Produo, v. 20, n. 2, abr./jun. 2010, p. 214-223 doi: 10.

1590/S0103-65132010005000027

Anlise do crescimento das empresas de base tecnolgica no Brasil

Daniela Tatiane dos Santosa,*, Marcelo Pinhob
a, b

*dtatiane@dep.ufscar.br, UFSCAR, Brasil mpinho@power.ufscar.br, UFSCAR, Brasil

Resumo
As empresas de base tecnolgica (EBTs) so firmas cuja intensa dinmica inovativa se sustenta em slidas competncias tcnicas, havendo em relao a elas uma expectativa de crescimento acelerado. No entanto, mesmo em pases desenvolvidos, as evidncias demonstram que ritmos de crescimento realmente elevados so mais exceo do que regra. No Brasil, o foco da maioria dos estudos sobre EBTs diferente, concentrando-se em fatores que restringem seu sucesso, como experincia gerencial e disponibilidade de capital. Baseando-se em ampla pesquisa de campo e num indicador robusto de crescimento empresarial, este artigo pretende abordar a questo da expanso dessas empresas, analisando sua relao com elementos que as caracterizam, como grau de consolidao, insero de mercado e apoio por polticas pblicas. Entre os resultados, destacam-se uma taxa de crescimento que, embora muito variada, geralmente expressiva mediana de 15,3% e no se relaciona diretamente com a intensidade do apoio por polticas pblicas.

Palavras-chave
Empresas de base tecnolgica. Crescimento da firma. Poltica de cincia e tecnologia.

1. Introduo
Os ltimos anos testemunharam uma mudana importante no contexto em que esto inseridas as empresas de base tecnolgica (EBTs) brasileiras. Algumas empresas mais bem-sucedidas se aproveitaram do fortalecimento do mercado acionrio e promoveram a abertura de seu capital. Um bom exemplo seria o da Datasul. Fundada em 1978 e sediada em Joinville (SC), a empresa proclama-se lder entre as empresas brasileiras no setor de software de gesto. Realizou a abertura de seu capital em 2006 e tem procurado ampliar seu horizonte de crescimento com uma agressiva estratgia de aquisio de outras empresas. Apesar de ser um dos casos mais notrios de sucesso entre as EBTs brasileiras, o valor de mercado da Datasul situava-se, em maio de 2007, em torno de US$ 350 milhes, uma pequena frao das cifras alcanadas por suas congneres de pases desenvolvidos, como a alem SAP (US$ 60 bilhes) e a americana Oracle (US$ 110 bilhes). Embora habitualmente caracterizadas por sua capacidade inovativa e seu potencial de crescimento, as EBTs no Brasil no costumam seguir estratgias que as posicionem como inovadoras primrias (PINHO et al., 2005), mas, ainda assim, sua dinmica tecnolgica frequentemente capaz de dar sustentao acumulao de importantes competncias. A maioria dos estudos sobre as EBTs brasileiras tm privilegiado suas fases iniciais de criao, enfatizando muito menos a discusso sobre seu crescimento, temtica que precisaria ser mais bem compreendida. Nesse contexto, o objetivo central deste artigo analisar o crescimento das EBTs brasileiras, destacando a influncia de variveis como a idade, o acesso a instrumentos pblicos de apoio e a insero de mercado, e contrastando as especificidades desse tipo de empresa em um pas em desenvolvimento com a experincia das EBTs nascidas e criadas em pases que lideram mundialmente a dinmica do progresso tecnolgico.
*UFSCAR, So Carlos, SP, Brasil Recebido 17/06/2008; Aceito 14/12/2009

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Este artigo est estruturado em cinco partes, alm desta introduo. Na segunda parte, apresenta-se uma breve reviso da literatura pertinente, enfatizando o perfil do crescimento das EBTs nos pases desenvolvidos, em especial uma tipologia que explora a diversidade interna desse tipo de empresa, e as caractersticas prprias desses empreendimentos em pases desenvolvimento. Na terceira e quarta partes, so apresentados, respectivamente, os procedimentos metodolgicos e os resultados empricos para o crescimento da EBTs brasileiras. A quinta parte destaca as principais concluses da pesquisa.

2. Reviso da literatura 2.1. Caractersticas das EBTs

A anlise das caractersticas das EBTs um dos pontos de partida para a compreenso da dinmica de crescimento dessas empresas. Elas participam ativamente das mudanas tecnolgicas, atuando, nos pases desenvolvidos, em segmentos genricos, cujas plataformas tecnolgicas se destinam a mltiplos usos e geram mercados amplos, como atividades relacionadas biotecnologia e microeletrnica. Sem prejuzo desse posicionamento mais abrangente, muitas EBTs desses pases operando, por outro lado, em mercados especficos e delimitados de pequena extenso nichos de mercado , como a prestao de servios especializados. Fontes e Coombs (2001), ao analisarem o caso da EBTs portuguesas, verificaram um conjunto de aspectos centrais da natureza dessas empresas que so geralmente observadas em muitos pases em desenvolvimento, quais sejam nvel tecnolgico relativamente baixo, desenvolvimento de produtos para um grupo de clientes j estabelecido, dependncia de tecnologia importada e atuao centrada no aperfeioamento de tecnologias. As EBTs em Portugal so vistas mais como agentes de difuso tecnolgica do que como motores diretos de crescimento, isto , a maior contribuio dessas empresas ao desenvolvimento tecnolgico est no papel da aquisio, transformao e disseminao de tecnologia j existente dentro de redes de inovao. Algumas das caractersticas verificadas para as EBTs de Portugal esto presentes nas firmas brasileiras. Segundo Pinho et al. (2005) e Crtes et al. (2005), nos pases em desenvolvimento as EBTs se particularizariam por serem empresas que (1) realizam esforos tecnolgicos significativos

e (2) concentram suas operaes na fabricao de novos produtos, mas costumam realizar apenas inovaes incrementais, provenientes da imitao, adaptao ou engenharia reversa. No Brasil, a nfase da maioria dos estudos sobre as EBTs recai mais sobre os fatores de sucesso do que em seu processo de crescimento. Um trabalho que discute essa temtica o de Carvalho et al. (1998), cuja pesquisa emprica abordou 47 EBTs dos estados de So Paulo, Paran e Santa Catarina. Essas empresas foram criadas por empreendedores com nvel universitrio (91%), boa parte dos quais com formao em engenharia (41%) e ps-graduao (30%). So empresas de pequeno porte (66% so microempresas), estabelecidas h menos de cinco anos (54%) e basicamente constitudas por grupos de scios (60%), sendo muito comum que os scios faam parte da mesma famlia. Um problema frequentemente realado na discusso sobre as EBTs brasileiras a grande carncia de recursos financeiros, j que as principais fontes, capital prprio ou emprstimos convencionais, so normalmente insuficientes para as necessidades de investimento, e as sadas de caixa destinadas ao pagamento de juros, resgates e amortizaes so encargos muito onerosos para empresas jovens, que requerem substanciais influxos de capital durante os estgios iniciais de crescimento (PINTO, 1997). A burocracia das instituies responsveis pelo fomento a essas empresas e a difuso restrita das informaes sobre as linhas de financiamento disponveis so outros obstculos que no Brasil prejudicam a capacidade de as EBTs captarem recursos (PEREIRA, 2007).

2.2. Potencial de crescimento das EBTs

Alguns aspectos do crescimento das EBTs, como a gerao de empregos, tm sido fonte de intenso debate em escala internacional. Tether (1999) estudou a questo da diversidade de crescimento entre as pequenas firmas inovativas e observou que estas no apresentavam um ritmo intenso de gerao de emprego, criando, em geral, menos de 10 por ano. Essa caracterstica foi observada em pases europeus, como Frana e Sucia, mas tambm nos EUA, tradicionalmente conhecido como pas de crescimento rpido dessas firmas, atravs de spinoffs oriundos de grandes empresas e universidades. Westhead e Cowling (1995) observaram que as EBTs apresentam uma taxa de crescimento maior que muitas pequenas firmas no inovativas, embora Tether e Mansini (1998) tenham demonstrado que, ainda que isso de fato ocorra, o emprego criado por elas altamente concentrado: 9% das EBTs

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analisadas por esses autores foram responsveis por 48% dos empregos gerados por toda a amostra por eles estudada. Para Oakey (1991), a suposio de gerao de empregos dessas empresas altamente questionvel. Ao contrrio da crena de muitos pases no grande potencial de crescimento das EBTs, Oakey (1991) considera que elas, de fato, no so uma panaceia para os problemas estruturais da economia. No entanto, destaca que a nfase do debate sobre as EBTs na questo da gerao de empregos contrasta com a costumeira indiferena em relao ao desempenho nesse campo das grandes empresas, em que processos de reestruturao muito custosos em termos de postos de trabalho so habituais. Outro ponto que pode ser levantado em relao ao crescimento das EBTs se refere sobrevivncia dessas firmas. Nos estudos realizados em pases desenvolvidos, as EBTs possuem uma taxa de sobrevivncia mais elevada do que as pequenas firmas de carter no tecnolgico. Licht, Nerlinger e Berger (1995), citados em Storey e Tether (1998), analisaram as EBTs do setor industrial da Alemanha Ocidental e mostraram que a taxa de sobrevivncia entre elas era sensivelmente maior do que para muitas empresas tradicionais. Resultados semelhantes foram encontrados por Westhead e Storey (1994) em seus estudos das EBTs no Reino Unido e por Santarelli e Sterlacchini (1996), para as empresas de alta tecnologia da Itlia. Os resultados dessas pesquisas impem uma qualificao importante viso convencional de empreendimentos de alta tecnologia como sujeitos a riscos excepcionalmente elevados. Ainda que sejam raros estudos sobre o crescimento dessas empresas em pases em desenvolvimento, observa-se que o potencial de crescimento das EBTs parece ser quase sempre maior onde a disposio de concorrentes estrangeiros de operar no pas por meio de importaes diretas ou de estabelecimento de unidades de produo locais relativamente baixa, uma vez que em mercados relacionais as empresas locais desfrutariam de vantagens de proximidade no relacionamento com os clientes (FERNANDES et al., 2000).

2.3. Tipologia de EBTs

Tether (1997) construiu uma taxonomia de EBTs que as classifica de acordo com a frequncia, o alcance e o modo de inovao. No sentido aqui empregado, modo de inovao refere-se s diferentes nfases em inovaes de produto e processo e, particularmente, ao foco dos esforos inovativos modificaes incrementais, novo design

ou novidades mais amplas. Num primeiro grupo, estariam firmas que se baseiam no conceito de projeto oportunista. Elas se apoiam-se em ideias e conceitos vinculados a tecnologias j estabelecidas, desenvolvendo aplicaes que alargam o escopo original da inovao. Como exemplo desse grupo, o autor apresenta estabelecimento de uma firma para produzir roupas prova de gua. Em geral, as EBTs desse tipo no possuem capacidades e habilidades tcnicas especficas, podendo ser caracterizadas por uma intensidade tecnolgica limitada. Essas empresas frequentemente desenvolvem alternativas para mercados especializados e pequenos e, por essas alternativas no serem protegidas por patentes e no se basearem em um conjunto complexo de conhecimentos, a tecnologia desenvolvida pode se tornar altamente copivel. A fim de deter a imitao, estas firmas procuram minimizar os riscos de explorar uma tecnologia incerta, dirigindo seus conhecimentos para mercados j conhecidos. Um segundo grupo de EBTs, ainda segundo Tether (1997), seria o das firmas baseadas em tecnologias realmente novas. Para elas, a ausncia de rivais estabelecidos muito benfica, implicando que essas empresas no precisam competir com outras capazes de produzir os produtos que iro desenvolver. Por isso, a taxa de sobrevivncia dessas firmas pode ser maior do que para aquelas baseadas no conceito de projeto, j que a base de clientes se dirigir para a nova tecnologia como nica opo de consumo disponvel. A natureza das novas tecnologias, entretanto, varia com o padro e a definio dos mercados, diferenciando as empresas desse tipo entre as baseadas em tecnologias genricas e as que se atuam em nichos de mercado. As firmas que se fundamentam em tecnologias genricas so criadas com uma definio pouco ntida sobre o mercado a ser explorado, sendo muito comum entre elas o compartilhamento do conhecimento (muitas vezes codificvel), atravs da cooperao com empresas e universidades, a fim de ampliar o seu grau de percepo do mercado e com o intuito de expandir suas capacidades tecnolgicas. Nesse subgrupo, segundo Tether (1997), incluem-se muitas firmas de microeletrnica e biotecnologia. De acordo com Bantel (1998), EBTs que se fundamentam em tecnologias genricas tendem a apresentar um crescimento superior ao das empresas focalizadas em mercados especficos e a apresentar uma posio competitiva mais slida. J firmas que desenvolvem novas tecnologias para nichos de mercados do segundo tipo mostram uma forte tendncia de se tornarem cativas de seus clientes, dada a atuao em linhas mais estreitas.

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O terceiro grupo de empresas descrito por Tether (1997) o das firmas baseadas em tecnologia consolidada de nicho de mercado. Essa categoria formada por firmas que foram bem-sucedidas no desenvolvimento de tecnologias, mas que, devido maturao de seus ativos tecnolgicos, estabilizaram-se e apresentam um baixo crescimento. Elas buscam combinar os conhecimentos sobre as preferncias de seus usurios com habilidades j estabelecidas para desenvolver novos produtos por meio de inovaes incrementais. O principal risco enfrentado por elas advm das mudanas tecnolgicas introduzidas por novas firmas, que podem destruir suas competncias. Esse tipo de firma comum nos setores de produo de mquinas, equipamentos mdicos e cirrgicos, softwares e instrumentos de preciso.

3. Metodologia
A anlise emprica se baseou em uma amostra de empresas presentes na base de dados que o Grupo de Gesto da Tecnologia (GeTec) da Universidade Federal de So Carlos (UFSCar) construiu sobre EBTs numa pesquisa de campo que entrevistou presencialmente 117 empresas de 12 estados brasileiros durante os anos de 2003 e 2004. Com base no conceito de empresa de base tecnolgica anteriormente referido (PINHO et al., 2005; CRTES et al., 2005), a base de dados composta por 102 EBTs de diferentes setores industriais, dos quais os mais representativos so os setores de equipamentos mdico-hospitalares, de automao e instrumentos de preciso e os servios de informtica. As informaes disponveis referem-se formao da empresa, faturamento, market-share, estratgia de inovao, atividades de cooperao, recursos financeiros, dentre outras dimenses das atividades das EBTs. O crescimento das empresas foi avaliado pela taxa de variao real do faturamento (TVRF) ou, mais precisamente, a taxa mdia geomtrica de crescimento anual do faturamento entre 1997 e 2002. O deflator utilizado foi o IPCA-IBGE. A taxa de crescimento do faturamento para um perodo de cinco anos representa uma medida do dinamismo de mdio prazo das empresas, um indicador da tendncia de crescimento das empresas menos sujeito influncia de oscilaes conjunturais do que taxas de crescimento calculadas para perodos mais curtos. No obstante, considerando as informaes fornecidas pelas empresas, foi possvel calcular esse indicador para apenas 38 das 102 EBTs presentes na base de dados.

No se pode descartar a existncia de algum vis de composio nessa amostra de 38 empresas. As empresas que reportaram o seu faturamento em 1997 e 2002 podem no ser representativas do conjunto de 102 EBTs. Do mesmo modo, embora a amostra de 102 EBTs tenha sido selecionada com a inteno de cobrir abrangentemente o universo das EBTs brasileiras, em especial no tocante diversidade setorial e de localizao geogrfica, no h garantias de que a base de dados do GeTec seja estatisticamente representativa do conjunto das EBTs existentes no Brasil (PINHO et al., 2005). Ainda assim, deve-se ressaltar que o conjunto de 38 EBTs que tero seu crescimento analisado neste artigo apresenta ampla diversidade interna. So empresas de dez estados diferentes, que, em seu conjunto, empregavam 2.755 pessoas e faturaram R$ 334 milhes em 2002. Embora nenhuma dessas empresas possa ser considerada grande, a variedade de portes fica bem expressa pela diferena entre o faturamento mdio de R$ 8,9 milhes e a mediana dessa varivel, R$ 1,9 milho.

4. Resultados
Neste tpico, as taxas de crescimento do faturamento das empresas sero abordadas segundo vrios recortes analticos. Sero procuradas evidncias de associao entre o crescimento das empresas e variveis como a origem da empresa, a experincia e a formao gerencial dos empreendedores, o padro de insero no mercado e a obteno de apoio por polticas pblicas.

4.1. Origem da empresa e capacitao

gerencial

A caracterizao do padro de crescimento das EBTs pode inicialmente ser feita com referncia origem da empresa. A Tabela 1 mostra que, em mdia, as EBTs oriundas de spin-offs empresariais (19 empresas) cresceram mais do que as EBTs provenientes de instituies acadmicas (11 empresas) universidades e institutos de pesquisa, o que pode ser verificado pelas taxas de crescimento anuais de 26,7 e 22,2% respectivamente. Dentro da categoria Outros, foram includas aquelas EBTs que possuam origem do tipo mista ou que foram criadas por profissionais liberais. Disparidade ainda maior entre os dois tipos de empresa ocorre no faturamento: o nvel de faturamento das EBTs acadmicas mostrou-se significativamente inferior ao das EBTs empresariais a diferena de faturamento mdio entre elas esteve acima de 60%.

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A Tabela 2 sugere que, conquanto a experincia em gesto influencie positivamente o crescimento das EBTs com origem empresarial, o crescimento dos spin-offs acadmicos com experincia em gesto foi em mdia de 18%, inferior ao crescimento mdio daquelas EBTs de mesma origem que no apresentavam experincia prvia em gesto quando de sua formao (31,7%). De modo geral, porm, a mdia de crescimento das empresas fundadas por gestores experientes (29,6%) maior que a mdia de crescimento das empresas criadas por gestores sem experincia (24,2%). Observe-se, alis, que das 34 EBTs analisadas, 20 obtiveram capacidade gerencial exclusivamente por meio da experincia cotidiana, ao invs da realizao de cursos profissionais em gesto. A diferena entre as taxas de crescimento bem maior quando o critrio distintivo entre as empresas a presena de fundadores com formao gerencial (crescimento mdio de 34,1%) e sem essa formao (22,1%). Embora a diferena seja expressiva e estatisticamente significativa ao nvel de 10% segundo o teste de diferena de mdias de Mann-Whitney, a segmentao das empresas de acordo com a formao gerencial no deixa de confirmar a relevncia da

experincia em gesto para o crescimento das EBTs. Diferenas relativamente pequenas entre as taxas de crescimento de dois grupos de EBTs podem estar associadas a fatores diferentes daqueles que estritamente distinguem as duas categorias. Atravs de um teste de significncia estatstica da diferena das mdias possvel verificar se a diferena pode ser explicada por fatores fortuitos. O teste no paramtrico de Mann-Whitney verifica a hiptese nula de igualdade das medianas de duas populaes. Aplicando-se o teste ao nvel de significncia de 10%, identificou-se diferena estatisticamente significante entre as taxas de crescimento de empresas fundadas por empreendedores com e sem formao gerencial, mas no para a diferena entre empresas cujos fundadores tinham experincia administrativa e aquelas cujos fundadores no tinham essa experincia. Primeiramente, uma ressalva deve ser feita quanto categoria de empresas sem experincia em gesto e com formao gerencial. Esse grupo foi composto por apenas duas empresas, uma delas com uma taxa de crescimento de 83,0%. Assim, a mdia de 55,2% deve ser analisada com cautela, dada a baixa representatividade dessa categoria de anlise. Uma categoria mais representativa no conjunto de EBTs

Tabela 1. Desempenho das EBTs por origem do empreendedor e faixas de idade das empresas. EBT empresarial Faixas de idade (anos) At 5 De 5 at 10 De 10 at 20 Acima de 20 Total TVRF mdia* (%) 69,4 31,2 5,3 4,3 26,7 N** 4 6 4 5 19 Faturamento em 2002 (R$ milhes) 4,3 53,0 45,3 161,5 264,1 EBT acadmica TVRF mdia (%) 78,2 31,9 6,9 4,0 22,2 N 1 4 5 1 11 Faturamento em 2002 (R$ milhes) 0,4 11,6 25,4 3,3 40,7 TVRF mdia (%) 29,2 44,1 14,6 29,3 N 4 1 1 6 Outros Faturamento em 2002 (R$ milhes) 7,3 0,5 18,6 26,5 N*** Total 5 14 10 7 36

*Taxa mdia anual de variao real do faturamento (1997-2002). **N: Nmero de EBTs. ***Das 38 empresas que relataram informaes de faturamento, duas no responderam questo sobre sua origem. Fonte: Elaborao prpria.

Tabela 2. Distribuio das EBTs por capacitao prvia e origem dos empreendedores. Com experincia em gesto Discriminao TVRF* mdia (%) 33,5 18,0 29,2 30,7 30,6 27,6 29,6 N** Idade mdia 12 14 7 11 12 9 11 Sem experincia em gesto TVRF mdia (%) 17,3 31,7 29,3 24,2 55,2 19,8 24,2 N Idade mdia 15 12 21 15 6 16 15 TVRF mdia (%) 26,7 22,2 29,3 25,8 34,1 22,1 27,1 Total N Idade mdia 13 13 12 13 11 14 13

Origem**** Empresarial Acadmica Outro Total Formao gerencial*** Com formao gerencial Sem formao gerencial Total

11 2 4 17 12 6 18

8 6 2 16 2 14 16

19 8 6 33 14 20 34

*Taxa mdia anual de variao real do faturamento (1997-2002). **N: Nmero de EBTs. ***Para quatro das 38 empresas a base de dados no tem informaes sobre formao em rea gerencial e experincia prvia em gesto. ****Para cinco das 38 empresas a base de dados no tem informaes sobre formao em rea gerencial e experincia prvia em gesto. Fonte: Elaborao prpria.

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estudadas aquela composta por empresas com experincia em gesto e com formao gerencial. Sua taxa mdia de crescimento de 30,6%. Por outro lado, empresas com experincia em gesto, mas sem formao gerencial tambm puderam obter um crescimento bastante expressivo (27,6%). Essas informaes sugerem que, nas EBTs em que a experincia em gesto est presente, a ausncia de formao gerencial no constitui uma forte restrio ao crescimento.

4.2. Grau de consolidao

Na anlise do grau de consolidao procurou-se verificar a relao que existe entre o ritmo de crescimento das EBTs e sua idade. A Tabela 3 mostra que o crescimento de 38 empresas da amostra atingiu a taxa mdia de 25,1% ao ano, resultado bastante significativo para esse conjunto de firmas. Contudo, grande a disperso das taxas de crescimento em torno dessa mdia, de modo que a mediana delas bem menor: 15,3%. A disparidade encontrada na distribuio das taxas de variao do faturamento seis das 38 empresas apresentaram crescimento acima de 50% ao ano consistente com a avaliao de Tether e Mansini (1998) de que as EBTs de alto crescimento so relativamente pouco frequentes. Por outro lado, a idade das empresas est inversamente associada ao seu ritmo de crescimento, resultando num coeficiente de correlao de -0,571. Com efeito, duas empresas com taxas de variao real do faturamento superiores a 60% apresentaram as menores idades da amostra. Procurando traar o posicionamento das EBTs brasileiras em termos prximos aos da tipologia proposta por Tether (1997), as 38 empresas foram divididas em empresas maduras e no maduras, adotando como parmetros de corte as medianas da idade e da taxa de variao real do faturamento. A primeira categoria, a das empresas maduras, agrupa empresas com idade acima da mediana de 10 anos e crescimento abaixo da mediana de 15,8% ao ano; j a outra engloba as empresas no maduras, associadas com idade abaixo da mediana ou alta taxa de crescimento, isto , so consideradas no maduras tanto empresas que so jovens quanto aquelas que apresentam crescimento acima do usual, mesmo no sendo mais jovens (Figura 1). Tal definio para esta ltima categoria permite captar as diferentes trajetrias de amadurecimento da insero de mercado, abrangendo no apenas empresas que so jovens em termos estritamente etrios, mas tambm aquelas que conseguem sustentar um forte ritmo de crescimento por perodos de tempo mais longos.

O crescimento das EBTs quase sempre se ampara na ausncia de concorrentes em um mercado pouco explorado. Mas se as EBTs brasileiras chegam a obter crescimento rpido quando jovens, nada garante que em suas etapas posteriores sero to bem-sucedidas: as restries ao crescimento surgem porque a demanda em nichos costuma se esgotar rapidamente. Dado o porte pequeno, o ritmo de crescimento dessas empresas estaciona em um patamar proporcional s competncias internas que lhes foi possvel acumular. Essas limitaes estruturais combinadas com outras de carter institucional, como a escassez de financiamento que viabilize uma expanso continuada, configuram um quadro de crescimento travado para a maioria das EBTs no Brasil. Uma alternativa que, em princpio, poderia possibilitar s EBTs brasileiras um horizonte mais amplo de crescimento seria o desenvolvimento de tecnologias apropriadas s condies brasileiras. Estratgias tecnolgicas desse tipo, ao se voltarem para problemas e necessidades especficas de pases em desenvolvimento, minimizariam a concorrncia com empresas e tecnologias inovadoras originadas nos pases desenvolvidos. No obstante, a anlise da base de dados mostrou que as EBTs pesquisadas esto, em sua maioria, muito pouco voltadas para o desenvolvimento de tecnologias desse tipo. Do conjunto de 102 empresas foi possvel identificar apenas nove empresas que concentram suas atividades em tecnologias apropriadas. Sobressaem entre elas desenvolvimentos tecnolgicos empregados na agroindstria, e em especial aqueles voltados ao processamento da cana-de-acar. De todo modo, o crescimento de EBTs que perseguiram esse tipo de posicionamento pde ser medido somente para duas empresas. A taxa mdia de crescimento encontrada foi de apenas 1,2% ao ano. O resultado deve ser analisado com cautela devido ao pequeno nmero de empresas analisadas. Essas duas empresas so essencialmente consideradas como empresas maduras, apresentando idade alta e baixo crescimento.

4.3. Insero de mercado

Outra anlise do padro de crescimento das EBTs pode ser feita atravs de sua insero de mercado. A Tabela 4 evidencia que 18 das 38 EBTs prestaram informao sobre o market-share (parcela de mercado) de 33 produtos. Esses produtos se caracterizam por serem bastante especficos, posicionando as empresas em segmentos de mercado bem delimitados.

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Tabela 3. Distribuio das EBTs por faixas de crescimento. Faixas de crescimento (%) <0 0 a 5,0 5,0 a 10,0 10,0 a 25,0 25,0 a 50,0 > 50,0 Total Total por faixa Nmero de EBTs 6 3 3 13 7 6 38 Faturamento em 2002 (R$ milhes) 154,2 6,7 9,6 93,4 9,7 60,8 334,4 Idade mdia 18 20 15 14 7 6 13 TVRF* (1997-2002) Mdia (%) -7,2 2,8 9,2 15,5 37,0 83,3 25,1 Mediana (%) -5,6 3,4 9,3 14,7 37,1 80,8 15,3

*TVRF: Taxa mdia anual de variao real do faturamento. Fonte: Elaborao prpria.

Figura 1. Grau de consolidao das EBTs pesquisadas.

Utilizando-se um indicador simples para se inferir o tamanho do mercado o faturamento com o produto dividido pelo market-share , possvel obter a distribuio dos mercados por faixas de tamanho. Na faixa de produtos com market-share superior a 50%, situam-se 21% dos mercados. Esses sete produtos referem-se a mercados que tm uma extenso, em mdia, pouco superior a R$ 4 milhes, mas nos quais a fatia de mercado detida pelas empresas alcana a mdia de 86%. J na faixa de market-share at 5%, encontram-se 30% dos mercados (10 produtos) cujo tamanho , em mdia, de R$ 28,5 milhes, mas com uma parcela de mercado em torno de 1,8%. Em termos mais gerais, percebe-se que a fatia de mercado das EBTs estudadas tende a ser maior quando os mercados em que atuam so menores. Esses resultados permitem concluir que a maior parte das EBTs da amostra efetivamente atua em nichos de mercado. Assim, essas empresas ocupam uma parcela de mercado bastante expressiva (em mdia, 28%) dos mercados de seus principais produtos. Ademais, o exame do market-share por ramos de atividade mostrou que a parcela de mercado dos segmentos industriais quase sempre superior a 50%, enquanto a participao de mercado das empresas de servios situa-se, no mais das vezes, nas faixas abaixo de 10%.

Na faixa de empresas com market-share inferior a 10%, esto EBTs com baixo market-share, mas com rpido crescimento. So basicamente empresas do ramo de servios, principalmente de software. Por outro lado, na faixa acima de 50%, encontram-se tambm EBTs com crescimento expressivo, mas em menor proporo que no ramo de servios. Em 90% dos casos, as EBTs aqui investigadas atuam em mercados com extenso inferior a R$ 50 milhes. Nesse contexto, a extenso limitada do mercado oferece oportunidade e, ao restringir o interesse de concorrentes potenciais, prov proteo, mas tambm limita seu horizonte de crescimento. Apenas duas empresas com fatias de mercado em torno de 10% atuavam em mercados com extenso superior a R$ 200 milhes, porm ainda assim inferior a R$ 500 milhes. Mesmo que oferecendo oportunidades mais amplas, o posicionamento de mercado no deixa de configurar uma atuao em nicho. O rpido amadurecimento do mercado decorrncia dessa situao, que, nos casos de empresas mais bem-sucedidas, induz adoo de iniciativas precoces de diversificao para dar vazo ao potencial de acumulao das empresas. Com efeito, as maiores empresas da amostra adotaram estratgias de diversificao horizontal, introduzindo produtos novos, mas fabricados fundamentalmente com a mesma base de produo, em mercados bem prximos dos originais. As iniciativas de diversificao possibilitam s empresas prolongar o perodo em que as taxas de crescimento so relativamente altas. Observa-se tambm que, para as EBTs que atingiram um porte maior, abrem-se as oportunidades de crescimento por meio de aquisies. Assim, uma EBT da amostra, com sede no sul do Brasil e que atua em mercado com tamanho superior a R$ 200 milhes, vem adquirindo empresas de software nacionais e de vizinhos sul-americanos, ingressando em novas reas de atuao. Grande parte dessas operaes ocorreu em 2007, atingindo, em conjunto, um

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Tabela 4. Faixas de market-share nos principais produtos.

market-share
(%) At 5,0 5,0 a 25,0 25,0 a 50,0 50,0 a 100,0 Total

Faixa do

N*

Vendas do produto (R$ milhares) 410 10.399 5.825 4.177 5.359

Tamanho do mercado (R$ milhares) 28.507 73.387 15.013 4.418 36.313

Participao (%) Simples 30,3 33,3 15,2 21,2 100,0

Market-share
mdio (%) 1,8 11,6 35,0 85,7 27,9

10 11 5 7 33

*N = 18 empresas / 33 produtos. Fonte: Elaborao prpria.

valor superior a R$ 60 milhes. Percebe-se, no entanto, que essa empresa passou previamente por um processo de abertura de capital, o que ampliou sua capacidade de investimento. Esses fatos parecem indicar que o acesso a condies de financiamento mais favorveis pode permitir a algumas EBTs a adoo de iniciativas para fugir da dinmica travada de crescimento indicada por Pinho et al. (2005). Mesmo havendo dificuldades de estabelecer estratgias tecnolgicas e mercadolgicas consistentes frente presena de concorrentes mais maduros, o crescimento por meio de aquisies, quando vivel, alargaria o espao para expanso por meio de movimentos mais agressivos de diversificao horizontal.

4.4. Apoio por polticas pblicas

Das 38 empresas para as quais dispomos de informaes sobre crescimento, 23 foram apoiadas diretamente por algum programa pblico de apoio direto empresa. Essas empresas relataram que lhes foi concedido apoio em 56 projetos distintos. Dentre as diferentes modalidades de apoio, o Programa de Inovao Tecnolgica em Pequena Empresa (PIPE) da Fapesp foi o mais citado, totalizando 16 projetos. Destacam-se tambm as bolsas RHAE (Capacitao de Recursos Humanos para Atividades Estratgicas) do CNPq, com oito projetos, e recursos da Finep (Financiadora de Estudos e Projetos), com 11 diferentes iniciativas de apoio, entre eles sobressaem os Fundos Setoriais e o Projeto Inovar. A anlise da taxa de crescimento no evidenciou um quadro de crescimento elevado para empresas apoiadas por alguma modalidade de poltica pblica. O crescimento do faturamento das 23 empresas apoiadas foi em mdia de 20,9% ao ano, situando-se abaixo tanto dos 31,5% das empresas no apoiadas quanto dos 25,1% encontrados para o crescimento mdio de toda a amostra. No obstante, a anlise da mediana mostra que as empresas apoiadas cresceram um pouco mais que as EBTs no apoiadas.

A Tabela 5 apresenta resultados retirados do conjunto da base de dados e no apenas das 38 empresas para as quais se pde calcular a TVRF. Em um pequeno grupo de EBTs apoiadas, composto por quatro empresas, esses recursos assumem um valor muito expressivo, representado por uma relao mdia entre apoio e faturamento de 479%. Para outras nove empresas essa relao foi de 72%. Note-se que essas EBTs que receberam apoio mais vigoroso no so empresas recm-criadas, para as quais um ratio elevado entre apoio e receita de vendas seria justificvel pelo estgio pr-operacional e consequente baixo faturamento. Na anlise da relao entre o montante obtido e o faturamento em 2002 preciso considerar que pode haver na amostra de empresas certo vis em favor de empresas com vnculos com instituies de fomento. Por outro lado, necessrio reconhecer que os apoios declarados pelas empresas no esgotam o conjunto de apoio que elas efetivamente obtiveram, j que a questo respondida pela empresa no pretendia esgotar os mecanismos de apoio a que as empresas tiveram acesso. Entre as 23 EBTs que prestaram informaes que permitem calcular sua taxa de crescimento e, adicionalmente, declararam haver obtido apoio de programas de polticas pblicas, a relao apoio/faturamento bem maior para aquelas cujos fundadores so oriundos de instituies acadmicas (148%) do que para aquelas em que os fundadores so provenientes de empresas (27%). Pode-se supor que o fato de essas EBTs captarem mais intensamente recursos pblicos se deva a sua prpria origem. A maior capacidade de elaborao de projetos e a tendncia das instituies de fomento de supervalorizarem critrios acadmicos em sua avaliao implicariam vantagens na obteno de recursos pelos spin-offs acadmicos. O vnculo existente entre algumas empresas e as instituies de fomento preponderaria sobre as necessidades e oportunidades que outras empresas apresentariam.

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Tabela 5. Distribuio das EBTs segundo a relao entre apoio e faturamento. Apoio / faturamento (%) At 5,0 5,0 a 10,0 10,0 a 25,0 25,0 a 50,0 50,0 a 100 Mais de 100 Total N*

Ratio mdio**
(%) 2,0 6,5 17,5 31,9 72,4 479,1 89,8

Idade mdia 17 16 8 11 7 8 10

5 2 7 5 9 4 32

*N: Nmero de EBTs.**Razo entre o valor atualizado do apoio direto obtido e o faturamento no ano anterior pesquisa (2002). Fonte: Elaborao GeTec (UFSCar).

Alm disso, h empresas que so juridicamente criadas por pesquisadores acadmicos e conseguem obter financiamento pblico, mas no chegam a se constituir empresas no sentido estrito, no dispondo de instalaes fsicas e funcionrios que deem sustentao a atividades efetivas de produo. Essas empresas poderiam ser caracterizadas como sendo EBTs-laboratrio, ou seja, empresas fundadas por pesquisadores com origem acadmica, que fazem da firma uma extenso do seu ambiente e atividade na universidade. Esse resultado est de acordo com o sugerido por Pinho et al. (2005), que aponta que empresas com uma rede de relaes mais rica podem se posicionar melhor na disputa por recursos provenientes de instituies pblicas.

taxa de crescimento: a mdia de crescimento das 23 EBTs apoiadas foi de 20,9%, ndice abaixo dos 31,5% encontrados para as 15 EBTs no apoiadas. Alm disso, em um pequeno grupo de EBTs de origem acadmica, a relao recursos pblicos/ faturamento foi muito elevada, sugerindo um vis institucional em favor de empresas com esse tipo de origem. Mais ainda, como um desdobramento mais geral do trabalho de pesquisa, outro tipo de EBT foi identificado, o das EBTs-laboratrio, empresas fundadas por pesquisadores com origem acadmica, que fazem da firma uma extenso da sua atuao na universidade, sem configurar uma opo decidida pela atividade empresarial. De modo geral, pode se afirmar que o crescimento verificado para o conjunto das 38 empresas analisadas no foi desprezvel, apontando a existncia de oportunidades de acumulao de capital expressivas. Uma taxa anual de crescimento do faturamento que, em termos de mediana, alcana 15,3% no baixa, mesmo que no reflita adequadamente aqueles casos mais bem-sucedidos, nos quais o ritmo de crescimento atinge valores bem acima desse patamar. De todo modo, as condies tpicas de insero das EBTs brasileiras em nichos de mercados de pequena extenso e a adoo de estratgias tecnolgicas que no costumam conduzir a inovaes primrias so obstculos replicao no Brasil das histrias de transformao de pequenas empresas de base tecnolgica em grandes firmas capazes de liderar em escala internacional os mercados que elas mesmas formaram.

5. Concluses
O crescimento das EBTs no Brasil manifesta-se de forma variada, existindo diferenas de desempenho associadas a variveis como idade e insero no mercado. O market-share das EBTs estudadas caracteriza-se por ser bastante expressivo. Atuam essencialmente em nichos de mercados, com extenso, quase sempre, inferior a R$ 50 milhes. Como consequncia, o crescimento horizontal nesses mercados torna-se rapidamente limitado, passando as EBTs a depender de processos de diversificao, principalmente de lanamentos de produtos que possam ser fabricados a partir da base tecnolgica preexistente. A constatao de que a maioria das EBTs investigadas obteve algum tipo de apoio por polticas pblicas indica o aproveitamento de oportunidades oferecidas pelas agncias de fomento em seus diferentes programas. No entanto, a obteno desses apoios no parece estar vinculada a uma maior

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Analysis of growth of technology-based firms in Brazil

Abstract
Technology-Based Firms (TBFs) are companies with intensive innovation dynamics based on technical competences, and for which high growth rates are expected. Nevertheless, even in developed countries, the evidence suggests that significantly high growth rates are more the exception than the rule. In Brazil, most studies on TBFs focus on factors that limit their success, such as managerial experience and capital availability. Based on extensive field research and on a reliable enterprise growth rate indicator, this article aims to evaluate the expansion of those firms, analyzing its relation to key elements such as degree of consolidation, market insertion, and public policy support. We found a growth rate which, although widely varied amongst firms, was significant and was not directly related to the amount of public policy support.

Keywords
Technology-based firms. Firm growth. S&T policy.