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Contatos: Dulce Mendona Superintendente (11) 3074-8064 dmendonca@banifib.com.br Fernanda Dias Gerente (11) 3074-8084 fdias@banifib.com.br Rafael Yazaki Analista (11) 3074-4536 ryazaki@banifib.com.br
Agenda
I. Sumrio Executivo II. O Grupo Heber III. A Gaia IV. O Projeto Santana do Araguaia
I. Sumrio Executivo
Bertin Energia
100%
Energia
50%
25%
Nova CIBE U.S. Fernando Vertis Contern CIBE FIP Bertin Mafrip
28,63%
100%
Infraestrutura
100%
Heber Bracol
JBS S.A
Riober Outros
100%
BSB/Bertin Cosmticos/COMAPI
Fonte: Heber
5
Privado & Confidencial
Participao
100% 100% 53% 53% n.d. n.d. 100% 100% 100% 100%
Indicadores Financeiros
SE RENDENO
N
SE COLINAS
O L
Projeto Industrial
SE CONCEIO DO ARAGUAIA
PA
Produo: 1. Fase 34 MW 2. Fase 51 MW Inserir resumo agrcola e industrial Comercializao: Celpa Terrenos: Gaia * Preo: R$ 148/MWh (mercado regulado) R$ 150/MWh (mercado livre)
SE ARAGUACEMA SE GUARA
O O
SE CASEARA
TO
DOIS IRMOS
SE VILA MANDI
ABREULNDIA
SE MIRANORTE
2
SE MIRACEMA
MARIANPOLIS
DIVINPOLIS
UHE LAJEADO
SE VILA RICA
MT
SE PARASO
PALMAS
* Os terrenos so detidos atualmente pela Gaia, no entanto sero transferidos para a SPE do Projeto.
Trata-se de um projeto de infraestrutura extremamente atrativo, de elevada rentabilidade e de baixo risco. Destacamos os seguintes mritos deste Projeto:
Receita previsvel com contrato de longo prazo e proteo contra a inflao (tarifa fixa corrigida pelo IPCA) Forte gerao de caixa, margens operacionais elevadas e relativamente estveis Vencedor do leilo de energia realizado pela ANEEL em abril de 2010 para a venda de 34 MW no sistema isolado entre 2012 e 2026 Baixo risco operacional baixos custos operacionais e mitigao de risco pela experincia da Gaia em projetos de gerao de energia e contrato de EPC e seguro performance j assinados com empresa com extenso track record no setor Em torno de 50% das terras para o desenvolvimento da primeira fase do projeto j foram adquiridos Desenvolvimento prprio do cavaco de madeira a partir do eucalipto, evitando o risco de fornecimento de matriaprima por terceiros Benefcio de Conta Consumo de Combustvel CCC (at 75% dos investimentos aprovados pela ANEEL) devido substituio do combustvel fssil por renovvel, sendo que o pleito j foi submetido ANEEL Setor de gerao de energia renovvel com financiamentos de longo prazo com condies favorveis e elevado nvel de alavancagem
Mercado Livre
Mercado Livre
Venda de Energia
Emprstimo ponte: at R$ 40 MM
BANIF
Mercado Regulado
Matria Prima
Contrato
Licena Ambiental
Resoluo Autorizativa
turn-key
com Areva Koblitz
Terrenos da Gaia
SEMA/PA
ANEEL
EPC
O&M
Terrenos
1) Indicativamente o BASA (Banco do Estado da Amaznia) 2) Terrenos sero transferidos para a SPE 3) O valor no inclui o emprstimo a ser realizado Cemat de R$ 40 MM
Privado & Confidencial
Seguros
Completion Bond
CELPA
TOTAL
155.666
100,0%
A UTE Santana necessitar de investimentos de R$ 133,5 milhes para construo da usina e linha de transmisso de 15 km Os promotores pretendem captar um emprstimo ponte de R$ 40 milhes para satisfazer as necessidades de financiamento de curto prazo da SPE Pretende-se que esse emprstimo ponte tenha uma maturidade de 24 meses, sendo refinanciado na data de desembolso do emprstimo de longo prazo do banco de fomento, indicativamente o Banco da Amaznia BASA O valor no incorpora o emprstimo de R$ 40 milhes que a UTE Santana efetuar Cemat, para construo de linha de transmisso de 130 km, que ir interligar a UTE Santana ao sistema, que ser amortizado em 72 prestaes de R$ 555 mil
10
11
A Heber Participaes S.A. a empresa holding da famlia Bertin Em 1977, a famlia Bertin iniciou a atividade do Grupo Bertin no setor da agroindstria Em 2009, a unidade de protena animal do Grupo Bertin foi vendida JBS, ficando a Heber apenas com uma participao minoritria indireta de 28,63% (em junho de 2010, o valor de mercado desta participao era de aproximadamente R$ 5,954 bilhes) Atualmente, a Heber est bastante focada nos setores de energia, infraestruturas e construo Seguem abaixo os principais indicadores financeiros da Heber: Indicadores Financeiros Heber
12
100%
Gaia
Energia
25%
50%
100%
100%
Contern
50%
Heber
100% 71% 100%
CIBE
Bracol
FIP Bertin
Mafrip
Riober
100%
A Riober uma sociedade com participao em outras sociedades A BSB opera no segmento de equipamentos para segurana pessoal, registrou
um faturamento de R$ 410 MM em 2009; a Bertin cosmticos opera atravs das empresas Macleny e Orchidae; a COMAPI investe no setor agrcola
BANIF INVESTMENT BANK
Outros
Privado & Confidencial
BSB/Bertin Cosmticos/COMAPI
13
III. A Gaia
14
Portflio Em Operao PCH Sacre 2 PCH gua Paulista PCH Curu PCH Buriti PCH 3 de Maio Em Desenvolvimento PCH Salto Apiacs UTE S. do Araguaia Projetos PCHs UTEs de Biomassa Parques Elicos Total
Fonte: Gaia
Participao
100% 100% 53% 53% n.d. n.d. 100% 100% 100% 100%
30 165
61 51 33 33 33 304 33
400 76
Em Operao
50 48
134 36 16
Em Desenvolvimento Projetos
17
Fonte: Gaia
15
16
17
SE RENDENO
N
SE COLINAS
O L
SE CONCEIO DO ARAGUAIA
PA
SE ARAGUACEMA SE GUARA
O O
SE CASEARA
TO
DOIS IRMOS
SE VILA MANDI
ABREULNDIA
SE MIRANORTE
2
SE MIRACEMA
MARIANPOLIS
DIVINPOLIS
UHE LAJEADO
SE VILA RICA
MT
Fonte: Gaia
Privado & Confidencial
SE PARASO
PALMAS
18
Para o desenvolvimento do projeto agrcola e industrial, sero necessrios 9.704 hectares de rea produtiva e 5.225 hectares de rea de reserva legal (35% da rea total); j foram adquiridos 3.132 hectares, a um custo mdio de R$ 1.800/hectare e para a aquisio dos hectares remanescentes, estimou-se um custo de R$ 1.250/hectare para a rea produtiva e parte da rea de reserva legal (20% da rea total) e um custo de R$ 900/hectare para a rea de reserva legal remanescente Os terrenos que j foram adquiridos so propriedades da Gaia e sero transferidos para a SPE; no esto previstos pagamentos futuros relativos a esses ativos A matria-prima utilizada para o fornecimento de cavaco de madeira UTE ser o eucalipto, que ser desenvolvido pela prpria empresa Foi estimado um custo de carregamento e transporte de R$18/tonelada. Alm disso, foram estimados custos e investimentos constantes de plantao e manuteno do eucalipto Como o ciclo de preparao para o corte do eucalipto dura 40 meses, a matria-prima utilizada nos 2 primeiros anos ser o capim elefante, que ter um custo de fornecimento de R$ 32/tonelada; esse custo j engloba o custo de arrendamento de terras
19
Venda de energia efetuada atravs de mercado regulado (contratualizado com a CELPA) e de mercado livre
51 MW
Fonte: Gaia Fonte: Gaia
20
21%
4.108 1.157
19%
4.313 1.101
21
22
Gaia
Sistema Livre Aportes de Equity:
Fomento 1
Emprstimo ponte: at R$ 40 MM
Mercado Livre
R$ 45 MM
SPE Santana do Araguaia I
CELPA
Sistema Isolado (at 34 MW mdios) Licena Ambiental Resoluo Autorizativa
Venda de Energia
BANIF
Completion Bond
Fornecimento Prprio
Matria Prima
Contrato
turn-key com
Areva Koblitz
Terrenos da Gaia
SEMA/PA
ANEEL
EPC
O&M
Terrenos
Bid Bond Performance Bond
Indicativamente o BASA (Banco do Estado da Amaznia) Os terrenos sero transferidos para a SPE O valor no inclui o emprstimo a ser realizado Cemat de R$ 40 MM
Privado & Confidencial
Seguros
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Firmado em 06/2009
REDECOM
CELPA
Compromisso no qual a Gaia fica incumbida de construir a UTE Santana (substituindo a atual usina trmica movida a leo diesel detida pela Celpa) e de construir linha de transmisso e distribuio de 15 km e subestaes na localidade (nota: No menor prazo possvel, a Gaia dever doar CELPA as linhas de transmisso e distribuio e subestaes) Em contrapartida, a Celpa comprar at 34 MW mdios da energia gerada pela UTE Santana e cooperar para que esta obtenha o direito de sub-rogao da CCC. (nota: Perspectiva-se que o PPA, entre a CELPA e a UTE Santana, seja assinado brevemente)
DENERGE S.A.
REDE S.A.
Firmado em 12/2009
REDESERV CEMAT
A Gaia financiar emprstimo de R$ 40 MM Cemat, que ser pago sem juros em 72 prestaes mensais a partir do incio de operao do Projeto, com o objetivo de financiar os custos de construo da linha de transmisso de 130 km que interligar a UTE ao sistema
Firmado em 12/2009
REDESERV prestar servios de consultoria em engenharia e fiscalizao dos servios de subestaes e linha de transmisso. Por estes servios, a Gaia pagar R$ 20 MM em 48 prestaes mensais (a partir de 04/2012)
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TOTAL
155.666
100,0%
O investimento para construo da usina, linha de transmisso e subestao ser de R$ 133,5 milhes Os promotores pretendem levantar um emprstimo ponte de R$ 40 milhes para satisfazer as necessidades de financiamento de curto prazo da SPE, nomeadamente os pagamentos devidos ao EPCista Pretende-se que o emprstimo ponte tenha um prazo de 24 meses, sendo refinanciado na data de desembolso do emprstimo de longo prazo de banco de fomento, indicativamente o Banco da Amaznia - BASA As tabelas seguintes apresentam os indicadores financeiros do Projeto:
TIR Projeto Real 10,90% 9,86 anos 54,6% TIR Acionista Real 15,16% 8,25 anos 13,73%
Payback Projeto
Margem EBITDA Mdia (%)
Payback Acionista
TIR Dividendos Real
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