FISCALIDAD DE

PRODUCTOS FINANCIEROS

ÍNDICE

TEMA 1.- INTRODUCCIÓN

TEMA 2.- CUENTAS Y DEPÓSITOS
TEMA 3.- FONDOS DE INVERSIÓN
TEMA 4.- VALORES DE RENTA VARIABLE
TEMA 5.- VALORES DE RENTA FIJA
TEMA 6.- SEGUROS
TEMA 7.- PLANES DE PENSIONES
TEMA 8.- PRÉSTAMOS VIVIENDA
TEMA 9.- ARRENDAMIENTO FINANCIERO
TEMA 1.- INTRODUCCION
La incidencia fiscal de cualquier operación financiera influye en la toma de decisiones de
inversión o ahorro de nuestros clientes. Es imprescindible conocer la fiscalidad de los
productos financieros para poder analizar y seleccionar la operación más idónea para cada uno
de ellos.

Decisiones de Inversión:

Cuando queremos invertir, nos encontramos con un amplio abanico de productos, cada uno
con distintas características: cuentas, depósitos, IPF, obligaciones, fondos de inversión …

Para tomar una decisión, tendremos en cuenta los siguientes factores:

- Liquidez: por si necesita el dinero antes del vencimiento. Hay que ver si existe mercado
de negociación para vender el producto, o comisión de cancelación anticipada.

- Riesgo: tenemos que conocer el riesgo de obtener o no la rentabilidad anunciada,

como de recuperar el capital invertido. Hay que tener en cuenta la calidad crediticia del
emisor.

- Rentabilidad: tiene 2 componentes:

o Financiero: es el interés, la T.A.E.
o Fiscal: la carga fiscal no es la misma para todos los productos ni para todos los
inversores. Normalmente la renta, estará sujeta a retención.

Tipos de impuestos:

Las fuentes de financiación de las Administraciones Públicas son los impuestos, las tasas y las
contribuciones especiales.

Definición de impuestos : “son tributos exigidos sin contraprestación, y su hecho imponible son
los actos que ponen de manifiesto la capacidad económica del contribuyente.” Así tenemos:

- Impuestos directos: se aplican sobre la renta (ingresos) y el patrimonio (bienes).

- Impuestos indirectos: se aplican sobre el consumo (p.ej. IVA). No hay proporcionalidad
directa entre la capacidad económica y las operaciones realizadas.

- Impuestos personales: se centran en la persona (PF o PJ) y su capacidad económica.

- Impuestos reales: se centran en el producto, en la cosa objeto de gravamen.

Directos y Personales Indirectos y Reales

ITPYAJD (Transmisiones Patrimoniales y
IRPF Actos Jurídicos Documentados)
IS (Impuesto sobre Sociedades) IVA
IRNR (Renta No Residentes) Derechos de aduanas
IP (Patrimonio) Impuestos especiales
ISD (Sucesiones y Donaciones) IPS (Primas de Seguros)

La mayoría son de ámbito Estatal, algunos han sido cedidos a las CCAA. No todas las CCAA
tienen el mismo régimen tributario, así tenemos regímenes:

- Forales: Navarra y País Vasco

- Especiales por Situación Geográfica: Canarias, Ceuta y Melilla
- General o Común: Resto CCAA

Estudiaremos sólo el régimen ESTATAL.

TEMA 2.- CUENTAS Y DEPÓSITOS
Características Generales:

Son contratos por los que la EF recibe dinero de sus clientes. Tenemos dos tipos:

- A la vista (enseguida): son la cuenta corriente, la libreta de ahorro y el depósito a la

vista.
- A plazo (en un plazo determinado): es el depósito a plazo.

Todas tienen las siguientes características:

- Seguridad : tienen mínimo riesgo ya que la EF queda obligada a devolver el dinero.

- Sencillez: los requisitos para formalizarlos son mínimos.
- Liquidez inmediata: el cliente puede disponer (en los plazos puede haber penalización
por cancelación anticipada).

Fiscalidad:

Calificación Fiscal Todos son RCM (Rendimientos del Capital Mobiliario) menos los premios que
de los rendimientos son GP (Ganancia Patrimonial).
Integración en la BI: Retribuciones RCM Tributan al tipo fijo del 18%.
dinerarias
Se integran en la Están sujetas a una retención
Base Imponible del 18%.
del Ahorro.
Retribuciones en RCM Tributan al tipo fijo del 18%.
especie1
Están sujetas a ingreso a
cuenta.
Regalos RCM Se consideran retribuciones en
especie (TF del 18% e ingreso
a cuenta)
Premios2 GP Se integran en la Si es dinero, sujeto a retención.
Base Imponible Si es un bien, sujeto a ingreso a
General cuenta.
Gastos deducibles Los gastos de cuentas y depósitos NO son deducibles.
Compensación Antes, los RCM de productos a plazo de más de 2 años, tenían una reducción del
fiscal nueva Ley 40%. Con la nueva ley esta reducción ya no existe, pero hay un régimen
IRPF transitorio para los contratos de antes de 20 de enero de 2006, en que si la
nueva tributación te perjudica, tienes derecho a una deducción adicional, que se
resta de la cuota liquida total, como si se hubiera aplicado la reducción del 40%.
Titularidad PF residentes Salvo prueba en contrario, se presume que el saldo y
rendimientos pertenecen a los titulares por partes iguales.
Por tanto los intereses y retenciones se imputarán
proporcionalmente a los cotitulares.
No residentes Los rendimientos están exentos
No están sometidos a retención
PJ Los rendimientos se consideran una renta más de su BI
Tributan al tipo que corresponda a la entidad (25-30%)
Sujetos a retención del 18%

1
Los rendimientos en especie se valoran por su valor de mercado. Para calcular el ingreso a cuenta
(retención), será el resultado de aplicar un porcentaje del 18% al valor de mercado del bien incrementado
en un 20% … es decir, la siguiente fórmula : 18% x 1,2 x (Valor de Adquisición del Bien entregado).
2
Los premios vienen de sorteos entre clientes, a los que se les entrega un bien. Son la excepción, es una
Ganancia Patrimonial, porque no es el rendimiento habitual que te toque el premio.
CUENTAS ESPECIALES:

- Cuenta Ahorro Vivienda:

Es un plan de ahorro. Su ventaja fiscal permite deducir un 15% de las cantidades depositas en
dichas cuentas durante el año, con el límite de 9.015 € anuales, cuando la finalidad sea la
“adquisición, construcción o rehabilitación” de la vivienda habitual del contribuyente3.

Requisitos de formalización y disposición:

a) Las cantidades deben ser depositadas en una cuenta separada. No es necesario que
se denomine “cuenta vivienda”.
b) Sólo podrá mantener una única cuenta ahorro vivienda.
c) Debe identificarse separadamente en el impuesto con:
a. Código Cuenta Cliente (CCC – 20 dígitos)
b. Titular
c. Fecha de apertura
d) Los saldos deben destinarse exclusivamente a la primera adquisición, construcción o
rehabilitación” de la vivienda habitual.
e) Desde la apertura, tenemos 4 años para materializar el destino de la cuenta (comprar..)

• Ampliación del plazo para materializar los saldos de la cuenta ahorro vivienda

Entre las medidas anticrisis del Gobierno, se ha ampliado el plazo hasta el 31 de diciembre de
2010, para aquellos en los que la cuenta ahorro vivienda les vencía en 2008, 2009 y 2010, sin
perder el derecho a deducción por inversión en vivienda habitual.

Las nuevas cantidades en la ampliación de plazo NO dan derecho a deducción.

Si el cliente hubiera dispuesto (por la crisis) de cantidades para fines distintos, la ampliación de
plazo está condicionada a que reponga las cantidades dispuestas.

Si no adquiere a 31/12/2010, deberá devolver la deducción fiscal que se haya aplicado.

• Pérdida del derecho a las deducciones practicadas

Se perderán cuando:
- El contribuyente disponga de cantidades depositadas en la cuenta vivienda con fines
distintos a su vivienda habitual (si la disposición es parcial, las cantidades dispuestas
son las primeras depositadas (FIFO)).
- Pasados 4 años desde la apertura de la cuenta, no se haya adquirido o rehabilitado la
vivienda (teniendo en cuenta las medidas anticrisis).
- La posterior adquisición o rehabilitación no cumpla las condiciones que dan el derecho
a deducción.

Cuando se pierda el derecho a las deducciones practicadas, el contribuyente deberá sumar a la

cuota líquida estatal y autonómica, las cantidades indebidamente deducidas + los intereses de
demora.

• Intereses de la cuenta ahorro vivienda

Los intereses netos obtenidos de la cuenta vivienda, pueden formar parte de la deducción si
también se destinan a la adquisición / rehabilitación de la vivienda habitual. Ojo, son intereses
netos, es decir, los brutos quitándoles la retención (la retención no se deduce!).

3
Se entiende por vivienda habitual para deducirse, la que cumple los siguientes requisitos:
- Que sea residencia continuada al menos por 3 años.
- Que el contribuyente la habite en los doce meses siguientes a la adquisición o fin de obras.
* Con la excepción de alguna causa justificada (matrimonio, separación, traslado laboral, cambio de
empleo, incapacidad de los que convivan o disfrute de vivienda por cargo de empleo)
 - Cuenta Ahorro Empresa:

Son productos de ahorro similares a la cuenta vivienda, pero destinadas a la constitución de

una sociedad nueva empresa4. Las cantidades depositadas dan derecho a una deducción del
15% sobre el límite de 9.000 € anuales, siempre que se cumpla el requisito de comprobación
de situación patrimonial5.

Requisitos a cumplir por el contribuyente:

a) Debe destinar el saldo de la cuenta a la suscripción, como socio-fundador, de las

participaciones de la nueva empresa.
b) Una única cuenta ahorro-empresa.
c) Debe identificarse separadamente en el impuesto con:
a. Código Cuenta Cliente (CCC – 20 dígitos)
b. Titular
c. Fecha de apertura

Requisitos a cumplir por la sociedad nueva empresa:

1) Durante el primer año debe:

a. Destinar los fondos aportados por los socios que se deducen a:
i. Adquirir Inmovilizado Material, exclusivamente afecto a la actividad.
ii. Los gastos de constitución y primer establecimiento
iii. Los gastos de personal
b. Contar con un local exclusivamente destinado a la gestión de la actividad, y
una persona con contrato laboral a jornada completa.

2) Debe mantener los dos años siguientes al inicio de la actividad:

a. Su actividad económica
b. El local y la persona
c. Los activos en funcionamiento

El derecho a deducción se pierde cuando:

- El cliente disponga de cantidades con fines distintos.

- Pasen 4 años desde la apertura de la cuenta sin haber inscrito en el Registro Mercantil
la sociedad nueva empresa.
- Se transmitan “inter vivos” participaciones durante los dos años siguientes al inicio de
la actividad.
- La sociedad no cumpla los requisitos para la reducción.

Cuando se pierda el derecho a las deducciones practicadas, el contribuyente deberá sumar a la

cuota líquida estatal y autonómica, las cantidades indebidamente deducidas + los intereses de
demora.

• VER CASOS PRÁCTICOS PÁG. 30 DEL MANUAL.

4
La Sociedad nueva empresa es una especialidad de la Sociedad de Responsabilidad Limitada (SRL).
5
Para aplicar la deducción, el importe comprobado del patrimonio del contribuyente debe “exceder del
valor” al comienzo del mismo, en la cuantía de las inversiones realizadas (sin contar intereses ni gastos).

No computan las variaciones de valor de los elementos patrimoniales.

Suelen usarse dos reglas:

- Comparación de patrimonios, inicial y final. Se hace en términos de Valores de Adquisición y NO
según los valores del Impuesto sobre el Patrimonio.
- Los bienes transmitidos durante el ejercicio, se valoran por su Valor de Adquisición en el
patrimonio inicial.

NUNCA ACTUALIZAREMOS VALORES

TEMA 3.- FONDOS DE INVERSIÓN
Características Generales:

Son una modalidad de Institución de Inversión Colectiva (IIC), que captan fondos, bienes o
derechos de particulares o empresas para invertirlos y gestionarlos de manera conjunta en
activos financieros y no financieros.

Hay varios tipos:

- Según la naturaleza de sus activos:

o Fondos de Inversión de carácter financiero: invierten el patrimonio en activos
financieros (letras, bonos, obligaciones, acciones, derivados). Su denominación
irá seguida de la expresión “Fondo de Inversión”, o “F.I.”.
o Fondos de Inversión de carácter no financiero: son los NO incluidos en el
apartado anterior. Entre ellos destacan los Fondos de Inversión Inmobiliaria
(F.I.I.), cuyo objeto es invertir en bienes inmuebles urbanos para su
arrendamiento.

- Según la forma de percibir los rendimientos:

o Fondos de reparto: son los que distribuyen los resultados periódicos del fondo
entre los partícipes, como si fueran dividendos.
o Fondos de capitalización o acumulación: reinvierten los rendimientos en el
propio fondo. El partícipe SÓLO percibe los rendimientos en el momento en
que reembolsa o transmite su participación. (Son los más comunes en
España).

- Según el resultado esté garantizado:

o Fondos garantizados: son fondos acompañados de una garantía interna o
externa (la propia entidad o un seguro externo), que bajo ciertas condiciones,
generalmente plazo y mantener la inversión, compensa las diferencias entre
los valores garantizados y el valor liquidativo del fondo en una fecha futura,
asegurando una determinada rentabilidad o valor liquidativo de las
participaciones.
o Fondos no garantizados: el partícipe no obtiene garantía sobre el rendimiento
de su participación, por lo que asume plenamente los resultados positivos o
negativos de la gestión del fondo.

Tienen las siguientes características:

a) Sencillez: los requisitos necesarios para suscribir participaciones de un fondo son

sencillos.
b) Seguridad: son instrumentos regulados, que además permiten diversificar mucho entre
valores, reduciendo el riesgo de la inversión.
c) Gran liquidez: los partícipes pueden reembolsar o transmitir sus participaciones en
cualquier momento (su liquidez más o menos inmediata, dependerá de las
características en el Reglamento de Gestión del Fondo).
Fiscalidad:

Nos centraremos en los más habituales en España, los Fondos de Capitalización/Acumulación.

Calificación fiscal de Ganancia o Pérdida Patrimonial (GP)7

los rendimientos6
Integración en la Las GP se integran en la Base Imponible del Ahorro
Base Imponible
Tipo Aplicable Tributan al tipo del 18%
Retención a cuenta Norma general: Se aplica una retención del 18% sobre la GANANCIA.

Excepción: No se practica retención en:

- Fondos de inversión cotizados
- Cuando es aplicable el régimen de diferimiento por reinversión
entre IIC. (Es decir, cuando cambias el dinero de fondo porque
reinviertes) – Esto es aplicable a PF (IRPF).
- En las IIC donde se concentra más del 50% del patrimonio en
determinadas IIC, o más del 80% en una única IIC – Esto es
aplicable cuando están sujetas al Impuesto de Sociedades.
Régimen transitorio Permite reducir las GANANCIAS de participaciones adquiridas antes
del 31/12/94, y se aplica sólo hasta el 20/01/06.8

El resto de la ganancia, generada desde el 20/01/06 tributa

íntegramente.
Norma antilavado de Las pérdidas patrimoniales no se integran fiscalmente, cuando hemos
pérdidas vuelto a adquirir participaciones del MISMO fondo en los dos meses
patrimoniales anteriores o posteriores a la venta.9
Traspaso de Cuando el importe del reembolso de participaciones o acciones en IIC
participaciones o se destine a adquirir otras acciones o participaciones en IIC (cambiar el
acciones dinero de fondo – traspaso de fondos), la ganancia o pérdida
(Reinversión) patrimonial no computa en el IRPF.

Las nuevas acciones, se considerará que tienen el valor y la fecha de

adquisición de las antiguas.

Este régimen de diferimiento por reinversión es aplicable en:

- Reembolsos de participaciones de fondos de inversión según la Directiva 85/611/CEE.
- Transmisiones de acciones de IIC con forma societaria, en que:
o La sociedad tenga más de 500 socios.
o El contribuyente no haya tenido más del 5% del capital en los últimos 12 meses

NO es aplicable cuando:
- El contribuyente disponga del importe derivado del reembolso de participaciones.
- La transmisión o nueva adquisición sea en fondos de inversión cotizados (donde la
ganancia o pérdida debe computarse siempre).
6
Como la rentabilidad se obtiene con el reembolso o transmisión de las participaciones, sólo tributará en
ese momento, lo que le permite “decidir” el momento de la tributación, optimizando su cuota fiscal.

7
La Ganancia o Pérdida Patrimonial, se calcula como la diferencia entre el Valor de Transmisión (menos
gastos de venta), y el Valor de Adquisición (más gastos de compra). Si existen participaciones
homogéneas, se aplica siempre FIFO (consultar J.A.).
8
Primero se calcula la GP. Debemos distinguir de la parte de antes del 20/01/06 (suele mirarse el valor en
el IP 2005). Se reducirá en un 14,28% por cada año que exceda de dos de permanencia en el patrimonio
hasta 31/12/96. Por esta regla, no están sujetas las participaciones adquiridas antes del 31/12/88.
Regla especial para participaciones en IIC : si el Valor de Transmisión es > al IP2005, habrá dos partes,
una que tributa con reducción y otra íntegramente. Si el Valor de Transmisión es < al IP2005, toda la
ganancia estará reducida (es anterior).

9
Esas pérdidas, se podrán integrar cuando las nuevas acciones se vendan.
Fiscalidad de los Fondos de Inversión de Reparto:

Los fondos de reparto distribuyen periódicamente resultados a sus partícipes (como si fueran
dividendos).

Tributan en IRPF Tributan en IS

Calificación fiscal de Rendimientos de Capital Integra la Base Imponible como una
los rendimientos Mobiliario (RCM) renta más
Tipo Aplicable Tributan al tipo del 18% Al tipo que le corresponda a la
sociedad (25-30%)
Retención a cuenta 18% 18%

Fiscalidad en los Fondos de Inversión Garantizados:

La rentabilidad puede venir de la garantía (si no se obtiene la rentabilidad esperada), o de la

transmisión de las participaciones.

Esta garantía puede ser externa (la da una entidad garante distinta del fondo) o interna (la
asume el propio fondo).

Garantía Externa Garantía Interna

Calificación Si se ejecuta la Si no se ejecuta la Ganancia o Pérdida
fiscal de los garantía, son garantía son GP (el Patrimonial (GP)
rendimientos RCM rendimiento es de la
venta)
Integración en Se integran en la Base Imponible del Ahorro
la Base
Imponible
Tipo Aplicable Tributan al tipo del 18%
Retención a Sujetas a una retención del 18%
cuenta

Fiscalidad de Fondos de Inversión en Paraísos Fiscales:

Se establece para los paraísos fiscales un régimen cautelar de imputación anual, que priva del
“efecto diferimiento” a las inversiones en estos países.

Los partícipes estarán obligados a integrar cada año, en su Base Imponible (ya sea del IRPF,
IRNR o del IS), la diferencia positiva entre el valor liquidativo de la participación a 31/12 y el
valor de adquisición, aunque no se haya producido la transmisión o reembolso.

Existe además la presunción a favor de la Administración Tributaria, de que esta diferencia es

el 15% del valor de adquisición, salvo que el contribuyente pruebe lo contrario.

Las pérdidas (diferencias negativas) además, no serán deducibles; la Ley del impuesto lo
impide cuando se trata de entidades en paraísos fiscales.

El importe anual, integrado en la base imponible, se considerará mayor valor de adquisición de

la participación, porque sino en caso de transmisión se produciría una doble imposición. Por
eso, los resultados que distribuya la IIC no se integrarán en la Base Imponible, sino que
reducirán el valor de adquisición, no dando derecho en ningún caso a practicar la deducción
por doble imposición.

Tienen un régimen transitorio, en que los beneficios antes de 1/1/99 (para IRPF) o 1/1/96 (para
IS – IRNR), SI que se integran en la base imponible, y se someten a tributación cuando se
distribuyan. En la fecha del cambio, se considerará el valor de adquisición el valor liquidativo en
dicha fecha. A partir de esa fecha, la tributación es según lo explicado anteriormente (cada año,
incrementando su valor de adquisición...).

La renta que se obtenga de la transmisión, estará sujeta a retención, siendo la base de

retención la diferencia entre el valor de transmisión y el valor de adquisición.

• VER CASOS PRÁCTICOS pág. 48 del manual.

TEMA 4.- VALORES DE RENTA VARIABLE

Están constituidos por participaciones en los fondos propios de cualquier tipo de entidad. Nos
centraremos en las acciones representativas del capital, cuya característica fundamental es
que suelen ser títulos negociables.

Encontraremos dos grupos:

- Acciones admitidas a negociación en mercados secundarios
- Acciones NO admitidas a negociación en mercados secundarios

Características de la acción:

- La acción es una parte alícuota del capital social.

- Expresa la condición de socio o accionista, otorgando a su titular un conjunto de
derechos y obligaciones.
- Es transmisible.
- Puede representarse por títulos físicos o anotaciones en cuenta.

Fiscalidad: analizaremos la fiscalidad de las acciones distinguiendo el tratamiento fiscal de:

- Transmisión de acciones
- Dividendos
- Prima de emisión de acciones
- Las reducciones y ampliaciones de capital
- Las aportaciones no dinerarias
- La separación de los socios o disolución de sociedades

Fiscalidad de la Transmisión de Acciones:

Calificación fiscal de Ganancia o Pérdida Patrimonial (GP), ya que la venta se produce por
los rendimientos un valor distinto al de adquisición
Integración en la Las GP se integran en la Base Imponible del Ahorro
Base Imponible
Tipo Aplicable Tributan al tipo del 18%
Retención a cuenta NO
Cálculo de la
Es la diferencia entre el valor de transmisión (menos los gastos de
ganancia o pérdida venta) y el valor de adquisición (más los gastos de compra).
patrimonial Diferenciaremos si la transmisión es a título oneroso o lucrativa.
A título oneroso: A título lucrativo:
- El valor de adquisición es = que las onerosas, aplicando las
el importe real satisfecho reglas del ISD. Así:
+ los gastos y tributos de - El gasto por ISD será
la compra (los intereses mayor valor de
están excluídos!). adquisición para el
- El valor de transmisión es adquirente.
la diferencia entre el - Habrá que tener en cuenta
importe real de la el tipo de acciones que se
transmisión y los gastos y transmiten (admitidas o no
tributos de la venta. a negociación en
mercados de valores).
* Ojo : Si el valor de enajenación
es inferior al de mercado,
cogeremos el de mercado.
Transmisiones Onerosas de acciones admitidas a negociación en mercados de valores:
Valor de Transmisión Por cotización en el mercado en la fecha de transmisión, o el precio
pactado si es superior a la cotización.
Valor de Adquisición Caso de transmisión Si el cliente vende los DPS, el importe minorará el
de DPS10 (Derechos valor de adquisición de las acciones iniciales.
Preferentes de
Suscripción). * Caso hipotético : si la venta de DPS fuera mayor
que el valor de adquisición de las acciones, se
consideraría ganancia patrimonial. Y cuando se
vendan las acciones, su valor de adquisición sería
cero.
Caso de acciones El valor de adquisición, será el realmente
parcialmente satisfecho por el contribuyente (será menor de lo
liberadas11 que valdría la acción).
Caso de acciones El valor de adquisición, resultará de repartir el
totalmente valor de las antiguas (porque las nuevas son
liberadas12 gratis) entre el nº de acciones antiguas + nuevas.
Ver ejemplo pág.57 Todas tendrán la antigüedad de las antiguas.
Identificación de los Cuando existen valores homogéneos y no se venden todos,
títulos transmitidos entendemos que el contribuyente transmite los que adquirió en primer
lugar (criterio FIFO). Ocurre lo mismo con los DPS (Derechos
Ver ejemplo pág. 58 Preferentes de Suscripción.

10
Los DPS son derechos que dan las acciones preferentes para adquirir nuevas acciones en una
ampliación de capital.
11
Una acción parcialmente liberada, es aquella en que la sociedad paga una parte de la acción con
cargo por ejemplo a reservas de la sociedad.
12
Una acción totalmente liberada, es aquella en que la sociedad entrega la acción de forma gratuita al
accionista, por ejemplo con cargo a reservas de la sociedad.
Transmisiones Onerosas de acciones NO admitidas a negociación en mercados de
valores:

* Por norma general será la diferencia entre valor de transmisión y de adquisición (GP).

Valor de Salvo que se demuestre que el precio es convenido entre partes

Transmisión independientes en condiciones de mercado, no podrá ser inferior al mayor
de los dos siguientes:
- VT : el Valor Teórico del balance del último ejercicio cerrado.
- Capitalizar al 20% la media del resultado de los últimos 3 años:

Valor de Caso de transmisión Únicamente serán deducible el importe de los DPS

Adquisición de DPS13 (Derechos enajenados antes del 23/03/1989.
Preferentes de
Suscripción).
Caso de acciones El valor de adquisición, será el realmente
parcialmente satisfecho por el contribuyente (será menor de lo
liberadas14 que valdría la acción).
Caso de acciones El valor de adquisición, resultará de repartir el valor
totalmente liberadas15 de las antiguas (porque las nuevas son gratis) entre
el nº de acciones antiguas + nuevas. Todas tendrán
la antigüedad de las antiguas.
Identificación de Cuando existen valores homogéneos y no se venden todos, entendemos
los títulos que el contribuyente transmite los que adquirió en primer lugar (criterio
transmitidos FIFO). Ocurre lo mismo con los DPS (Derechos Preferentes de Suscripción.
Ver ejemplo pág.61

13
Los DPS son derechos que dan las acciones preferentes para adquirir nuevas acciones en una
ampliación de capital.
14
Una acción parcialmente liberada, es aquella en que la sociedad paga una parte de la acción con
cargo por ejemplo a reservas de la sociedad.
15
Una acción totalmente liberada, es aquella en que la sociedad entrega la acción de forma gratuita al
accionista, por ejemplo con cargo a reservas de la sociedad.
Transmisión o reembolso de acciones o participaciones en IIC

Como régimen general, la Ganancia o Pérdida Patrimonial se computará por la diferencia entre
el valor de adquisición y el valor de transmisión de las mismas.

Valor de Será el valor liquidativo de la fecha de transmisión, o en su defecto, el último

Transmisión valor liquidativo publicado.

Si no existiera valor liquidativo, será el valor teórico (VT) del último balance
cerrado.

Para supuestos distintos de reembolso de participaciones, no podrá ser

inferior al mayor de los dos siguientes:
- El precio efectivamente pactado.
- El valor de cotización, en la fecha de transmisión, en mercados
secundarios oficiales.

Valor de Caso de transmisión Únicamente serán deducible el importe de los DPS

Adquisición de DPS16 (Derechos enajenados antes del 23/03/1989.
Preferentes de
Suscripción).
Caso de acciones El valor de adquisición, será el realmente
parcialmente satisfecho por el contribuyente (será menor de lo
liberadas17 que valdría la acción).
Caso de acciones El valor de adquisición, resultará de repartir el valor
totalmente liberadas18 de las antiguas (porque las nuevas son gratis) entre
el nº de acciones antiguas + nuevas. Todas tendrán
la antigüedad de las antiguas.
Identificación de Cuando existen valores homogéneos y no se venden todos, entendemos
los títulos que el contribuyente transmite los que adquirió en primer lugar (criterio
transmitidos FIFO). Ocurre lo mismo con los DPS (Derechos Preferentes de Suscripción.

16
Los DPS son derechos que dan las acciones preferentes para adquirir nuevas acciones en una
ampliación de capital.
17
Una acción parcialmente liberada, es aquella en que la sociedad paga una parte de la acción con
cargo por ejemplo a reservas de la sociedad.
18
Una acción totalmente liberada, es aquella en que la sociedad entrega la acción de forma gratuita al
accionista, por ejemplo con cargo a reservas de la sociedad.
 d) Régimen fiscal transitorio para transmisión de acciones adquiridas antes del
31/12/94.

La tributación de la transmisión de acciones depende de la fecha de adquisición de las mismas:

Tenemos:
- Régimen general (adquiridas a partir de 31/12/94), el resultado se añade al saldo de
ganancias y pérdidas patrimoniales.
- Régimen transitorio (adquiridas antes del 31/12/94), habrá diferencias según los
valores:

* Valores admitidos a negociación en mercados secundarios: se aplican las siguientes

reglas:

o Si se obtiene una ganancia patrimonial, debemos distinguir:

1) La parte de la GP generada antes del 20/01/06, que será la parte
proporcional de días desde la adquisición y el 19/01/2006, respecto
del total de días en el patrimonio del cliente.

Es decir,

Se reducirá en lo siguiente:

 Si el valor de transmisión es > que el valor en IP 2005, habrá dos

partes:
• La GP que se ha generado antes del 20/01/06, se reducirá en
un 25% por cada año de permanencia en el patrimonio que
exceda de dos, desde la adquisición hasta 31/12/96.
• El resto de la ganancia (desde el 20/01/06) tributará
íntegramente, sin reducción. Se calculará como diferencia
entre el valor de transmisión y el valor de IP 2005.

 Si el valor de transmisión es < que el valor en IP 2005, toda la

ganancia patrimonial se ha generado antes del 20/01/06. Una sola
parte. Se aplica el coeficiente de reducción del 25% al total.

Ver ejemplo Pág. 67 Manual.

* Valores NO admitidos a negociación en mercados secundarios:

- Lo mismo que en el caso anterior, pero aplicando un coeficiente reductor de 14,28%

por cada año de permanencia que exceda de dos en el patrimonio.
- La ganancia obtenida se integra en la base imponible del ahorro, tributando al 18%, sin
retención.

Ver ejemplo Pág. 69 Manual.

Año Adquisición Acciones con cotización oficial Acciones SIN cotización

1994 25% 14,28%
1993 50% 28,56%
1992 75% 42,84%
1991 100% (No sujeto) 57,12%
1990 No sujeto 71,40%
1989 No sujeto 85,68%
1988 No sujeto No sujeto

Podemos observar que No estarán sujetas las ganancias de acciones adquiridas antes del
31/12/94, que a 31/12/96 permanezcan más de 5 años en el patrimonio si cotizan, u 8 si no
cotizan.

d) Integración y compensación de rentas

Se integrarán y compensaran entre si, las ganancias y pérdidas patrimoniales que se califiquen
como rentas del ahorro. Si el resultado es negativo, sólo podrá compensarse con saldos
positivos en los cuatro años siguientes.

No se computarán fiscalmente como pérdidas patrimoniales:

- Los valores homogéneos admitidos a cotización adquiridos los dos meses anteriores y
posteriores a la transmisión (recordar antilavado de pérdidas – cotizadas).
- Los valores homogéneos NO admitidos a cotización adquiridos en el año anterior y
posterior a la transmisión (recordar antilavado de pérdidas – NO cotizadas).

Fiscalidad de los dividendos o participaciones en beneficios:

Los dividendos son la principal forma de retribuir a los accionistas de una sociedad,
distribuyendo los beneficios de la misma.

Calificación fiscal de Rendimientos de Capital Mobiliario (RCM)

los rendimientos
Integración en la Se integra en la Base Imponible del Ahorro el importe íntegro
Base Imponible percibido. Los primeros 1.500 € están exentos de tributación, con
restricciones. No se aplica la exención para:
- Dividendos de valores cotizados adquiridos en los dos meses
anteriores al pago del dividendo y se transmitan en los dos
meses posteriores (en los no cotizados, un año) – Norma
antilavado.
- Los dividendos y beneficios distribuidos por IIC.
Tipo Aplicable Tributan al tipo fijo del 18%
Retención a cuenta Se aplica una retención del 18% (sin tener en cuenta, la exención de
los primeros 1.500 € anuales).
Dividendos En España por Son RCM. En la Base Imponible se integra el
distribuidos por una sociedad no impuesto íntegro (dividendo líquido más impuesto
sociedades no residente con en origen). Sujetos a una retención del 18%, y los
residentes establecimiento gastos de administración y depósito son
permanente deducibles.
En España por Son RCM. No sujetas a retención. Al calcular el
una sociedad no IRPF, tener en cuenta que ya se ha pagado un
residente sin impuesto en el país de residencia de la sociedad
establecimiento pagadora, por lo que se permite una deducción
permanente para evitar la doble imposición internacional. Será
la menor de:
- El importe efectivo satisfecho en el
extranjero.
- El resultado de aplicar el tipo medio de
gravamen sobre la parte de la base
liquidable gravada en el extranjero.
Fiscalidad de la Prima de Emisión de Acciones (PEA):

Entiendo que estamos hablando de cuando la sociedad disminuye la prima de emisión de

acciones de la sociedad (es como una reserva), y la distribuye entre sus accionistas.

Distinguimos entre PF (sujetas a IRPF) y PJ (contribuyentes del IS).

a) Personas físicas: El importe obtenido de la distribución de la PEA minora el valor de

adquisición de los valores de los que proceden. El exceso que resulte de un mayor
valor de adquisición de los valores, se considera:

Rendimiento del Capital Mobiliario (RCM)

Tributa al 18%
No sujeto a retención
No da derecho a la exención de los 1.500 € anuales

b) Personas jurídicas: la distribución de la PEA, reduce el valor contable de las acciones

afectadas. El exceso:

Tributará al tipo impositivo de la sociedad

No sujeto a retención

Fiscalidad en las Reducciones de Capital:

No existe Ganancia o Pérdida Patrimonial en dos supuestos:

a) Reducción de capital cuya finalidad sea la devolución de aportaciones a los socios.

El importe de la devolución minora el valor de adquisición de los valores, hasta su anulación

(valor cero). Si el importe de la devolución supera al de adquisición, el exceso:

Rendimiento del Capital Mobiliario (RCM)

Tributa al 18%
No sujeto a retención
No da derecho a la exención de los 1.500 € anuales

Si la reducción no afecta por igual a todos los valores, los afectados serán los adquiridos en
primer lugar (criterio FIFO).

Si la reducción de capital por devolución de aportaciones procede de beneficios no distribuidos:

Rendimiento del Capital Mobiliario (RCM)

Tributa al 18%
Sujeto a retención
Da derecho a la exención de los 1.500 € anuales

Se prevé un supuesto mixto en que se reduzca el capital con el propio capital social y
beneficios no distribuidos. En este caso, en primer lugar se aplicará el capital social hasta su
anulación, tributando el exceso como Rendimiento del Capital Mobiliario (RCM).

Ver ejemplos pág. 79 a 81.

b) Reducción de capital para la amortización (anulación) de valores o participaciones.

En este caso, se considerarán amortizadas (anuladas) las adquiridas en primer lugar, y su valor
de adquisición se distribuirá proporcionalmente entre los restantes valores homogéneos que
permanezcan en el patrimonio del contribuyente.

No existe Ganancia o Pérdida Patrimonial, se manifestará a la venta del resto de acciones.

Fiscalidad de la ampliación de capital:

Hay dos maneras de ampliar capital:

- Emitir acciones nuevas.
- Aumentar el valor nominal de las existentes.

En ninguno de los dos casos hay ganancia o pérdida patrimonial hasta que se vendan las
acciones.

- Emitir acciones nuevas : el socio adquiere nuevas acciones, bien :

o A un coste determinado (desembolso)
o Sin coste (liberadas).

Según las acciones estén total o parcialmente liberadas, tendremos en cuenta para su
transmisión futura:
o En las acciones parcialmente liberadas, el valor de adquisición será el
realmente desembolsado, y la fecha de adquisición, la de entrega de las
acciones.
o En las acciones totalmente liberadas, el valor de adquisición será el resultado
de dividir el valor de adquisición de las antiguas, entre el nº de acciones
antiguas + nuevas (las nuevas, al ser liberadas, no nos han costado un duro).
La fecha de adquisición será la de las acciones antiguas.

Al transmitir las acciones:

Ganancia o Pérdida Patrimonial (GP)

Tributa al 18%
No sujeto a retención

- Aumentar el valor nominal: en el momento de la ampliación tampoco existe variación

patrimonial en el socio; a efectos fiscales, la permanencia tiene fecha de las acciones
originales.

Fiscalidad de Aportaciones no Dinerarias (AND)

Aportar elementos patrimoniales (un vehículo, un local…) a cambio de acciones, pueden

generar una ganancia o pérdida patrimonial sujeta a tributación en el IRPF.

Es la diferencia entre el valor de adquisición de los bienes o derechos aportados y la mayor de

las siguientes cantidades:
- El valor nominal de las acciones recibidas por la aportación. A este valor se añadirá el
importe de las PEA.
- El valor de cotización de los títulos recibidos el día que se formalice la aportación.
- El valor de mercado del bien o derecho aportado.

Este valor de transmisión será el valor de adquisición de los títulos en el supuesto de una
posterior transmisión.

Fiscalidad en la Separación de los socios o disolución de sociedades

Como consecuencia de la separación de socios o la disolución de sociedades, el accionista

tendrá, por la diferencia entre el valor de liquidación y el valor de adquisición del título.

Ganancia o Pérdida Patrimonial (GP)

Tributa al 18%
No sujeto a retención

Ver ejemplos pág. 84

TEMA 5.- VALORES DE RENTA FIJA (RF)
Características generales:

Los valores de renta fija son valores negociables, utilizados tanto por empresas privadas como
por organismos públicos, como medio de financiación ajena.

El rendimiento a obtener de estos valores, esta determinado previamente (a diferencia de la

RV), por este motivo se llama Renta Fija.

Antiguamente estaba perfectamente determinada, actualmente hay otras formas de fijar la

retribución:
- Obligaciones convertibles en acciones, donde se puede obtener una rentabilidad en el
momento de la conversión que no se conoce a priori, ya que dependerá del valor de
cotización de la acción entonces.
- Obligaciones con interés variable, referenciado a un índice como el euribor; tampoco
conoceremos la rentabilidad ya que el euribor va cambiando.

Así pues el término “Valores de Renta Fija” ha quedado desfasado, pasandose a usar el
término “activos financieros”.

Tipos:

Hay una gran variedad de valores de RF, la principal diferencia entre ellos reside en:

a) La entidad que los emite:

a. Entidades Privadas => serán activos financieros de renta fija privada (bonos,
obligaciones, pagarés)

b. Entidades Públicas => será la Deuda Pública, donde destacan las Letras,
Bonos y Obligaciones del Estado.

b) El tipo de rendimiento que generan (ejemplos pág 89):

a. Cupones: se pacta un pago periódico de intereses (semestral, anual…) durante
la vida del activo. La retribución NO va ligada al principal. (P.ej. Cupon 4% VN)

b. Prima de emisión: cuando se emiten valores por un importe inferior al nominal

del activo. La retribución SI va ligada al principal, ya que sólo se percibe en la
amortización o transmisión. (p.ej. prima emisión 5% - 95% VN)

c. Prima de amortización: cuando se amorticen los valores por un precio superior

al nominal del activo. La retribución SI va ligada al principal, ya que sólo se
percibe en la amortización o transmisión. (p.ej. prima 6% - 106% VN).

También puede pactarse una retribución combinada o mixta.

La retribución se habrá fijado de forma:

La remuneración se fija …
Cupones Explicita (se pacta expresamente).
Por ejemplo los Bonos y Obligaciones del Estado
Prima de Emisión Implícita (diferencia entre el precio de emisión y el comprometido al
Prima de Amortización vencimiento).
Por ejemplo, las Letras del Tesoro, bonos cupón cero o pagarés al
descuento.
Cupones + Primas Mixta (mezcla de explícitos e implícitos)
Características:

- La rentabilidad está prefijada (con excepciones). El rendimiento es conocido si se

mantiene la operación hasta el vencimiento.
- Se negocian en mercados, y sus precios varían según la oferta y la demanda. Están
sujetos al riesgo de mercado. Tienen cierta liquidez, ya que podremos vender los
bonos a precio de mercado, pero estaremos expuestos al riesgo de mercado.
- Comparados con la RV, su rentabilidad será menor, ya que dan mayor seguridad.
Seguridad y escasa volatilidad.

Fiscalidad de la Renta Fija:

Sobre los rendimientos obtenidos de la Renta Fija

Calificación fiscal de Rendimientos de Capital Mobiliario (RCM). Lo serán:

los rendimientos - Los cupones
- Las rentas por transmisión de activos
- Las rentas por reembolso de activos
- Las rentas por canje
- Las rentas por cesión temporal de activos con pacto de
recompra
- La contraprestación de cuentas basadas en operaciones sobre
activos financieros
Cálculo del - Los cupones (rendimientos en concepto de intereses) se
rendimiento integran por su importe íntegro.
- En caso de transmisión, el rendimiento será la diferencia entre
el valor de transmisión (menos los gastos de venta) y el valor
de adquisición (más los gastos de compra), siempre que los
gastos estén justificados.
- Si es una cuenta directa en el Banco de España, la comisión
por transferencia al amortizar Bonos del Estado reducirá el
valor de amortización.
- Si la adquisición es a título lucrativo, el valor de adquisición
será el del momento de devengo del ISD, teniendo en cuenta
el gasto por ISD. Si es por muerte del contribuyente, NO
existen Rendimientos del Capital Mobiliario.
Gastos deducibles Los únicos gastos fiscalmente deducibles son los de administración y
depósito. No son deducibles los gastos por la gestión discrecional e
individualizada de carteras de valores.

Se restan de los Rendimientos INTEGROS del Capital Mobiliario,

quedando así los Rendimientos Netos del Capital Mobiliario.
Integración en la Se integran en la Base Imponible del Ahorro, tributando al tipo fijo del
Base Imponible 18%.
Rendimientos En principio, se integran en la base imponible del ahorro del
negativos contribuyente. Si hay “lavado de pérdidas” (compras en + - 2 meses a
la transmisión de valores homogéneos), las pérdidas se integrarán
cuando se transmitan estos últimos. Es una norma cautelar para evitar
compras y ventas simultáneas por motivos puramente fiscales.
Imputación temporal Los Rendimientos del Capital Mobiliario (RCM) se imputan al período
en que sean exigibles por su perceptor. Así, los intereses se entienden
exigibles al vencimiento del contrato para su liquidación, aunque el
perceptor no reclame su cobro o los rendimientos se acumules al
capital de la operación.

En los cupones, al vencimiento del cupón. En las transmisiones, en la

fecha de transmisión.
Individualización de Los RCM deben atribuirse a los contribuyentes titulares de los bienes o
rentas derechos de donde provengan los rendimientos.
Compensación fiscal Es el régimen transitorio del 20/01/06. Si la nueva LIRPF le perjudica,
Rentas > 2 años tendrá derecho a una deducción adicional, que se resta de la cuota
líquida total.
Será la diferencia positiva entre aplicar el tipo del 18%, y el importe
teórico de la cuota íntegra si hubiera aplicado la reducción del 40% de
la antigua ley.
Retenciones e En principio, todos los rendimientos están sujetos a retención o ingreso
ingresos a cuenta a cuenta. No hay obligación de retener en los rendimientos de:
- Letras del Tesoro (excepto los rendimientos de cuentas
basadas en operaciones de Letras, que por ser cuentas, sí
están sujetos).
- Primas de conversión de obligaciones en acciones
- Los rendimientos de la transmisión de activos financieros con
rendimiento explícito (los que tienen cupón), siempre que :
a) representados por anotaciones en
cuenta (no títulos)
b) negociados en mercado secundario
oficial español
Además, estarán sujetos también a retención:
- El cupón corrido19
a) En los 30 días antes al vencimiento
b) El adquirente sea NR o IS
c) Los cupones estén excepcionados de retener al
adquirente. Los cupones que sean adquiridos por sujetos
del IRPF siempre tendrán retención.
- Lavado del cupón20
Importe de la Retención del 18%
retención
Base de la retención Sobre el importe íntegro de la contraprestación satisfecha.

En caso de amortización, es la diferencia entre el VT y el VA (SIN

minorar gastos!).
En el caso de practicar retención al cupón corrido, la base será la parte
del precio que corresponda al cupón corrido.

Ver ejemplo pág. 100

19
El cupón corrido es la parte de intereses devengados y no vencidos, de tal forma que en el valor de
transmisión, se incorpora la cantidad que corresponde al cupón generado desde el último vencimiento de
cupones. Así, si vende el activo cuando está muy cercano el cobro del cupón, el vendedor debe recibir la
parte del cupón corrido, ya que el nuevo comprador cobrará el cupón en su totalidad
20
El lavado del cupón es una técnica por la cual cuando está cercano el vencimiento del cupón el valor es
más caro (ya que incorporan el cupón corrido), se vende el valor y así la renta se obtiene a no a través del
cobro del cupón. Esta operación interesaría cuando el cupón está sujeto a retención y la transmisión no,
ya que se eludiría la práctica de la retención, por eso se sujeta a retención en determinadas
transmisiones, para evitar estas operaciones sólo por motivos fiscales.
Fiscalidad de Obligaciones Convertibles

Las Obligaciones son partes alícuotas que incorporan un derecho de crédito frente a la entidad
emisora. Son emitidas con opción de canje por acciones en algún momento de su vida o en el
momento de amortización. Son una combinación de :
- Valores de RF (financiación ajena): desde la emisión de obligaciones hasta la
conversión.
- Valores de RV (financiación propia): desde la conversión en acciones.

Las rentas derivadas de estos valores son:

a) Desde la emisión de O.C. hasta la conversión, cupones.
b) En la conversión, al canjear las obligaciones por acciones, se suele conceder una
“prima de conversión” (bonificación en el precio).
c) Desde el momento de la conversión en acciones, la retribución será por dividendos.
El tratamiento fiscal de las rentas de las obligaciones será:
- Mientras sean O.C.:
o El cobro es mediante cupones, que se consideran RCM sujeto a retención.
o La Prima de Conversión también será RCM, pero NO está sujeta a retención.
- Desde la conversión en acciones:
o El cobro es mediante dividendos, que se consideran RCM sujeto a retención.

Fiscalidad de la Deuda del Estado:

Letras del Tesoro:

Son Deuda Pública con las siguientes características:

- Emitidas al descuento, siendo su precio de adquisición mediante subasta (PA < importe
en el reembolso).
- Plazo no superior a 24 meses.
- Mínimo 1.000 €, múltiplos.

Fiscalmente, por ser valores de RF emitidos al descuento, se consideran Activos Financieros

de Renta Implícita. Se considerarán RCM. El rendimiento será la diferencia entre VT – VA
minorados en los gastos justificados adecuadamente.

NO están sujetos a retención => Es la PRINCIPAL característica de las Letras del Tesoro.
Bonos y Obligaciones del Estado:

Son Deuda Pública con las siguientes características:

- Plazo superior a 2 años:
o Bonos : 2 a 5 años
o Obligaciones : > 5 años
- El valor de amortización es a la par.
- Mínimo 1.000 €, múltiplos.
- El tipo de interés es nominal, y se paga como cupón anual a su vencimiento.
- Las emisiones se realizan por tramos sucesivos para alcanzar un volumen elevado y
asegurar la liquidez.

Fiscalmente, por se valores de RF que retribuyen por cupones, desligados de los precios de
emisión o amortización, se consideran Activos Financieros de Renta Explícita. Los
rendimientos pueden venir de:

a) Cupones: Son RCM. Al tipo fijo del 18% y retención a cuenta.

b) Transmisión: Son RCM. El rendimiento será la diferencia entre VT – VA minorados en
los gastos justificados adecuadamente. Al tipo fijo del 18% pero SIN retención a
cuenta.

Tiene peculiaridades:
- Si hay lavado de cupón + - 2 meses, no podrán integrarse en la BI hasta que se vendan
los nuevos valores.
- Régimen transitorio de la LIRPF (40%) cuando se mantengan en patrimonio +2 años.
- Si la transición se hace cuando haya cupón corrido (30 días antes) y el adquirente sea
NR o IS, SI habrá retención a cuenta.

Fiscalidad de los REPOS:

Los Repos son la cesión temporal de activos financieros con pacto de recompra. Es una
operación de compra (o venta) de un activo financiero con acuerdo de venta (o compra) futura,
anterior al vencimiento del mismo y a un precio ya convenido. Los más comunes son sobre
obligaciones y bonos del Estado.

Se les aplica el régimen jurídico de la C/V, habiendo dos transmisiones:

- Primera transmisión en el momento de la cesión
- Segunda cuando se adquiere nuevamente el activo (recompra).

Las rentas derivadas son RCM. Las retenciones a cuenta dependerán del régimen del
contribuyente:
- IRPF : No hay. (Excepto lavado del cupón).
- IS: Diferencia entre:
o Activos emitidos a partir del 1/01/99 : Normalmente, no Retención.
o Activos emitidos antes del 1/01/99 (régimen transitorio): No retienen:
 LT
 Rentas o transmisión Deuda Pública Segregada
 Rentas o transmisión Deuda Pública Segregable
 Rentas o transmisión de AFRE, salvo el lavado de cupón.

Ver casos prácticos pág. 111.

TEMA 6.- SEGUROS
Son contratos en que se establece una contraprestación económica en el caso de que ocurra
alguna contingencia cubierta por dicho contrato.

Pueden ser:
- Seguros sobre personas:
o Seguros de vida:
 Para caso de supervivencia: la obligación del asegurador subordinada
a la supervivencia del asegurado (p.ej. seguro de jubilación o renta
vitalicia)
 Para caso de muerte: el asegurador se obliga, a cambio de una prima,
a pagar, a la muerte del asegurado, una suma al beneficiario o
herederos.
 Seguros mixtos: combinan en un solo contrato los dos anteriores.
o Seguros de accidente: el asegurador se obliga al pago de una suma
determinado si el asegurado sufre una lesión corporal derivada de una causa
violenta, súbita y externa, que le produzca IT, IP o muerte.
o Seguros de enfermedad y asistencia sanitaria: el asegurador se obliga al pago
de ciertas sumas o gastos de asistencia médica cuando se vea afectado por
una enfermedad prevista en el contrato

- Seguros contra daños: De:

o Responsabilidad Civil
o Crédito y Caución
o Robo

Características:

Los elementos personales de los seguros son:

- El asegurador : Es la entidad (PJ) que asume la cobertura del riesgo a cubrir, estando
obligada a satisfacer al beneficiario, a cambio del cobro de una prima al tomador, una
determinada prestación, en caso de suceder la contingencia.
- El tomador: es la PF o PJ, que suscribe el contrato, obligándose al pago de la prima.
- El asegurado: es aquel sobre el que se tiene que producir la contingencia cubierta por
el seguro, o tiene un interés económico sobre el bien objeto del seguro.
- El beneficiario: es la PF o PJ, que tiene derecho a recibir la contraprestación convenida
en el contrato.

Las prestaciones, pueden percibirse en forma de CAPITAL o de RENTAS (ya sean temporales
o vitalicias). Asimismo, las rentas pueden ser:
- Inmediatas: comienzan a percibirse después del pago de la prima única
correspondiente.
- Diferidas: se perciben transcurrido un período de tiempo desde el pago de la primera
prima.
Fiscalidad de los Seguros:

- Las Aportaciones: no gozan de ninguna deducción, ni minoración de la B.I. (excepto las

prestaciones que tributan como rendimientos del trabajo).

- Las Prestaciones: Según la contingencia producida, pueden constituir hecho imponible.

En todos los casos, el tomador del seguro es la misma persona que el beneficiario
(excepto casos ISD).

a) Prestaciones en forma de CAPITAL: Son RCM, tributan al 18%. El rendimiento

vendrá determinado por la diferencia entre el capital percibido, y las primas
satisfechas.

La retención es del 18% sobre el rendimiento. Al rendimiento generado por la

prima, NO se le aplica reducción alguna. Para los contratos anteriores al 20/01/06
que tuvieran derecho a reducción del 40 o el 75% en la ley anterior, tendrán
derecho a una deducción fiscal si les perjudica la nueva tributación.

a.1.) Régimen transitorio : En contratos de seguros de vida de capital diferido, que

generen incrementos o disminuciones de patrimonio antes de 1/01/99, lo del
14,28% por año.

b) Prestaciones en forma de RENTAS: Son RCM, tributan al 18%.

La retención es del 18%. La renta obtenida, se reducirá en unos porcentajes que:

 En caso de rentas temporales, dependen de la duración de la renta
 En caso de rentas vitalicias, depende de la edad del beneficiario al
constituir la renta.

b.1.) Rentas Vitalicias: cuando perciban Rentas Vitalicias están sujetas a

tributación en un porcentaje según su edad al constituir la renta (porcentaje
constante toda la renta).

Edad al constituir renta % de la anualidad recibida a incluir como RCM

< 39 años 40%
40-49 a 35%
50-59 a 28%
60-65 a 24%
66-69 a 20%
+ 70 8%

b.2.) Rentas Temporales: están sujetas a tributación en un porcentaje según la

duración de la renta acordada.

Duración de la renta Porcentaje a tributar

<= 5 años 12%
+5 a 10 16%
+10 a 15 20%
+ de 15 a 25%

b.3.) Rentas Diferidas: Una vez calculado el RCM según los porcentajes de las
rentas temporales o vitalicias, se incrementará en la rentabilidad hasta el
momento de la constitución de la renta.
 b.4.) Extinción de rentas temporales o vitalicias

Cuando la extinción de la renta sea porque se ha ejercido el derecho de

rescate, el RCM será:

RCM = rescate
+ rentas percibidas
- primas satisfechas
- cuantías que ya han tributado como RCM

Cuando las rentas sean por donación a título gratuito e inter vivos, se restará
adicionalmente la rentabilidad acumulada hasta la constitución de rentas.

Casos Especiales:

Seguros Unit-Linked:

Son seguros de vida en que el tomador asume el riesgo de la inversión, con su capacidad para
decidir los activos en los que quiere invertir, y que podrá modificar con posterioridad, ya que la
inversión y movilizaciones de unos fondos de inversión a otro, no tributan en el IRPF.

El régimen fiscal coincide con el de los contratos de seguros, con unos requisitos. Los
rendimientos son RCM.

Si se perciben en forma de Capital, no tendrán reducción alguna (salvo régimen transitorio

2006). Sus requisitos son: