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INVERSIONES
DEFINICION
* PRESUPUESTO Porque se va a proyecta el Estado de Resultado a largo plazo,
y eso se convierte en flujo de efectivo a largo plago
EQUIPO ANTIGUO
DATOS
Valor de venta hoy 10,000.00
Costo de operación anual 500.00
Ingresos anuales 5,500.00
Valor de venta dentro de 4 años 7,000.00
EQUIPO NUEVO
DATOS
Valor de compra (inversion) 16,000.00
Costo de operación anual 200.00
Ingresos anuales 8,500.00
Valor de venta dentro de 4 años 9,000.00
RESUMEN FINANCIERO
VNA
FLUJO A $17,535.86
FLUJO B $20,088.45
FLUJO C $2,552.60
la evaluacion de proyectos no se evaluado con utilidades
se evalua con flujos de efectivos netos
TABLA DE DATOS
Compra del mono 300,000.00
Depreciacion anual 30,000.00
Alojamiento y alimentacion 100,000.00
Sueldo sobrino 195,000.00
Tasa fiscal 15%
Costo de capital 18%
Vida util del proyecto 10 años
RESPUESTA
SE DEBE SELECCIONAR LA OPCION DEL FLUJO B PORQUE EL VAN NEGATIVO ES MENOR, QUIERE DECIR QUE
VA HABER UN DESEMBOLSO MENOR DE DINERO
RESUMEN FINANCIERO
VAN TIR INVERSION
FLUJO A $-744,894.80 - -
FLUJO B $-661,773.95 - 300,000.00
FLUJO C $83,120.86 25%
e su tio Kong,
tiene el valor necesario
e han asignado".
byugado por la idea
cia la necesidad de
argo. Despues de
e presenta los
ida impredecible de
El sueldo del
de su sobrino.
optar por la alternativa
rtizan o deprecian
SO
Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
-100,000.00 -100,000.00 -100,000.00 -100,000.00 -100,000.00 -100,000.00 -100,000.00
-30,000.00 -30,000.00 -30,000.00 -30,000.00 -30,000.00 -30,000.00 -30,000.00
-130,000.00 -130,000.00 -130,000.00 -130,000.00 -130,000.00 -130,000.00 -130,000.00
19,500.00 19,500.00 19,500.00 19,500.00 19,500.00 19,500.00 19,500.00
-110,500.00 -110,500.00 -110,500.00 -110,500.00 -110,500.00 -110,500.00 -110,500.00
30,000.00 30,000.00 30,000.00 30,000.00 30,000.00 30,000.00 30,000.00
DEL PROYECTO
Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
95,000.00 95,000.00 95,000.00 95,000.00 95,000.00 95,000.00 95,000.00
-30,000.00 -30,000.00 -30,000.00 -30,000.00 -30,000.00 -30,000.00 -30,000.00
65,000.00 65,000.00 65,000.00 65,000.00 65,000.00 65,000.00 65,000.00
-9,750.00 -9,750.00 -9,750.00 -9,750.00 -9,750.00 -9,750.00 -9,750.00
55,250.00 55,250.00 55,250.00 55,250.00 55,250.00 55,250.00 55,250.00
30,000.00 30,000.00 30,000.00 30,000.00 30,000.00 30,000.00 30,000.00
Por otra parte, los costos variables unitarios de cada alternativa por rango de produccion se
estiman en:
Año Unidades
"1-2-3 20000
"4-5-6-7 28000
"8-9-10 34000
Por otra parte, los costos de las distintas alternativas tecnologicas son los siguientes:
Depreciacion
anual
Opcion A 2,000,000.00 200,000.00
Opcion B 1,800,000.00 180,000.00
Opcion C 1,600,000.00 160,000.00
FLUJO A ALEMANIA
año 0 año 1 año 2 año 3 año 4
Produccion 20000 20000 20000 28000
Costos fijos -300,000.00 -300,000.00 -300,000.00 -400,000.00
Costos variables -200,000.00 -200,000.00 -200,000.00 -280,000.00
Depreciacion -200,000.00 -200,000.00 -200,000.00 -200,000.00
Resultado antes de
impuesto -700,000.00 -700,000.00 -700,000.00 -880,000.00
AHORRO impuesto a la
renta 105,000.00 105,000.00 105,000.00 132,000.00
Resultado despues de
impuesto -595,000.00 -595,000.00 -595,000.00 -748,000.00
MAS: Depreciacion 200,000.00 200,000.00 200,000.00 200,000.00
Inversion -2,000,000.00
Flujo de efectivo neto -2,000,000.00 -395,000.00 -395,000.00 -395,000.00 -548,000.00
VA $-2,768,552.39
VAN $-4,768,552.39
FLUJO B SUECIA
año 0 año 1 año 2 año 3 año 4
Produccion 20000 20000 20000 28000
FLUJO C USA
año 0 año 1 año 2 año 3 año 4
Produccion 20000 20000 20000 28000
RESUMEN FINANCIERO
VAN INVERSION
ALEMANIA $-4,768,552.39 2,000,000.00
SUECIA $-4,518,190.05 1,800,000.00
USA $-4,576,443.56 1,600,000.00
año 5 año 6 año 7 año 8 año 9 año 10
28000 28000 28000 34000 34000 34000
-400,000.00 -400,000.00 -400,000.00 -400,000.00 -400,000.00 -400,000.00
-280,000.00 -280,000.00 -280,000.00 -323,000.00 -323,000.00 -323,000.00
-200,000.00 -200,000.00 -200,000.00 -200,000.00 -200,000.00 -200,000.00
b) Suponga que las patentes básicas de la empresa expira dentro de nueves años, y que la compañía espera cerrar el negoc
Además, que la empresa deprecia sus activos con base al método de línea recta, que su tasa fiscal marginal es de 40% y las
pueden vender a sus valores en libros. Bajo estas circuntancias ¿debería la empresa reeplazar las máquinas antiguas ? Expl
Tabla de datos
Modelo 190-3
Costo 190,000.00
Vida esperada 3 años
Flujo de efectivo despues de
impuesto 87,000.00
Depreciacion anual 63,333.33
Modelo 360-6
Costo 360,000.00
Vida util 6 años
RESUMEN FINANCIERO
VNA INVERSION INICIAL
MODELO 190-6 $-521,870.17 190,000.00
MODELO 360-6 $-658,105.77 360,000.00
tra totalmente depreciada. A la fecha están
perada de tres años y flujos de efectivo después de
con un costo de 360,000.00 dólares por año. No se
sada por la utilización en las mimas de componentes
ada para evaluar las maquinas es del 14%.
va máquina debería adquirir?
-190,000.00
-23,666.67 -213,666.67 -23,666.67 -23,666.67 -23,666.67
Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9
-360,000.00
-38,300.00 -398,300.00 -38,300.00 -38,300.00 141,700.00
La compañía MARTINI esta usando actualmente un horno de combustion a gas, pero debido a los aumentos que se p
se está considerando las siguientes alternativas:
Alternativa 1
Comprar un nuevo horno electrico, de doble capacidad al que se tiene ahora, y conservar el antiguo para casos de em
Alternativa 2
Los costos variables comparativos por carga (unidad de calentamiento) son los siguientes:
Calcule los flujos de caja relevantes para evaluar este proyecto e indique que alternativa elegiria
Justifique su respuesta
TABLA DE DATOS
Vida util 10 años
Costo horno antiguo 4,500.00 hace 4 años
Depreciacion horno antiguo 450.00 1,800.00
Valor actual de mercado horno antiguo 2,400.00
Inversion nuevo horno a gas 5,000.00
Depreciacion anual nuevo horno 500.00
Costo de mantenimiento horno a gas 1,400.00
Reparacion y mantemiento unidad de emergencia 700.00
Inversion horno electrico 20,000.00
Depreciacion horno electrico 2,000.00
costos anuales de reparacion y mantenimiento 2,700.00
RESUMEN FINANCIERO
VNA INVERSION
flujo A $-71,681.81 5,000.00
flujo B $-78,281.67 20,000.00
los aumentos que se prevee en la produccion,
15%
antes los proximos 16%
cargas 700 unidades
2,700.00
Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
-13,580.00 -13,580.00 -13,580.00 -13,580.00 -13,580.00 -13,580.00
-2,800.00 -2,800.00 -2,800.00 -2,800.00 -2,800.00 -2,800.00
-450.00 -450.00
-500.00 -500.00 -500.00 -500.00 -500.00 -500.00
-17,330.00 -17,330.00 -16,880.00 -16,880.00 -16,880.00 -16,880.00
2,599.50 2,599.50 2,532.00 2,532.00 2,532.00 2,532.00
-14,730.50 -14,730.50 -14,348.00 -14,348.00 -14,348.00 -14,348.00
450.00 450.00 - - - -
500.00 500.00 500.00 500.00 500.00 500.00
ALTERNATIVA 1
Adquirir una tecnologia pequeña que complemente a la actual a un precio de $8 millones con una vida
util de 5 años. Al cabo de dicho periodo se estima que podria venderse en el mercado secundario al 30%
de su valor de compra. Su costo de operación es de $12.000 por m3 producidos y se estima que con esta
tecnologia, en conjunto con la que se encuentra disponible, podra dupkicarse la produccion de la empresa,
incrementando los egresos fijos actuales en 20%.
ALTERNATIVA 2
Cambiar completamente el proceso de produccion actual, adquiriendo una tecnologia con capacidad que
alcance a los 400m3. Para ello existe una cuyo costo de adquisicion es de $13 millones, con una vida util
de 5 años y se estima que al final de este periodo se podria vender en el 40% de su valor de compra. Según
el encargado de produccion, esta opcion permitiria reducir los costos de operación a $11.000 el m3
producido y los costos indirectos de fabricacion a $1'800 anuales. Si la empresa requiere un nivel de capital
¿Cuál de las dos alternativas es la mas conveniente para enfrentar el incremento en la demanda de la
empresa?
¿Cuál es el valor presente del ahorro de costos por el hecho de implementar la alternativa mas eficiente?
TABLA DE DATOS:
Maquina antigua
Elabora y vende 200 m3
Envasada a un precio de 35,000.00 m3
Costos operacionales 14,500.00
Costos indirectos de fabricacion 2,000,000.00
Tecnologia adquirida hace 3 años 3 años
Adquisicion 6,000,000.00
Vida util 5 años
Depreciacion anual 1,200,000.00
Tasada hoy 45% 2,700,000.00
Depreciacion anual -3,600,000.00
Venta en el periodo 5 10% 600,000.00
valor en libros
Alternativa 1
Compra tecnologia pequeña complementaria 8,000,000.00
Vida util 5 años
Depreciacion anual 1,600,000.00
Venta periodo 5 30% 2,400,000.00
Costo de operación 12,000.00 m3
Produccion duplicada 400 m3
Incremento de los egresos fijos 20% 400,000.00
Alternativa 2
Compra de tecnologia nueva 13,000,000.00
Vida util 5 años
Venta al final del periodo 40% 5,200,000.00
Depreciacion anual 2,600,000.00
Reduccion de costos de operación 11,000.00 m3
Costos indirectos de fabricacion 1,800,000.00
Datos adicionales:
Capital de trabajo requerido 3 meses
Costo de capital 13%
Tasa fiscal 15%
FLUJO B
Año 0 Año 1 Año 2
costos fijos nueva tecnoligia
costos de iperacion nueva tecnologia 4400000 4400000 4400000
depreciacion nueva tecnologia -2,600,000.00 -2,600,000.00
venta de maq antigua 2,700,000.00
-2,400,000.00
en la demanda de
e la empresa a
cio de $35.000
millones de
se encuentra
ndose durante
on capacidad que
on una vida util
de compra. Según
un nivel de capital
onistas enfrentan
emanda de la
va mas eficiente?
500 = 25000-20000
CT = AC-PC
25000=25000
CT= AC
bruto
Año 3 Año 4 Año 5
-2,000,000.00 -2,000,000.00 -2,000,000.00
-400,000.00 -400,000.00 -400,000.00
-2,900,000.00 -2,900,000.00 -2,900,000.00
-2,400,000.00 -2,400,000.00 -2,400,000.00
1,225,000.00
700,000.00 619469.0265