How to Give Yourself

a Mid Year Financial

Check-In
By
Jackie Lam
on
5/27/2019

Ah, summer. Now that the sun is out and the kids are home from school, it’s prime
time to enjoy family vacations and backyard BBQs. However, you’ll also want to
review your finances to make sure your bases are covered. In turn, it’ll help you
stay on track with your money goals.

Here’s what to review during your mid-year financial check-in:

MAKE TWEAKS ACCORDING
TO LIFE CHANGES
If you’ve recently experienced a life change that affected your financial situation —
got married, had a baby, received an inheritance, or got promoted at work — you’ll
want to adjust your spending plan so that it reflects these changes.

Let’s say you just got hitched and and moved in with your significant other. How
has that impacted your monthly living expenses? And if you just had a baby, how
has the new addition to your family bumped up your monthly costs?

BUDGET FOR THE SECOND

HALF OF THE YEAR
Besides tweaking your budget based on any life changes, go through your
spending plan to make sure it includes one-off expenses and periods when you’re
making more purchases. Common “spendy times” are when the kids are gearing to
go back to school and during the holidays.

If you want to get nitty-gritty, consider creating separate budgets. For instance, a
holiday budget might include traveling to see family, attire for festive gatherings,
hiring a pet sitter, gifts, wrapping paper and holiday cards. Your spending plan is a
living, breathing thing. And when life changes you’ll want to make adjustments to
your budget accordingly.

REPLENISH YOUR
EMERGENCY FUND
Did you have to dip in to your emergency fund in the first half of the year? By June
of last year, I pulled $800 from my emergency fund for car repairs, $2,500 for a
new computer, and $200 for a new phone. These unexpected expenses would’ve
thrown me into a lurch had it not been for my reserves.
The general rule of thumb for emergency funds is anywhere from three to six
months of expenses. But it really depends on your needs and lifestyle. As a self-
employed freelancer, I aim to keep at least six months of basic living expenses in
my emergency fund.

If you need to shore up funds for your reserves, look for ways to free up money.
You can do this in one of two ways: either by cutting back on your expenses or by
earning more. To bring in more cash flow, consider taking on a side hustle. Or ask
for more money from your current boss or clients.

A pro tip: Ideally your emergency fund should be housed in a separate place than
your main bank account. That way, you’ll be less tempted to tap into it without good
reason. Plus, you can figure out how much you exactly have at a single glance.

CHECK YOUR CREDIT

Check your credit health by ordering a credit report. You’re entitled to a free report
from each of the three major consumer credit bureaus — Experian, TransUnion
and Equifax — during a 12-month period. All you need to do is order one
from AnnualCreditReport.com. Note that that’s just for your credit report. To access
your credit score from one of the three major credit bureaus, an additional charge
might apply.

If you want to just check your score, a handful of credit monitoring agencies offer
free credit scores. Plus, some credit card networks and banks also offer free credit
scores. Note that some of the scoring models might be slightly different than the
ones used by FICO®, but your score should pretty much the same for the most
part.

REASSESS YOUR TAX

WITHHOLDINGS
If you find yourself feeling cash-strapped and struggling to cover your bills, the
answer to having more cash come in each month might be right under your nose. If
you want to receive a smaller refund, which means you’ll have a fatter paycheck,
consider claiming more allowances and make sure you aren’t having additional
money withheld.
On the flip side, maybe you’re in a place where you would be fine financially with
getting less each paycheck, and prefer a larger tax refund to use on whatever you
please. If that’s the case, you might want to claim fewer allowances. In turn, you’ll
have a greater chunk of money withheld, and a smaller paycheck.

To change your tax withholdings, you’ll need to update your W-4 form and submit it
to your employer.

MONITOR YOUR DEBT

REPAYMENT
How much debt do you currently have? And if you have been making payments on
existing debt — credit cards, student loans, personal loans, car loans — is your
debt repayment method (i.e., avalanche, snowball, or blizzard) working for you? If
it’s not as effective or motivating as you would like, you might want to try a different
approach.

If you haven’t done so already, you’ll want to come up with a debt management
plan. Another option is to work with a nonprofit credit counseling organization such
as Money Management International (MMI).

If you’d like help with your managing your money, reach out to MMI. Our trained
and certified counselors can give you tailored advice for your specific situation.
We’re here to help.

Jackie Lam is an L.A.-based personal finance writer who is passionate about

helping creatives with their finances. Her work has appeared in Forbes, Mental
Floss, Business Insider, and GOOD. She blogs at heyfreelancer.com.
Cómo hacerse un check-in financiero a mitad de año

Por Jackie Lam el 27/5/2019

Padre e hijo haciendo burbujas

Ah, verano Ahora que ha salido el sol y que los niños están en casa desde la escuela, es el
momento ideal para disfrutar de las vacaciones familiares y las barbacoas en el patio. Sin embargo,
también querrá revisar sus finanzas para asegurarse de que sus bases estén cubiertas. A su vez, lo
ayudará a mantenerse al día con sus metas de dinero.

Esto es lo que debe revisar durante su registro financiero de mediados de año:

HACER TWEAKS SEGÚN CAMBIOS DE VIDA

Si recientemente ha experimentado un cambio en su vida que afectó su situación financiera (se

casó, tuvo un bebé, recibió una herencia o fue promovido en el trabajo), querrá ajustar su plan de
gastos para que refleje estos cambios.

Digamos que se acaba de enganchar y de mudarse con su pareja. ¿Cómo ha impactado eso sus
gastos de vida mensuales? Y si acaba de tener un bebé, ¿de qué manera la nueva adición a su
familia ha aumentado sus costos mensuales?

PRESUPUESTO PARA LA SEGUNDA MITAD DEL AÑO

Además de ajustar su presupuesto en función de cualquier cambio en la vida, revise su plan de

gastos para asegurarse de que incluya gastos únicos y períodos en los que realiza más compras.
Los “tiempos de descanso” comunes son cuando los niños se están preparando para volver a la
escuela y durante las vacaciones.

Si desea obtener detalles esenciales, considere crear presupuestos separados. Por ejemplo, un
presupuesto de vacaciones puede incluir viajar para ver a la familia, vestimenta para reuniones
festivas, contratar a un cuidador de mascotas, regalos, papel de regalo y tarjetas de vacaciones. Su
plan de gastos es una cosa viva, que respira. Y cuando la vida cambie, querrá hacer ajustes a su
presupuesto en consecuencia.

REEMPLAZA EL FONDO DE EMERGENCIA

¿Tuvo que ingresar a su fondo de emergencia en la primera mitad del año? En junio del año
pasado, saqué $ 800 de mi fondo de emergencia para reparaciones de automóviles, $ 2,500 para
una computadora nueva y $ 200 para un teléfono nuevo. Estos gastos inesperados me habrían
arrojado a una sacudida si no hubiera sido por mis reservas.

La regla general para los fondos de emergencia es de tres a seis meses de gastos. Pero realmente
depende de tus necesidades y estilo de vida. Como autónomo autónomo, mi objetivo es mantener
al menos seis meses de gastos básicos de vida en mi fondo de emergencia.

Si necesita apuntalar fondos para sus reservas, busque formas de liberar dinero. Puede hacer esto
de una de las dos maneras: ya sea reduciendo sus gastos o ganando más. Para atraer más flujo de
efectivo, considere la posibilidad de tener un ajetreo lateral. O pida más dinero a su jefe o clientes
actuales.

Un consejo profesional: idealmente, su fondo de emergencia debe estar ubicado en un lugar

separado de su cuenta bancaria principal. De esa manera, estarás menos tentado de aprovecharla
sin una buena razón. Además, puedes averiguar cuánto tienes exactamente de un solo vistazo.

Revisa tu credito

Verifique su estado crediticio solicitando un informe de crédito. Usted tiene derecho a un informe
gratuito de cada una de las tres principales agencias de crédito al consumo: Experian, TransUnion
y Equifax, durante un período de 12 meses. Todo lo que necesita hacer es pedir uno de
AnnualCreditReport.com. Tenga en cuenta que eso es sólo para su informe de crédito. Para
acceder a su puntaje de crédito de una de las tres agencias de crédito principales, se podría aplicar
un cargo adicional.

Si solo quiere verificar su puntaje, algunas agencias de monitoreo de crédito ofrecen puntajes de
crédito gratuitos. Además, algunas redes de tarjetas de crédito y bancos también ofrecen puntajes
de crédito gratuitos. Tenga en cuenta que algunos de los modelos de puntuación pueden ser
ligeramente diferentes a los utilizados por FICO®, pero su puntuación debería ser prácticamente la
misma.

Vuelva a valorar sus retenciones de impuestos

Si siente que le falta dinero y está luchando para cubrir sus facturas, la respuesta a tener más
dinero en efectivo cada mes podría estar justo debajo de su nariz. Si desea recibir un reembolso
más pequeño, lo que significa que tendrá un cheque de pago mayor, considere reclamar más
subsidios y asegúrese de que no se le retenga dinero adicional.
Por otro lado, tal vez esté en un lugar en el que estaría bien financieramente al obtener menos
cada cheque de pago, y prefiere un reembolso de impuestos más grande para usar en lo que
quiera. Si ese es el caso, es posible que desee reclamar menos subsidios. A su vez, tendrá una gran
cantidad de dinero retenido y un cheque de pago más pequeño.

Para cambiar sus retenciones de impuestos, deberá actualizar su formulario W-4 y enviarlo a su
empleador.

MONITOREE EL PAGO DE LA DEUDA

¿Cuánta deuda tiene actualmente? Y si ha estado haciendo pagos por deudas existentes (tarjetas
de crédito, préstamos estudiantiles, préstamos personales, préstamos para automóviles), ¿su
método de pago de deudas (es decir, avalancha, bola de nieve o ventisca) está funcionando para
usted? Si no es tan efectivo o motivador como a usted le gustaría, puede intentar un enfoque
diferente.

Si aún no lo ha hecho, querrá elaborar un plan de gestión de la deuda. Otra opción es trabajar con
una organización de asesoramiento crediticio sin fines de lucro como Money Management
International (MMI).

Si desea ayuda para administrar su dinero, comuníquese con MMI. Nuestro consejo capacitado y
certificado.

rs puede darle consejos personalizados para su situación específica. Estamos aquí para ayudar.

Jackie Lam es una escritora de finanzas personales con base en la AA que le apasiona ayudar a los
creativos con sus finanzas. Su trabajo ha aparecido en Forbes, Mental Floss, Business Insider y
GOOD. Ella bloguea en heyfreelancer.com.