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APLICADA
(FINANCEIRA)
Para o curso de Gestão
Unidade
Chácara Santo Antônio
1. Matemática Financeira
1.1. Introdução à Matemática Financeira
1.2. Importância da Matemática Financeira
1.2.1. Aplicações
1.2.2. A Matemática Financeira e a Inflação
1.3. Taxas: percentual, unitária
1.4. Capital, juro e montante
1.5. Fluxo de caixa
1.6. Juros Simples
1.6.1. Fórmulas do Juro e do Montante
1.6.2. Taxas Equivalentes
1.6.3. Juro Exato e Juro Comercial
2.1. Juros Compostos
2.1.1. Fórmula do Montante Composto
1.2.1. Aplicações
20
20% a.m. 0,20 a.m.
100
3
3% a.a. 0,03 a.a.
100
13,5
13,5% a.m. 0,135 a.m.
100
5
5% a.d. 0,05 a.d.
100
Chamamos de capital a qualquer valor monetário que uma pessoa (física ou jurídica)
empresta para outra durante certo tempo. Tendo em vista que o emprestador se abstém de
usar o valor emprestado, e ainda, em função da perda de poder aquisitivo do dinheiro pela
inflação e do risco de não pagamento, surge o conceito de juro, que pode ser definido como
o custo do empréstimo (para o tomador) ou a remuneração pelo uso do capital (para o
emprestador).
Se o empréstimo for devolvido em um único pagamento, o tomador pagará, ao final do
prazo combinado, a soma do capital com o juro, que é denominada montante.
As operações de aplicação e empréstimos são geralmente realizadas por meio da
intermediação de uma instituição financeira, que capta recursos de um lado e os empresta
de outro. A captação é feita a uma taxa menor que a de empréstimo e a diferença é a
remuneração da instituição. São várias as opções de aplicação (também chamadas de
instrumentos) que um investidor tem a sua disposição: por exemplo, a Caderneta de
Poupança, o CDB (Certificado de Depósito Bancário) e outros. Cada opção tem sua taxa em
função do prazo da aplicação e dos riscos envolvidos. Analogamente, os tomadores de
empréstimos têm as várias opções de financiamento (instrumentos) cujas taxas variam em
função dos prazos de pagamento e das garantias oferecidas.
De um modo geral, quando as taxas sobem, os aplicadores tendem a aumentar a oferta de
capitais, mas os tomadores tendem a diminuir a demanda por crédito. Na determinação das
taxas de juros, o Governo tem uma grande influência, quer seja regulamentando o
funcionamento das instituições financeiras, comprando ou vendendo títulos públicos,
cobrando impostos, etc.
Os fundos de investimento e os fundos de pensão e previdência também têm um importante
papel na intermediação financeira. O dinheiro dos investidores captado pelos fundos de
investimentos é utilizado para a compra de títulos públicos e privados ou ações. Por meio
destes ganhos oferecidos por estes papéis, o investidor é remunerado (quando um investidor
aplica num fundo de investimentos ele adquire um certo número de cotas deste fundo, e a
valorização da cota é decorrente da rentabilidade de seus papéis). Comportamento análogo
ocorre com os fundos de previdência e pensão,5
no qual o aplicador visa o recebimento de
uma renda por ocasião de sua aposentadoria.
Simbologia: Capital C
Juro J
Montante M
Taxa i
Período n
No regime de juros simples, os juros de cada período são sempre calculados em função do
capital inicial (principal) aplicado. Os juros do período não são somados ao capital para o
cálculo de novos juros nos períodos seguintes. Os juros não são capitalizados e, 7
conseqüentemente, não rendem juros. Assim, apenas o principal é que rende juros.
Juro J = C.i.n
Montante M = C + J
ou M = C + (C.i.n)
M = C.( 1 + i.n)
Observações:
Exemplo 1:
Um capital de R$ 5.000,00 foi aplicado a juros simples, durante três anos, à taxa de
12% a.a.
1. Obtenha os juros.
2. Obtenha o montante.
Exemplo 2:
Um capital de R$ 7.000,00 é aplicado a juros simples, durante um ano e meio, à
taxa de 8% a.s. (ao semestre).
1. Obtenha os juros.
2. Obtenha o montante.
Exemplo 3:
Uma televisão e vendida à vista por R$ 1.500,00 ou, então, a prazo com R$ 300,00
de entrada mais uma parcela de R$ 1.308,00 após três meses. Qual a taxa mensal
de juros simples do financiamento
1.6.2. Taxas Equivalentes
A taxa e o tempo devem ter sempre a mesma unidade de medida. Por exemplo, se i
for uma taxa diária, t deverá ser em dias; se a taxa for mensal, t deverá ser em meses,
e assim por diante.
Exemplo 1:
Em juros simples, qual a taxa anual equivalente a 1% a.m. ?
Exemplo 2:
Em juros simples, qual a taxa mensal equivalente a 9% a.t. ?
Prazo Exato:
É aquele que usa o ano civil de 365 dias ou 366 dias (ano bissexto), em que os dias
são contados pelo calendário. Assim, o mês pode ter:
? 28 ou 29 dias (anos bissextos) (fevereiro)
? 30 dias (abril, junho, setembro, novembro)
? 31 dias (janeiro, março, maio, julho, agosto, outubro, dezembro)
Prazo Comercial:
É aquele que usa o ano comercial, no qual o mês tem sempre 30 dias e o ano, 360
dias.
Exemplo 1:
Um capital de R$ 5.000,00 foi aplicado por 42 dias à taxa de
30% a.a. no regime de juros
simples.
1. Obtenha os juros exatos.
2. Obtenha os juros comerciais.
Exemplo 2:
Um capital de R$ 4.000,00 foi aplicado a juros simples por 72 dias; um outro capital de
R$ 5.000,00 foi também aplicado a juros simples, à mesma taxa, durante 45 dias.
Determine a taxa anual (convençâo de juros comerciais), sabendo-se que a diferença
entre os juros da primeira aplicaçâo e da segunda sâo iguais a R$ 31,50.
EXERCÍCIOS - JUROS SIMPLES
2) Um investidor aplicou R$ 15.000,00 à taxa de 30% ao ano. Qual será o juro obtido ao fim
de 80 dias, sob regime de juro simples?
3) Determine o prazo em que duplica um capital aplicado à taxa de juro simples de 4% a.m.
5) Calcule o capital que deve se empregar à taxa de 6% a.m., a juro simples, para obter
R$ 6.000,00 de juro em 4 meses.
7) Deolindo aplicou R$ 1.000,00 à taxa de 50% ao ano. Qual será o juro acumulado ao fim
de 70 dias, sob regime de:
a) juro simples comercial?
b) juro simples exato?
10) Calcular o tempo que um capital de R$ 20.000,00 deve permanecer aplicado a uma taxa
de juro simples de 25% ao mês, para render juro de R$ 15.000,00.
11) A que taxa mensal deve ser aplicado um capital de R$ 48.000,00 durante 3 meses e 20
dias para produzir R$ 440,00 de juro simples?
12) Em quanto tempo um capital de R$ 80.000,00, aplicado à taxa anual de 11%, produz
R$ 4.400,00 de juro?
8
2.1. Juros Compostos
Juros compostos, acumulados ou capitalizados, são os que, no fim de cada período, são
somados ao capital constituído no início, para produzirem novos juros no período seguinte.
Seja, por exemplo, um capital de R$ 1.000,00 colocado a 20% a.a. durante 4 anos.
i = 20% a.a. = 20 = 0,2 a.a.
100
Montante no
Ano Capital no início do ano Juros correspondentes ao ano
final do ano
Anos 0 1 2 3 4
2) Qual o capital que, aplicado a juros compostos à taxa de 2,5% a.m., produz um montante
de R$ 3.500,00 após um ano?