You are on page 1of 93

$Q$IIRUGDEOH2SWLRQ'RH/DNH!

Ψϲϵ͕ϵϬϬ͘  ƵŝůĚŝŶŐ ůŽƚ ĨŽƌ ƌĞĐƌĞĂƟŽŶĂů ƵƐĞ ǁŝƚŚ ĚĞĞĚĞĚ ƌŝŐŚƚ!ŽĨ!ǁĂLJ ƚŽ ůĂŬĞ͘ dŚŝƐ ůŽƚ
ǁŽƵůĚ ŝĚĞĂůůLJ ƐƵŝƚ Ă ĐŚĂůĞƚ ƐƚLJůĞ ĐŽƩĂŐĞ ƐŝƚƵĂƚĞĚ ŽŶ Ă ůĞǀĞů͕ ƚƌĞĞĚ ůŽƚ͘ WƌŝǀĂƚĞ ĐŽƩĂŐĞ
ƌŽĂĚ ŝƐ ŵĂŝŶƚĂŝŶĞĚ ďLJ ƚŚĞ ŽǁŶĞƌ͕ ƐĞĂƐŽŶĂůůLJ͘ >ŽĐĂƚĞĚ ĐŽŶǀĞŶŝĞŶƚůLJ Žī ƚŚĞ ŚŝŐŚǁĂLJ͕
ŶŽƌƚŚŽĨ,ƵŶƚƐǀŝůůĞĂŶĚƐŽƵƚŚŽĨƵƌŬΖƐ&ĂůůƐ͘ŽĞ>ĂŬĞŝƐĂŐƌĞĂƚĮƐŚŝŶŐĂŶĚƌĞĐƌĞĂƟŽŶĂů
ůĂŬĞǁŝƚŚĂĐĐĞƐƐŝŶƚŽƚŚĞDĂŐŶĞƚĂǁĂŶZŝǀĞƌĂŶĚĂŵĂƌŝŶĂ͘"
&XV
WRP&XV
%XL WRP
OW %XL
/DN OW
/DN
HRI
%DHRI
\V!%D
\V!
2Q*ROGHQ3RQG/DNHIURQW/RW!
Ψϵϵ͕ϵϬϬ͘ Ϯ͘ϵϴ ĂĐƌĞƐ͕ ϮϲϬΖ ůĂŬĞĨƌŽŶƚ ŽŶ ƚŚŝƐ ƉƌĞƩLJ ůŝƩůĞ ůĂŬĞ ŝŶ ƚŚĞ ƚŽǁŶ ŽĨ ,ƵŶƚƐǀŝůůĞ͘
>ĞǀĞůƚŽŐĞŶƚůLJƐůŽƉŝŶŐďƵŝůĚŝŶŐůŽƚ͕ƋƵŝĞƚƌŝŐŚƚ!ŽĨ!ǁĂLJƌŽĂĚŽŶůLJĂĐĐĞƐƐŝŶŐϯƉƌŽƉĞƌƟĞƐ͘
EĂƚƵƌĂůŝƐƚƐĞƫŶŐ͕ůĂŬĞĨƌŽŶƚŝƐƐƵŝƚĂďůĞĨŽƌĂĚŽĐŬ͕ŐƌĞĂƚůĂŬĞĨŽƌŬĂLJĂŬŝŶŐ͕ĐĂŶŽĞŝŶŐ͕ƋƵŝͲ
ĞƚƉĞĂĐĞĨƵůĂƌĞĂďƵƚŶŽƚƚŽŽĨĂƌĨƌŽŵĚŽǁŶƚŽǁŶ͘^ĞůůĞƌǁŝůůŚŽůĚĂĮƌƐƚŵŽƌƚŐĂŐĞǁŝƚŚ
ϮϱйĚŽǁŶ͘'ƌĞĂƚŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚLJ͘"
&XV
WRP&XV
%XL WRP
OW %XL
/DN OW
/DN
HRI
%DHRI
\V!%D
\V!
3ULYDWH:DWHUIURQW3DUDGLVH0DWWDZD5LYHU!
Ψϴϵ͕ϬϬϬ͘WƌŝǀĂƚĞǁĂƚĞƌĨƌŽŶƚƉĂƌĂĚŝƐĞ͘>Žƚϭ!ϯϰϰΖнϰĂĐ͕>ŽƚϮ!ϯϬϬΖнϰĂĐ͕
>Žƚϯ!ϯϬϬΖнϰ͘ϮϮĂĐ͕>Žƚϰ!ϯϰϴΖнϰĂĐ͘ŽŵĞƉŝĐŬLJŽƵƌĨĂǀŽƵƌŝƚĞ͘DĂƚƵƌĞ
ƚƌĞĞƐ͕ ŐƌĂŶŝƚĞ Đůŝī͕ ƉƌŝǀĂƚĞ ƌĚ͕ ĚƌŝǀĞǁĂLJ͕ ϯϬϬ ŬŵƐ ŽĨ ŽƌŐĂŶŝnjĞĚ ds н
ƐŶŽǁŵŽďŝůĞƚƌĂŝůƐƌŝŐŚƚĂƚLJŽƵƌĚŽŽƌƐƚĞƉ͘"
&XV
WRP&XV
%XL WRP
OW %XL
/DN OW
/DN
HRI
%DHRI
\V!%D
\V!
5LYHUIURQW+LGH!D!ZD\²0DJQHWDZDQ5LYHU"
Ψϭϰϵ͕ϬϬϬWƌŝǀĂƚĞƐĞƫŶŐ͕ϮďĚƌŵďƵŶŐĂůŽǁŽŶĂŐŽŽĚƐŝnjĞĚƉƌŝǀĂƚĞůŽƚǁŝƚŚůŽƚƐŽĨďƵƐŚĂŶĚ
ŐĂƌĚĞŶƐ͕ĂĐƌŽƐƐƚŚĞƌŽĂĚŝƐƚŚĞǁĂƚĞƌĨƌŽŶƚ͕ǁŝƚŚůĂƌŐĞĚŽĐŬĂŶĚŐĂnjĞďŽĨŽƌLJŽƵƌƐƵŵŵĞƌĞŶͲ
ũŽLJŵĞŶƚ͕ ŐƌĞĂƚ ƐǁŝŵŵŝŶŐ͕ ĮƐŚŝŶŐ͕͊͊ EĞĂƌ ǀŝůůĂŐĞ ŽĨ <ĂƚƌŝŶĞ͕ ũƵƐƚ Žī ,ŝŐŚǁĂLJ ϭϭ͕ ŐƌĞĂƚ ĨŽƌ
LJĞĂƌƌŽƵŶĚŽƌũƵƐƚĂǁĞĞŬĞŶĚĐŽƩĂŐĞ͕ŝŵŵĞĚŝĂƚĞƉŽƐƐĞƐƐŝŽŶ͕ĐĂůůŽŶƚŚŝƐŽŶĞƚŽĚĂLJ͘!
͘!
3ULYDF\6XQVHWV :HVWHUQ([SRVXUH!
Ψϭϲϵ͕ϵϬϬ͘ 'ƌĞĂƚ ďƵŝůĚŝŶŐ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚLJ ŽŶ ƉƌŝǀĂƚĞ DĂƐŽŶ >ĂŬĞ ŽŶůLJ ϭͬϮ ŚŽƵƌ ƚŽ ,ƵŶƚƐͲ
ǀŝůůĞ͘ dŚŝƐĚĞĞƉůĂŬĞŝƐƐƉƌŝŶŐĨĞĚǁŝƚŚ ĞdžĐĞůůĞŶƚĮƐŚŝŶŐΘƌŽǁŶůĂŶĚŽŶ ƚŚĞ ĨĂƌ ƐŝĚĞ͘
'ŽŽĚďƵŝůĚŝŶŐƐŝƚĞƐŽŶƚŚŝƐǁĞůůƚƌĞĞĚůŽƚǁŝƚŚŝƚƐŐƌĂĚƵĂůƐůŽƉĞůĞŶĚŝŶŐŝƚƐĞůĨƚŽĂǁĂůŬͲ
ŽƵƚďĂƐĞŵĞŶƚ͘džĐĞůůĞŶƚǀŝĞǁƐΘƐŽƵŐŚƚĂŌĞƌǁĞƐƚĞƌŶĞdžƉŽƐƵƌĞ͘ŽŵĞĞŶũŽLJƚŚĞŽƵƚͲ
ĚŽŽƌƐ͘,LJĚƌŽĂƚƌŽĂĚĂůŽŶŐďĂĐŬŽĨƉƌŽƉĞƌƚLJ͘ƌŝǀĞǁĂLJŝŶ͘!

! "#$%& "'() (' *+'')& ,$'-
!"#$%$&& !"#$% &'"()"* #()"' +',-) $,). ,- /"$$ 0(1"2 3"'% 4'56()" (-* (7,'*(8$" 4',4"'9".
$,&()"* &$,." ), :;-).65$$" ,- %"(' ',;-* <;-5&54($ ',(*2 =(&> $,) 5. (44',?5<()"$% @ (&'". #5)>
,6"' A@BC ,+ #()"'+',-) ! ( '('" D-* +,' #()"'+',-) ,- ( %"(' ',;-* ',(*E /"$$ $(1" 5. ( .<($$ F;5")
$(1"G ( -();'" $,6"'. 4('(*5."G #5)> ,-$% ( +"# >,<". (-* &,H(I". *"6"$,4"* ,- 5)2
%DVLF6WDUWHU&RWWDJH!
Ψϭϱϲ͕ϬϬϬ͘ dŚŝƐĐŽƩĂŐĞƌĞƚƌĞĂƚŝƐůŽĐĂƚĞĚǁŚĞƌĞ:ĞŶŬŝŶƐƌĞĞŬ ŵĞĞƚƐtŚĂůůĞLJ>ĂŬĞŝŶ
ƚŚĞDĂŐŶĞƚĂǁĂŶĂƌĞĂ͘dŚĞƐŚŽƌĞůŝŶĞŝƐŬĞƉƚŝŶĂ ŶĂƚƵƌĂůƐƚĂƚĞ͕ůŽƚŝƐůĞǀĞů ĂŶĚ ŐƌĂƐƐLJ͕
ŐƌĞĂƚƐƉĂĐĞĨŽƌƚŚĞŬŝĚƐƚŽƉůĂLJďĂůůĂŶĚŐĂŵĞƐŽƌĐĂƚĐŚĨƌŽŐƐĂŶĚŵŝŶŶŽǁƐ͘KƉĞŶĐŽŶͲ
ĐĞƉƚƉƌŝŶĐŝƉĂůĂƌĞĂƐŽīĞƌůŽƚƐŽĨůŝŐŚƚ͘dŚŝƐƐƚĂƌƚĞƌĐŽƩĂŐĞŝƐƉƌĞƐĞŶƚůLJϯƐĞĂƐŽŶƵƐĞďƵƚ
ŚĂƐĞĂƐLJĂĐĐĞƐƐĨŽƌƚŚĞ,ƵŶƚĞƌŽƌƐŶŽǁŵŽďŝůĞĞŶƚŚƵƐŝĂƐƚ͘!
&XV
WRP&XV
%XL WRP
OW %XL
/DN OW
/DN
HRI
%DHRI
\V!%D
\V!
3HUIHFW0XVNRND5HWUHDW!
Ψϭϲϵ͕ϵϬϬ͘ŶŝŵŵĂĐƵůĂƚĞŬĞƉƚŚŽŵĞŽŶĂϭϰϬϬĂĐƌĞDƵƐŬŽŬĂƉůĂLJŐƌŽƵŶĚ͘dŚŝƐďƵŶŐĂͲ
ůŽǁ ŵŽĚƵůĂƌ ŚŽŵĞ ŝƐ ƐŝƚƵĂƚĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ďĂŶŬƐ ŽĨ ĐŚŽ >ĂŬĞ͘ dŚŝƐ ŚŽŵĞ ŚĂƐ Ă ďĞĂƵƟĨƵů
ƐƵŶƌŽŽŵŽǀĞƌůŽŽŬŝŶŐƚŚĞůĂŬĞŽīƚŚĞĞŶĚŽĨĂůĂƌŐĞůŝǀŝŶŐƌŽŽŵ͕ŬŝƚĐŚĞŶǁŝƚŚƌŽƵŶĚĞĚ
ďƌĞĂŬĨĂƐƚŶŽŽŬ͕ďƌŝŐŚƚƐƵŶŶLJDƵƐŬŽŬĂZŽŽŵ͘ŽŵĞ͕ĞŶũŽLJĂŶĚůĞƚƐŽŵĞŽŶĞĞůƐĞǁŽƌƌLJ
ĂďŽƵƚƚŚĞŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞŽĨƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJ͘ZĞůĂdž͘!

6XUURXQGHG%\&URZQ6SULQJ/DNH!
Ψϭϵϵ͕ϵϬϬ͘ƌLJƐƚĂůĐůĞĂƌǁĂƚĞƌ͕ƐƉƌŝŶŐĨĞĚĂŶĚŐŽŽĚĮƐŚŝŶŐĂƐǁĞůůĂƐϭ͕ϬϬϬΖƐŽĨĂĐƌĞƐŽĨ
ĐƌŽǁŶůĂŶĚƐƵƌƌŽƵŶĚŝŶŐƚŚĞůĂŬĞǁĂŝƟŶŐĨŽƌLJŽƵƚŽĞdžƉůŽƌĞ͘EĞǁůŽƚĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚǁŝƚŚ
ĞƐƚĂƚĞ!ƐŝnjĞĚůŽƚƐ͘dŚŝƐůŽƚŽīĞƌƐƚŚĞƵůƟŵĂƚĞŝŶƉƌŝǀĂĐLJ͘ƵLJĞƌƐƚŽĞŶƚĞƌŝŶƚŽƚŚĞ^ƉƌŝŶŐ
>ĂŬĞ^ƵďĚŝǀŝƐŝŽŶŐƌĞĞŵĞŶƚ͘dŚĞƌĞĂƌĞĐŽŵŵŽŶůĂŶĚƐŬŶŽǁŶĂƐůŽĐŬϮϬǁŚŝĐŚĞĂĐŚ
ůŽƚǁŝůůŚĂǀĞĂϭͬϭϵƚŚŝŶƚĞƌĞƐƚŝŶĂƐƚĞŶĂŶƚƐŝŶĐŽŵŵŽŶ͘"
&XV
WRP&XV
%XL WRP
OW %XL
/DN OW
/DN
HRI
%DHRI
\V!%D
\V!
2YHUVL]H%XLOGLQJ/RW±%HDYHU/DNH!
Ψϭϵϵ͕ϵϬϬ ŚĂŝŶ ŽĨ ǁĂƚĞƌǁĂLJƐ͕ ĞĂǀĞƌ͕ DĂŐŶĞƚĂǁĂŶ ZŝǀĞƌ͕ WĞƌƌLJ
>ĂŬĞ͕,ĂƐƐĂƌĚ>ĂŬĞ͕ĂůůĨŽƌLJŽƵƌďŽĂƟŶŐĂŶĚǁĂƚĞƌƐƉŽƌƚĞŶũŽLJŵĞŶƚ͕
ĨƌŽŶƚĂŐĞϰϲϭΖĂŶĚϯ͘ϲϯĂĐƌĞƐĨŽƌƌŽĂŵŝŶŐ͘^ůŽƉĞĚƚŽƚŚĞůĂŬĞ͘!
!"#$%&""' ()*+% ,-$*$)-
!"##$%%% !"#$%&' ()*)( (%+' %, " -&.) ("/)0 1#%,+".) #",.$,. 2#%3 455 2))+ +% 677
2))+ 8$+- "9#)".) #",.$,. 2#%3 :0; +% <0=> "9#)'0 ?#$9)' #",.) 2#%3 @:<<A555 +%
@>;<A5550
%LJ(DVW5LYHU"+XQWVYLOOH!
Ψϭϵϵ͕ϵϬϬ͘  ^ƉĞĐƚĂĐƵůĂƌ ǁĂƚĞƌĨƌŽŶƚ ƉƌŽƉĞƌƚLJ ǁŝƚŚ ϲϯϲ ĨĞĞƚ ŽĨ ĨƌŽŶƚĂŐĞ ŽŶ ŝŐ ĂƐƚ ZŝǀĞƌ ǁŝƚŚ ϯ ĂĐƌĞƐ
ŽīĞƌŝŶŐ ϰϬ ŵŝůĞƐ ŽĨ ďŽĂƟŶŐ ŽŶ ƚŚĞ sĞƌŶŽŶ͕ &ĂŝƌLJ͕ WĞŶ͕ DĂƌLJ ĐŚĂŝŶ ŽĨ ůĂŬĞƐ͘ dƌĂĚŝƟŽŶĂů ϯ ďĞĚƌŽŽŵ
ĐŽƩĂŐĞǁŝƚŚǁŽŽĚŇŽŽƌƐĂŶĚĐŽǀĞƌĞĚƉŽƌĐŚŐŝǀŝŶŐƚŚĂƚƚƌƵĞĐŽƩĂŐĞĨĞĞů͘dLJƉŝĐĂůŝŐĂƐƚƌŝǀĞƌƐĂŶĚLJ
ƐŚŽƌĞ ůŝŶĞ ƐůŽƉĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ǁĂƚĞƌƐ ĞĚŐĞ͕ ŐƌĞĂƚ ĚƌLJ ďŽĂƚ ŚŽƵƐĞ ǁŝƚŚ ďŽĂƚ ƌĂŝůƐ͘ KŶůLJ ŵŝŶƐ ƚŽ ĚŽǁŶƚŽǁŶ
,ƵŶƚƐǀŝůůĞǁŝƚŚŐƌĞĂƚ ƉƌŝǀĂĐLJŽŶƚŚŝƐŇĂƚ ǁĞůůƚƌĞĞĚůŽƚ͘&ƌŽŶƚĂŐĞĂŶĚĂĐƌĞĂŐĞƚĂŬĞŶĨƌŽŵdĂdžďŝůů ĂŶĚ
ƐŚŽƵůĚďĞĐŽŶĮƌŵĞĚ͘EĞǁƚĂdžĞƐǁŝůůďĞƵƉĚĂƚĞĚ͘!
&XV
WRP&XV
%XL WRP
OW %XL
/DN OW
/DN
HRI
%DHRI
\V!%D
\V!
!"#$%&%'(# )'#!*+,-. /"%0'1%
!"##$%%% !"#$ %&'()*+,- .*+.(*-/ #$ $#-0&-(1 #, -"( "#$-+*#2 3#%%&4( +) 5"6#2
7&*8+0*9 :;: <((- +) )*+,-&4(= 8(&0>)0% 3#(?$ &2*+$$ %&'( ?#-" .%(,-/ +) 8+&>,4 &,1
@$"#,49
&UDZIRUG/DNH!

Ψϭϵϵ͕ϵϬϬ͘ĞĂƵƟĨƵůϭϬĂĐƌĞůŽƚǁŝƚŚϲϭϬĨĞĞƚ
ŽĨĨƌŽŶƚĂŐĞ͕ĚƌŝǀĞǁĂLJŝŶƐƚĂůůĞĚƌĞĂĚLJƚŽďƵŝůĚ͘!
&XV
WRP&XV
%XL WRP
OW %XL
/DN OW
/DN
HRI
%DHRI
\V!%D
\V!
*XLOGFUHVW%XQJDORZ²)LVKHU&UHHN!
ΨϮϮϵ͕ϵϬϬ͘EĞǁďƵŝůƚǁŝƚŚsdĂǀĂŝůĂďůĞ͘ϯďĚƌŵƐ͕ĨƵůůďĂƐĞŵĞŶƚ͕!
ĚŽƵďůĞ ŐĂƌĂŐĞ Θ ŶĞǁ ĚĞĐŬ ŽǀĞƌůŽŽŬŝŶŐ &ŝƐŚĞƌ ƌĞĞŬ " ĐĂŶŽĞ ŝŶ ƚŽ
WĞƌƌLJ >ĂŬĞ͘ /ŵŵĞĚŝĂƚĞ ŽĐĐƵƉĂŶĐLJ͘ 'ŽŽĚ ŚŽŵĞ ĨŽƌ ϭƐƚ ƟŵĞ ŚŽŵĞ
ŽǁŶĞƌƐ͘!
&XV
WRP&XV
%XL WRP
OW %XL
/DN OW
/DN
HRI
%DHRI
\V!%D
\V!
0LOHV2I%RDWLQJ!
Ψϭϴϵ͕ϵϬϬ͘ ϯ͘ϳϰ ĂĐƌĞƐ ŽŶ ƚŚĞ DƵƐŬŽŬĂ ZŝǀĞƌ ŵŝŶƵƚĞƐ ƚŽ ĚŽǁŶƚŽǁŶ ,ƵŶƚƐǀŝůůĞ ŵĂŬĞƐ
ƚŚŝƐĂǁŽŶĚĞƌĨƵůƉŝĞĐĞŽĨƉƌŽƉĞƌƚLJĨŽƌLJŽƵƌŶĞǁŚŽŵĞŽƌĐŽƩĂŐĞ͘^ĞǀĞƌĂůůĞǀĞůďƵŝůĚͲ
ŝŶŐƐŝƚĞƐǁŝƚŚƚŚŝƐůĂƌŐĞĞƐƚĂƚĞƐŝnjĞůŽƚŵĂŬĞƐƚŚŝƐĂǀĞƌLJĚĞƐŝƌĂďůĞůŽĐĂƟŽŶ͘Ϯϱϭ͘ϳϬǭ!
ǁĂƚĞƌĨƌŽŶƚĂŐĞ ǁŝƚŚ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ƉƌŽƚĞĐƚĞĚ ůĂŶĚ ĂĐƌŽƐƐ ƚŚĞ ƌŝǀĞƌ ĞŶƐƵƌĞƐ ĨƵƚƵƌĞͬ
ƉƌĞƐĞŶƚƉƌŝǀĂĐLJ͘!

7KUHH/DNH&KDLQ!
Ψϭϵϵ͕ϵϬϬ!ΨϮϰϱ͕ϬϬϬ͘ĞĂƵƟĨƵůŽĞ>ĂŬĞďƵŝůĚŝŶŐůŽƚƐ͘&ŽƵƌůŽƚƐƚŽĐŚŽŽƐĞĨƌŽŵƉƌŝĐĞĚĂƚ
Ψϭϵϵ͕ϵϬϬ͕ΨϮϭϵ͕ϵϬϬ͕ΨϮϮϰ͕ϵϬϬĂŶĚΨϮϰϱ͕ϬϬϬ͘ůůƐƵŝƚĂďůĞĨŽƌĂǁĂůŬŽƵƚŝĨƚŚĂƚŝƐǁŚĂƚ
LJŽƵĐŚŽŽƐĞƚŽďƵŝůĚ͘dŚĞĞdžƉŽƐƵƌĞŝƐŶŽƌƚŚ!ĞĂƐƚĂŶĚŶŽƌƚŚǁĞƐƚ͘^ŝƚƵĂƚĞĚŝŶDŝĚĚůĞŽĞ
ŽƌƚŚĞWĞŶŝŶƐƵůĂ͕LJŽƵĐĂŶďŽĂƚĂůůƚŚƌĞĞůĂŬĞƐĂŶĚƚǁŽůĂƌŐĞĨŽƌŬƐŽĨƚŚĞDĂŐŶĞƚĂǁĂŶ
ZŝǀĞƌ͘>ŽƚŽŶĞŚĂƐƐŽŵĞĞůĞǀĂƟŽŶĂŶĚůŽƚƐϮ͕ϯĂŶĚϰĂƌĞǀĞƌLJůĞǀĞů͘"
&XV
WRP&XV
%XL WRP
OW %XL
/DN OW
/DN
HRI
%DHRI
\V!%D
\V!
&HGDU&RWWDJHDQG$FUHV!
ΨϮϰϵ͕ϵϬϬ͘ KǀĞƌ ϮϬϬϬΖ ƐŚŽƌĞůŝŶĞ ŽŶ ZŽƵŶĚ >ĂŬĞ ǁͬϯďĚƌŵ
ĐĞĚĂƌ ĐŽƩĂŐĞ͘ EĂƚƵƌĂůŝƐƚ ƌĞƚƌĞĂƚ͘ ŽĂƚ ŚŽƵƐĞ͕ ƐĐƌĞĞŶĞĚ
DƵƐŬƌŵ͕ƐĞƉƟĐΘŚLJĚƌŽ͘tĂƚĞƌĂĐĐĞƐƐĨƌŽŵƉƵďůŝĐďĞĂĐŚ͘!

!"#$%&# '(#" ! )($* +,-#
!""#$%&& !"" #$% &%'%(#) *+ , -,#%.+.*'# $*/% -0#$ '*'% *+ #$% 1*)#)2 3%,45+4""6
/,0'#,0'%7 8 &%7.**/ $*/% *. 1*9,:% *'"6 ;< /0'4#%) '*.#$ *+ =4'#)>0""%? @,.:% &.0:$#
A.0/,.6 .**/ *>%."**B0': C0)$ @,B% -0#$ )4''6 )*4#$ %DA*)4.%? @,.:% 7%1B ,'7 )/,"" *"7%. 7*1B
*' E.*-' @,'7 ,# ",B%? F,'6 '01% +%,#4.%) 0'1"470': )#*'% (.%A",1% ! '*#$0': #* 7* &4# %'G*6?

.
3ULYDWH<HDU5RXQG&RWWDJH²2OG0DQ¶V/DNH!
Ψϯϰϵ͕ϵϬϬ͘>ŽǀĞůLJϰďĚƌŵŽŶĨƵůůǁĂůŬŽƵƚďĂƐĞŵĞŶƚŝƐĂƉůĞĂƐƵƌĞƚŽǀŝĞǁ͕ǀĞƌLJƉƌŝǀĂƚĞ
ůŽƚ͕ŐĞŶƚůLJƐůŽƉĞĚŝƐŐƌĞĂƚĨŽƌĂůůĂŐĞƐ͕ƐĂŶĚLJƐŚŽƌĞůŝŶĞ͕ŐŽŽĚƉůĂLJĂƌĞĂƐĨŽƌĐŚŝůĚƌĞŶŽĨ
ĂůůĂŐĞƐ͘EĞǁůLJƌĞŶŽǀĂƚĞĚ͕ŶĞǁĞƌǁŝŶĚŽǁƐ͕ĚĞĐŽƌ͕ĚĞĐŬŝŶŐ͕LJŽƵĐĂŶũƵƐƚƵŶƉĂĐŬĂŶĚĞŶͲ
ũŽLJƚŚŝƐƌĞĂĚLJƚŽŐŽƌĞĐƌĞĂƟŽŶĂůƌĞƐŝĚĞŶĐĞŽĨƚŚŝƐůŽǀĞůLJƐŵĂůůĞƌůĂŬĞŝŶǀĞƌLJƋƵŝĞƚĂƌĞĂ͘
EĂƚƵƌĂůƐĞƫŶŐ͕ĐůŽƐĞƚŽĂŐĞŶĞƌĂůƐƚŽƌĞ͊&ĂŶƚĂƐƟĐ!
&XV
WRP&XV
%XL WRP
OW %XL
/DN OW
/DN
HRI
%DHRI
\V!%D
\V!
6:([SRVXUH"6DQG%HDFK0LOH/DNH!
Ψϯϱϵ͕ϵϬϬ͘zĞƐ͕ƚŚŝƐĂĚŽƌĂďůĞĂŶĚĂīŽƌĚĂďůĞϯďĚƌŵLJĞĂƌƌŽƵŶĚĐŽƩĂŐĞŚĂƐƚŚĞŝĚĞĂůůŽƚ͘
^ƵƉĞƌŝŽƌĞdžƉŽƐƵƌĞ͕ƐŽƵŐŚƚĂŌĞƌƐŽƵƚŚǁĞƐƚĞƌŶ͕ĂůůĚĂLJƐƵŶĂŶĚƐƵŶƐĞƚƐ͊͊͊^ĂŶĚLJďĞĂĐŚͲ
ĨƌŽŶƚ͕ƉĞƌĨĞĐƚƐǁŝŵŵŝŶŐĨŽƌŬŝĚƐŽĨĂůůĂŐĞƐ͘ŽƩĂŐĞŝƐŶŝĐĞůLJŵĂŝŶƚĂŝŶĞĚ͕ŝŶƚĞƌŝŽƌƐŚŽǁƐ
ǁĞůů͕ŽƉĞŶĐŽŶĐĞƉƚůŝǀŝŶŐͬŬŝƚĐŚĞŶ͕ƌĞĐĞŶƚůLJƌĞŶŽǀĂƚĞĚďƚŚƌŵ͕ĂůůƵƉ!ƚŽ!ĚĂƚĞ͘>ŽƚŝƐŐĞŶͲ
ƚůLJƐůŽƉĞĚ͘͘͘ƉĞƌĨĞĐƚ͊"
&XV
WRP&XV
%XL WRP
OW %XL
/DN OW
/DN
HRI
%DHRI
\V!%D
\V!
:DQW%,*$FUHDJH$QG:DWHU"!
Ψϭϵϵ͕ϵϬϬ͘WĞĂĐĞĨƵů&ŝƐŚ>ĂŬĞ͊;ůƐŽŬŶŽǁŶĂƐWĞƌĐŚ>ĂŬĞŽŶƐŽŵĞŵĂƉƐ͘ͿŽŶǀĞŶŝĞŶƚůLJ
ůŽĐĂƚĞĚũƵƐƚϭϱŵŝŶƵƚĞƐŶŽƌƚŚĞĂƐƚŽĨ,ƵŶƚƐǀŝůůĞŽŶŐŽŽĚLJĞĂƌƌŽƵŶĚŵƵŶŝĐŝƉĂůƌŽĂĚƐƚŽ
ƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJĂŶĚƚŚĞŶĂǀĞƌLJƐŚŽƌƚ͕ŶĞǁůLJďƵŝůƚƉƌŝǀĂƚĞƌŽĂĚƚŽƚŚĞůŽƚ͕ŬŶŽǁŶ
ĂƐ>Žƚϱ͘KīĞƌŝŶŐƐƵŶƐĞƚĞdžƉŽƐƵƌĞ͕ǁĂƚĞƌĨƌŽŶƚEďŝŐĂĐƌĞĂŐĞŝŶĂŶĂƌĞĂǁŚĞƌĞŽƚŚĞƌ
ĮŶĞŚŽŵĞƐĂƌĞƵŶĚĞƌǁĂLJ͊ZŽƵŐŚĞĚŝŶĚƌŝǀĞǁĂLJƚŽƚŚĞďƵŝůĚŝŶŐƐŝƚĞ͘!
&XV
WRP&XV
%XL WRP
OW %XL
/DN OW
/DN
HRI
%DHRI
\V!%D
\V!
!"#$%&'$( )#*+ ,#-" .&/0(#1234
!"#$%& '"()$ *%&+ (, +-.)"#(/+ .%&&",($0 %1 %,)0 23 )%$# $*4$ #*45+ $6% '+4.*
15%,$# $%$4))(,7 %/+5 899: %, ;%;")45 <45= >4=+? @4$+515%,$ 6($*%"$ $*+ *(7* $4-+#A B*(# )%/+)0
*%&+ %C+5# D '+E5%%&#F &4#$+5 6($* +,#"($+F %;+, .%,.+;$ )(/(,7 45+4F G,(#*+E 64)=%"$
'4#+&+,$ 6($* 14&()0 5%%& 4,E %H.+I*%''0 5%%&? B*+ 15%,$ .%/+5+E ;%5.* (# $*+ ;+51+.$ ;)4.+
$% 5+)4- 4,E +,J%0 <"#=%=4?
!" #$%&'( $" $)* +%,*-
!"#"$ $%& '%(&( &')( (*+,)%-( +./ 01)2'& 3 0"/1%%4 '%4" 5)&' + 6-$$7 8.)('"/ 5+$9:
%-& 0+("4".&; <=+,'"/ 2+1+2" +./ ,+1*%1&> 0-.9)" 6%1 7%-1 "?&1+ 2-"(&( +./ 0%+&'%-("; !+12"
/%,9> ,')$/ 61)"./$7 (+./7 ('%1" +./ 7"& /""* ".%-2' 61%4 &'" "./ %6 &'" /%,9 6%1 /)#).2; @%4"
'+( .)," 5)/" '+$$5+7( +./ ()/"5+$9 &% &'" $+9" 4+9).2 &')( '%4" 5'""$,'+)1 61)"./$7 6%1 7%-1
#)()&%1( %1 +2).2 6+4)$7 4"40"1(;
!"# $%&'( !"# )"'*+( !"# !'%,-(
!"#$%&&& !"#$ %&%'#() *+,*-+./ "%$ #. %00 1 2-%+ +,3(4 %55-$$6 0%+)- *+#7%.- 89
%5+- *+,*-+./ :#." $3((/ $,3." -;*,$3+-6 0,) 5%<#(6 #(5+-4#<0- $%(4 <-%5"6 -0-7%.-4
<3#04#() 0,5%=,( >,+ .+-&-(4,3$ 7#-: <3. -%$/ %55-$$ *%.":%/ ., :%.-+>+,(.6 <#)
0%?- <,%=() %(4 0-$$ ."%( 8 ",3+$ >+,& !,+,(.,@
:DWHUIURQW/RW&KDLQ2I/DNHV!
Ψϭϵϵ͕ϬϬϬ >Z' ǁĂƚĞƌĨƌŽŶƚ ůŽƚ͕ ĞĚŐĞ ŽĨ <ĞĂƌŶĞLJ͕
ŐĂƚĞǁĂLJƚŽůŐŽŶƋƵŝŶWĂƌŬ͕ŐƌĞĂƚǀŝĞǁ͕LJĞĂƌƌŽƵŶĚ͕
ďƵŝůĚLJŽƵƌĚƌĞĂŵŚŽŵĞ͘ĞĂǀĞƌ>ĂŬĞ͘ĂůůƚŽĚĂLJ͘!
/DUJH:DWHUIURQWDJH2Q0LOH!
ΨϮϭϵ͕ϵϬϬ͘ >ĂŬĞ ǀŝĞǁ ĨƌŽŵ ƚŚŝƐ ϭ͘ϵ ĂĐƌĞ ůŽƚ ǁŝƚŚ ϭϳϮΖ ǁĂƚĞƌĨƌŽŶƚͲ
ĂŐĞ͘zĞĂƌƌŽƵŶĚƌŽĂĚĂĐĐĞƐƐ͕ŵĂƚƵƌĞŚĂƌĚǁŽŽĚ͕ƚĞƌƌĂĐĞĚůŽƚ͕ŐŽŽĚ
ďƵŝůĚŝŶŐƐŝƚĞƐĂŶĚĐůŽƐĞĚƐŚŽƌĞƌŽĂĚĂůůŽǁĂŶĐĞ͘WƌŝĐĞĚƚŽƐĞůů͘!
&XV
WRP&XV
%XL WRP
OW %XL
/DN OW
/DN
HRI
%DHRI
\V!%D
\V!
$ZHVRPH9LHZ!)LVK/DNH"
ΨϮϮϰ͕ϵϬϬ/ŵŵĂĐƵůĂƚĞϰďĞĚƌŽŽŵLJĞĂƌƌŽƵŶĚĐŽƩĂŐĞŽŶƋƵŝĞƚ͕ĐŚŝůĚ!ĨƌŝĞŶĚůLJůĂŬĞĞĂƐƚŽĨ
ƌĂĐĞďƌŝĚŐĞ͘ŶũŽLJƐƵŶƐĞƚƐŽŶƚŚĞĨƵůůǁŝĚƚŚĚĞĐŬĂŌĞƌĂĚĂLJŽŶƚŚĞǁĂƚĞƌ͘dŚĞĐŽƩĂŐĞŝƐ
ďƵŝůƚŽŶĂĚŽƵďůĞǁŝĚƚŚůŽƚĨŽƌǁŽŶĚĞƌĨƵůƉƌŝǀĂĐLJ͘dŚŝƐĐƵƐƚŽŵĮŶŝƐŚĞĚĐŽƩĂŐĞŝƐƌĞĂĚLJƚŽ
ĞŶũŽLJ ƚŽĚĂLJ ĂŶĚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ ƐĞƉĂƌĂƚĞ ďĞĚƌŽŽŵ ǁŝŶŐƐ ĨŽƌ ĂŶ ĞdžƚĞŶĚĞĚ ĨĂŵŝůLJ͘ ŽŽŬ LJŽƵƌ
ǀŝĞǁŝŶŐƚŽĚĂLJ͘zŽƵǁŽŶǭƚďĞĚŝƐĂƉƉŽŝŶƚĞĚ͘"
!"#$% &' (#)*+
!"#$%&&& !"#$%&%'(# )'*$ +( ,-"+(# .+//"0$ '& 1$"%($23 4('5*'6+/$ #%"+/43 "78.$
7'**-(+#2 "(9 7/'4$ #' :/0'(,-+( ;"%<3 ==>? &%#0$3@=A=B 0"%"0$C5'%<4)'D3 @ 69%*
)'*$C0%"((2 4-+#$3 &-// 5"/< '-# 6"4$*$(#3 /$.$/ /'#3 2$"% %'-(9E
!"#$%& '( &"% )#&%*
!"##$%%% !"#$% & '#("))* +#$" "),-( ./$0#% 12%/ '#$,34,0 52#16 )4 %/# 0$7#8
90)6# %) $00 $*#-23#6 2-.0,(2-: :)04; <=>; /272-:; $-( '272-: %"$2068 ?"$@ $"),-( (#.7
26 $ :"#$% 4#$%,"# )4 %/# /)*#8 AB.#00#-% @"25$.+ $6 1#008
8QLTXH)R[/DNH3URSHUW\!
ΨϮϮϵ͕ϵϬϬ͘ϯ!ϰďĚƌŵƌĞĐƌĞĂƟŽŶĂůƌĞƐŝĚĞŶĐĞǁŝƚŚLJŽƵƌŽǁŶƉƌŝǀĂƚĞůĂŬĞĨƌŽŶƚďĞĂĐŚĂŶĚ
ďƵŝůĚŝŶŐ͘ ĞƚĂĐŚĞĚ ŐĂƌĂŐĞ͕ ƚŚŝƐ ƉƌŽƉĞƌƚLJ ŽīĞƌƐ ƐŽ ŵƵĐŚ ĨŽƌ ƚŚĞ ƉƌŝĐĞ͘ 'ƌĞĂƚ ĨŽƌ LJĞĂƌ
ƌŽƵŶĚƵƐĞ͕ĨĂŵŝůLJƌŽŽŵǁŝƚŚĮƌĞƉůĂĐĞ͘WƌŽƉĞƌƚLJŝƐŝŶĚĞĐĞŶƚƐŚĂƉĞ͕ĂŶĚďĞŝŶŐƐŽůĚŝŶĂƐ
ŝƐƐŝƚƵĂƟŽŶ͕ƚŚĂƚΖƐǁŚLJƚŚĞƉƌŝĐĞŝƐƐŽŝŶĐƌĞĚŝďůĞ͘/ĨLJŽƵĂƌĞƚŚĞƌŝŐŚƚďƵLJĞƌĨŽƌƚŚŝƐƉƌŽƉͲ
ĞƌƚLJ͕LJŽƵǁŝůůůŽǀĞŝƚ͊"
&XV
WRP&XV
%XL WRP
OW %XL
/DN OW
/DN
HRI
%DHRI
\V!%D
\V!
!""# $%&"
!"#$%&&& !"#$%&'() * +$&, -"./0% "& 1%/& &"(#$ 2",%3 4)"5% 6" /)) /,%#78%5
7#-)($7#0 0")'9 :;<9 27=7#09 /#$ +7=7#0 6&/7)53 >?%# -"#-%?6 )7@7#0 /&%/ A762 B&%?)/-%
7# 62% ,/7# C""& )7@7#0 &"",3 D7#% /--%#6%$ '"& 62/6 -"./0% '%%)7#0 1"(E@% -",% 6"
)"@%3
6KDQJUL"OD,Q0XVNRND²(FKR/DNH!
ΨϮϱϵ͕ϬϬϬ͘  dŚĞ ƵůƟŵĂƚĞ ŝŶ ƐĞĐůƵƐŝŽŶ Θ ƉƌŝǀĂĐLJ ĂǁĂŝƚƐ ƚŚĞ ƵLJĞƌ ŽĨ
ƚŚŝƐ ϲн ĂĐƌĞ ƌĞƚƌĞĂƚ ŽĨ ĨŽƌĞƐƚ ǁŝƚŚ ŽǀĞƌ ϭϰϬϬ Ō͘ ǁŝƚŚ ƐŚĂůůŽǁ ƐĂŶĚ
ƐŚŽƌĞůŝŶĞ Θ ĚƵĞ ǁĞƐƚ ĞdžƉŽƐƵƌĞ ŽŶ ĐŚŽ >ĂŬĞ͘  ŽŶĞ ƌŽŽŵ ǁĞůů
ĞƋƵŝƉƉĞĚĐĂďŝŶĐŽŵƉůĞƚĞƐƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞŽĨƚŚŝƐƉĂƌĂĚŝƐĞĨŽƵŶĚ͊!
&XV
WRP&XV
%XL WRP
OW %XL
/DN OW
/DN
HRI
%DHRI
\V!%D
\V!
(FKR/DNH,V&DOOLQJ!
ΨϮϳϵ͕ϬϬϬ͘ &ƵƌŶŝƐŚĞĚ Ϯ ďĞĚƌŽŽŵ LJĞĂƌ ƌŽƵŶĚ ĐŽƩĂŐĞ ĨĞĂƚƵƌŝŶŐ ĂŶ ĞĂƚ!ŝŶ
ŬŝƚĐŚĞŶǁŝƚŚǁĂůŬŽƵƚƚŽĂůĂƌŐĞĚĞĐŬ͕ǁŽŽĚůŝŶĞĚůŝǀŝŶŐƌŽŽŵǁŝƚŚ"
DƵƐŬŽŬĂƐƚŽŶĞĮƌĞƉůĂĐĞǁŝƚŚǁŽŽĚŝŶƐĞƌƚ͘ŶũŽLJƚŚĞŵĂŝŶůLJůĞǀĞůůŽƚǁŝƚŚ
ƐŝŵƉůLJŐŽƌŐĞŽƵƐǀŝĞǁƐŽǀĞƌƚŚĞůĂŬĞǁŝƚŚĂĐůĞĂŶƐĂŶĚLJƐŚŽƌĞΘůĂƌŐĞĚŽĐŬ͘"

'RRUVWHSRI$OJRQJXLQ3DUN!
ΨϮϵϵ͕ϬϬϬ͘ƚƌƵĞŐĞƚ!Ă!ǁĂLJĨƌŽŵƚŚĞǁŽƌƌŝĞƐŽĨƚŚĞĐŝƚLJ͘'ĞƚŝŶƚŽƵĐŚǁŝƚŚŶĂƚƵƌĞĂŐĂŝŶĂƚ
ƚŚŝƐĐƵƚĞĂŶĚĐŽnjLJϮďĞĚƌŽŽŵĐŽƩĂŐĞĂƚƚŚĞƋƵŝĞƚĞŶĚŽĨKdžƚŽŶŐƵĞ>ĂŬĞ͘^ƵƌƌŽƵŶĚĞĚďLJ
ĐƌŽǁŶůĂŶĚǁŝƚŚŽŶůLJŽŶĞĂďƵƫŶŐŶĞŝŐŚďŽƵƌ͕ĮŶĚƚŚĞƉĞĂĐĞĂŶĚƚƌĂŶƋƵŝůŝƚLJŶĂƚƵƌĞĐĂŶ
ŽīĞƌ͘ŽƩĂŐĞŚĂƐŵĂŶLJƌĞĐĞŶƚƵƉŐƌĂĚĞƐĂŶĚĐŽŵĞƐǁŝƚŚŵĂŝŶůĂŶĚĚŽĐŬŝŶŐĂŶĚƉĂƌŬŝŶŐ
ĨŽƌƚŚĞďŽĂƚ͘"
'RH/DNH!
Ψϱϭϵ͕ϬϬϬ͘  džĞĐƵƟǀĞ ůĂŬĞƐŝĚĞ ŚŽŵĞ͕ ϮϰϬ ǁĂƚĞƌĨƌŽŶƚ͘ ŶƚĞƌƚĂŝŶ
ĨƌŝĞŶĚƐ ŽŶ ŽǀĞƌƐŝnjĞĚ ĐĞĚĂƌ ĚĞĐŬ͘ ϯ ďĚƌŵƐͬϮďĂƚŚƐ͕ ĂƩĂĐŚĞĚ ĚŽƵďůĞ
ŐĂƌĂŐĞ͕ĨƵůůǁĂůŬŽƵƚďĂƐĞŵĞŶƚ͕ŚƵďƚƵď͕ŵĂƐƚĞƌďĚƌŵŚĂƐĞŶƐƵŝƚĞΘ
ǁĂůŬ!ŝŶĐůŽƐĞƚ͕ůĂŶĚƐĐĂƉĞĚŐƌŽƵŶĚƐ͘"
&XV
WRP&XV
%XL WRP
OW %XL
/DN OW
/DN
HRI
%DHRI
\V!%D
\V!
!"#$%& '()(**+ ,+-(
!"##$%%% !"#$%& '()*+,- ./0 12*, 34 +5,*6 +(- 74889 /,.(:+;* .( :)"6 6$*5:+5'%+, +(-
)";)%& -*6",+<%* %+=*> ?*<*55+ @+=* %.5+:*- A8 #"(':*6 /,.# B'(:62"%%* "6 5.((*5:*- :. C*%%+ @+=*
+(- :.;*:)*, :)*& /.,# .(* ./ D'6=.=+96 <*6: =*$: 6*5,*:> E,.$*,:& .( :)"6 %+=* ,+,*%& 5.#*
.(:. :)* .$*( #+,=*: +(- :)"6 %+,;* $+,5*% "6 + ;*#> F55*66*- 2"+ + $,"2+:* ,.+- +;,**#*(: &.'
+,* +66',*- ./ $,"2+5& )*,*>
3ULYDF\2Q0HQRPLQHH/DNH!
ΨϯϮϵ͕ϬϬϬ͘ Ϯ ďĞĚƌŽŽŵ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ!ĨƌĞĞ ĐŽƩĂŐĞ͘ >ĂƌŐĞ DƵƐŬŽŬĂ ZŽŽŵ
ǁŝƚŚƉŝŶĞŇŽŽƌƐ͕ƐĞƉĂƌĂƚĞĨĂŵŝůLJƌŽŽŵŽƌĞdžƚƌĂƐůĞĞƉŝŶŐ͕ŐĂƌĂŐĞͬƐƚŽƌͲ
ĂŐĞ ďƵŝůĚŝŶŐ Θ ĚƌLJ ůĂŶĚ ďŽĂƚŚŽƵƐĞ͘ >ŽǀĞůLJ ǀŝĞǁƐ͕ ƐƚŽŶĞ ǁĂůŬǁĂLJƐ ĂŶĚ
ƉĞƌĞŶŶŝĂůŐĂƌĚĞŶƐ"

%XFN/DNH&RWWDJH!
ΨϯϮϵ͕ϬϬϬ͘WŽƉƵůĂƌƵĐŬ>ĂŬĞϯďĚƌŵͬϮďĂƚŚĐŽƩĂŐĞŽŶůĞǀĞůͬůĂŶĚͲ
ƐĐĂƉĞĚůŽƚǁŝƚŚƐĂŶĚLJďĞĂĐŚнϭϮϬΖĨƌŽŶƚĂŐĞ͘^ƵŶƌŝƐĞǀŝĞǁ͕ŽǀĞƌƐŝnjĞĚ
ĚĞĐŬнďƌŝĐŬĮƌĞƉůĂĐĞ͘dƵƌŶŬĞLJĂŶĚƉĂƌƟĂůůLJǁŝŶƚĞƌŝnjĞĚ͘!
͘!

)DPLO\&RPSRXQG"6SULQJ/DNH!
ΨϯϮϰ͕ϵϬϬ͘ƌLJƐƚĂůĐůĞĂƌǁĂƚĞƌ͕ƐƉƌŝŶŐĨĞĚĂŶĚŐŽŽĚĮƐŚŝŶŐĂƐǁĞůůĂƐϭ͕ϬϬϬΖƐŽĨĂĐƌĞƐŽĨ
ĐƌŽǁŶůĂŶĚƐƵƌƌŽƵŶĚŝŶŐƚŚĞůĂŬĞǁĂŝƟŶŐĨŽƌLJŽƵƚŽĞdžƉůŽƌĞ͘dǁŽƐĞƉĂƌĂƚĞďƵŝůĚŝŶŐƐƉƌŽͲ
ǀŝĚĞƉůĞŶƚLJŽĨƌŽŽŵĨŽƌƚŚĞĞdžƚĞŶĚĞĚĨĂŵŝůLJŽƌŐƌĞĂƚƉƌŝǀĂĐLJĨŽƌLJŽƵĂŶĚLJŽƵƌŐƵĞƐƚƐ͘
DĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞĨƌĞĞǀŝŶLJůƐŝĚŝŶŐ͕ŵĞƚĂůƌŽŽĨƐ͕ůĂƌŐĞĚĞĐŬƐ͕ƵƉĚĂƚĞĚďĂƚŚƌŽŽŵƐĂŶĚŬŝƚĐŚͲ
ĞŶƐĂŶĚƉůĞŶƚLJŽĨƉŝŶĞĂĐĐĞŶƚƐĂŶĚĐĞŝůŝŶŐƐĨŽƌƚŚĂƚĐŽƵŶƚƌLJĨĞĞů͘!
&XV
WRP&XV
%XL WRP
OW %XL
/DN OW
/DN
HRI
%DHRI
\V!%D
\V!
!"#"$%&%#"$'(& )%*"
!"##$%%% !"## $%%& '( ()'*&+,%-./ 01)%2- 345%6 7+)68''62 9 &'8%)4*, :4*%2;
<=42 :)':%)&> =+2 6%?%@':A%*& :'&%*B+@ +*6 84@@ 1C))%*&@> D% A'2& +E)+1B?% &'
&='2% 842=4*, &' A+4*&+4* + *+&C)+@ 'F!,)46- 8+&%) +11%22 C2% ') +2 + (+A4@> )%&)%+&;
%XLOG<RXU'UHDP&RWWDJH!
ΨϯϱϮ͕ϱϬϬ͘ tŽŶĚĞƌĨƵůůLJ ƉƌŝǀĂƚĞ ǁĞůů!ƚƌĞĞĚ ǁĂƚĞƌĨƌŽŶƚ ůŽƚ ŚĂǀŝŶŐ ϰϬϬ
ĨŽŽƚĨƌŽŶƚĂŐĞǁŝƚŚϯĂĐƌĞƐƚŽƌŽĂŵŽŶĐŚŽ>ĂŬĞ͘EĂƚƵƌĂůƐŚŽƌĞůŝŶĞ
ŽĨƌŽĐŬΘŚĂƌĚƐĂŶĚďŽƩŽŵ͘ƌŝǀĞǁĂLJƌŽƵŐŚĞĚ!ŝŶ͘zĞĂƌƌŽƵŶĚ"
ĂĐĐĞƐƐ͘"

6SHFWDFXODU6XQVHWV!
ΨϯϮϵ͕ϬϬϬ͘  ƌĂŵĂƟĐ ŝŐ ŽĞ >ĂŬĞ ůŽƚ͊ KīĞƌŝŶŐ ƐƉĞĐƚĂĐƵůĂƌ ĂŶĚ ďŝŐ ǁĞƐƚĞƌůLJ͕ ƐƵŶƐĞƚ
ǀŝĞǁƐ͘ ϭϲϬ ĨĞĞƚ ŽĨ ǁĂƚĞƌĨƌŽŶƚ ĂŶĚ ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϭ ĂĐƌĞ ŽĨ ůĂŶĚ ǁŝƚŚ ĚƌŝůůĞĚ ǁĞůů ĂŶĚ
ƐĞƉƟĐ Ăůů ŝŶ ƉůĂĐĞ͘ ƌŝǀĞǁĂLJ ŝŶ ĂŶĚ ĞdžƚĞŶƐŝǀĞ ůĂŶĚ ĂŶĚ ƌŽĐŬƐĐĂƉŝŶŐ ĐŽŵƉůĞƚĞ͘ dĞƌƌŝĮĐ
ĚŽĐŬĨŽƌĨƵŶĂŶĚĂůůƚŚĞƚŽLJƐ͊dǁŽďĞĚƌŽŽŵ^ŬLJůŝŶĞ^ƉƌŝŶŐďƌŽŽŬ^ƵƉƌĞŵĞ^ĞƌŝĞƐŵŽďŝůĞ
ŝƐŶĞĂƚĂƐĂƉŝŶĂŶĚĐŽŵĞƐǁŝƚŚĞŶŽƵŐŚŝŶĐůƵƐŝŽŶƐƚŽŐĞƚLJŽƵƐƚĂƌƚĞĚ͘!
&XV
WRP&XV
%XL WRP
OW %XL
/DN OW
/DN
HRI
%DHRI
\V!%D
\V!
!"#$%&%'($) !*+,-," ./-0(/)1
!"#$%$&& !"#$%& '"()*$"+ &,&- ./&-&0 )*$1 12&3)'34#'- 2-.2&-)( *'1 '#5.1) 677 '3-&1 .8
2-$19"& :&'4)( ). +$,& ).)'# 2-$,'3( '"0 *4+& 8-.")'+& ." *$+*#( 0&1$-':#& ;'#%&- <'%&= >"& .8
."#( ? #'%&1 $" )*& 2-.,$"3& )*') *'1 &"8.-3&':#& 12&&0 -&1)-$39."1 (.4 3'" :& '114-&0 .8 '## )*&
2&'3& '"0 @4$&) (.4 3.4#0 2.11$:#( A'") $" )*$1 :&'4984# #.3'9."=
/RFDWLRQ/RFDWLRQ/RFDWLRQ!
Ψϯϰϵ͕ϵϬϬ͘ŽŶǀĞŶŝĞŶƚůLJůŽĐĂƚĞĚϭϬŵŝŶƵƚĞƐĨƌŽŵƚŽǁŶŽī^ŬLJŚŝůůƐƌŽĂĚ͘ŶũŽLJƚŚĞƐĞͲ
ƌĞŶŝƚLJ ŽĨ ƚŚŝƐ ƐŵĂůůĞƌ ůĂŬĞ ;ZŽďŝŶƐŽŶ >ĂŬĞͿ ǁŝƚŚ ĂĐĐĞƐƐ ŝŶƚŽ sĞƌŶŽŶ͕ ŐŝǀŝŶŐ LJŽƵ ĨŽƵƌ
ůĂŬĞƐŽĨďŽĂƟŶŐƉůĞĂƐƵƌĞ͊ϮϱϬĨĞĞƚŽĨǁĂƚĞƌĨƌŽŶƚĂŶĚϭϰĂĐƌĞƐŽīĞƌƐƉƌŝǀĂĐLJĂŶĚĂŶŝĐĞ
ďƵŝůĚŝŶŐĞŶǀĞůŽƉĞ͘dŚŝƐŝƐLJŽƵƌŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚLJƚŽŚĂǀĞƚŚĞďĞƐƚŽĨďŽƚŚǁŽƌůĚƐĂƚĂǀĞƌLJ
ĂīŽƌĚĂďůĞƉƌŝĐĞ͊!
&XV
WRP&XV
%XL WRP
OW %XL
/DN OW
/DN
HRI
%DHRI
\V!%D
\V!
+RPH:DWHUIURQW $FUHDJH!
Ψϯϳϳ͕ϬϬϬ͘WĞĂĐĞĨƵůLJĞĂƌƌŽƵŶĚůŝǀŝŶŐ͊dŚŝƐƐƉĂĐŝŽƵƐĐŽƩĂŐĞͬLJĞĂƌƌŽƵŶĚŚŽŵĞ
ĨĞĂƚƵƌĞƐ͗ϭϰϬĨĞĞƚŽŶ>ĂŬĞŽĨĂLJƐ͕ŽƉĞŶĐŽŶĐĞƉƚ͕ĐŽnjLJǁŽŽĚďƵƌŶŝŶŐĂŝƌƟŐŚƚ
ƐƚŽǀĞ͕ ϯ ďĞĚƌŽŽŵƐ ǁͬǁĂůŬŽƵƚ ĨƌŽŵ ŵĂƐƚĞƌ ďĞĚƌŽŽŵ͕ ŵĂŝŶ ŇŽŽƌ ůĂƵŶĚƌLJ͕
ůŽǀĞůLJůŽŶŐǀŝĞǁƐƵƉƚŚĞďĂLJΘƉĞƌĞŶŶŝĂůŐĂƌĚĞŶƐ͘ϲĂĐƌĞƐŽĨƉƌŝǀĂĐLJƚŽƌŽĂŵ͘!

,QFRPH&RWWDJHV!
Ψϯϳϵ͕ϬϬϬ͘zŽƵƌĐŚŽŝĐĞ͗ϯƌĞŶƚĂůĐŽƩĂŐĞƐŽƌƌĞƐŝĚĞŶĐĞΘϮƌĞŶƚĂůƐ͘ůů
ǁŝŶƚĞƌŝnjĞĚΘƐƉŽƚĐůĞĂŶ͘>ĞǀĞů͕ƉƌŝǀĂƚĞůŽƚнǁĂƚĞƌĨƌŽŶƚŽŶ!
DĂŐŶĞƚĂǁĂŶ ZŝǀĞƌ͘ ^ŚŽƌƚ ďŽĂƚ ƌŝĚĞ ŝŶƚŽ ŽĞ >ĂŬĞ͘ dƵƌŶŬĞLJ͘ hƉͲ
ŐƌĂĚĞƐ͘!

(PVGDOH/DNH!
Ψϯϴϵ͕ϬϬϬ͘zĞĂƌƌŽƵŶĚ͕ƋƵŝĞƚůĂŬĞ͕ϮϱŵŝŶƵƚĞƐƚŽ,ƵŶƚƐǀŝůůĞ͘'ĞŶƚůĞůŽƚ
ƐĞƉĂƌĂƚĞ ŐĂƌĂŐĞ͕ ůĂƌŐĞ ĚĞĐŬ͕ ƐƵŶƌŽŽŵ͕ ϯ ďĞĚƌŽŽŵƐͬϭ͘ϱ ďĂƚŚƐ͕ ŽƉĞŶ
ĐŽŶĐĞƉƚ ůŝǀŝŶŐͬĚŝŶŝŶŐͬŬŝƚĐŚĞŶ͕ ƌĞĐ ƌŽŽŵ͕ ƐŽŵĞ ŚĂƌĚǁŽŽĚ ŇŽŽƌƐ͕
ŶĞǁĞƌŬŝƚĐŚĞŶΘĚŽĐŬ͘!

6SHFWDFXODU0XVNRND6HWWLQJ!
ΨϯϱϬ͕ϬϬϬ͘ ĞƐŝƌĂďůĞ ƉƌŝǀĂƚĞ ůŽƚ ŝƐ ũƵƐƚ ƚŚĞ ďĞŐŝŶŶŝŶŐ͘ ϭϱ ŵŝŶƵƚĞƐ ĨƌŽŵ ,ƵŶƚƐǀŝůůĞ ƚŚŝƐ
ŵŝŶƚĐŽŶĚŝƟŽŶĐŽƩĂŐĞĞŶũŽLJƐŐĞŶƚůĞƌŽĐŬƐŚŽƌĞůŝŶĞ͕ĂƐƚ͕^ŽƵƚŚĂŶĚtĞƐƚǀŝĞǁƐĂŶĚ
ĞĂƐLJ LJĞĂƌ ƌŽƵŶĚ ĂĐĐĞƐƐ͘ džƚĞŶƐŝǀĞ ĚĞĐŬŝŶŐ ĂĚĚƐ ƚŽ ƚŚĞ ŽƵƚĚŽŽƌ ůŝǀŝŶŐ ƐƉĂĐĞ ĂŶĚ ƚŚĞ
ǁĂůůŽĨŐůĂƐƐĐƌĞĂƚĞƐĂǁĂƌŵƐƵŶŶLJĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͘zĞĂƌƌŽƵŶĚŚŽŵĞĨŽƌƚŚĞƉƌĞƐĞŶƚƌĞͲ
ƟƌĞĚŽǁŶĞƌƐ͘ƉƉůŝĐĂƟŽŶƚŽĞŶůĂƌŐĞĐŽƩĂŐĞĂŶĚĂĚĚĂŐĂƌĂŐĞĂƉƉƌŽǀĞĚ͘!

:RQGHUIXO:HVWHUQ([SRVXUH!
Ψϯϵϰ͕ϬϬϬ͘EĞǁůLJĐƵƐƚŽŵďƵŝůƚLJĞĂƌƌŽƵŶĚĐŽƩĂŐĞŽŶƉŽƉƵůĂƌĐŚŽ>ĂŬĞ͘
^ŽŵĞŽĨƚŚĞĨĞĂƚƵƌĞƐŝŶĐůƵĚĞϯнďĞĚƌŽŽŵƐ͕ϮďĂƚŚƐ͕ůŽŌ͕ĐĂƚŚĞĚƌĂůĐĞŝůͲ
ŝŶŐƐ͕ ǁŽŽĚ ŝŶƚĞƌŝŽƌ͕ǁŽŽĚ ďƵƌŶŝŶŐ ƐƚŽǀĞ͕ DƵƐŬŽŬĂ ZŽŽŵ͘ >ŽǀĞůLJ ǀŝĞǁƐ
ĨƌŽŵƚŚĞǁĂůůŽĨǁŝŶĚŽǁƐŽǀĞƌůŽŽŬŝŶŐƚŚĞƐŚĂůůŽǁƐĂŶĚǁĂƚĞƌĨƌŽŶƚ͘!

3ULVWLQH6NHOHWRQ/DNH!
Ψϰϳϱ͕ϬϬϬ͘dŽƚĂůůLJƌĞŶŽǀĂƚĞĚΘĨƵƌŶŝƐŚĞĚϯďĞĚƌŽŽŵĐŽƩĂŐĞǁŝƚŚĞdžͲ
ƚĞŶƐŝǀĞǀŝĞǁƐŽǀĞƌƚŚŝƐĞdžĐĞƉƟŽŶĂůůĂŬĞ͘dĞƌƌĂĐĞĚĚĞĐŬŝŶŐĚŽǁŶƚŽƚŚĞ
ǁĂƚĞƌΖƐĞĚŐĞǁŝƚŚŝƚƐĂƌŝďďĞĂŶ!ůŝŬĞĐƌLJƐƚĂůĐůĞĂƌǁĂƚĞƌƐ͘ĂƐŝůLJ"
ĂĐĐĞƐƐŝďůĞ͘WƌŝĐĞĚƚŽƐĞůů͘"
&XV
WRP&XV
%XL WRP
OW %XL
/DN OW
/DN
HRI
%DHRI
\V!%D
\V!
1HZ:DWHUIURQW+RPH²+DVVDUG/DNH!
Ψϰϯϵ͕ϬϬϬ zŽƵ ǁŽŶƚ ďĞůŝĞǀĞ ŝƚ͘͘ ũƵƐƚ ĐŽŵƉůĞƚĞĚ͕ ϯ ďĚƌŵƐ͕ Ϯ ďĂƚŚƐ͕
;ĞŶƐƵŝƚĞͿϮĐĂƌŐĂƌĂŐĞ͕ĨƵůůǁĂůŬŽƵƚďĂƐĞŵĞŶƚ͕ŚŝŐŚĞī͘ƉƌŽƉĂŶĞĨƵƌͲ
ŶĂĐĞ͕ϱϬΖĚĞĐŬ͕ĚŽĐŬ͕ůĞǀĞůůŽƚ͕ŶŝĐĞďĞĂĐŚ͕ƐŽƵƚŚĞdžƉŽƐƵƌĞ͕ƐŚŽƌƚƚƌŝƉ
ƚŽůŐŽŶƋƵŝŶƉĂƌŬ͕ϮϬŵŝŶƚŽ,ƵŶƚƐǀŝůůĞ͕ĂŵƵƐƚƐĞĞ͊͊!
([FOXVLYH+XQWHUV%D\+RPH!
Ψϱϰϵ͕ϵϬϬ͘EĞǁůLJƌĞŶŽǀĂƚĞĚ͕ĂŶĂďƐŽůƵƚĞƉůĞĂƐƵƌĞƚŽǀŝĞǁƚŚŝƐƌĞĐƌĞĂƟŽŶĂůƌĞƐŝĚĞŶĐĞŝŶ
ƚŚŝƐƵƉ!ƐĐĂůĞŶĞŝŐŚďŽƵƌŚŽŽĚĐůŽƐĞƚŽƚŚĞĞŶĚŽĨƋƵŝĞƚĐƵů!ĚĞƐĂĐ͘ϯďĚƌŵƐ͕ϯďĂƚŚƌŵƐ͕
ďĞĂƵƟĨƵů ďƌĂnjŝůůŝĂŶ ĐŚĞƌƌLJ ŇŽŽƌŝŶŐ͕ ŐĂƐ ĮƌĞƉůĂĐĞ͕ ŵĂŝŶ ůĞǀĞů ĂŶĚ ůŽǁĞƌ ůĞǀĞů ĨĂŵŝůLJ
ƌŽŽŵƐ͕ĂƩĂĐŚĞĚ ŐĂƌĂŐĞ͕ƉůĂLJŚŽƵƐĞĨŽƌŬŝĚƐŽƌŐƌŽǁŶƵƉƐ͕ŚŽďďLJŝƐƚ͕ǁŽƌŬƐŚŽƉ͘>ŽǀĞůLJ
ůĂŶĚƐĐĂƉĞĚŐƌŽƵŶĚƐ͕ŐƌĂŶŝƚĞƐƚĞƉƐ͕ƐŽƵƚŚĞƌŶĞdžƉŽƐƵƌĞ͕ĂǁĞƐŽŵĞ͊"
&XV
WRP&XV
%XL WRP
OW %XL
/DN OW
/DN
HRI
%DHRI
\V!%D
\V!
%ULFN:DWHUIURQW+RPH!/DNH9HUQRQ"
Ψϰϳϵ͕ϬϬϬ&ĂůĐŽŶZŽĂĚ͕ϱŵŝŶƵƚĞƐĨƌŽŵĚŽǁŶƚŽǁŶ,ƵŶƚƐǀŝůůĞ͕ϯďĚƌŵ͕ϮďĂƚŚ͕ϵϬΖdžϰϬϬΖ
ŐĞŶƚůĞƐůŽƉĞĚůŽƚ͕ĨƵůůǁĂůŬŽƵƚďĂƐĞŵĞŶƚ͕ƉĂƌƟĂůůLJĮŶŝƐŚĞĚ͕ŽŶĂĐŚĂŝŶŽĨϰůĂŬĞƐĨŽƌĂůů
LJŽƵƌďŽĂƟŶŐĂŶĚǁĂƚĞƌĨƌŽŶƚĞŶũŽLJŵĞŶƚ͕^ƵŶŶLJƐŽƵƚŚĞdžƉŽƐƵƌĞ͕'ƌĞĂƚǀŝĞǁƐ͕ďĞĂĐŚĂƌͲ
ĞĂ͕ŶĞǁĞƌƌŽŽĨ͕ĂŶLJŽƵďĞůŝĞǀĞďĞůŽǁΨϱϬϬ͕ϬϬϬŽŶƚŚĞďŝŐǁĂƚĞƌ͕ŝŵŵĞĚŝĂƚĞƉŽƐƐĞƐͲ
ƐŝŽŶ͘!
&KDLQ2)/DNHV!
Ψϰϲϵ͕ϬϬϬtĂƚĞƌĨƌŽŶƚŚŽŵĞŝŶƋƵĂŝŶƚǀŝůůĂŐĞŽĨ<ĞĂƌŶĞLJ͕^ŶŽǁŵŽďŝůĞ
ƚƌĂŝůƐ͕ ĂĐƟǀĞ ĐŽŵŵƵŶŝƚLJ ĂŶĚ ĐůŽƐĞ ƚŽ ůŐŽŶƋƵŝŶ WĂƌŬ͕ ϮϮϲͰͰͰΖ ĨƌƚͲ
ŐĞ͕ϯϮdžϮϰŐĂƌĂŐĞͬǁŽƌŬƐŚŽƉ͕ϯďĚƌŵŚŽŵĞͬŐƌĂŶŶLJƐƵŝƚĞ͕ĨƵůůǁĂůŬŽƵƚ
ďĂƐĞŵĞŶƚ͕ůĞǀĞůůŽƚ͕LJĞĂƌƌŽƵŶĚ͘,ĂƐƐĂƌĚ>ĂŬĞ͘!
:HVW([SRVXUH/HYHO/RW!
Ψϰϲϵ͕ϬϬϬ͘ >ŽŽŬŝŶŐ ĨŽƌ Ă ĐŽƩĂŐĞ ǁŝƚŚ ďĞĂƵƟĨƵů ƐĂŶĚ ƐŚŽƌĞůŝŶĞ͕ ůĞǀĞů ůŽƚ Θ ǁĞƐƚ ĞdžƉŽͲ
ƐƵƌĞ͍ĞĂƵƟĨƵůĐŽƩĂŐĞǁŝƚŚĐĞĚĂƌƐŝĚŝŶŐ͕ǁŝĚĞƉůĂŶŬƉŝŶĞŇŽŽƌŝŶŐ͕ϯďĞĚƌŽŽŵƐ͕ďŽƚŚ
ŐĂƐ Θ ǁŽŽĚ ďƵƌŶŝŶŐ ƐƚŽǀĞƐ͕ ĨƵůů ƵŶĮŶŝƐŚĞĚ ďĂƐĞŵĞŶƚ Θ ůĂƌŐĞ ĚĞĐŬ ĂƌĞ ƐŽŵĞ ŽĨ ƚŚĞ
ŐƌĞĂƚĨĞĂƚƵƌĞƐLJŽƵ͛ůůĮŶĚ͘WĂƌƚŽĨĂƚǁŽůĂŬĞƐLJƐƚĞŵ;'ƌĂƐƐΘ>ŽŽŶ>ŬͿƉƌŽǀŝĚĞƐůŽƚƐŽĨ
ďŽĂƟŶŐ͘^ĂŶĚƐŚŽƌĞůŝŶĞǁŝůůŐŝǀĞƚŚĞŬŝĚƐĂŐƌĞĂƚƉůĂĐĞƚŽƉůĂLJ͘!

&U\VWDO&OHDU6PDOOHU/DNH!
Ψϰϵϵ͕ϱϬϬ͘ ĚŽƌĂďůĞ ϰ ĞĚƌŽŽŵ͕ Ϯ ďĂƚŚ ƚŽƚĂůůLJ dƵƌŶŬĞLJ ŽƩĂŐĞ ŽŶ ďĞĂƵƟĨƵů
'ƌĂŶĚǀŝĞǁ>ĂŬĞŝŶƚŚĞĂLJƐǀŝůůĞĂƌĞĂ͘&ƵůůƵƉƉĞƌĂŶĚůŽǁĞƌĚĞĐŬƐ͕ĞdžƚĞƌŝŽƌ!
DƵƐŬŽŬĂZŽŽŵ͕ďĞĂƵƟĨƵůůLJĮŶŝƐŚĞĚĂŶĚĚĞĐŽƌĂƚĞĚ͕>ŽŶŐůĂŬĞǀŝĞǁƐ͕ĚŽĐŬĨŽƌƐƵŶͲ
ŶŝŶŐĂŶĚďŽĂƟŶŐ͘&ŽƌĨĂŵŝůLJŽƌĞŶƚĞƌƚĂŝŶŝŶŐ"ƚŚŝƐŽŶĞŚĂƐŝƚĂůůĂƚĂŐƌĞĂƚƉƌŝĐĞ͊!
3ULPH/RFDWLRQ3DOHWWH/DNH!
Ψϰϵϵ͕ϵϬϬ͘  dŚŝƐ LJĞĂƌ ƌŽƵŶĚ ƉƌŽƉĞƌƚLJ ŝƐ ƌĞĂĚLJ ƚŽ ŵŽǀĞ ŝŶ ĂŶĚ ĞŶũŽLJ ĂƐ LJŽƵƌ ŚŽŵĞ Žƌ
ĐŽƩĂŐĞ͘dŚŝƐŚŽŵĞŐůŝƐƚĞŶŝŶŐĂŶĚƉƌŝĚĞŽĨŽǁŶĞƌƐŚŝƉŝƐĞǀŝĚĞŶƚƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚ͊dŚĞŵĂŝŶ
ůŝǀŝŶŐ ĂƌĞĂ ŝƐ ŽƉĞŶ ĐŽŶĐĞƉƚ ǁŝƚŚ ƉŝŶĞ ůŝŶĞĚ ĐĂƚŚĞĚƌĂů ĐĞŝůŝŶŐ͕ ƐƚŽŶĞ ǁŽŽĚ ĂŝƌƟŐŚƚ ĂŶĚ
ƉůĞŶƚLJŽĨǁŝŶĚŽǁƐƚŽƚĂŬĞŝŶƚŚĞůĂŬĞǀŝĞǁƐ͘WƌŝŶĐŝƉĂůďĞĚƌŽŽŵďŽĂƐƚƐĂ ƐƉĂĐŝŽƵƐĞŶͲ
ƐƵŝƚĞǁŝƚŚũĂĐƵnjnjŝƚƵďĂŶĚƐĞƉĂƌĂƚĞƐŚŽǁĞƌĂŶĚǁĂůŬŽƵƚƚŽĚĞĐŬ͘!
&XV
WRP&XV
%XL WRP
OW %XL
/DN OW
/DN
HRI
%DHRI
\V!%D
\V!
$FUHV!:DWHUIURQW"
Ψϰϵϵ͕ϬϬϬtKt͊ϯϳĂĐƌĞďƵŝůĚŝŶŐůŽƚǁŝƚŚŚŝůůƚŽƉǀŝĞǁŽĨ>ĂŬĞsĞƌŶŽŶ͕
ŝŐĂƐƚZŝǀĞƌ͕ƉůƵƐĂƐŵĂůůůĂŬĞŽŶƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJ͘ŚŽŽƐĞLJŽƵƌďƵŝůĚŝŶŐ
ƐŝƚĞĨƌŽŵƚŚŝƐĨĂďƵůŽƵƐůŽĐĂƟŽŶŽŶůLJŵŝŶƵƚĞƐĨƌŽŵƚŽǁŶŽŶ,ƵƚĐŚĞͲ
ƐŽŶĞĂĐŚZĚ͘KŚzĞƐ!ďĞĂƵƟĨƵůƐĂŶĚďĞĂĐŚŽŶsĞƌŶŽŶ>ĂŬĞ͘"
*RUJHRXVYLHZVIURPWKLVKRPH!
Ψϱϰϵ͕ϬϬϬ͘ WƌŝǀĂƚĞ LJĞĂƌ ƌŽƵŶĚ ŚŽŵĞͬĐŽƩĂŐĞ ŽŶ Ϯн ĂĐƌĞƐ ǁŝƚŚ ϯϬϱΖ ŽĨ ǁĂƚĞƌ ĨƌŽŶƚĂŐĞ͘
&ĂďƵůŽƵƐďƌŝĐŬĮƌĞƉůĂĐĞŝƐƚŚĞĨŽĐĂůƉŽŝŶƚŝŶƚŚŝƐŚŽŵĞ͘>ŽĂĚƐŽĨƌĞĐĞŶƚƵƉŐƌĂĚĞƐŐŝǀŝŶŐ
LJŽƵĂůůƚŚĞĐŽŶǀĞŶŝĞŶĐĞƐŽĨŚŽŵĞĂŶĚLJĞƚƐƟůůƚŚĞĐŽƩĂŐĞĨĞĞů͘džƚĞŶƐŝǀĞůĂŶĚƐĐĂƉŝŶŐ
ǁŝƚŚŐƌĂŶŝƚĞƐƚŽŶĞƐƚĞƉƐ͕ƌĞƚĂŝŶŝŶŐǁĂůůƐĂŶĚŐĂƌĚĞŶƐĂĚĚƚŽƚŚŝƐŚŽŵĞƐĂƉƉĞĂů͘ŶũŽLJ
ƚŚĞůĂƌŐĞĚŽĐŬĂƚLJŽƵƌŽǁŶƐĂŶĚLJǁĂƚĞƌĨƌŽŶƚǁŝƚŚƐƵŶĂůůĚĂLJ͊!

<HDU5RXQG:DWHUIURQW+RPH&RWWDJH!
Ψϱϰϵ͕ϬϬϬ͘ Dh^<K<!Z ><! ,hEd^s/>>ͬWKZd ^zEz͘ Ğ ĂŵĂnjĞĚ͕ ŐŽƌŐĞŽƵƐ
LJĞĂƌƌŽƵŶĚŚŽŵĞͬĐŽƩĂŐĞŽŶƋƵŝĞƚůĂŬĞ;ƐŬŝͬĮƐŚͿdŚŝƐϮϮϳϲƐƋŌďƵŶŐĂůŽǁ;ϮϬϬϲͿŚĂƐϯ
ďĞĚƌŽŽŵƐ͕ ŽƉĞŶ ĐŽŶĐĞƉƚ ůŝǀŝŶŐ͕ Ϯ ĐĂƌ ŚĞĂƚĞĚ ŐĂƌĂŐĞ͕ ǀĞƌLJ ůĞǀĞů ƉƌŽƉĞƌƚLJ ǁŝƚŚ ϮϬϲ Ō
ĨƌŽŶƚĂŐĞ͘ ĂƉĞ ĐŽĚ ƐŝĚŝŶŐ͕ ŝŶ!ŇŽŽƌ ŚĞĂƟŶŐ ĂŶĚ ŵŽƌĞ͘ ^ƵŶŶLJ ƐŽƵƚŚ ĞdžƉŽƐƵƌĞ͘ tŚĞĞů
ĐŚĂŝƌĂĐĐĞƐƐŝďůĞ"

1RWKLQJ7R'R%XW(QMR\!
ΨϱϱϬ͕ϬϬϬ͘/ŵŵĂĐƵůĂƚĞϯďĞĚƌŽŽŵ͕ϮďĂƚŚLJĞĂƌƌŽƵŶĚĐŽƩĂŐĞŽƌ
ŚŽŵĞŽŶ>ĂŬĞŽĨĂLJƐ͘ϮϬϬĨŽŽƚĨƌŽŶƚĂŐĞǁŝƚŚŶĂƚƵƌĂůƐĂŶĚƐŚŽƌĞͲ
ůŝŶĞ͕ǁĞůůƚƌĞĞĚ͕ŐŽŽĚǀŝĞǁƐ͕ŵŽƐƚůLJĨƵƌŶŝƐŚĞĚ͘ŽŶŽƚĚĞůĂLJ͘!

<HDU5RXQG+RPH&RWWDJH!/DNHRI%D\V"
Ψϱϳϵ͕ϬϬϬ ϭϬϮΖĨƌŽŶƚĂŐĞ͕ŐĞŶƚůĞƐůŽƉĞĚ ůŽƚ͕ƌŝŐŚƚŽŶ^ŽƵƚŚWŽƌƚĂŐĞZŽĂĚ͕
ǁĂůŬŽƵƚƐƚŽĚĞĐŬƐĂŶĚŐĂƌĚĞŶƐ͕ůĂƌŐĞĚŽĐŬ͕ϯďĞĚƌŽŽŵƐƉůƵƐďŽŶƵƐŐƌĂŶͲ
ŶLJƐƵŝƚĞ͕ĞdžƉĂŶƐŝǀĞǀŝĞǁƐĂŶĚŵŝůĞƐŽĨǁĂƚĞƌǁĂLJƐĨŽƌĂůůLJŽƵƌďŽĂƟŶŐĂŶĚ
ǁĂƚĞƌƐƉŽƌƚƐ͕ŐĂƌĂŐĞƉůƵƐƉůĞŶƚLJŽĨƐƚŽƌĂŐĞ͕ĮƌĞƉůĂĐĞ͕ŶĞĞĚƐĂůŝƩůĞd>͘͘!
)XQ,Q7KH6XQ2Q/DNH2I%D\V!
Ψϱϵϵ͕ϬϬϬ͘  'ƌĞĂƚ ƐǁŝŵŵŝŶŐ͕ ƐĂŶĚ ďĞĂĐŚ͕ ŐĞŶƚůĞ ůŽƚ ǁŝƚŚ ƐƵŶƐĂƟŽŶĂů ƐŽƵƚŚ ĞdžƉŽƐƵƌĞ͘
KƉĞŶĐŽŶĐĞƉƚƉƌŝŶĐŝƉĂůĂƌĞĂƐĂŶĚĂĮƌĞƉůĂĐĞƚŽŬĞĞƉLJŽƵĐŽƐLJŽŶƚŚŽƐĞĐŚŝůůLJĞǀĞŶŝŶŐƐ͘
DĂƐƚĞƌŽīĞƌƐĂŶĞŶƐƵŝƚĞĂŶĚĂǁĂůŬŽƵƚƚŽƚŚĞĚĞĐŬ͘ŽƩĂŐĞŝƐƐŝƚĞĚĨŽƌĞĂƐLJĂĐĐĞƐƐƚŽ
ƚŚĞůĂŬĞĂŶĚǀŝĞǁƐŽĨƚŚĞŬŝĚƐĂƚƉůĂLJ͘^ƚĂƌƚŵĂŬŝŶŐŶĞǁŵĞŵŽƌŝĞƐŚĞƌĞƚŚĂƚLJŽƵƌĨĂŵŝůLJ
ǁŝůůƚƌĞĂƐƵƌĞĨŽƌLJĞĂƌƐƚŽĐŽŵĞ͘!
&XV
WRP&XV
%XL WRP
OW %XL
/DN OW
/DN
HRI
%DHRI
\V!%D
\V!
*UHDW&RWWDJH+RPH3DFNDJH!
Ψϱϵϱ͕ϬϬϬ͘ Dh^<K< ! DZz >< ! ,hEd^s/>>͘ ϭϱϬϬ ƐƋ Ō ƵŶŐĂůŽǁ ǁŝƚŚ ϯ ďĞĚͲ
ƌŽŽŵƐ ŽŶ ŵĂŝŶ ŇŽŽƌ͕ ŽƉĞŶ ĐŽŶĐĞƉƚ ůŝǀŝŶŐ ǁŝƚŚ ĐĂƚŚĞĚƌĂů ĐĞŝůŝŶŐƐ͕ ǁĂůŬŽƵƚ ƚŽ ĚĞĐŬ͘
tĞƐƚĞdžƉŽƐƵƌĞ͕ϭϬϬŌĨƌŽŶƚĂŐĞ͕ƐĂŶĚLJďŽƩŽŵ͕ŶĞǁĐĞĚĂƌĚŽĐŬ͕Ϯ!ĐĂƌŐĂƌĂŐĞ͕ďƵŶŬŝĞ
ĂŶĚŚŝŐŚĂŶĚĚƌLJƵŶĮŶŝƐŚĞĚǁĂůŬŽƵƚďĂƐĞŵĞŶƚ͘sĞƌLJůĞǀĞůƉƌŽƉĞƌƚLJ͘ƌĞĂĚLJƚŽŵŽǀĞŝŶ͕
ĐŽŶƚĞŶƚƐŝŶĐůƵĚĞĚ͘ŐƌĞĂƚƉĂĐŬĂŐĞ͊ϰϬŵŝůĞƐŽĨďŽĂƟŶŐĐůŽƐĞƚŽƚŚĞD"

'RQ
W'UHDPD'UHDP%X\2QH!
Ψϱϵϵ͕ϬϬϬ͘WĞƌĨĞĐƚĐŚĂŶĐĞƚŽďƵŝůĚLJŽƵƌĞƐƚĂƚĞƐŝnjĞŚŽŵĞͬĐŽƩĂŐĞĂŶĚŚĂǀĞĂĐĐĞƐƐƚŽƚŚĞ
ĨŽƵƌďŝŐůĂŬĞƐŝŶƚŚĞĂƌĞĂ͘ǀŝĞǁŽĨĞĞƌŚƵƌƐƚŐŽůĨĐŽƵƌƐĞĞŶŚĂŶĐĞƐƚŚĞǀĂůƵĞĂŶĚƉƌŝͲ
ǀĂĐLJ͘ǀĂƌŝĞƚLJŽĨƐƉŽƚƐƚŽďƵŝůĚǁŝƚŚůĞǀĞůůĂŶĚƐĐĂƉĞǁŝƚŚϯ͘ϲ͕ϴϮϲŌŽĨǁĂƚĞƌĨƌŽŶƚͲ
ĂŐĞǁŝƚŚŐƌĞĂƚƉƌŝǀĂĐLJ͘DŝŶƵƚĞƐƚŽ,ƵŶƚƐǀŝůůĞďLJĐĂƌŽƌďŽĂƚ͕ƐŬŝŚŝůů͕ŐŽůĨĐŽƵƌƐĞƐ͕ƌĞƐͲ
ƚĂƵƌĂŶƚƐďƵƚƐƵƌƌŽƵŶĚĞĚďLJDƵƐŬŽŬĂǭƐƵŶŝƋƵĞůĂŶĚƐĐĂƉĞ͊!

3DUN6HWWLQJRQWKH/DNH!
Ψϲϵϵ͕ϬϬϬ͘ϮϴϬŌ͘ŽĨǁĂƚĞƌĨƌŽŶƚŽŶĂďĞĂƵƟĨƵůƉĂƌŬůŝŬĞϭ͘ϮĂĐƌĞůŽƚǁŝƚŚĂůůĚĂLJƐƵŶĂŶĚ
ďĞĂƵƟĨƵůƐƵŶƐĞƚƐ͘ϯͬZƵƉĚĂƚĞĚĐŽƩĂŐĞǁŝƚŚŐƌĂŶŝƚĞƐƚĞƉƐƚŽƚŚĞǁĂƚĞƌ͕ŚƵŐĞůĂŬĞƐŝĚĞϮ
ůĞǀĞů ĞŶƚĞƌƚĂŝŶŵĞŶƚ ĚĞĐŬ͕ ďŽĂƚŚŽƵƐĞ Θ ĚŽĐŬ͘ DĂƐƚĞƌ ǁŝƚŚ ĞŶƐƵŝƚĞ͕ ŵŽĚĞƌŶ ŽƉĞŶ ƉůĂŶ
ŬŝƚĐŚĞŶ͕ĨƵůůďĂƐĞŵĞŶƚǁŝƚŚǁĂůŬŽƵƚǁĂŝƟŶŐĨŽƌLJŽƵƌĮŶŝƐŚŝŶŐƚŽƵĐŚĞƐ͘ůŽǀĞůLJƉĂĐŬĂŐĞ
ŽŶďĞĂƵƟĨƵů>ĂŬĞŽĨĂLJƐ͘!
6SHFWDFXODU5HVLGHQFH!
Ψϲϴϵ͕ϬϬϬ͘WƌŝǀĂƚĞĞƐƚĂƚĞŚŽŵĞŝŶƚŚĞŚĞĂƌƚŽĨĞĂƵƟĨƵůWŽƌƚ^LJĚŶĞLJǁŝƚŚĨƌŽŶƚĂŐĞŽŶ
ƚŚĞ DƵƐŬŽŬĂ ZŝǀĞƌ͘ ϮϴϬϬ ƐƋ͘ Ō͘ ƋƵĂůŝƚLJ ƌĞƐŝĚĞŶĐĞ ƐŝƚƐ ĂŵŽŶŐƐƚ ϰ͘ϱ ĂĐƌĞƐ ŽĨ ŵĂƚƵƌĞ
ďƵƐŚ͘ dǁŽ ƉůƵƐ ĐĂƌ ŐĂƌĂŐĞ ŚĂƐ ƐƚŽƌĂŐĞ ƌŽŽŵ ĂďŽǀĞ͘ ƵƐƚŽŵ ŬŝƚĐŚĞŶ͕ ƉŝŶĞ ŇŽŽƌƐ ĂŶĚ
ƚƌŝŵƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚĐƌĞĂƚĞĂǁĂƌŵĐŽnjLJĂƚŵŽƐƉŚĞƌĞ͘ŶũŽLJƐƐƚŽŶĞĮƌĞƉůĂĐĞĂŶĚĐĂƚŚĞĚƌĂů
ĐĞŝůŝŶŐƐǁŝƚŚůŽŌďĞĚƌŽŽŵĂďŽǀĞ͘ĞĂĐŚĂŶĚďŽĂƚƌĂŵƉŽŶDĂƌLJ>ĂŬĞŶĞĂƌďLJ!

/DNH2I%D\V!
Ψϲϵϱ͕ϬϬϬ͘ ĞĂƵƟĨƵů ƐƵŶƐĞƚ ĞdžƉŽƐƵƌĞ ǁŝƚŚ ŝƐůĂŶĚ ĚŽƩĞĚ ǀŝĞǁ ŝŶ ĚĞƐŝƌĂďůĞ ǁŝŐŚƚ ĂLJ͘
dŚŝƐĐŽƩĂŐĞƌĞŇĞĐƚƐƚŚĞƚƌĂĚŝƟŽŶĂůǀŝƐŝŽŶŽĨĂƚƌƵĞĨĂŵŝůLJĐŽƩĂŐĞĂŶĚŚĂƐďĞĞŶůŽǀŝŶŐůLJ
ƌĞĮŶŝƐŚĞĚǁŝƚŚƉŝŶĞǁĂůůƐĂŶĚĐĞŝůŝŶŐƐ͕ŶĞǁŬŝƚĐŚĞŶĂŶĚďĂƚŚ͘^ŝƚĞĚĐůŽƐĞƚŽƚŚĞůĂŬĞŽŶ
ĂŐĞŶƚůĞůŽƚǁŝƚŚŚĂƌĚƐĂŶĚƐŚŽƌĞůŝŶĞŽĨϮϮϯŌ͘ƉƌŽǀŝĚŝŶŐĂŶŝĚĞĂůƉůĂĐĞĨŽƌĐŚŝůĚƌĞŶƚŽ
ƉůĂLJŝŶĂŶĚŽƵƚŽĨƚŚĞǁĂƚĞƌ͘&ƵƌŶŝƐŚŝŶŐƐŝŶĐůƵĚĞĚ͘!

$FUHVRQ/DNH9HUQRQ!
Ψϱϵϵ͕ϬϬϬ͘KŶĞŽĨƚŚĞůĂƐƚ>ĂŬĞsĞƌŶŽŶůŽƚƐƚŚŝƐĐůŽƐĞƚŽƚŽǁŶĂŶĚǁŝƚŚƚŚŝƐŬŝŶĚŽĨĞdžͲ
ƉŽƐƵƌĞ͘>ĞǀĞůďƵŝůĚŝŶŐƐŝƚĞĂŶĚƐůŽƉĞƚŽƚŚĞǁĂƚĞƌĨƌŽŶƚĂŐĞŽĨϮϱϬΖ͘ϱŵŝŶƵƚĞƐƚŽ,ƵŶƚƐͲ
ǀŝůůĞĂŶĚĂůůŝƚŚĂƐƚŽŽīĞƌǁŝƚŚĐŽŶŶĞĐƟŽŶƚŽƚŚĞŽƚŚĞƌϯůĂŬĞƐŝŶƚŚĞ,ƵŶƚƐǀŝůůĞůĂŬĞ
ƐLJƐƚĞŵ͘ĚũĂĐĞŶƚƚŽǀĞƌLJŚŝŐŚƵƉƐĐĂůĞůŝǀŝŶŐƚŚŝƐŵĂŬĞƐƚŚĞƉĞƌĨĞĐƚƐŝƚĞĨŽƌLJŽƵƌŚŽŵĞ͘!

$FUHV2Q/DNH9HUQRQ!
Ψϲϵϵ͕ϬϬϬ͘/ŵĂŐŝŶĞŽǁŝŶŐϳ͘ϵϴĂĐƌĞƐŽĨŐŽƌŐĞŽƵƐůĞǀĞůůĂŶĚƚŚŝƐĐůŽƐĞƚŽƚŽǁŶĂŶĚǁŝƚŚƚŚŝƐǀŝĞǁ
ĂŶĚǁĂƚĞƌĨƌŽŶƚĂŐĞ͘ϭϴϬΖŽĨ>ĂŬĞsĞƌŶŽŶǁĂƚĞƌĨƌŽŶƚĂůŽŶŐǁŝƚŚĂŶŽƌƚŚǁĞƐƚĞƌůLJĞdžƉŽƐƵƌĞĨŽƌ
ƚŚŽƐĞĨĂŶƚĂƐƟĐƐƵŶƐĞƚƐŵĂŬĞƐƚŚŝƐĂƌĂƌĞŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚLJƚŽƐĂLJƚŚĞůĞĂƐƚ͘sĞƌLJŚŝŐŚĞŶĚŶĞŝŐŚďŽƵƌͲ
ŚŽŽĚĂŶĚϱŵŝŶƵƚĞƐƚŽĞǀĞƌLJƚŚŝŶŐ,ƵŶƚƐǀŝůůĞŚĂƐƚŽŽīĞƌŵĂŬĞƐƚŚŝƐĂŶƵŶďĞůŝĞǀĂďůĞǀĂůƵĞ͘!
ĂĐĐĞƐƐ͘!

6XQVHW9LHZV2Q/DNH9HUQRQ!
Ψϲϵϵ͕ϬϬϬ͘^ŽƵƚŚǁĞƐƚĞdžƉŽƐƵƌĞĂŶĚƚŽǁĞƌŝŶŐǁŚŝƚĞƉŝŶĞƐƐƵƌƌŽƵŶĚƚŚŝƐŐĞŵǁŝƚŚŽǀĞƌͲ
ƐŝnjĞĚ ĚĞĐŬƐ͕ ŚŽƚ ƚƵď͕ ĚŽĐŬ ǁŝƚŚ Ă ƐĂƵŶĂ ĂŶĚ Ă ĚŽĐŬ ĨƌŝĚŐĞ ĨŽƌ ĞŶƚĞƌƚĂŝŶŝŶŐ ĨĂŵŝůLJ ĂŶĚ
ĨƌŝĞŶĚƐŽƌũƵƐƚƚŽƌĞůĂdžĂŶĚƵŶǁŝŶĚĨƌŽŵƚŚĞƚŽŝůƐŽĨƚŚĞĐŝƚLJ͘zŽƵŵƵƐƚƐĞĞƚŚŝƐĐŽƩĂŐĞ
ĨŽƌĨƵůůĂƉƉƌĞĐŝĂƟŽŶŽĨƚŚĞǀŝĞǁƐ͕ĨĂďƵůŽƵƐƐƚŽŶĞĮƌĞƉůĂĐĞĂŶĚŐƌĂŶŝƚĞĐŽƵŶƚĞƌƐ͘&ĂŵŝůLJ
ĨƌŝĞŶĚůLJǁŝƚŚϯďĞĚƌŽŽŵƐ͕ĂůŽŌĂŶĚĂϰƐĞĂƐŽŶDƵƐŬŽŬĂƌŽŽŵ͘!

9LFHUR\&RWWDJHRQ/RQJV/DNH!
Ψϲϵϵ͕ϬϬϬ͘>ƵdžƵƌLJĐŽƩĂŐĞǁĂƚĞƌĨƌŽŶƚůŝǀŝŶŐŝŶƚŚĞŚĞĂƌƚŽĨDƵƐŬŽŬĂ͊
ϯϴϴϵƐĨsŝĐĞƌŽLJ͕ϯϴϬŌƐŚŽƌĞůŝŶĞ͕ǁĞƐƚĞdžƉŽƐƵƌĞ͕ĐŚĞƌƌLJǁŽŽĚŬŝƚĐŚĞŶ͕
ǁƌĂƉĂƌŽƵŶĚĚĞĐŬ͕ďŝƌĐŚŚĂƌĚǁŽŽĚŇŽŽƌƐ͕ĨƵůůƌĞĐ"ƌŽŽŵǁŝƚŚƵŶŝƋƵĞ
ŽŶĞ"ŽĨ"Ă"ŬŝŶĚďĂƌ͘!

3ULYDF\:HVW([SRVXUH!
Ψϲϵϵ͕ϬϬϬ͘KǀĞƌϮ͘ϱĂĐƌĞƐĂŶĚϯϰϱŌ͘ŽĨƐŚŽƌĞůŝŶĞŵĂŬĞƐƚŚŝƐĐŽƩĂŐĞ
ǀĞƌLJ ĚĞƐŝƌĂďůĞ ĂŶĚ ƉƌŝǀĂƚĞ͘ džƉĞƌŝĞŶĐĞ ƐƚƵŶŶŝŶŐ ƐƵŶƐĞƚƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ
ĚĞĐŬŽĨLJŽƵƌĨŽƵƌďĞĚƌŽŽŵĐŽƩĂŐĞ͘ŽƵďůĞĂƩĂĐŚĞĚŐĂƌĂŐĞ͕ϭ͘ϱĚĞͲ
ƚĂĐŚĞĚŐĂƌĂŐĞ͘!

3ULYDF\1HDU7RZQ2Q9HUQRQ!
Ψϲϵϵ͕ϵϬϬ͘ WŽƐƚĂŶĚĞĂŵŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶ ǁŝƚŚ ŚŝŐŚĐĂƚŚĞĚƌĂůĐĞŝůŝŶŐ ĂŶĚ ŽƉĞŶ ůŽŌĂƌĞĂ
ĂŶĚůŽƚƐŽĨŐůĂƐƐ͘DŽĚĞƌŶ<ŝƚĐŚĞŶǁŝƚŚŵĂŝŶŇŽŽƌďĞĚƌŽŽŵĂŶĚďĂƚŚƌŽŽŵƉůƵƐĂůĂƌŐĞ
ĞĐŬ ǁŝƚŚ ǀŝĞǁ ƌŝŐŚƚ ĂĐƌŽƐƐ ƚŚĞ ůĂŬĞ ƚŽǁĂƌĚ ,ƵŶƚƐǀŝůůĞ͘ >ĂƌŐĞ ƵƉƉĞƌ ŵĂƐƚĞƌ ďĞĚƌŽŽŵ
ǁŝƚŚĞŶƐƵŝƚĞďĂƚŚ͘dŚĞƌĞŝƐĂĨƵůůƉĂƌƟĂůůLJĮŶŝƐŚĞĚďĂƐĞŵĞŶƚĂŶĚĂƐĞƉĂƌĂƚĞŐĂƌĂŐĞǁŝƚŚ
ƵƉƉĞƌůŽŌĂƌĞĂŝŶƉŝŶĞ͘>ĂƌŐĞŇŽĂƟŶŐĚŽĐŬƐŽŶƉƌŝǀĂƚĞďĂLJ͘!

3ULYDWH)DLU\/DNH&RWWDJH!
Ψϳϰϳ͕ϳϬϬ͘ ĞĂƵƟĨƵůůLJƌĞĨƵƌďŝƐŚĞĚĐŽƩĂŐĞͬŚŽŵĞǁŝƚŚϮϭϱΖǁƞƌ͕͘Ϯ͘ϮĂĐƌĞƐ ĂĐƌŽƐƐĨƌŽŵ
'ƌĂŶĚǀŝĞǁ ZĞƐŽƌƚ͕ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϭϬ ŵŝŶƵƚĞƐ ĨƌŽŵ ,ƵŶƚƐǀŝůůĞ͘ ϯ ďĚƌŵƐ͕͘ ϭ ϭͬϮ ďĂƚŚƐ͕ ŶĞǁ
ǁŝŶĚŽǁƐ͕ŶĞǁĚĞĐŬŝŶŐ͕ŶĞǁĞƌƉĂƟŽĚĞĐŬŝŶŐ͕ŶĞǁĞƌĚŽĐŬ͕ŶĞǁĞdžƚĞƌŝŽƌƉĂŝŶƟŶŐ͘ďůĞ͘
ƐŝĚĞĚ ƉƌŽƉĂŶĞ ĨƌƉů͘ ŝŶ ůŝǀŝŶŐ Θ ĚŝŶŝŶŐ ƌŵ͘ tŽŽĚ ďƵƌŶŝŶŐ ĨƌƉů͘ ŝŶ ƚŚĞ ƌĞĐ͘ ƌŽŽŵ͕ ƐĂƵŶĂ
ĂŶĚďƵŝůƚ!ŝŶŽĸĐĞĂƌĞĂ͘ĞŶƚƌĂůĂŝƌĂŶĚǀĂĐ͘&ƵƌŶŝƐŚŝŶŐƐŶĞŐŽƟĂďůĞ͘"

/LYH$QG3OD\2Q/DNH2I%D\V!
Ψϴϰϵ͕ϬϬϬ͘ ^ŝƚ ŽŶ LJŽƵƌ ĨƌŽŶƚ ĚĞĐŬ ĂŶĚ ĞŶũŽLJ ǁĂƚĐŚŝŶŐ ƚŚĞ ƐƵŶ ƐĞƚ ŽǀĞƌ ƚŚĞ ůĂŬĞ͘ dŚŝƐ
ƚĂƐƚĞĨƵůůLJ ůĂŶĚƐĐĂƉĞĚ ĐŽƵŶƚƌLJ ŚŽŵĞ Žƌ ĐŽƩĂŐĞ ďŽĂƐƚƐ Ă ŐŽƌŐĞŽƵƐ ƉĂŶŽƌĂŵŝĐ ǀŝĞǁ ŽĨ
ƚŚĞůĂŬĞĂŶĚŝƐůĂŶĚƐ͘'ƌĞĂƚƌŽŽŵĨĞĂƚƵƌĞƐĐĂƚŚĞĚƌĂůĐĞĚĂƌĐĞŝůŝŶŐƐ͕ƐƚŽŶĞĮƌĞƉůĂĐĞĂŶĚ
ǁĂůů ŽĨ ǁŝŶĚŽǁƐ ĨŽƌ ŶĂƚƵƌĂů ůŝŐŚƚ͘ &ĂŵŝůLJ ƌŽŽŵ ǁŝƚŚ ĮƌĞƉůĂĐĞ͕ĐĞŶƚǀĂĐ͕ ůĂƌŐĞ ĚŽĐŬ͕
ďŽĂƚƐůŝƉ͘'ŽůĨ͕ƐĂŝůŝŶŐ͕ƚĞŶŶŝƐ͕ƐŬŝŝŶŐ͕ƐŚŽƉƉŝŶŐĂƌĞLJŽƵƌƐƚŽĞŶũŽLJ͘!

&XVWRP$UFKLWHFWXUDO'HVLJQ!
Ψϴϳϰ͕ϬϬϬ͘dŚĞďĞĂƵƟĨƵůůLJƚƌĞĞĚƉĞƌŝŵĞƚĞƌĞŶƐƵƌĞƐƉƌŝǀĂĐLJĨƌŽŵďŽƚŚƚŚĞƌŽĂĚΘƌŝǀĞƌ͘
/ŶƚĞƌŝŽƌĨĞĂƚƵƌĞƐ͗ŇŽŽƌŝŶŐŝŶƐůĂƚĞĂŶĚǁĂůŶƵƚǁŝƚŚƌĂĚŝĂŶƚŝŶ!ŇŽŽƌŚĞĂƟŶŐ͕ŇŽŽƌƚŽĐĞŝůͲ
ŝŶŐƐĞĞ!ƚŚƌŽƵŐŚǁŽŽĚďƵƌŶŝŶŐĮƌĞƉůĂĐĞŝŶƐůĂƚĞ͕ŵĂũĞƐƟĐǁŝŶĚŽǁƐĂŶĚƉůĂLJŽĨůŝŐŚƚ͘ĞͲ
ƐŝŐŶĞĚďLJůƟƵƐƌĐŚŝƚĞĐƚƵƌĂůĮƌŵǁǁǁ͘ĂůƟƵƐ͘ŶĞƚ͕ƚŚŝƐŝƐĂŵĞƟĐƵůŽƵƐůLJƉůĂŶŶĞĚŚŽŵĞ
ƚŚĂƚƉƵƚƐĂŵŽĚĞƌŶƚǁŝƐƚŽŶĂƚƌĂĚŝƟŽŶĂůDƵƐŬŽŬĂŚŽŵĞ"

:DWHUIURQW+RPH&RWWDJH!
Ψϴϵϵ͕ϬϬϬ͘ džĞĐƵƟǀĞ tĂƚĞƌĨƌŽŶƚ ƵƐƚŽŵ ,ŽŵĞͬŽƩĂŐĞ ŽŶ ŽǀĞƌ ϯ ĂĐƌĞƐ͕ ŵŝŶƐ͘ ƚŽ
,ƵŶƚƐǀŝůůĞ͘^ŽƵƚŚ!tĞƐƚdžƉŽƐƵƌĞ͕ǁƌĂƉĂƌŽƵŶĚĚĞĐŬ͕ŇĂƚƚĞƌƌĂŝŶŽŶƚŚĞǁŚŽůĞƉƌŽƉͲ
ĞƌƚLJ͕ ƐĂŶĚLJ ďĞĂĐŚ͕ ŽǀĞƌƐŝnjĞ ĚŽƵďůĞ ĐĂƌ ŐĂƌĂŐĞ͕ ĂŶĚ ŵƵĐŚ ŵŽƌĞ͊ >ĂƌŐĞ ĨĂŵŝůLJ Žƌ ŝŶ!
ůĂǁƐƵŝƚĞǁŝƚŚƐĞƉĂƌĂƚĞĞŶƚƌĂŶĐĞĂƌĞĂĐŽƵƉůĞŽĨƚŚĞƉŽƐƐŝďŝůŝƟĞƐ͘ƌĂƌĞŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚLJ͊"

0XVNRND/DUJH:DWHUIURQW!
Ψϴϳϰ͕ϵϵϵ͘Dh^<K<!DZz><!,hEd^s/>>!,ŝƐƚŽƌŝĐĂůĨĂŵŝůLJƉƌŽƉĞƌƚLJ͕ĞdžĐĞƉƟŽŶĂů
ƐŝnjĞĚ ƉƌŽƉĞƌƚLJ ĨƌŽŶƟŶŐ DĂƌLJ >ĂŬĞ ĂŶĚ DƵĚĚ ZŝǀĞƌ͕ ƚŽƚĂůƐ ϭ͕ϯϯϮ ǁĂƚĞƌ!ĨƌŽŶƚĂŐĞ ϯϮ
ĐƌĞ ͘ WƌŽƉĞƌƚLJ ŝƐ ůĞǀĞů ǁŝƚŚ ƐĂŶĚLJ ƐŚŽƌĞůŝŶĞ͕ ĂŵĂnjŝŶŐ ƉƌŝǀĂĐLJ Žƌ ĨƵƚƵƌĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
;ĂĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽƉůĂŶŶĞƌ͖ϯůŽƚƐͿ͘zĞĂƌƌŽƵŶĚƌŽĂĚĐůŽƐĞƚŽĚŽǁŶƚŽǁŶ,ƵŶƚƐǀŝůůĞŝŶƚŽƚĂůϰϬ
ŵŝůĞƐŽĨďŽĂƟŶŐƚŽĞdžƉůŽƌĞ͊"

/DQGPDUN)DLU\/DNH3URSHUW\!
Ψϳϵϵ͕ϵϬϬ͘&ĂďƵůŽƵƐ&ĂŝƌLJ>ĂŬĞůŽĐĂƟŽŶ͕ĞdžĐůƵƐŝǀĞĐŚŽĂLJ͕ĂƌĐŚŝƚĞĐƚƵƌĂůĚĞƐŝŐŶ͕ƉƌŝǀĂƚĞ͕
ŝŶƚĞƌĞƐƟŶŐ͕ďĞĂƵƟĨƵů͕ĂŵƵƐƚǀŝĞǁƌĞĐƌĞĂƟŽŶĂůƌĞƐŝĚĞŶĐĞ͘^ŽƵƚŚĞƌŶĞdžƉŽƐƵƌĞ͕ƐŚĂůůŽǁ
ĂƌĞĂĨŽƌƐǁŝŵŵŝŶŐ͕ĂŵƉůĞǁĂƚĞƌĨŽƌďŽĂƚĚŽĐŬŝŶŐ͘ůŽƐĞƚŽĚŽǁŶƚŽǁŶďƵƚĐŽŵƉůĞƚĞůLJ
ŶĞƐƚůĞĚĂǁĂLJŽŶĞdžĞĐƵƟǀĞƉĂǀĞĚĐƵů!ĚĞ!ƐĂĐ͘ϰďĚƌŵƐ͕ŐƌĂŶŝƚĞĮƌĞƉůĂĐĞĨĞĂƚƵƌĞƐϯƐƚŽͲ
ƌĞLJƐƚŽŶĞĨĞĂƚƵƌĞ͘ŽŵĞƐĞĞƚŚŝƐƵŶŝƋƵĞĂŶĚďĞĂƵƟĨƵůƉƌŽƉĞƌƚLJ͘"
&XV
WRP&XV
%XL WRP
OW %XL
/DN OW
/DN
HRI
%DHRI
\V!%D
\V!
([HFXWLYH:DWHUIURQW+RPH²1HLJKLFN %HDYHU !
ΨϴϴϮ͕ϬϬϬ͘ ;ŝŶĐůƵĚĞƐ ,^dͿ  EĞǁ ďƵŝůĚ ŽŶ Ă ůĂŬĞ ƐLJƐƚĞŵ ǁŝƚŚ ƚŽŶƐ ŽĨ
ďŽĂƟŶŐ͘ WƌŝǀĂƚĞ ůŽĐĂƟŽŶ ǁŝƚŚ ǁĞƐƚĞƌŶ ĞdžƉŽƐƵƌĞ͘ KƉĞŶ ĐŽŶĐĞƉƚ ůŝǀŝŶŐ
ǁŝƚŚ Ă ŵĂŝŶ ůŝǀŝŶŐ ĂƌĞĂ ƚŚĂƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ Ă DƵƐŬŽŬĂ ƐƚŽŶĞ ĮƌĞƉůĂĐĞ͘ tƌĂƉ
ĂƌŽƵŶĚĚĞĐŬŽŶƚŚĞůĂŬĞƐŝĚĞůĞĂĚƐƚŽĂŚƵŐĞ͕ƐĐƌĞĞŶĞĚŝŶDƵƐŬŽŬĂƌŽŽŵ͘!

0XVNRND5LYHU+XQWVYLOOH!
Ψϲϵϵ͕ϵϬϬ͘KŶĞŽĨĂ<ŝŶĚŝŶƚŽǁŶǁĂƚĞƌĨƌŽŶƚƉƌŽƉĞƌƚLJǁŝƚŚƚŽǁĞƌŝŶŐƉŝŶĞƐ͕ƐƉĞĐƚĂĐƵůĂƌƐƚŽŶĞƚƵĚŽƌƐƚLJůĞϯƐƚŽͲ
ƌLJŚŽŵĞůŽĐĂƚĞĚŽŶĂϯ͘ϱĂĐƌĞůŽƚǁŝƚŚĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƉŽƚĞŶƟĂů͘ƵŝůƚŝŶϭϴϳϱĂŶĚĂŐƌĞĂƚŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚLJĨŽƌƌĞŶŽͲ
ǀĂƟŶŐƚŽLJŽƵƌƐƉĞĐŝĮĐŶĞĞĚƐ;ŚŽŵĞ͕ΘĞƚĐ͘ͿKƌŝŐŝŶĂůůLJϱďĚƌŵƐĂŶĚĐĂŶďĞĐŽŶǀĞƌƚĞĚďĂĐŬĞĂƐŝůLJ͕ϮďĂƚŚƐ͕
ŶĞǁŝŶƐƚĂŶƚŚŽƚǁĂƚĞƌďŽŝůĞƌǁŝƚŚƌĂĚŝĂŶƚŚĞĂƚ͕ůĂƌŐĞĚŽƵďůĞŐĂƌĂŐĞ͕ĂŶĚůĂƌŐĞƐƚŽƌĂŐĞͬƐŚŽƉ͘WƌŽƉĞƌƚLJŚĂƐƉŽͲ
ƚĞŶƟĂůĨŽƌƚŽǁŶŚŽƵƐĞ͕ĐŽŶĚŽƚLJƉĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƐ͕ǁŝƚŚĂƉŽƐƐŝďŝůŝƚLJĨŽƌƐĞǀĞƌŝŶŐƚŚĞŚŽŵĞĂƐĂůŽƚĂŶĚĚĞǀĞůŽƉͲ
ŝŶŐƚŚĞƌĞƐƚŽƌƐĞůůƚŚĞŚŽŵĞĂŶĚƌĞƚĂŝŶƚŚĞǁĂƚĞƌĨƌŽŶƚůŽƚ͘sŝĞǁĚŽĐƵŵĞŶƚƐĨŽƌƉƌŽƉŽƐĞĚĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƐ͘!
&XV
WRP&XV
%XL WRP
OW %XL
/DN OW
/DN
HRI
%DHRI
\V!%D
\V!
0DU\/DNH!
Ψϵϵϱ͕ϵϬϬ͘ ^ƉĞĐƚĂĐƵůĂƌ ǀŝĞǁ ĂŶĚ ůŽĐĂƟŽŶ ŽŶ DĂƌLJ ůĂŬĞ͕ ĞĂƐLJ LJĞĂƌ
ƌŽƵŶĚ ĂĐĐĞƐƐ͘ ƵƐƚŽŵ ϰ ďĞĚƌŽŽŵ ĐƵƐƚŽŵ ďƵŝůƚ ĐŽƩĂŐĞ ŽŶůLJ Ă ĨĞǁ
LJĞĂƌƐ ŽůĚ͘ &Ƶůů ǁĂůŬ ŽƵƚ ďĂƐĞŵĞŶƚ ĐŽŵƉůĞƚĞůLJ ĮŶŝƐŚĞĚ͕ ůĂƌŐĞ ĚŽĐŬ
ĂŶĚĚĞĐŬŝŶŐĂƚǁĂƚĞƌĨƌŽŶƚ͘!
&XV
WRP&XV
%XL WRP
OW %XL
/DN OW
/DN
HRI
%DHRI
\V!%D
\V!
7XUQNH\/LQGDO&RWWDJH!
Ψϵϵϱ͕ϬϬϬ͘ EĞǁůLJ ĐŽŶƐƚƌƵĐƚĞĚ ƚŽƉ ŽĨ ƚŚĞ ůŝŶĞ >ŝŶĚĂů ϰ ďĞĚƌŽŽŵ͕ ϯ ďĂƚŚ ŽƉĞŶ ƉůĂŶ
ĐŽƩĂŐĞǁŝƚŚƉƌŽǁĨƌŽŶƚǁŝŶĚŽǁǁĂůůƐ͕ƐŽƵƚŚĨĂĐŝŶŐƐƵŶĚƌĞŶĐŚĞĚĚĞĐŬƐ͕ĚĞƐŝŐŶĞƌŬŝƚĐŚͲ
ĞŶ͘ĐŽŵĞƐĨƵůůLJĨƵƌŶŝƐŚĞĚĂŶĚƌĞĂĚLJƚŽƐƚĂƌƚLJŽƵƌƐƵŵŵĞƌĨƵŶ͘^ƚĂƚĞŽĨƚŚĞĂƌƚĞůĞĐƚƌŽŶͲ
ŝĐ ƐŽƵŶĚ ĂŶĚ ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ƐLJƐƚĞŵƐ͘ ŚŝůĚ ĨƌŝĞŶĚůLJ ƐŚŽƌĞůŝŶĞ ǁŝƚŚ ƌŽĐŬ ĂŶĚ ƐĂŶĚ ĂƌĞĂƐ͘
sĞƌLJĂƩƌĂĐƟǀĞůLJƉƌŝĐĞĚ͘!

$KPLF1HLJKLF%HDYHU!
Ψϵϵϵ͕ϬϬϬdŚĞĨĂŵŽƵƐdŽŵdŚŽŵƐŽŶƉĂŝŶƚĞĚƐĐĞŶĞƐĨƌŽŵƚŚŝƐƉŽŝŶƚ͕ϰϵϱΖĨƌƚŐĞ͕ƉƌŝǀĂƚĞ
ƐĞƫŶŐŽŶĂƐůŽƉĞĚůŽƚ͕ƌŽĐŬĂŶĚƐĂŶĚƐŚŽƌĞůŝŶĞ͘ƚƌŝƉůĞǁŝĚĞďŽĂƚŚŽƵƐĞ͕ϯďĚƌŵƐ͕ϯϭͬϮ
ďĂƚŚƐ͕ ŵĂƉůĞ Ŭŝƚ ĐĂďŝŶĞƚƐ͕ ŵĂƉůĞ ŇŽŽƌƐ͕ ŇŽŽƌ ƚŽ ĐĞŝůŝŶŐ ǁŝŶĚŽǁƐ͕ ǁƌĂƉ ĂƌŽƵŶĚ ĚĞĐŬ
ǁŝƚŚƉůĞdžŝŐůĂƐƐĨƌŽŶƚ͕ŝŵŵĂĐƵůĂƚĞŚŽŵĞ͕ĨƵƌŶŝƐŚĞĚĂŶĚƌĞĂĚLJĨŽƌŽĐĐƵƉĂŶĐLJ͕ƐŝŶŐůĞŐĂƌͲ
ĂŐĞ͕ŐŽŽĚĮƐŚŝŶŐĂŶĚůŽƚƐŽĨƌŽŽŵĨŽƌďŽĂƟŶŐ͕ĐĂůůƚŽĚĂLJ͘!
)DLU\/DNH7LPEHU)UDPH!
Ψϭ͕ϭϱϬ͕ϬϬϬ͘KŶĞŽĨ>ĂŬĞŽĨĂLJƐŵŽƐƚďĞĂƵƟĨƵůΘƉƌŝǀĂƚĞƐĞƫŶŐƐ͘ϰĂĐƌĞƐΘϯϮϱĨĞĞƚŽĨ
ĨƌŽŶƚĂŐĞ͕ĐŽŵďŝŶĞĚǁŝƚŚϭ͕ϬϬϬǭƐŽĨĨĞĞƚŽĨǀĂĐĂŶƚůĂŶĚŽŶďŽƚŚĂĚũŽŝŶŝŶŐƉƌŽƉĞƌƟĞƐŐŝǀĞƐ
ƉĞƌĨĞĐƚ ƉƌŝǀĂĐLJ͘ ^ƚƵŶŶŝŶŐ ůŽŶŐ ǁŝĚĞ ǀŝĞǁƐ ƚŽ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚͬ^ŽƵƚŚǁĞƐƚ͘ ƵƐƚŽŵ ďƵŝůƚ ϯ ƐůŝƉ
ďŽĂƚŚŽƵƐĞ ǁŝƚŚ ĂƩĂĐŚĞĚ ƐĐƌĞĞŶĞĚ ŝŶ DƵƐŬŽŬĂ ƌŽŽŵ Θ ƵƉƉĞƌ ĚĞĐŬ͘ ^ĞĐŽŶĚ ĚŽĐŬ Θ
ĐŚĂŶŐĞŚŽƵƐĞ͘^ƚƵŶŶŝŶŐϱďĞĚƌŽŽŵdŝŵďĞƌ&ƌĂŵĞƵƐƚŽŵŽƩĂŐĞ͘!
&XVWRP%XLOW/DNHRI%D\V!
Ψϭ͕ϮϱϬ͕ϬϬϬ͘EĞǁĞƌĐƵƐƚŽŵĚĞƐŝŐŶĞĚĂŶĚĮŶŝƐŚĞĚϱďĞĚƌŽŽŵĐŽƩĂŐĞĂƚƚŚĞEŽƌƚŚĞŶĚ
ŽĨ>ĂŬĞŽĨĂLJƐǁŝƚŚǁŝĚĞůŽŶŐůĂŬĞǁĞƐƚĞƌůLJǀŝĞǁƐ͘džĂĐƟŶŐƐƚĂŶĚĂƌĚƐŝŶĮŶŝƐŚŝŶŐĚĞͲ
ƚĂŝůƐĂŶĚůŽƚƐŽĨĐƵƐƚŽŵƐƚŽŶĞǁŽƌŬŽŶĞdžƚĞƌŝŽƌĂŶĚŝŶƚĞƌŝŽƌ͘ůĞĂŶƐŚŽƌĞůŝŶĞǁŝƚŚĚĞĞƉ
ǁĂƚĞƌ Žī ĚŽĐŬ ĨŽƌ ďŽĂƟŶŐ ĂŶĚ ĚŝǀŝŶŐ͘ YƵŝĞƚ ƌŽĂĚ ǁŝƚŚ ĨĞǁ ŶĞŝŐŚďŽƵƌƐ͘ &Ƶůů ůĂŬĞƐŝĚĞ
ĚĞĐŬǁŝƚŚĨĂďƵůŽƵƐƐƵŶƐĞƚƐ͘!
([TXLVLWH)DLU\/DNH&RWWDJH!
Ψϭ͕ϲϵϬ͕ϬϬϬ͘ ϮϬϱ͛ ŽĨ ĨƌŽŶƚĂŐĞ͕ ŐĞŶƚůLJ ƐůŽƉŝŶŐ ůŽƚ ǁͬƐƚŽŶĞ ǁĂůŬǁĂLJ ůĞĂĚŝŶŐ ƚŽ Ă ƐĂŶĚLJ
ďĞĂĐŚŽŶ&ĂŝƌLJ>ĂŬĞ͘ϱϱϱϯƐĨŽĨůŝǀŝŶŐƐƉĂĐĞǁŝƚŚĂǁĂƌŵ͕ƵŶŝĮĞĚŇŽǁ͕ϰďĞĚƌŽŽŵ͕ůĂƌŐĞ
ǁƌĂƉ!ĂƌŽƵŶĚĚĞĐŬ͕ĐĞĚĂƌǁĞƚ!ƐĂƵŶĂ͕ĐƵƐƚŽŵƐƚŽŶĞĮƌĞƉůĂĐĞƐ͕DĞŶŶŽŶŝƚĞ͞ZƵƩ͟ ĐĂďŝͲ
ŶĞƚƌLJ͕ ŐƌĂŶŝƚĞ ĐŽƵŶƚĞƌƐ͕ ǁĞƚ ďĂƌ ŝŶ ǁĂůŬ!ŽƵƚ ďĂƐĞŵĞŶƚ͘ ϭϵϬϬƐĨ ŽĨ ďĞĂƵƟĨƵůůLJ ĮŶŝƐŚĞĚ
ŐĂƌĂŐĞƐƉĂĐĞǁͬƐůĂƚĞŇŽŽƌ͕ŐĂƐƐƚŽǀĞ͘"

([HFXWLYHEHGURRPKRPH3HQLQVXOD/DNH!
Ψϭ͕ϳϵϵ͕ϬϬϬ͘&ŝŶĞƐƚŽĨŝŶƚĞƌŝŽƌĚĞĐŽƌΘǁŽƌŬŵĂŶƐŚŝƉ͕ϳďĚƌŵͬϳďĂƚŚƐ
ǁŝƚŚ ^ ĞdžƉŽƐƵƌĞ͕ ĞdžƚĞŶƐŝǀĞ ĚŽĐŬƐ Ăƚ ůĞǀĞů ĐŚŝůĚ!ĨƌŝĞŶĚůLJ ƐŚŽƌĞůŝŶĞ͕
ŚĂƌĚǁŽŽĚŇŽŽƌƐ͕ŝŶ!ŇŽŽƌƌĂĚŝĂŶƚŚĞĂƚ͕ϯĐĂƌŐĂƌĂŐĞ͕ΘƐĞĐƵƌŝƚLJƐLJƐͲ
ƚĞŵ͕ĐůŽƐĞƚŽĞĞƌŚƵƌƐƚΘ,ŝĚĚĞŶsĂůůĞLJ͕ǁĂůŬƚŽŐŽůĨĐŽƵƌƐĞ͘"
&XV
WRP&XV
%XL WRP
OW %XL
/DN OW
/DN
HRI
%DHRI
\V!%D
\V!
/X[XU\3ULYDF\ 6XQVHWV!
ΨϮ͕ϰϵϵ͕ϬϬϬ͘KŶĞŽĨ>ĂŬĞŽĨĂLJƐŵŽƐƚďĞĂƵƟĨƵůΘƉƌŝǀĂƚĞƐĞƫŶŐƐ͘ϰĂĐƌĞƐΘϯϮϱĨĞĞƚŽĨ
ĨƌŽŶƚĂŐĞ͕ĐŽŵďŝŶĞĚǁŝƚŚϭ͕ϬϬϬǭƐŽĨĨĞĞƚŽĨǀĂĐĂŶƚůĂŶĚŽŶďŽƚŚĂĚũŽŝŶŝŶŐƉƌŽƉĞƌƟĞƐŐŝǀĞƐ
ƉĞƌĨĞĐƚ ƉƌŝǀĂĐLJ͘ ^ƚƵŶŶŝŶŐ ůŽŶŐ ǁŝĚĞ ǀŝĞǁƐ ƚŽ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚͬ^ŽƵƚŚǁĞƐƚ͘ ƵƐƚŽŵ ďƵŝůƚ ϯ ƐůŝƉ
ďŽĂƚŚŽƵƐĞ ǁŝƚŚ ĂƩĂĐŚĞĚ ƐĐƌĞĞŶĞĚ ŝŶ DƵƐŬŽŬĂ ƌŽŽŵ Θ ƵƉƉĞƌ ĚĞĐŬ͘ ^ĞĐŽŶĚ ĚŽĐŬ Θ
ĐŚĂŶŐĞŚŽƵƐĞ͘^ƚƵŶŶŝŶŐϱďĞĚƌŽŽŵdŝŵďĞƌ&ƌĂŵĞƵƐƚŽŵŽƩĂŐĞ͘!
:DWHUIURQW'HYHORSPHQW!
ΨϮ͕ϵϵϱ͕ϬϬϬ͘^ƉĞĐƚĂĐƵůĂƌϭϳϱĂĐƌĞǁĂƚĞƌĨƌŽŶƚƉƌŽƉĞƌƚLJǁŝƚŚϭ͕ϮϬϬŌ͘ŽŶůŽǀĞůLJƐƉƌŝŶŐ
ĨĞĚ ƐŵĂůůĞƌ ůĂŬĞ Θ ϭϬ͕ϬϬϬ Ō͘ ŽŶ ƚŚĞ ďĞĂƵƟĨƵů DĂŐŶĞƚĂǁĂŶ ZŝǀĞƌ͘ ĚũĂĐĞŶƚ ƚŽ ŽǀĞƌ
ϱ͕ϬϬϬĂĐƌĞƐŽĨƌŽǁŶůĂŶĚ͘WŝĐƚƵƌĞƉĞƌĨĞĐƚƐĂŶĚďĞĂĐŚ͕ďĞĂƵƟĨƵůŶĂƚƵƌĞƚƌĂŝůƐ͘ƵƌƌĞŶƚͲ
ůLJŽƉĞƌĂƟŶŐĂƐĂƉƌŽĮƚĂďůĞĐĂŵƉŐƌŽƵŶĚ͘>ŽƚƐŽĨƉŽƚĞŶƟĂůĨŽƌĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽƌĐĂŵƉ͘!

6KRUHOLQH:HVW([SRVXUH!
Ψϰ͕ϱϬϬ͕ϬϬϬ͘ϵϮĂĐƌĞƐŽŶ&ĂŝƌLJ>ĂŬĞ͘ŶũŽLJĂůůĚĂLJƐƵŶΘƐĂŶĚLJďĞĂĐŚ͊
ŽƉĞŶ ƉůĂLJŝŶŐ ĮĞůĚƐ Θ ůĂƌŐĞ ĨŽƌĞƐƚĞĚ ĂƌĞĂ ǁŝƚŚ ŵĂŶLJ ĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ
ƚƌĂŝůƐ͘:ƵƐƚϮŚŽƵƌƐĂǁĂLJĨƌŽŵdŽƌŽŶƚŽŽŶĂĨŽƵƌůĂŶĞŚŝŐŚǁĂLJ͘/ŶǀĞƐƚͲ
ŵĞŶƚƉƌŽƉĞƌƚLJŽƌĨĂŵŝůLJĐŽŵƉŽƵŶĚ͘!


You might also like