TEMA TASAS DE INTERÉS

Existen básicamente dos grandes clases de tasas de interés:

1. Tasa nominal
 Esta tasa de interés es solamente una tasa de referencia, no es la verdadera tasa
que se cobra en una operación financiera.
 No implica reinversión de intereses.
 Esta tasa de interés se expresa en valor anual
 Una tasa nominal siempre tendrá la siguiente forma de expresión (Si falta alguna
de estas partes, no se trata de una tasa de interés nominal). Ejemplo:

36 % T V donde:

36 = valor anual de la tasa de interés

T = Frecuencia de liquidación de intereses

V = Modalidad de liquidación de intereses

 La fórmula para el cálculo es la siguiente:

𝐽 =𝑖 ×𝑛

2. TASA EFECTIVA
 Es la tasa real que mide el costo de un crédito o la rentabilidad de una inversión
 Se aplica con periodicidad diferente de un año (mensual, bimestral, trimestral o
semestral), lo que la distingue de la tasa nominal.
 Se puede calcular con base en la tasa nominal.
 Ejemplo de una tasa de interés efectiva:
 Su fórmula es la siguiente:
𝑇𝐸 = (1 + 𝑖)𝑛 − 1

OTRA DIFERENCIA ENTRE LA TASA NOMINAL Y LA TASA EFECTIVA

 TASA NOMINAL: no reinvierte los intereses (Aplica int. Simple)

 TASA EFECTIVA: reinvierte los intereses (Aplica int. Compuesto)
 EJERCICIO

1. El señor Benítez le presta a un amigo $1.000.000 a 3 meses a una tasa de interés del
36%MV. Se acuerda de cancelar el valor de la deuda más los intereses al final del
trimestre. Calcular el valor acumulado al final de la operación. ¿Qué tasa de interés
efectiva trimestral arrojó la operación?

Primer paso:

Como se puede observar la tasa es del 36%MV, lo que indica que es una tasa nominal
porque tiene las partes que la componen, las tasas nominales nunca pueden aplicarse a las
fórmulas directamente, por lo tanto se debe capitalizar de la siguiente manera:

0,36
𝑖= = 0,03 = 3% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
12

Para capitalizar esta tasa se dividió en 12 porque la frecuencia de liquidación es mensual.

Como la tasa nominal es anual se analiza cuantos periodos de liquidación hay en un año y
en este caso la frecuencia era mensual, por lo que la tasa debe dividirse en 12.

Segundo paso:

Se utiliza la fórmula de Tasa Efectiva y se adapta a la frecuencia trimestral que pide el

ejercicio, así:

𝑇𝐸𝑇 = (1 + 0,03)3 − 1

𝑇𝐸𝑇 = 9,27%

El exponente 3, se debe a que al tener el 3% mensual, solo debe evaluarse cuantos meses
hay en un trimestre, encontrando que un trimestre tiene 3 meses.

Tercer paso:

Solamente falta conocer el valor acumulado al final de la operación, por lo tanto:

𝑉𝑓 = 1.000.000(1 + 0,0927)3

𝑉𝑓 = 1.092.727

TASAS EQUIVALENTES
Dos tasas son equivalentes cuando obrando en condiciones diferentes, generan la misma
TEA o el mismo Vf.
 Existen 4 casos de conversión o equivalencia:

Caso 1 Efectiva a Efectiva

Caso 2 Efectiva a Nominal

Caso 3 Nominal a Efectiva

Caso 4 Nominal a Nominal

Caso 1 efectiva a efectiva

A. Conversión de efectiva menor a efectiva mayor

EJERCICIO: Que tasa trimestral es equivalente al 2,20% mensual?

𝑇𝐸𝑇 = (1 + 0,022)3 − 1

𝑇𝐸𝑇 = 0.06746 = 6,746%

Con base en una tasa del 2,20% mensual (tasa efectiva), se establece que la Tasa Efectiva
Trimestral equivalente es del 6,746%.

B. Conversión de efectiva periódica mayor a efectiva periódica menor

EJERCICIO: ¿Qué tasa mensual es equivalente a una tasa del 40% efectiva anual?
1
𝑇𝐸𝑀 = (1 + 0,40)12 − 1
𝑇𝐸𝑀 = 2084%

EJERCICIO: Un inversionista constituye un CDT, en el Banco de Bogotá, por valor de

$10.000.000 a una tasa del 7% EA, con un plazo de 90 días. Si el inversionista requiere pago de
intereses mensuales, calcular la tasa mensual equivalente y el valor de los intereses
mensuales.

1
 𝑇𝐸𝑀 = (1 + 0,07)12 − 1
𝑇𝐸𝑀 = 0.565%

 𝐼 = 10.000.000 ∗ 0.00565 ∗ 1

𝐼 = 56500
 CASO 2. CONVERSIÓN TASA EFECTIVA A TASA NOMINAL
EJERCICIO: A partir de una tasa del 40% efectiva a anual, calcular la tasa nominal con capitalización
trimestral equivalente.
1
 𝑇𝐸𝑇 = (1 + 0,40)4 − 1

𝑇𝐸𝑇 = 8.77%

 𝑗 = 0.087757 × 4
𝑗 = 35.10%

CASO 3. CONVERSIÓN TASA NOMINAL A TASA EFECTIVA

EJERCICIO: A partir de una tasa nominal del 36%, calcular la tasa efectiva anual si:
a. La capitalización es mensual
b. La capitalización es bimestral
c. La capitalización es trimestral
d. La capitalización es semestral
e. La capitalización es anual

SOLUCIÓN

En cada uno de los literales es necesario capitalizar la tasa nominal dada, porque no es posible
utilizarla directamente en la ecuación de tasa efectiva.

Luego de realizar este proceso puede reemplazarse la tasa en la fórmula de TEA

0,36
a. *𝑖 = 12
= 0,03 = 3% esta capitalización se hace sobre 12 porque es mensual y el valor
del 36% se da anual, entonces se evalúa cuántos meses hay en un año

*𝑇𝐸𝐴 = (1 + 0,03)12 − 1
𝑇𝐸𝐴 = 42,58%

0,36
b. *𝑖 = 6
= 0,06 = 6% esta capitalización se hace sobre 6 porque es bimestral y el valor
del 36% se da anual, entonces se evalúa cuántos bimestres hay en un año

*𝑇𝐸𝐴 = (1 + 0,06)6 − 1
𝑇𝐸𝐴 = 41,58%
 0,36
c. *𝑖 = 4
= 0,09 = 9% esta capitalización se hace sobre 4 porque es trimestral y el valor
del 36% se da anual, entonces se evalúa cuántos trimestres hay en un año

*𝑇𝐸𝐴 = (1 + 0,09)4 − 1
𝑇𝐸𝐴 = 41,16%
0,36
d. *𝑖 = 2
= 0,18 = 18% esta capitalización se hace sobre 2 porque es semestral y el valor
del 36% se da anual, entonces se evalúa cuántos semestres hay en un año

*𝑇𝐸𝐴 = (1 + 0,18)2 − 1
𝑇𝐸𝐴 = 39,24%
0,36
e. *𝑖 = 1
= 0,36 = 36% esta capitalización se hace sobre 1 porque es anual y el valor del
36% se da anual, entonces se evalúa cuántos años hay en un año

*𝑇𝐸𝐴 = (1 + 0,03)1 − 1
𝑇𝐸𝐴 = 36%

En conclusión, a mayor frecuencia de liquidación o periodos de capitalización, la tasa es

mayor.

CASO 4. CONVERSIÓN TASA NOMINAL A TASA NOMINAL

EJERCICIO. El Banco Agrario le aprueba a un cliente un crédito a una tasa del 36%MV, el
cliente solicita que le conviertan esa tasa en una nominal capitalizable trimestralmente.
Hallar esa tasa equivalente.

PRIMER PASO:
Como puede apreciarse, la tasa es de tipo nominal y no puede aplicarse directamente en
la fórmula, por lo tanto:

0,36
𝑖= = 0,03 = 3%𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
12
SEGUNDO PASO:
Se halla la tasa capitalizable trimestralmente y para eso se debe utilizar la fórmula de TET
𝑇𝐸𝑇 = (1 + 0,03)3 − 1
𝑇𝐸𝑇 = 0,0927 = 9,27%
TERCER PASO:
 Finalmente se halla la tasa nominal, tal como lo requiere el ejercicio
𝑗 = 0,0927 × 4
𝑗 = 0,3708 = 37,09% 𝑇𝑉

MODALIDADES DE PAGO DE INTERESES

TASA DE INTERÉS VENCIDA
Es la tasa que se ha trabajado hasta el momento, ya que el pago de intereses únicamente
se realiza al final del periodo.

TASA DE INTERÉS ANTICIPADA

Consiste en el pago adelantado de intereses, en cualquier transacción de crédito, lo que
hace referencia a la aplicación de descuento sobre el capital inicial.

En Colombia existen normas sobre los máximos permitidos en las tasas pero no en su
modalidad de pago, lo que quiere decir que este tipo de modalidad no se encuentra
regulada y puede ejecutarse.

La desventaja de esta modalidad, consiste en que el desembolso del dinero requerido

mediante préstamo no es completo, ya que se realiza la operación de descuento que
disminuye el capital, para solventar el pago por intereses de manera adelantada.

Como ejemplo de lo anterior, se ilustra la siguiente situación:

PAGO DE INTERESES VENCIDO Vs. PAGO DE INTERESES ANTICIPADO

Vp = $1.000.000 Vp = $1.000.000
n = 1 año n = 1 año
i = 30% anual vencido iₐ = 30% anual anticipado
Vf = ? Vf = ?
$1.300.000 $300.000 $1.428.000

$1.000.000 $700.000
0,30
𝑖 𝑣𝑒𝑛𝑐𝑖𝑑𝑎 = = 0,4286
(1−0,30)

𝑉𝑓 = (1 + 0,3)1 𝑉𝑓 = (1 + 0,4286)1

𝑉𝑓 = 1.300.000 𝑉𝑓 = 1.428.600
Se puede observar la diferencia entre la ejecución de una tasa de interés vencida, donde
tanto el capital como el valor de los intereses se pagaron al final del año.

En la ejecución de la tasa de interés anticipada, tuvo que convertirse esta tasa de interés a
vencida para poder utilizarla en la fórmula, ya que nunca se puede aplicar en una fórmula
una tasa anticipada.

Entonces puede evidenciarse que al utilizar una tasa de interés anticipada y convertirla en
vencida, se genera un sobrecosto, razón que hace el valor de los intereses se incremente.

Por otra parte con la modalidad de tasa anticipada, nunca se prestaron $1.000.000, ya que
por adelantado realizaron el descuento de intereses anuales correspondientes a $300.000,
y luego cobraron al final del año los intereses como si realmente el préstamo hubiera sido
por $1.000.000, algo realmente ventajoso para el prestamista que trabaja con tasa de
interés anticipado.

CONVERSIÓN DE TASA ANTICIPADA EN TASA VENCIDA

Fórmula Tasa Vencida

𝑖𝑎
𝑖=
(1 − 𝑖𝑎 )

𝑠𝑜𝑙𝑜 𝑎𝑝𝑙𝑖𝑐𝑎 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑡𝑎𝑠𝑎𝑠 𝑣𝑒𝑛𝑐𝑖𝑑𝑎𝑠

EJERCICIO. Presto $500.000 al 20% anual anticipado durante 1 año, pero el prestatario
necesita que le desembolse los $500.000 completos al inicio del periodo.

0,20
𝑖=
(1 − 0,20)

𝑖 = 0,25 = 25% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙

Al requerir que no se aplique descuento anticipado de intereses, se pagaría una tasa

mayor del 25% anual.

Al convertir una tasa anticipada en tasa vencida se evidencia sobrecosto

CONVERSIÓN DE TASA VENCIDA EN TASA ANTICIPADA
Fórmula Tasa Anticipada

𝑖
𝑖𝑎 =
(1 + 𝑖)

EJERCICIO. Presto dinero al 2% mensual con pago de intereses anticipados.

Como la tasa del 2% es vencida y se requiere pago de intereses anticipados entonces:

0,02
𝑖𝑎 = = 1,96%
(1 + 0,02)

Al convertir una tasa vencida en tasa anticipada no se evidencia sobrecosto

EJERCICIOS DE APLICACIÓN
EJERCICIO. Calcular la tasa trimestral anticipada equivalente a una tasa del 2% mensual
anticipada.
PRIMER PASO:
Convertir la tasa en vencida

0,02
𝑖=
(1 − 0,02)

𝑖 = 0,0204 = 2,04% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 𝑣𝑒𝑛𝑐𝑖𝑑𝑜

SEGUNDO PASO:

Calcular la tasa efectiva trimestral

𝑇𝐸𝑇 = (1 + 0,0204)3 − 1

𝑇𝐸𝑇 = 6,25%

TERCER PASO:

0,0625
𝑖𝑎 = = 5,88%
(1 + 0,0625)
EJERCICIO. A partir de una tasa nominal del 36% TA, calcular la tasa efectiva anual.
PRIMER PASO:
Capitalizar la tasa nominal
0,36
𝑖= = 0,09 = 9% 𝑇𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙
4
SEGUNDO PASO
Como esta tasa se encuentra anticipada, convertir a tasa vencida

0,09
𝑖= = 9,89%𝑇𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙
(1 − 0,09)

TERCER PASO:

Convertir a tasa efectiva anual

𝑇𝐸𝐴 = (1 + 0,0989)4 − 1

𝑇𝐸𝐴 = 45,83%

EJERCICIO. Que tasa nominal anual con capitalización trimestral anticipada es equivalente
a una tasa del 38%MV?
PRIMER PASO:
Capitalizar la tasa nominal
0,38
𝑖= = 0,03167 = 3,167% 𝑇𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙
12

SEGUNDO PASO:

Convertir a tasa efectiva anual

𝑇𝐸𝐴 = (1 + 0,03167)12 − 1

𝑇𝐸𝐴 = 45,37%

TERCER PASO:

Convertir a tasa efectiva trimestral

1
𝑇𝐸𝑇 = (1 + 0,4537)4 − 1

𝑇𝐸𝑇 = 9,8%
CUARTO PASO:

Calcular la tasa trimestral anticipada

0,098
𝑖𝑎 = = 8,9%
(1 + 0,098)

QUINTO PASO:

Convertir a tasa nominal

𝑗 = 0,089 × 4 = 35,60%𝑇𝐴

De esta forma se halla la tasa del 35%TA, equivalente a una tasa del 38%MV.