de la
deuda total = Activos Totales-Capital contable T = 129.687.982 - 35.424.130 = 94.263.852 = 73%
Activos Totales 129.687.982 129.687.982

Del total de la inversión de la empresa JUAN VALDEZ en el año 2014, el 76%

está siendo financiado por terceros. Y en el año 2015-2016, 75% y 73% esto
quiere decir que, la empresa ha dejado de contraer pasivos financieros
(prestamos), ya que, que se dieron cuenta que en el año 2014 era demasiada
alta la deuda por terceros, y por este motivo cambiaron de estrategias para
mejorar la rentabilidad.
Razón deuda-capital:
razon de deuda-
capital = pasivo = 80815718 = 2,94
patrimonio 27522396

razon de deuda-capital = pasivo = 72473776 = 3,59

patrimonio 20166310

razon de deuda- = pasivo = 94263852 = 2,66

capital patrimonio 35424130

Esto quiere decir que la empresa JUAN VALDEZ, presenta un sobre costo y para
poder cubrirlo, los socios en el año 2014 deberán de cuadriplicar sus aportes, y
en el 2015-2016 deberán de triplicar sus aportes y de esta forma poder cubrir la
deuda, ya que sus pasivos sobrepasan su capital.
 3. MEDIDAS DE ACTIVIDAD O ROTACION DE INVENTARIO

Rotación de inventario:

Rotacion de inventario = Costo de ventas = 68.313.194 = 5,2

inventario 13.213.302

Rotacion de
inventario. = Costo de ventas = 86.233.861 = 4,6
inventario 18.579.244

Rotacion de
inventario = Costo de ventas = 98.285.131 = 4,6
inventario 21.188.734

Días de ventas en inventario:

Dias de ventas en
inventario = 365 dias = 365 = 70,60
Rotacion de inventario 5,170031987

Dias de ventas
en inventario = 365 dias = 365 = 78,6
Rotacion de inventario 4,641408499

Dias de ventas en
inventario = 365 dias = 365 = 78,7
Rotacion de inventario 4,638556084

En la empresa JUAN VALDEZ se observa que los inventarios no están siendo

afectados totalmente debido a que la mercancía se está rotando cada 2 meses
y 5 veces al año, pero lo ideal es realizarlo cada mes, para prevenir sobrecostos
en bodega y en el año 2015-2016 sigue presentando un aumento en días, se
puede concluir que no hay perdidas ya que el costo no sobrepasa el 50%.
Rotación de cuentas por cobrar:
Rotacion de cuentas
por cobrar = ventas = 173.905.405 = 7,6
cuentas por cobrar 22.926.231

Rotacion de
cuentas por = ventas = 216.165.490 = 12,3
cuentas por cobrar 17.640.647

Rotacion de
cuentas por cobrar = ventas = 257.750.230 = 12,5
cuentas por cobrar 20.643.898

Días de ventas en cuentas por cobrar:

Dias de ventas en
cuentas por cobrar = 365 dias = 365 = 48,1
Rotacion de cuentas por cobrar 7,585433689

Dias de ventas
en cuentas por = 365 dias = 365 = 29,8
Rotacion de cuentas por cobrar 12,25383003

Dias de ventas en
cuentas por cobrar = 365 dias = 365 = 29,2
Rotacion de cuentas por cobrar 12,48554076

La empresa Juan Valdez rota las cuentas por cobrar cada 7 veces en el año
2014, en el 2015 y 2016 cada 12 veces, aquí nos damos cuenta que en el año
2015 y 2016 sus clientes le están pagando cada 29 días, a comparación del año
2014 cada mes y 18 días, se puede concluir que los clientes están pagando en
un menor tiempo, por consiguiente la empresa tiene menos fondos atados a las
cuentas por cobrar y más fondos disponibles para otros fines.
Rotación del capital de trabajo:
Rotacion del capital de
trabajo neto = ventas = 173.905.405 = 32,4
Capital de trabajo neto 5.368.909

Rotacion del
capital de = ventas = 216.165.490 = -38,7
Capital de trabajo neto -5.581.915

Rotacion del
capital de trabajo = ventas = 257.750.230 = -26,8
neto Capital de trabajo neto -9.627.646

Se observa que en el año 2014, estaban rotando cada 32 veces para pagar las
deudas, pero en el año 2015 y 2016 no están rotando porque los pasivos son
mayores que los activos circulantes, es decir no tienen capital de trabajo neto y
esto mismo sucede en los días de rotación ya que
 4. RAZONES DE RENTABILIDAD

Margen de utilidad:
Margen de Utilidad = Utilidad Neta = 2949985 = 2%
Ventas 173.905.405

Margen de Utilidad = Utilidad Neta = 7.906.021 = 4%

Ventas 216.165.470

Margen de Utilidad = Utilidad Neta = 7901733 = 3%

Ventas 257.750.230

Como podemos observar las ventas de la empresa Juan Valdez para el año
2014, 2015 y 2016 generaron el 2%, 4% y 3% de utilidad respectivamente, es
decir las ventas crecieron lo suficiente para asumir dicho aumento.
Rendimiento sobre el capital:
Rendimiento sobre el
capital (ROE) = Utilidad Neta = 2949985 = 15%
Capital Contable Total 20.166.310

Rendimiento sobre
el capital (ROE) = Utilidad Neta = 7.906.021 = 29%
Capital Contable Total 27.522.396

Rendimiento sobre
el capital (ROE) = Utilidad Neta = 7901733 = 22%
Capital Contable Total 35.424.130

Nos permite concluir que la rentabilidad del patrimonio para el año 2014,2015,
2016 fue del 15%, 29% y 22% respectivamente, es decir hubo un crecimiento en
la rentabilidad de la inversión de los socios. Ya que la empresa ha establecido
políticas en la reducción de pasivos a corto y largo plazo y de esta manera la
utilidad neta tenga un impacto positivo.
Rendimiento sobre los activos:
Rendimiento sobre los
Activos (ROA) = Utilidad Neta = 2949985 = 3%
Total de Activos 92.640.077

Rendimiento sobre
los Activos (ROA) = Utilidad Neta = 7.906.021 = 7%
Total de Activos 108.338.114
Rendimiento sobre
los Activos (ROA) = Utilidad Neta = 7901733 = 6%
Total de Activos 129687982

Se puede decir que los activos de la empresa Juan Valdez durante el año 2014
generaron una rentabilidad del 3%, a comparación del 2015 y 2016 que fue del
7% y 6%, debido a que en estos últimos dos años los activos aumentaron
respectivamente, sinónimo de que sus activos son eficientes y productivos

ESTADO DE RESULTADO JUAN VALDEZ

Variacion
Notas 2014
porcentual %
Ingresos 24 173.905.405 100,00
Costo de ventas 68.313.194 39,28
MARGEN BRUTO 105.592.211 60,72
-
Otras ganancias y perdidas 25 5.504.028 3,16
Gatos de ventas 26 54.061.783 31,09
Gatos de administración 27 22.869.535 13,15
Costos financieros 28 2.178.374 1,25
Otros gastos 29 25.955.626 14,93
Particiación en las ganancias de Las asociacidas 30 1.230.464 0,71
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA 7.261.385 4,18
-
Menos gastos por impuesto de renta: 4.876.392 2,80
Corriente 32 1.597.047 0,92
Diferido 32 3.279.345 1,89
TOTAL 2.384.993 1,37
UTILIDAD DEL AÑO 2.384.993 1,37
-
Otros resultado integral : -
Participación en otro resultado integral de las asociadas 12.603 0,01
Diferencia en cambio en transaciones con moneda extranjera 80.657 0,05
Impuestos a las ganancias relacionado con diferencia en cambio
transaciones en moneda extranjera 303.061 0,17
TOTAL RESULTADO INTEGRAL DEL AÑO 2.949.986 1,70
-
Utilidad del año atribuible a : -
Propietarios de la contratadora 2352476 1,35

Participaciones do controladas 32517 0,02

TOTAL 2384993 1,37
-
Total resultado integral atribuible a : -
Propietarios de la controladora 2917857 1,68
Participaciones no controladoras 32128 0,02
TOTAL 2949985 1,70
 Variación Variación
Notas 2015 Porcentual 2016 porcentual
% %
Ingresos de actividades ordinarias 24 216.165.470 100,0 257.750.230 100,0
Costo de venta 86.233.861 39,9 98.285.131 38,1
GANANCIA BRUTA 129.931.609 60,1 159.465.099 61,9
0,0 0,0
Otros ingresos 25 8.882.936 4,1 4.275.049 1,7
Gastos por beneficios a colaboradores 26 25.703.842 11,9 33.483.261 13,0
Gastos de administración 27 11.799.677 5,5 12.922.356 5,0
Gastos de ventas 28 71.049.860 32,9 80.599.497 31,3
Otros gastos 29 16.139.102 7,5 25.094.758 9,7
GANANCIA POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 14.122.064 6,5 11.640.276 4,5
0,0 0,0
Ingresos financieros 475.239 0,2 3.287.657 1,3
Costos financieros 30 2.493.255 1,2 2.487.733 1,0
Participación en el resultado de las asociadas y negocios cojuntos 31 1.750.450 0,8 2.326.858 0,9
GANANCIA ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA 13.854.498 6,4 14.767.058 5,7
0,0 0,0
Menos gasto por impuesto a la renta 33 6.789.946 3,1 10.773.956 4,2
Corriente 1.925.441 0,9 10.579.438 4,1
Diferido 4.864.505 2,3 194.518 0,1
TOTAL 7.064.552 3,3 3.993.102 1,5
0,0 0,0

RESULTADO DEL EJERCICIO 7.064.552 3,3 3.993.102 1,5

Otros resultado integral - -
Participación en otro resultado integral de las asociadas 8428 0,0 -
Diferencia en cambio en transacciones con moneda extranjera 1.415.069 0,7 3.490.691 1,4
Cobertura de flujo de efectivo - 304031 0,1
Impuestos a las ganacias relacionado con diferencia en cambio en
transacciones en moneda extranjera 565.170 0,3 113.909 0,0
TOTAL RESULTADO INTEGRAL DEL EJERCICIO 7.906.023 3,7 7.901.733 3,1
0,0 0,0
Utilidad del año atribuible a 0,0 0,0
Propietarios de la controladora 7.124.977 3,3 4.043.654 1,6
Participaciones no controladas 60.426 0,0 50.552 0,0
TOTAL 7.064.551 3,3 3.993.102 1,5
0,0 0,0
Total resultado integral atribuible a 0,0 0,0
Propietarios de la controladora 7.979.475 3,7 7.809.152 3,0
Participaciones no controladas 73.454 0,0 92.581 0,0
TOTAL 7.906.021 3,7 7.901.733 3,1

2014 Variacion % 2015 Variacion % 2016

Gatos de administración
22.869.535 -48% 11.799.677 10% 12.922.356

Como podemos observar del 2014 al 2015 hubo una disminución del 48% y esto
se ve reflejado en el recorte presupuestal que se hizo principalmente en beneficio
a los empleados y en el año 2015 y 2016 este valor no presentó variación
relevante.
Otras ingreso-Ganancias y 2014 Variacion % 2015 Variacion % 2016
perdidas 5.504.028 61% 8.882.936 -52% 4.275.049

La principal razón del incremento en el año 2014 al 2015 y la nueva caída en el

año 2016, se debe a la gran desvalorización y valorización del precio del dólar,
afectando las ganancias de cambio de moneda extranjera, ya que el dólar ha
tenido un comportamiento muy fluctuante que afecta el sector de exportaciones.
Ventas netas-ingresos de 2014 Variacion % 2015 Variacion % 2016
actividades ordinarias 173.905.405 24% 216.165.470 19% 257.750.230

Observamos que las ventas han tenido un crecimiento positivo, debido a que la
venta de bienes es la principal actividad (café) por la cual la empresa se lucra.
Impuesto a la renta 2014 Variacion % 2015 Variacion % 2016
4.876.392 39% 6.789.946 59% 10.773.956

Esto quiere decir que JUAN VALDEZ en el año 2014-2015, indicando que el
impuesto de renta ha estado aumentando un 39% y en el 2015-2016 se
incrementó un 59% debido a que sus ingresos han estado aumentado, llevando
una relación directamente proporcional.
Utilidad bruta 2014 Variacion % 2015 Variacion % 2016
105.592.211 23% 129.931.609 23% 159.465.099

Como podemos evidenciar la utilidad bruta ha tenido un crecimiento positivo

durante los 3 años (2014, 2015, 2016) proporcionalmente, es decir que conforme
crece el costo de ventas y las ventas, el margen de utilidad también lo hace.
Podemos concluir que la capacidad para cubrir los costos operativos es
rentablemente óptima.
Utilidad operacional 2014 Variacion % 2015 Variacion % 2016
6.030.921 134% 14.122.064 -18% 11.640.276

En el año 2014-2015 observamos un incremento del 134%, esto nos puede

indicar que JUAN VALDEZ redujo las gastos de administración (arrendamiento,
honorarios, servicios) ya que, una vez controlados este sobrecostos, la utilidad
operativa aumento y en el año 2016 la utilidad recae en un 18% debido a que un
nuevo aumento en los gastos operativos.
Utilidad neta o ingresos 2014 Variacion % 2015 Variacion % 2016
netos 2.949.985 168% 7.906.021 0% 7.901.733

Muchas son las variables que pudieron afectar la utilidad del 2014 y por este
motivo se observa una desigualdad en comparación de los siguientes años
(2015-2016). Uno de las principales variables fue el sobrecosto administrativo
que hubo en este año, en cambio en el año 2015 este sobrecosto se redujo en
un 50% favoreciendo la utilidad neta del estado de ganancias y pérdidas; caso
similar ocurre en el 2016.
 EBITDA JUAN VALDEZ

El Ebitda ha presentado una rentabilidad positiva en los últimos 3 años, en el año

2014-2015 se incrementó un 56% y en el año 205-2016 un 40%; esto se ve
reflejado en el crecimiento de las ventas, utilidad bruta y la utilidad operacional,
indicando que el proyecto hasta el momento es rentable generando más
ventas/costo de ventas.
BSC (CUADRO DE MANDO INTEGRAL)
perspec
Proceso Objetivo Indicador Código Índice Meta
tiva
2014
EBITDA/VENTAS=
33.630.809/173.905.405=19%
2015 Para incrementar la rentabilidad de la
FINANCIER Mejorar la EBITDA/VENTAS= empresa juan valdez en el año 2014 se
Finanzas sostenibilidad IC-F001
A Rentabilidad 52.536.172/216.165.470=24% necesita el 81%, en el año 2015 el 76% y en
2016 el año 2016 el 72%
EBIDTA/VENTAS=
73.607.496/257.750.230=28%
 FLUJO DE CAJA LIBRE JUAN VALDEZ
CONSTRUCCIÓN DEL FLUJO DE CAJA LIBRE
2015 2016 2017 2018
(EBIT) Utilidad opetativa $ 183.938.906 $ 3.375.215.005 $ 56.848.405.973
Depreciación $ 24.133.763 $ 19.307.010 $ 14.480.258
Variación de KW $ (95.883.086) $ (1.917.661.711) $ (32.086.810.632)
Variación de Activos Fijos Brutos $ 72.401.289
Flujo de caja operativo $ 72.401.289 $ 112.189.583 $ 1.476.860.304 $ 24.776.075.598
Impuestos $ - $ 45.984.726 $ 843.803.751 $ 14.212.101.493
Flujo de caja libre $ (72.401.289) $ 66.204.857 $ 633.056.553 $ 10.563.974.105

Una vez atendido los pagos obligatorios, la empresa cuenta en el año 2016 con
$ 66.204.857, que se utiliza principalmente para remunerar a los accionistas vía
dividendos y este rubro ha venido presentando un incremento positivo en los
años 2017 y 2018.
 CONCLUSIONES
De la realización del análisis logramos concluir que la empresa Juan Valdez no
tiene la capacidad para cubrir sus obligaciones a corto plazo ya que no posee la
liquidez suficiente. Pero si se puede invertir en ella ya que en el largo plazo la
empresa si se puede hacer cargo de sus obligaciones.
También se puede observar que la empresa implemento nuevas estrategias
que fueron efectivas para el cobro a sus clientes lo cual está permitiendo que
se generen mayores ingresos.
La empresa juan Valdez posee un flujo de caja libre positivo el cual le permite
tener más fondos disponibles para otros fines.
 CIBERGRAFIA

JUAN VALDEZ <http://www.juanvaldezcafe.com/es-co/accionistas/estados-

financieros/>2007

JUAN VALDEZ<http://www.juanvaldezcafe.com/es-co/nuestra-marca/>2007