ESTADO DE SITUACION FINACIERA

ANALISIS VERTICAL 2015

ESTADO DE SITUACION FIANCIERA DEL 2015 DE CASA GRANDE

ACTIVO 2015 %
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo Y Equivalente A Efectivo 30718,00 1,81%
Cuentas Por Cobrar Comerciales Y Otras Cuentas 86341,00 5,08%
Inventarios 94015,00 5,53%
Activos Biológicos 141943,00 8,35%
Gastos Contratados Por Anticipo 2971,00 0,17%
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE 355988,00 20,94%

ACTIVO NO CORRIENTE
Cuentas Por Cobrar Comerciales Y Otras Cuentas 4967,00 0,29%
Inversiones Financieras 0,00 0,00%
Propiedades Planta Y Equipo 1337998,00 78,69%
Activo Intangible 1488,00 0,09%
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE 1344451,00 79,06%

TOTAL DEL ACTIVO 1700439,00 100,00%

PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE 2015 %
Obligaciones Financieras 1473,00 0,09%
Cuentas Por Pagar Comerciales Y Otras Cuentas 95603,00 5,62%
Provisiones 7291,00 0,43%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 104367,00 6,14%

PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones Financieras 1443,00 0,08%
Cuentas Por Pagar Comerciales Y Otras Cuentas 57938,00 3,41%
Impuestos A la Renta Diferido 208582,00 12,27%
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE 267963,00 15,76%
TOTAL DE L PASIVO 372330,00 21,90%

PATRIMONIO
Capital Emitido 842345,00 49,54%
Capital Adicional 4685,00 0,28%
Reserva Legal 54844,00 3,23%
Resultados Acumulados 426235,00 25,07%
TOTAL DEL PATRIMONIO 1328109,00 78,10%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1700439,00 100,00%
 ANALISIS VERTICAL 2016

ESTADO DE SITUACION FIANCIERA DEL 2016 DE CASA GRANDE

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 2016 %
Efectivo Y Equivalente A Efectivo 14903 0,85%
Cuentas Por Cobrar Comerciales Y Otras Cuentas 98446 5,63%
Inventarios 86830 4,97%
Activos Biológicos 152270 8,71%
Gastos Contratados Por Anticipado 784 0,04%
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE 353253 20,21%

ACTIVO NO CORRIENTE
Cuentas Por Cobrar Comerciales Y Otras Cuentas 77835 4,45%
Inversiones Financieras 100 0,01%
Propiedades Planta Y Equipo 1315297 75,26%
Activo Intangible 1142 0,07%
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE 1394374 79,79%

TOTAL DEL ACTIVO 1747627 100,00%

PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE 2016 %
Obligaciones Financieras 1440 0,08%
Cuentas Por Pagar Comerciales Y Otras Cuentas 92210 5,28%
Provisiones 14115 0,81%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 107765 6,17%

PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones Financieras 0 0,00%
Cuentas Por Pagar Comerciales Y Otras Cuentas 6229 0,36%
Impuestos A la Renta Diferido 235996 13,50%
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE 242225 13,86%
TOTAL DE L PASIVO 349990 20,03%

PATRIMONIO
Capital Emitido 842345 48,20%
Capital Adicional 4685 0,27%
Reserva Legal 64335 3,68%
Resultados Acumulados 486272 27,82%
TOTAL DEL PATRIMONIO 1397637 79,97%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1747627 100,00%
ESTADO DE RESULTADOS
ANALISIS VERTICAL DEL 2015 DE LOS ESTADOS DE RESULTADO

2015 %
Venta De Bienes Y Servicios 100,00%
535.377,00
Costo De Ventas De Vienes Y Servicios - -84,55%
452.681,00
15,45%
Utilidad Bruta Después Del Cambio En El Valor 82.696,00
Razonable
De Los Activos Biológicos

Cambio En El Valor Razonable De Los Activos Biológicos 12,89%

69.018,00
28,34%
Utilidad Bruta Después Del Cambio En El Valor 151.714,00
Razonable
De Los Activos Biológicos
0,00%
Gastos De Venta - -3,70%
19.818,00
Gastos De Administración - -4,43%
23.714,00
Otros Ingresos 0,95%
5.086,00
Otros Gastos - -1,10%
5.863,00
Utilidad Operativa 20,06%
107.405,00

Ingresos Financieros 0,40%

2.136,00
Gastos Financieros - -2,18%
11.676,00
Diferencia En Cambio Neta - -2,49%
13.339,00
- -4,27%
22.879,00
Utilidad Antes De Impuesto A la Renta 15,79%
84.526,00
Impuesto A la Renta - -2,31%
12.369,00
Utilidad Y Resultado Integrales Del Año 13,48%
72.157,00

Utilidad Básica Y Diluida Por Acción 0,86

Como se puede observar en el análisis vertical del estado de resultados utiliza las ventas totales
como base, y todos los porcentajes se analizan como un porcentaje de ese total.

El análisis vertical enfatiza la relación de elementos dentro de cada periodo contable. Estas
relaciones se pueden usar con promedios históricos para determinar anomalías.

Observamos que las cuentas por pagar representan el 9.03% del pasivo total, en el segundo año
las cuentas por pagar disminuyen a 5.64%. A pesar de que el cambio en el total de la cuenta
pueda explicarse a través de una correlación con aumento en las ventas, un aumento
significativo podría ser un punto de partida en un examen de fraude.

Con este tipo de examen la actividad fraudulenta puede ser detectada.

ANALISIS VERTICAL DEL 2016 DE LOS ESTADOS DE RESULTADO

2016 %
Venta De Bienes Y Servicios 556.269,00
Costo De Ventas De Vienes Y Servicios - 476.748,00 - 0,857
Utilidad Bruta Después Del Cambio En El Valor Razonable 79.521,00
De Los Activos Biológicos 0,143

Cambio En El Valor Razonable De Los Activos Biológicos 116.446,00

0,209
195.967,00
Utilidad Bruta Después Del Cambio En El Valor Razonable 0,352
De Los Activos Biológicos

Gastos De Venta - 21.361,00 - 0,038

Gastos De Administración - 44.122,00 - 0,079
Otros Ingresos 32.801,00
0,059
Otros Gastos - 8.279,00 - 0,015
Utilidad Operativa 155.006,00
0,279

Ingresos Financieros 852,00

0,002
Gastos Financieros - 1.138,00 - 0,002
Diferencia En Cambio Neta 436,00
0,001
150,00
0,000
Utilidad Antes De Impuesto A la Renta 155.156,00
0,279
Impuesto A la Renta - 50.178,00 - 0,090
Utilidad Y Resultado Integrales Del Año 104.978,00
0,189

Utilidad Básica Y Diluida Por Acción 1,25

MODELO DUPONT

SISTEMA DUPONT 2015 SISTEMA DUPONT 2016

UTILIDAD NETA / VENTAS 0,13 UTILIDAD NETA / VENTAS 0,19

VENTAS / ACTIVO TOTAL VENTAS / ACTIVO TOTAL 0,32
0,31
ACTIVO TOTAL/ PATRMONIO 1,28 ACTIVO TOTAL/ PATRMONIO 1,25
TOTAL 5,43% TOTAL 7,51%

SISTEMA DUPONT 2015

TOTAL 5.43%

ACTIVO TOTAL/ PATRMONIO 1.28

VENTAS / ACTIVO TOTAL 0.31

UTILIDAD NETA / VENTAS 0.13

0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 1.40

 SISTEMA DUPONT 2016
TOTAL 7.51%

ACTIVO TOTAL/ PATRMONIO 1.25

VENTAS / ACTIVO TOTAL 0.32

UTILIDAD NETA / VENTAS 0.19

0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 1.40

SISTEMA DUPONT 2015

3% 7%
18% UTILIDAD NETA / VENTAS
VENTAS / ACTIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL/ PATRMONIO
72% TOTAL
 SISTEMA DUPONT 2016

4% 10%

18% UTILIDAD NETA / VENTAS

VENTAS / ACTIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL/ PATRMONIO
68% TOTAL
RATIOS DE LIQUIDEZ

RATIOS DE LIQUIDEZ 2015

LIQUIDEZ CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE/PASIVO CORRIENTE 3,410925

PRUEBA ACIDA ACT.CTE-INVENTARIO/PASIVO CORRIENTE 2,510113
CAPITAL DE TRABAJO ACTIVO CORRIENTE-PASIVO CORRIENTE 251621,00
LIQUIDEZ DEFENSIVA CAJA Y BANCOS/ PASIVO CORRIENTE 0,2943268

RATIOS DE LIQUIDEZ 2016

LIQUIDEZ CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE/PASIVO CORRIENTE 3,277994

PRUEBA ACIDA ACT.CTE-INVENTARIO/PASIVO CORRIENTE 2,472259
CAPITAL DE TRABAJO ACTIVO CORRIENTE-PASIVO CORRIENTE 245488,00
LIQUIDEZ DEFENSIVA CAJA Y BANCOS/ PASIVO CORRIENTE 0,13829

PODEMOS OBSERVAR QUE EL INDICE DE LIQUIDEZ CORRIENTE A DISMINUIDO CON RESPECTO AL 2015 PERO HA SIDO
UNA DISMINUCION UN POCO CONSIDERABLE LO QUE NOS INDICA QUE POR CADA SOL DE DEUDA QUE TIENE LA
EMPRESA EN EL 2016 TIENE 3,277994 SOLES PARA AFRONTAR DICHA DEUDA LO CUAL ES BENEFICIOSA PARA LA
EMPRESA E INDICA QUE TIENE SUFICIENTE LIQUIDEZ PARA AFRONTAR DEUDAS.
 RATIOS DE SOLVENCIA
RATIOS DE SOLVENCIA 2015

APALANCAMIENTO PATRIMONIAL PASIVO TOTAL/PATRIMONIO 0,280345966

APALANCAMIENTO FINANCIERO PATRIMONIO/ACTIVO TOTAL 0,781038896
PEPENDENCIA FINANCIERA PASIVO TOTAL / ACTIVO TOTAL 0,218961104
ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO PASIVO CORRIENTE/PATRIMONIO 0,078583158
RAZON CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE/PASIVO CORRIENTE 3,410924909

RATIOS DE SOLVENCIA 2016

APALANCAMIENTO PATRIMONIAL PASIVO TOTAL/PATRIMONIO 0,250415523

APALANCAMIENTO FINANCIERO PATRIMONIO/ACTIVO TOTAL 0,799734154
PEPENDENCIA FINANCIERA PASIVO TOTAL / ACTIVO TOTAL 0,200265846
ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO PASIVO CORRIENTE/PATRIMONIO 0,077105142
RAZON CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE/PASIVO CORRIENTE 3,277993783

ESTOS RATIOS NOS INDICAN NORMALMENTE O MIDEN COMO LA EMPRESA CUENTA CON GARANTIAS PATRINOMIALES
CONTRA LOS PASIVOS SI ESTO ES MAYOR QUE UNO PODRIA SER NEGATIVO PARA LA EMPRESA EN ESTE CAS
PODEMOS OBSERVAR QUE POR 0,077105142 DE DEUDA SE TIENE UN SOL APORTADO POR LOS PROPIETARIOS
TAMBIEN NOS INDICA QUE POR 0,200265846 DE PASIVOS SE CUENTA CON UN SOL DE ACTIVOS PARA FINANCIAR
DICHA DEUDA.
 RATIOS DE RENTABILIDAD

RATIOS DE RENTABILIDAD 2015

RENTABILIDAD PATRIMONIAL UTILIDAD NETA/ PATRIMONIO 0,054330631

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS UTILIDAD NETA / ACTIVOS TOTALES 0,0424343

RATIOS DE RENTABILIDAD 2016

RENTABILIDAD PATRIMONIAL UTILIDAD NETA/ PATRIMONIO 0,075111

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS UTILIDAD NETA / ACTIVOS TOTALES 0,060069

 RATIOS DE FRAUDE:

Las anomalías en los ratios podrían apuntar directamente a la existencia de acciones

fraudulentas.

1. Liquidez corriente = activo corriente / pasivo corriente

ACTIVO CORRIENTE/PASIVO
LIQUIDEZ CORRIENTE 3,410,925
2015 CORRIENTE
RATIOS DE ACTIVO CORRIENTE/PASIVO
LIQUIDEZ CORRIENTE 3,277,994
LIQUIDEZ 2016 CORRIENTE

En la detección del fraude, esta relación puede ser un indicador principal de la

manipulación de las cuentas involucradas. Malversación hará que la relación disminuya.
La ocultación de responsabilidad causará una proporción más favorable.

En el cuadro anterior, el cambio drástico en la proporción actual desde el año 2015

3,410925% hasta el año 2016, 3,277994% debería hacer que un examinador examine
estas cuentas con más detalle.

Por ejemplo, una manipulación de cheques El esquema generalmente dará como

resultado una disminución en los activos corrientes, efectivo, que a su vez disminuirá la
proporción

2. Prueba acida:

ACT.CTE-INVENTARIO/PASIVO
2015 2,510,113
CORRIENTE
PRUEBA ACIDA
ACT.CTE-INVENTARIO/PASIVO
2016 2,472,259
CORRIENTE

Esta relación es una medida de la capacidad de una empresa para cumplir con los
requisitos de efectivo repentinos. En tiempos económicos turbulentos, es se usa
bastante predominantemente, dando al analista un peor caso de la situación del capital
de trabajo de la compañía.

Un examinador analizará esta relación para los indicadores de fraude. En el año 2015, el
balance refleja una proporción rápida de 2.510. Esta relación cae en el año 2016, a
2,472.
En esta situación, la revisión de las cuentas por cobrar muestra que están aumentando
a una tasa inusual, lo que podría indicar que las cuentas por cobrar ficticias se han
agregado para inflar las ventas.
Da mayor preocupación tal vez es el aumento de las cuentas por pagar que podría
requerir, como mínimo, una revisión más cercana para determinar por qué. Si la caída
en la relación indica un cliente problemático o una desaceleración significativa en el
tiempo de recolección, podría reflejar una disminución general en las perspectivas de
las empresas. Eso, a su vez, sería una bandera roja que la gerencia podría sentir
presionado para reportar finanzas fraudulentas.

3. Beneficio neto:

MARGEN DE 2015 INGRESO NETO/ VENTAS NETAS 1.1826805

BENEFICIO 2016 INGRESO NETO/ VENTAS NETAS 1.1667988

Este porcentaje del ingreso neto a ventas examina no solo los efectos de los cambios en
el margen bruto, sino también los cambios en las ventas y gastos administrativos.
Si se comete un fraude, el ingreso neto puede ser exagerado artificialmente, lo que
resulta en una relación de margen de beneficio que es anormalmente alta en
comparación con otros períodos. Los gastos falsos causarán un aumento en los gastos y
una disminución en la relación de margen de ganancia.
En este ejemplo, el análisis del margen de beneficio ya se calculó en los análisis verticales
y horizontales.
Mientras que los ingresos aumentaron en un 100%, el costo de los bienes vendidos
aumentó en un 85%.
Investigaciones adicionales podrían descubrir una contabilidad fraudulenta que cambió
costos de un período a otro, o podría revelar otro tipo de fraude en el que se está
inventariando robado por lo que los costos parecen saltar.
 4. APLICACIÓN DEL MODELO SPRINGATE

Este modelo fue desarrollado en 1978 por Gordon L.V. Springate de la Universidad
SimonFraser de Canadá, siguiendo los procedimientos desarrollados por Altman.
Springate usó el análisis estadístico iterativo de discriminación múltiple para seleccionar
cuatro de 19 razones financieras de uso frecuente que mejor distinguieron entre los
buenos negocios y los candidatos a insolvencia. El modelo Springate tiene la siguiente
forma:

Z = 1.03A + 3.07B + 0.66C + 0.40D

A = Capital de trabajo / Activo total

capital de trabajo 245488
activo total 1747627
total 0.14046933

B = Utilidad neta antes de intereses e impuestos / Activo total

utilidad antes de intereses e impuestos 155006
activo total 42232758
total 0.00367383

C = Utilidad neta antes de impuestos / Pasivo circulante

utilidad neta antes de impuestos 155156
pasivo circulante 104367
total 1.4866385

D = Ventas / Activo total.

ventas 556269
activo total 1747627
total 0.318299614

Z = 1.03A + 3.07B + 0.66C + 0.40D

z 1.26

Si el resultado tras la aplicación del modelo era inferior a 0,862 la sociedad se puede
considerar insolvente.

El modelo desarrollado por Springate utiliza variables muy semejantes a las estudiadas
por E. Altman, el peso del modelo se localiza sobre el ratio de rentabilidad económica,
en segundo lugar en la holgura del fondo de maniobra y por último, sobre el ratio de
autonomía. Es un desarrollo similar al de Z-Score utilizando ratios distintos pero que
indican los mismos aspectos dentro de un marco de análisis económico-financiero.

5. Modelo Ca-Score

El último modelo a describir, fue desarrollado en 1987 por Jean Legault de la Universidad
de Quebec en Montreal, este modelo es recomendado por la Orden de Contadores
Certificados de Quebec. El modelo también se basa en el análisis multidiscriminante, se
utilizaron 30 ratios financieros sobre una muestra de 173 sociedades manufactureras.
El modelo se validó con un nivel de exactitud del 83% (Astorga Hilbert).

Donde, las variables corresponden a los siguientes ratios financieros:

X1 = patrimonio neto sobre activo total.

2015 2016
PATRIMONIO NETO 1328109 1397637
X1
ACTIVO TOTAL 1700439 1747627
0.7810389 0.79973415

X 2 = resultado antes de intereses e impuestos (EBIT) sobre activo total.

2015 2016
EBIT 84526 155156
X2
ACTIVO TOTAL 1700439 1747627
0.04970834 0.08878096

X3 = ventas sobre activo total

2015 2016
VENTAS 535377 556269
X3
ACTIVO TOTAL 1700439 1747627
0.31484634 0.31829961

Aplicando la fórmula:

CA 2016 1.1723926
 CA 2017 1.43572671

Cuando el resultado tras la aplicación del modelo sea inferior a -0,3 la empresa se puede
considerar insolvente.

Este último modelo, propone que las diferencias entre sociedades saneadas e
insolventes de la industria manufacturera se explica mediante el uso de tres ratios,
donde el que soporta un mayor peso es la autonomía financiera, lo que indica que las
sociedades insolventes tienen un importe de financiación ajena más elevado, los otros
dos ratios utilizados se basan en la rentabilidad económica.
MISIÓN:

La Empresa Agroindustrial Casa Grande S.A.A. está abocada a la siembra y

procesamiento de caña de azúcar y comercialización de productos derivados de la caña,
como el azúcar, alcohol, melaza y bagazo. Su misión es mantener el liderazgo en el
mercados en que participamos, a través de la producción y comercialización de bienes,
que garanticen un valor agregado para nuestros clientes y consumidores. Los procesos
y acciones de la empresa se desarrollan en un entorno que motiva a sus colaboradores,
mantiene el respeto y la armonía en las comunidades donde opera, y asegura el máximo
retorno de la inversión para sus accionistas.

VISIÓN

Aspiramos a satisfacer las necesidades de nuestros clientes y consumidores con servicios

y productos de la más alta calidad, siendo siempre su primera opción; obtener la máxima
sostenibilidad financiera, social y ambiental.

MATRIZ FODA DE CASA GRANDE

FORTALEZAS DEBILIDADES
Sinergias y respaldo del grupo Elevado apalancamiento y
gloria. exposicion al riesgo cambiario.
Liderazgo y posicionamiento en el Exposicion a fluctuaciones
sectos azucarero. delñmodity.
Rendimientos agricolas e Riesgo inherente al desaarrollo de
industriales . actividades agricolas .
Experiencia del directorio y la Inversion extensiva en el uso de
pana gerencial. capital.

AMENAZAS
OPORTUNIDADES
Sector altamente corrrelacionado
Apertirade nuevos merccados
alas oscilaciones del ciclo
internos y externos.
economico.
Diversificacion en nuevos
Ingreso de nuevos competidores.
negocios agroindustriales.
Factores climaticos que afecten el
Mejoras en los niveles de
abastecimiento de agua para
gobierno corporativo.
riego.
Modernizacion de equipos de
Modificaciones de los regimenes
planta .
tributarios o franjas de precio.
 DIAMANTE DE PORTER

Amenaza de la entrada de nuevos competidores

El sector el cual se encuentra amenazada por la entrada
de nuevos competidores. Dicha afirmación viene dada
por los siguientes factores que hacen que sean negocios
dentro del mismo sector o que conozcan el sector y
tengan un buen posicionamiento

Poder de negociación
Poder de negociación de los
proveedores de los clientes

En cuanto al poder de El sector que ocupa es

negociación de los muy competitivo,
proveedores, es muy elevado, puesto que existen
aunque deben hacerse algunas
Rivalidad entre empresas dedicadas a
distinciones tiene dos tipos de
proveedores: competidores la industria azucarera a
las que el cliente puede
•El proveedor “agricultor”, es El sector que se trata es acudir, es por esto
decir aquel que produce un sector en el que existe
individualmente y a pequeña
mismo que el cliente
mucha rivalidad entre busca siempre el mejor
escala el producto a vender.
competidores, se valora precio comparando las
• Proveedor mayorista mucho la calidad del distintas posibilidades.
producto y puede ser
relativamente ni tan
Amenaza de nuevos
sencillo productos
posicionarse en sustitutivos
el
mercado.
Por otro lado un producto sustitutivo que sí que resulta
una amenaza, seria los endulzantes artificiales aunque
esto es dañino para la salud puede ser utilizada por una
parte del mercado.

Referencias:

- https://www.acfe.com/uploadedFiles/Shared_Content/Products/Self-
Study_CPE/Financial-Statement-Fraud-2009-Chapter-Excerpt.pdf
- http://www.acfe.com/Uncovering-Fraud-Financial-Ratio-Analysis/
- file:///C:/Users/JOSELLYN/Downloads/ACFE%20Article%20Formulas%20for%20
detection%20Analysis%20(1).pdf
- http://accounting-financial-tax.com/2009/10/using-ratios-to-detect-fraud-and-
financial-misstatement/
- http://shodhganga.inflibnet.ac.in/bitstream/10603/41865/14/14_chapter%205
.pdf
- https://riunet.upv.es/bitstream/handle/10251/47152/Mariz%20Avis,%20Natali
a%20Mar%C3%ADa.pdf?sequence=1.
-