DATOS DEL PROBLEMA

CUADRO 1
PROGRAMA DE INVERSIONES
RUBRO -1 0 1
INV FIJA 45000 90000 20000
INV INTANGIBLE 5000 10000 0
CAP. DE TRABAJO 0 0 30000
TOTAL 50000 100000 50000

CUADRO 2
PROGRAMA DE FINANCIAMIENTO
RUBRO -1 0 1
PRESTAMO 30000 50000 30000
APORTES PROPIOS 20000 50000 20000
TOTAL 50000 100000 50000

CUADRO 3
PARA UN AÑO DE OPERACIÓN NORMAL(EN MILES)
RUBRO COSTO
1.COSTO DE PRODUCCION
PLANILLAS 73000
INSUMOS 120000
DEPRECIACION 7000
2.COSTOS ADMINISTRATIVOS
PLANILLAS 30000
MATERIALES 15000
DEPRECIACION 2000
AMORTIZACION DE GASTOS PREOPERATIVO 3000
3.COSTOS DE COMERCIALIZACION
PLANILLAS 10000
UTILES 8000
DEPRECIACION 2000
TOTAL 270000

DESARROLLO

1) CUADRO DE PAGO DE PRESTAMO DESDE -1

 PRESTAMO 110000 <- es todo el dinero que nos prestamos para tener el capital suficiente el lo
TASA DE INTE 0.12

AÑO SALDO PRESTADO INTERES PAGO TOTAL AMORTIZACION

-1 30000
0 80000 3600 3600 0
1 110000 9600 9600 0
2 102555 13200 20645 7445
3 94217 12307 20645 8338
4 84879 11306 20645 9339
5 74419 10185 20645 10459
6 62705 8930 20645 11714
7 49585 7525 20645 13120
8 34891 5950 20645 14694
9 18433 4187 20645 16458
10 0 2212 20645 18433

2) PRESUPUESTOSDE COSTOS E INGRESOS

PV 3.1
CV Unitario 1.62

COSTOS
INGRESOS
AÑO PRODUCCION FIJO VARIABLE TOTAL
1 10000 108000 16200 124200 31000
2 90000 108000 145800 253800 279000
3 a 10 100000 108000 162000 270000 310000

3) ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

CONCEPTO 1 2 3 4 5
INGRESOS POR VTAS 31000 279000 310000 310000 310000
(-)COSTOS DE PRODUCCION 124200 253800 270000 270000 270000
UTILIDAD BRUTA -93200 25200 40000 40000 40000
(-)GASTOS FINANCIEROS 9600 13200 12307 11306 10185
UTILIDAD NETA -102800 12000 27693 28694 29815
(-)PARTICIPACIO 10% 2000 10000 10000 10000 10000
UTILIDAD DISPONIBLE -104800 2000 17693 18694 19815
(-)IMPUESTOS 2790 3100 3100 3100
UTILIDAD POR DISTRIB -104800 -790 14593 15594 16715

4) FLUJOS ECONOMICOS (
 DEPRECICACION
AÑO VALOR ACT + AMORT INV PARTICIPACION IMPUESTOS FE

1 -93200 14000 0 0 -79200

2 25200 14000 0 2790 36410
3 40000 14000 0 3100 50900
4 40000 14000 0 3100 50900
5 40000 14000 0 3100 50900
6 40000 14000 0 3100 50900
7 40000 14000 0 3100 50900
8 40000 14000 0 3100 50900
9 40000 14000 0 3100 50900
10 40000 14000 0 3100 50900

5) CALCULO DE VALOR RESIDUAL

VAN (15%)
AÑO INVERSION FIfsa Valor fsa
-1 45000 1 45000 1
0 90000 0.87 78300 0.87
1 20000 0.75 15000 0.75
VAN 138300

Valor residual 0.25 34575

Beneficio/Costo

B/Ce Beneficio 145434 0.833429799

Costo 174500

6) EVALUACION ECONOMICA

VAN (15%)
AÑO FE Vr INV BN
fsa Valor
-1 0 -50000 -50000 1 -50000
0 0 -100000 -100000 0.87 -87000
1 -79200 -50000 -129200 0.75 -96900
2 36410 36410 0.65 23667
3 50900 50900 0.57 29013
4 50900 50900 0.49 24941
5 50900 50900 0.43 21887
6 50900 50900 0.37 18833
7 50900 50900 0.32 16288
8 50900 50900 0.28 14252
 9 50900 50900 0.24 12216
10 50900 34575 85475 0.18 15386
VAN (15%) -57418

7) PERIODO DE RECUPERACION

AÑO VAN Tasa Interna de Retorno

-1 -50000 -50000 TIR 10%
0 -87000 -137000
1 -96900 -233900
2 23667 -210234
3 29013 -181221
4 24941 -156280
Para recuperar la inversion se
5 21887 -134393 necesita un horizonte mayor a los 10
6 18833 -115560 años
7 16288 -99272
8 14252 -85020

9) DETERMINACIÓN DEL VALOR DE CUOTA

INGRESOS
AÑO 2
Ventas Totales 279000
Contado (50%) 139500
Credito (50%) 139500 Tasa 0.025
Financiamiento Anual 139500 N° de Cuotas 12
Financiamiento Mensual 11625
Valor cuota mensual 1133

INGRESOS
AÑO 3-10
Ventas Totales 310000
Contado (50%) 155000
Credito (50%) 155000
Financiamiento Anual 155000
Financiamiento Mensual 12917
Valor cuota mensual 1259

10) COSTOS OPERATIVOS

CONCEPTO 1 2 3 4
COSTO TOTAL 124200 253800 270000 270000
(-) DEPRECIACION -11000 -11000 -11000 -11000
 (-) AMORTIZACION -3000 -3000 -3000 -3000
(-) MATERIA PRIMA -12000 -108000 -120000 -120000
COSTO OPERATIVO 98200 131800 136000 136000

12.FLUJOS FINANCIEROS

CONCEPTO 1 2 3 4
INGRESOS
VENTAS
CONTADO 31000 139500 155000 155000
74796.99818 88396.4524
83108 98218
AÑO CUOTA 83108
2 1133
CREDITO
3 A 10 1259 (CUOTAS MENSUALES)

AÑO N° CUOTA
1 66
2 78
TOTAL INGRESOS 31000 214297 326504 336326
EGRESOS
COSTOS OPERATIVOS 98200 131800 136000 136000
SERVICIOS A LA DEUDA
INTER+AMORT 9600 20645 20645 8338
PARTICIPACIONES
IMPUESTOS 0 2790 3100
TOTAL EGRESOS 107800 152444.6778 159434.678 147438.039
SALDO (I-E=FF) -76800 61852 167070 188888

12) EVALUACIÓN FINANCIERA

Aporte VAN (15%)

AÑO FE Vr BN
Propio fsa Valor
-1 0 -20000 -20000 1 -20000
0 0 -50000 -50000 0.87 -43500
1 -76800 -20000 -96800 0.75 -72600
2 61852 61852 0.65 40204
3 167070 167070 0.57 95230
4 188888 188888 0.49 92555
5 194126 194126 0.43 83474
6 182633 182633 0.37 67574
7 197226 197226 0.32 63112
8 197226 197226 0.28 55223
 9 197226 197226 0.24 47334
10 114118 34575 148693 0.18 26765
VAN (15%) 435372
Tam Max 100000

AÑO Produccion
1 10000
2 90000
3 100000
4 100000
5 100000
6 100000
7 100000
8 100000
9 100000
10 100000
ra tener el capital suficiente el los periodos -1, 0 y 1 del cuadro N°1

6 7 8 9 10
310000 310000 310000 310000 310000
270000 270000 270000 270000 270000
40000 40000 40000 40000 40000
8930 7525 5950 4187 2212
31070 32475 34050 35813 37788
10000 10000 10000 10000 10000
21070 22475 24050 25813 27788
3100 3100 3100 3100 3100
17970 19375 20950 22713 24688
 fsa FE*fsa

0.75 -59400
0.65 23667
0.57 29013
0.49 24941
0.43 21887
0.37 18833
0.32 16288
0.28 14252
0.24 12216
0.18 9162
Sumatoria 110859

VAN (50%)
fsa Valor
1 -50000
0.67 -67000
0.44 -56848
0.29 10559
0.19 9671
0.13 6617
0.08 4072
0.05 2545
0.04 2036
0.03 1527
 0.02 1018
0.01 855
VAN (50%) -134948

5 6 7 8 9 10
270000 270000 270000 270000 270000 270000
-11000 -11000 -11000 -11000 -11000 -11000
 -3000 -3000 -3000 -3000 -3000 -3000
-120000 -120000 -120000 -120000 -120000 -120000
136000 136000 136000 136000 136000 136000

5 6 7 8 9 10

155000 155000 155000 155000 155000 155000

98218
83108 98218
83108 98218
83108 98218
83108 98218
83108 98218

336326 336326 336326 336326 336326 253218

136000 136000 136000 136000 136000 136000

3100 14593 0 0 0 0

3100 3100 3100 3100 3100 3100

142200 153693.361 139100 139100 139100 139100
194126 182633 197226 197226 197226 114118
 8) PARA 12 CUOTAS MENSUALES
E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O
E 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
F 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
M 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
A 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
M 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
J 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
J 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
A 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
S 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
O 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
N 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
D 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
E 66
N D E F M A M J J A S O N D
V C 1
1 66
2
3
4
5
6
7
8
9
1 10
1 1 TOTAL 66
78 0
 RESUMEN DE CUOTAS ANUALES
2 3 4 5 6 7 8 9
78
66 78
66 78
66 78
66 78
66 78
66 78
66 78
66

144 144 144 144 144 144 144 144

 10

78
66
144
 DATOS DEL PROBLEMA CUADRO 3
CUADRO 1 PARA UN AÑO DE OPERACIÓN NORMAL(EN MILES)
PROGRAMA DE INVERSIONES RUBRO
RUBRO -1 0 1 1.COSTO DE PRODUCCION
INV FIJA 45000 90000 20000 PLANILLAS
INV INTANGIBLE 5000 10000 0 INSUMOS
CAP. DE TRABAJO 0 0 30000 DEPRECIACION
TOTAL 50000 100000 50000 2.COSTOS ADMINISTRATIVOS
CUADRO 2 PLANILLAS
PROGRAMA DE FINANCIAMIENTO MATERIALES
RUBRO -1 0 1 DEPRECIACION
PRESTAMO 30000 50000 30000 AMORTIZACION DE GASTOS PREOPERATIV
APORTES PROPIOS 20000 50000 20000 3.COSTOS DE COMERCIALIZACION
TOTAL 50000 100000 50000 PLANILLAS
UTILES
DEPRECIACION
TOTAL
A) CUADRO DE PAGOS DE PRESTAMO (CUADRO1) 2) PRESUPUESTOSDE COSTOS E INGRESOS
SALDO DE PAGO AMORTIZAC
AÑOS PRESTAMO INTERES TOTAL ION
PV
-1 30000 CV Unitario
0 80000 3600
1 110000 9600
2 102555.32 13200 20645 7444.68 AÑO PRODUCCION
3 94217.28 12306.6387 20645 8338.04 1 10000
4 84878.68 11306.074 20645 9338.60 2 90000
5 74419.44 10185.4415 20645 10459.24 3 a 10 100000
6 62705.10 8930.33317 20645 11714.34
7 49585.03 7524.61182 20645 13120.07 costos fijos
8 34890.56 5950.20391 20645 14694.47 costos variabl
9 18432.75 4186.86705 20645 16457.81
10 0.00 2211.92976 20645 18432.75
INTERES DEL 12%
CANTIDAD 110000
TIEMPO 9
PAGOS 20644.68

4) FLUJOS ECONOMICOS (

DEPRECICACION PARTICIPACION
AÑO VALOR ACT + AMORT INV IMPUESTOS FE fsa

1 -93200 14000 -79200 0.75

2 25200 14000 2790 36410 0.65
 3 40000 14000 3100 50900 0.57
4 40000 14000 3100 50900 0.49
5 40000 14000 3100 50900 0.43
6 40000 14000 3100 50900 0.37
7 40000 14000 3100 50900 0.32
8 40000 14000 3100 50900 0.28
9 40000 14000 3100 50900 0.24
10 40000 14000 3100 50900 0.18
Sumatoria

7) PERIODO DE RECUPERACION

AÑO VAN Tasa Interna de Retorno INGRESOS

-1 -50000 -50000 TIR AÑO 2
0 -87000 -137000 Ventas Totales
1 -96900 -233900 Contado (50%)
2 23667 -210234 Credito (50%)
3 29013 -181221 Financiamiento Anual
4 24941 -156280 Financiamiento Mensual
Para recuperar la inversion se
5 21887 -134393 necesita un horizonte mayor a los 10 Valor cuota mensual
6 18833 -115560 años
7 16288 -99272 INGRESOS
8 14252 -85020 AÑO 3-10
Ventas Totales
Contado (50%)
Credito (50%)
Financiamiento Anual
Financiamiento Mensual
Valor cuota mensual

12.FLUJOS FINANCIEROS

CONCEPTO 1 2 3 4
INGRESOS
VENTAS
CONTADO 31000 139500 155000 155000
74796.9982 88396.4524
74797 88396
AÑO CUOTA 83108
2 0
CREDITO
3 A 10 0 (CUOTAS MENSUALES)

AÑO N° CUOTA
1 66
 (CUOTAS MENSUALES)

2 78
TOTAL INGRESOS 31000 214297 318193 326504
EGRESOS
COSTOS OPERATIVOS 98200 131800 136000 136000
SERVICIOS A LA DEUDA
INTER+AMORT 9600 13200 12306.6387 11306.074
PARTICIPACIONES
IMPUESTOS 0 2790 3100 3100
TOTAL EGRESOS 107800 147790 151406.639 150406.074
SALDO (I-E=FF) -76800 66507 166787 176098

12) EVALUACIÓN FINANCIERA

Aporte VAN (15%)

AÑO FE Vr BN
Propio fsa
-1 0 20000 -20000 1
0 0 50000 -50000 0.87
1 -76800 20000 -96800 0.75
2 66506.9982 66507 0.65
3 166786.812 166787 0.57
4 176098.154 176098 0.49
5 187040.615 187041 0.43
6 188295.723 188296 0.37
7 189701.444 189701 0.32
8 191275.852 191276 0.28
9 193039.189 193039 0.24
10 111906.351 34575 146481 0.18
VAN (15%)
RO 3 Tam Max 100000
ÓN NORMAL(EN MILES)
COSTO AÑO Produccion
1
73000 2
120000 3
7000 4
5
30000 6
15000 7
2000 8
3000 9
10
10000
8000
2000
270000
TOSDE COSTOS E INGRESOS 3) ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

3.1 CONCEPTO 1
1.62 INGRESOS POR VTAS 31000
(-)COSTOS DE PRODUCCION 124200
COSTOS UTILIDAD BRUTA -93200
INGRESOS
FIJO VARIABLE TOTAL (-)GASTOS FINANCIEROS 9600
108000 16200 124200 31000 UTILIDAD NETA -102800
108000 145800 253800 279000 (-)PARTICIPACIO 10% 2000
108000 162000 270000 310000 UTILIDAD DISPONIBLE -104800
(-)IMPUESTOS
40% UTILIDAD POR DISTRIB -104800
60%

5) CALCULO DE VALOR RESIDUAL

FE*fsa
VAN (15%)
-59400 AÑO INVERSION FIfsa Valor fsa
23667 -1 45000 1 45000 1
 29013 0 90000 0.87 78300 0.87
24941 1 20000 0.75 15000 0.75
21887 VAN 138300
18833
16288 Valor residual 0.25 34575
14252
12216 Beneficio/Costo
9162
110859 B/Ce Beneficio 145434 0.8334298
costo 174500
9) DETERMINACIÓN DEL VALOR DE CUOTA

INGRESOS

entas Totales 279000 10) COSTOS OPERATIVOS

ontado (50%) 139500
redito (50%) 139500 Tasa 0.025 CONCEPTO
inanciamiento Anual 139500 N° de Cuotas 12 COSTO TOTAL
inanciamiento Mensual 11625 (-) DEPRECIACION
alor cuota mensual 1133 (-) AMORTIZACION
(-) MATERIA PRIMA
INGRESOS COSTO OPERATIVO

entas Totales 310000

ontado (50%) 155000
redito (50%) 155000
inanciamiento Anual 155000
inanciamiento Mensual 12917
alor cuota mensual 1259

5 6 7 8 9 10

155000 155000 155000 155000 155000 155000

98218
83108 98218
83108 98218
83108 98218
83108 98218
83108 98218
 336326 336326 336326 336326 336326 253218

136000 136000 136000 136000 136000 136000

10185.4415 8930.33317 7524.61182 5950.20391 4186.86705 2211.92976

3100 3100 3100 3100 3100 3100

149285.442 148030.333 146624.612 145050.204 143286.867 141311.93
187041 188296 189701 191276 193039 111906

VAN (15%)
Valor
-20000
-43500
-72600
43230
95068
86288
80427
69669
60704
53557
46329
26367
425541
GANANCIAS Y PERDIDAS

2 3 4 5 6 7 8 9
279000 310000 310000 310000 310000 310000 310000 310000
253800 270000 270000 270000 270000 270000 270000 270000
25200 40000 40000 40000 40000 40000 40000 40000
13200 12306.6387 11306.074 10185.4415 8930.33317 7524.61182 5950.20391 4186.86705
12000 27693 28694 29815 31070 32475 34050 35813
10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000
2000 17693 18694 19815 21070 22475 24050 25813
2790 3100 3100 3100 3100 3100 3100 3100
-790 14593 15594 16715 17970 19375 20950 22713

6) EVALUACION ECONOMICA

VAN (15%) VAN (50%)

AÑO FE Vr INV BN
fsa Valor fsa
-1 50000 -50000 1 -50000 1
 0 100000 -100000 0.87 -87000 0.67
1 -79200 50000 -129200 0.75 -96900 0.44
2 36410 36410 0.65 23667 0.29
3 50900 50900 0.57 29013 0.19
4 50900 50900 0.49 24941 0.13
5 50900 50900 0.43 21887 0.08
6 50900 50900 0.37 18833 0.05
7 50900 50900 0.32 16288 0.04
8 50900 50900 0.28 14252 0.03
9 50900 50900 0.24 12216 0.02
10 50900 34575 85475 0.18 15386 0.01
VAN (15%) -57418 VAN (50%)

0) COSTOS OPERATIVOS

CONCEPTO 1 2 3 4 5 6 7
COSTO TOTAL 124200 253800 270000 270000 270000 270000 270000
(-) DEPRECIACION 11000 11000 11000 11000 11000 11000 11000
(-) AMORTIZACION 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000
(-) MATERIA PRIMA 12000 108000 120000 120000 120000 120000 120000
COSTO OPERATIVO 98200 131800 136000 136000 136000 136000 136000
 10
310000
270000
40000
2211.92976
37788
10000
27788
3100
24688

VAN (50%)

Valor
-50000
 -67000
-56848
10559
9671
6617
4072
2545
2036
1527
1018
855
-134948

8 9 10
270000 270000 270000
11000 11000 11000
3000 3000 3000
120000 120000 120000
136000 136000 136000
 8) PARA 12 CUOTAS MENSUALES
E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O
E 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
F 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
M 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
A 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
M 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
J 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
J 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
A 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
S 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
O 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
N 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
D 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
E 66
N D E F M A M J J A S O N D
V C 1
1 66
2
3
4
5
6
7
8
9
1 10
1 1 TOTAL
78 0
 RESUMEN DE CUOTAS ANUALES
2 3 4 5 6 7 8 9
78
66 78
66 78
66 78
66 78
66 78
66 78
66 78
66
10

78
66