CONCLUSIONES

Definimos en este ensayo de que se tratan las tasas de interés, como influyen
directa e indirectamente en la economía colombiana, pero aun nos queda por
determinar ¿Cuántos colombianos residentes dentro del país manejamos el
tema hasta saber que hay un máximo cobro de usura por las entidades bancarias
y financieras? Es una pregunta clave viéndolo desde el punto de vista, acerca
del poder adquisitivo que hoy en día tenemos los colombianos en promedio.

Mi aporte a la comunidad estudiantil, es darle a conocer sobre el tema por medio

de este ensayo y que conozcan a fondo todo acerca del mismo y se concienticen
a tener en claro de que se trata, sobre qué función trabaja y para nosotros de
que nos sirve un cobro que lo único que hace es darle valor al dinero pero con
algún beneficio para un tercero o para nosotros mismos.
 Introducción
La tasa de interés es un indicador económico financiero de gran relevancia
para el desarrollo de un país; sin su conocimiento y comportamiento sería muy
difícil que el sector financiero pueda desenvolverse, pues es el vínculo que hace
que el dinero tenga razón de existir, al convertirse en el nexo entre el sector de
la producción y el financiero. Este último, que hace de captador de los ahorros e
inversiones del público, de su nivel y de las expectativas de su comportamiento
dependerá en mucho el desarrollo y la posición financiera de un país, a tal
extremo que se la considera el termómetro bajo el cual se puede considerar a
una nación como líquida o equilibrada.
Es decir, si este sector tiene un buen rumbo y direccionamiento, y goza
de buena salud financiera, entonces el financiero privado estará en capacidad
de ofrecer dinero a costos razonables, que el sector productivo pueda utilizar
para generar rentabilidad y empleo; por el contrario, si el sector que capta ahorro
e inversión para generar rentabilidad a través de la tasa de interés, no está en
buena situación, entonces no podrá ofrecer dinero a costos razonables, sino a
valores y tasas muy elevadas, lo que vuelve difícil la operación del aparato
productivo del sector empresarial, con la consecuente baja en los niveles de
rentabilidad, lo cual vuelve nada atractivo la inversión, ocasionando que tanto la
oferta como la demanda de dinero sea escasa, lo que encamina a la economía
a procesos recesivos sin dinamismo.
Desarrollo
Cabe recalcar que se lo define como el precio del dinero o importe que
paga quien solicita disponer temporalmente de una cantidad en concepto de
crédito, préstamo u obligación financiera. Consta de dos componentes: una
compensación que cubre la depreciación del dinero por efecto de la inflación, y
una tasa de rentabilidad real que compensa el riesgo de insolvencia y la pérdida
de liquidez. Las instituciones crediticias aplican intereses pasivos, que pagan por
tomar dinero, y activos, que cobran al prestarlo. Se expresa habitualmente con
un porcentaje anual sobre la cantidad prestada, aunque en países con la inflación
alta puede ser mensual o diaria; cuanto mayor es el plazo para el que se toma
prestado el dinero, mayor es el interés. Puede ser simple o compuesto, real o
nominal, de descuento o efectivo, fijo o variable.
 Origen
Se plantea en diversas teorías cuyo propósito es dar una explicación
acertada, entre estas teorías podemos mencionar: Teoría de la productividad: la
cual sostiene que el capital implica una aportación productiva, por lo que debe
participar del valor creado en la producción. Teoría del sacrificio: que sostiene
que la retribución al dinero, mediante un interés es un premio por posponer el
consumo. Teoría de la escasez: sostiene que existen valores cuya manifestación
es escasa, su uso implica un precio que hay que pagar para disfrutar de lo que
no se posee. Teoría del riesgo: la cual señala que el interés es el premio que
debe recibir el que arriesga su capital confiando en la parte que lo usará. Estas
y otras teorías han ofrecido explicaciones variadas acerca de la procedencia del
interés o precio del dinero. Las tasas de interés se forman en el mercado del
dinero, al respecto debemos tener en cuenta dos conceptos básicos: la Oferta
de fondos disponibles para préstamo y la Demanda de Fondos disponibles para
préstamo. En este mercado existen unos oferentes quienes son ahorradores o
agentes económicos con excesos transitorios o permanentes de liquidez,
dispuestos a ahorrar más en la medida en la que tengan una mayor oferta en la
tasa de interés. Igualmente en dicho mercado tenemos los demandantes quienes
son los inversionistas o consumidores con necesidades transitorias o
permanentes de dinero, dispuestos a obtener más dinero en la medida en que
las tasa de interés sean más bajas.
Tasas de interés bajas ayudan al crecimiento de la economía, porque facilitan el
consumo y por tanto la demanda de productos. Mientras más productos se
consuman, más crecimiento económico. El lado negativo es que este consumo
tiene tendencias inflacionarias que son las que fomentan el cambio y la
variación en las tasas que determinan el mercado y este a su vez nos afecta
de manera positiva o negativa donde si estas son altas favorecen el ahorro y
frenan la inflación, ya que el consumo disminuye al incrementarse el costo de las
deudas. Pero al disminuir el consumo también se frena el de crecimiento y
desarrollo económico de un país.
En la actualidad del Sector Financiero en nuestro país, nuestro mundo;
todo gira en alrededor de un factor importante que define nuestra participación
en todos los mercados, que es indispensable para tomar decisiones en el
medio financiero son las tasas de interés que deducen el precio del dinero.
Si un agente económico requiere (Demanda) de dinero para adquirir bienes o
financiar sus operaciones, y solicita un préstamo, el interés que se pague sobre
el dinero solicitado será el costo que tendrá que pagar por ese servicio. Esta es
la situación de cada mercado se cumple la ley de la oferta y la demanda:
mientras sea más fácil conseguir dinero (mayor oferta, mayor liquidez), la tasa
de interés será más baja. Por el contrario, si no hay suficiente dinero para prestar,
la tasa será más alta.
Importancia
La tasa de interés tiene una importancia fundamental en la economía, pues es el
elemento principal de la política monetaria. Al elevarla o disminuirla, el Banco
Central regula el costo del crédito, y por ende, influye en el nivel de la actividad
económica.

Además, la tasa de interés demuestra su importancia en los siguientes ámbitos:

1. En el nivel del ahorro: una elevación de la tasa incentiva el ahorro, en tanto
que una disminución lo desalienta.
2. En la lucha contra la inflación: todo ingreso se destina, inexorablemente, al
consumo o al ahorro. Dado que una mayor tasa de interés promueve el ahorro,
desalienta el consumo. De esta manera contribuye a la estabilidad de los precios.
3. En la inversión: una mayor tasa encarece los créditos para inversiones, en
tanto que una menor los abarata.
4. En los movimientos internacionales de capital: si dos países tienen igual nivel
de riesgo, los capitales se dirigirán al que tiene la mayor tasa de interés.
5. En la asignación de recursos: dado que las empresas sólo desarrollan los
proyectos cuya tasa de retorno supera al costo del financiamiento, una tasa de
interés más elevada incrementa el nivel de exigencia, obligándolas a ejecutar
únicamente los proyectos más rentables, es decir, los mejores proyectos.
Préstamo
Un préstamo es una operación financiera en la que, mediante un contrato, una
entidad de crédito entrega dinero a un beneficiario, que puede ser persona física
o jurídica, y que queda obligado a devolver en el plazo convenido el dinero
recibido o principal y los intereses pactados que le correspondan, más los gastos
derivados de la operación.
Los personajes que intervienen en esta operación es el prestamista quien da su
dinero y el prestatario que es quien lo recibe.
Del prestatario
• Pagar todos los gastosque ocasione la formalización del
préstamo.
• Abonar los intereses y comisiones en el momento de su devengo.
• Realizar las amortizaciones de capital en los plazos convenidos.
• Pagar los intereses correspondientes a demoras y descubiertos al tipo que
se pacte y aparezca en la póliza.
• Las entregas a cuenta se imputarán en primer lugar al pago de
Intereses, por orden de vencimiento, y después al capital.
• Al final del periodo del préstamo debe quedar restituida la totalidad del
capital y abonadas todas las comisiones e intereses producidos.
Del prestamista

• Entregar el capital en el momento pactado.

• No cargar al cliente otros gastosque los estrictamente
pactados.
• No exigir del cliente otras prestaciones o servicios que las propias del
préstamo.

Oferta y demanda
Como con cualquier otro precio en nuestra economía de mercado, el tipo
de interés es determinado por las fuerzas de la oferta y de la demanda, en este
caso, de la oferta y la demanda de crédito

Si la oferta de crédito (S) de los prestamistas aumenta con relación a la demanda

(D) de los prestatarios, el precio (tipo de interés (i) tenderá para bajar mientras
que los prestamistas compiten para encontrar el uso para sus fondos. Si la
demanda aumenta con relación a la oferta, el tipo de interés tenderá para
elevarse mientras que los prestatarios compiten por los fondos cada vez más
escasos.
 La demanda de préstamos depende de la tasa de interés en moneda nacional (i)
de la inflación esperada (π), la devaluación esperada (x), la tasa de interés
internacional (*i) y el déficit fiscal (f)
La Oferta de préstamos depende de la tasa de interés en moneda nacional (i),
de la inflación esperada (π), la devaluación esperada (x), la tasa de interés
internacional (i*) y el riesgo país (θ) la tasa de encaje mínima legal (e) y del riesgo
crediticio (n)
Tasa de interés de equilibrio
La fuente principal de la demanda para el crédito viene de nuestra impaciencia
por el consumo corriente y de las oportunidades de inversión.

La fuente principal de la oferta de crédito viene de los ahorros, o de la

disponibilidad de las personas, empresas, y gobierno de postergar el gasto.

Plan financiero.

El análisis financiero consiste en evaluar la situación económico-

financiera actual de la empresa y proyectar su futuro. En definitiva, enjuiciar la
gestión empresarial de la unidad económica para predecir su evolución futura y
poder tomar decisiones con la menor incertidumbre.

Con el plan financiero tratamos de averiguar la liquidez futura de la empresa,

plasmándolo en un cuadro de Tesorería, que podemos confeccionar de la forma
más oportuna para poner en evidencia sus componentes:
 Como presupuesto de caja (a partir de las Cuentas Provisionales de Resultados).
 A partir de las cuantas provisionales de Resultados. (Saldo inicial de tesorería,
cobros, pagos).

Estudio de viabilidad

La planificación financiera de la empresa se materializa a través de la realización

del denominado Estudio de Viabilidad de la empresa que aglutinará todos los
estudios que el empresario ha de realizar sobre los ingresos y gastos, así como
sobre los cobros y pagos, de un proyecto, para determinar si se puede llevar a
cabo, para la cual se tiene que cumplir que genere resultados positivos y
 suficientes en consonancia con la inversión realizada y con la esperanza de los
inversores, que la suponemos por encima del interés normal del mercado, así
como que genere liquidez suficiente para que no peligre la continuidad de la
empresa.

Debemos de tener claro los dos objetivos finales del proyecto para que sea
viable:
 Beneficios
 Liquidez

Para realizar un estudio de viabilidad debemos confeccionar las siguientes

presupuestos:
 De inversiones
 De financiación
 Cuentas provisionales de resultados (Ingresos y Gastos)
 Plan financiero (presupuesto de tesorería)

Una vez confeccionados, han de darse las siguientes circunstancias:

1. El presupuesto de financiación debe de cubrir el presupuesto de inversiones
2. La cuenta provisional de resultados, ha de ser positiva y como hemos dicho
anteriormente, suficiente.
3. El plan financiero ha de mostrar liquidez positiva todos los años y en todos los
meses del primer año.

El objetivo del análisis financiero consiste en evaluar la situación económico-

financiera actual de la empresa y proyectar su futuro.

Enjuiciar la gestión empresarial de la unidad económica para predecir su

evolución futura y poder tomar decisiones con la menor incertidumbre posible.

Este apartado tiene como objetivo analizar la viabilidad económica y financiera

del negocio durante el periodo de planificación. Normalmente, el periodo de
planificación estará comprendido entre 1 a 5 años, siendo un estándar 3 años.

Para ello, se realizará un Plan de Inversiones para la puesta en marcha de la

empresa detallándose los activos y un Plan de Financiación con las fuentes de
recursos propios o ajenos necesarias para realizar las inversiones, así como el
funcionamiento de la empresa.

Además, se realizará una Previsión de Ingresos con las ventas de productos y

de servicios propios de la actividad empresarial, así como de otros ingresos
extraordinarios. Asimismo, se elaborará una Previsión de Gastos que recoja las
compras de materias primas y componentes, el aprovisionamiento de
suministros, los gastos de personal, los impuestos y los gastos generales.

A partir, del Plan de Ingresos y Gastos elaboraremos el Plan de Tesorería o

Cash-Flow con el objetivo de garantizar la liquidez de la empresa de la empresa
en el corto plazo y solvencia financiera en el medio y largo.

De estos planes previsionales se elaborará el Balance de Situación y la Cuenta

de Resultados. Por último, se realizarán ciertos análisis económicos y financieros
basados principalmente en ratios, con el objetivo de garantizar la viabilidad de la
puesta en marcha y funcionamiento de la empresa.

PARIDAD DE LAS TASAS DE INTERÉS

La paridad de las tasas de interés es una teoría económica que conecta los tipos
de cambio a plazo, tasas de cambio al contado y las tasas de interés de las
naciones individuales. Es la teoría que les permite a los inversores en divisas
calcular el valor de su dinero en otros países. Cuando la paridad de tasa de
interés existe, no hay opciones con fines de lucro, ya que la diferencia entre el
tipo de cambio al contado y las divisas son equivalentes a las diferencias en las
tasas de interés de ambos países. Por lo tanto, invertir dinero en una cuenta
bancaria local al mismo tiempo que firmas un acuerdo de cambio a plazo
producirá la misma cantidad de dinero que con la compra de divisas a un tipo de
cambio al contado y la inversión en una cuenta de banco extranjero.
En un Sistema Financiero Internacional tan competido y complejo, se debe
contar con elementos concretos que nos ayuden a tomar decisiones racionales
y eficientes. Esas decisiones van a estar sustentadas en el cálculo para
identificar oportunidades en donde sea posible incrementar las ganancias
obtenidas con los recursos que se poseen.
Un ámbito en donde es necesario conocer claramente las oportunidades de
obtener ganancias es en lo referente a la Paridad de las Tasas de Interés, éste
se define como el análisis de la demanda y la oferta de instrumentos del mercado
de dinero denominados en diferentes monedas. Este es el tema que aborda el
autor Kozikowsky en el capítulo con el mismo nombre. ¿Por qué es importante
este tema y cuáles son sus beneficios? son interrogativas que se resuelven a lo
largo del desarrollo del capítulo.

La paridad de las tasas de interés es una teoría económica que conecta los tipos
de cambio a plazo, tasas de cambio al contado y las tasas de interés de las naciones
individuales. Es la teoría que les permite a los inversores en divisas calcular el valor de
su dinero en otros países. Cuando la paridad de tasa de interés existe, no hay opciones
con fines de lucro, ya que la diferencia entre el tipo de cambio al contado y las divisas
son equivalentes a las diferencias en las tasas de interés de ambos países. Por lo tanto,
invertir dinero en una cuenta bancaria local al mismo tiempo que firmas un acuerdo de
cambio a plazo producirá la misma cantidad de dinero que con la compra de divisas a
un tipo de cambio al contado y la inversión en una cuenta de banco extranjero.

Cuaderno
La tasa de interés es el precio del dinero en el mercado financiero. Al igual que
el precio de cualquier producto, cuando hay más liquidez en el mercado la tasa
de referencia del mercado baja y cuando hay escasez sube. La tasa de interés
(o tipo de interés) es el costo del uso del capital o la tasa de retorno del ahorro,
determinando lo que se refiere como "el precio del dinero en el mercado
financiero". En términos generales, a nivel individual, la tasa de interés
(expresada en porcentajes) representa un balance entre el riesgo y la posible
ganancia (oportunidad) de la utilización de una suma de dinero en una situación
y tiempo determinado. En este sentido, la tasa de interés es el precio del dinero,
el cual se debe pagar/cobrar por tomarlo prestado/cederlo en préstamo en una
situación determinada. Existen dos tipos de tasas de interés: la tasa pasiva o de
captación, es la que pagan los intermediarios financieros a los oferentes de
recursos por el dinero captado; la tasa activa o de colocación, es la que reciben
los intermediarios financieros de los demandantes por los préstamos otorgados.
Esta última siempre es mayor, porque la diferencia con la tasa de captación es
la que permite al intermediario financiero cubrir los costos administrativos,
dejando además una utilidad. La diferencia entre la tasa activa y la pasiva se
llama margen de intermediación.

Precio del dinero o importe que paga quien solicita disponer temporalmente de
una cantidad en concepto de crédito, préstamo u obligación financiera. Consta
de dos componentes: una compensación que cubre la depreciación del dinero
por efecto de la inflación, y una tasa de rentabilidad real que compensa el riesgo
de insolvencia y la pérdida de liquidez. Las instituciones crediticias aplican
intereses pasivos, que pagan por tomar dinero, y activos, que cobran al prestarlo.
Se expresa habitualmente con un porcentaje anual sobre la cantidad prestada,
aunque en países con la inflación alta puede ser mensual o diaria; cuanto mayor
es el plazo para el que se toma prestado el dinero, mayor es el interés. Puede
ser simple o compuesto, real o nominal, de descuento o efectivo, fijo o variable.

Ç
BIBLIOGRAFÍA
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TANCIA.%20(2).pdf
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subir-omantener-tasas-de-interes