RELATÓRIO

DIÁRIO São Paulo, 27/dez/2010

Economia e Mercado
ÍNDICES Cotação ∆% Dia ∆% Mês ∆% Ano
Na última quinta-feira, véspera do feriado de Natal, os mercados
DÓLAR PTAX 1,70 0,22% -1,03% -2,46% operaram de lado e com volume de negociação reduzido. Com
IBOVESPA 68.485 0,02% 1,15% -0,15% a agenda econômica vazia no mercado interno, os indicadores
DOW JONES 11.573 0,12% 5,16% 10,98% norte americanos mistos não conseguiram ditar a tendência
dos mercados. Dados de rendimento e gastos pessoais vieram
praticamente em linha com o esperado, assim como a confiança
Comportamento Ibovespa x DJIA últimos 30 dias do consumidor norte americano. No setor imobiliário, as ven-
das de novas casas ficaram levemente abaixo das expectativas,
75000 11900 que apontavam para 300 mil unidades vendidas em novem-
73000 11700 bro. Para esta semana, a expectativa é de volumes fracos, com
11500 a possibilidade de recuperação do Ibovespa, visto que a agen-
71000
11300
da de indicadores econômicos é fraca. Vale destacar que em
dezembro nossa bolsa operou descolada do Dow Jones, que
69000 11100 está com rentabilidade acumulada de aproximadamente 5%.
10
0900
67000
10
0700
65000 10
0500
30--nov
25--nov
26--nov
29--nov
19--nov
22--nov
23--nov
24--nov

22--dez
23--dez
17--dez
21--dez
14--dez
15--dez
16--dez
10--dez
13--dez
1--dez
2--dez
3--dez
6--dez
7--dez
8--dez
9--dez

Pedro Galdi

Ibovespa - R$ DJIA - US$

Maiores Oscilações - IBOVESPA

▲ ▼
Código ∆% Código ∆%
JBSS3 2,9 LLXL3 -1,9
GOLL4
MRFG3
2,4
1,8
PRTX3
KLBN4
-1,6
-1,4
Agenda
g do Dia
TRPL4 1,7 NATU3 -1,3 BRASIL: Projeção
CSAN3 1,7 CMIG4 -1,1
08:00h - INCC-M (dezembro) 0,57%
Volume do Vol. Médio* - 08:30h - Pesquisa Focus
Vale Volume
Dia - R$ Mil R$ Mil
Ibovespa IBOV 3.234.455 108.230 11:00h - Balança Comercial
Petrobras PETR4 320.067 11.050
Vale VALE5 257.468 5.967 Serasa - Indicador de Atividade do Comércio
ItauUnibanco ITUB4 164.289 3.224 (Natal)
Bradesco BBDC4 161.733 3.773 EUA, EUROPA, JAPÃO e CHINA Projeção
Brasil BBAS3 117.431 2.034
*Volume médio diário nos últimos 60 dias úteis 21:30h - Japão - Taxa de Desemprego (novembro) 5,10%
21:30h - Japão - CPI (novembro) 0,10%
Saldo de Recursos Estrangeiros 21:50h - Japão - Produção Industrial (novembro) 5,70%
na Bovespa - R$ milhões Dia (21/12/10) Mês Ano
(53) (620) 5.671
Fluxo Estrangeiros na Bovespa - R$ milhões

400 800
700
600
200
500
400
-
300
200
(200) 100
-

(400) (100)
(200)
(300)
(600)
(400)
(500)
(800)
(600)
(700)
(1.000) (800)
1-dez-10

2-dez-10

3-dez-10

6-dez-10

7-dez-10

8-dez-10

9-dez-10

10-dez-10

13-dez-10

14-dez-10

15-dez-10

16-dez-10

17-dez-10

20-dez-10

21-dez-10

Saldo Diário (R$ milhões) Saldo Acumulado Mês(R$ milhões)

 RELATÓRIO

DIÁRIO São Paulo, 27/dez/2010

Notícias de Empresas e Setores

Analista: Pedro Galdi - CNPI

Fibria ON – FIBR3
Recomendação: Compra
Preço bolsa: R$ 27,36 /ação
Preço justo: R$ 36,48/ação (*)

Suzano PNA – SUZB5

Recomendação: Compra
Preço bolsa: R$ 14,90 /ação
Preço justo: R$ 21,71/ação (*)
(*) Consenso mercado Bloomberg

Suzano – Aquisição de ativos da Fibria.

Finalmente foi realizada a aquisição de 50% do controle acionário da Conpacel – Consórcio Paulista
de Papel e Celulose, antiga Ripasa, que pertencia a Fibria e agora foi para a Suzano. Vale destacar
que a Suzano já detinha os outros 50% da Conpacel. A aquisição compreende 50% dos seguintes
ativos:

Fábrica de papel e celulose com capacidade produtiva da ordem de 390 mil toneladas anuais de
papel, e aproximadamente 650 mil toneladas anuais de celulose;

Terras próprias com área total aproximada de 76 mil hectares, e cerca de 71 mil hectares de plan-
tio, sendo 53 mil hectares em áreas próprias e 18 mil hectares em áreas arrendadas.

A Suzano irá desembolsar R$ 1,45 bilhões por estes ativos, sem considerar a aquisição das opera-
ções de distribuição de papel da KSR, pelo valor de R$ 50 milhões, sujeito a ajustes após conclusão
de auditoria. A liquidação financeira desta aquisição deverá ocorrer até 28 de fevereiro de 2011. Não
haverá impacto na estrutura de capital da Suzano.

Impacto: Positivo – A Suzano já há alguns anos não vinha realizando investimentos no segmento de
papel e sinalizava a compra destes ativos em algum momento. Segundo a empresa, esta aquisição
irá gerar sinergias operacionais e administrativas de aproximadamente R$ 300 milhões, sem consi-
derar a KSR
 RELATÓRIO

DIÁRIO São Paulo, 27/dez/2010

‘
DIVIDENDOS/JSCP/DESDOBRAMENTO/GRUPAMENTO/BONIFICAÇÃO:

As empresas abaixo aprovaram os seguintes proventos:

AÇÃO CÓDIGO DA TIPO DE PROVENTO VALOR EM R$/AÇÃO DATA BASE DATA EX DATA DE
AÇÃO PAGAMENTO
Lojas Renner LREN3 JSCP R$ 0,57400000 16/12/2010 17/12/2010 a definir
Brasil Foods BRFs3 JSCP R$ 0,24010772 28/12/2010 29/12/2010 24/02/2011
Vale VALE3 Remuneração Extraordinária US$0,189101708 14/01/2011 17/01/2011 19/01/2011
Vale VALE5 Remuneração Extraordinária US$0,189101708 14/01/2011 17/01/2011 19/01/2011
Embraer EMBR3 JSCP R$ 0,20000000 20/12/2010 21/12/2010 14/01/2011
Telemar Norte Leste TMAR3 JSCP R$ 0,76517294 21/12/2010 22/12/2010 a definir
Telemar Norte Leste TMAR5 JSCP R$ 0,84169023 21/12/2010 22/12/2010 a definir
Telemar Norte Leste TMAR6 JSCP R$ 0,76517294 21/12/2010 22/12/2010 a definir
Brasil Telecom BRTO3 JSCP R$ 0,61577447 21/12/2010 22/12/2010 a definir
Brasil Telecom BRTO3 JSCP R$ 0,61577447 21/12/2010 22/12/2010 a definir
Cemig CMIG3 Dividendo Extraordinário R$ 1,31940886 16/12/2010 17/12/2010 29/12/2010
Cemig CMIG4 Dividendo Extraordinário R$ 1,31940886 16/12/2010 17/12/2010 29/12/2010
Telesp TLPP3 JSCP R$ 0,37437586 30/12/2010 31/12/2010 a definir
Telesp TLPP4 JSCP R$ 0,41181345 30/12/2010 31/12/2010 a definir
Celesc CLSC3 JSCP R$ 1,90669172 30/12/2010 31/12/2010 a definir
Celesc CLSC6 JSCP R$ 2,09736089 30/12/2010 31/12/2010 a definir
Transmissão Paulista TRLP3 Dividendo Intermediário R$ 0,73815200 16/01/2011 17/01/2011 28/01/2011
Transmissão Paulista TRPL4 JSCP R$ 0,41511900 16/01/2011 17/01/2011 28/01/2011
Transmissão Paulista TRPL3 Dividendo Intermediário R$ 0,73815200 16/01/2011 17/01/2011 28/01/2011
Transmissão Paulista TRPL4 JSCP R$ 0,41511900 16/01/2011 17/01/2011 28/01/2011

As empresas abaixo divulgaram as seguintes propostas para bonificações ,grupamentos a desdobramentos :

EMPRESA TIPO DE PROVENTO PROPORÇÃO (em ações qdo. não Data Final CUSTO UNITÁRIO / DATA DE ASSEMBLÉIA/ DATA EX
especificado) AÇÃO* DATA BASE
Ambev PN Desdobramento 5 para 1 - - 17/12/2010 A definir
Bradesco PN Subscrição privada 1,65700900% 31/01/2011 R$ 24,06/ação 17/12/2010 18/02/2011
Aços Villares ON Troca/fechamento de K 1 GGBR4 por 24 AVIL3 A definir A definir A definir
Bradesco ON Recompra 7.500.000 ações 21/06/2011 mercado - -
Bradesco PN Recompra 7.500.000 ações 21/06/2011 mercado - -
Fonte: Bovespa/Empresas/Valor Econômico/Gazeta Mercantil/Agência Estado
*Aplicável quando bonificação e subscrição = custo para efeito de IR
** desdobramento e grupamento simultâneos - preço ações em bolsa permanecerá igual
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DIÁRIO São
Sã o Paulo,
Paul
Pa ulo,
ulo, 2
27/
27/dez/2010
7/de
7/dez/
dez/20
z/2010
2010

GUIA DE INVESTIMENTO EM AÇÕES

Base 23/12/2010
Código Empresa Recomendação Preço R$/ação Valor Merc. Oscilação (%) P/L EV/Ebitda Div.Yield (%) Free
Atual* alvo** Consenso*** Potencial R$ milhões dia mês ano 09 10e 11e 09 10e 11e 09 10e 11e Float %

Alimentos
JBSS3 JBS ON Compra 7,57 10,98 45,0% 19.097 2,9 15,6 (18,5) 101,3 21,91 13,89 27,4 7,31 6,23 0,1 18,1
MRFG3 MARFRIG ON Compra 14,80 25,27 70,7% 5.129 1,8 13,4 (22,4) 7,8 14,89 12,25 10,7 6,80 5,34 2,6 36,7
BRFS3 Brasil Foods ON Manter 27,60 29,60 7,2% 24.059 0,8 8,2 22,0 111,8 38,57 22,82 35,7 12,77 9,83 0,5 64,9
Açúcar e Álcool
TERI3 Tereos ON Compra #N/D 6,50 #N/D #N/D #N/D #N/D #N/D #N/D #N/D #N/D #N/D #N/D #N/D #N/D 27,5
CSAN3 Cosan ON Compra 27,13 32,00 18,0% 11.035 1,7 3,4 8,1 - 13,17 14,00 - 7,75 7,49 - 26,7
SMTO3 São Martinho ON Compra 24,85 23,54 -5,3% 2.805 1,1 6,1 48,5 18,2 30,13 31,52 8,1 9,71 7,75 1,0 35,4
Auto peças
FRAS4 Fras Le PN Manter 4,00 4,20 5,0% 400 0,0 3,0 52,4 6,3 15,69 9,11 5,5 5,00 4,60 4,0 16,1
MYPK3 Iochpe Maxion on Venda 24,00 23,18 -3,4% 2.277 2,4 (4,6) 91,5 21,9 13,82 12,13 12,0 8,47 7,26 6,6 2,6 2,9 62,3
POMO4 Marcopolo PN Venda 7,07 6,69 -5,4% 3.000 1,0 2,2 121,8 11,0 12,79 13,69 11,9 10,27 9,65 4,8 52,9
LEVE4 Metal Leve PN - 42,90 - 1.306 0,0 3,4 83,5 14,2 4,6 4,5 12,3
RAPT4 Randon PN Manter 12,39 16,00 29,1% 2.782 (1,0) (9,4) 22,4 18,0 13,85 12,67 9,6 6,05 5,32 2,7 1,0 2,0 45,5
TUPY3 Tupy ON - 24,94 - 1.425 0,0 (7,6) 100,5 4,9 3,9 5,7 6,4
Aviação/Transp.Aéreo
EMBR3 Embraer ON Compra 12,20 18,29 49,9% 8.829 0,3 0,1 32,4 7,7 25,57 18,61 5,4 11,35 8,80 2,5 60,7
GOLL4 Gol PN Compra 25,10 31,29 24,7% 6.772 2,4 (8,6) (0,6) 6,8 20,32 12,47 13,5 9,32 8,01 - 29,5
TAMM4 Tam PN Manter 40,46 42,56 5,2% 6.229 0,0 0,0 11,4 4,3 50,62 22,50 5,7 10,37 8,89 - 43,4
Bancos/Inst.Financeiras
BVMF3 BMF Bovespa Compra 12,73 16,11 26,6% 25.402 (0,2) (2,3) 8,2 27,9 18,07 15,28 22,5 17,01 13,94 2,1 92,8
BBDC4 Bradesco PN Compra 32,72 40,40 23,5% 111.627 (0,4) (0,5) 12,4 14,0 13,84 11,96 - - - 2,5 66,8
BBAS3 Brasil ON Compra 31,04 38,54 24,2% 88.797 1,2 (4,9) 11,3 7,5 9,74 8,54 - - - 4,8 30,4
ITUB4 Itauunibanco PN Compra 39,33 48,39 23,0% 159.049 (0,3) 0,2 4,2 17,3 13,92 11,64 - - - 1,8 54,3
Bebidas/Cosméticos/Fumo
AMBV4 AMBEV PN Manter 50,49 47,80 -5,3% 144.205 0,3 11,2 50,8 17,9 22,65 20,57 9,2 14,16 12,60 3,5 24,7
CRUZ3 SOUZA CRUZ ON Manter 91,00 88,00 -3,3% 27.818 0,8 5,8 66,9 11,9 19,61 17,55 8,3 13,58 12,15 8,8 24,7
NATU3 NATURA ON Manter 46,95 49,00 4,4% 20.226 (1,3) 1,9 34,6 22,8 27,49 23,07 15,7 16,54 13,88 3,5 40,1
Concessões/Logística
ALLL3 ALL UNIT Compra 14,63 20,46 39,8% 10.056 (0,8) (8,3) (52,8) 577,1 50,94 35,27 11,8 8,92 7,73 0,2 48,6
CCRO3 CCR ON Manter 45,63 48,35 6,0% 20.141 (0,1) (2,4) 19,8 25,8 25,76 19,56 10,8 10,24 8,32 3,8 48,8
LOGN3 Login ON Compra 10,15 10,32 1,7% 869 1,3 2,5 19,4 NEG 92,96 58,27 78,6 25,21 15,62 2,7 29,8
OHLB3 OHL ON Manter 60,00 54,72 -8,8% 4.133 0,5 2,5 79,1 13,3 16,76 15,81 5,5 6,71 6,47 1,1 40,0
TGMA3 Tegma ON Compra 23,64 28,50 20,6% 1.559 0,2 (5,7) 61,4 13,4 15,40 14,21 6,5 9,14 8,27 5,3 34,5
Energia Elétrica
Geração
GETI3 AES Tietê ON Compra 20,01 23,06 15,2% 8.123 (0,8) (4,9) 29,3 11,0 9,8 8,7 5,3 4,7 4,4 9,1 10,2 11,5 39,5
GETI4 AES Tietê PN Compra 22,70 24,80 9,3% 8.123 0,0 (3,1) 25,6 12,5 11,1 9,8 5,9 5,4 5,0 8,0 9,0 10,2 39,5
EMAE4 EMAE PN - 7,67 - 283 2,3 (1,5) (45,0) - - - 16,8
CESP3 Cesp ON Compra 21,05 25,28 20,1% 8.138 0,2 (1,6) 10,2 NEG 5,8 6,7 9,5 6,5 6,6 NEG 4,3 3,8 35,8
CESP6 Cesp PNB Compra 26,85 32,77 22,0% 8.138 1,3 (6,5) 13,0 NEG 7,3 8,5 10,8 7,5 7,6 NEG 3,4 2,9 35,8
ELET3 Eletrobras ON Compra 21,82 30,72 40,8% 25.683 (0,2) (3,0) (14,7) 4,0 5,9 2,9 1,3 0,8 0,8 7,0 6,0 13,9 22,4
ELET6 Eletrobras PNB Compra 26,10 39,08 49,7% 25.683 (0,3) (0,8) (12,4) 4,8 7,0 3,4 2,1 1,3 1,2 5,8 5,0 11,6 22,4
TBLE3 Tractebel ON Compra 26,50 29,82 12,5% 17.298 (0,3) (2,1) 27,6 15,5 16,5 15,3 9,4 9,6 8,7 3,5 3,3 3,6 21,3
Holding
CMIG3 Cemig ON Compra 21,00 33,00 57,1% 16.551 0,5 3,3 7,1 8,1 6,1 6,2 55,2
CMIG4 Cemig PN Compra 26,80 35,89 33,9% 16.551 (1,1) (1,5) 2,6 10,5 6,1 4,8 55,2
CPFE3 CPFL ON Manter 40,85 44,09 7,9% 19.654 0,1 2,9 24,6 13,2 15,1 14,5 8,3 7,9 6,1 7,0 6,6 6,9 22,4
CPLE3 Copel ON Manter 38,00 10.760 0,8 (0,8) 5,8 9,7 5,8 4,1 45,0
CPLE6 Copel PNB Manter 40,80 10.760 (0,1) (4,0) 12,0 9,9 5,8 4,5 45,0
ENBR3 Energias do Brasil ON Manter 37,60 39,82 5,9% 5.961 (1,0) 2,7 18,6 15,4 10,5 10,2 7,6 0,0 0,0 6,5 0,0 0,0 35,0
Transmissão
TRNA11 Terna UNIT Manter 30,50 31,29 2,6% 2.679 - (3,1) (15,3) 42,7 53,1 30,2 18,3 14,8 13,3 0,8 0,7 1,2 4,7
TRPL4 Transmissão Paulista PN Compra 55,55 66,93 20,5% 8.495 1,7 4,8 19,1 8,9 8,5 9,6 7,4 6,8 5,4 11,3 11,7 10,5 62,4
Distribuição
CLSC6 Celesc PNB Compra 39,25 43,50 10,8% 1.514 0,3 13,9 15,0 10,6 4,0 5,6 17,7
COCE5 Coelce PNA Compra 28,25 32,53 15,2% 2.186 0,3 (0,1) 1,4 - - 11,0 34,1
ELPL4 Eletropaulo PN Compra 31,19 37,56 20,4% 5.316 1,2 2,1 15,2 - - 18,1 49,3
EQTL3 Equatorial ON Manter 11,60 1.258 1,5 (4,1) (5,5) 4,2 4,4 3,7 2,8 2,7 2,5 23,9 22,9 26,8 40,8
LIGT3 Light ON Compra 25,58 41,91 63,8% 5.217 0,7 16,4 15,4 5,4 9,4 6,8 4,5 4,9 3,3 9,3 5,3 11,9 24,9
Fertilizantes
FHER3 Fert. Heringer ON Compra 9,18 11,65 26,9% 445 2,0 0,4 (14,2) 8,7 (19,67) 9,75 178,5 13,06 7,28 - 32,2
FFTL4 Fosfértil PN Compra 19,03 22,70 19,3% 8.460 (0,2) 3,4 15,3 NEG 27,98 17,23 (42,5) 12,72 8,35 - 21,0
Holding
BRAP4 Bradespar PN Compra 44,62 52,48 17,6% 15.637 0,0 5,2 18,7 13,9 15,80 21,36 9,8 12,03 12,03 3,0 2,2 1,6 67,3
ITSA4 Itaúsa PN Compra 13,00 15,25 17,3% 56.395 0,0 0,4 13,1 13,0 12,69 9,69 6,3 13,94 15,61 3,4 51,4

* na data base

** Preços Alvo da corretora SLW, com base no Método de Fluxo de Caixa Descontado
***Consenso Bloomberg
 RELATÓRIO

DIÁRIO São Paulo, 27/dez/2010

GUIA DE INVESTIMENTO EM AÇÕES

Base 23/12/2010
Código Empresa Recomend Preço R$/ação Valor Merc. Oscilação (%) P/L EV/Ebitda Div.Yield (%) Free
Atual* alvo** Consenso*** Potencial R$ milhões dia mês ano 09 10e 11e 09 10e 11e 09 10e 11e Float %

Material Const./Incorporadora
CYRE3 Cyrela ON Compra 20,24 28,54 41,0% 8.560 (0,2) (6,7) (15,5) 12,5 11,62 9,31 11,7 10,34 7,96 0,8 53,1
DTEX3 Duratex ON Compra 17,30 21,26 22,9% 7.921 0,5 (11,0) 8,5 37,3 18,64 16,35 28,0 10,44 8,96 0,5 42,3
ETER3 Eternit ON Manter 11,19 11,41 2,0% 1.001 (0,5) 6,8 41,8 8,4 11,26 10,72 4,6 7,32 6,49 8,8 64,2
GFSA3 Gafisa ON Compra 11,52 16,65 44,5% 4.964 0,4 (3,4) (17,6) 17,2 12,42 9,14 13,1 8,75 7,59 0,7 99,9
MRVE3 MRV ON Compra 15,30 18,38 20,1% 7.381 0,8 (9,7) 10,4 18,1 12,89 9,26 17,4 11,76 8,25 0,9 61,3
PDGR3 PDG Realty ON Compra 10,00 12,84 28,4% 11.062 0,5 (3,8) 16,8 16,4 15,21 10,22 20,4 13,78 9,89 - 92,8
RSID3 Rossi ON Compra 13,67 19,65 43,7% 3.638 0,8 (9,8) (9,3) 14,7 9,91 7,37 15,8 10,41 7,43 1,0 62,3
Mineração
MAGG3 Magnesita ON Compra 9,75 15,94 63,5% 2.518 1,6 (7,8) (32,5) NEG 10,97 7,41 14,2 6,93 5,32 - 41,1
MMXM3 MMX ON Manter 10,40 15,88 52,7% 7.692 1,1 (14,8) 3,8 NEG - - NEG - 36,3
PMAM3 Paranapanema ON Manter 5,15 6,30 22,3% 1.644 0,8 7,7 (22,9) 10,8 - - 19,6 - 38,5
VALE5 Vale PNA Compra 50,05 64,67 29,2% 285.016 (0,4) 4,3 21,0 12,4 10,5 7,0 8,6 6,7 4,8 4,5 2,5 2,7 59,4
Papel e Celulose
FIBR3 Fibria ON Compra 27,09 36,48 34,7% 12.667 (1,0) 1,9 (30,7) 23,0 15,65 10,60 16,2 7,13 5,84 - 37,1
KLBN4 Klabin PN Compra 5,76 6,40 11,1% 5.265 (1,4) 17,6 13,0 14,4 15,74 13,84 10,0 7,31 6,15 2,7 1,0 2,0 47,9
SUZB5 Suzano PNA Compra 14,89 21,71 45,8% 5.925 0,7 (0,7) (8,3) 7,2 8,04 6,24 10,0 5,31 4,83 2,0 - 2,0 68,3
Petroquímico
BRKM5 Braskem PNA Manter 20,14 16,68 -17,2% 14.453 1,4 10,7 43,0 7,9 94,55 27,04 5,8 7,87 7,13 - 21,9
UGPA4 Ultrapar PN Manter 106,50 103,44 -2,9% 14.266 1,4 4,3 36,7 23,0 20,65 17,84 9,5 10,74 9,51 2,2 35,8
UNIP6 Unipar PNB Manter 0,57 1,07 87,7% 507 0,0 (6,6) (50,9) (12,1) 14,66 12,15 2,8 62,8
Petróleo/gás
CGAS5 Comgas ON Compra 40,06 48,25 20,4% 4.522 (0,1) 5,4 31,7 - 10,28 10,33 - 6,35 6,42 7,1 21,7
PETR4 Petrobras PN Manter 25,75 39,97 55,2% 356.660 0,1 5,5 (27,3) 11,1 10,97 9,75 6,9 6,61 6,29 2,8 46,6
Saneamento
CSMG3 Copasa ON Manter 28,70 32,23 12,3% 3.298 (0,3) 4,7 (7,2) 7,3 6,94 7,36 5,5 5,46 5,25 4,1 41,6
SBSP3 Sabesp ON Compra 44,36 43,54 -1,8% 10.107 0,9 16,8 29,7 5,7 8,19 7,65 5,0 5,41 5,21 5,8 49,7
SAPR4 Sanepar PN Manter 2,85 - 1.180 1,8 (3,1) 13,0 - - 3,9 10,7
Siderurgia
CSNA3 CSN ON Manter 26,97 38,32 42,1% 39.321 0,1 3,3 (0,5) 7,1 12,2 8,3 12,6 7,3 5,3 4,9 1,6 2,2 50,3
GGBR4 Gerdau PN Compra 23,08 32,77 42,0% 29.846 (0,9) 18,4 (19,5) 4,3 6,9 4,5 19,0 7,1 5,8 1,0 1,9 4,1 50,4
USIM3 Usiminas ON Manter 21,35 34,25 60,4% 19.924 0,5 (1,8) (13,8) 0,0 - - 14,8 12,0 12,0 2,4 2,2 1,6 53,2
USIM5 Usiminas PNA Manter 18,97 31,63 66,7% 19.924 (0,7) 1,4 (22,1) 3,0 6,1 4,1 2,1 4,0 3,2 10,3 1,8 7,1 53,2
Telecomunicações
NETC4 Net PN Compra 22,86 25,96 13,6% 7.840 (0,1) 0,3 (4,8) 11,2 23,29 18,08 7,2 6,12 5,26 - -
TNLP4 Telemar PN Compra 24,32 40,13 65,0% 10.323 (0,7) 1,8 (27,5) NEG 5,74 5,33 6,3 3,05 2,66 14,0 58,2
TMAR5 Telemar PNA Compra 47,35 72,83 53,8% 12.372 0,1 0,4 (22,5) NEG 5,74 5,37 6,2 3,19 2,85 5,8 12,5
TLPP4 Telesp PN Compra 40,23 47,56 18,2% 19.880 0,8 0,3 2,7 10,0 9,37 9,62 3,8 3,61 3,60 7,0 12,0
TCSL4 Tim PN Compra 5,67 6,39 12,7% 15.201 0,0 2,5 14,0 55,9 31,69 14,93 5,2 4,24 3,56 2,2 32,0
VIVO4 Vivo PN Manter 53,30 60,90 14,3% 28.825 (0,7) 8,1 2,1 24,3 16,40 12,59 4,9 4,33 3,91 1,8 31,8
Têxtil
ALPA4 Alpargatas PN Manter 10,65 11,07 3,9% 3.610 3,4 8,1 90,2 14,9 18,08 15,07 7,8 11,03 10,24 1,5 21,2
HGTX3 Cia Hering ON Manter 26,10 28,37 8,7% 4.247 (1,1) (13,0) 173,7 13,8 24,39 17,94 10,1 16,23 12,36 2,1 -
Varejo
BTOW3 B2W ON Manter 31,50 38,81 23,2% 3.474 0,1 3,3 (33,9) 110,6 60,37 35,47 14,3 9,73 8,21 0,3 39,3
LAME4 Lojas Americanas PN Manter 15,12 19,00 25,7% 10.410 (0,1) (7,0) (2,1) 74,3 45,42 32,18 12,1 11,31 9,38 0,3 47,7
LREN3 Lojas Renner ON Manter 56,64 68,00 20,1% 6.913 0,6 (4,7) 48,5 25,2 25,04 20,62 13,4 13,47 11,35 1,1 72,4
PCAR5 Pão de Açúcar PNA Compra 67,80 80,18 18,3% 17.444 (0,5) (4,4) 5,4 26,5 29,84 22,00 13,5 11,04 8,92 0,7 40,6
POSI3 Positivo ON Manter 9,59 23,76 147,8% 825 (0,1) (12,9) (55,7) 16,2 5,70 5,13 11,8 3,53 2,92 0,9 27,2
Outros
ECOD3 Brasil Ecodiesel ON Manter 1,01 1,27 25,7% 733 (1,0) 2,0 (7,3) NEG NEG - 89,9
CNFB4 Confab PN Manter 6,00 7,07 17,8% 2.455 1,4 (1,8) 23,6 10,0 18,73 16,81 3,5 10,24 7,82 7,4 50,2
RENT3 Localiza ON Manter 26,20 30,51 16,5% 5.174 2,5 (7,0) 36,7 37,4 23,78 19,63 7,6 10,57 8,87 0,8 57,7
LUPA3 Lupatech ON Manter 19,58 30,34 55,0% 935 0,4 3,1 (27,9) 83,9 (81,73) 26,11 33,8 14,23 9,58 - 48,5
ROMI3 Romi ON Manter 14,10 15,47 9,7% 1.054 (3,4) (1,8) 25,1 68,8 20,30 14,25 54,1 11,12 8,69 1,1 45,9
UOLL4 UOL PN Manter 12,72 13,50 6,1% 1.522 0,0 16,3 35,5 8,2 15,20 12,35 3,3 5,78 4,55 0,1 11,4
WEGE3 Weg ON Manter 22,01 21,56 -2,0% 13.666 (0,6) (2,2) 23,2 20,7 23,71 19,04 13,8 15,65 12,30 2,3 34,6

*na data base

** Preços Alvo da corretora SLW, com base no Método de Fluxo de Caixa Descontado
***Consenso Bloomberg
 RELATÓRIO

DIÁRIO São Paulo, 27/dez/2010

SLW CORRETORA DE VALORES E CÂMBIO LTDA

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Itaim Bibi São Paulo – SP CEP 04530-001
Tel.: (0xx11) 3048-9900 Fax: (0xx11) 3048-9888

Departamento de Análise de Investimentos

Pedro Roberto Galdi - CNPI (0XX11) 3048-9904 pedro.galdi@slw.com.br

Estrategista Chefe – Siderurgia, Mineração, Papel e Celulose, Implementos Automotivos e Bancos
Rosângela Alves Nogueira Ribeiro - CNPI (0XX11) 3048-9896 rosangela.ribeiro@slw.com.br
Energia Elétrica, Aviação/Transporte Aéreo,Concessões/Logística e Telecom
Cauê de Campos Pinheiro - CNPI (0XX11) 3048- 9784 caue@slw.com.br
Alimentos, Bebidas, Cosméticos, Fumo, Têxtil, Varejo e outros
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Açúcar/Álcool, Fertilizantes, Incorporadoras, Petroquímico, Petróleo/Gás e Saneamento

Comercial
Diretoria Comercial
Robson Domingues de Queiroz (0XX11) 3048-9928 robson@slw.com.br
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