Situación de Negocio

Clase 2
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 Situación de Negocio Clase 2

El Problema de la Ebanistería Hermanos de Gervasio S.A.

Gervasio, era el propietario de la Ebanistería Hermanos de Gervasio S.A., un negocio
familiar que se había mantenido durante más de cuatro décadas a pesar de la crisis y
los cambios en el sector del mueble.

Ya era la tercera vez que D. Gervasio tenía que pedir a su proveedor un aumento del
plazo para pagar los materiales.

Ebanista de profesión, su empresa no podía hacer frente este mes al pago de la nueva
madera que le habían servido, y pidió a la serrería una semana más de plazo para
conseguir la cifra que debía.

D. Gervasio siempre se había caracterizado por pagar puntualmente, e incluso antes de l

plazo a sus proveedores, pero de un tiempo a esta parte se encontraba cada vez con
más y más problemas de liquidez, que no conseguía entender ya que las ventas
marchaban bien e incluso ligeramente por encima del presupuesto estimado para este
año.

Gervasio, tenía un hijo, Damián, quién había decidido no dedicarse a la ebanistería.

Había estudiado Administración y Dirección de Empresas y estaba completando sus
estudios con un master en el extranjero.

Damián, que se encontraba de visita en el taller mientras duraban las vacaciones de sus
estudios de un Máster en Dirección de Empresas, se interesó por el negocio de su
padre.

Revisando los datos de las facturas y papeles que tenía encima de la mesa, se encontró
con los siguientes números, apuntados cuidadosamente a mano por D. Gervasio:

 Dinero de clientes por cobrar= 1.500

 Ventas del año pasado = 7.000

 Proveedores a los que tengo que pagar = 750

 Compras de material el año pasado= 5.000

Después de analizar los números, decidió hablar con su padre para que le ex plicara
otros datos de la actividad de la ebanistería que consideraba interesan tes para hacer un
diagnóstico.

 Damián: “Papá, ¿cuánto tardas en fabricar una pieza, por ejemplo, una mesa
que te encarguen…?”.

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 Gervasio: Pues depende,...entre que llega la madera, la trabajo, la pinto y le doy

los retoques finales… pon cerca de dos meses hijo. ¡Este es un trabajo de
artesanía que requiere mucha dedicación!.

Con todos los datos claros, Damián se puso manos a la obra para analizar cuál era el
problema de su padre.

Damián cogió lápiz y papel y se dispuso a resolver el problema de su padre.

 Damián: “Mmmmm… los clientes entre las ventas… por el número de días del
año… tanto…”.

Mira fíjate en esta tabla y verás dónde está el problema

Clientes 1.500 Periodo Medio de Cobro a Clientes (en

días de cobro) 77

Ventas 7.000

Nº días año 360

Proveedores 750 Periodo Medio de Pago a Proveedores (en

días de pago) 54
Compras 5.000

Nº días año 360

DAMIÁN LE EXPLICA A SU PADRE...

Mientras que el plazo medio con el que pagas a los proveedores es lo normal, entre 50
y 60 días, el periodo de cobro de tus clientes es muy elevado, casi de 80 días.

La media de los días que tardas en cobrar las piezas que te encargan es de 77, m ás de
dos meses y medio… y es una cifra muy alta, sobre todo porque los proveedores te
dejan un plazo para pagar de 54 días, que es lo normal, pero al tener tanta diferencia
entre el plazo de cobro de tus clientes y el plazo de pago a tus proveedores se ge neran
tus problemas de liquidez.

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A estos 77 días – continuó Damián – se le llama Periodo Medio de Cobro a Clientes, y se

calcula dividiendo la cifra de Clientes entre las Ventas anuales, y luego multiplicándolo
por 360 días que tiene el año.

Y el Periodo Medio de Pago a Proveedores es la división de los Proveedores entre las

Compras anuales, también multiplicado por 360 días.

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Empresa Rodríguez S.L.

José Rodríguez, gerente de la Empresa Rodríguez S.L., estaba cursando un MBA con
una especialidad financiera en una prestigiosa Escuela de Negocios española.

Como parte de un trabajo para la clase de Análisis Financiero estaba leyendo una
bibliografía recomendada titulada “La Rentabilidad de la empresa y la experiencia Du
Pont: preguntas y respuestas sobre la Fórmula Du Pont”.

Fórmula Du Pont

Según este libro, para poder realizar un análisis más detallado de las causas que
generan la rentabilidad en una empresa, en la compañía Du Pont se desarrolló, a
principios del siglo XX, la Fórmula de Dupont que descompone el ratio de Rentabilidad
sobre Fondos Propios en tres apartados:

Los analistas financieros de la empresa Dupont extendieron la fórmula del BDI sobre
Fondos propios:

 Un Coeficiente de BDI sobre Ventas que mide la rentabilidad de la Actividad de

la empresa.

 Un Coeficiente que relaciona las Ventas con el Activo Neto y mide la

rentabilidad de la • Eficacia en la Gestión de la empresa.

 Un Coeficiente que pone en relación el Activo Neto con los Fondos Propios y
mide la • rentabilidad debido a la Estructura Financiera de la empresa.

José Rodríguez analizó atentamente este libro con el propósito de aplicar los
conocimientos adquiridos en su empresa familiar y obtener de este modo una visión
global de las relaciones entre los diferentes ratios financieros y finalmente comprender
mejor de dónde proviene la rentabilidad de su empresa.

Las preguntas sobre las cuales José Rodríguez reflexionaba para encontrar claras
respuestas eran las siguientes:

 ¿Para qué sirve la Fórmula de Du Pont?

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 ¿Cómo están relacionados los ratios de Rentabilidad?

 ¿Cómo obtengo la Rentabilidad en mi empresa?

 ¿Cómo incremento la Rentabilidad de los Fondos Propios?

 ¿Cómo puedo mejorar la utilización de los Fondos Ajenos?

 ¿Cuál es el margen de ventas de mi empresa?

 ¿Cuáles son los factores de los que dependerá el nivel de Deuda Bancaria que
tiene mi empresa en su Balance?

A través de las respuestas de las mismas, José Rodríguez podrá entender las fortalezas
de su empresa y cuáles son sus principales fuentes de rentabilidad.

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En Clase de Contabilidad
Andrés está impartiendo una clase de finanzas y quiere conseguir que sean los propios
alumnos, en base a sus deducciones quienes vayan respondiendo a las cuestiones
básicas que van a trabajar.

- Profesor: ¿Alguien sabría qué es el Pasivo…?

- Alumno 1: El pasivo es lo que le cuesta a la empresa mantener su Activo

- Profesor: Bien, pero no es una definición del todo completa ¿Quién se aproxima
más?

- Alumno 2: El Pasivo nos dice el origen de los recursos que están en el Activo.

- Profesor: ¡Muy Bien! Ahora vamos a estudiar qué cuentas del Pasivo nos cuestan
dinero y cuáles no se pangan, porque son gratis.

Posteriormente, les muestra el balance de una empresa y comienza a explicar lo que

significan las partidas más importantes.

- -Profesor: ¿Quién me dice cuál es la cantidad que suma las partidas del pasivo?

- Alumno 1: 30

- Alumno 2: 200

- Profesor: Efectivamente es 200 y no 30. Pero ¿Sabrías decirme por qué?

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Cuentas de Pasivo con coste

Cuentas de Pasivo con coste = Patrimonio Neto + Créditos a l/p. + Créditos a c/p.

Profesor: Es importante que entendáis lo que acabo de apuntar en la pizarra: las cuentas
que forman el Pasivo con coste recogen a los proveedores de fondos de la empresa:
los accionistas, las empresas del grupo y los bancos que han otorgado préstamos a la
misma. Estos proveedores de fondos se reflejan en las cuentas de Patrimonio Neto
(Capital y Reservas) más los préstamos que nos conceden los bancos, que llamamos
Créditos, tanto a largo como a corto plazo y los préstamos concedidos por otras
empresas del grupo

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