Hiperinflatia din Zimbabwe vs posibila hiperinflatie din SUA

Partea I

Hiperinflatia din Zimbabwe

In luna februarie, Banca Centrala din Zimbabwe (BCZ) a a facut a treia reforma monetara din
ultimii trei ani, taind 12 zerouri din moneda nationala, dolarul zimbabwean (ZW$).

In ultimii ani, cu acceptul presedintelui Robert Mugabe, Guvernatorul BCZ Gideon Gono, a
ordonat tiparirea unei cantitati uriase de bani, actiune care a facut din Zimbabwe statul cu cea
mai mare inflatie din istorie, depasind hiperinflatia din Ungaria anilor `45-46.

Scurt istoric al desfasurarii evenimentelor:

Febr. 06 – Gideon a anuntat tiparirea sumei de ZW$20.5 mii de miliarde pentru ca Zimbabwe sa
isi plateasca datoriile fata de FMI.

Mai. 06 – se mai tiparesc ZW$60 mii de miliarde pentru a acoperi cresterea cu 300% a salariilor
din armata si politie (salariile celorlalti bugetari au crescut cu 200%).

Aug 06 – a doua reforma monetara – sunt taiate trei zerouri insa aproximativ 22% din masa
monetara nu a fost schimbata in noua moneda datorita lipsei de valoare a banilor. ZW$ devine
ZWD$
Iun 07 – Gideon anunta tiparirea a o mie de miliarde de ZW$ pentru a acoperi cresterea cu 900%
a salariilor din armata.

Iulie 07 – Mugabe declara ca Zimbabwe va continua sa tipareasca bani pentru a asigura fonduri
administratiilor locale

Nov 07 – masa monetara ajunge la ZWD$58 mii de miliarde insa 98% din bani sunt detinuti de
catre populatie sub forma de cash in timp ce bancile nu detineau decat 2% din bani.

Martie 08 – The Sunday Times dezvaluie faptul ca firma germana Giesecke & Devrient
primeste de la statul zimbabwean ¬500.000 pe saptamana pentru a tipari si transporta saptamanal
bancnote cu o valoare de 170 de mii de miliarde ZWD$.

Iulie 08 – a fost tiparita bancnota cu o valoare de ZWD$100 de miliarde, bani cu care puteau fi
cumparate trei oua. In acest moment, magazinele care incasau cecuri nu acceptau la plata decat
minim dublul sumei de platit avand in vedere ca din momentul platii si pana in monentul
incasarii banilor, acestia isi pierdeau jumatate din valoare.

Ian 09 – a fost tiparita bancnota de ZWD$100 de mii de miliarde, moment in care preturile se
dublau la fiecare 24.7 ore.

Evolutia cursului valutar in ultimii ani:

Hiperinflatia din Zimbabwe

Prima reforma monetara

Data Rata de schimb vs $

1983 1
1997 10
2000 100
Iunie 2002 1.000
Martie 2005 10.000
Ianuarie 2006 100.000
Iulie 2006 500.000 +

A doua reforma

Data Rata de schimb vs $

Aug-2006 650
Sep-2006 1,000
Dec-2006 3,000
Ian-2007 4,800
Feb-2007 7,500
 Mar-2007 26,000
Apr-2007 35,000
Mai-2007 50,000
Iun-2007 200,000
Iul-2007 300,000
Aug-2007 400,000
Sep-2007 600,000
Oct-2007 1,000,000
Nov-2007 1,500,000
Dec-2007 4,000,000
Jan-2008 6,000,000
Feb-2008 16,000,000
Mar-2008 70,000,000
Apr-2008 100,000,000
May-2008 777,500,000
Jun-2008 40,928,000,000
Jul-2008 758,530,000,000

A treia reforma

Data Rata de schimb vs $

Aug-2008 1,790
Sep-2008 590,000
7-Oct-2008 2,300,000
14-Oct-2008 10,700,000
21-Oct-2008 1.22 miliarde
28-Oct-2008 651 miliarde
8-Nov-2008 633 mii de miliarde
12-Nov-2008 13 milioane de miliarde

Inflatia in Zimbabwe a ajuns la 2,2 milioane la suta!

Statul Zimbabwe a anuntat, miercuri, 16 iulie 2008, un nivel record al inflatiei de 2,2 milioane la
suta, cifra care, potrivit AFP, confirma adancirea crizei economice fara precedent pe care o
traverseaza aceasta tara, pe fondul tensiunilor politice.

Precedenta cifra oficiala comunicata pentru nivelul inflatiei era de 165.000% in luna februarie,
fata de "doar" 1.000% in mai 2006.

Practic, in Zimbabwe, alimentele de baza se scumpesc zilnic cu 30-40%. In aceasta tara, o paine
costa astazi 60 de miliarde de dolari zimbabwieni (echivalentul unui dolar american pe piata
neagra), iar maine costa 100 de miliarde de dolari zimbabwieni.
Rata anualizata a inflatiei a ajuns la 231 milioane la suta

Joi, 9 octombrie 2008 Rata anualizata a inflatiei in Zimbabwe a atins nivelul record de 231
milioane la suta in luna iulie, potrivit statisticilor oficiale citate de AFP.

"Aceasta inseamna ca, in medie, un produs este mai scump, in iulie acest an, de 231 de milioane
de ori in comparatie cu pretul inregistrat in urma cu 12 luni (...). Principalele motive ale majorarii
inflatiei au fost preturile la paine si la cereale", scrie cotidianul de stat The Herald.

Economia statului Zimbabwe este in ruina, confruntata cu o hiperinflatie, o rata a somajului de

80% si o cadere generalizata a productiei.

Preturile cresc la fiecare ora in aceasta tara africana, unde 80% din populatie traieste sub pragul
minim al saraciei.

Politicile economice dezastruoase ale batranului dictator Robert Mugabe, precum si esecul
acestuia de a crea un guvern de uniune nationala cu opozitia au adus tara in saracie lucie. In
aceste conditii, ultimele cresteri de preturi la cereale si paine au fost de ajuns sa duca rata
inflatiei la aceasta cifra. Consecintele preturilor ridicate erau oricum dramatice si inainte de
aceasta crestere. Astfel, un sfert din populatia tarii nu este nici macar capabila sa se intretina
singura si traieste din ajutoare alimentare ale organizatiilor internationale, cu sanse ca, in cateva
luni, jumatate din locuitori sa ajunga in aceasta stare. Moneda nationala, dolarul zimbabwean, nu
mai are practic nicio valoare si majoritatea tranzactiilor se fac in valuta straina.

La sfârşitul lunii decembrie 2008 şi începutul lui ianuarie 2009, utilizarea de valută străină ca un
mediu comun de schimb au devenit tot mai populare, ca mai puţine produse şi servicii au fost
oferite în moneda locală. Într-o mişcare pentru a ajuta companiile care suferă de lipsa cronică de
valută străină pentru a importa bunuri şi piese de schimb a bancii centrale din Zimbabwe
licenţiată aproximativ 1.000 de magazine pentru comercializarea de bunuri în valută străină

La 12 ianuarie 2009, Zimbabwe a introdus ZWD 50 miliarde nota.

La data de 16 ianuarie 2009, Zimbabwe a anunţat planurile pentru problema iminentă de

bancnote de 10 bilioane dolari, 20 bilioane dolari, 50 bilioane dolari, şi 100 bilioane dolari. La
momentul anuntului, ultimul a fost evaluat la circa 30 de dolari SUA, dar că valoarea a fost de
aşteptat să se evapora rapid. [45] În special, aceste planuri de a deschide o lacună în seria
bancnotelor: nu există nici unul de pe ordinea de 200 miliarde dolari sau 1000 miliarde dolari. Ar
fi nevoie de 100 100 miliarde dolari note pentru a face aceeaşi valoare ca şi nota următoare mai
mari, 10 bilioane dolari.
La 29 ianuarie, într-un efort de a contracara de ţară Runaway inflaţiei sa, în calitate de ministru
de finanţe Patrick Chinamasa a anunţat că Zimbabwe va fi autorizate să folosească, mai stabilă
alte valute (de exemplu, Africa de rand de Sud ) să facă afaceri, alături de dolarul Zimbabwe. [46
] Deşi doar companiile autorizate au fost autorizate să accepte valute străine, ea a devenit o
practică comună. Chiar şi vânzătorii de stradă au fost refuzul de a accepta de dolari din
Zimbabwe. [46] [47]

In februarie, guvernul din Zimbabwe reevaluate monedei sale. Una dintre aceste dolari din
Zimbabwe noi este în valoare de un bilioane din anterior. [48] Această mişcare a luat numărul de
zecimale eliminate în cursul perioadei de hiperinflaţie la 25 (10 25 = 10 septillion scară scurt ,
astfel, dacă nu ar fi avut loc reevaluările , Zimbabwe ar fi emiterea acum 10 note septillion
dolari).

În martie 2009, publicat un ziar independent din Zimbabwe de către jurnalişti exilat cunoscut sub
numele de Zimbabwe, a lansat The trilioane de dolari Campania , un efort de marketing în
Johannesburg, Africa de Sud, pentru a protesta împotriva unei taxe de import hefty percepute la
ea de către guvernul din cadrul ZANU-PF. bancnote din Zimbabwe a denumirilor enorme
monetare au fost distribuite în mod liber să şoferilor şi a pietonilor. Notele de lipsit de valoare au
fost chiar folosite pentru a peretilor si ipsos panouri-toate imprimate cu sloganuri precum "e mai
ieftin pentru a imprima acest lucru pe banii" şi "lupta regim care a schilodit-o ţară".

În cele din urmă pe 12 aprilie, utilizarea a dolarului din Zimbabwe a fost suspendată şi toate
schimburile comerciale este compusă în prezent în valută străină, dintre care cele mai include
dolarul american , a lira Marea Britanie , a monedei euro , şi chiar Africa de Sud Rand . Perioada
de suspendare a fost declarat a fi cel puţin un an. Acest lucru a permis normal de tranzacţionare
şi a condus la o uşoară revenire a economiei.

La 03 mai 2010 RIP Zimbabwe Dollar de Steve Hanke H. Profesor de Economie Aplicată la
Johns Hopkins University şi Senior Fellow de la Institutul Cato scrie la fel ca la 25 iunie 2008 ,
"Zimbabwe este în ultimele etape ale unui hiperinflaţiei clasic. ... Inflaţia galopantă este înainte
ca livrarea de dolari Zimbabwe valuri şi cererea pentru ele se micsoreaza. În cele din urmă,
moneda se va prabusi in totalitate ca oamenii pur şi simplu refuză să-l accepte "În ultimele luni,
faptele pe teren au validat această pronosticare.. Dolar Zimbabwe este mort.

Anul trecut, am dezvoltat un indice de hiperinflaţie pentru Zimbabwe . Indicele a început la 5

ianuarie 2007, cu o lună înainte Zimbabwe a intrat în zona de hiperinflaţie. Datorită lipsei de date
fiabile, m-am oprit de raportare indicelui la data de 14 noiembrie 2008. Acest indice a fost bazat
pe tranzacţiile dolar non-numerar Zimbabwe. Acestea au reprezentat cea mai mare parte a
tranzacţiilor în Zimbabwe. Până la sfârşitul lunii noiembrie, cu toate acestea, nu au practic nici o
tranzacţiilor fără numerar Zimbabwe loc şi Zimbabwe Bursa de Valori au oprit de tranzacţionare.
Non-numerar dolar Zimbabwe este, prin urmare, mort

Partea II
Vom avea sau nu hiperinflatie in SUA?

Hiperinflatia este determinata de marirea masei monetare ca urmare a imposibilitatii guvernelor de a

finanta cheltuielile din taxele si impozitele pe care le colecteaza. Bancile Nationale tiparesc bani pentru a
acoperi aceste deficite iar in aceste conditii, preturile o iau razna pentru ca banii tipariti nu au nici o
acoperire in bunuri sau servicii si prin urmare se duc in inflatie. Ce se intampla acum in SUA:

1. Administratia SUA a oferit sprijin financiar multor companii, nationalizand chiar unele dintre acestea

In ultimele 6 luni, FED a tiparit peste $1000 de miliarde pentru a cumpara diverse active de la companiile
aflate in dificultate, aveti mai jos reprezentarea grafica a evolutiei stocului de active detinut de FED.
Observati saltul urias facut in ultimele luni.

Problema este ca cea mai mare parte a acestor active nu vor fi niciodata transformate in bani pentru ca
FED a cumparat de fapt creditele neperformante existente in bilantul bancilor si/sau a oferit bani
companiilor la schimb cu active care s-au devalorizat masiv.

2. Deficitul bugetar va exploda in urmatorii ani

In 2009, in conditiile in care guvernul va injecta in economie o cantitate foarte mare de bani prin
diversele programe de ajutorare a companiilor si a populatiei, deficitul bugetar al SUA va ajunge la
12.3% din PIB (peste $1700 de miliarde) iar anul viitor la 8% (~$1200 de miliarde). Acest deficit poate fi
acoperit din doua surse: imprumuturi si/sau tiparirea de bani si cum guvernul va avea nevoie de $3.000
de miliarde doar in urmatorii doi ani, este improbabil ca toti acesti bani sa poata fi imprumutati asa ca
tiparnita FED va avea mult de lucru in urmatoarea perioada.

Graficul de mai jos arata posibila evolutie a datoriei publice a SUA in urmatorii zeci de ani, luand in
considerare prognozele economice facute de catre specialisti.

Pana in 2080, se prognozeaza ca datoria publica a SUA va ajunge la un nivel de 600% din PIB. Pentru a
intelege ce inseamna acest lucru, trebuie sa spunem ca datoria publica a Romaniei este de 21% din PIB
iar Germania are o datorie de aproximativ 60%.

3. Care sunt cei mai mari creditori ai SUA?

Dupa cum se poate vedea din graficul de mai jos, China este de departe cel mai mare creditor iar acest
lucru a fost posibil datorita urmatorului mecanism: deficitul comercial al SUA in relatia cu China este
urias ceea ce inseamna ca in China intra mai multi multi dolari decat ies insa aceste fonduri se reintorc in
SUA prin cumpararea de catre Guvernul chinez a fondurilor americane. Acesta este principalul motiv
pentru care americanii accepta acest deficit fara sa faca prea mult scandal.

Atat timp cat investitorii straini vor fi dispusi sa crediteze SUA, Administratia americana nu va avea
probleme de lichiditate dar daca ne uitam la imensul deficit bugetar prognozat pentru anii viitori, este
clar ca nimeni nu are atat de multi bani pentru a finanta aceste deficite iar singura solutie va fi tiparirea
de bani. In plus, cu cat datoria SUA ve deveni mai mare, cu atat dobanda platita de catre Guvernul
american la creditele pe care le va contracta va fi mai mare pentru ca si riscul investitorilor este mai
mare.
4. Ce viitor are dolarul?

In graficul de mai jos se vede evolutia puterii de cumparare a dolarului in ultimul secol si observam ca in
aceasta perioada, puterea de cumparare a monedei americane scazut cu peste 95%.

Pe masura ce datoria SUA va creste, va fi in interesul Americii sa isi devalorizeze moneda pentru a putea
sa isi plateasca imensa datorie externa. In plus, daca lucrurile vor continua in aceeasi directie (a tiparirii
de bani), inflatia va exploda in urmatorii ani. Deocamdata, o comparatie cu ceea ce s-a intamplat in
Zimbabwe nu isi are rostul insa daca FED va sari peste cal si va continua sa tipareasca bani fara masura,
lucrurile nu pot evolua decat in aceeasi directie in care au evoluat si in statul african.
Bibliografie:

1. http://economie.hotnews.ro
2. http://businessday.ro
3. http://ro.wikipedia.org
4. www.blogpuls.ro
5. http://facultate.regielive.ro
6. http://stiriazi.ro
7. www.romanialibera.ro
8. www.tocilar.ro
9. www.referate.ro