Trabajo Finalllll - 2019 - Yury - Julio - 2019

UNIVERSIDAD CATÓLICA LOS ÁNGELES DE
CHIMBOTE |
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES,

FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
TITULO:
CARACTERIZACIÓN DEL FINANCIAMIENTO, LA
CAPACITACIÓN Y LA RENTABILIDAD DE LA
EMPRESA DIREPSUR HOME CENTER SAC.
EN LA CIUDAD DE JULIACA 2018
INFORME FINAL DE INVESTIGACIÓN PARA OPTAR EL

GRADO DE BACHILLER EN CONTABILIDAD
AUTORA:
ARIAS CUBA YURY
ASESOR:
Mgtr. INDALECIO HUARANCA QUINO
JULIACA PERÚ
2019
1
EQUIPO DE TRABAJO
MGTR. EDGAR WASHINGTON PALACO CHARAJA

COD. ORCID 0000-0001-7063-5237
MGTR. FANK EFRAIN BLANCO MAMANI

COD. ORCID 0000-0002-4518-8102
MGTR. ELIZABETH EDITH QUINTEROS CAMAPAZA

COD. ORCID 0000-0002-7732-7605
MGTR. INDALECIO HUARANCA QUINO

COD. ORCID 0000-0003-2125-1952
JURADO EVALUADOR Y ASESOR
Mgtr. Edgar Washington Palaco Charaja

Presidente
Mgtr. Fank Efrain Blanco Mamani

Miembro
i
Mgtr. Elizabeth Quinteros Camapaza
Miembro
Mgtr. Indalecio Huaranca Quino

Asesor
DEDICATORIA
A mis Hijos Iván y Rosita, a mi esposo Cirilo y a toda

mi familia que están siempre, cada día cuidándome y
apoyándome por cada paso que doy en la vida. Ya que
son ellos fuente de mi inspiración en la presente
investigación, hecho que refleja el superarme día a
día.
ii
AGRADECIMIENTO
A nuestro padre creador por haberme custodiado y

guiado a lo largo de mi carrera, por ser mi fortaleza en
instantes de debilidad y por brindarme una vida llena
de aprendizajes, experiencia y sobre todo felicidad.
A la Universidad Los Ángeles de Chimbote Filial-

Juliaca por constituir mi alma mater, y al mismo
tiempo por formar en mí, esa realidad de ansia en un
progreso a futuro.
A los amigos que de manera directa o indirectamente

colaboraron en la ejecución del presente proyecto
iii
RESUMEN
Esta investigación tiene como objetivo general describir las principales
características del financiamiento, la rentabilidad de la empresa DIREPSUR HOME
CENTER S.A.C. en la ciudad de Juliaca durante el año 2018. Dando origen al
planteamiento del problema ¿Cuáles son las principales características del
financiamiento de las micro y pequeñas empresas del sector comercio rubro
ferretería? La metodología es de tipo cuantitativa, el nivel de la investigación es
descriptiva no experimental, para la realización de esta investigación se escogió una
muestra y población de la empresa del sector Comercio 2018; a quienes se le aplico
un cuestionario de 18 dieciocho preguntas obteniendo los siguientes resultados.
Palabras clave: caracterización, financiamiento, MYPE, comercio.
iv
ABSTRACT
The general objective of this research is to describe the main features of the
financing, the profitability of the company DIREPSUR HOME CENTER S.A.C. in
the city of Juliaca during the year 2018. Giving origin to the approach of the problem
What are the main characteristics of the financing of the micro and small companies
of the commerce sector hardware? The methodology is of quantitative type, the level
of the research is descriptive non-experimental, for the realization of this research a
sample and population of the company of the Commerce sector 2018 was chosen; to
whom a questionnaire of 18 eighteen questions was applied to obtain the results. In
v
order to collect information for the present investigation where it shows us that the
financing for a good profitability is very important if they have financing.
Key words: characterization, financing, MSEs, trade.
CONTENIDOS Pág.
CARÁTULA..........................................................................................................…i
EQUIPO DE TRABAJO……………………………………………………………ii
PÁGINA DE JURADO Y ASESOR....................................................................…iii
AGRADECIMIENTO..............................................................................................iv
DEDICATORIA..........................................................................................................v
RESUMEN.............................................................................................................…vi
ABSTRACT..............................................................................................................vii
CONTENIDOS vii
ÍNDICE DE TABLAS viii
ÍNDICE DE GRÁFICOS ix
I. INTRODUCCIÓN 1
II. REVISIÓN DE LA LITERATURA 9
vi
III. METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN 31
3.1 DISEÑO DE LA INVESTIGACIÓN 31
3.2 POBLACIÓN Y MUESTRA 31
MUESTRA.................................................................................................................32
3.3 DEFINICIÓN Y OPERACIONALIZACIÓN DE VARIABLES E INDICADORES 34
3.4 TÉCNICAS E INSTRUMENTOS DE RECOLECCIÓN DE DATOS 36
3.5 PLAN DE ANÁLISIS 37
3.6 MATRIZ DE CONSISTENCIA 38
3.7 PRINCIPIOS ÉTICOS 39
IV. RESULTADOS 40
4.1 RESULTADOS 40
4.2 ANÁLISIS DE RESULTADOS 58
V. CONCLUSIONES61
RECOMENDACIONES 62
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICA 63
ANEXOS 68
ÍNDICE DE TABLAS Pág.
Tabla 1 tiene usted conocimiento que es una organización general?....................................39
Tabla 2 ¿es importante una provisión de financiamiento eficiente y efectivo?......................40
Tabla 3 ¿la fuente de financiamiento a corto plazo es importante en su empresa?................41
Tabla 4. ¿Las fuentes de financiamiento a largo plazo lo utilizan con frecuencia?

...................................................................................................................................
46
...................................................................................................................................
Tabla 5: ¿Su empresa esta bien estructurado para su financiamiento?

...................................................................................................................................
47
...................................................................................................................................
vii
Tabla 6: ¿Su empresa utiliza los porcentajes de su inversión?
...................................................................................................................................
48
Tabla 7: ¿La estructura óptima de capital es bien distribuida?

...................................................................................................................................
49
Tabla 8: ¿El costo de capital y la estructura financiera de su empresa van siempre

de mano?
...................................................................................................................................
50
Tabla 9: ¿Tienes conocimiento de Costo de endeudamiento a largo plazo?

...................................................................................................................................
51
Tabla 10:¿Tienes conocimiento de costo de acciones preferentes?

...................................................................................................................................
52
...................................................................................................................................
Tabla 11:¿En su empresa utilizan con frecuencia los costos de acciones comunes?
...................................................................................................................................
53
Tabla 12: ¿Los costos de las utilidades retenidas son empleados en su empresa?
...................................................................................................................................
54
Tabla 13: ¿El comportamiento u desarrollo organizacional es aplicado en sus

trabajadores?
...................................................................................................................................
55
Tabla 14: ¿Es necesario aplicar una capacitación en su empresa?

...................................................................................................................................
56
Tabla 15: ¿Para usted es importante La rentabilidad en el análisis contable en su

empresa?
...................................................................................................................................
57
viii
Tabla 16: ¿Usted realiza un análisis de rentabilidad en su empresa?
...................................................................................................................................
58
Tabla 17: ¿Un incremento del margen bruto comercial implica una disminución de
la rentabilidad económica de la empresa?
...................................................................................................................................
59
Tabla 18: ¿Facilita precisar la rentabilidad financiera de los recursos propios

...................................................................................................................................
60
ÍNDICE DE GRÁFICOS pág.
Gráfico 1: ¿Tiene usted conocimiento que es una organización general?

...................................................................................................................................
43
Gráfico 2. ¿Es importante una provisión de financiamiento eficiente y efectivo?

...................................................................................................................................
44
Gráfico 3. ¿La fuente de financiamiento a corto plazo es importante en su

empresa?
...................................................................................................................................
45
Gráfico 4. ¿Las fuentes de financiamiento a largo plazo lo utiliza con frecuencia?

...................................................................................................................................
46
Gráfico 5: ¿Su empresa esta bien estructurado para su financiamiento?

...................................................................................................................................
47
Gráfico 6: ¿Su empresa utiliza por porcentajes de su inversión?

...................................................................................................................................
48
ix
Gráfico 7: ¿La estructura óptima de capital es bien distribuida?
...................................................................................................................................
49
Gráfico 8: ¿El costo de capital y la estructura financiera de su empresa van

siempre de mano?
...................................................................................................................................
50
Gráfico 9: ¿Tienes conocimiento de Costo de endeudamiento a largo plazo?

...................................................................................................................................
51
Gráfico 10:¿Tienes conocimiento de costo de acciones preferentes?

...................................................................................................................................
52
...................................................................................................................................
Gráfico 11:¿En su empresa utilizan con frecuencia los costos de acciones

comunes?
...................................................................................................................................
53
Gráfico 12: ¿Los costos de las utilidades retenidas son empleados en su empresa?
...................................................................................................................................
54
Gráfico 13: ¿El comportamiento u desarrollo organizacional es aplicado en sus

trabajadores?
...................................................................................................................................
55
Gráfico 14: ¿Es necesario aplicar una capacitación en su empresa?

...................................................................................................................................
56
Gráfico 15: ¿Para usted es importante La rentabilidad en el análisis contable en su

empresa?
...................................................................................................................................
57
Gráfico 16: ¿Usted realiza un análisis de rentabilidad en su empresa?
x
...................................................................................................................................
58
Gráfico 17: ¿Un incremento del margen bruto comercial implica una disminución
de la rentabilidad económica de la empresa?
...................................................................................................................................
59
Gráfico 18: ¿Facilita precisar la rentabilidad financiera de los recursos propios

...................................................................................................................................
60
xi
I. INTRODUCCIÓN
El presente proyecto derivada de la línea de investigación titulada:
“CARACTERIZACIÓN DEL FINANCIAMIENTO, LA CAPACITACIÓN Y LA
RENTABILIDAD DE LA EMPRESA DIREPSUR HOME CENTER SAC. EN LA
CIUDAD DE JULIACA 2019”; es por ello que hemos considerado pertinente
investigar las tendencias globales que se reflejan con mayor intensidad en el primer
mundo (países desarrollados) y condicionan el entorno competitivo de hoy en día,
entre los que se destacan: el cambio fundamental de una economía mundial basada
en la explotación de recursos naturales y la industria manufacturera, a una que se
basa en el valor del conocimiento, la información y la innovación; la rápida
globalización de mercados, patrones de comercio, capital financiero e innovación
administrativa; el auge y convergencia de las tecnologías financieras, el aumento de
las consideraciones ambientales, la expansión acelerada de las tecnologías de la
información, la computación y las comunicaciones han creado un mundo de
interdependencia instantánea. para que una empresa crezca y se mantenga en el
tiempo es necesario brindarles importancia a los clientes, tratarlos muy bien de
manera que ellos se sientan muy satisfechos con el producto o servicio que se les
brinde.
Atender muy bien a los clientes es una manera de diferenciarse de las otras empresas
o de la competencia, brindar un valor agregado por encima del mercado local es una
ventaja competitiva. A través de este estudio se probarán las hipótesis, con los
instrumentos de estudio declarando falsedad o confirmación de la hipótesis.
1
Mediante las referencias que se obtuvo en la mayoría de las empresas exitosas con el
tiempo tendrán buena comunicación con sus clientes, es decir que el consumidor será
fiel a ellos muy a pesar de la competencia, esto es a partir de la preocupación que
tienen por cada uno de sus clientes. El estudio es importante porque me permitió
conocer a un nivel explorativo y en un nivel descriptivo las características del
financiamiento y la capacitación en la rentabilidad de las micro y pequeñas empresas
del sector comercio en el rubro venta de productos de ferretería, ubicada en el distrito
de Juliaca, es decir permitió conocer las principales características del rubro ya
mencionado.
En tal sentido la investigación se justifica porque permite tener ideas mucho más
acertadas de cómo opera el financiamiento, así como la capacitación y la rentabilidad
en el accionar de las micro y pequeñas empresas en el sector comercio.
El constante avance de la tecnología seduce a los consumidores peruanos, quienes
están dispuestos a invertir en un nuevo producto con tal de recibir más
funcionalidades. «El mercado peruano, en poco tiempo, ha adoptado masivamente el
procesador de segunda gama. Esto nos indica que el consumidor valora la tecnología
y no necesariamente piensa en lo más económico».
Esta concepción de relevancia económica de las micro y pequeñas empresas en los
países, ha dado lugar al desarrollo de programas, políticas y otras relacionadas
dirigidas a éstas, con la finalidad de fortalecer su permanencia y apoyar su
crecimiento en forma ordenada, manifestándose experiencias más conocidas como la
del continente europeo y los países de América Latina.
2
ANTECEDENTES REGIONALES
En la región Puno, en la provincia de San Román, distrito de Juliaca hay potencial de
consumidores que demanda en el mercado central de Juliaca, es decir hay casi todos
los rubros de la demanda mundial que especifica. Entonces es necesario empezar a
conocer a mayor profundidad este sector que tiene mucho futuro a nivel nacional y
regional. Precisamente nuestra preocupación en la presente investigación es
determinar las características del financiamiento la capacitación y la rentabilidad de
las Micro y pequeñas del sector servicio rubro de ferretería en el mercado central de
Juliaca, porque creemos que, sí las Micro y pequeñas del sector servicio en
particular, reciben el financiamiento en forma adecuada y oportuna, y además, sí se
las capacita adecuadamente, dichas empresas serán más competitivas y rentables.
Por otro lado, las Mype de la región Puno presentan una deficiente organización a
nivel empresarial, que involucra aspectos económicos, financieros y administrativos,
los que impiden el desarrollo de experiencias asociativas de tipo gremial y
empresarial.
Así mismo, la escasa capacitación de la Mype no les permite tener capacidad
competitiva frente a sus competidores, estas limitantes hacen que en la mayoría de
los casos los microempresarios tengan poca valoración a la capacitación empresarial.
En la actualidad, es cada vez más difícil que la familia alcance a cubrir sus
necesidades con una sola fuente de ingresos; por ello, cada vez más personas,
examinan la posibilidad de crear un negocio para obtener un ingreso extra que, ayude
a su economía, asimismo que puedan dar trabajo a su familia. Dicho negocio
administrado de manera eficiente puede convertirse en la principal fuente de ingresos
3
de la familia. Entonces podríamos decir que las microempresas y las empresas o
negocios familiares nacen por las mismas razones, que es la búsqueda de generación
de ingresos por parte de personas o familias.
Juliaca es una ciudad que está creciendo aceleradamente y entre los factores que la
originan tenemos: la migración del campo a la ciudad, por estudios, inversiones
mineras, entre otras, así mismo se han incrementado las micro y pequeñas empresas,
esto debido a que la mayor concentración de la actividad comercial está en la ciudad,
las mismas que permiten la constitución de pequeñas y micro empresas en diversos
sectores productivos, comercializadores y/o en la prestación de servicios.
Reyna (2008), en un estudio sobre la incidencia del financiamiento y la capacitación
en la micro y pequeña empresa del sector comercio estaciones de servicio de
combustible en el distrito de nuevo Chimbote llega a las siguientes conclusiones: a)
La edad promedio de los conductores de las micro y pequeñas empresas, fue de 50
años. b) En cuanto al sexo del representante legal, el 100% está representado por el
sexo masculino. c) En cuanto al grado de instrucción, el 66.7% tienen estudios
secundarios y el 33.3% tienen estudios superiores. d) En cuanto al financiamiento el
monto promedio del micro crédito fue de s/ 24,111. Las entidades financieras más
solicitadas fueron el sector comercial con el 100% puntualizando el Banco de
Crédito fue solicitado 5 veces (55.6%) y el Banco Continental 4 veces (44.4%). En
relación al destino del crédito financiero el 66.7% respondieron que era para capital
de trabajo el 33.3% para activos fijos. En lo que respecta al crédito y la rentabilidad
el 100% de MYPEs que utilizaron crédito financiero tuvieron mejores utilidades. e)
En lo que se refiere a la capacitación el 66.7% si recibió capacitación y el 33.3% no.
4
Los tipos de cursos más solicitados sobre capacitación fueron: sobre recursos
humanos 66.7%, Marketing 55.6%, seguridad 55.6%, manejo empresarial 44.4% e
inversiones 11.1%.
Según Dueñas (2014)en su tesis titulada: La influencia del Financiamiento crediticio
en las MYPE de la ciudad de Huaraz 2013. Tuvo como objetivo general de la
investigación fue estudiar la influencia que tiene el financiamiento crediticio en las
Mype de la ciudad de Huaraz, esto es de suma importancia debido a que permite
poder desarrollarse al micro y pequeños empresarios, Se ha desarrollado siguiendo la
metodología descriptiva y correlacional de corte transversal. La recolección de datos
se efectuó siguiendo la técnica de la encuesta bajo la perspectiva de que la
información recolectada es la que verdaderamente nos informa acerca de la situación
relacionada con el tema de investigación. Se ha recurrido a documentos como tesis,
direcciones de Internet, encuestas, para la recolección de información, se obtuvo los
siguientes resultados: con relación a la situación actual de las Mype, el 70% se
encuentran administradas en su mayoría por varones, el 57.5% tienen una edad entre
30 y 50 años, el 55% tiene estudios superiores; con relación a las características de
las Mype, el 70% son formales, el tienen una actividad de venta de alimentos y
bebidas productos que están relacionado con la venta de abarrotes, bodegas, mientras
que el grueso de 87.5% se dedica a la comercialización de ropas Llegando a las
conclusiones que los resultados de la investigación permitieron explicar los efectos
del Financiamiento crediticio en las Mype de la ciudad de Huaraz, de cómo este con
una eficiente administración crece y se desarrolla económicamente, para ser fuente
de desarrollo de la sociedad Huaracina y Peruana.
5
Y también corroborando información con Mota (2014) en su informe final detesis
titulada: el financiamiento y la rentabilidad de las Micro y Pequeñas Empresas
(MYPE) del sector servicios - Rubro Restaurantes de la Provincia de Huaraz, Año
2013. Tuvo como objetivo describir las principales características del financiamiento
y la rentabilidad de las MYPE del sector servicio de los Restaurantes. Materiales y
métodos, que se utilizaron para el logro de los objetivos fueron: Tipo de estudio de
carácter descriptivo cuantitativo, no experimental, ya que las variables del estudio no
han sido manipuladas, se limitó solo a describir las características de las variables de
la realidad. El nivel de la investigación fue de carácter aplicativo, ya que permitió dar
soluciones prácticas a partir de los resultados y hallazgos encontrados. El diseño de
investigación fue descriptivo simple, de corte transversal, se recolectaron los datos en
un solo momento y en un tiempo único. La población de estudio estuvo conformada
por la empresa Direpsur Micro y Pequeñas Empresas del sector servicio. Se halló una
población muestral de 15 representantes de las Empresas en mención. Se tomaron en
cuenta la encuesta, por medio del cuestionario estructurado el cual permitió recoger
los datos para su procesamiento y análisis. Finalmente, se llegó a la conclusión que
las principales características del financiamiento de las (MYPE) del sector servicio
de los Restaurantes, la forma que se obtiene el dinero son financiadas por entidades
bancarias y mayoritariamente por entidades no bancarias, se hacen a través de
créditos, a plazo, en cuanto a la rentabilidad lograron tener utilidades en un
determinado periodo con los microcréditos que fueron obtenidos.
La investigación fue de tipo cuantitativo, de nivel descriptivo simple, cuyo diseño no
experimental, porque no se manipularon deliberadamente las variables, sino se
estudiaron tal y como suceden en su contexto. La población muestral estuvo
6
conformada por 58 representantes legales de las empresas del sector servicio rubro
restaurantes ubicadas en la ciudad de Juliaca. Para la recolección de datos se utilizó
la técnica de la encuesta y su instrumento fue el cuestionario.
El trabajo de investigación se llevó a cabo en el distrito de Juliaca, aplicando a una
muestra representativa de los propietarios de dichos rubros, un cuestionario de 19
preguntas para recoger información pertinente referida al período 2018.
Finalmente la investigación se justifica desde el punto de vista teórico, el trabajo de
investigación sirvió para darle un sustento teórico, exigió adoptar las teorías que
sustentan a las variables y en el marco conceptual el uso de conceptos, teóricas,
definiciones, principios y postulados que ayudaron a la descripción, análisis y
explicación teórica.
Desde el punto de vista práctico, la justificación se orientó a considerar que los
resultados del estudio contribuirán a la comunidad académica de Uladech Católica,
sirviendo de fuente de información a los futuros investigadores de la especialidad.
Desde el punto de vista metodológico, el trabajo de investigación ayudó en la
elaboración de los instrumentos de medición de acuerdo al problema, objetivos e
hipótesis a demostrar, según las variables e indicadores de investigación.
La pregunta relacionada al tema de investigación es la siguiente:
Problema general: ¿Cuál es la caracterización del financiamiento en la rentabilidad
de la Empresa Direpsur Home Center S.A.C. en la Ciudad de Juliaca en el año 2018?
7
Problemas específicos: ¿De qué manera influye la calidad de atención al cliente en
la rentabilidad económica en la empresa Direpsur Home Center S.A.C. en la Ciudad
de Juliaca?. ¿Cómo influye los ingresos en la calidad de servicio de la empresa
Direpsur Home Center S.A.C. en la Ciudad de Juliaca?. ¿Cuál es la influencia de la
calidad percibida de los clientes en la rentabilidad de la empresa?
Objetivo general: Determinar la influencia de la calidad del servicio al cliente en la
rentabilidad de la empresa Direpsur Home Center S.A.C. en la ciudad de Juliaca en
el año 2019.
Objetivos Específicos: Identificar de qué manera influye el financiamiento la
calidad de atención al cliente en la rentabilidad económica de la empresa Direpsur
Home Center S. A. C. en la ciudad de Juliaca.
Analizar la influencia de la calidad percibida de los clientes en la rentabilidad de la
empresa Direpsur Home Center S.A.C. en la ciudad de Juliaca.
8
II. REVISIÓN DE LA LITERATURA
2.1. ANTECEDENTES
Herrera & Limón & Soto (2010) en su investigación titulada: Fuentes de
financiamiento en época de crisis realizado en las Empresas de la zona conurbada
Veracruz - Boca del Río – México. El objetivo general fue analizar si en las PYME
de San Luis Potosí, los recursos propios, el financiamiento externo (bancos) y
proveedores son significativos. El tipo y nivel de la investigación fue cualitativo
descriptivo y para recoger información se utilizó la técnica de la encuesta aplicada a
gerencia general, administración, tesorería, créditos, cobranza, ventas de la
microempresa. llegaron a las siguientes conclusiones: En la muestra aleatoria de
empresas incluidas en la investigación los administradores o dueños de las empresas
deciden financiar sus proyectos o inversiones con recursos propios aunque los
administradores muestran una preferencia a recurrir a pasivos de bajo costo 70%, por
encima de los dueños 30%.
Martínez (2011) en su tesis titulada: contabilidad de costos y rentabilidad en la
PYME, México. Tuvo como objetivo general analizar las características de las
empresas que tienen implantado un sistema de contabilidad de costos para la gestión,
el tipo de investigación fue cuantitativa con diseño descriptiva no experimental y se
utilizaron como la técnica para recopilar la información fue una encuesta personal
realizada por personal calificado del proyecto en la sede de la Pyme; se utilizó como
soporte un cuestionario auto administrado dirigido al gerente de la empresa. El
diseño general de la muestra se basó en los principios del muestreo estratificado en
poblaciones finitas. La población de empresas, para los efectos del diseño muestral,
9
ha sido segmentada de acuerdo con tres criterios: región, actividad y tamaño.
Asimismo realiza un estudio empírico con 1,425 MYPE. Las cuales se caracterizan
por ser empresas medianas, maduras, no familiares y dirigidas por gerentes con
formación universitaria. Asimismo, se trata de empresas muy innovadoras, con una
tecnología avanzada y que disponen de certificación de calidad. Adicionalmente, los
resultados muestran que la implantación de un sistema de costos ejerce una
influencia positiva sobre la rentabilidad de la PYME.
Triveño (2012), Si la micro y pequeña empresa quisiera continuar como tal, “es
necesario que alcance alcanzar altos niveles de especialización que les pueda permitir
situarse en nichos de mercado con llamativos márgenes. Pero si quisiera continuar en
segmentos de bajo valor agregado formar alianzas, ganar escala y duplicar la calidad
del servicio de las grandes empresas, es el camino a seguir”. Si se elige una solución
intermedia, esto no permitirá que el Perú mejoré su productividad sino que llevará a
miles de compatriotas a que sigan laborando en unidades económicas estériles sin
tener la posibilidad de desarrollarse.
Velecela (2013). Análisis de las fuentes de financiamiento para las Mypes. Tesis de
maestría para la obtención de maestría en gestión y dirección de empresas, mención
finanzas. Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas Universidad de
Cuenca-Ecuador. En su estudio finaliza: no existe una propuesta estructurada de
financiamiento para las PYMES; recién en los últimos años se han creado entidades
financieras especializadas para estas empresas. Pero el inversionista por su falta de
cultura financiera no toma conciencia. Los propietarios generalmente no están
dispuestos a desarrollar un sistema administrativo que les permita visualizar su
10
negocio a largo plazo. Las dificultades de obtener un crédito no se relacionan
únicamente con el hecho de que las PYMES no estén en posibilidad de acceder a
fondos mediante un procedimiento financiero, de hecho, sería posible confiar en que
de solucionarse esto, los proyectos no serían en su totalidad financiados
automáticamente. Las auténticas dificultades suceden en ocasiones en las que un
proyecto rentable a la tasa de interés prevaleciente, no se efectiviza (o es restringido)
porque el empresario no consigue fondos del mercado, por las situaciones expuestas
anteriormente.
Heredia & Quintero (2014) quien desarrolló su trabajo de investigación científica,
plasmada en la Tesis signada con el título: “Nivel de formalización de restaurantes de
compra media en el mercado de foodservice en Colombia”. Universidad EAFIT.
Colombia. El trabajo aludido, buscó identificar el nivel de formalización del mercado
de foodservice en Colombia, considerando el cliente institucional en el segmento de
restaurantes de menú fijo de compra media.
Carrillo (2016). En su estudio que lleva por título, caracterización del
financiamiento, la capacitación y la rentabilidad de las micro y pequeñas empresas
sector servicios - rubro restaurantes, del distrito de Surquillo cercado, Provincia y
Departamento de Lima, periodo 2014-2015. La investigación tuvo como objetivo
determinar las principales características de las MYPE, la metodología de la
investigación fue descriptivo y no experimental tuvo una muestra de 20 restaurantes
por lo que se llegó a los siguientes resultados: sobre las características de los
representantes, el 50% tienen entre 41 a 50 años, el 60% es casado y 80% son de
género masculino, el 60% son dueños. Sobre las características de las MYPE: el 45%
11
permanecen más en el mercado de 1 a 5 años, 70% tienen entre 6 a 10 años, el 100%
cuenta con RUC, el 100% licencia de funcionamiento, el 80% como persona jurídica
y el 80% está en el RER. Características de la variable, el financiamiento: el 85%
solicitaron crédito, 50% créditos de Bancos, 30% lo utilizaron en publicidad, el 70
solicito un monto de 5001 a 10000 soles el cual el 65% pagaron en 24 meses, el 85 %
se encontraron en la central de riesgo. Características de la variable, la capacitación:
el 60% recibió capacitación anticipada sobre crédito, 100% capacitó al personal y
100% considero a la capacitación como inversión. Características de la variable, la
rentabilidad: el 100% indica mejoró su rentabilidad, el 100% indican que su empresa
es rentable. En conclusión las MYPE del presente estudio recibieron financiamiento,
se capacitaron y son rentables.
Díaz (2015).En su investigación que lleva por título, caracterización del
financiamiento y la rentabilidad de las MYPE del sector servicio- rubro restaurantes
en el distrito de Jesús María, Provincia y Departamento de Lima, periodo 2015, tuvo
como objetivo determinar las principales características del financiamiento y la
rentabilidad de las MYPE, la metodología de la investigación fue descriptiva y no
experimental, la muestra fue de 35 establecimientos, en el cual se obtuvo los
siguientes resultados; el 46.7% permanecen entre 5 a 10 años en el mercado, el 100%
pertenecen al régimen general, el 73.3% son personas jurídicas, el 86.7% fueron
creadas por la oportunidad en el mercado, el 100% optaron por un financiamiento, el
56.7% por medio de bancos,. Donde el 90.0 % invirtieron en compra de activos y
60% no tuvo problemas para solicitar el crédito, pero el 50.0% si tuvo inconvenientes
por los tramites, el monto de crédito solicitado fue de 10,001.00 a más que representa
el 73.3%, el 60% pago el préstamo en 24 meses. Con respecto a la rentabilidad; el
12
100% indican que son muy rentables y que sus ventas oscilan entre 5,000 y 15,000
mensualmente esto representa el 83,3% de rentabilidad. Se concluye que el 100% de
las MYPE del ámbito de estudio recibió financiamiento y los mismos que son muy
rentables.
Erick (2016). En su investigación titulado, caracterización del financiamiento y
rentabilidad de MYPE del sector servicios rubro restaurantes, del distrito de Tumbes,
en el año 2016”, el objetivo del estudio fue describir las principales características
del financiamiento y la rentabilidad de las MYPE, la metodología fue del tipo
cuantitativo, nivel descriptivo y diseño no experimental, la muestra fue de 15
restaurantes, como resultado se obtuvo los siguientes resultados: respecto a las
características de los representantes; la edad en la mayoría es de 41 a 50 que
representa el 54 %, el 73 % son del género masculino, el 40 % tienen el grado de
instrucción superior universitario, el 40 % de las MYPE están en el mercado de 1 a
10 años, el 47% cuentan con 1 a 10 trabajadores, respecto al financiamiento; el 73 %
de las MYPE obtuvieron crédito, el 73% obtuvieron crédito del sistema bancario, el
56% recibieron crédito para la mejora de sus establecimientos, el 60% mencionaron
que el microcrédito financiero sí contribuyó al mejoramiento de la rentabilidad.
Trujillo (2010) en su estudio en el sector industrial - rubro confecciones de ropa
deportiva de la provincia de Arequipa, llega a las siguientes conclusiones: Respecto a
los empresarios: a) La edad de los representantes legales de las Mypes encuestadas
que más predomina es la que fluctúa en el rango de 45 a 64 años con un 55 %. b) El
65% de los representantes legales encuestados son de sexo masculino. c) El 40% de
los empresarios encuestados tienen el grado de instrucción Técnica Superior y la
13
universitaria respectivamente. Respecto al financiamiento: a) El 75% de las Mypes
encuestadas solicitó y obtuvo un crédito para su negocio ver tabla (4). b) El 55% de
las Mypes encuestadas recibieron créditos financieros en el año 2008; en cambio en
el año 2009 tuvo un ligero descenso a un 45% que recibieron crédito. c) El 100% de
las Mypes encuestadas que; accedieron a un crédito financiero indicaron que les fue
oportuno para su negocio. d) El 65% de las Mypes encuestadas manifestaron que
solicitaron el crédito está de acuerdo y consideran el monto suficiente, el 10% indica
que el monto desembolsado por las entidades financieras fue suficiente. e) El 100%
de las Mypes encuestadas que obtuvieron un crédito financiero lo hicieron a través
del sistema no bancario. f) En lo que respecta a las entidades no bancarias la que más
destaca por la preferencia es la Caja Municipal de Arequipa con un 25%. g) La tasa
de interés mensual que más predomina es la que oscila en el rango de 3 a 5%; un
15% desconoce la tasa de interés pagada. h) El 55% de las Mypes que recibieron
crédito invirtieron dicho crédito en capital de trabajo, el 15% en activos fijos y un
5% en otros relacionados al giro del negocio. i) El 45% de los representantes legales
de las Mypes encuestados dijeron que el microcrédito financiero sí contribuyó al
mejoramiento de la rentabilidad de sus empresas, el 30% no respondieron por
desconocimiento. j) El 20% de los representantes legales de lasMypes encuestadas
dijeron que la rentabilidad de sus empresas se incrementó en 5%, el 25% indicó una
rentabilidad de 10%, 15% y 20% respectivamente. Respecto a la capacitación: a) El
60% de los empresarios encuestados dijeron que no recibieron capacitación previa
antes del otorgamiento de dicho crédito y el 15% dijeron que sí recibieron
capacitación. b) El 70% de los empresarios encuestados que recibieron capacitación,
lo hicieron en cursos de marketing empresarial 30%, manejo empresarial 15%,
14
inversión del crédito financiero 5%. c) El 70% de encuestados que tuvieron
capacitación opinó que si mejoró la competitividad de su negocio. Respecto a las
Mypes, los empresarios y los trabajadores: d) El 100% de los representantes legales
de las Mypes encuestados dijeron tener más de 3 años en la actividad empresarial
(rubro de confecciones ropa deportiva). e) El 70% de los empresarios dijeron que
tienen de 1 a 3 trabajadores, el 30% dijeron que tienen de 4 a 8 trabajadores. f) El
85% de los empresarios encuestados tienen por objetivo el de generar ingresos para
la familia, el 10% para maximizar ganancias y un 5% dar empleo a la familia. g) El
85% de los representantes legales de las Mypes encuestados dijeron que sus
trabajadores no recibieron ningún curso de capacitación. h) El 15% de los
representantes legales de las Mypes encuestados dijeron que sus trabajadores
recibieron los cursos de capacitación en el año 2009. i) El 60% de los representantes
legales de las Mypes encuestados dijeron que consideran que la capacitación de su
personal es relevante para su empresa y el 40% dijeron que no es relevante. j) El 15%
de los representantes legales de las Mypes encuestados que dijeron que sus
trabajadores fueron capacitados lo hicieron, el 5% en prestación de mejor servicio al
cliente y el 10% en otros servicios afines al negocio. k) El 90% de los representantes
legales considera que la capacitación si mejora la rentabilidad de su empresas y el
10% dijeron que no. Respecto a la rentabilidad empresarial: a) El 50% de los
representantes legales de las Mypes encuestadas dijeron que la rentabilidad de su
empresa ha mejorado, el 30% indica que no y un 20% no opina. b) El 75% de los
representantes legales de las Mypes encuestadas dijeron que la rentabilidad de sus
empresas no ha disminuido, el 20% indicó que si disminuyo y el 5% se abstiene de
opinar. c) El 75% de los representantes legales de las Mypes encuestadas opinan que
15
la rentabilidad de su negocio ha mejorado por el financiamiento obtenido, el 25% no
opina ya que no obtuvo un financiamiento.
Reyes (2015). En su estudio titulado, caracterización del financiamiento y
rentabilidad de las MYPE del sector servicios rubro restaurantes, distrito de Sullana,
año el 2014, esta investigación tuvo como objetivo determinar las principales
características del financiamiento y rentabilidad de las MYPE, la metodología de la
investigación fue de tipo de investigación descriptivo, nivel cuantitativo y diseño no
experimental, transversal y descriptivo, la muestra estuvo conformada por 30
establecimientos donde se obtuvieron siguientes resultados; el 40% de los
representantes tiene de 26 a 30 años, el 56.67% son del genero femeninos, el 43.33
tienen educación primaria, el 26.67% permanecen el mercado de 1 a 4 años, el 36.67
cuenta con 1 a 3 trabajadores, el 33.33 si solicitaron créditos, el 40% el crédito
bancario, el 10% obtuvieron financiamiento a corto plazo, el 40 % solicitaron otra
vez un crédito, el 50% lo destino para la mejora del local. Con respecto a la
rentabilidad; el 40% indican que mejoró la rentabilidad, un 6.67% indican que
disminuyó la rentabilidad en los últimos años, entonces podemos concluir que el
financiamiento en las MYPE, genero una buena rentabilidad.
Ramos (2017). En su tesis titulada: Caracterización del financiamiento, capacitación
y rentabilidad de mypes del sector comercio – abarrotes del Mercado Cerro Colorado
del distrito de Juliaca – 2015. llega a los subsiguientes: RESULTADO SIGUIENTE:
“Características de los empresarios: el 92% adultos, el 96% sexo femenino, el 29%
estudios secundarios completos, el 58% convivientes y el 87% comerciantes.
Características de las MYPEs: el 59% está en actividad más de tres años, el 67% es
16
formal, el 42% con 2 trabajadores permanentes y el 96% propósito es obtener
ganancias. Características del financiamiento: el 96% recibieron crédito, el 83% del
sistema no bancario, el 46% solicitó dos veces crédito, el 50% de cajas municipales,
el 67% largo plazo, el 79% invierte en capital de trabajo y el 13% invierte en
mejoramiento y ampliación del local. Características de la capacitación: el 54% no
recibió capacitación para el crédito, el 17% recibió un curso de capacitación y el 25%
en inversión de crédito financiero. Características de la rentabilidad: el 92% ratifica
que el financiamiento mejora la rentabilidad empresarial y el 96% ratifica que la
rentabilidad mejoró este último año.
2.2. REVISIÓN DE LITERATURA
2.2.1. FINANCIAMIENTO
Significados (2019) menciona: “Se conoce como financiamiento o financiación
el mecanismo por medio del cual se aporta dinero o se concede un crédito a una
persona, empresa u organización para que esta lleve a cabo un proyecto, adquiera
bienes o servicios, cubra los gastos de una actividad u obra, o cumpla sus
compromisos con sus proveedores.
El financiamiento es un motor importante para el desarrollo de la economía, pues
permite que las empresas puedan acceder a los recursos para llevar a cabo sus
actividades, planificar su futuro o expandirse.
La forma más común de obtener financiamiento es a través de préstamos o créditos a
entidades bancarias. Por lo general, es dinero que debe ser devueltoen el futuro
próximo o lejano, con o sin intereses, en su totalidad o en cuotas”.
17
2.2.1.1. TEORÍAS DEL FINANCIAMIENTO
Domingo (2014) indica: “En la actualidad las organizaciones en general tienen un
obstáculo que en ocasiones puede ser nefasto para su consolidación y mantenimiento
en el mercado, esta barrera es la financiación de sus actividades de operación. La
provisión de financiamiento eficiente y efectivo ha sido reconocida como un factor
clave para asegurar que aquellas empresas con potencial de crecimiento puedan
expandirse y ser más competitivas. Dentro de un mercado tan competitivo como el
que se presenta en estos momentos, obtener recursos es sumamente difícil, por ello es
necesario analizar alguno de los factores que pueden llegar a ser relevantes en este
análisis para obtener capital”.
2.2.1.2. FUENTES DEL FINANCIAMIENTO
Según, Fundamentos Domínguez teóricas y (2009), “En conceptuales Sus postulados
sobre estructura sobre de financiamiento”. Precisa que las empresas cuentan con
acceso a fuentes de financiamiento, entre las que se encuentra principalmente la
banca. Sin embargo, también se puede acceder a otras fuentes de financiamiento
como el mercado de valores, que puede poseer ventajas comparativas con relación al
financiamiento de la banca comercial como son: reducciones en el costo financiero,
mayor flexibilidad de financiamiento, mejoramiento en la imagen de la empresa. Por
lo tanto, es necesario que las empresas sepan efectuar un análisis cuidadoso de las
alternativas que enfrentan, debiendo analizar los costos y beneficios de cada una de
ellas…
Agrega Domínguez, sobre Fuentes de financiamiento a cortoplazo; La empresa tiene
la necesidad del financiamiento a corto plazopara el desarrollo y lograr sus
18
actividades operativas. El financiamiento a corto plazo consiste en obligaciones que
se espera que venzan en menos de un año y que son necesarias para sostener gran
parte de los activos circulantes de la empresa, como efectivo, cuentas por cobrar e
inventarios.
Las empresas necesitan una utilización adecuada de las fuentes de financiamiento a
corto plazo para una administración financiera eficiente. El crédito a corto plazo es
una deuda que generalmente se programa para ser reembolsada dentro de un año ya
que generalmente es mejor pedir prestado sobre una base no garantizada, pues los
costos de contabilización de los préstamos garantizados frecuentemente son altos
pero a su vez representan un respaldo para recuperar…
Por otro lado, tenemos las Fuentes de financiamiento a largo plazo; son las deudas a
largo plazo y el capital. Usualmente es un acuerdo formal para proveer fondos
pagaderos por más de un año y la mayoría es para alguna mejora que beneficiará a la
compañía y aumentará las ganancias. Los préstamos a largo plazo usualmente son
pagados de las ganancias, que se espera generar.
El proceso que debe seguirse en las decisiones de crédito para este tipo de
financiamiento, implica basarse en el análisis y evaluación de la toda la información
financiera; de las condiciones económicas de los diferentes mercados, lo que
permitirá definir la viabilidad económica y financiera, es preciso mencionar que las
deudas a largo plazo deben ser contratadas para operaciones a largo plazo de las
empresas”.
19
2.2.1.3. OBJETIVOS DEL FINANCIAMIENTO
Asimismo, tenemos los, Objetivos del financiamiento: “Es el análisis de la estructura
de pasivos; es decir, conocer de dónde provienen los recursos de la empresa y
realizar una distinción en cuanto al origen de ellos y su duración. Por otro lado, el
financiamiento persigue: Maximizar el precio de la acción y/o participaciones o el
aporte inicial y la maximización de la productividad del capital o maximización del
valor de la empresa, cuantificar y proveer los fondos necesarios para desarrollar las
demás estrategias de la organización, generar ventajas comparativas mediante la
obtención de menos costos financieros, minimizar riesgos de insolvencias y mantener
la posibilidad de obtener recursos en forma inmediata”.
2.2.1.4. ESTRUCTURA
También tenemos, la Estructura del Financiamiento: “Los porcentajes de

participación en la estructura de capital son determinantes del grado de riesgo en la
inversión, tanto de los inversionistas como de los acreedores. Así, mientras más
elevada es la participación de un determinado componente de la estructura de capital
más elevado es el riesgo de quien haya aportado los fondos. Las decisiones sobre
estructura de capital se refieren a una selección entre riesgo y retorno esperado. Las
deudas adicionales incrementan el riesgo de la firma; sin embargo, el financiamiento
que se añade puede resultar en más altos retornos de la inversión.
La estructura óptima de capital además de requerir la maximización en el precio de

las acciones demanda una minimización en el costo de capital. El costo de capital y
la estructura financiera de la empresa son dos aspectos inseparables para su análisis,
(Brealey y Myers, 1993) plantean, "el costo de capital es la rentabilidad esperada de
una cartera formada por los títulos de la empresa"; es decir, el costo de capital, se
refiere a la suma ponderada del costo de financiarse con el dinero de los proveedores,
20
de otros acreedores, de los recursos bancarios y no bancarios, de las aportaciones de
los accionistas y de las utilidades retenidas.”
2.2.1.5. COSTOS DE FINANCIAMIENTO
Finalmente, Domínguez (2009) “precisa algunos costos del financiamiento como:
 Costo de endeudamiento a largo plazo: Esta fuente de fondos tiene dos
componentes primordiales, el interés anual y la amortización de los descuentos y
primas que se recibieron cuando se contrajo la deuda. El costo de endeudamiento
puede encontrarse determinando la tasa interna de rendimiento de los flujos de
caja relacionados con la deuda. Este costo representa para la empresa el costo
porcentual anual de la deuda antes de impuestos.
 Costo de acciones preferentes: El costo de las acciones preferentes se
encuentra dividiendo el dividendo anual de la acción preferente, entre el producto
neto de la venta de la acción preferente.
 Costo de acciones comunes: El valor del costo de las acciones comunes es
un poco complicado de calcular, ya que, los valores de estas acciones se basan en
el valor presente de todos los dividendos futuros se vayan a pagar sobre cada
acción.
 Costo de las utilidades retenidas: El costo de las utilidades retenidas está
íntimamente ligado con el costo de las acciones comunes, ya que si no se
retuvieran utilidades estas serían pagadas a los accionistas comunes en forma de
dividendos, se tiene entonces, que el costo de las utilidades retenidas se considera
21
como el costo de oportunidad de los dividendos cedidos a los accionistas
comunes existentes”.
2.2.1.6. LA TEORÍA TRADICIONAL DE LA ESTRUCTURA
FINANCIERA
Alarcón (2011) menciona: “La teoría tradicional sobre la estructura financiera
propone la existencia de una determinada combinación entre recursos propios y
ajenos que define la Estructura Financiera Óptima EFO. Esta teoría puede
considerarse intermedia entre la posición ―RP y ―RA. Durand en 1952 publicó un
trabajo donde defendió la existencia de una determinada EFO en base a las
imperfecciones del mercado. La teoría tradicional no tiene un basamento teórico
riguroso, pero ha sido defendida por empresarios y financieros, sin olvidar que la
EFO depende de varios factores, como son: el tamaño de la empresa, el sector de la
actividad económica y la política financiera de la empresa; el grado de imperfección
del mercado y la coyuntura económica en general…
Teoría de Modigliani y Miller M&M. Los planteamientos anteriores sirvieron de
base a Modigliani y Miller para enunciar su teoría sobre la estructura de capital en
1958, los cuales suponen que el costo del capital medio ponderado y el valor de la
empresa son totalmente independientes de la composición de la estructura financiera
de la empresa; por tanto se contraponen a los tradicionales. MM parten de varios
supuestos y argumentan su teoría a través de tres proposiciones.
Proposición I: Brealey y Myers, afirman al respecto: El valor de la empresa se refleja
en la columna izquierda de su balance a través de los activos reales; no por las
proporciones de títulos de deuda y capital propio emitidos por la empresa. Según
22
esta proposición la política de endeudamiento de la empresa no tiene ningún efecto
sobre los accionistas, por lo tanto el valor total de mercado y el costo de capital de la
empresa son independientes de su estructura financiera…
Proposición II: Brealey y Myers, plantean sobre ella: La rentabilidad esperada de las
acciones ordinarias de una empresa endeudada crece proporcionalmente a la ratio de
endeudamiento, expresada en valores de Mercados. Este crecimiento se da siempre
que la deuda sea libre de riesgo. Pero, si el apalancamiento aumenta el riesgo de la
deuda, los propietarios de ésta demandarán una mayor rentabilidad sobre la deuda.
Lo anterior hace que la tasa de crecimiento de la rentabilidad esperada de las
acciones disminuya.
Proposición III: Fernández, plantea: La tasa de retorno requerida en la evaluación de
inversiones es independiente de la forma en que cada empresa esté financiada. Esta
proposición es un corolario de las dos anteriores. Es decir, cualquier empresa que
trate de maximizar la riqueza de sus accionistas habrá de realizar solamente aquellas
inversiones cuya tasa interna de rentabilidad sea al menos igual al costo de
capital medio ponderado, independientemente del tipo de recurso utilizado en su
financiación”
2.2.2. LA CAPACITACIÓN
Barnard y Chester (2002), en su postulado “Comportamiento y desarrollo
organizacional”, manifieste respecto a la capacitación lo siguiente: Los hombres se
unen en organizaciones formales para obtener ciertos fines inalcanzables para cada
uno por su cuenta. Sin embargo, al tiempo que persigue los objetivos
organizacionales, cada individuo o cada colaborador deben satisfacer también sus
23
necesidades individuales. A través de esta reflexión, se sostiene: Una empresa sólo
funcionará con eficiencia si logra cumplir los objetivos personales de los individuos
que la componen…
Es necesario comprender dentro de la organización darle la importancia debida al
factor humano en la administración. Por otro lado, los directivos deben realizar
investigaciones que los llevaron a descubrir que la eficiencia industrial, es decir, el
rendimiento en el trabajo, no es solamente materia de organización y racionalización,
sino también un problema de motivación del colaborador y de satisfacción de sus
necesidades humanas.
Barnard, sostiene que la teoría de las Relaciones Humanas y la capacitación, se
originó, por las motivaciones, necesidades y el estudio del hombre y su entorno
social dentro de la organización empresarial. Esta teoría postula que el elemento
humano es lo más importante en la empresa, así como el capital principal para la
organización…
Finalmente, la investigación en el campo de la sicología organizacional comenzó
primero por averiguar, como podría seleccionar científicamente al trabajador y que
métodos deberían emplearse para lograr de este sea más eficiente. Se aplicaron
técnicas que dieron origen a un sistema de administración más refinado, cuya
práctica ha llegado hasta nuestros días. Estas técnicas comprenden procesos de
administración de personal como los siguientes:
 Reclutamiento y selección, orientación y capacitación, fisiología del trabajo,
estudio y prevención de accidentes laborales”.
24
2.2.3. RENTABILIDAD
Bertein (2016) menciona: “en Rentabilidad, precisa que la rentabilidad es noción que
se aplica a toda acción económica en la que se movilizan medios, materiales,
humanos y financieros con el fin de obtener unos resultados. La rentabilidad es la
medida del rendimiento que en un determinado periodo de tiempo producen los
capitales utilizados en el mismo. Esto supone la comparación entre la renta generada
y los medios utilizados para obtenerla con el fin de permitir la elección entre
alternativas o juzgar la eficiencia de las acciones realizadas, según que el análisis
realizado sea a priori o a posteriori…
La Rentabilidad en el análisis contable.- La importancia del análisis de la
rentabilidad viene determinada porque, aun partiendo de la multiplicidad de objetivos
a que se enfrenta una empresa, basados unos en la rentabilidad o beneficio, otros en
el crecimiento, la estabilidad e incluso en el servicio a la colectividad, en todo
análisis empresarial el centro de la discusión tiende a situarse en la polaridad entre
rentabilidad y seguridad o solvencia como variables fundamentales de toda actividad
económica.
La base del análisis económico-financiero se encuentra en la cuantificación del
binomio rentabilidad-riesgo, que se presenta desde una triple funcionalidad.
Análisis de la rentabilidad. Análisis de la solvencia, entendida como la capacidad
de la empresa para satisfacer sus obligaciones financieras (devolución de principal y
gastos financieros), consecuencia del endeudamiento, a su vencimiento. Análisis de
la estructura financiera de la empresa con la finalidad de comprobar su adecuación
para mantener un desarrollo estable de la misma.
25
Es decir, los límites económicos de toda actividad empresarial son la rentabilidad y la
seguridad, normalmente objetivos contrapuestos, ya que la rentabilidad, en cierto
modo, es la retribución al riesgo y, consecuentemente, la inversión más segura no
suele coincidir con la más rentable. Sin embargo, es necesario tener en cuenta que,
por otra parte, el fin de solvencia o estabilidad de la empresa está íntimamente ligado
al de rentabilidad, en el sentido de que la rentabilidad es un condicionante decisivo
de la solvencia, pues la obtención de rentabilidad es un requisito necesario para la
continuidad de la empresa…
Rentabilidad económica. - Mide la tasa de devolución producida por un beneficio
económico, respecto al capital total, incluyendo todas las cantidades prestadas y el
patrimonio neto. Además, es totalmente independiente de la estructura financiera de
la empresa.
Rentabilidad financiera. - O «ROE» (por sus iniciales en inglés, Returnonequity)
correlaciona el beneficio económico con los recursos necesarios para obtener
utilidad. Dentro de una organización empresarial, muestra el retorno para los
accionistas de la misma, que son los únicos proveedores de capital que no tienen
ingresos fijos. La rentabilidad puede verse como una medida de cómo una compañía
invierte fondos para generar ingresos. Se suele expresar como porcentaje. Cuyo
cálculo es:
ROE= Beneficio neto antes de impuestos

Fondos propios”
26
2.3. MARCO CONCEPTUAL
ANÁLISIS DE LA RENTABILIDAD: Análisis de la solvencia, entendida como la
capacidad de la empresa para satisfacer sus obligaciones financieras (devolución de
principal y gastos financieros), consecuencia del endeudamiento, a su vencimiento.
Análisis de la estructura financiera de la empresa con la finalidad de comprobar su
adecuación para mantener un desarrollo estable de la misma.
COSTO DE ACCIONES PREFERENTES: El costo de las acciones preferentesse
encuentra dividiendo el dividendo anual de la acción preferente, entre el producto
neto de la venta de la acción preferente.
COSTO DE ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO: Esta fuente de fondos
tienen dos componentes primordiales, el interés anual y la amortización de los
descuentos y primas que se recibieron cuando se contrajo la deuda. El costo de
endeudamiento puede encontrarse determinando la tasa interna de rendimiento de los
flujos de caja relacionados con la deuda.
COSTO DE LAS UTILIDADES RETENIDAS: El costo de las utilidades
retenidasestá íntimamente ligado con el costo de las acciones comunes, ya que si no
se retuvieran utilidades estas serían pagadas a los accionistas comunes en forma de
dividendos, se tiene entonces, que el costo de las utilidades retenidas se considera
como el costo de oportunidad de los dividendos cedidos a los accionistas comunes
existentes.
ESTRUCTURA: Los porcentajes de participación en la estructura de capital son
determinantes del grado de riesgo en la inversión, tanto de los inversionistas como de
27
los acreedores. Así, mientras más elevada es la participación de un determinado
componente de la estructura de capital más elevado es el riesgo de quien haya
aportado los fondos.
FINANCIAMIENTO: Se conoce como financiamiento o financiación el mecanismo
por medio del cual se aporta dinero o se concede un crédito a una persona, empresa u
organización para que esta lleve a cabo un proyecto, adquiera bienes o servicios,
cubra los gastos de una actividad u obra, o cumpla sus compromisos con sus
proveedores.
FUENTES DEL FINANCIAMIENTO: Precisa que las empresas cuentan con
acceso a fuentes de financiamiento, entre las que se encuentra principalmente la
banca. Sin embargo, también se puede acceder a otras fuentes de financiamiento
como el mercado de valores, que puede poseer ventajas comparativas con relación al
financiamiento de la banca comercial.
LA CAPACITACIÓN: Los hombres se unen en organizaciones formales para
obtener ciertos fines inalcanzables para cada uno por su cuenta. Sin embargo, al
tiempo que persigue los objetivos organizacionales, cada individuo o cada
colaborador deben satisfacer también sus necesidades individuales.
LA RENTABILIDAD EN EL ANÁLISIS CONTABLE. La importancia del
análisis de la rentabilidad viene determinada porque, aun partiendo de la
multiplicidad de objetivos a que se enfrenta una empresa, basados unos en la
rentabilidad o beneficio, otros en el crecimiento, la estabilidad e incluso en el
servicio a la colectividad, en todo análisis empresarial el centro de la discusión.
28
LA TEORÍA TRADICIONAL DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA; La teoría
tradicional sobre la estructura financiera propone la existencia de una determinada
combinación entre recursos propios y ajenos que define la Estructura Financiera
Óptima EFO. Esta teoría puede considerarse intermedia entre la posición ―RP y
―RA. Durand en 1952 publicó un trabajo donde defendió la existencia de una
determinada EFO en base a las imperfecciones del mercado.
OBJETIVOS DEL FINANCIAMIENTO: Es el análisis de la estructura de pasivos;
es decir, conocer de dónde provienen los recursos de la empresa y realizar una
distinción en cuanto al origen de ellos y su duración. Por otro lado, el financiamiento
persigue: Maximizar el precio de la acción y/o participaciones o el aporte inicial y la
maximización de la productividad del capital o maximización del valor de la
empresa, cuantificar.
RENTABILIDAD ECONÓMICA: Mide la tasa de devolución producida porun
beneficio económico, respecto al capital total, incluyendo todas las cantidades
prestadas y el patrimonio neto. Además, es totalmente independiente de la estructura
financiera de la empresa.
RENTABILIDAD FINANCIERA. Dentro de una organización empresarial,
muestra el retorno para los accionistas de la misma, que son los únicos proveedores
de capital que no tienen ingresos fijos. La rentabilidad puede verse como una medida
de cómo una compañía invierte fondos para generar ingresos. Se suele expresar como
porcentaje.
29
RENTABILIDAD: precisa que la rentabilidad es noción que se aplica a toda acción
económica en la que se movilizan medios, materiales, humanos y financieros con el
fin de obtener unos resultados.
TEORÍAS DEL FINANCIAMIENTO: En la actualidad las organizaciones en
general tienen un obstáculo que en ocasiones puede ser nefasto para su consolidación
y mantenimiento en el mercado, esta barrera es la financiación de sus actividades de
operación. La provisión de financiamiento eficiente y efectivo ha sido reconocida
como un factor clave para asegurar que aquellas empresas con potencial de
crecimiento puedan expandirse y ser más competitivas.
30
III. HIPÓTESIS
Para la presente investigación no se considera hipótesis es trabajo de investigación es

descriptivo,
IV. METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN
3.1 DISEÑO DE LA INVESTIGACIÓN
El diseño que se utilizó en esta investigación fue no experimental – descriptivo.
M O
Dónde:
M = Muestra conformada por las Mype encuestadas.
O = Observación de las variables: financiamiento, capacitación y rentabilidad.
No experimental: Fue no experimental porque se realizó sin manipular
deliberadamente las variables, se observó el fenómeno tal como se mostró dentro de
su contexto.
Descriptivo: Fue descriptivo porque la investigación se limitó a describir las
variables en estudio.
3.2 POBLACIÓN Y MUESTRA
POBLACION
Wigodski. (2010). Menciona, es el conjunto total de individuos, objetos o medidas
que poseen algunas características comunes observables en un lugar y en un
momento determinado. Cuando se vaya a llevar a cabo alguna investigación debe de
31
tenerse en cuenta algunas características esenciales al seleccionarse la población bajo
estudio.
La población de estudio está constituida de aproximadamente 633 clientes por
mes que realizan compras en la empresa Direpsur Home Center en la ciudad de
Juliaca.
MUESTRA
Wigodski. (2010). Menciona: La muestra es un subconjunto fielmente representativo
de la población. Hay diferentes tipos de muestreo. El tipo de muestra que se
seleccione dependerá de la calidad y cuán representativo se quiera sea el estudio de
la población.
La muestra en estudio está conformada de 72 trabajadores de la empresa Direpsur
Home Center en la ciudad de Juliaca.
Para la selección de la muestra Se utilizo tamaño de muestra para población finita
y conocida.
Fórmula utilizada para calcular el tamaño de la muestra:
n= tamaño de la muestra
z= nivel de confianza elegido
N= tamaño de la población
P= parámetro a elegir
q= 1-q
i= error que se puede cometer
32
33
3.3 DEFINICIÓN Y OPERACIONALIZACIÓN DE VARIABLES E INDICADORES
Variable Definición conceptual Dimensiones Indicadores Ítems Escala de medición

Financiamiento El financiamiento es un motor Teorías del financiamiento Organizaciones en general ¿Tiene usted conocimiento que es una a. Siempre
importante para el desarrollo de organización general? b. Casi siempre
la economía, pues permite que las d. A veces
empresas puedan acceder a los ¿Es importante una provisión de d. Nunca
recursos para llevar a cabo sus La provisión de financiamiento financiamiento eficiente y efectivo?
actividades, planificar su futuro o eficiente y efectivo
expandirse.
La forma más común de obtener Fuentes del financiamiento Fuentes de financiamiento a corto ¿La fuente de financiamiento a corto plazo a. Siempre
financiamiento es a través de plazo es importante en su empresa? b. Casi siempre
préstamos o créditos a entidades ¿Las fuentes de financiamiento a largo d. A veces
bancarias. Por lo general, es Fuentes de financiamiento a largo plazo lo utilizan con frecuencia? d. Nunca
dinero que debe ser devuelto en plazo
el futuro próximo o lejano, con o
sin intereses, en su totalidad o en Estructura Estructura del financiamiento ¿Su empresa está bien estructurado para su a. Siempre
cuotas. financiamiento? b. Casi siempre
¿Su empresa utiliza por porcentajes de su d. A veces
Los porcentajes inversión? d. Nunca
La estructura óptima de capital ¿La estructura óptima de capital es bien
distribuida?
El costo de capital y la estructura ¿El costo de capital y la estructura
financiera de la empresa financiera de su empresa van siempre de
mano?
Costos de financiamiento Costo de endeudamiento a largo ¿Tienes conocimiento de Costo de a. Siempre
plazo endeudamiento a largo plazo? b. Casi siempre
¿Tienes conocimiento de costo de acciones d. A veces
Costo de acciones preferentes preferentes? d. Nunca
Costo de acciones comunes ¿En su empresa utilizan con frecuencia los
costos de acciones comunes?
¿Los costos de las utilidades retenidas son
Costo de las utilidades retenidas empleados en su empresa?
34
Variable Definición conceptual Dimensiones Indicadores Ítems Escala de medición
Capacitación y la La capacitación es la adquisición La capacitación Comportamiento y desarrollo ¿El comportamiento u desarrollo a. Siempre
Rentabilidad de conocimientos, principalmente organizacional organizacional es aplicado en sus b. Casi siempre
de carácter técnico, científico y trabajadores? d. A veces
administrativo. Es decir, es la d. Nunca
preparación teórica que se les da ¿Es necesario aplicar una capacitación en su
Es necesario comprender dentro de empresa?
al personal (nivel administrativo) la organización
con el objetivo de que cuente con
los conocimientos adecuados para
cubrir el puesto con toda la
eficiencia”. La rentabilidad La rentabilidad en el análisis ¿Para usted es importante La rentabilidad en a. Siempre
contable. el análisis contable en su empresa? b. Casi siempre
la rentabilidad es una medida que d. A veces
relaciona con los rendimientos de ¿Usted realiza un análisis de rentabilidad en d. Nunca
las ventas de la empresa, los su empresa?
activos o el capital. Esta medida Análisis de la rentabilidad
permite evaluar las ganancias de ¿Un incremento del margen bruto comercial
la empresa con respecto a las implica una disminución de la rentabilidad
ventas que se realizan, de activos económica de la empresa?
Rentabilidad económica
o la inversión de los socios. La
¿Facilita precisar la rentabilidad
importancia radica en las
financiera de los recursos propios
utilidades de la empresa.
Rentabilidad financiera
35
3.4 TÉCNICAS E INSTRUMENTOS DE RECOLECCIÓN DE DATOS
Bloque metodológico. (2018). Menciona: Un instrumento de recolección de datos es
en principio cualquier recurso de que pueda valerse el investigador para acercarse a
los fenómenos y extraer de ellos información. De este modo el instrumento sintetiza
en si toda la labor previa de la investigación, resume los aportes del marco teórico al
seleccionar datos que corresponden a los indicadores y, por lo tanto a las variables o
conceptos utilizados Pág. 149,150 Carlos Sabino y por técnica vamos a anotar la
definición que nos da el diccionario de metodología antes citado.
TÉCNICA
Tresierra (2010), afirma “Conjunto de reglas o normas que constituyen la
prescripción de actividades de un método en ejecución” (p.12). Para el recojo de
información de esta investigación, se aplicó la técnica de la encuesta. Tresierra
afirma que “la encuesta es aquella que recoge información sobre aspectos muy
específicos, basado en una interacción directa o indirecta entre el investigador y el
encuestado” (p.104). para la presente investigación la técnica es la encuesta.
INSTRUMENTO
Tresierra (2010), afirma que “los instrumentos son los medios auxiliares para recoger
y registrar los datos obtenidos a través de los métodos y técnicas de recolección de
datos.” (p. 106). En esta investigación se utilizó como instrumento un cuestionario
estructurado de 36 preguntas cerradas, en función a los objetivos específicos
planteados y de la definición operacional de las variables. Al respecto Tresierra
36
afirma que “el cuestionario es un conjunto de preguntas para obtener información
sobre el tema que se está investigando” (p. 104).
PROCEDIMIENTO DE RECOLECCIÓN DE DATOS
Para la aplicación del cuestionario se siguió los siguientes procedimientos: Se
coordinó con los representantes de las micro empresas, se buscó un lugar apropiado
para la realización de la encuesta, se registró la información obtenida de los
encuestados, se codificó la información obtenida de los encuestados, y por último se
tabuló la información obtenida de los encuestados.
3.5 PLAN DE ANÁLISIS
Tresierra (2010), afirma “El análisis estadístico es indispensable en casi toda la
investigación. Los datos pueden organizarse y resumirse en función de las unidades
de medida y presentarse en Cuadros y Gráficos. Los análisis estadísticos se llevan a
cabo mediante programas para computadoras utilizando paquetes estadísticos” (p.
107). En esta investigación, los datos recolectados se analizaron haciendo uso de la
estadística descriptiva, para la tabulación de los datos se tuvo como soporte el
programa Excel y para el procesamiento de los datos el Software SPSS científico
(Programa de estadística para ciencias sociales).
37
3.6 MATRIZ DE CONSISTENCIA
ENUNCIADO DEL OBJETIVOS HIPÓTESIS VARIABLES UNIVERSO Y MÉTODOS TÉCNICA E

PROBLEMA MUESTRA INSTRUMENTO
General General General independiente Población Esta investigación fue no Técnica
 ¿Cómo influye  Determinar la  El financiamiento, la El financiamiento La población de estudio experimental – Se aplicó la técnica de la
la calidad del servicio influencia de la capacitación y la rentabilidad está constituida de descriptivo. encuesta.
al cliente en la calidad del servicio al son importantes para la aproximadamente 633
rentabilidad de la cliente en la empresa DIREPSUR Home clientes por mes que Instrumento
Empresa Direpsur rentabilidad de la Centre S.A.C. en la ciudad de realizan compras en la En esta investigación se
Home Center S.A.C. empresa Direpsur Juliaca periodo 2019. empresa Direpsur Home utilizó como instrumento un
en la Ciudad de Juliaca Home Center S.A.C. Center en la ciudad de cuestionario estructurado.
en el año 2018?, en la ciudad de Juliaca Juliaca.
en el año 2019. MUESTRA
General General General Independiente La muestra en estudio
 ¿De qué  Identificar de  Describir las capacitación y la está conformada de
manera influye la qué manera influye el principales características del rentabilidad 72 clientes que
calidad de atención al financiamiento la financiamiento, de la compran en la
cliente en la calidad de atención al empresa DIREPSUR Home empresa. Direpsur
rentabilidad económica cliente en la Centre S.A.C. en la ciudad de Home Center en la
en la empresa Direpsur rentabilidad Juliaca periodo 2019. ciudad de Juliaca.
Home Center S.A.C. económica de la  Describir las
en la Ciudad de empresa Direpsur principales características de
Juliaca?. Home Center S. A. C. la capacitación, de la
 ¿Cómo influye en la ciudad de empresa DIREPSUR Home
los ingresos en la Juliaca. Centre S.A.C. en la ciudad de
calidad de servicio de  Analizar la Juliaca periodo 2019.
la empresa Direpsur influencia de la  Describir las
Home Center S.A.C. calidad percibida de principales características de
en la Ciudad de los clientes en la la rentabilidad, de la empresa
Juliaca?. rentabilidad de la DIREPSUR Home Centre
 ¿Cuál es la empresa Direpsur S.A.C. en la ciudad de
influencia de la calidad Home Center S.A.C. Juliaca periodo 2019.
percibida de los en la ciudad de
clientes en la Juliaca.
rentabilidad de la
empresa?
38
3.7 PRINCIPIOS ÉTICOS
Se tuvo en cuenta para la elaboración de este proyecto los principios éticos básicos
de la Universidad Católica los Ángeles de Chimbote
 Protección a las personas. La persona en toda investigación es el fin y no el

medio por ello necesitan cierto grado de protección, el cual se determino de
acuerdo al riesgo en que incurran y la probabilidad de que obtengan un
beneficio.
 Beneficencia y no maleficencia
 Justicia
 Integridad científica
 Consentimiento informad y expreso.
39
V. RESULTADOS
4.1 RESULTADOS
Tabla 1 tiene usted conocimiento que es una organización general?

FRECUENCIA PORCENTAJE
Siempre 08 11.11
Casi siempre 04 5.56
A veces 07 9.72
Nunca 53 73.61
TOTAL 72 100.00
Fuente: Elaborado según resultados de la Aplicación de Instrumento
Gráfico 1: ¿Tiene usted conocimiento que es una organización general?
Ilustración 1 ¿tiene ud. Cono

cimiento que una organización general?
Interpretación: En la tabla 1 se puede observar que el 73.61% mencionan nunca

tienen conocimiento que es una organización general, el 11.11% siempre tienen
conocimiento, el 9.72% dan a conocer a veces y finalmente el 5.56% nunca.
40
Tabla 2 ¿es importante una provisión de financiamiento eficiente y efectivo?
Siempre 60 83.33
A veces 03 4.17
Nunca 01 1.39
TOTAL 72 100.00
Gráfico 2. ¿Es importante una provisión de financiamiento eficiente y efectivo?.
Interpretación: En la tabla 2 se puede observar que el 83.33% mencionan siempre

es importante una provisión de financiamiento eficiente y efectivo, el 11.11% casi
siempre tienen, el 4.17% dan a conocer a veces y finalmente el 1.39% nunca.
41
Tabla 3 ¿la fuente de financiamiento a corto plazo es importante en su empresa?
Siempre 72 100.00
A veces 00 00.00
Nunca 00 00.00
TOTAL 72 100.00
Gráfico 3. ¿La fuente de financiamiento a corto plazo es importante en su

empresa?

una fuente de financiamiento a corto plazo es importante en su empresa.
42
Tabla 4 ¿ las fuentes de financiamiento a largo plazo utilizan con frecuencia?
Siempre 20 27.78
A veces 07 9.72
Nunca 40 55.56
TOTAL 72 100.00
Gráfico 4. ¿Las fuentes de financiamiento a largo plazo lo utiliza con frecuencia?
Interpretación: En la tabla 4 se puede observar que el 55.56% mencionan nunca las

fuentes de financiamiento a largo no son utilizados con frecuencia, el 27.78%
siempre, el 9.72% dan a conocer a veces y finalmente el 55.56% casi siempre.
43
Tabla 5 ¿su empresa está bien estructurado para su financiamiento?
Siempre 50 69.44
A veces 05 6.94
Nunca 02 2.78
TOTAL 72 100.00
Gráfico 5: ¿Su empresa esta bien estructurado para su financiamiento?.
Interpretación: En la tabla 5 se puede observar que el 69.44% mencionan siempre la

empresa esta bien estructurada para su financiamiento, el 20.83 casi siempre, el
6.72% dan a conocer a veces y finalmente el 2.76 nunca.
44
Tabla 6 ¿su empresa utiliza los porcentajes de su inversión?
Siempre 10 13.89
A veces 05 6.94
Nunca 52 72.22
TOTAL 72 100.00
Tabla 6: ¿Su empresa utiliza por porcentajes de su inversión?

utilizan los porcentajes de su inversión, el 13.89% siempre, el 6.94% dan a conocer
a veces y casi siempre.
45
Tabla 7 ¿la estructura optima de capital está bien distribuida?
Siempre 20 27.78
A veces 00 00.00
Nunca 42 58.33
TOTAL 72 100.00
Gráfico 7: ¿La estructura óptima de capital es bien distribuida?.
Interpretación: En la tabla 7 se puede observar que el 58.33% mencionan nunca la

estructura óptima de capital es bien distribuida, el 27.78% siempre y el 13.89% dan
a conocer casi siempre.
46
Tabla 8 ¿el costo de capital y la estructura financiera de su empresa van siempre de la mano?
Siempre 20 27.78
A veces 42 58.33
Nunca 00 00.00
TOTAL 72 100.00
Gráfico 8: ¿El costo de capital y la estructura financiera de su empresa van

siempre de mano?
Interpretación: En la tabla 8 se puede observar que el 58.33% mencionan a veces el

costo de capital y la estructura financiera de su empresa van de siempre de mano, el
27.78% siempre y el 13.89% dan a conocer casi siempre.
47
Tabla 9 ¿tienes conocimiento de costo de endeudamiento a largo plazo?
Siempre 72 100.00
A veces 00 00.00
Nunca 00 00.00
TOTAL 72 100.00
Gráfico 9: ¿Tienes conocimiento de Costo de endeudamiento a largo plazo?

tienen conocimiento lo que es un costo de endeudamiento a largo plazo.
48
Tabla 10 ¿tienes conocimiento de costo de acciones preferentes?
Siempre 72 100.00
A veces 00 00.00
Nunca 00 00.00
TOTAL 72 100.00
Gráfico 10:¿Tienes conocimiento de costo de acciones preferentes?
Interpretación: En la tabla 10 se puede observar que el 100.00% mencionan

siempre tienen conocimiento sobre los costos de acciones preferentes.
49
Tabla 11 ¿en su empresa utilizan con frecuencia los costos de acciones comunes?
Siempre 10 13.89
A veces 10 13.89
Nunca 12 16.67
TOTAL 72 100.00
Gráfico 11:¿En su empresa utilizan con frecuencia los costos de acciones

comunes?
Interpretación: En la tabla 11 se puede observar que el 55.56% mencionan a casi

siempre la empresa utilizan con frecuencia los costos de acciones comunes, 16.67%
nunca y el 13.89% siempre y a veces.
50
Tabla 12 ¿los costos de las utilidades retenidas son empleados en su empresa?
Siempre 72 100.00
A veces 00 00.00
Nunca 00 00.00
TOTAL 72 100.00
Gráfico 12: ¿Los costos de las utilidades retenidas son empleados en su empresa?

siempre tienen conocimiento sobre los costos de las utilidades retenidas son
empleados en la empresa.
Tabla 13 ¿el comportamiento u desarrollo organizacional es aplicado en sus trabajadores?

Siempre 00 00.00
51
A veces 12 16.67
Nunca 60 83.33
TOTAL 72 100.00
Gráfico 13: ¿El comportamiento u desarrollo organizacional es aplicado en sus

trabajadores?
Interpretación: En la tabla 13 se puede observar que el 83.33% mencionan nunca el

comportamiento y desarrollo organizacional es aplicado en sus trabajadores y
16.67% a veces.
Tabla 14 ¿es necesario aplicar una capacitación en su empresa?

Siempre 72 100.00
A veces 00 00.00
52
Nunca 00 00.00
TOTAL 72 100.00
Gráfico 14: ¿Es necesario aplicar una capacitación en su empresa?

siempre es necesario aplicar una capacitación en su empresa.
Tabla 15 ¿para usted es importante en el análisis contable en su empresa?

Siempre 50 69.44
A veces 15 20.83
53
Nunca 02 2.79
TOTAL 72 100.00
Gráfico 15: ¿Para usted es importante La rentabilidad en el análisis contable en

su empresa?

es importante la rentabilidad en el análisis contable en la empresa, 20.83% a veces,
6.94% a veces y finalmente 2.79% nunca.
Tabla 16 ¿usted realiza un análisis de rentabilidad en su empresa?

Siempre 12 16.67
A veces 00 00.00
54
Nunca 00 00.00
TOTAL 72 100.00
Gráfico 16: ¿Usted realiza un análisis de rentabilidad en su empresa?
Interpretación: En la tabla 16 se puede observar que el 83.33% mencionan nunca el

comportamiento y desarrollo organizacional es aplicado en sus trabajadores y
16.67% a veces.
Tabla 17 ¿un incremento del margen bruto comercial una disminución de la rentabilidad
económica de la empresa?
Siempre 00 00.00
A veces 00 00.00
55
Nunca 40 55.56
TOTAL 72 100.00
Gráfico 17: ¿Un incremento del margen bruto comercial implica una disminución
de la rentabilidad económica de la empresa?

un incremento bruto comercial implica una disminución de la rentabilidad económica
de la empresa y finalmente 44.44% casi siempre.
Tabla 18 ¿facilita precisar la rentabilidad financiera de los recursos propios?

Siempre 40 55.56
A veces 00 00.00
Nunca 00 00.00
56
TOTAL 72 100.00
Gráfico 18: ¿Facilita precisar la rentabilidad financiera de los recursos propios

facilita precisar la rentabilidad de los recursos propios y finalmente 44.44% casi
siempre.
4.2 ANÁLISIS DE RESULTADOS
PREGUNTA TABLA COMENTARIO
“¿Tiene usted conocimiento “El 73.61% mencionan nunca tienen

que es una organización 01 conocimiento que es una organización
general?” general, el 11.11% siempre tienen
conocimiento, el 9.72% dan a conocer
a veces y finalmente el 5.56% nunca
57
El 83.33% mencionan siempre es
¿Es importante una importante una provisión de
provisión de financiamiento financiamiento eficiente y efectivo, el
eficiente y efectivo?” 02 11.11% casi siempre tienen, el 4.17%
dan a conocer a veces y finalmente el
1.39% nunca.
¿La fuente de l 100.00% mencionan siempre una

financiamiento a corto 03 fuente de financiamiento a corto plazo
plazo es importante en su es importante en su empresa.
empresa?
¿Las fuentes de El 55.56% mencionan nunca las

financiamiento a largo fuentes de financiamiento a largo no
plazo lo utilizan con 04 son utilizados con frecuencia, el
frecuencia? 27.78% siempre, el 9.72% dan a
conocer a veces y finalmente el
55.56% casi siempre.
¿Su empresa está bien El 69.44% mencionan siempre la

estructurado para su empresa está bien estructurada para su
financiamiento? 05 financiamiento, el 20.83 casi siempre,
el 6.72% dan a conocer a veces y
finalmente el 2.76 nunca.
¿Su empresa utiliza los El 72.22% mencionan nunca utilizan

porcentajes de su los porcentajes de su inversión, el
inversión? 06 13.89% siempre, el 6.94% dan a
conocer a veces y casi siempre.
¿La estructura óptima de El 58.33% mencionan nunca la

capital esta bien estructura óptima de capital es bien
distribuida? 07 distribuida, el 27.78% siempre y el
13.89% dan a conocer casi siempre.
¿El costo de capital y la

estructura financiera de su El costo de capital y la estructura
empresa van siempre de la financiera de su empresa van de
mano? 08 siempre de mano, el 27.78% siempre
y el 13.89% dan a conocer casi
siempre.
¿Tienes conocimiento de El 100.00% mencionan siempre

Costo de endeudamiento a 09 tienen conocimiento lo que es un
largo plazo? costo de endeudamiento a largo plazo.
58
¿Tienes conocimiento de El 100.00% mencionan siempre
costo de acciones 10 tienen conocimiento sobre los costos
preferentes? de acciones preferentes.
¿En su empresa utilizan con
frecuencia los costos de El 55.56% mencionan a casi siempre
acciones comunes? la empresa utiliza con frecuencia los
11 costos de acciones comunes, 16.67%
nunca y el 13.89% siempre y a veces.
¿Los costos de las El 100.00% mencionan siempre

utilidades retenidas son tienen conocimiento sobre los costos
empleados en su empresa? 12 de las utilidades retenidas son
empleados en la empresa.
¿El comportamiento u
desarrollo organizacional es 13 El 83.33% mencionan nunca el
aplicado en sus comportamiento y desarrollo
trabajadores? organizacional es aplicado en sus
trabajadores y 16.67% a veces.
¿Es necesario aplicar una El 100.00% mencionan siempre es

capacitación en su necesario aplicar una capacitación en
empresa? 14 su empresa.
¿Para usted es importante
La rentabilidad en el El 69.44% mencionan siempre es
análisis contable en su importante la rentabilidad en el
empresa? 15 análisis contable en la empresa,
20.83% a veces, 6.94% a veces y
finalmente 2.79% nunca.
“¿Usted realiza un análisis

de rentabilidad en su El 83.33% mencionan nunca el
empresa?” comportamiento y desarrollo
16 organizacional es aplicado en sus
trabajadores y 16.67% a veces.
¿Un incremento del margen
bruto comercial implica El 55.56% mencionan nunca un
una disminución de la incremento bruto comercial implica
rentabilidad económica de una disminución de la rentabilidad
la empresa? 17 económica de la empresa y finalmente
44.44% casi siempre.
59
¿Facilitaprecisar la El 55.56% mencionan siempre facilita
rentabilidad financiera de los precisar la rentabilidad de los recursos
recursos propios?” 18 propios y finalmente 44.44% casi
siempre.”
VI. CONCLUSIONES
“La capacitación en una empresa y en la vida debe entenderse como la oportunidad
que se tiene que aumentar la capa y competividad de una persona o empresa. Es
fundamental que se estructure un programa sistemático que defina las necesidades
reales de una capacitación y que no se desperdicien recursos que no son relevantes
para las metas de dicho programa.“
“Debe de entenderse que por si solo un programa de capacitación no garantiza el
éxito de una empresas ni uno empleados comprometidos con ella si no que forma
60
parte de una serie de actividades que las organizaciones deben realizar para mantener
la competividad reduciendo costos de capacitación costos de oportunidades costos de
clientes insatisfechos por una malla ejecución de los procesos de la empresa.”
RECOMENDACIONES
“La capacitación en las micro y pequeñas empresas se debe de realizar más
capacitaciones para su personal de trabajadores y también la forma atender a sus
clientes ya que mediante ello se van beneficiar en la mejora en su futuro como
empresario o también que sus trabajadores van a retribuir con facilidad a su trabajo.”
“La mejor forma de financiamiento para las empresas será el financiamiento propio,
cuando el microempresario cuenta con capital propio; en caso de que utilizarán los
créditos de las entidades financieras bancarias y no bancarias, será necesario que el
61
microempresario cumpla oportuna y puntualmente sus obligaciones del pago de
créditos y esos pagos lo pueden realizar con los ahorros que tienen.””
“Como recomendación final los empresarios deben de trabajar con sus ahorros
propios para tener más capital, y en cuanto a la capacitación los micro empresarios
deben de variar en sus trabajadores porque gracias a la capacitación pueden recibir o
mejorar en desplegar mejor en su trabajo y así empleando el financiamiento y la
capacitación van lograr buenos resultados para que mejore la rentabilidad con la
ayuda de profesionales.”
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de-recoleccion-de-datos/
ANEXOS
CUESTIONARIO
El presente cuestionario tiene por finalidad recoger información de la empresa para

desarrollar el trabajo de investigación denominado: “CARACTERIZACIÓN DEL
FINANCIAMIENTO, LA CAPACITACION Y LA RENTABILIDAD DE LA
EMPRESA DIREPSUR HOME CENTER SAC. EN LA CIUDAD DE
JULIACA 2018”
La información que usted proporcionará será utilizada sólo con fines académicos y
de investigación, por lo que se le agradece por su valiosa información y
colaboración.
68
1. ¿TIENE USTED CONOCIMIENTO QUE ES UNA ORGANIZACIÓN
GENERAL?
a. Siempre
b. Casi siempre
c. A veces
d. Nunca
2. ¿ES IMPORTANTE UNA PROVISIÓN DE FINANCIAMIENTO
EFICIENTE Y EFECTIVO?
a. Siempre
b. Casi siempre
c. A veces
d. Nunca
3. ¿LA FUENTE DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO ES
IMPORTANTE EN SU EMPRESA?
a. Siempre
b. Casi siempre
c. A veces
d. Nunca
4. ¿LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO LO
UTILIZAN CON FRECUENCIA?
a. Siempre
b. Casi siempre
c. A veces
d. Nunca
5. ¿SU EMPRESA ESTA BIEN ESTRUCTURADO PARA SU
FINANCIAMIENTO?
a. Siempre
b. Casi siempre
c. A veces
d. Nunca
69
6. ¿SU EMPRESA UTILIZA LOS PORCENTAJES DE SU INVERSIÓN?
a. Siempre
b. Casi siempre
c. A veces
d. Nunca
7. ¿LA ESTRUCTURA ÓPTIMA DE CAPITAL ES BIEN DISTRIBUIDA?
a. Siempre
b. Casi siempre
c. A veces
d. Nunca
8. ¿EL COSTO DE CAPITAL Y LA ESTRUCTURA FINANCIERA DE SU
EMPRESA VAN SIEMPRE DE MANO?
a. Siempre
b. Casi siempre
c. A veces
d. Nunca
9. ¿TIENES CONOCIMIENTO DE COSTO DE ENDEUDAMIENTO A

LARGO PLAZO?
a. Siempre
b. Casi siempre
c. A veces
d. Nunca
10. ¿TIENES CONOCIMIENTO DE COSTO DE ACCIONES
PREFERENTES?
a. Siempre
b. Casi siempre
c. A veces
d. Nunca
70
11. ¿EN SU EMPRESA UTILIZAN CON FRECUENCIA LOS COSTOS DE
ACCIONES COMUNES?
a. Siempre
b. Casi siempre
c. A veces
d. Nunca
12. ¿LOS COSTOS DE LAS UTILIDADES RETENIDAS SON
EMPLEADOS EN SU EMPRESA?
a. Siempre
b. Casi siempre
c. A veces
d. Nunca
13. ¿EL COMPORTAMIENTO U DESARROLLO ORGANIZACIONAL
ES APLICADO EN SUS TRABAJADORES?
a. Siempre
b. Casi siempre
c. A veces
d. Nunca
14. ¿ES NECESARIO APLICAR UNA CAPACITACIÓN EN SU
EMPRESA?
a. Siempre
b. Casi siempre
c. A veces
d. Nunca
15. ¿PARA USTED ES IMPORTANTE LA RENTABILIDAD EN EL
ANÁLISIS CONTABLE EN SU EMPRESA?
a. Siempre
b. Casi siempre
c. A veces
d. Nunca
71
16. ¿USTED REALIZA UN ANÁLISIS DE RENTABILIDAD EN SU
EMPRESA?
a. Siempre
b. Casi siempre
c. A veces
d. Nunca
17. ¿UN INCREMENTO DEL MARGEN BRUTO COMERCIAL IMPLICA
UNA DISMINUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ECONÓMICA DE LA
EMPRESA?
a. Siempre
b. Casi siempre
c. A veces
d. Nunca
18. ¿FACILITA PRECISAR LA RENTABILIDAD FINANCIERA DE LOS
RECURSOS PROPIOS
a. Siempre
b. Casi siempre
c. A veces
d. Nunca
72

Trabajo Finalllll - 2019 - Yury - Julio - 2019

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UNIVERSIDAD CATÓLICA LOS ÁNGELES DE

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES,

INFORME FINAL DE INVESTIGACIÓN PARA OPTAR EL

MGTR. EDGAR WASHINGTON PALACO CHARAJA

MGTR. FANK EFRAIN BLANCO MAMANI

MGTR. ELIZABETH EDITH QUINTEROS CAMAPAZA

MGTR. INDALECIO HUARANCA QUINO

JURADO EVALUADOR Y ASESOR

Mgtr. Edgar Washington Palaco Charaja

Mgtr. Fank Efrain Blanco Mamani

Mgtr. Indalecio Huaranca Quino

A mis Hijos Iván y Rosita, a mi esposo Cirilo y a toda

A nuestro padre creador por haberme custodiado y

A la Universidad Los Ángeles de Chimbote Filial-

A los amigos que de manera directa o indirectamente

Esta investigación tiene como objetivo general describir las principales

características del financiamiento, la rentabilidad de la empresa DIREPSUR HOME

CENTER S.A.C. en la ciudad de Juliaca durante el año 2018. Dando origen al

planteamiento del problema ¿Cuáles son las principales características del

financiamiento de las micro y pequeñas empresas del sector comercio rubro

ferretería? La metodología es de tipo cuantitativa, el nivel de la investigación es

descriptiva no experimental, para la realización de esta investigación se escogió una

muestra y población de la empresa del sector Comercio 2018; a quienes se le aplico

un cuestionario de 18 dieciocho preguntas obteniendo los siguientes resultados.

Palabras clave: caracterización, financiamiento, MYPE, comercio.

financing, the profitability of the company DIREPSUR HOME CENTER S.A.C. in

of the research is descriptive non-experimental, for the realization of this research a

whom a questionnaire of 18 eighteen questions was applied to obtain the results. In

financing for a good profitability is very important if they have financing.

Key words: characterization, financing, MSEs, trade.

PÁGINA DE JURADO Y ASESOR....................................................................…iii

ÍNDICE DE TABLAS Pág.

Tabla 1 tiene usted conocimiento que es una organización general?....................................39

Tabla 2 ¿es importante una provisión de financiamiento eficiente y efectivo?......................40

Tabla 3 ¿la fuente de financiamiento a corto plazo es importante en su empresa?................41

Tabla 4. ¿Las fuentes de financiamiento a largo plazo lo utilizan con frecuencia?

Tabla 5: ¿Su empresa esta bien estructurado para su financiamiento?

Tabla 7: ¿La estructura óptima de capital es bien distribuida?

Tabla 8: ¿El costo de capital y la estructura financiera de su empresa van siempre

Tabla 9: ¿Tienes conocimiento de Costo de endeudamiento a largo plazo?

Tabla 10:¿Tienes conocimiento de costo de acciones preferentes?

Tabla 13: ¿El comportamiento u desarrollo organizacional es aplicado en sus

Tabla 14: ¿Es necesario aplicar una capacitación en su empresa?

Tabla 15: ¿Para usted es importante La rentabilidad en el análisis contable en su

Tabla 18: ¿Facilita precisar la rentabilidad financiera de los recursos propios

ÍNDICE DE GRÁFICOS pág.

Gráfico 1: ¿Tiene usted conocimiento que es una organización general?

Gráfico 2. ¿Es importante una provisión de financiamiento eficiente y efectivo?

Gráfico 3. ¿La fuente de financiamiento a corto plazo es importante en su

Gráfico 4. ¿Las fuentes de financiamiento a largo plazo lo utiliza con frecuencia?

Gráfico 5: ¿Su empresa esta bien estructurado para su financiamiento?

Gráfico 6: ¿Su empresa utiliza por porcentajes de su inversión?

Gráfico 8: ¿El costo de capital y la estructura financiera de su empresa van

Gráfico 9: ¿Tienes conocimiento de Costo de endeudamiento a largo plazo?

Gráfico 10:¿Tienes conocimiento de costo de acciones preferentes?

Gráfico 11:¿En su empresa utilizan con frecuencia los costos de acciones

Gráfico 13: ¿El comportamiento u desarrollo organizacional es aplicado en sus

Gráfico 14: ¿Es necesario aplicar una capacitación en su empresa?

Gráfico 15: ¿Para usted es importante La rentabilidad en el análisis contable en su

Gráfico 16: ¿Usted realiza un análisis de rentabilidad en su empresa?

Gráfico 18: ¿Facilita precisar la rentabilidad financiera de los recursos propios

El presente proyecto derivada de la línea de investigación titulada:

“CARACTERIZACIÓN DEL FINANCIAMIENTO, LA CAPACITACIÓN Y LA