INFORME DIÁRIO

São Paulo, 30 de maio de 2019

1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
 EUA: PIB

Crescimento tri/tri anterior, ajustado sazonalmente (anualizado - %)

I/18 II/18 III/18 IV/18 I/19

PIB 2,2 4,2 3,4 2,2 3,1

Consumo Privado 0,5 3,8 3,5 2,5 1,3
Investimento Privado 9,6 -0,5 15,2 3,7 4,3
Investimento Fixo 8,0 6,4 1,1 3,1 1,0
Investimento Residencial -3,4 -1,3 -3,6 -4,7 -3,5
Gastos do Governo 1,5 2,5 2,6 -0,4 2,5
Exportações 3,6 9,3 -4,9 1,8 4,8
Importações 3,0 -0,6 9,3 2,0 -2,5

Fonte: US Department of Commerce - BEA. Elaboração: MB Associados.

 EUA: PIB

Var. no trim/ trim anterior, anualizada, com ajuste sazonal - %

5,5

3,5 3,1

1,5

-0,5

-2,5
2014q1 2015q1 2016q1 2017q1 2018q1 2019q1
Fonte: Bureau of Economic Analysis . Elaboração: MB Associados.
 EUA: PIB
Var. no trim / trim anterior, anualizada, com ajuste sazonal - %
PIB sem Governo PIB

5,0
4,0
3,1
3,0 2,6
2,0
1,0
0,0
-1,0
-2,0
-3,0
2016q1 2017q1 2018q1 2019q1

Fonte: Bureau of Economic Analysis . Elaboração: MB Associados.

 EUA: PIB
Var. no trim / trim anterior, anualizada, com ajuste sazonal - %

10
Defesa Não-defesa

5 5,3

-2,6
-5

-10
2013q1 2016q1 2019q1
Fonte: Bureau of Economic Analysis . Elaboração: MB Associados.
 EUA: PIB

Crescimento tri/tri anterior, ajustado sazonalmente (anualizado - %)

6 20
4,2 3,4
4
2,9 2,2 2,2
2 3,1 10
7,3
0 4,3
2,5 0
1,3
-2
-4 PIB Total
-10
Formação Bruta de Capital Fixo
-6 Gastos do Governo
Exportações/Importações
-8 Consumo das famílias
-20
2017q4 2018q1 2018q2 2018q3 2018q4 2019q1

Fonte: BEA. Elaboração: MB Associados .

 EUA: Novos pedidos de auxílio desemprego

Novos pedidos (milhares de pessoas)

700
Média móvel 12 semanas
600 Média histórica decenal

500

400

300

200

100
mai-95 mai-03 mai-11 mai-19

Fonte: Department of Labour. Elaboração: MB Associados. *Média móvel em 12 semanas

 EUA: Novos pedidos de auxílio desemprego
Antes da Variação
Revisado
Revisão absoluta
Em milhares de pedidos
18/05/2019 212 211 1
300
Inicial Média 4 semanas

260

220 217
215

180
25-mai-17 25-mai-18 25-mai-19
Fonte: Department of Labour. Elaboração: MB Associados. *Média móvel em 4 semanas
1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
2. Economia Brasileira
 Crescimento do PIB pela ótica da demanda

Crescimento em relação ao mesmo trimestre do ano anterior - %

16,0
II/18 III/18 IV/18 I/19

12,0

8,0

4,0
1,3 0,9 1,0
0,1
0,0

-4,0 -2,5
Consumo das Consumo da Adm. Formação Bruta de Exportação Importação
famílias Pública Capital Fixo
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados
 Crescimento do PIB pela ótica da demanda

Crescimento em relação ao trimestre imediatamente anterior - %

10,0 II/18 III/18 IV/18 I/19

8,0

6,0

4,0

2,0 0,5
0,3 0,4
0,0

-2,0
-1,7 -1,9
-4,0

-6,0

-8,0

-10,0
Consumo das Consumo da Adm. Formação Bruta de Exportação Importação
famílias Pública Capital Fixo

Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.

 Crescimento do PIB pela ótica da oferta

Crescimento em relação ao mesmo trimestre do ano anterior - %

4,0
II/18 III/18
IV/18 I/19
3,0

2,0
1,2
1,0

0,0
-0,1
-1,0
-1,1
-2,0
Agropecuária Indústria Serviços
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados
 PIB e Subsetores

Crescimento em relação ao mesmo trimestre do ano anterior - %

Serviços de informação 3,8

Outros Serviços 3,0
Serviços imobiliários e aluguel 1,4
Comércio 0,5
Adm., saúde e educação públicas 0,5
PIB 0,5
Intermed. Financeira, previd. complementar 0,3
Transporte, armazenagem e correio 0,2
Agropecuária -0,1
Construção civil -1,1
Indústria da Transformação -1,7
Prod. E distrib., de eletricidade,gás e água -2,2
Indústria Extrativa Mineral -3,0
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados. Dados referentes ao primeiro trimestre de 2019
 PIB e Subsetores

Crescimento em relação ao trimeste imediatamente anterior - %

Outros Serviços 0,4

Intermed. Financeira e outros 0,4
Adm., saúde e educação públicas 0,3
Serviços de informação 0,3
Serviços imobiliários e aluguel 0,2
Comércio -0,1
PIB -0,2
Agropecuária -0,5
Indústria da Transformação -0,5
Transporte, armaz. e correio -0,6
Construção civil -2,0
Indústria Extrativa Mineral -6,3
Prod. e distrib. de eletric., gás e água -6,3
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados. Dados referentes ao primeiro trimestre de 2019
 PIB e Subsetores

Crescimento acumulado em 4 trimestres - %

Prod. e distr. elet., gás e água 3,3

Serviços imobiliários 3,2
Serviços de informação 2,0
Transporte, armaz. e correio 1,5
Comércio 1,3
Agropecuária 1,1
Outros serviços 1,0
PIB 0,9
Indústria Extrativa Mineral 0,6
Intermed. Financeira e outros 0,4
Adm., saúde e educ. públicas 0,2
Indústria da Transformação 0,1
Construção civil -2,0
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados. Dados referentes ao primeiro trimestre de 2019
 Investimentos em relação ao PIB a preços de mercado

Formação bruta de capital fixo/PIB a preços de mercado

21,0%

20,0%

19,0%

18,0%

17,0%

16,0% 15,8%

15,0%
IV/14

IV/15

IV/16

IV/17

IV/18
II/15

II/17

II/18
II/16
III/14

III/15

III/16

III/17

III/18
I/15

I/16

I/17

I/18

I/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados
 Variação em relação ao trimestre anterior do PIB e da Indústria

Var. tri/tri anterior - %

4,0

2,0

0,0
-0,2
-0,5
-2,0
Indústria de Transformação

-4,0 PIB

-6,0
I/16 II/16 III/16 IV/16 I/17 II/17 III/17 IV/17 I/18 II/18 III/18 IV/18 I/19

Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados

18
 Taxa de Investimento e Taxa de Poupança Bruta

% do PIB

22,0% Taxa de Poupança Bruta

Taxa de Investimento (FBCF)

18,0%
15,8%

14,0% 13,9%

10,0%
I/13 I/14 I/15 I/16 I/17 I/18 I/19

Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados

 PIB e o consumo das famílias

Variação em relação ao mesmo trimestre do ano anterior ( % )

4
3 PIB Consumo das famílias

2 1,3
1
0
0,5
-1
-2
-3
-4
-5
-6
-7
I/15 III/15 I/16 III/16 I/17 III/17 I/18 III/18 I/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 Resultado primário do Governo Central
R$ Bilhões (a preços do último mês - IPCA)
Abril Acumulado (jan-abril) Var.(%)
2018 2019 2018 2019 2019/18
I. Receita Total 142,0 144,7 520,6 539,2 3,6
I.1. Receitas administradas pela RFB 87,0 87,9 337,9 344,0 1,8
I.2. Incentivos Fiscais 0,0 0,0 0,0 0,0 -
I.3. Arrecadação líquida para o RGPS 33,5 34,1 123,6 130,4 5,5
I.4 Receitas não administradas pela RFB 21,6 22,7 59,0 64,8 9,7
II. Transferência a Estados e Municípios 18,9 20,0 85,9 93,8 9,2
III. Receita Líquida Total (I-II) 123,2 124,7 434,7 445,4 2,5
IV. Despesa Total 114,3 118,2 438,8 448,0 2,1
IV.1. Benefícios Previdenciários 45,9 47,7 186,5 196,1 5,1
IV.2. Pessoal e encargos sociais 22,9 24,1 98,8 102,2 3,4
IV.3. Outras despesas obrigatórias 25,5 26,7 79,3 80,5 1,5
IV. 3.1 Abono e seguro-desemprego 3,1 3,4 20,6 21,4 3,8
IV. 3.11 Fabricação de cédulas e moedas 0,1 0,1 0,2 0,2 -11,1
IV. 3.11 FUNDEB 1,3 1,6 6,2 6,9 9,9
IV. 4 Despesas discricionárias 20,0 19,7 74,2 69,3 -6,7
V. Fundo Soberano do Brasil - FSB 0,0 0,0 0,0 0,0 -
VI. Resultado Primário Governo Central (III-IV-V) 8,9 6,5 -4,2 -2,6 -38,4

Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional. Elaboração: MB Associados

 Resultado primário do Governo Central

Crescimento acumulado em 12 meses - %

25,0
Receita Total

Despesa Total
15,0

5,0 3,5
1,8

-5,0

-15,0
mar/09 mar/11 mar/13 mar/15 mar/17 mar/19
Fonte: Tesouro Nacional. Elaboração: MB Associados. NOTA: a preços do último mês (IPCA).

22
 Governo Central: despesas obrigatórias x discricionárias

Crescimento acumulado em 12 meses - %

60,0
Despesas obrigatórias
40,0
Despesas discricionárias

20,0

4,0
0,0 1,2

-20,0

-40,0

abr/09 abr/11 abr/13 abr/15 abr/17 abr/19

Fonte: Tesouro Nacional. Elaboração: MB Associados. NOTA: a preços do último mês (IPCA).
23
 Governo Central: despesas discricionárias

Crescimento acumulado em 12 meses - %

20,0 PAC
Despesas discricionárias
15,0

10,0
7,1
5,0
4,0
0,0

-5,0

-10,0

-15,0

-20,0

abr/12 abr/13 abr/14 abr/15 abr/16 abr/17 abr/18 abr/19

Fonte: Tesouro Nacional. Elaboração: MB Associados. NOTA: a preços do último mês (IPCA).

24
 Previdência Social: receitas e despesas (a preços do último mês - IPCA)

Cresc. acm 12 meses - %

Receitas da Previdência Social Benefícios Previdenciários

11

6
3,1
1 2,6

-4

-9
abr/14 abr/15 abr/16 abr/17 abr/18 abr/19
Fonte: STN. Elaboração: MB Associados. NOTA: A preços do último mês (IPCA).
25
 Despesas do Governo Central

Crescimento acumulado em 12 meses - %

40,0

30,0

20,0

10,0 1,8
2,6
0,0 1,7
-10,0
Despesa Total
-3,2
Encargos Sociais
-20,0
Benefícios Previdenciários
Outras despesas obrigatórias*
-30,0

-40,0

abr/09 abr/11 abr/13 abr/15 abr/17 abr/19

Fonte: Tesouro Nacional. Elaboração: MB Associados. NOTA: a preços do último mês (IPCA).
26
 IGP-M – Principais componentes
(Crescimento acumulado 12 meses - %)

abr/19 mai/19
IGP-M 8,66 7,66
IPA 10,7 9,2
Agrícola 8,8 5,4
Industrial 11,4 10,5
IPC 5,0 5,1
Alimentação 6,9 6,7
Habitação 4,9 4,8
Vestuário 1,9 2,1
Saúde e cuidados pessoais 5,3 5,2
Educação, leitura e recreação 5,6 5,6
Transportes 3,9 5,0
Despesas diversas 2,3 2,7
Comunicação 2,1 1,7
INCC 4,3 4,1
Materiais, Equipamentos e Serviços 6,4 6,1
Mão-de-Obra 2,6 2,5
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 IGP-M – Total e principais componentes
Cresc. acum. 12 meses - %

16,0 IGP-M IPC INCC IPA

14,0
12,0
10,0 9,2
8,0 7,7
6,0 5,1
4,0 4,1
2,0
0,0
-2,0
-4,0
-6,0
mai/16 nov/16 mai/17 nov/17 mai/18 nov/18 mai/19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 Evolução do IGP-M %

IPA
IGP-M IPC INCC
Total Agri. Ind.
mar/19
1º prévia 0,71 0,90 2,53 0,37 0,47 0,02
2º prévia 1,06 1,41 3,39 0,76 0,50 0,11
Fechado 1,26 1,67 3,90 0,93 0,58 0,19
abr/19
1º prévia 0,62 0,65 0,91 0,57 0,65 0,36
2º prévia 0,78 0,89 0,54 1,00 0,66 0,39
Fechado 0,92 1,07 0,45 1,28 0,69 0,49
mai/19
1º prévia 0,58 0,74 -1,20 1,39 0,35 0,09
2º prévia 0,58 0,72 -1,85 1,58 0,40 0,06
Fechado 0,45 0,54 -2,12 1,43 0,35 0,09
Fonte: FGV. El a bora çã o: MB As s oci a dos .
 IGP-M – Estágios de processamento

Cresc. acum. 12 meses - %

IPA Bens Finais

25,0 Bens Intermediários Matérias-Primas Brutas

20,0

15,0
11,6
10,0 9,2
8,9
5,0 7,5
0,0

-5,0

-10,0

-15,0
mai/16 nov/16 mai/17 nov/17 mai/18 nov/18 mai/19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 IGP-M e IPA Agropecuário

Cresc. acum. 12 meses - %

IGP-M IPA agropecuário

30,0

20,0

10,0
7,7
5,4
0,0

-10,0

-20,0
mai/16 nov/16 mai/17 nov/17 mai/18 nov/18 mai/19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 IGP-M – INCC e Mão-de-obra

Cresc. acum. 12 meses - %

INCC Mão-de-Obra Materiais, equip. e serviços

10,0

8,0
6,1
6,0

4,0 4,1

2,0 2,5

0,0
mai/16 nov/16 mai/17 nov/17 mai/18 nov/18 mai/19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 Agenda do dia 31/05

Hora País Indicador

03:00 Alemanha Vendas no Varejo

05:00 Itália PIB

09:00 Brasil IBGE: PNAD Contínua Mensal

09:00 Índia PIB
09:30 EUA Gastos Pessoais
09:30 EUA Rendimento Pessoal
10:30 Brasil Bacen: Estatísticas Fiscais
11:00 EUA Confiança do Consumidor Michigan
 OBRIGADO!

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