La Gerencia de Finanzas y su entorno

Adali Guada
Gerencia de Finanzas y su entorno
Objetivos:

• Identificar la Gerencia de Finanzas en el contexto de una

empresa.

• Comprender la participación de la Gerencia de Finanzas dentro

de las actividades de la empresa y su entorno.

• Identificar y comprender la dinámica de variables del micro y

macro entorno de la empresa.
Gerencia de Finanzas
Esta área se encarga de la obtención de fondos y del suministro del
capital que se utiliza en el funcionamiento de la empresa, procurando
disponer con los medios económicos necesarios para cada uno de los
departamentos, con el objeto de que puedan funcionar debidamente.

Objetivos:
• Tiene implícito el objetivo del máximo de aprovechamiento y
administración de los recursos financieros.
• Reflejar las operaciones que se están realizando en cada área de la empresa
y su eficiencia.
• Generar información que permita la adecuada toma de decisiones, que
determinarán el rumbo que la empresa ha de tomar para el cumplimiento
de los fines y las metas impuestas.
Gerencia de Finanzas en la empresa
• Desde la pequeña a la gran empresa:

▫ En las empresas pequeñas, la función financiera suele

encomendarse al departamento de contabilidad, o a un
tesorero.

▫ En empresas de mayor tamaño, la importancia de esta

función lleva a la creación de dos departamentos especiales
vinculados directamente, con el Gerente de finanzas. Él
puede delegar diversas actividades en el contralor y al
tesorero.
Gerencia de Finanzas en la empresa
Junta Directiva

Presidente

VP Producción / VP Desarrollo de
VP finanzas VP Mercadeo VP Ventas
Manufactura producto

Dpto Contraloría/
Dpto Tesorería
control de gestión

Gerencia de Departamento de
Crédito costos

Gerencia de Contabilidad
Inventarios financiera

Gerencia de
presupuesto de Dpto Impuestos
capital
Funciones de Gerencia de Finanzas
• Coordinación y Control.
• Tomar decisiones de inversión y financiamiento para
adquisición de activos.
• Evaluación, pronóstico y planificación de la empresa.
Funciones de Gerencia de Finanzas
• Coordinación y Control:
▫ Necesita conocer planes de cada área e interactuar constantemente
con las mismas, para asegurarse de que la empresa sea operada de la
manera más eficiente posible.
▫ Control sobre
 Las inversiones entrantes;
 Las inversiones salientes;
 La división y repartición del dinero que ingresa mensualmente que debe
estar destinado al pago de sueldo
 Posibles inversiones pequeñas en recursos extras que puedan resultar útiles
para el desarrollo de sus actividades.
▫ Todas las decisiones de negocio tienen implicaciones financieras.
Funciones de Gerencia de Finanzas
• Tomar decisiones de inversión y financiamiento para
adquisición de activos
▫ Evaluar requerimientos financieros para continuidad de las operaciones
y crecimiento de la empresa.
 Crecimientos de ventas, requieren incrementos de producción, y así mismo
de inversiones en planta, equipos e inventario.
▫ Tomar decisión sobre activos que debe adquirir la empresa y la forma
financiera en la que los mismos deberán ser adquiridos.
▫ Determinar la tasa óptima de crecimiento y fuentes de capital
 Corto/largo plazo,
 Instrumentos financieros: Acreedores, accionistas.
 Relación con Mercado de capitales
Funciones de Gerencia de Finanzas
• Evaluación, pronóstico y planificación de la empresa:
▫ Presentar informes financiero que detallen la toda la información
precisa, exacta y concreta acerca de lo que esta pasando con las
finanzas de la empresa (de acuerdo a regulaciones).
▫ Evaluar la desempeño y situación financiera de la empresa mediante
indicadores e informes financieros (balance general, estado de
ganancias y pérdidas, flujo de caja, entre otros.)
▫ Tener presente la idea de crear valor y mantenerlo a través del uso
eficiente de los recursos financieros.
▫ Con la participación de los ejecutivos de todas las áreas, es necesario
mirar al futuro y determinar los planes que conducirán a la posición
futura de la empresa.
 Gerencia de Finanzas
Operaciones de la empresa

Control de operaciones Mercado Financiero

Decisiones de inversión en Decisiones de

Activos financiamiento
Gerencia
- Uso eficiente y oportuno de de - Identificar fuentes
recursos financieros Finanzas excedentarias de dinero

- Flujo de caja (Entrada y salida de - Instituciones financieras

efectivo)
- Mercado de capitales
Planificación a futuro y
seguimiento del curso del
negocio
Gerencia de Finanzas
Empresa Productos o Servicios

Activos
Fondos

Mercado
Gerencia
Financiero
de Mercado de
(Inversionistas)
Finanzas Consumidores

Intereses,
dividendos Flujo de
caja
Efectivo

Intereses de: Inversionistas

(accionistas y acreedores), Entorno micro y
directores, empleados y macroeconómico
Estado

Maximizar el valor de la
empresa
Micro y Macroentorno
Análisis del entorno de la empresa
Microentorno

Clientes

Productos
Competidores
Sustitutos o
Existentes
Complementarios

Competidores
Potenciales Empresa Proveedores

5 Fuerzas de Porter
Análisis del entorno de la empresa

• Barreras de entrada (menores entradas).

• Economías de entrada (que obligan a producir a gran escala).
• Diferenciación de productos (fuertes marcas).
• Se requiere fuerte aporte de capital para entrada.
• Costos alternativos, en los que tendrían que incurrir clientes.
Competidores • Acceso a canales de distribución.
Potenciales • Desventajas de costos diferentes de la escala (derecho de
propiedad, tecnología del producto, curva de aprendizaje).
• Política gubernamental, que ejerzan control para entrada en ciertos
sectores.
• Expectativa de contragolpe, o respuesta enérgica de participantes ya
existentes del sector.

5 Fuerzas de Porter
Análisis del entorno de la empresa

• Rivalidades existentes en el sector.

• Acciones frente a oportunidades de mejorar posiciones,
incrementarlas o sentir presión de nuevos competidores.
• Recortes de precios, promociones, introducción de nuevos
productos, mejoras en condiciones de servicio, garantías, etc.
• Depende de:
Competidores • Número de competidores y balances de poder y tamaño entre los
Existentes mismos.
• Tasa de crecimiento del mercado. Mientras más lento
crecimiento, la competencia es mayor que en los sectores de
rápido crecimiento.
• Ausencia de diferenciación o costos alternos.
• Diversidad en características de competidores.

5 Fuerzas de Porter
Análisis del entorno de la empresa
• Poder de negociación de compradores o clientes está presente
cuando:
• Compradores están concentrados en las compras de altos
volúmenes en relación con las ventas del sector. (podrían ejercer
presión sobre los precios).
• Los productos que adquieren los clientes representan un porcentaje
significativo de las ventas de los compradores (comprarán a precios
más favorables, serán selectivos).
Clientes o • Los productos que los clientes compran son estándares (podrían
Compradores generar rivalidades entre vendedores).
• Los compradores obtienen bajas ganancias (presión a bajar los
precios).
• Los productos del sector no son importantes para la calidad de los
productos o servicios de los compradores.
• Clientes o compradores con información (demanda, precios de
mercado, costos de proveedores).

5 Fuerzas de Porter
Análisis del entorno de la empresa

• Productos alternativos
• Satisfacen necesidades similares de los clientes.
Productos • Difieren en las características específicas.
sustitutos • Dependerá de la elasticidad de los productos de la empresa.
• Pueden establecer un tope a los precios o influir en un cambio de
los atributos del producto.

5 Fuerzas de Porter
Análisis del entorno de la empresa

• Poder de negociación de proveedores o abastecedores está

presente cuando:
• El sector de suministro está dominado por pocas empresas y/o está
más concentrado que la industria de los clientes o compradores.
(presión sobre precios, calidad y términos de venta).
Proveedores o • No existen productos sustitutos.
abastecedores • El que compra no es un cliente importante del proveedor.
• Productos del proveedor son insumos importantes para las
actividades del cliente.
• Productos del proveedor son diferenciados (características o
precios).

5 Fuerzas de Porter
Análisis del entorno de la empresa
Macroentorno
Microentorno
Fuerzas político-
legales, regulaciones,
disposiciones
Clientes
gubernamentales, etc.
Productos
Competidores Fuerzas económicas:
Sustitutos o
Existentes
Complementarios
PIB, tasa de interés,
inflación, desempleo,
tipo de cambio

Competidores Fuerzas tecnológicas.

Potenciales Empresa Proveedores

Fuerzas sociales

5 Fuerzas de Porter
Variables Macroeconómicas
• PIB.
• Tasas de interés.
• Inflación.
• Tipo de cambio y régimen cambiario.
• Reservas Internacionales.
• Impuestos.
• Entre otros…
Variables Macroeconómicas
PIB
• Es un indicador de la productividad nacional, estrictamente dentro de los
límites geográficos de la nación, independientemente de que se trate de
empresas nacionales o extranjeras.
• Está formado por la sumatoria de los ingresos generados por las
actividades económicas desarrolladas en el país.
• Es utilizado para determinar si la economía ha empeorado (cuando la
variación es negativa) o ha mejorado (cuando la variación es positiva).
Variables Macroeconómicas
 Variables Macroeconómicas
Evolución de PIB anual en Venezuela
70.000.000

60.000.000

50.000.000

40.000.000

30.000.000

20.000.000

10.000.000

0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 (*) 2008 (*) 2009 (*) 2010 (*)

Fuente: BCV
 Variables Macroeconómicas
PIB por sectores (enero - septiembre)
Produc. servicios del Gobierno General

2007 Serv. comunitarios, soc. y personales y

produc. de serv. priv. no lucrativos
Servicios inmobiliarios, empresariales y de
alquiler
Instituciones financieras y seguros
2008
Comunicaciones

Transporte y almacenamiento

Comercio y servicios de reparación

2009
Construcción

Electricidad y agua

2010 Manufactura

Minería

0 2.000.000 4.000.000 6.000.000 8.000.000 Actividad petrolera

Fuente: BCV
Variables Macroeconómicas
PIB I Enero-septiembre 2010
Produc. servicios del Gobierno General
Serv. comunitarios, soc. y personales y produc. de serv.
priv. no lucrativos
Servicios inmobiliarios, empresariales y de alquiler

Instituciones financieras y seguros

Comunicaciones

Transporte y almacenamiento

Comercio y servicios de reparación

Construcción

Electricidad y agua

Manufactura

Minería

Actividad petrolera

Fuente: BCV 0 2.000.000 4.000.000 6.000.000

Variables Macroeconómicas
Tasas de interés
• Es el costo del dinero.
• Es la cantidad que nos cobran por prestarnos una suma de dinero, y
también es la cantidad de dinero que nosotros cobramos cuando
prestamos a otros.
Evolución Tasas de Interés en Venezuela
30,00

25,00

20,00
Operaciones
Activas 1/
15,00
Depósitos a
Plazo
10,00 a 90 días
Depósitos
de Ahorro
5,00

0,00
nov-07

nov-08

nov-09
nov-06
ene-06

ene-07

ene-08

ene-09

ene-10
sep-06

sep-07

sep-08

sep-09

sep-10
may-08

may-09

may-10
may-06

may-07
jul-06

jul-07

jul-08

jul-09

jul-10
mar-06

mar-07

mar-08

mar-09

mar-10

Fuente: BCV
Variables Macroeconómicas
Inflación
• Incremento sostenido en los precios de bienes y servicios.
• Expresada en términos porcentuales.
• Pérdida del poder adquisitivo.
• Medida en Venezuela a través de Índice de Precios al Consumidor para el
Área Metropolitana de Caracas (IPC).
 1951
1953
1955
1957

Fuente: BCV
1959
1961
1963
1965
1967
1969
1971
1973
1975
1977
1979
1981
1983
1985
1987
1989
1991
1993
1995
1997
Inflación Anualizada en Venezuela
Variables Macroeconómicas

1999
2001
2003
30,63

2005
2007
2009
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0

-20,0
100,0
120,0
Variables Macroeconómicas
Inflación vs. Tasas de Interés
35,0

30,0
Inflación

25,0
Depósitos a
20,0 Plazo
a 90 días

Depósitos
15,0
de Ahorro

10,0

5,0

0,0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Mercado Financiero
Composición del mercado financiero
Mercado financiero
Mercado monetario
Intermediación Financiera del dinero.
Bancos e instituciones financieras.
 SUDEBAN, Ministerio para el Poder
Popular de Finanzas (MPPF).
Depósitos a plazo fijo, Cuenta Corriente
o ahorro.
Mercado de capitales
Desintermediación Financiera.
Casas de Bolsas y Corredores de Títulos.
 Comisión Nacional de Valores, Caja
Venezolana de Valores, Bolsa de Valores,
MPPF, BCV.
Mercado de Renta Variable (Acciones) y
Mercado de Renta Fija (Bonos)
Portafolio de inversión, Cuenta de
Corretaje Bursátil, Fideicomiso de
Inversión, Cartera Administrada por
terceros, Fondos mutuales, Fondos de
capital de Riesgo, entre otros.
El Gerente de Finanzas
• Es aquella persona que tiene como misión la captación y el destino de los
recursos financieros en las mejores condiciones posibles para conseguir
crear el máximo valor de la empresa.

• Es el responsable de coordinar el desempeño y planes de las distintas

áreas de la empresa para decidir en materias de inversión y financiación
en la empresa.

• Requiere atender los intereses de directivos, accionistas, prestamistas, y

resolver los conflictos que puedan surgir entre los intereses de ellos.