Viel Wut, wenig Protest
von Bettina Gaus
N ur ein paar hundert Demonstranten versammelten sich
am 2. April 2009 vor dem Excel-Center in London, dem
Tagungsort des Gipfeltreffens von Staats- und Regierungschefs
der zwanzig einflussreichsten Industrie-und Schwellenländer.
Sie hatten zahlreiche Anliegen. Viele sorgten sich wegen des
Klimawandels. Andere traten für ein freies Palästina ein. Eine
Gruppe Somalis kämpfte für die Loslösung des Ogaden von
Äthiopien. Ach ja: Es gab auch Demonstranten, die eine andere
Weltwirtschaftsordnung und Reformen des Finanzmarktes
forderten. Die also bereit waren, das Thema der Konferenz zur
Kenntnis zu nehmen.
In den Tagen unmittelbar vor dem Gipfel waren es immerhin
einige Zehntausend gewesen, die sich an Kundgebungen
beteiligt hatten. Insgesamt jedoch fiel der Druck der Straße
weit schwächer aus, als manche befürchtet und andere gehofft
hatten. »Verglichen mit den Irak-Protesten 2003 war es kein
großer Marsch und sehr viel weniger breit gefächert«, schrieb
Ian Jack im britischen Guardian. Die BBC bilanzierte:
»Tatsächlich haben frühere G-Treffen mehr Gewalt, mehr
Proteste und mehr Blamage für das Gastgeberland gebracht.«
Die Welt steckt in der schwersten Wirtschaftskrise der
Nachkriegszeit, aber eine Revolution findet nicht statt.
Vieles haben Regierungen seit dem Zusammenbruch der
Lehman-Bank zu fürchten gelernt. Die Macht sozialer
Bewegungen gehört nicht dazu.
Woran liegt das? Zunächst einmal und vor allem: an der
weit verbreiteten Unkenntnis über die Zusammenhänge
internationaler Finanzpolitik. Nicht nur ein großer Teil der
Öffentlichkeit, sondern auch viele politische Journalistinnen
und Journalisten – die Autorin eingeschlossen – haben sich, oft
über viele Berufsjahre hinweg, für Wirtschaftsfragen nur in sehr
eingeschränktem Maße interessiert. Das bleibt nicht folgenlos.
Im Zusammenhang mit dem eigenen Fachgebiet erkennt
jeder eine Nebelkerze, wenn er sie sieht, und weiß meist auch,
warum sie geworfen wird. Bei allen anderen Themen besteht
die Gefahr, sich im dichten Nebel zu verlaufen. Das gilt für
Wirtschaftspolitik, aber nicht nur für sie.
Um einen Irrweg zu vermeiden, wird eigene Sachkenntnis
durch Vertrauen ersetzt. Was nichts mit Denkfaulheit zu tun
hat, sondern in einer komplexen Umgebung unvermeidlich ist.
Welchem Leitartikler, welcher Politikerin, welchem Blog man
glaubt und welchen nicht, prägt den Blick auf die Welt. Und
verstärkt das Zusammengehörigkeitsgefühl mit denen, die ein
ähnliches geistiges Koordinatensystem haben wie man selbst.
Soziale Bewegungen unterscheiden sich darin nicht von
anderen gesellschaftlichen Gruppen oder auch von Anhängern
einer Partei. Wer früher mit einem »Atomkraft? Nein, danke!«-
Aufkleber oder einer Friedenstaube unterwegs war, wollte
damit nicht zwangsläufig eigene profunde Kenntnisse über
die Funktionsweise eines Kernkraftwerks oder atomarer
Sprengköpfe anzeigen, sondern – jedenfalls in vielen Fällen –
das eigene Weltbild skizzieren, das sehr viel mehr umfasste
44
als die Haltung zur jeweiligen Einzelfrage. Die Wahrscheinlich-
keit war hoch, dass die Taube nicht nur den Wunsch nach
Frieden signalisieren sollte, sondern zugleich für Forderungen
wie die nach einem Boykott der Volkszählung stand. Um nur
ein Beispiel zu nennen.
Jahrzehntelang hat diese Form der Arbeitsteilung zwischen
Fachleuten verschiedener Arbeitsbereiche und der jeweils
sympathisierenden Teilöffentlichkeit gut funktioniert. Jetzt,
angesichts der Wirtschaftskrise, ist das nicht mehr der Fall.
Zwar erreichen globalisierungskritische Bücher weiterhin hohe
Auflagen, und auch öffentliche Diskussionsrunden von
Organisationen wie Attac werden rege besucht. Aber das
Interesse mündet nicht in eine Protestbewegung. Nicht einmal
die große Wut über hohe Bonuszahlungen für Manager treibt
die Leute auf die Straße.
Ein Gefühl allgemeiner Verunsicherung ist spürbar.
In privaten Gesprächen, in Zeitungskommentaren, auf
Veranstaltungen. Manche mögen den Anliegen führender
Globalisierungskritiker immer noch mit Sympathie gegen-
überstehen. Aber sie sind nicht mehr so überzeugt, dass diese
tatsächlich Recht haben mit ihrer Analyse. Was nicht
bedeutet, dass der Gegenseite, den »Mächtigen«, größeres
Vertrauen geschenkt wird. Ratlosigkeit macht sich breit.
In der Bundesrepublik sind soziale Bewegungen bislang
von Leuten mit überdurchschnittlich hohem Bildungsgrad
getragen worden – mithin im Regelfall von Angehörigen der
Mittelschicht. Das ist die Schicht, die materiell etwas zu
verlieren hat, also unmittelbar und schmerzlich von einem
Kollaps des Bankensystems oder einer Währungsreform
betroffen wäre. Die Angst vor dem Verlust der privaten
Altersvorsorge, der Ersparnisse oder des Eigenheims sitzt tief.
Schon wahr: Demonstranten sind überwiegend junge Leute,
die von solchen Überlegungen meist noch nicht geplagt werden.
Aber Eltern reden mit ihren Kindern über solche Themen,
zumal in einer Zeit mit wenig ausgeprägten Generations-
konflikten. Auch Studenten lassen sich verunsichern, wenn
Vater und Mutter ernsthaft besorgt sind.
Es rächt sich, dass so viele politisch Interessierte lange
so wenig Interesse für Wirtschaft und Finanzen aufgebracht
haben. Aber selbst wenn sie es schon früher getan hätten –
wären sie dann jetzt weniger ratlos? Nicht einmal Regierungen
scheinen sich ja derzeit ihrer eigenen Überzeugungen sicher zu
sein. Und unter der Verstaatlichung der Banken hatten jene,
die sie gefordert hatten, sich ursprünglich etwas ganz anderes
vorgestellt als die Sozialisierung von Verlusten.
»Wir zahlen nicht für eure Krise!« – Der Slogan ist gut
formuliert. Aber er kann nicht zünden, wenn viele insgeheim
hoffen, dass die Allgemeinheit eben bitte doch die Rechnung
begleichen möge, weil man fürchtet, andernfalls ganz
individuell die Zeche bezahlen zu müssen.
Die Angst vor dem sozialen Abstieg und dem Verlust
materieller Sicherheit ist eine andere Angst als die vor
Atomwaffen oder vor dem GAU in einem Kernkraftwerk.
Nicht, dass die zuletzt genannten Ängste weniger real wären. Kapitel
Keineswegs. Aber es gibt daneben auch Hoffnung: auf einen
längeren Zeitaufschub,
bevor die Katastrophe
eintritt, und vor allem
darauf, dass man wenig-
stens nicht alleine darunter
zu leiden hätte. Oder sogar
Kapitalismus in der Krise
darauf, dass die Apokalypse
doch nicht eintritt, nicht einmal dann, wenn die falschen
Entscheidungen getroffen werden.
Das ist anders in Zeiten einer Wirtschaftskrise. Falsche
Entscheidungen zeigen sofort Wirkung. Zumindest für einen
Teil der Bevölkerung. Es hat sich herumgesprochen, dass –
entgegen der Legende – auch 1929 und 1948 nicht alle
gleichermaßen von Vermögensverlusten betroffen waren.
Zu den Verlierern möchte niemand gehören. Und Solidarität
mit Unterprivilegierten, im eigenen Land und weltweit,
schwindet im Zeichen eigener Bedrohung. Historisch ist
das keine neue Erfahrung.
Bitter für diejenigen, die das Debakel schon lange vorher-
gesagt hatten. Und jetzt die alten Neoliberalen im Aufwind
erleben müssen.
© Le Monde diplomatique, Berlin

Bettina Gaus ist politische Korrespondentin

der tageszeitung (taz) in Berlin. 2008 erschien ihr Buch
Auf der Suche nach Amerika. Begegnungen in einem
fremden Land (Eichborn, Frankfurt).

45
Krisen und wer dafür bezahlt
Der Beinah-Kollaps der Warenpreise (1900/1910 = 100)
Finanzmärkte im Herbst 2008 Protektionismus, Missernten, Depression
hat eine lange Vorgeschichte. 1815–1818 Preisverfall, Kreditkrise, Bankenkollaps
220 1819–1823 Run auf Eisenbahn- und Kohlenbergwerks-Aktien
Die globale Spekulation hat die 1835–1839 Eisenbahn-Baisse und Depression
1847–1851 erster »Schwarzer Freitag« nach Baumwoll-,
Gefahren vervielfacht. Eine sehr
180 Bank- und Eisenbahnpleiten
kurze Wirtschaftsgeschichte der 11. Mai 1866
Wirtschaftskrise in Lateinamerika, Silber-Panik
westlichen Welt. 1890–1893
140
Gründerboom
1871–1873

100
1857 1873–1896
1825 Börsencrash und Rezession Große Depression
Südamerika-Spekulation (Gold- und Silberminen, Staatsanleihen)
1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910

Schon im 19. Jahrhundert: Schocks als Wegbegleiter des Kapitalismus

S eit seinem Bestehen hat der Kapitalis-

mus immer wieder Krisen durchlebt.
Lange Zeit war er in ein Umfeld von Klein-
und regionaler Produktion wie Landwirt-
schaft und Handwerk eingebettet, das stär-
kere Schwankungen zunächst ausgleichen
konnte. Doch der Übergang von der Pro-
duktion in selbständigen Kleinbetrieben
zur abhängigen Lohnarbeit in Fabriken
seit Mitte des 19. Jahrhunderts destabili-
sierte die Wirtschaft und mündete in die
große amerikanische Krise von 1929 bis
1933. Die nach 1945 eingeführten fordis-
tischen Produktionsformen und eine key-
nesianisch regulierende Wirtschaftspoli-
tik sollten eine neue weltweite Rezession
verhindern: mit Hilfe einer vorübergehen-
den Stärkung der globalen Nachfrage, vor
allem durch Stützung der Löhne.
Das Wirtschaftswunder der Nachkriegs-
zeit – das europäisch-amerikanische »Gol-
dene Zeitalter des Kapitalismus« von 1946
bis zur Ölpreiskrise von 1974 – verdankt
sich den steigenden Profitraten nach der
Zerstörung des fixen Kapitals in Europa
und einer verzögerten Kapitalerneuerung
in den USA zwischen 1914 und 1945. Der
Fordismus, der durch überhohe Löhne
und billige Massenprodukte »Sozialpart-
nerschaften« ermöglichte, fand die Zu-
stimmung der Kapitalisten, solange die
Profitraten hoch waren. Als aber seit Mitte
der 1960er-Jahre der Nachholbedarf nach-
ließ und der gesellschaftliche Widerstand
zunahm, begannen die Profitraten wieder
zu sinken; Anfang der 1980er-Jahre er-
reichten sie ihren Tiefststand.
Die fordistische Produktionsweise ver-
lor an Bedeutung, das Ziel hieß jetzt Lohn-
kürzung. Es begann eine neue Ära der Glo-
balisierung, in erster Linie die der Lohn-
arbeit. Das ist ein wichtiger Unterschied
zur ersten kapitalistischen Globalisierung
im ersten Drittel des 19. Jahrhunderts, die
den Handel betraf. Ein zweiter Unter-
schied liegt nicht in dem Ausmaß, sondern
in der Art und Weise, wie sich Banken über
den Kapitalmarkt finanzieren. Während

Weltfinanz und Börsenkurs: Die Explosion der Kapitalmärkte

0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500
Börsen Devisenmärkte Finanzprodukte
reale Wirtschaft (weltweite Produktion von Gütern und Dienstleistungen)
Welthandel Umsätze in Mrd. US-Dollar pro Tag, Durchschnittswerte 2007

»Dow Jones« ist die Kurzform für den weltweit wichtigsten Aktienindex Dow Jones Industrial Average, der die 30 wichtigsten
der 3000 Aktienkurse der New York Stock Exchange, der Börse an der Wall Street, zusammenfasst. Dazu gehören Boeing, Coca-Cola,
Exxon, General Electric, General Motors, IBM, McDonald‘s, Microsoft, Wal-Mart und Walt Disney.

Börsenkrach von 1903 (»Rich Man’s Panic«)

Börsenkrach von 1907 (»Banker’s Panic«) Börsenkrach von 1929: Beginn der Weltwirtschaftskrise
1917: Kriegseintritt der USA 1941: Kriegseintritt der USA

T. Roosevelt Taft Wilson Harding Coolidge Hoover F. D. Roosevelt Truman

19 01 – 19 0 9 19 0 9 – 1913 1913 – 1921 1921 – 1923 1923 – 1929 1929 – 1933 1933 – 1945 1945– 1953

1905 1910 1915 1920 1925 1930 1935 1940 1945 1950

46
 2008/09: Weltweite Bankenkrise

Dow-Jones-Index
die großen weltweiten Kapitalströme im die größten Banken der Welt bedroht. Ge- 2007: Beginn der 14 000
19. Jahrhundert noch weitgehend an staat- scheitert sind bereits die Versuche, Zeit zu Subprimekrise

liche Rahmenbedingungen, feste Wechsel-
kurse oder Handelsverträge gebunden wa-
ren, werden sie heute – ohne auf nennens-
werte Grenzen zu stoßen – vornehmlich
von Aktionären, Investmentfonds und der
mit der Finanzwirtschaft verflochtenen Re-
alwirtschaft bewegt.
Zwar haben sich die Profitraten wieder
erholt, doch die Instabilität und die speku-
lativen Risiken haben zugenommen. Tat-
sächlich bewegt sich der Kapitalismus zwi-
schen zwei Abgründen: Bei zu wenig Regu-
lierung droht er zu kollabieren, bei zu viel
zu ersticken. Die konservative Revolution
der letzten Jahrzehnte bekämpfte Lohner-
höhungen – aber wie soll in Zeiten der
beginnenden Rezession die globale Nach-
frage aufrechterhalten werden?
gewinnen und auch damit noch Profite zu
erzielen. Finanzkonstrukte, die darauf ab-
zielten, riskante Schuldtitel zu bündeln 13 000
und immer weiter zu verschieben, liegen
in Banktresoren auf der ganzen Welt. Ihr 2001: Attentat
vom 11. September
Markt ist zusammengebrochen.
Der Haupteffekt der Finanzkrise ist die 1997:
12 000
Finanzmarktkrise in Asien
stark eingeschränkte Vergabe neuer Kredi-
te, das heißt ihre Verteuerung. Dies betrifft
die US-Konzerne, aber vor allem, sofern es
sich um Hypothekar- oder Konsumkredite 11 000
handelt, die Privathaushalte. Auch der Ver-
mögenseffekt ist nicht zu unterschätzen,
denn der Wertrückgang beim Immobilien-
besitz wirkt sich negativ auf den Konsum 10 000
aus.
Dieser spielt in den USA eine zentrale Immobilien-
b l ase
Rolle. Bricht er ein, wird aus der Rezession Sta n d : Au gus t 2 0 0 9

Die USA setzten bislang auf die Erspar- eine Depression. Um das zu verhindern, 9000
nisse der Privathaushalte und auf Ver- muss die US-Bevölkerung zweimal bezah-
schuldung. Doch die Ersparnisse sind auf- len: Als Bürger müssen sie für die explodie- I n te r n e t-
b l ase
gebraucht, die Inlandsnachfrage fällt so rende Staatsverschuldung aufkommen,
schnell, dass ein Großkonzern wie General als Konsumenten sollen sie weiterhin 8000
Motors Insolvenz anmelden musste. Die Nachfrage auf Pump erzeugen.
seit langem wachsende Finanzierung der
amerikanischen Wirtschaft aus dem Aus-
land war nur eine Flucht nach vorn, die www
7000
nun eine Überschuldungskrise wahr- Analysen und Berichte:
www.nybooks.com/articles/22756
scheinlich macht. www.bpb.de/publikationen/QFG4OG,0,0,Krise_der_Weltwirt-
Das Platzen der Immobilienblase in den schaft.html
USA hat besonders schwerwiegende Fol- www.cesifo-group.de/portal/page/portal/ifoHome/a-
winfo/d2kprog/20kproggd 6000
gen, weil dabei zwei Krisen ineinander- www.diw.de (Wochenberichte)
greifen. Die eine betrifft den Bausektor Historische Darstellungen:
und ist eine Krise der Realwirtschaft, die www.wiso.uni-koeln.de/wigesch/sites.html (Linkliste)
www.nber.org/cycles/
lange andauern kann. Die andere, die www.econlib.org/library/Enc1/Recessions.html 5000
Finanzkrise, ist äußerst gefährlich, weil sie zeitenwende.ch/finanzgeschichte

1991: Erster Golfkrieg

4000

4500 5000 5500 1987: Börsenkrach vom 19. Oktober 1987 (Black Monday)
Finanzwirtschaft

3000
1961: Kraftprobe zwischen Regierung und Stahlindustrie über Stahlpreise
1965: Die US-Luftwaffe beginnt mit der
Bombardierung Nordvietnams
1971: Abschaffung der Goldkonvertibilität
des US-Dollars 2000
1973: Erster Ölpreisschock
1979: Zweiter Ölpreisschock

1000

1
96 3
–1
9 53 – 196
r1 61 –
we 1 9 0 09
ho edy 20
e n
E i s Ke n
n a ma
Johnson Nixon Ford Carter Reagan G. H. Bush Clinton G. W. Bush Ob
1963 – 1969 1969 – 1974 1974 – 197 7 197 7 – 1981 1981 – 1989 1989 – 1993 1993 –20 01 20 01 –20 09

1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005

47
Versagen ohne Reue:
die Ausreden der Marktradikalen
Neoliberale Ökonomen und
konservative Politiker suchen
nach Wegen aus ihrer Glaubwürdig-
keitskrise. Die einen wollen schon
immer missverstanden worden sein,
für die anderen ist weiterhin der
Staat an allem schuld.
schaft von dieser Krise schwer in Mitlei-
denschaft gezogen würde. Viele Ökono-
men erinnerte die Situation an die Große
Depression Anfang der 1930er-Jahre, den
bislang schlimmsten Niedergang der jün-
geren Wirtschaftsgeschichte.
Als eigentliche Ursache für die erste
große Finanzkrise des 21. Jahrhunderts gilt
überwiegend die neoliberale Wirtschafts-
philosophie. Sie habe seit Jahrzehnten
dazu geführt, dass die Staaten die Finanz-
märkte weltweit dereguliert und der Gier
der Manager keine Grenzen gesetzt hätten.
Zudem habe die Politik zu stark auf eine
unternehmerfreundliche angebotsorien-
tierte Wirtschaftspolitik gesetzt. So sei ein
brutaler, egoistischer und nicht nachhal-
tiger Kapitalismus entstanden. Besonders
die US-Wirtschaftsnobelpreisträger Joseph
Stiglitz und Paul Krugman halten die neo-
liberale Idee deswegen für gescheitert.
Dem widersprechen die meisten Leitar-
tikler der großen US-Wirtschaftsmedien
Idee zu Unrecht für die damalige Wirt-
schaftsmisere verantwortlich mache. Wie
in der heutigen Debatte distanzierten sich
die Neoliberalen nach der Krise von ihrer
Philosophie des Laissez-faire und der Ent-
staatlichung. Sie hätten sich sonst isoliert
– in den USA und in Europa galten staats-
interventionistische Programme wie der
New Deal des US-Präsidenten Franklin D.
Roosevelt als allgemein anerkannte Mittel
der Wirtschaftspolitik.
Der Ökonom und Mises-Schüler
Friedrich August Hayek trug dem Miss-
trauen gegenüber dem allzu freien Kapita-
lismus Rechnung und schrieb 1944, »dass
wir in Fällen, in denen die Bedingungen
für das richtige Funktionieren des Leis-
tungswettbewerbs nicht hergestellt wer-
den können, die automatische Regulie-
rung durch staatliche Lenkung ersetzen
müssen«. Ähnlich klingen heute die Argu-
mente des neoliberalen Wirtschaftspro-
fessors Hans-Werner Sinn oder des ehema-

E nde 2008 herrschte Panik in der

Finanzwelt. Die Finanzmärkte waren
zusammengebrochen, die Aktienkurse fie-
vehement. Es habe zwar Auswüchse gege-
ben, weil besonders die Banken ihre Ge-
schäfte zuletzt mit viel zu wenig Eigenkapi-
len dramatisch, und Politiker diesseits wie tal hinterlegt hätten. In diesem Bereich
jenseits des Atlantiks forderten, einen Teil stimmen auch die Neoliberalen strenge-
der Banken zu verstaatlichen. Schon bald ren Regeln und besseren Kontrollen zu.
zeichnete sich ab, dass auch die Realwirt- Die Märkte seien jedoch zuvor keineswegs
übermäßig liberalisiert worden, weder in
Wie wichtig die Geldmacher sind den USA noch in Europa.
Sie argumentieren so: Es ist in der Zeit
Anteil des US-Finanzsektors des Thatcherismus und der Reaganomics
an der US-Wirtschaftsleistung viel darüber geredet worden, dass sich der
in Prozent
8 Staat möglichst zurückhalten und die Fi-
nanzmärkte freier agieren lassen solle.
7 Doch habe der Boom der Finanzbranche
die Staatskassen vor allem in den USA und
6 Großbritannien so üppig gefüllt, dass sie
damit einen Gutteil ihrer Haushalte finan-
5
zieren konnten. Entgegen der linken Kritik
ist die Staatsquote, also der Anteil der
Staatsausgaben am Bruttoinlandspro-
4
dukt, gestiegen. 2008 erreichte sie in den
USA 38,6 Prozent und in Großbritannien
3
sogar 45,8 Prozent – mehr als in Deutsch-
land, wo sie 43,5 Prozent beträgt.
2 Wichtiger noch ist den Neoliberalen,
herauszustreichen, dass sie grundsätzlich
1 missverstanden werden. Darauf berufen
sie sich traditionell gern. Schon 1927 be-
0 klagte der Ökonom Ludwig von Mises in
1960 1970 1980 1990 2000 2007
seinem Buch Liberalismus, dass man die
ligen US-Finanzministers und Chefs der
Investmentbank GoldmanSachs, Henry
Paulson. Hayek sagte aber auch, was die
dreistesten Neoliberalen in den USA be-
reits wieder behaupten: Die Fehlinvestitio-
nen von Banken und Unternehmen, die
zur Finanzkrise geführt haben, seien auf
Fehler des Staates, insbesondere eine ver-
fehlte Wirtschaftspolitik und falsche Re-
gulierungen, zurückzuführen.
In den USA fordern dennoch viele Repu-
blikaner, das Wirtschaftsprogramm der
konservativen Partei so zu verändern, dass
die Rolle des Staates für eine funktionie-
rende Wirtschaft anerkannt wird. Die an-
gebotsorientierte Politik mit Steuersen-
kungen und Deregulierungen habe ihre
Berechtigung gehabt, als es in den 1970er-
Jahren galt, die Stagflation zu überwinden.
Heute aber dürfe nicht mehr der risiko-
freudige Unternehmer im Fokus der Wirt-
schaftspolitik stehen, schreibt der republi-
kanische Starpublizist David Brooks in der
New York Times, sondern die Arbeitneh-
mer, die in den letzten Jahren nicht vom
Boom profitiert haben und nun von Ar-
beitslosigkeit bedroht sind – damit man
sie nicht endgültig als Wähler verliert. An-
dere Republikaner halten am bisherigen
Denken fest: dass möglichst niedrige Steu-
ern gerade für die Wohlhabenden der

48
 +236
US-Haushalt: Defizite und Überschüsse
in Milliarden US-Dollar
200

+126 +128

100

+ 69

+3
-3 -6
0 ausgeglichener Haushalt
-3 -7 -5 -8 -1 -4 - 22
-9 - 15 - 41
- 25 - 23- 23
-7 - 54

- 18 - 53 - 79
- 59
- 74 - 74
-100
- 28 - 107
- 128
- 68 - 150 - 153
- 158 -162
- 155 - 164
- 185
0
-200
- 203
- 208 - 221
- 212
- 221

- 255
- 81 - 248
- 269

-300 - 290

- 318
- 135

+ 526
- 378

-400 - 407

- 413 - 410

- 646

-500
Lyndon B. Johnson Gerald Ford Ronald Reagan Bill Clinton Barack Obama
19 63 – 19 68 1975– 1976 1981 – 1988 1993 –20 01 20 09 –
John F. Kennedy Richard Nixon Jimmy Carter George H. W. Bush George W. Bush
1961 – 1962 19 69 – 1974 197 7 – 1980 1989 – 1992 20 01 –20 08

1961 1970 1980 1990 2000 2009

US-Präsidenten und ihre Budget-Bilanzen

www
Schlüssel zum Erfolg sind, weil nur sie bis 2016 auf höchstens 0,35 Prozent des Berichte und Analysen:
neue Arbeitsplätze schaffen. Bruttoinlandsproduktes begrenzen; die www.iwh-halle.de/d/publik/wiwa/1TH-09.pdf
Einig sind sich die Republikaner aller- Bundesländer dürfen ab 2020 überhaupt www.sachverstaendigenrat-wirtschaft.de/gutacht/
ga-content.php?gaid=53
dings in ihrer Furcht vor der rasant stei- keine neuen Kredite mehr aufnehmen. berater.fidelity.de/common/pdf/maerkte/
genden Staatsverschuldung. Ihre Kampa- Der Staat wird also künftig seltener als subprime_krise_entstehung.pdf
gnen haben Erfolg: Präsident Obama ver- heute lenkend oder fördernd in die Verteidiger des Neoliberalismus:
blog.mises.org/blog
spricht schon, die Staatsverschuldung Wirtschaft eingreifen können – das neoli- www.cesifo-group.de/portal/page/portal/ifoHome
möglichst bald einzudämmen. Und die berale Denken entfaltet weiterhin seine www.finanzkrise-2008.de
deutsche Bundesregierung hat sogar eine Wirkung. Kritik des Neoliberalismus:
www.attac.de/aktuell/krisen
gesetzliche »Schuldenbremse« beschlos- © Le Monde diplomatique, Berlin www.uni-koblenz.de/~vladimir/breviary/neoliberal.html
sen: Der Bund muss seine Neuschulden www.fh-wuerzburg.de/professoren/bwl/brodbeck/hayek.pdf

49
Steuerzahler als Bankenretter
Die Wallstreet schiebt Washington Zu den auf diese Weise sozialisierten
die Schuld am Crash zu und Kosten jahrelanger Finanzexzesse gehö-
ren 6,8 Billionen Dollar Hilfen der Noten-
wälzt alle Verantwortung auf
bank für wackelnde Finanzfirmen, 2,3 Bil-
Zinspolitik und mangelnde lionen Dollar für die Einlagensicherung,
Finanzaufsicht ab. Dabei haben 7,4 Billionen Dollar für weitere Stabilisie-
die Banker ihre Risiken verheimlicht rungsprogramme des Finanzministeri-
ums und 7,2 Billionen Dollar, mit denen
und mit den Bonuszahlungen fatale
unter anderem die Hypothekenfinanzierer
Anreize gesetzt. Fannie Mae und Freddie Mac gestützt wer-
den. 23,7 Billionen Dollar entsprechen un-
gefähr acht Jahreshaushalten der Regie-
rung in Washington.
Tatsächlich ist die Summe irreal. Denn
sie enthält auch Garantien und rückzahl-
bare Zuschüsse. Banken, Versicherungen
und andere Finanzinstitute werden das
eingesetzte Kapital aber teils gar nicht ab-
rufen, teils schnell an den Staat zurückzah-
len. Und der kann an einzelnen Positionen
sogar recht gut verdienen.
Allerdings liegt es im Wesen jedes Ban-
kenrettungsplans, das bereitgestellte Ka-
pital eben nicht auszubezahlen. Wer die
Risiken der Krise auf diese Weise herunter-
anzuführen, die den Staat für die Krise ver-
antwortlich machen, den Gärtner zum
Bock erklären sollen.
Der Ökonom Thomas J. McCool ist über-
zeugt, dass schon 1998 die unter der Lei-
tung der Zentralbank gelungene Rettung
des kollabierenden Hedgefonds LTCM ein
staatlicher Anreiz zu mehr Sorglosigkeit
war. Der konservative Banker Richard W.
Fisher kritisiert, die niedrigen Leitzinsen
nach dem Platzen der New-Economy-Blase
und den Anschlägen vom 11. September
2001 hätten zu einer aufgeblähten Kredit-
vergabe vor allem an Hauskäufer geführt.
2004 schließlich erlaubte eine Lockerung
der Eigenkapitalvorschriften den Banken
eine enorme Steigerung ihrer Hypotheken-
geschäfte. Aber zur Rettung des Hedge-
fonds 1998 und zur Bereitstellung von
preiswerten Krediten 2001 gab es keine
ernsthaften Alternativen – und die Erlaub-
nis von 2004, noch mehr Immobilienkre-
dite herauszugeben, kam erst durch inten-
sive Lobbyarbeit der Banken zustande.
Mit der gelegentlichen Rechtfertigung,

D ie Maximalkosten, die von den Steu-

erzahlern in den USA für die schnells-
te und schärfste Rezession der Wirt-
schaftsgeschichte aufgewendet werden
müssen, liegen bei 23,7 Billionen Dollar.
Diese Summe schätzt Neil Barofsky, der
Sonderbeauftragte der US-Regierung für
den Bankenrettungsplan TARP. Damit wer-
den Banken ihre Schrottanleihen los,
Hauskäufer vor dem Bankrott gerettet und
Unternehmen in Schieflage mit Kapital-
spritzen am Leben gehalten.
rechnet, unterschlägt aber, dass der von
vielen Ökonomen und Bankern einst so
verachtete Staat das Geld zunächst einmal
zur Verfügung stellen musste, um den Fi-
nanzsektor und damit die gesamte US-
Volkswirtschaft und das Weltwirtschafts-
system zu stabilisieren.
Ein Desaster für die Neoliberalen. Buch-
halterisch formuliert steht ihre Bilanz jetzt
mit 23,7 Billionen US-Dollar im Soll, die
des Staates mit gleichem Betrag im Haben
– Grund genug, um nun allerlei Argumente
der Staat habe die Verbreitung fauler Kre-
dite in »unauffälligen« Wertpapieren ja
nicht verboten, tun sich Neoliberale noch
schwerer. Das hieße schließlich, der staat-
lichen Bankenaufsicht zuzugestehen, dass
sie, anders als die Wirtschaft selbst, die
Finanzkrise hätte verhindern können. Tat-
sächlich haben die Banken über Jahre alles
getan, um behördliche Kontrollen zu um-
gehen: Sie haben Kredite aus den Bilanzen
ausgelagert – um bei gleichbleibendem
Eigenkapital noch mehr Schuldenpapiere

Die Krise – kurz und tief

Finanzstress in entwickelten und Schwellenländern

Weltwirtschaftswachstum Index aus 113 Werten, für die beiden Ländergruppen
in Prozent, Quartal gegenüber Vorjahresquartal unterschiedlich, kaufkraftgewichtet, in Prozent
12 Entwickelte Volkswirtschaften Volkswirtschaften der Schwellenländer
Volkswirtschaften der Schwellen- und Entwicklungsländer
10 20 10
USA
8 in Europa
8
6 15
Welt Durchschnitt Durchschnitt
4 6

2 10
4
0 in Asien
2
-2 5
Japan
-4 0
Entwickelte Volkswirtschaften
-6 0
Westeuropa -2
-8
Prognosen Lateinamerika
-10 -5 -4
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2007 2008 2009 2007 2008 2009

50
 2009 Kanada

Japan
USA

Island
Finnland
Schweden
Grossbritannien Dänemark
Irland Australien
Niederlande Deutschland
Belgien Österreich
Spanien Italien
Frankreich

Verstaatlichte Banken Wirtschaftswachstum, Prognosen,

Verbot einiger Börsengeschäfte nach Ländern und Regionen
Prozent gegenüber Vorjahr

2010 -9 -6 -3 0 +3 +6 +9

Nordamerika

Japan

Russland

China
5 asean-länder
Grossbritannien
Deutschland
Frankreich
Italien
Spanien
Indien

Naher Osten

Brasilien

Afrika

Wachstumsmotor Asien

ausgeben zu können –, Finanzdienstleis-
tungen entwickelt, die nicht der Staatsauf-
sicht unterstehen sollten, und Ausfallrisi-
ken in komplizierten Wertpapieren ver-
steckt, die in die ganze Welt verkauft wur-
den und die Krise bis in abgelegene islän-
dische Bauernhöfe getragen haben.
Die in den Medien ausgebreitete Empö-
rung über Bonuszahlungen und Spitzen-
gehälter für Manager von Unternehmen,
die mit Steuergeldern gestützt werden,
lenkt dabei vom eigentlichen Problem ab, dert somit die Vorteilnahme, manche nen-
dem Prämiensystem, das in den USA für nen das Korruption.
praktisch alle mittleren und höheren © Le Monde diplomatique, Berlin
Ränge gilt. Denn die meisten Boni werden
in Banken zunächst nicht bestimmten Per-
sonen zugeteilt, sondern an Geschäfts- www
einheiten vergeben. Deren Chefs verteilen Analysen:
sie vor allem nach Loyalität weiter – und www.pbs.org/wgbh/pages/frontline/meltdown
nach Innovation und Effizienz nur inso- www.ft.com/indepth/subprime
Grafische Darstellungen:
weit, als dies die Hierarchie der Geschäfts- news.bbc.co.uk/2/hi/business/7073131.stm
einheit nicht stört. Das Prämiensystem för- vimeo.com/3261363

51
Steueroasen trocknen nicht aus
Das Bank- und das Steuergeheimnis
sind die unentbehrlichen Voraus-
setzungen für Steuerhinterziehung,
Geldwäsche und Terrorfinanzierung.
Die Industrieländer wollen diese
Delikte bekämpfen, ihre Gutverdiener
aber nicht unter Druck setzen –
und beschränken sich deshalb auf
unglaubwürdige Absichtserklärungen
und halbherzige Schritte.
Länder, in denen »verdächtige Gesellschaften«,
gegen die deutsche Behörden ermitteln,
ihren Sitz haben
Zahl der Firmen
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
2006 2007 2008
In Deutschland sind die meisten
dubiosen Firmen deutsch
U m die Freiheiten des illegalen welt-
weiten Kapitalverkehrs nutzen zu
können, braucht man vor allem die rich-
tigen Informationen. Wie schafft es ein
Gutverdiener, sein Geld in einer ausländi-
schen Vermögensverwaltung unterzubrin-
gen, ohne dass die heimatliche Steuerbe-
hörde davon erfährt? Wie gelingt es einer
kriminellen Bande, Erlöse aus Drogenhan-
del und Prostitution zu legalisieren? Wie
strukturiert sich ein Multi, um möglichst
viele Kosten dort anfallen zu lassen, wo die
Steuern am höchsten sind, und möglichst
viele Gewinne dort zu realisieren, wo ein
Staat nur wenig oder gar nichts abzieht?
Damit all diese Operationen gelingen,
muss man nicht nur um die lukrativsten
Möglichkeiten wissen, sondern sich auch
mit zwei international wirksamen Geheim-
nissen auskennen. Das eine ist das Steuer-
geheimnis, mit dem Staaten voreinander
die Einkünfte ihrer Steuerzahler verber-
gen. Das andere ist das Bankgeheimnis,
mit dem diese Staaten die Konten ihrer
Steuerzahler nicht nur vor dem Ausland,
sondern auch vor sich selbst verbergen.
Jede offizielle Kapitalbewegung hingegen
liegt offen: Jede Interbanküberweisung,
jede Kreditkartenzahlung, jede Wertpa-
pierbuchung lässt sich heute genau nach-
vollziehen. Geschützt sind sie nur, weil die
Zuordnung zu einzelnen Geschäften miss-
lingt – eben dank der undurchdringlichen
Barriere, die das Steuer- und das Bank-
Schweiz geheimnis zusammen bilden.
Was als der entscheidende Vorteil für
Grossbritannien
Steuerhinterzieher, Geldwäscher und Ka-
Britische pitalflüchtlinge erscheint, ist jedoch auch
Jungferninseln eine große Gefahr. Insbesondere seit der
Explosion der globalisierten Finanzmärk-
Zypern te, die Ende der 1990er-Jahre begann,
stecken die Industrieländer im Wider-
USA
spruch zwischen Liberalisierung und Kon-
Russland
trolle: Einerseits wollen sie ihre Reichen
verhätscheln; andererseits müssen sie ge-
Österreich gen die wettbewerbsverzerrenden Steuer-
oasen und die Offshore-Finanzzentren vor-
Spanien gehen, weil diese ihnen hohe Steueraus-
fälle bescheren.
Niederlande
Ein weiterer Faktor kam mit dem 11. Sep-
Deutschland
tember 2001 hinzu. Bis zu den Anschlägen
der al-Qaida spielte die Bekämpfung groß-
krimineller Strukturen keine vorrangige
Rolle. Seit die USA die Finanzierung des
internationalen Terrors unterbinden wol-
len, dringen sie auf mehr Transparenz im
Weltfinanzsystem.
Transnationale kriminelle
Vereinigungen
USA
• Cosa Nostra
40 000 Mitglieder, 25 Familien
Kolumbien
• Drogenmafia
25 000 Personen, 2500 Gruppen
Italien
• Mafia (Sizilien)
50 000 Mitglieder, 150 Familien
• Camorra (Kampanien)
7000 Mitglieder, 130 Familien
• N’Drangheta (Kalabrien)
5000 Mitglieder, 150 Familien
• Nuova Sacra Corona Unita (Apulien)
2000 Mitglieder, 50 Familien
Russland
160 000 Mitglieder, 12 000 Gruppen
Japan (Yakuzas)
• Yamaguchi Gumi
23 000 Mitglieder, 750 Klans
• Sumiyoshi Rengo
7000 Mitglieder, 170 Klans
• Inagawa Kai
7000 Mitglieder, 300 Klans
Hongkong (Triaden)
• Vereinigte Wo
40 000 Mitglieder, 10 Klans
• 14 K
25 000 Mitglieder, 30 Klans
• Sun Yee On
50 000 Mitglieder
Andere betroffene Staaten: Kanada,
Mexiko, Jamaika, Türkei, Albanien,
Kosovo, Tschetschenien, China, Taiwan,
Nigeria, Israel, Staaten im Kaukasus
und Zentralasien (Ferganatal)
Schwarzes, graues, weißes Geld
Um den Interessenausgleich zwischen
den Einzelstaaten, der internationalen Fi-
nanzindustrie und den akzeptierten Nutz-
nießern des Systems kümmert sich die
Arbeitsgruppe FATF (Financial Action
Task Force on Money Laundering), die bei
der Industrieländer-Organisation OECD
angelagert ist. Mitglieder sind 34 Staaten,
darunter alle Industrieländer, sowie inter-
nationale Organisationen. Die FATF hat
49 Empfehlungen zur Bekämpfung von
Geldwäsche und Terrorfinanzierung veröf-
fentlicht und führt öffentliche »weiße«,
»graue« und »schwarze« Listen mit Staaten,
die in unterschiedlichem Maße mit ihr
kooperieren.
Zeitweilig standen auch EU-Mitglieder
wie Österreich, Luxemburg und Belgien
sowie die Schweiz und Liechtenstein auf
der Liste. Die beabsichtigte Bloßstellung
führt allerdings nicht weit, da sich die Staa-
ten per Absichtserklärung selbst von der
schwarzen oder grauen Liste streichen
können. Auf der fehlen außerdem die briti-
schen Kanalinseln, US-Staaten wie Dela-

52
 Marshallinseln
Tokio Nordmarianen Cook-Inseln
3,2
USA Samoa
Japan
Tokio Tonga
Toronto
Nauru Fidschi
Mexiko 1,3 New York/NYSE 1
Chicago 9,9 Schanghai
2,3
New York/Nasdaq 1 Toronto Vanuatu
2,6 Schanghai Taiwan Salomoninseln
Belize Montreal Euronext 2
New York Russland Philippinen
2,3 Hongkong
El Salvador Kaimaninseln 1,8
Bermudas London Hongkong
Frankfurt a. M. Macao
Jamaika Nassau (Bahamas) 2,2 Amsterdam 1,1 Labuan
Costa Rica Turks- und Caicosinseln Isle of Man Luxemburg China Hainan
Panama Dominikanische Republik
Jungferninseln Irland
Aruba London Zurich
Anguilla Kanalinseln
Niederländische Antillen Antigua und Barbuda FrankreichParis
Dominika Andorra Genf Bangladesch Singapur
Kolumbien Österreich
Barbados Madrid Liechtenstein Sydney
Madrid Monaco Türkei
Grenada 1,1 Mailand Vatikan
Spanien Gibraltar Italien
Zypern Pakistan
Malta Indonesien
Bahrain
Französisch-Guyana Tunesien
Ägypten

Chile

Ghana, Togo Kenia

Uruguay Seychellen
transnationale kriminelle Vereinigungen
Steueroasen und Geldwäscheparadiese
Mauritius
Sonderwirtschaftszonen
Hauptfinanzplätze
Madagaskar
Kapitalisierung der weltgrößten Börsen,
in Billionen Dollar (Juni 2009)
1. Nasdaq einschließl. OMX (Nordeuropa).
2. Euronext gehört zur NYSE.

ware oder Nevada sowie etliche karibische
oder pazifische Steueroasen.
Die »Aufweichung« des Bankgeheimnis-
ses hatte bislang wenig Wirkung. So kam
es 2009 zu einem erheblichen Kapitalab-
fluss aus Liechtenstein – aber vor allem
deshalb, weil die berüchtigten Stiftungen
des Fürstentums ihre Kapitalien selbst in
»ungefährliche« ausländische Standorte
verlagerten. Überlagert werden die inter-
nationalen Bemühungen um die »Harmo-
nisierung von Bank- und Steuergeheimnis-
sen« noch durch bilaterale Streitigkeiten,
die den Blick auf die Halbherzigkeiten der
einzelnen Länder verstellen.
Ein bequemer Ausweg eröffnet sich den
Reichen in vielen Ländern durch die so ge-
nannte Selbstanzeige. Wer gegenüber den
Behörden zugibt, Steuern hinterzogen zu
haben, und die Differenz nachträglich be-
gleicht, wird vor Gericht kaum oder gar
nicht belangt. In Deutschland ist die Steu-
erhinterziehung das einzige Delikt, das
durch Selbstanzeige nach vollendeter Tat
nicht bestraft wird.
Was von der deutschen Rechtsprechung
als »tätige Reue« anerkannt und von der
Finanzverwaltung gern als Lockmittel ein-
gesetzt wird, um im Ausland verstecktes
Geld zurückfließen zu lassen, stellt in
Wirklichkeit eine Gefälligkeit für Wohlha-
bende dar. Gerade der Ausweg einer späte-
ren Selbstanzeige ist ein Anreiz für den
Versuch, sich auf diese Weise zu berei-
chern. Und wenn die Aufdeckung droht,
bestehen immer noch gute Aussichten auf
Straffreiheit. So ist es beispielsweise mög-
lich, Selbstanzeige noch in dem Zeitraum
zwischen der Ankündigung einer Außen-
prüfung und dem tatsächlichen Erschei-
nen eines Prüfers zu erstatten.
Den Betrug fördern aber auch politische
Gefälligkeiten. Grundsätzlich ist es für
eine Selbstanzeige zu spät, wenn dem Hin-
terzieher bekannt wird, dass ein Verfahren
gegen ihn angelaufen ist. Als aber 2008/09
in allen deutschen Zeitungen stand, dass
gegen Steuerhinterzieher ermittelt wird,
die ihr Geld in Liechtensteiner Stiftungen
verbargen, vergaß man diesen Grundsatz.
Das Bundesfinanzministerium und die
Steuerbehörden sahen dies nicht als ein
»Bekanntwerden« im rechtlichen Sinne an
und forderten die Steuersünder zur Selbst-
anzeige auf. Dabei ist es nach geltendem
Recht für eine Selbstanzeige zu spät, wenn
der Täter »bei verständiger Würdigung der
Sachlage« mit einer Anzeige rechnen
muss.
Mit solchen Kumpaneien steht Deutsch-
land nicht allein da. So erhalten britische
Selbstanzeiger für ihr Geld in Liechten-
stein geringere Strafen, als wenn sie in
Großbritannien von der Steuerbehörden
entdeckt worden wären. Die Folge: Briti-
sches Schwarzgeld strömt in die Alpen, um
in den Genuss des Liechtenstein-Rabatts
zu kommen.
www
OECD:
www.oecd.org/department/
0,3355,en_2649_34897_1_1_1_1_1,00.html
www.fatf-gafi.org
Kritiker:
www.attac.de/themen/steuern/
www.taxjustice.net/cms/front_content.php?idcatart=2t

53
Kleine Wagen mit großer Zukunft
Abwrackprämien helfen nur
kurzfristig gegen die Strukturkrise
in der Automobilindustrie.
Die US-Konzerne sind an ihrer
Modellpolitik gescheitert.
Jetzt werden die asiatischen
Hersteller stärker.
E rinnert sich noch jemand an die Ju-
pettes und Balladurettes? So hießen
in Frankreich die Altautos, die zwischen
1994 und 1996 mit Hilfe einer Verschrot-
tungsprämie aus dem Verkehr gezogen
wurden. Zwischen 5 000 und 7 000 Francs,
heute 762 bis 1 067 Euro, zahlte der Staat in
der Regierungszeit von Edouard Balladur
und Alain Juppé an den Käufer eines Neu-
wagens, wenn der dafür ein mindestens
zehn-, später achtjähriges Auto stilllegte.
Die Umweltrhetorik hielt sich damals in
Grenzen, es ging um Staatsinterventionis-
mus und den Schutz der teils in Staatsbe-
sitz befindlichen französischen Autokon-
zerne. Nach dem Ende der Programme
stürzten sich neoliberale Wirtschaftswis-
senschaftler auf diese Form der Marktver-
zerrung, mit der die Überproduktionskrise
bekämpft werden sollte. Ergebnis: Kurz-
fristiger Erfolg, langfristig wirkungslos.
Ursprünglich kritisch gemeint, hat diese
Analyse mit der weltweiten Verbreitung
von Verschrottungsprämien eine Umdeu-
tung erfahren: Genau um diese Kurzfristig-
Kapital und Ideen aus Südost
Europa
Nordamerika
Afrika
Lateinamerika
Sitz eines Autokonzern/einer Konzernmarke
I t dI d t i
54
keit geht es nun. Doch umweltpolitisch
sind solche Prämien absurd. Fahrzeuge be-
lasten die Umwelt zu zwei Dritteln durch
ihre Herstellung und nicht durch ihren
Verbrauch. Die Treibstoffersparnis wird
überschätzt und der öffentliche Personen-
verkehr bekommt einen weiteren Wettbe-
werbsnachteil zugeschoben. Umdenken
in der Verkehrspolitik? Fehlanzeige, und
zwar weltweit. Die Prämien sind auch sozi-
al ungerecht. Schließlich kommen sie nur
denjenigen zugute, die sich überhaupt ein
neues Auto leisten können oder wollen.
Die Umweltrhetorik ging hauptsächlich
von den USA aus, wo wegen des Klimawan-
dels ein »Greening« der Industrie seit eini-
gen Jahren ernsthaft diskutiert wird. Nach
seiner Wahl sprach sich auch US-Präsident
Obama dafür aus. Aber die Bestimmungen
für die Abwrackprämie »Cash for Clun-
kers« (Bargeld für Klapperkisten) zeigen,
wie weit der Weg ist, der noch zurückgelegt
werden muss: Die Prämie wird bereits ab
einem für europäische Verhältnisse gro-
tesken Spritverbrauch von 10,7 Litern auf
100 Kilometer gezahlt.
Die drei Detroiter Autoriesen Ford,
Chrysler und General Motors haben sich
den Einbruch ihres Absatzes selbst zuzu-
schreiben. Ihre Modellpalette blieb an
schweren Spritschluckern orientiert, als
außer den Firmenchefs längst niemand
mehr glauben wollte, dass die Mineralöl-
preise je wieder auf ein für solche Autos ak-
zeptables Niveau fallen würden. Diese Ma-
nagementfehler brachten Chrysler und
Asien
Australien
Gescheiterte Fusionen und Allianzen,
Verkäufe von Automarken
Stabile Fusionen und Allianzen, Aufkäufe, Investitione
G ä h d V h dl St d A
GM schon vor der Finanzkrise an den Rand
des Ruins. Wie eine Befreiung schien es
deshalb, als GM bekannt gab, die Toch-
terfirma Hummer mit ihren 2,7-Tonnen-
Geländewagen – Stadtverbrauch: 24 Liter –
an einen chinesischen Schwermaschinen-
konzern zu verkaufen.
Die Wettbewerbsnachteile führten dazu,
dass US-weit seit den 1990er-Jahren mehr
neue Arbeitsplätze durch investierende
ausländische Autofirmen entstanden, als
bei den Detroiter Firmen verloren gingen.
Ab 2008 kam der Nachfragerückgang
durch die einsetzende Wirtschaftskrise
hinzu. Zudem erhöhten die für den Auto-
verkauf wichtigen Kredit- und Leasingban-
ken ihre Bonitätsanforderungen oder stell-
ten das Geschäft mit Neuwagen zeitweilig
fast komplett ein. Davon waren jetzt auch
die US-Werke ausländischer Hersteller be-
troffen. 2009 lag die Überkapazität bei
40 Prozent.
Zugleich setzte eine weltweite Verände-
rung in der Struktur der Automobilkonzer-
ne ein. Mehrere internationale Koopera-
tionen waren bereits zerbrochen, promi-
nent die Verbindungen von Daimler-Benz
und Chrysler sowie zuvor die von BMW
und Rover. Die italienische Fiat, vor der
Krise noch beinahe durch GM übernom-
men, beteiligte sich in der Krise ihrerseits
an Chrysler. Chinesische, indische und
russische Hersteller bemühen sich jetzt
ernsthaft, auf den Märkten der Industrie-
länder Fuß zu fassen, weil Tochterfirmen
und -marken der westlichen Hersteller
zum Verkauf stehen, neben Hummer auch
Pontiac und Saturn, Saab und Volvo, Opel
und Vauxhall. Kapitalinvestoren vor allem
vom Persischen Golf nutzten die Krise mit
ihren niedrigen Preisen, um sich Aktienpa-
kete deutscher Hersteller zu sichern, die
sonst nicht zu haben gewesen wären.
Internationale Aufmerksamkeit erregte
der Arbeitskampf im südkoreanischen
SsangYong-Werk, in dem es zu militanten
Widerstandsaktionen gegen Schließungs-
pläne kam; der viertgrößte Autokonzern
des Landes gehört zur Hälfte dem chinesi-
schen Autobauer SAIC. In Wladiwostok,
dem wichtigsten Hafen für Pkw-Importe
aus Südostasien nach Russland, schlug die
Polizei Unruhen nieder, nachdem die rus-
sische Regierung einen Importzoll von
30 Prozent erhoben hatte, um ihre einhei-
mischen Hersteller zu schützen. Die Beleg-
t
schaften der Werke, die weltweit zum Ver-
 Deutschland Russland
Kanada
Grossbritannien
Asien
Nordamerika
Europa Polen

Frankreich Slowakei
Belgien Tschechien China Südkorea

USA Japan
Spanien Iran
Italien Türkei
Mexiko
Indien

Thailand
Afrika
Veränderung zu 2007 Malaysia
in Prozent Indonesien
+ 50 Südamerika
+ 25 Brasilien
+ 20
+ 15
+ 10
+5 Südafrika Australien
0
Anzahl der Pkws
-5 Millionen Anzahl der Lkws
- 10
Argentinien 10 Millionen
3
- 15 5
1,5
- 20 2 0,5
- 25
- 30

Automobilproduktion 2008

kauf, vor der Schließung oder Schrump-
fung stehen, umfassten 2009 rund 110 000
Personen.
Weniger auffällig ist, dass die Krise die
Anteile auf dem internationalen Auto-
markt deutlich verschieben wird, sowohl
hinsichtlich des Verkaufs als auch der Pro-
duktion. Die Rezession ist in Indien und
China bei weitem nicht so stark ausge-
prägt wie in den Industrieländern, wo- von ist nur ein Teil des Globus.
durch die Nachfrage nach Straßenfahrzeu- © Le Monde diplomatique, Berlin
gen – Pkw und die in der öffentlichen Dis-
kussion häufig übersehenen Lkw – hoch
www
Verbände:
bleibt. Und die kleineren Hersteller Süd- www.vda.de
ostasiens haben ihre zweistelligen Zu- www.acea.be
wachsraten sogar 2009 beibehalten kön- www.oica.net
Analysen:
nen. Insofern führt das Reden von der »glo- wsws.org/articles/2008/dec2008/pers-d20.shtml
balen Autokrise« in die Irre, betroffen da- www.ucsusa.org/clean_vehicles

Fabriken für Autos, die keiner will Automarkt Deutschland – von der Einheit bis zur Krise

Pkw-Produktion in Nordamerika in Millionen

5,0
(USA, Kanada, Mexiko), in Millionen
28 Neuzulassungen von Pkws (2009 Prognose)
Export von Pkws
26
24 4,0
22
20
Überkapazität
18 3,0
16
14
12 2,0
10
8 Ausgenutzte
Kapazität
6 1,0
4
2
0 0
2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 1989 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 2009

55
Eine neue internationale Arbeitsteilung
Noch dominiert der Handel des
Nordens mit dem Norden. Doch
die Warenströme innerhalb des
Südens nehmen zu – eine Folge
der Produktionsverlagerung
in Niedriglohnländer.
Schwerpunkte des Exports
Nordamerika
Lateinamerika
Warenhandel
Milliarden US-Dollar
4800
1600
600
56
S eit der Gründung der Welthandelsor-
ganisation (WTO) 1995 haben sich die
internationalen Warenströme stark verän-
dert. Die Neugestaltung des Austausches
könnte sogar noch weiter reichen, wenn
sie nicht durch die gegenwärtige Wirt-
schaftskrise und die Krise der WTO verzö-
gert würde.
China ist das dynamischste Land Asiens.
Sein Anteil am Weltexport lag 1993 bei
2,5 Prozent und wuchs bis 2008 auf 8,9 Pro-
zent – allein zwischen 2000 und 2008 stie-
gen die chinesischen Importe jedes Jahr
um durchschnittlich 24 Prozent. Parallel
zu Chinas Aufstieg geht die Bedeutung der
USA im Welthandel zurück: Der Anteil ih-
rer Exporte sank seit 1993 von 12,6 auf
8,1 Prozent. Obendrein bedroht ihr Han-
delsdefizit die Stabilität des internationa-
len Finanzsystems und der Weltwirtschaft.
Unterdessen wächst, wenn auch lang-
sam, der Süd-Süd-Handel. Er umfasst
etwa 6 Prozent des Welthandels gegenüber
3 Prozent 1985 und findet vor allem zwi-
schen wenigen Schwellenländern statt.
China ist inzwischen nach den USA, aber
vor Frankreich und Großbritannien, der
zweitgrößte Handelspartner Afrikas. Das
chinesische Augenmerk ist dabei auf Afri-
kas Energie gerichtet: Erdöl macht 85 Pro-
zent seiner Importe aus Afrika aus. Die
Warenströme zwischen den kapitalisti-
Ex-UdSSR
Europa
Asien- Pazifik
Golfstaaten
und Naher Osten
Afrika
Produkte nach Wirtschaftszweigen
Agrargüter
Bergbauprodukte, Energieträger
Gewerbliche Güter
schen Industrieländern bilden allerdings
weiterhin die Hauptachse des internatio-
nalen Handels. Der Nord-Nord-Handel
stellt mit fast 70 Prozent immer noch den
größten Anteil, obwohl in der letzten Zeit
der Nord-Süd-Handel, insbesondere der
mit Asien, schnell gewachsen ist.
Die internationale Arbeitsteilung, die im
»traditionellen« Austausch von Fertigpro-
dukten aus dem Norden gegen Rohstoffe
aus dem Süden bestand, wird inzwischen
zunehmend infrage gestellt, und der Han-
del mit Zwischenprodukten nimmt zu.
Grund dafür ist die Verlagerung von Pro-
duktionsstätten durch Direktinvestitio-
nen im Ausland. Die im Süden auf Rech-
nung internationaler Konzerne hergestell-
ten Halbfertigprodukte werden exportiert
und in die im Norden gefertigten Produkte
und komplexen Systeme eingebaut.
Die Entwicklung der Handelsströme von
Gütern und Dienstleistungen ist eng mit
tiefgreifenden Veränderungen der Produk-
tionsabläufe verbunden. Der Austausch
zwischen den internationalen Konzernen
ist schließlich der Motor des Welthandels.
Der Anteil des internen Handels zwischen
den Tochtergesellschaften eines Konzerns
an dessen Gesamtexport schwankt bei ja-
panischen Multis um 20 Prozent, bei US-
amerikanischen um 60 und bei schwedi-
schen sogar um 70 Prozent. Solche Ströme
führen – wie beispielsweise die Informa-
tions- und Kommunikationstechnologien
zeigen – zu einer neuen Kartografie des in-
ternationalen Handels. China hat Han-
delsüberschüsse gegenüber den USA und
der EU, aber auch Handelsdefizite gegen-
über den ostasiatischen Staaten Taiwan,
Südkorea, Japan, Malaysia und Thailand.
2008 betrug der Anteil der Waren am
Welthandel etwa 80 Prozent, der Rest wa-
ren Dienstleistungen. Das mit einem An-
teil von 15 Prozent am meisten gehandelte
Gut sind Brennstoffe, also vor allem Erdöl
und Erdgas. Darauf folgen Büro- und Tele-
kommunikationsausrüstung mit 12,3 und
chemische Produkte mit 10,3 Prozent. Au-
tos und Autoteile stellen 8,6 Prozent des
weltweiten Warenhandels, Agrarprodukte
8 Prozent, und auf Textilien und Beklei-
dung entfallen 4,5 Prozent.
Der Außenhandelsumfang wächst unter-
schiedlich nach Volumen und nach effek-
tiven Preisen. Der Preisanstieg bei Brenn-
stoffen hat die Zahlen dieses Sektors auf-
gebläht; er ist seit Sommer 2008 wieder
Warenströme Nordamerika
in Milliarden US-Dollar 2049

700

450
100 GUS 1
50 703 Asien/Pazifik
25 4355
weniger als 25

Warenexporte Europa
6456
in Milliarden US-Dollar
5000

2000
1000
500
300
Lateinamerika Mittlerer Osten
602 1047

Anteil des Außenhandels … Afrika

561
innerhalb der Region
mit anderen Regionen
1. Zwölf Nachfolgestaaten der UdSSR außer baltische Republiken

Europa macht Geschäfte, hauptsächlich mit sich selbst

stark gefallen. Der Handel mit Informa-
tionstechnologien hingegen, den die WTO
seit ihrer Gründung stets gefördert hat,
wuchs trotz massiver Preissenkungen
auch nach Wert. Zwischen 1996 und 2005
hatte der Preisverfall in den USA 6 Prozent
im Jahr erreicht, während die Preise aller
anderen Fertigerzeugnisse um etwa 1 Pro-
zent pro Jahr stiegen. Wechselkursände-
rungen, vor allem der Wertverfall des Dol-
lar gegenüber dem Euro, verzerren das
Bild allerdings.
2008 waren die Exporte von Dienstleis-
tungen vor allem mit dem Warenhandel
verbunden; die Hälfte dieser Exporte ent-
fielen auf Leistungen wie Buchhaltung,
Werbung und Kommunikation. Rund 22
Prozente entfielen auf Reisen einschließ-
lich des internationalen Tourismus, rund
23 Prozent auf Transportdienstleistungen.
Dieser Bereich bekommt die jüngste Krise
der Globalisierung, die sich auch als Han-
delskrise zeigt, wohl am deutlichsten zu
spüren.

Der Handel mit Wirtschaftsgütern … Asien, das neue Schwergewicht

Prozent Anteil am Welthandel in Prozent

100 50
80

60
Europa
40 40
20

0
Waren Dienstleistungen
30
Asien
… findet vor allem im Norden statt
www
Organisationen:
Prozent www.weed-online.org
20
100 www.attac.de
www.wto.org
80
USA hdr.undp.org
60 Einzelfallstudie Brasilien/Indien:
10 oops.ibit.uni-oldenburg.de/volltexte/
40 BRIC 1
incoming/2008/789/pdf/wersue07.pdf
20 Daten und Fakten:
Afrika www.die-gdi.de (Stichwort Süd-Süd)
0
0 www.bpb.de/wissen/Y6I2DP (Daten)
Nord-Nord Süd-Süd
1948 1963 1973 1983 1993 2008 globalization.kof.ethz.ch (Index))
Nord-Süd und Süd-Nord 1. Brasilien, Russland, Indien, China www.worldmapper.org/index.html (Karten)
www.transeurope-project.org/page.php?id=356 (historisch)

57
Welthandelsrunde im Langzeitkoma
Die Gespräche über eine
weitergehende Liberalisierung
der Importregeln kommen nicht
voran, auch weil sich die
Entwicklungsländer die Agenda
nicht mehr vom Norden diktieren
lassen. Die Geschlossenheit, mit
der sie die WTO-Runde in Cancùn
platzen ließen, wird trotzdem
eine Ausnahme bleiben.
D ie Geschichte der internationalen
Handelspolitik in den letzten fünfzig
Jahren ist auch eine Geschichte ihrer Or-
ganisationen. So verwirrend die vielen
Gremien und Strukturen auf den ersten
Blick auch wirken, so lassen sich an ihnen
doch die Interessen der beteiligten Länder
ablesen. Handeln im Zeitalter der Globali-
sierung heißt auch: verhandeln.
Das Allgemeine Zoll- und Handelsab-
kommen (Gatt) von 1947 war ursprünglich
als Teil der Grundlagen für eine Internatio-
nale Handelsorganisation (ITO) geplant,
deren Gründungsdokument die Havanna-
Charta von 1948 war. Der US-Kongress ver-
weigerte jedoch die Ratifizierung dieser
Charta und verhinderte die ITO zugunsten
der nicht so zahlreichen und weniger
strengen Festlegungen des Gatt. Darin ka-
men Dienstleistungen nicht vor; auch
Landwirtschaft und Textilhandel entgin-
gen weitgehend den Gatt-Regelungen der
Liberalisierung.
Bis 1995 war das Gatt die höchste inter-
nationale Institution zur Regelung des
Abhängig vom Außenhandel
Importe und Exporte von Waren und Dienstleistungen
in Prozent der Wirtschaftsleistung
0 20
China
subsaharisches Afrika
Entwicklungsländer
Lateinamerika
Indien
Japan
EU
USA
58
Welthandels. Formell blieb es ein Abkom-
men, dessen Weiterentwicklung in »Run-
den« stattfand, die nach ihrem Tagungsort
oder -land benannt wurden; dies hat sich
bis heute nicht geändert.
1985 trafen sich die Interessen der USA,
deren Handelsdefizit sich enorm vergrö-
ßert hatte, und der damaligen Europäi-
schen Wirtschaftsgemeinschaft (EWG,
seit 1992 Europäische Union), die die Vor-
teile ihres entstehenden Binnenmarktes
auch nach außen nutzen wollte. Mithilfe
der 1986 eröffneten Uruguay-Runde woll-
ten die USA und EWG zusätzliche Märkte
erobern und fassten dazu zwei neue Berei-
che ins Auge. In erster Linie ging es um die
Landwirtschaft, weil beide Handelsblöcke
ihre hoch subventionierten Überschüsse
weltweit vertreiben wollten. Verhandelt
werden sollten auch neuartige exportier-
bare Dienstleistungen – von Bauplänen
über Management-Know-how bis zur
Bankberatung –, bei denen die beiden do-
minierenden Mächte große Wettbewerbs-
vorteile hatten.
Seit Beginn der 1980er-Jahre predigten
die großen Institutionen der Globalisie-
rung den verschuldeten Staaten der Drit-
ten Welt, dass Handelsschranken auch das
Wachstum beschränken würden. Tatsäch-
lich sank mit der Liberalisierung des Han-
dels das Wirtschaftswachstum sowohl in
den Entwicklungs- wie auch in den west-
lichen Industrieländern. Die Ausnahmen
China und Indien mit ihrem jeweils hohen
Wachstum betrieben hingegen eine inter-
ventionistische Politik. Ihr Erfolg beruhte
jedenfalls nicht auf dem Freihandel. 2006
war der Öffnungsgrad der entwickelten
Staaten, also der Anteil des Außenhandels
am Bruttoinlandsprodukt, mit 13,5 Pro-
40 60 80 100
G90
Allianz dreier Gruppen, bestehend aus
den ärmsten Ländern der Welt, den
afrikanischen Ländern sowie den mit
der EU vertraglich verbundenen
»AKP«-Ländern Asiens, der Karibik und des
Pazifiks. Die G90 befürchtet, dass die
drastische Senkung der Zölle, die die G20
den Industriestaaten auferlegen möchte,
die Importvorteile mindert, die
die G-90-Staaten derzeit genießen.
G4
Allianz von vier afrikanischen Ländern
gegen subventionierte US-Baumwolle.
G20, G22, G20+
Allianz von Schwellenländern mit
unterschiedlicher Teilnehmerzahl, die
mehr Lebensmittel exportieren, als sie
importieren, auf ihre Wettbewerbsfähig-
keit setzen und von den reichen Ländern
die Marktöffnung verlangen. Nicht mit der
ebenfalls G20 genannten Gruppe der
zwanzig wichtigsten Industrie- und
Schwellenländer sowie Finanzinstitutionen
zu verwechseln, die jährlich über weltwirt-
schaftliche Probleme berät.
G8 und eingel adene L änder
Gruppierung, deren globale Interessen
über die Welthandelspolitik hinausge-
hen. Sie mischt sich nicht in die internen
Debatten der WTO ein, auch wenn sie
auf den Abschluss der Doha-Runde
drängt. In der WTO vertreten sich die
G-8-Mitglieder selbst oder über die EU.
Das Geflecht der Wirtschaftsallianzen
zent für die USA und Japan sowie 14,3 Pro-
zent für die EU mit ihren nunmehr 27 Mit-
gliedern deutlich geringer als derjenige
der am wenigsten entwickelten Staaten
mit fast 30 Prozent.
Zwischen 100 und 200 Millionen Men-
schen leben in extremer Armut: Sie hun-
gern und müssen von weniger als einem
halben Dollar pro Tag leben. 80 Prozent
von ihnen gehören zur Landbevölkerung
der Entwicklungsländer. Auch diese Län-
Die Welt der WTO
Mitglied der Welthandelsorganisation
Länder mit Beobachterstatus
 Kanada

Norwegen

Island Russland

Grossbritannien USA Guyana

Niederl ande Surinam
Deutschland Mongolei
Französisch-Guyana
Schweiz Südkorea
Frankreich Bulgarien Karibik
Liechtenstein China
Türkei Afghanistan Japan Mexiko
Spanien Italien Nepal Bhutan Venezuela
Israel
Pakistan Taiwan
Saudi- Indien
Ägypten
Ar abien
Philippinen
Mali Tschad Guatemala Br asilien
Burkina Faso Thailand Belize Peru
uganda Malediven Papua-Neuguinea Honduras Bolivien
Nigeria El Salvador
Elfenbein- Benin Kenia Paraguay
küste Nicaragua
Indonesien
Tansania Panama
Kongo Osttimor
Mosambik G10 Chile Uruguay
Sambia Bangladesch
Mauritius Birma Hauptsächlich Exporteure von
Botswana
Madagascar Laos Industriegütern und Importeure von Argentinien
Lebensmitteln. Wegen ihrer stark
Kambodscha geschützten Landwirtschaft sind sie gegen
Simbabwe Vietnam Austr alien
Südafrik a einheitliche Zollsenkungen für Agrargüter.
Malaysia
Neuseeland
Cairns -Gruppe G11
Agrarexporteure, die sowohl gegen den Protektionismus der USA und Länder, die sich strikt gegen die Senkung
der EU als auch gegen hohe Schutzzölle der Entwicklungsländer auftreten. der Zölle auf Industriegüter wehren.
G33
Verhandlungskoalition von Entwicklungsländern, die einige »strategische Produkte« ihrer Bauern, die der
Ernährungssicherung dienen, mit Einfuhrbeschränkungen vor hoch subventionierten Lebensmittelimporten schützen wollen.
Die G 33 verlangt zudem Sicherungsmechanismen gegen zu stark ansteigende Importe oder zu schwache Exporterlöse.

der brachte der Norden dazu, dass sie ihre
Subventionen kürzten, die Handels-
schranken gegen den existenzbedrohen-
den Import verbilligter Lebensmittel redu-
zierten und beschäftigungsarme Agrar-
firmen für den Export förderten. Solche
Konzepte zur vermeintlichen Konsolidie-
rung der Staatshaushalte und zur Erwirt-
schaftung von Devisen, mit denen die
Schulden bezahlt werden sollten, stamm-
ten vom Internationalen Währungsfonds
(IWF) und der Weltbank. Sie wurden von
der 1995 neu geschaffenen Welthandelsor-
ganisation (WTO) übernommen.
Die WTO, sehr viel strenger organisiert
als ihr Vorläufer Gatt, verfügt über ein
Streitbeilegungsgremium, das Klagen zwi-
schen den 153 Mitgliedstaaten (Stand: Juli
2009) prüft. Sie kann jedoch durch das
Konsensprinzip gelähmt werden: Jedes
Abkommen verlangt die Zustimmung aller
Mitglieder.
2001 wurde trotz lautstarker Kritik der
Globalisierungsgegner die Doha-Runde
eingeläutet – angeblich, um die Chancen
der Entwicklungsländer zu verbessern. Die
EU und die USA wollen mehr Industriepro-
dukte und Dienstleistungen in die Ent-
wicklungsländer exportieren und akzep-
tierten im Gegenzug eine Senkung ihrer
Agrarsubventionen. Dennoch hätten die
Drittweltländer die Hauptlast tragen sol-
len. Daraufhin ließ ein ungewöhnlich ef-
fektiver Zusammenschluss der Entwick-
lungsländer die Konferenz von Cancùn
(Mexiko) 2003 platzen. Zwar versuchten
die westlichen Staaten, deren Widerstand
zu schwächen, indem sie Brasilien und
Indien zu informellen Verhandlungsrun-
den einluden. Die beiden Staaten vertreten
jedoch vor allem ihre eigenen Exportinte-
ressen – Landwirtschaftsprodukte aus Bra-
silien und Dienstleistungen aus Indien.
Seit 2006 stecken die Verhandlungen
fest. Die Entwicklungsländer, vor allem
die ärmsten unter ihnen, sind nicht bereit,
die Entwicklung ihrer Industrie- und
Dienstleistungssektoren im Tausch für et-
was mehr Agrarexporte zu opfern. Sie wer-
fen der EU und den USA Heuchelei vor: Die
EU habe 2006 zwar nur 2,5 Milliarden Euro
Exportsubventionen gezahlt, aber die in-
ternen Subventionen für exportierte Pro-
dukte lägen bei knapp 6 Milliarden. Die
Amerikaner sollten ihre direkten Export-
subventionen für Baumwolle streichen –
diese beliefen sich 2005 auf 253 Millionen
Dollar –, haben aber im selben Jahr 3,3 Mil-
liarden Dollar interne Subventionen für
ihre Baumwollproduzenten gezahlt.
Die Streitigkeiten unter den Entwick-
lungsländern verstärkten sich vor allem
durch den extremen Anstieg der Lebens-
mittelpreise ab 2007, von dem Brasilien
besonders profitierte. Denn der größte
Teil der brasilianischen Agrarexporte geht
in die Entwicklungsländer. Deswegen ver-
suchte die brasilianische Regierung auch,
deren protektionistische Bestrebungen zu
verhindern. Seither hat der Big Player Bra-
silien seine Glaubwürdigkeit als Wortfüh-
rer der Entwicklungsländer verloren.
www
Welthandelsorganisation:
www.wto.org
Kritiker:
www.citizen.org/trade/wto
www.ictsd.net
www.viacampesina.org

59
Staatsfonds, die neuen Geldgeber
Um ihren Kapitalmangel zu
überwinden, bemühen sich
Unternehmen und Banken um
Beteiligungen von staatlichen
Investitionsfonds aus dem
Ausland. Deren Rolle wurde
im Norden lange gefürchtet,
heute wird sie überschätzt.
60
S eit dem Beginn der Bankenkrise Ende
2007 enthalten die Börsenmeldungen
zunehmend Hinweise auf staatliche In-
vestmentfonds. Innerhalb eines Jahres ha-
ben sie allein in den USA mehr als 90 Milli-
arden Dollar in das Eigenkapital großer
Finanzinstitute gesteckt, die durch ihre
gewagten Investitionen auf dem dortigen
Hypothekenmarkt sehr geschwächt wa-
ren. Das Eindringen solcher Staatsfonds in
das Kapital großer Privatbanken der mäch-
tigsten Industriestaaten hat bei diesen an-
fänglich gewisse Ängste geweckt. Würden
die Regierungen der Schwellenländer wo-
möglich die Kontrolle über Schaltstellen
der Wirtschaft übernehmen?
Aus rein pragmatischer Sicht haben sich
die westlichen Konzern- und Staatschefs
über diese Hilfe gefreut. Die Finanzinsti-
tute, die ihre Abschreibungen auf wertlose
Kreditpapiere aus dem Eigenkapital auf-
wenden mussten und deswegen von Unter-
kapitalisierung bedroht waren, wandten
sich sogar selbst an die Staatsfonds, um
deren Unterstützung zu erhalten. Das Inte-
resse war beiderseitig: Auch einige Staats-
fonds unternahmen beträchtliche An-
strengungen, um Aktienpakete großer
Banken zu erwerben.
Doch unproblematisch ist diese neue
Zusammenarbeit nicht. So musste zum
Beispiel der Temasek-Fonds aus Singapur
Ein ungewohntes Süd-Nord-Gefälle
Devisenreserven der Zentralbanken
Anzahl der Monate, für die alle
Importe finanziert werden könnten
8 stärkt. Heute sitzen sie in den Verwal-
Entwicklungsländer
7 und Dienstleistungsunternehmen. Auf sie
6 auf den Finanzmärkten, und mit ihrer
5
4
3
2
Industrieländer
1
0
1950 1960 1970 1980 1990 2000 04
mit ansehen, wie mehr als die Hälfte der
im Dezember 2007 bei Merrill Lynch inves-
tierten Summe in Rauch aufging, weil der
Aktienwert in sieben Monaten um 55 Pro-
zent gesunken war. Von dieser Erfahrung
gewarnt, lehnte Temasek die Unterstüt-
zung für Bear Stearns ab; dieses Geldhaus
wurde schließlich mithilfe der US-Zentral-
bank durch den Konkurrenten JP Morgan
aufgekauft. Um von Temasek eine weitere
Kapitalspritze zu erhalten, verpflichtete
sich Merrill Lynch im Juli 2008, dem Fonds
für den Wertverlust seiner Aktien 2,5 Milli-
arden Dollar Entschädigung zu zahlen.
Staatsfonds werden seit der zweiten
Hälfte des 20. Jahrhunderts von Regierun-
gen aufgelegt, die mit einem Teil ihrer
Deviseneinnahmen aus Exporten, seien es
Rohstoffe oder Industriegüter, Rücklagen
bilden wollten. Die größten entstanden in
den Erdöl exportierenden Ländern, vor
allem in den Golfstaaten und Norwegen,
sowie in Singapur. Neuerdings ist ihnen
China auf den Fersen. Weitere machen
sich diskret bemerkbar: Russland, Libyen,
Venezuela und in jüngster Zeit Algerien,
Saudi-Arabien, Brasilien und Frankreich.
Insgesamt verfügen diese neuen Staats-
fonds über annähernd 3 000 Milliarden
Dollar, die sie investieren können.
Dieser Betrag bleibt jedoch weit unter
den 70 000 Milliarden Dollar Kapital, die
von den privaten institutionellen Anlegern
aufgebracht werden können, also von Pen-
sionsfonds, Investmentfonds, Versiche-
rungen und Geschäftsbanken. Drei Jahr-
zehnte neoliberaler Politik haben diese
institutionellen Anleger beträchtlich ge-
tungsräten der meisten großen Industrie-
entfallen 80 Prozent aller Transaktionen
Nachfragemacht spielten sie eine zentrale
Rolle bei der Umwandlung privater Schul-
den in undurchsichtige Derivate, die 2007
durch das Platzen der US-Immobilien-
blase in die Krise führte.
Bei einigen Privatbanken sind die Aktiva
im Verlauf der Krise stark gesunken, ande-
re Finanzinstitutionen sind ganz unterge-
gangen. Zwar schimpfen sie immer noch
über die Rolle des Staates, aber sie haben
die Regierungen des Nordens und die
Staatsfonds des Südens um Hilfe gebeten,
um ihre Verluste aufzufangen. Sie wissen:
Sie sind too big to fail, »zu groß, um pleite-
 Norwegen

Russland
Kanada
Irland

Frankreich

USA
Algerien

Mauretanien
Trindidad
und Tobago

Venezuela
Nigeria

Kiribati Brasilien

Botswana
Chile

Neuseeland
Australien

Staatsfonds, finanziert aus dem

Export von Öl oder Gas Kasachstan
Export mineralischer Rohstoffe und Industriegüter
oder den Erlösen von Devisenreserven und Finanztiteln Aserbaidschan China
Kuwait Japan
Länder, in denen die Gründung solcher Fonds Iran
in Vorbereitung oder im Gespräch ist Südkorea
Libyen Bahrein
in Milliarden US-Dollar Katar Indien Taiwan
1000 Oman Hongkong
Thailand
500 Saudi-Arabien Vietnam
100
VAE
Malaysia
Brunei

Singapur
in Milliarden US-Dollar Osttimor
Angola
öffentliche Ausgaben für Erziehung, 2005 1
Grundkapital staatlicher Fonds, 2008
Gesundheitsausgaben, 2005 1 1. jüngste verfügbare Angabe
Weltwirtschaftsleistung, 2007
Börsenkapitalisierung, Ende 2007

0 10 000 20 000 30 000 40 000 50 000 60 000 70 000

Die meisten Staatsfonds sind von Öl und Gas gespeist

zugehen«, und deswegen trauen sie sich,
ihre Verluste so unverfroren zu sozialisie-
ren und die Gewinne – derzeit vor allem die
Gehälter der Manager – zu privatisieren.
Im Kreis der Kapitalanleger darf man
auch die spekulierenden Hedge-Fonds
und die privaten Kapitalanleger, die Priva-
te-Equity-Fonds, nicht vergessen. Sie besit-
zen zusammen etwa 1 500 Milliarden Dol-
lar, also immerhin die Hälfte des Gutha-
bens der Staatsfonds. Die institutionellen
Anleger und die Hedge-Fonds haben sich
allerdings seit 2007 aus dem Hypotheken-
markt zurückgezogen und spekulierten
dann umso aktiver auf den Rohstoff- und
Agrarmärkten. Sie sind mitverantwortlich
für die Hungerkrise von 2008.
Nach dem Erdölboom von 1973 hatten
die Regierungen der Opec-Staaten ihre
Petrodollars in den Privatbanken des Nor-
dens angelegt, sich aber dann bei ihnen
verschuldet. Heute betreiben diese Regie-
rungen, deren Staatsfonds in das Kapital
der großen Unternehmen eindringen, eine
etwas solidere Politik. Sie bricht allerdings
nicht mit der kapitalistischen Logik. Das
staatliche Geld dieser Fonds könnte im
Süden investiert werden, um eine sozial
gerechte und ökologische Entwicklungs-
politik vom Süden für den Süden, ein kos-
tenloses Gesundheits- und Bildungswesen
und auch eine solidarische Ökonomie zu
unterstützen. Doch vorläufig ist dies nur
eine Idee.
www
Übersicht und Nachrichten:
www.swfinstitute.org
www.ft.com/swf
Regulierung in Europa:
ec.europa.eu/economy_finance/publications/publicati-
on15064_en.pdf
www.ecb.int/pub/pdf/scpops/ecbocp91.pdf

61
Die Krise erreicht IWF und Weltbank
Der Einfluss der einst in den
Entwicklungsländern gefürchteten I m Jahr 2007 begann die Finanzkrise. Zu-
gleich gerieten zwei internationale Or-
ganisationen wegen ihrer Chefs in die
mengefasst waren, als untauglich: Privati-
sierung und Deregulierung, Liberalisie-
rung des Außenhandels und Reduzierung
internationalen Organisationen
Schlagzeilen. Der Präsident der Weltbank, der Sozialhaushalte.
sinkt. Viele Staatsschulden sind dank Paul Wolfowitz, musste wegen Günstlings- Durch den Anstieg der Rohstoffpreise
hoher Rohstofferlöse zurückgezahlt, wirtschaft zurücktreten, und der General- seit 2004 konnten mehrere einst hoch ver-
Kredite holt sich der Süden auf dem direktor des Internationalen Währungs- schuldete Schwellen- und Entwicklungs-
fonds (IWF), Rodrigo de Rato, räumte sei- länder Währungsreserven anhäufen, ihre
Weltmarkt oder in China. Und in
nen Posten, nachdem er bei der Durchset- Außenstände bei Weltbank, IWF und den
Asien sowie in Südamerika entstehen zung von Reformen im IWF wenig erfolg- Industrieländern des Nordens vorzeitig
neue Institutionen, in denen reich war. Außerdem kritisierten Ökono- begleichen und ihre Abhängigkeit reduzie-
die US-Regierung nicht mehr men und Politiker in der heraufziehenden ren. Die Kredite des IWF, die sich 2003
Krise die Rezepte der 1980er-Jahre, die im noch auf 107 Milliarden Dollar beliefen,
das Sagen hat.
Washington Consensus von 1990 zusam- schrumpften 2007 auf 16 Milliarden Dol-
lar. Heute borgen sich die Regierungen das
Geld lieber in China oder sonstwo auf dem
Schulden und die Suche nach Alternativen Weltmarkt. Das ist kostengünstiger und
nicht an wirtschaftspolitische Auflagen
Verschuldung im Ausland
gebunden.
private Gläubiger
Folgende Entwicklungen bedeuten eine
staatliche Gläubiger Schwächung der traditionellen Kreditge-
Mittel- und Osteuropa,
M i l l i a rd e n US - D o l l a r Türkei, Zentralasien ber Weltbank und Internationaler Wäh-
rungsfonds (IWF).
Guthaben der Reichen aus den
Entwicklungsländern bei den • In Ostasien haben die größten Wirt-
Banken der Industrieländer 980 Ostasien schaftsmächte die Chiang-Mai-Initiative
460
verabschiedet, die eine Zusammenarbeit
Lateinamerika
290 660 der Zentralbanken ermöglicht, um ge-
260 450 meinsam auf eine mögliche Krise zu rea-
400 Nordafrika
40
und Naher Osten gieren. Ein derartiges Abkommen hatte
110 360 80 Washington in der Rubel- und Südost-
400 60 asienkrise von 1997/98 noch verhindern
490 160 190
130 230 Südasien können. Im Mai 2009 beschloss die
Afrika Chiang-Mai-Initiative, einen regionalen
Krisenfonds von 90 Milliarden Dollar
einzurichten.
Si eh e au ch Kar te au f Sei te 61 • Staatsfonds bilden eine neue Kapital-
quelle für die privaten Unternehmen des
Südens (siehe auch Seite 60/61) und ma-
chen der eigens gegründeten Weltbank-
Tochter International Finance Corporati-
on (IFC) Konkurrenz.
• In Lateinamerika stören mehrere regio-
nale Initiativen die Großmächte. Über das
Abkommen Petrocaribe verkauft Venezu-
ela sein Erdöl unter dem Weltmarktpreis
an viele Länder der Region und vergrößert
deren Raffineriekapazitäten. Die Boliva-
Bolivarianische Alternative für Amerika (ALBA), Dezember 2004 rianische Alternative für Amerika (ALBA),
Vereinbarung zur wirtschaftlichen, sozialen und wissenschaftlichen Zusammenarbeit, teils ein Bündnis zwischen Venezuela, Kuba,
auf Tauschbasis. 2008 Gründung der ALBA-Bank, 2009 Ankündigung einer gemeinsamen
Währungseinheit »Sucre« Bolivien und sechs weiteren Staaten, funk-
Chiang-Mai-Initiative (CMI), Februar 2003 tioniert teilweise als Tauschhandel. So
Erlaubt finanzielle Zusammenarbeit zwischen asiatischen Zentralbanken bei Finanzkrisen; leisten 20 000 kubanische Ärzte gratis me-
im Mai 2009 Gründung eines auf der CMI basierenden Krisenfonds
dizinische Versorgung für die venezola-
Bank des Südens, Dezember 2007
Südamerikanische Alternative zu Weltbank und IWF nische Bevölkerung, und in Kuba wurden
Petrocaribe, Juni 2005 50 000 Augenoperationen kostenlos bei
Abkommen zwischen Venezuela und karibischen Staaten zum Bezug von Öl zum Vorzugspreis,
2008 Ankündigung eines Agrarfonds aus venezolanischen Ölexporterlösen venezolanischen Patienten durchgeführt.
Als Gegenleistung gab es Erdöl.

62
 Milliarden US-Dollar, 2008
700

600

500

400
Grossbritannien

Niederlande 300
Belgien
China Luxemburg
Bermudainseln (Grossbr.) 200

Russland Japan Norwegen

Schweden 100

Kanada Deutschland
Irland Polen
Kasachstan
Frankreich 0
USA Spanien Italien Türkei
Hongkong Marokko
Südkorea
Indien Taiwan Schweiz Ägypten
Mexiko
Thailand Golfstaaten und Naher Osten
Philippinen Virgin Island (Grossbr.)
Singapur Venezuela
Malaysia
Andere Steuerparadiese in der Karibik
Indonesien Brasilien
Rest der Welt
Botswana
Chile
Uruguay Südafrika
Argentinien

Geldgeber: Wer den USA ihre Staatsanleihen abkauft

• 2007 haben sieben lateinamerikanische Ausbeutung der Rohstoffquellen vor allem www
Staaten (Argentinien, Bolivien, Brasilien, den nationalen Interessen Pekings. Und Institutionen:
www.worldbank.org
Ecuador, Paraguay, Uruguay und Vene- die Zentralbanken vieler Schwellenländer www.im.org
zuela) die Bank des Südens gegründet. kaufen weiterhin Staatsschuldverschrei- www.ifc.org
Unstimmigkeiten zwischen den Regierun- bungen der USA. Dabei sollten sie ihre www.adb.org (zur Chiang-Mai-Initiative)
www.alternativabolivariana.org
gen verzögern allerdings den Beginn ihrer Währungsreserven besser für eine eigene
Washington Consensus:
Geschäftstätigkeit. Wirtschafts- und Sozialpolitik einsetzen, www0.gsb.columbia.edu/ipd/pub/
Weitere Anzeichen für ein neues Selbst- die ihrer Entwicklung nützt und neue Kre- barcelonaINTROjes11_8.pdf
bewusstsein sind die teilweise Verstaat- dite im Ausland überflüssig macht.
lichung der Rohstoffgewinnung in Vene-
zuela, Bolivien und Ecuador, im November
2007 der Austritt Boliviens aus dem ICSID Wie viel verleiht der IWF? Rekordschulden im Norden
(International Centre for Settlement of In-
vestment Dispute), einem Schiedsgericht Milliarden US-Dollar Milliarden US-Dollar
120 50 000
der Weltbank mit Sitz in Washington zur Gesamtverschuldung der USA
Beilegung von Investitionsstreitigkeiten, (Staat, Haushalte, Unternehmen)
und die beginnende Diskussion über die 100 Rückzuzahlende Staatsschulden
40 000
der Entwicklungsländer 2007
Gründung eines eigenen, von der Welt-
bank unabhängigen ICSID des Südens. 80 Staatssschulden der USA,
der EU und Japans
Auch die Ausweisung des ständigen Ver- 30 000
treters der Weltbank aus Ecuador und die Börsenverluste 2008
60
Ankündigung der Regierung, ihren Schul-
20 000
dendienst auszusetzen oder zu verringern,
40
zeugen vom neuen lateinamerikanischen Staatsschulden
Selbstbewusstsein. der USA
10 000
Diese Initiativen sind zwar ermutigende 20

Zeichen, ändern aber nichts an den be-

kannten Spielregeln. So dienen die von 0 0
1998 2000 2002 2004 2006 2008 Staatsschulden Deutschlands
China unterzeichneten Abkommen zur

63
Geld-Wechsel in der Weltwirtschaft
Noch kann der Euro dem Dollar
seinen ersten Platz in der
Weltwirtschaft nicht streitig
machen. Aber die Leitwährung
verliert zusehends ihre alte
Dominanz. Ursachen sind der
Irakkrieg, die Schuldenpolitik und
der Vertrauensverlust in die
Weltmacht USA.
zu vertreten. Wim Duisenberg, der erste
Präsident der Europäischen Zentralbank
(EZB), bezeichnete den Euro denn auch als
»Trumpf für ein starkes Europa«. Die zu
Hochzeiten des Neoliberalismus gegründe-
ten europäischen Währungsinstitutionen
waren ohnehin dazu angetan, die Märkte
zu begeistern. Die EZB, deren Hauptziel da-
rin bestand, die Inflation zu bekämpfen,
war noch unabhängiger von den Regierun-
gen des Alten Kontinents als die Federal
Reserve von der US-Administration.
Doch entgegen den Erklärungen der po-
litisch Verantwortlichen und den Vorher-
sagen der Experten fiel der Wert der euro-
päischen Gemeinschaftswährung in den
Dazu kam der schwer zu quantifizierende
Prestige- und Glaubwürdigkeitsverlust der
USA unter Präsident Bush;
• die Besorgnis über die gewaltigen Über-
schüsse Chinas im Handel mit den USA.
Alle chinesischen Exporte in die USA müs-
sen schließlich entweder durch Gegen-
exporte oder in Geld bezahlt werden. Er-
gebnis ist ein Staatsschatz für Peking von
1 800 Milliarden Dollar, den chinesische
Politiker schon als »finanzielle Atom-
bombe« bezeichnen. Denn wenn sich die
Spannungen zwischen den beiden Län-
dern verstärken, könnte China beispiels-
weise beschließen, den Markt mit Dollars
zu überschwemmen, wobei der Absturz

D er Euro, die neue Währung, die 1999

von 11 der 15 Staaten der Europä-
ischen Union beschlossen wurde – inzwi-
schen gilt er in 16 von 27 Mitgliedsländern
–, präsentiert sich als ernstzunehmender
Konkurrent für den Dollar. Der Wert des
Euro im Vergleich zum Dollar sollte theo-
retisch die Stärke der EU im Vergleich zum
Wirtschaftsriesen USA widerspiegeln.
Die europäischen Regierungen schienen
zunächst das Prinzip eines starken Euro
ersten Jahren ihrer Existenz beträchtlich.
Ab 2002 erlebte der Euro jedoch einen
langsamen Kursgewinn, der sich 2004 be-
schleunigte und am 22. April 2008 einen
Höhepunkt bei 1,60 Dollar erreichte. Vier
Faktoren erklären die nach wie vor andau-
ernde Schwäche des Dollar:
• die Kosten des militärischen Engage-
ments der USA nach den Anschlägen vom
11. September 2001. Der Irakkrieg könnte
allein etwa 3 000 Milliarden Dollar kosten.
des Dollarkurses jedoch den Wert der ver-
bleibenden Devisenbestände mindern
würde;
• die hohen Kosten für Energie und Roh-
stoffe. Sie haben die US-amerikanische
Wirtschaft und damit den Dollar ge-
schwächt und ihn als internationale Han-
delswährung unattraktiv gemacht;
• die Finanzkrise in den USA, die in eine
Rezession mündet und das Misstrauen
gegenüber dem Dollar verstärkt.

Asiens reicher Devisenschatz

China
Polen Russland
Norwegen
Deutschland Dänemark Japan
Niederlande Schweden
Tschechien
Kanada Grossbritannien Rumänien
Belgien Ukraine Südkorea
USA Spanien Türkei
Marokko Jordanien Hongkong
Schweiz Israel Taiwan
Italien Bulgarien Philippinen
Kroatien Indien
Slowakei Thailand Malaysia
Kolumbien
Brasilien Singapur
Peru Indonesien
Devisenreserven
Mrd. US-Dollar Australien
Argentinien 1800
Uruguay Südafrika
Chile 1000
Zentralbankreserven nach Währungen
1999 = 100 500
Neuseeland
600
Andere 150
500 30
400

300 Zusammensetzung der Devisenreserven

US-Dollar
Euro von 64 Ländern, die diese Angaben dem Internationalen Währungsfonds
200 melden. Das stärkere Ansteigen anderer Währungen (u. a. britische Pfund,
100 Schweizer Franken, Yen, aber auch Währungen von Schwellenländern) stellt
Globalisierungseffekte dar. Dollarreserven bleiben weltweit dominant.
1999 2000 2002 2004 2006 2008

64
 Japanischer Yen
US-Dollar
Russischer Rubel

Hongkong-Dollar
Chinesischer Yuan
Euro

Indische Rupie

Brasilianischer Real
Zahlungsmittel mit internationaler Bedeutung

Franc CFA US-Dollar, offizielles Zahlungsmittel

An den US-Dollar gebundene Währungen
US-Dollar als Nebenwährung (Angaben unsicher)
Eurozone
Ländergruppen außerhalb des Dollar- und Euroraums Künftige Mitglieder der Eurozone
mit zusammenwachsenden Volkswirtschaften und/oder Länder außerhalb der Eurozone,
Optionen auf gemeinsame Währungen Euro als Zahlungsmittel
Südafrikanischer Rand An den Euro gebundene Währungen
Mercosur Gemeinsamer Markt Südamerikas
Euro als Nebenwährung
Ecowas Westafrikanische Wirtschaftsgemeinschaft
Gemeinsame Währung ECO der Westafrikanischen
Comesa Gemeinsamer Markt für das Östliche und Südliche Afrika Währungszone (WAMZ), für Ende 2009 geplant
Asean Verband Südostasiatischer Nationen Wachstumsländer Brasilien, Russland, Indien
SADC Südafrikanische Entwicklungsgemeinschaft und China mit erstarkenden Währungen

Währungszonen der Welt

Trotz der offiziellen Reden über die Poli- teil ihrer Währungsreserven zur Gründung peldefizit bei Haushalt und Handel ein-
tik des »starken Dollar« waren einige US- von Staatsfonds zu verwenden, die nicht in fach zu gewaltig.
Politiker sicher nicht unzufrieden über Dollar rechnen.
dessen Wertverlust, ist doch eine schwa- Die Konsequenzen solcher Entscheidun- www
che Währung ein Trumpf ebenso für den gen machen sich bereits bemerkbar. Zwi- www.ecb.int
www.federalreserve.gov
Export wie für die Rückzahlung beträcht- schen 2003 und 2007 ist der Euro-Anteil www.bis.org
licher Schulden, wenn diese auf Dollar der Einlagen der Zentralbanken von 18 auf
lauten und mit Exporten in Hartwährungs- 26 Prozent gestiegen. Der Dollar-Anteil
länder bezahlt werden können. schrumpfte zugleich von 73 auf 66 Pro- Wechselkurs Euro/Dollar
Der Dollar hat auch gegenüber Währun- zent. In den kommenden zehn bis fünf-
gen wie dem Yen, dem Pfund Sterling, dem zehn Jahren könnte der Dollar seine Stel- Wert des Euro in US-Dollar
1,6 15. 7. 2008:
Schweizer Franken oder dem kanadischen lung als Leitwährung an den Euro verlie- 1 Euro = 1,60 US-Dollar
Dollar nachgegeben. Jetzt ist Diversifizie- ren, ebenso wie einst der Dollar das Pfund 1,5
Beginn der Kreditkrise
rung angesagt: Russland hat bereits eine Sterling verdrängt hatte.
1,4 Beim Euro-Start:
Umschichtung eines Teils seiner Wäh- Diese monetäre Ausrichtung schafft 1 Euro = 1,17 US-Dollar
rungsreserven hin zum Euro angekündigt. neue Möglichkeiten und bringt neue Pro- 1,3 Einführung
Saudi-Arabien und einige Golfstaaten, die bleme hervor, auf die Banker und Speku- von Scheinen
und Münzen
ihre Währung an den Dollar gebunden hat- lanten auf oft unvorhersehbare Weise rea- 1,2

ten, denken laut darüber nach, ihre natio- gieren. George W. Bush hatte in seiner 11. September
1,1
nalen Zahlungsmittel nach dem Vorbild Amtszeit vergeblich, aber unermüdlich er-
Kuwaits auf einem Korb verschiedener klärt, er werde die Politik des »starken Dol- 1,0
Währungen basieren zu lassen und neue, lar« fortsetzen. Barack Obama hat eben-
0,9
gemeinschaftliche Münzen und Bankno- falls Initiativen in dieser Richtung ange- 26. 10. 2000:
ten einzuführen. Zahlreiche Staaten ha- kündigt. Noch ist allerdings nicht viel pas- 0,8
1 Euro = 0,83 US-Dollar
1999 2001 2003 2005 2007 2009
ben beschlossen, einen beträchtlichen An- siert. Dazu ist das US-amerikanische Dop-

65
Mehr Geld als Waren in der Welt
Der globale Handel steigt schneller 2007 stieg das globale Handelsvolumen
als die globale Produktion – und noch um jährlich fast 5 Prozent, das weltweite
BIP hingegen nur um knapp 3 Prozent. Die
stärker wächst der internationale
Wirtschaftskrise wird daran nicht viel än-
Kapitalmarkt. Viele Unternehmen dern. Im von der Krise bereits betroffenen
der armen Länder sind von der Krise Jahr 2008 wuchsen beide Werte noch um
weniger betroffen als die der reichen. 3 Prozent. Für 2009 prognostiziert der In-
ternationale Währungsfonds einen Rück-
gang des globalen BIP um 1 Prozent, wäh-
rend der Welthandel um 11 Prozent auf
den Stand von 2006 schrumpfen soll. 2010
dürften beide Werte um etwa 1 Prozent
steigen. Danach wird der Handel dem BIP
D ie Globalisierung zeigt sich unter an-
derem darin, dass der internationale
Handel schneller wächst als die weltweite
wohl wieder davonziehen.
Die Intensivierung des Handels geht mit
einer verstärkten Internationalisierung
Wirtschaftsleistung, also das Bruttoin- des Kapitals einher. Dies betrifft sowohl
landsprodukt (BIP) der Welt. Von 1983 bis das Geld für produktive Investitionen als
Die beliebtesten Länder für Direktinvestitionen
1980
Belgien
Niederlande
Schweden
Grossbritannien
Russland 2007
Kanada Deutschland
Irland
USA Schweiz China
Frankreich
Spanien Italien Hongkong
Brasilien
Singapur
Australien
2000
1000
300
100
1 und weniger
Ausländische Direktinvestitionen in Mrd. US-Dollar, Summe ohne Abschreibungen
66
auch das für Finanzanlagen. Der Bestand
an ausländischen Direktinvestitionen lag
2006 bei 1 216 Milliarden Dollar, etwa
3 Prozent des weltweiten BIP. Die bei wei-
tem größten Kapitalanlagen kommen
zwar aus den Industrieländern, aber der
Anteil der Entwicklungsländer wächst.
Von 10 Prozent zwischen 1995 und 2000
stieg er auf 14 Prozent im Jahr 2006. Das
zeugt von einer beginnenden Umkehr der
Nettoströme vom Süden in den Norden,
wie etwa am Kauf von Stahlwerken in den
Industrieländern durch den indischen
Mittal-Konzern zu erkennen ist. Vor allem
aber belegt es die verstärkte regionale Inte-
gration in Asien. Es investieren nicht mehr
nur Japan und Südkorea in ihren Nachbar-
ländern, sondern das Kapital fließt nun
auch in die andere Richtung.
Der Schwerpunkt der weltweiten auslän-
dischen Direktinvestitionen liegt aber wei-
ter im Nord-Nord-Geschäft, auf das rund
55 Prozent entfällt. Die EU ist dabei viel
stärker in den Weltmarkt integriert, als es
die USA sind. Im Zeitraum von 2000 bis
2006 lag der Zufluss ausländischer Investi-
tionen in die EU bei 22 Prozent der inlän-
dischen Investitionen, in den USA waren
es nur 8 Prozent.
Eine Studie der Unternehmensberater
Ernst & Young erklärt das noch relativ jun-
ge Phänomen des schnellen Wachstums
der Investitionsströme in die Schwellen-
länder. 2007 gehörten 221 Unternehmen
aus Schwellenländern – davon 117 aus den
BRIC-Staaten (Brasilien, Russland, Indien
und China) – zu den weltweit 1 000 größten
Unternehmen. Ihr Anteil am Wert aller Ak-
tien dieser 1 000 Unternehmen betrug 2007
19 Prozent; noch im Jahr 2000 waren nur
5 Prozent der Börsenkapitalisierung auf
Firmen aus den BRIC-Staaten entfallen.
Der Umsatz der Konzerne aus den
Schwellenländern steigt schneller, ihr
durchschnittlicher Betriebsgewinn ist hö-
her (25 Prozent im Vergleich zu 14 Prozent
im Westen) und ihre Börsenkurse sind zwi-
schen 2001 und 2007 doppelt so schnell ge-
stiegen wie die westlicher Unternehmen.
Das ist der Bumerangeffekt der Globalisie-
rung, der die Überlegenheit der Multis aus
dem Norden in einigen Sektoren infrage
stellen könnte. Denn die Konzerne der
Schwellenländer werden weiter aufholen,
weil die Wirtschaftskrise die Märkte des
Südens deutlich weniger stark trifft als die
des Nordens.
 Ein beschränkter Teil der internatio-
nalen Investitionen erfolgt in Form von Defizit
Verlagerungen existierender Produktions- – 900 – 800 – 700 – 600 – 500 – 400 – 300 – 200 – 100 0

stätten. Insgesamt sind davon seither USA

nicht so viele Arbeitsplätze betroffen, wie
in Milliarden US-Dollar, 2006 EU-27
in den Industrieländern neu geschaffen
werden. Bedeutsamer, aber schwerer ein- Grossbritannien
zuschätzen ist die Nichtansiedlung, also Spanien
die sofortige Investition im Ausland. Be-
sonders Exportländer wie Deutschland 0 Indien
müssen aber hinnehmen, dass ein Teil der Frankreich
Arbeitsplätze den Waren dorthin folgt, wo
Türkei
sie gekauft werden.
Durch die Globalisierung geraten die Iran
Arbeitnehmer in eine weltweite Lohnkon- Niederlande
kurrenz, die zum nahezu weltweiten Sin-
Ver. Arab. Emirate
ken des Anteils der Arbeitseinkommen am
BIP beiträgt. Dieser Rückgang ist umso un- 500
Norwegen
ausgewogener, weil die Beschäftigten in Russland
den Schwellenländern auch nichts von der
Saudi-Arabien
Umkehr der Nettokapitalströme haben:
Zwar finanzieren die asiatischen Schwel- Deutschland
lenländer und Russland den größten Teil
China
des Handels- und des Haushaltsdefizits
0 100 200 300
der USA, doch kommen die Zinsen darauf
nicht den Beschäftigten, sondern den In- Überschuss
1000
vestoren in US-Staatspapiere und den devi-
senhortenden Regierungen der asiati- Defizite und Überschüsse im weltweiten Warenhandel
schen Exportländer zugute.
So trägt auch die desolate wirtschaft- Beschäftigung und Umstrukturierung in Europa
liche Lage der USA zur »Finanzialisierung«
bei, dem Umstand, dass Erträge aus Fi-
nanzanlagen inzwischen die Erträge aus Geschätzte Arbeitsplatzverluste
in Tausend, bis 2010, akkumuliert nach Ankündigungen zwischen Januar 2002
der realen Warenproduktion übersteigen. und Januar 2009 – noch im Anfangsstadium der Wirtschaftskrise – durch:
Mit anderen Worten: Es gibt mehr Geld als 1500
Waren in der Welt.
Das internationale Bankensystem und
die Investoren erfüllen tatsächlich die
Funktion, den nicht in die reale Wirtschaft
firmeninterne Umstrukturierung
investierten Profit zu recyceln und das
Gleichgewicht der Zahlungsbilanzen zu si-
chern. Aber die Finanzialisierung ist auch
eine Quelle chronischer Instabilität, weil 2000
das Geld ständig auf der Flucht vor zu ho-
hem Risiko und auf der Suche nach höhe-
rer Rendite ist. Dies führt zu immer neuen
finanziellen Erschütterungen, die seit
fünfzehn Jahren eine ganze Reihe von Staa-
ten erfasst haben. Nachdem diese Erschüt-
terungen diesmal quasi von sich selbst –
Konkurs und Betriebsschließung
nämlich dem Bankensystem – ausgingen,
2500
münden sie nun in einer allgemeinen
Wirtschafts-, Handels- und Sozialkrise.

Standortverlagerung ins Ausland

www Rationalisierung nach Firmenaufkäufen
Finanzialisierung:
www.peri.umass.edu/fileadmin/pdf/working_papers/ Standortverlagerung im Landesinneren
working_papers_151–200/WP153.pdf
Ausgliederung an Unterauftragnehmer
Umstrukturierung: 3000
www.eurofound.europa.eu/emcc/ Andere
Direktinvestitionen:
www.unctad.org/en/docs/diaeia20093_en.pdf

67
Der Neoliberalismus belohnt
seine Fürsprecher
Die Firmengewinne kommen
in den USA zunehmend den
Aktionären und Spitzenmanagern
zugute. Für die allermeisten
Beschäftigten hingegen
hat sich die Lage seit langem
nicht verbessert.
D ie ersten Jahrzehnte nach dem Zwei-
ten Weltkrieg wurden in vielerlei Hin-
sicht als gesellschaftlicher Fortschritt be-
griffen. Zahlreiche Arbeitskämpfe in den
meisten westlichen Industrieländern mün-
deten in Kompromisse zwischen Kapital-
besitzern und Beschäftigten. Die Weltwirt-
schaftskrise von 1929 und der Krieg hatten
eine nachhaltig traumatische Wirkung,
doch folgte auf den Wiederaufbau nach
1945 in vielen Ländern eine längere Phase
der Vollbeschäftigung und des Wohl-
stands. Der Einfluss der UdSSR und der
kommunistischen Parteien in Europa, der
nach 1945 zunahm, bot westlichen Demo-
kratien wie Frankreich und Italien einen
Gegenentwurf zu konservativen Gesell-
schaftsmodellen. Zudem sorgten harte,
aber erfolgreiche Arbeitskämpfe in vielen
Ländern für höhere Einkommen, eine Ver-
kürzung der Wochenarbeitszeit und im
weiteren Sinne für Verbesserungen bei der
Spitzenverdiener in den USA
Anteil des einkommensstärksten einen Prozent
am Gesamteinkommen der US-Haushalte
in Prozent
25
20
15
10
5
0 0
1910 1930 1950
1920 1940 1960
68
Japan Deutschland
64,5
- 15,9 % - 9,6 %
Arbeitsentgelte
Der Niedergang des Lohnanteils
sozialen Sicherung und im Bildungssek-
tor. Aber es herrschte nicht nur Optimis-
mus. Die Verschmutzung von Luft und
Wasser wurde langsam zum Thema, die
Welt hatte Angst vor dem Atomkrieg und
die Entkolonialisierung brachte eine
Welle von Kriegen nach Afrika und Asien.
Die Wirtschafts-, Währungs- und Ölkri-
sen der 1970er-Jahre bedeuteten das Ende
der Kompromisse und machten den Weg
für den Neoliberalismus frei. Der Druck
auf Werktätige und Manager stieg, um die
Rentabilität und die Wertschöpfung für
die gesichtslosen Aktionäre zu steigern,
die die alten Familienkapitalisten ablös-
ten. Die Handelsschranken mussten fal-
len, um die unbegrenzte Mobilität des Ka-
pitals zu erlauben, die in die neoliberale
Globalisierung mündete. Da der sozial-
demokratische Kompromiss der Nach-
kriegszeit in Europa weiter ging als in den
USA, sind die Charakteristika des Neolibe-
Zusammensetzung des durchschnittlichen Einkommens von Topmanagern in den USA
Millionen US-Dollar (2007)
16
14
Prämien und geldwerte Vorteile
12 Gehalt
10 Wert von Aktienoptionen
8
6
4
2
1970 1990 2005 1989 1991
1980 2000 1990 1992
USA
Bereinigte Lohnquote
(Anteil der Arbeitnehmerentgelte am
Volkseinkommen), aus der u. a. der
62 , 4 66,3 Strukturwandel der Landwirtschaft
herausgerechnet ist; Landwirte gelten als
Selbstständige. Nicht berücksichtigt sind
u. a. Aktien- und Fondsdividenden sowie
Zinseinnahmen in Arbeitnehmerhaushalten
-3%
Verluste 1976–2006 Einkommen aus Unternehmen und Vermögen
ralismus in den USA bis heute stärker aus-
geprägt als in Frankreich, Italien oder
Deutschland. Nur Großbritannien orien-
tierte sich nach bitteren gesellschaftli-
chen Auseinandersetzungen am rigiden
Vorbild der USA.
Für Frankreich sind die Folgen der Libe-
ralisierung gründlich erforscht. Die Kapi-
talrendite – also der Profit vom eingesetz-
ten Kapital, nicht vom Umsatz – von Fir-
men, die keine Privateigentümer mehr be-
saßen, fiel in den Strukturkrisen von 1974
bis 1982 um 9 Prozent und wuchs danach
wieder um mehr als 12 Prozent. In den
1990er-Jahren gab es einen gegenüber den
1970er-Jahren, also der Zeit vor dem Neo-
liberalismus, jahresdurchschnittlich fast
3 Prozent höheren Gewinn.
Vergleicht man die Struktur der Erträge
von Kapitalgesellschaften (außerhalb des
Finanzsektors) in den USA und in Frank-
reich zwischen den 1970er- und den
1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007
1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008
 Grundlage: Unternehmen außer Finanzinstitutionen Dividenden und Rückzahlungen
nicht ausgeschüttete Gewinne
90 Prozent der Beschäftigten die bestbezahlten 10 Prozent der Beschäftigten, teils gewinnabhängig

1998–2007 57 30 2 11
Löhne und Gehälter
Unternehmensgewinne
1970–1979 64 23 5 8

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 %

Einkommen in den USA: Löhne und Gehälter im Vergleich zu Unternehmensgewinnen

1990er-Jahren, zeigen sich aufschlussrei-
che Ergebnisse. Diese Erträge können in
vier Komponenten aufgeteilt werden: Ge-
hälter und Sozialabgaben mit Ausnahme
der 10 Prozent bestbezahlten Angestellten,
Bezüge dieser 10 Prozent, Ausschüttungen
an die Aktionäre sowie vom Unternehmen
einbehaltene und reinvestierte Profite.
Diese vier Komponenten stehen in einem
Wechselverhältnis zueinander: Innerhalb
von zwanzig Jahren stiegen in den USA die
Ausschüttungen an die Aktionäre und an-
dere Geldgeber von 7,5 auf 10,5 Prozent
der Erträge, während die Investitionen aus
dem erzielten Gewinn halbiert wurden.
Eine neue Aufteilung wird auch bei den
Gehältern sichtbar. Die 10 Prozent best-
bezahlten Angestellten erhielten in den
1970er-Jahren 23 Prozent der Gehalts-
summe, in den 1990er-Jahren waren es
30 Prozent. Der Höhenflug der Spitzenge-
hälter ist auch in absoluten Zahlen spekta-
kulär, besonders bei den Unternehmens-
chefs (CEOs). 2007 erhielten die 500 best-
bezahlten CEOs in den USA durchschnitt-
lich je 16 Millionen Dollar im Jahr, davon
mehr als 7 Millionen in Form von Aktien-
optionen.
In Frankreich stiegen sowohl die einge-
zahlten – investierten – wie die ausgezahl-
ten – an die Aktionäre ausgeschütteten – Ge-
winne. Die anteilsmäßigen Kosten für die
10 Prozent Spitzenverdiener sanken in glei-
chem Maße wie die für die anderen Gehalts-
empfänger. Doch während sich in Frank-
reich das Kaufkraftwachstum mit dem Neo-
liberalismus bei allen Einkommensgrup-
pen nur verlangsamt hat – höchst ungleich
allerdings –, stagniert es in den USA bei den
90 Prozent weniger gut bezahlten Angestell-
ten seit 1970 gänzlich, während die Besser-
verdiener reich wurden.
Noch größere Veränderungen zeigten
sich bei der Entwicklung der Börsenkurse.
Inflationsbereinigt lässt sich ein allmähli-
cher Anstieg zwischen der Krise in den
1970er-Jahren und 1995 beobachten.
Dann kam bis 2000 die Explosion der
»New-Economy-Jahre«. Zwischen Mitte der
1970er-Jahre und dem Jahr 2000 versechs-
fachten sich die Kurse. Seitdem haben die
Krisen von 2001 und 2007 zu massiven Tur-
bulenzen bei der Kursentwicklung ge-
führt. Im Verkaufswert von Aktien haben
die Dividenden ihre einstige zentrale Be-
deutung verloren. An ihre Stelle ist die Er-
wartung künftiger Börsenkurse getreten.
Reich werden Aktionäre nicht mehr durch
ihre Rendite auf das in der Firma einge-
setzte Kapital, sondern durch die Rendite
auf das am Kapitalmarkt mit seinen Kurs-
schwankungen eingesetzte Investment.
Der somit erreichte Anstieg der oberen
Einkommen wird besonders in den Steuer-
statistiken der USA sichtbar. Vor dem
Krieg verdiente das oberste Prozent der US-
Haushalte 17 Prozent der Gesamteinkom-
menssumme. Bis 1975 fiel dieser Anteil
auf 9 Prozent. Der neoliberale Aufschwung
erfolgte rasend schnell, denn um das Jahr
2005 herum überstieg dieser Anteil die
20-Prozent-Marke. Eine analoge, wenn
auch weniger ausgeprägte Tendenz lässt
sich in Frankreich erkennen. Die Entwick-
lung in Großbritannien dürfte derjenigen
in den USA folgen, die in Deutschland der
in Frankreich.
www
Frankreich/USA:
www.inegalites.fr
www.jourdan.ens.fr/levy
www.jourdan.ens.fr/piketty
US-Steuerstatistiken:
www.irs.gov/taxstats
Deutschland:
www.diw.de
www.boeckler.de

Deutschlands Reiche werden immer reicher 61,1

57,9

Vermögen Vermögenswachstum
in Prozent in Prozent, 2002–2007
50
reichste reichste reichstes
Die reichsten 10 Prozent der Bevölkerung 10 Prozent 5 Prozent 1 Prozent
besitzen 60 Prozent aller Vermögen
40 + 13,4
2007 Westdeutschland
+ 9,2 + 10,0
2002
Jedes Zehntel entspricht etwa 7 Millionen
30 Personen; Schulden sind von den Vermögen + 6,4 + 6,1
Ostdeutschland
bereits abgezogen + 4,6

20 Deutschland

10 10 Prozent der Bevölkerung mit

dem niedrigsten Einkommen - 8,7
- 1,2 - 1,6 -11,7 Ostdeutschland:
meist Preisverfall
- 14,1
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 von Eigenheimen

69