Cristian Anselmo Martínez

MACROECONOMIA

CRISTIAN ANSELMO MARTINEZ

AGOSTO 2018

Actividad 3. Dinero y tasa de interés en los modelos clásico y keynesiano.

 Cristian Anselmo Martínez

 TASAS DE INTERES
Las tasas de interés son el precio del dinero. Si una persona, empresa o gobierno requiere
de dinero para adquirir bienes o financiar sus operaciones, y solicita un préstamo, el interés
que se pague sobre el dinero solicitado será el costo que tendrá que pagar por ese servicio.
¿Cómo influyen las tasas de interés en la economía? Tasas de interés bajas ayudan al
crecimiento de la economía, ya que facilitan el consumo y por tanto la demanda de
productos. Mientras más productos se consuman, más crecimiento económico.

 OFERTA MONETARIA
La Oferta Monetaria, Oferta de Dinero o Masa Monetaria corresponde a la cantidad de
dinero disponible en una Economía en un determinado momento. La Oferta viene
determinada por el sistema bancario privado y el banco central del país conjuntamente.
La Oferta Monetaria es generada a través de la Base Monetaria; y que está compuesta
por el dinero en efectivo de las familias y empresas y así mismo por el dinero depositado
en el sistema financiero con el que aseguran la liquidez de los depósitos.
Alcance de la Oferta Monetaria:

 M0: el total de toda moneda física (monedas y billetes) junto a las cuentas bancarias
depositadas en los Bancos Centrales.
 M1: M0 + las cantidades de dinero depositadas en cuentas corrientes. Estrictamente
Oferta Monetaria.
 M2: M1 + cuentas de ahorros, cuentas de certificados de depósito, y cuentas similares.
 M3: M2 + todos los demás tipos de certificados de depósito y depósitos en moneda
extranjera.
 M4:M3 + el cuasi-dinero, que corresponderían a pagarés y otros instrumentos
financieros muy poco líquidos.

 DEMANDA DE DINERO

La demanda de dinero por parte de agentes económicos es la cantidad de dinero que

quieren detener, teniendo en cuenta el costo de oportunidad que tienen que soportar por
su posesión, que se corresponde con el interés que tendrá que pagar o el interese que
tenga que sacrificar por no tener otro tipo de activos.
Razones de la demanda de dinero:
Las razones de la demanda de dinero se pueden agrupar en dos grandes grupos, a saber:

 Demanda de Dinero para Transacciones: la principal función del dinero es servir

como un medio de intercambio, o sea, para hacer los pagos de bienes y servicios,
por lo que la demanda de dinero para transacciones es también la razón principal
de la demanda de dinero por los agentes económicos;

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 Demanda de Dinero para el Reserva del Valor: depósitos a la vista y los propios
billetes y monedas son activos financieros de alta liquidez y bajo riesgo y se pueden
utilizar como un depósito de valor para la transferencia de consumo para el futuro.

 ECUACION DE INTERCAMBIO
La ecuación de cambio es una teoría económica que muestra el efecto que tiene la cantidad
de dinero dentro de una sociedad en niveles de precios. Según la ecuación, se multiplica la
cantidad de dinero por la velocidad con la que se gasta para igualar la cantidad de gasto.
Esta parte de la ecuación es igual al nivel de precios multiplicado por la cantidad de
transacciones. En general, la ecuación de intercambio muestra más dinero dentro de una
sociedad que finalmente causa la inflación. (Multiposts, 2016)
La ecuación de intercambio es:
𝑀𝑣 = 𝑃 𝑄
Donde M es el stock de dinero, P es el nivel de precios, y Q es el producto real
v se llama velocidad
Escrito en esta forma, la ecuacion es una definición de velocidad
𝑣 = 𝑃𝑄𝑀
Donde 𝑃 𝑄 es producto nominal en un país y M es el stock de dinero
Convirtiendo la ecuación de intercambio a la Teoría Cuantitativa implica imponiendo
restricciones sobre lo que puede pasar con Q y v

 DEMANDA AGREGADA CLASICA

Debido a que los clásicos no desarrollan una teoría de demanda agregada explicita, por
razones de que suponen que la oferta crea su propia demanda, utilizan la teoría cuantitativa
del dinero para explicar el comportamiento de la demanda agregada.

Además los componentes de la demanda agregada no explican los cambios en la demanda

agregada.

En consecuencia los factores del mercado monetario son los que explican la demanda
agregada del modelo clásico, constituyéndose una teoría de la demanda agregada implícita.

En consecuencia cambios en la oferta monetaria genera cambios proporcionales en el nivel

de precios y a su vez genera desplazamientos en la curva de demanda agregada clásica.

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 DEMANDA AGREGADA KEYNESIANA

Es un modelo basado en las ideas aportadas por el economista John Maynard Keynes
(1883-1946) tras la gran depresión de 1929. Para Keynes, la demanda agregada es la
variable que determina a las demás (producción agregada y renta):
 Para un deseo de gasto de bienes y servicios o demanda agregada, las empresas
intentan satisfacer dicha demanda produciendo los bienes y servicios necesarios.
 Para producir dichos bienes, las empresas demandan una serie de factores
productivos que serán retribuidos con los ingresos obtenidos por las ventas de los
bienes y servicios.
 Por tanto, una vez conocida la demanda agregada (DA), también queda cuantificada
la oferta agregada (OA) y su contrapartida monetaria: la renta (Y).

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Fig. 4. Curva de demanda de dinero especulativa Keynesiana

agregada

Md
2

 Md

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 MOTIVOS DE DEMANDA DE DINERO KEYNESIANA

En el planteamiento Keynesiano los agentes económicos tienen tres motivos para
demandar (conservar) dinero. Dos de ellos, la necesidad de realizar transacciones y de
cubrirse contra imprevistos de la vida cotidiana, no guardan una diferencia sustancial frente
a lo planteado por el cuantitativismo clásico y al igual que para este cuerpo de pensamiento
la demanda de dinero por tales motivos depende en general del nivel de ingreso.
Entonces la demanda de dinero por los motivos transacciones y precaución (Mt), que
Keynes consideró estaba determinada básicamente por el ingreso.
Motivo de Transacciones
El dinero facilita las compras corrientes o previstas, y permite enfrentar adecuadamente
los desfases entre los ingresos y los gastos. Este caso ya estuvo identificado por los
neoclásicos. Keynes diferencia entre la demanda transaccional de dinero de las familias
del de las empresas.

Motivo de Precaución
Para hacer frente a los gastos inesperados futuros, como gastos en medicinas o para
aprovechar una buena oportunidad de compras que no se sabe cuando se va a
presentar.

Keynes juntó ambos motivos en una función de liquidez, al estilo marshalliano, donde
el argumento más importante es el ingreso nominal:

𝑑 (𝑌 )
𝑀 = 𝑘𝑃𝑌
1

Motivo Especulativo
Es la novedad de Keynes, El dinero aunque no rinde intereses sirve también como una
reserva de valor. Los otros activos, como los bonos y las acciones, rinden intereses o
utilidades pero tienen riesgos que pueden ocasionar pérdidas de capital

 TASA DE INTERES DE EQUILIBRIO CLASICA

La tradición clásica supone que la tasa de interés es el factor que equilibra la demanda de
las inversiones con la propensión al ahorro. La inversión representa la demanda de recursos
disponible y el ahorro la oferta. Dicho de otro modo, siendo el interés el precio pago por el
uso del capital en cualquier mercado, ese tiende a establecerse a un nivel de equilibrio en
el cual la demanda global de capital será igual al capital total que se obtiene a esa tasa
La teoría clásica asevera que: todo acto de ahorro reduce la tasa de interés, de modo a que
la producción de capital sea automáticamente estimulada y que cada acto adicional de
inversión hace subir necesariamente la tasa de interés, a menos que se verifique un cambio
en la propensión a ahorrar. El ajuste de la tasa de interés es, pues, el mecanismo auto

Actividad 3. Dinero y tasa de interés en los modelos clásico y keynesiano.

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corrector que opera como estimulante de la producción del capital, sin necesidad de una
intervención por parte de la autoridad monetaria.
De acuerdo con esta doctrina, la tasa de interés es el mecanismo de oferta de ahorro y
demanda de inversión, de modo que, con la existencia de precios flexibles, el pleno empleo
de todos los factores de producción es siempre alcanzado.

 TASA DE INTERES KEYNESIANA

Para Keynes el ahorro, en determinadas situaciones, puede ser un obstáculo en lugar de
un beneficio. Un incentivo al ahorro en un momento de crisis puede agravar la crisis, ya que
lleva a un menor consumo, a caída de precios, a una disminución de los beneficios
empresariales y, finalmente, a un incremento en el desempleo. Es cierto que su concepción
está referida al muy corto plazo pero, lamentablemente, el largo plazo está compuesto de
distintos cortos plazos. De él es la famosa expresión: "En el largo plazo todos estaremos
muertos".
La teoría de Keynes se ha convertido en una teoría de la subinversión, es decir que la crisis
se produce porque el ahorro supera a la inversión. Otros autores interpretan que si el ahorro
supera a la inversión lo lógico es suponer que la tasa de interés va a disminuir y, a partir de
allí, aumentaría la inversión. Pero Keynes pensaba que una baja de la tasa de interés no
era razón suficiente para un incremento de la inversión, especialmente en un momento en
que los empresarios ven el futuro 'con pesimismo'.

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Bibliografía

Multiposts, ¿. e.-V. (12 de Octubre de 2016). Diccionario de Economía. Obtenido de

https://diccionarioeconomia.blogspot.com/2016/10/cual-es-la-ecuacion-de-intercambio-
que.html

unadmexico. (2017). 2. Modelos clásico y keynesiano. 09/02/17, de unadmexico Sitio

web:
https://unadmexico.blackboard.com/bbcswebdav/institution/DCSA/BLOQUE1/GAP/
03/GMAE/U2/descargables/contenido.pdf
https://www.economia.com.mx/tasas_de_interes.htm
https://www.bcr.com.ar/Pages/Publicaciones/infoboletinsemanal.aspx?IdArticulo=628

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