150

PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATLICA DE CHILE

ESCUELA DE ADMINISTRACIN




NOTA: LAS SOLUCIONES SIGUIENTES NO HAN SIDO REVISADAS POR LOS
PROFESORES. SON SOLO UNA GUA QUE PUEDE TENER ERRORES.





Solucin Ejercicios

Captulo IX

Contabilidad Financiera Para Direccin de Empresas
Julio Glvez Vivian Clarke











(V-1.1-05)
151
Ejercicio N1

Ver texto.

Ejercicio N2

a. No hay pasivo. No hay monto de deuda que se pueda cuantificar con razonable precisin, no hay
transaccin porque no hay intercambio de recursos de valor econmico.

b. No hay pasivo. No ha habido transaccin porque no ha habido intercambio de recursos de valor
econmico.

c. S. Se debe reconocer una prdida (estimada) correspondiente al costo de los televisores que se
espera salgan defectuosos y un pasivo por el mismo valor. En este caso la estimacin es de $5.000.

d. S. Se debe reconocer un Impuesto por Pagar por $20

e. No hay pasivo. No hay un monto que se haya podido cuantificar con razonable precisin.



Ejercicio N3


a. Lo que determina el precio al que se vende un bono es la diferencia entre la tasa que ofrece el bono y
la tasa que el mercado estima que ese bono debiera pagar. La tasa que el mercado exige depende del
riesgo que el mercado estima que tienen los pagos de ese bono, y es as como, a mayor riesgo, mayor
tasa le exige el mercado. Y, mientras mayor tasa exige el mercado, menor ser el precio del bono.

b. El anlisis anterior no solo es incorrecto, sino tambin es una falta a la tica por el engao en la
informacin que se estara produciendo. Se paguen o no en diciembre los sueldos durante diciembre,
esos sueldos ya se devengaron (se "generaron") y si no se han pagado, la empresa debe reconocer el
pasivo correspondiente. El pasivo, lo mismo que los gastos, se deben reconocer cuando ellos se
generan, ms all de cuando ellos se "pagan". La empresa ya gener el gasto por sueldo y en ese
mismo momento, dado que aun no se han pagado, gener un pasivo "Sueldos por Pagar".

c. Lo que anda mal en este razonamiento, es que mientras mayor es el descuento con el que la empresa
emisora vendi el bono, significa que, dado un valor nominal del bono (y por lo tanto valor que la
empresa promete devolver en el futuro a quien compra ese bono, adems de los intereses), menos!!
Es lo que el mercado estuvo dispuesto a pagarle o a entregarle a la empresa emisora a canbio de esa
promesa de pago futura que ella ha hecho. En otras palabras, si pensamos en un bono de valor
nominal de $1.000 que solo se vendi en $600 (es decir con un gran descuento de $400), lo que es
lamentable es lo poco que le pagaron hoy a la empresa ($600) por los $1.000 que ella promete pagar
en el futuro (ms los intereses), que es lo mismo que decir que la tasa de inters que el mercado le
est exigiendo o cobrando a la empresa emisora por para prestarle dinero hoy, es muy alta.

152
Ejercicio N4

a. Falso. Un pasivo es contingente cuando la existencia de esa obligacin es contingente o est
condicionada a la ocurrencia de un evento. Por ejemplo una empresa es aval de un crdito de otra
empresa: esto no es pasivo para la empresa aval, a menos que la otra empresa no pague La
importancia no se encuentra en que si el monto es cierto o incierto, sino que se encuentra en la
ocurrencia del evento.

b. Falso. Lo que se reconocer si esto ocurre ser una utilidad. Por ejemplo: si un pasivo por $100 lo
puedo pagar de inmediato entregando $80. tendr una utilidad por $20.

c. Falso. Si la historia nos permite estimar razonablemente un porcentaje de productos defectuosos y la
garanta tiene un plazo conocido, entonces ser posible y deber hacerse una provisin por la deuda
que tiene la empresa por esa garanta (reconocer un gasto y reconocer un pasivo)
153
Ejercicio N5 Anderson

a. Adquisiciones = $ 820.000 - $ 100.000 = $ 720.000
b. Costo = $ 820.000 - $ 120.000 = $ 700.000
c. Reparaciones = $ 15.000 + $ 6.000 = $ 21.000
d. Garantas = $ 5.000 + $ 15.000 = $ 20.000

e.
Pasivo Estimado en Garantas $ 21.000
Activos Usados en las Reparaciones $ 21.000

Gasto por Garantas $ 20.000
Pasivo Estimado en Garantas $ 20.000

Costo de Ventas $ 700.000
Existencias $ 700.000

154
Ejercicio N6 JR
a.
Pago Inters Amortizacin Saldo
01/07/1988 - - - 160.000
01/07/1989 56.000 16.000 40.000 120.000
01/07/1990 52.000 12.000 40.000 80.000
01/07/1991 38.000 8.000 40.000 40.000
01/07/1992 44.000 4.000 40.000 0

b.

01/07/1988

Caja $ 156.432
Descuento en Bonos $ 3.568
Bono por Pagar $ 160.000

31/12/1988
Gasto por Intereses $ 8.000
Inters por Pagar $ 8.000


$16.000 / 2 = $8.000

Amortizacin Descuento Bonos $ 446
Descuento en Bonos $ 446(*)


(*) 446 $
2
1
4
568 . 3 $
=
aos


01/07/1989
Gasto por Inters $ 8.000
Inters por Pagar $ 8.000

Bono por Pagar $ 40.000
Inters por Pagar $ 16.000
Caja $ 56.000

31/12/1989
Gasto por Inters $ 6.000
Inters por Pagar $ 6.000

Amortizacin Descuento Bonos $ 892
Descuento Bonos $ 892

01/07/1990
Gasto por Inters $ 6.000
Inters por Pagar $ 6.000

Bono por Pagar $ 40.000
Inters por Pagar $ 12.000
Caja $ 56.000

155
Ejercicio N7 Jurgensen

a.

01-05-1989
Caja $ 1.126.000
Bono por Pagar $ 1.000.000
Inters por Pagar $10.000
Premio por Venta Bonos $ 116.000

30-09-1989
Gastos Financieros $ 50.000
Inters por Pagar $ 50.000

Inters por Pagar $ 60.000
Caja $ 60.000


11 9 12
000 . 116
+ x
= 974,79 ~ 975 (amortizacin al mes)

Premio por Venta Bonos $ 4.875
Utilidad Venta Bonos $ 4.875

31-12-1989
Gasto Financiero $ 30.000
Inters por Pagar $ 30.000

Premio por Venta Bonos $ 2.925
Utilidad Venta Bonos $ 2.925

31-03-1990
Gastos Financieros $ 30.000
Inters por Pagar $ 30.000
Caja $ 60.000

Premio por Venta Bonos $ 2.925
Utilidad Venta Bonos $ 2.925


b.

Prdida por Sobreprecio $ 2.925
Sobreprecio Bono $ 2.925

Caja $ 1.035.000
Prdida por Venta Bono $ 43.975
Bono por cobrar $ 1.000.000
Sobreprecio Bono $ 78.975 (*)

(*) Sobre precio: Quedan 6 aos y 9 meses para el 31/03/99, entonces:
975 . 78 $ 975 $ ) 9 12 6 ( = +

Caja $ 30.000
Ingreso Financiero $ 30.000

156
Ejercicio N8 Veachec

a.

01-12-1989 Caja $ 12.600
Prstamo Bancario (90 das) $ 12.600

31-12-1989 Gastos Financieros $ 420
Inters por Pagar $ 420

01-03-1990 Gastos Financieros $ 840
Inters por Pagar $ 840

Prstamo Bancario (90 das) $ 12.600
Inters por Pagar $ 1.260
Prstamo Bancario (30 das) $ 13.860

01-04-1990 Prstamo Bancario (30 das) $ 12.600
Inters por Pagar $ 1.260
Caja $ 13.680

b.
1.

01-03-1990 Prstamo Bancario $ 12.600
Inters por Pagar $ 1.260
Caja $ 13.680
2.

01-03-1990 Prstamo Bancario (90 das) $ 12.600
Inters por Pagar $ 1.260
Prstamo Bancario (30 das) $ 13.860


157
Ejercicio N9 Andes

Cuota = $10.000
Intereses = 42.124 x 0,06 = 2.527,44
Amortizacin = 10.000 2.527,44 = 7.472,56

158
Ejercicio N10 Bonos S.A.

a. Venta del Bono

Caja $ 10.500.000
Bono por Pagar $ 10.000.000
Premio por Venta Bonos $ 500.000

b. Pago de la primera cuota

Gasto Financiero $ 400.000
Premio por Venta Bonos $ 50.000
Utilidad por Amortizacin $ 50.000
Caja $ 400.000

c. Pago ltima cuota

Gasto Financiero $ 80.000
Premio por Venta Bonos $ 50.000
Utilidad por Amortizacin $ 80.000
Caja $ 400.000

Bono por Pagar $ 2.000.000
Caja $ 2.000.000

d. Caja $ 10.500.000
Bono por Pagar $ 10.000.000
Utilidad por Venta Bonos $ 500.000

e.
Se debe a la diferencia entre la tasa que ofrece el bono y la
tasa mnima que exige el mercado. Ver Ej. 3 a.


159
Ejercicio N11 Bonita S.A

Valor Par: 000 . 020 . 1 $ 000 . 000 . 1 $ 3
12
% 8
000 . 000 . 1 $ = + |
.
|

\
|

102% Valor Par = $1.040.400

a.
Caja $ 1.040.400
Bono por Pagar $ 1.000.000
Inters por Pagar $ 20.000
Premio por Vta. Bono $ 20.400


b.
30/06/04 Gasto Financiero $ 20.000 Inters por Pagar $ 40.000
Inters por Pagar $ 20.000 Caja $ 40.000

Premio por Vta. Bono $ 1.020(*)
Utilidad por Premio $ 1.020


31/12/04 Gasto Financiero $ 40.000 Inters por Pagar $ 40.000
Inters por Pagar $ 40.000 Caja $ 40.000

Bono por Pagar $ 100.000 Premio por Vta. Bono $ 1.020(*)
Caja $ 100.000 Utilidad por Premio $ 1.020

(*) 020 . 1 $
20
400 . 20 $
=
semestres


c.

Han pasado cuatro aos en los que se ha amortizado el bono (2004 2005 2006 2007), por lo tanto se
ha amortizado $400.000 pesos del bono y quedan $600.000 por amortizar.

Intereses = 000 . 24 $ % 4 000 . 600 $ =

30/06/08 Gasto Financiero $ 24.000 Inters por Pagar $ 24.000
Inters por Pagar $ 24.000 Caja $ 24.000

Premio por Vta. Bono $ 1.020(*)
Utilidad por Premio $ 1.020

31/12/04 Gasto Financiero $ 24.000 Inters por Pagar $ 24.000
Inters por Pagar $ 24.000 Caja $ 24.000

Bono por Pagar $ 100.000 Premio por Vta. Bono $ 1.020(*)
Caja $ 100.000 Utilidad por Premio $ 1.020

160
d.

Ahora ya han pasado dos aos ms por lo tanto queda por amortizar $400.000.

Valor Par al 31/01/2010 = 67 , 666 . 402 $ 000 . 400 $ 1
12
% 8
000 . 400 $ = + |
.
|

\
|
mes

95% del Valor Par = $382.533,33

Premio que queda por amortizar = $1.020 x 8 semestres = $8.160

Bono por Pagar $ 400.000
Inters por Pagar $2.666,67
Premio $8.160
Caja $ 382.533,33
Utilidad por Compra $25.893,34
161
Ejercicio N12 Yoemito Unbono S.A.

1. E. Emisora.

a.
01/01/2003
Caja $ 900.000
Bajo Precio Venta Bono $ 100.000
Bono por Pagar $ 1.000.000

b.
30/06/2003 Supuesto: Bajo Precio se amortiza en 10 aos, semestral y linealmente

Inters

Gasto por Inters $ 60.000
Inters por Pagar $ 60.000

Inters por Pagar $ 60.000
Caja $ 60.000

Amortizacin
Bonos por Pagar $ 50.000
Caja $ 50.000


Bajo
Precio


Amortizacin Bajo Precio $ 5.000
Bajo Precio $ 5.000

c.
30/06/2004 Supuesto: Amortizacin es del 5% del Capital Inicial
Intereses: Han pasado dos semestres, por lo tanto el principal que queda hasta 31/12/03 es de $900.000

Inters: $900.000 x 6% = $54.000

Gasto por Inters $ 54.000
Inters por Pagar $ 54.000

Inters por Pagar $ 54.000
Caja $ 54.000

Amortizacin
Amortizacin Bajo Precio $ 5.000
Bajo Precio $ 5.000


000 . 5 $
semestres 2 aos 10
000 . 100
=

162
E. Compradora

a.
01/01/2003
Bono $ 1.000.000
Bajo Precio $ 100.000
Caja $ 900.000

b.
30/06/2003
Inters por Cobrar $ 60.000
Utilidad por Intereses $ 60.000

Caja $ 60.000
Inters por Cobrar $ 60.000

Amortizacin
Caja $ 50.000
Bono $ 50.000


Bajo
Precio
Bajo Precio $ 5.000
Utilidad por Bajo Precio $ 5.000

c.
30/06/2004 Intereses
Inters por Cobrar $ 54.000
Utilidad por Intereses $ 54.000

Caja $ 54.000
Inters por Cobrar $ 54.000

Amortizacin
Caja $ 50.000
Bono $ 50.000


Bajo
Precio
Bajo Precio $ 5.000
Amortizacin Bajo Precio $ 5.000





2. Valor Par: Ha pasado un cupn.


Principal = $1.000.000 - $50.000 = $950.000
Intereses = $950.000 x %3 (3 meses) = $28.500
Valor Par = $978.500

Venta 110% Valor Par = $978.500 x 110% = $1.076.350


163
Empresa Emisora
a.
30/09/2003 Caja $ 1.076.350
Sobreprecio $ 97.850
Bono por Pagar $ 950.000
Inters por Pagar $ 28.500

b.
31/12/2003 Amortizacin
Bonos por Pagar $ 50.000
Caja $ 50.000

Intereses
Utilidad por Inters $ 28.500
Inters por Pagar $ 28.500

Inters por Pagar $ 57.000
Caja $ 57.000

Sobreprecio: Han pasado 3 meses








Sobreprecio $13.978,6
Amortizacin Sobreprecio $13.978,6

Empresa Compradora

30/09/2003 Bono $ 950.000
Inters por Cobrar $ 58.500
Sobreprecio $ 97.850
Caja $ 1.076.350

31/12/2003 Intereses
Caja $ 57.000
Inters por Cobrar $ 28.500
Utilidad no Operacional $ 28.500

Amortizacin
Caja $ 50.000
Bono por Cobrar $ 50.000

Amortizacin Sobreprecio $13978,6
Sobreprecio $13978,6

30/06/2005 Amortizacin
Caja $ 50.000
Bono $ 50.000




$13.978,6 meses 3
3 18
850 . 97
31/12 - 30/9 12 - 04
=
+

mensual
n Amortizaci
164
Intereses Han pasado 5 amortizaciones
1.000.000 (5 x 50.000) = 750.000
750.000 x 6% = 45.000

Inters por Cobrar $ 45.000
Utilidad no Operacional $ 45.000

Caja $ 45.000
Inters por Cobrar $ 45.000

S. Precio
21
850 . 97
x 6 meses = 27.957,1

Amortizacin Sobreprecio $27.957,1
Sobreprecio $27.957,1

3. Al momento de la venta del primer bono, la tasa de inters exigida era mayor que la exigida al
momento de la venta del segundo. Es por esto que el primer bono se vende bajo el valor par y el segundo
se vende sobre el valor par.

4. Primer Bono: Han pasado 6 amortizaciones.
Valor Par = 1.000.000 300.000 = 700.000
Se compra del Primer Bono

Empresa Emisora Bono por Pagar $ 700.000
Caja $ 700.000

Yo lo compro Caja $ 700.000
Bono $ 700.000

Yo lo tengo Caja $ 700.000
Bono $ 700.000